钇颖电子科技

上海分行小企业授信审查报告（A类）送审客户：钇颖（上海）电子科技有限公司 审批编号：送审单位：闸北支行 客户经理：1、 授信申报情况：（7）新客户；（）增加；（）维持；（）减少2、绿色环保评级：（）绿色一类；（）绿色二类；（7）绿色三类；（）绿色四类;3、内部评级：（）违约概率：（％）违约损失率：（%）申请授信品种拟申请额度授信期限担保方式现有授信余额流动资金1000万元12个月企业担保0一、授信客户概况：公司成立日期、注册资金及其构成。钇颖（上海）电子科技有限公司为外商独资企业，成立于2005年9月29日成立，公司注册资金105万美元，出资人为外资企业广利国际有限公司。公司的实际控制人为台湾钇钛科技股份有限公司，钇钛科技即将于2012年10月于台湾上市，公司股票代码：4163。钇钛科技于2002年于境外成立了全资子公司TargetInternational,该公司又分别在香港和萨摩亚成立了两家境外子公司日发国际有限公司以及广利国际有限公司，广利国际为本次授信企业钇颖（上海）电子科技有限公司股东发起人，而日发国际为授信企业的关联企业钇伟（上海）科技有限公司股东发起人，同时钇伟（上海）也为本次授信业务的担保方。台湾钇钛科技股份有限公司台湾钇钛科技股份有限公司（香港）

日发国际有限公司（香港）

日发国际有限公司钇伟（上海） |T ) |科技有限公司 |1电子科技有限公司 |（萨摩亚）广利国际有限公司注册及经营地址、公司治理钇颖（上海）电子科技有限公司注册地位于嘉定区洪德路918号3幢3层，法人代表林秀娇。公司目前办公地点同注册地址一致，由于嘉定区政府动迁计划，预计今年10月将迁至嘉定工业北

区兴荣路788号，该地块所有权归钇伟（上海）科技有限公司所有，占地面积81亩，一期工程已基本完工。钇颖（上海）电子科技有限公司为外商独资企业，实际控制人为境外上市公司，故公司治理良好，财务结构清晰，公司主要高管拥有一定的决策权，决策时间短且效率高。主要经营情况，包括产品、上下客户情况及主要结算方式。钇颖（上海）电子科技有限公司，是一家专业生产及销售精密紧固件，五金制品和绿色照片电器的生产型科技企业。经营范围：生产绿色照明电器，电子日光灯等节能产品，光电产品，精密紧固件，五金制品，塑胶制品，销售本公司自产产品并提供售后服务，能源管理项目的实施，维护。公司主营业务为精密紧固件，五金制品等物资的生产销售，其中精密紧固件占公司主要销售收入的90%左右。公司产品销售情况如下：企业上游客户：由于企业的供货商众多，其中供货份额占比较大的企业有：供应商名称合作年限结算方式供应产品年采购量（万元）平均账期苏州市相城区望亭镇美宜五金加工厂3电汇螺丝扣件2602个月苏州工业园区全方位精密模具有限公司3电汇螺丝扣件12302个月昆山正通铭金属有限公司3电汇螺丝扣件1302个月由上表可以看到，上述3家厂商的供货量占公司进货量的65%以上，为公司的主要上游客户，故公司供货渠道稳定，公司与供货商的合作均有一定的年限，与供货商签订的均为常年协议。一般结算方式通过现金结算，一般账期为2个月。企业下游客户：由于企业采用直销的销售模式，销售包括批发和零售，故企业的下游客户数量多，购买规模较大的下游客户有：客户名称合作年限结算方式供应产品年销售量（万元）平均账期恩德乐思贸易（上海）有限公司2电汇精密紧固件20463个月西艾意汽车零部件（上海）有限公司3电汇精密紧固件453.43个月上海友钜五金制品有限公司3电汇精密紧固件403.43个月盈锋紧固系统（无锡）有限公司2电汇精密紧固件295.03个月溢泰（南京）环保科技有限公司2电汇精密紧固件288.63个月钇颖（上海）电子科技有限公司与其下游客户一般现金方式结算，平均账期3个月。市场行情分析：1、市场需求增长和政策的推动紧固件为代表的基础件，不仅是我国装备制造业的基础性产业，也是国民经济建设各领域的重要基础。在“十二五”期间，行业在保持部分成本优势的同时，必须靠技术进步、质量提升和产品性价比等新优势实现可持续发展，预计至2015年末全行业总产量将达750-800万吨；在扩大出口的总体形势下，出口产品将呈起伏式增长态势，预计“十二五”期间年平均出口增长率为8%〜10%,到2015年全行业出口总额将达到300亿元。根据国家“十二五”规划，国内市场在汽车、农机、高铁、冶金、电力、工程机械和基本建设等领域将继续保持较好增长态势，这将对紧固件的需求增长带来广阔的市场空间。预计到2015年末，我国汽车产销量将双双突破2300万辆。据统计，一辆轻型车或乘用车紧固件约500种规格,50kg,4000件左右；而一辆中型或重卡商用车约需紧固件7500件，质量90kg。若按每辆车70kg计算，年需求汽车紧固件150多万吨。国内市场对兆瓦级风电机组需求也十分迫切，国家规划至2015年风电新建装机容量要达到7000万KW，并保持每年不低于1400万KW新建速度。风电机组用高强度紧固件需求按每台KW400kg计算，年需风电用高强度紧固件50多万吨。同时根据国家中长期规划，到2020年，我国将开工建设40座以上百万KW的核电机组，届时核电总规模相当于目前的20个大亚湾核电站。8.8级以上高强核电专用紧固件、特种材料紧固件、焊接铆钉类产品年需求8〜10万吨以上。“十二五”期间拖拉机、插秧机、收割机等一系列农业机械产品总产值将达2500亿元，预计年需求各类标准件、紧固异型件15万吨以上，产值约20亿元。“十二五”期间高速铁路、客运专线和城际轨道交通铺轨里程将快速增长，预计年基建投资高达3000亿〜4000亿元，年需求高铁扣件近30万吨。

2.原材料价格的下降导致企业成本下降分析近期原材料价格趋于下降的原因主要有：首先，国家继续控制钢铁工业生产能力，抑制产能过剩，国家加强钢铁工业宏观调控，钢铁市场有秩发展。其次，由于世界经济增速的放缓以及发达国家对我国反倾销政策导致钢材出口需求的疲软，将使钢材的销售更多依靠内需，紧固件行业是依赖原材料的行业，原材料价格下降自然会降低紧固件生产成本。是否符合展业通标准（资产、销售、人数三者选一，符合标准的即可）公司员工人数在300人以下，符合我行展业通有关规定。二、 授信背景情况：经企业征信系统查询贷款卡信息，截止2012.6.11日公司现有授信额度1000万，已提用500万，授信银行为上海银行，保证方式为关联公司钇伟（上海）科技有限公司承担担保责任，利率为基准利率上浮10%，公司无对外担保，在我行无授信和结算，为我行潜在客户。2012年6月11日人行资信查询公司法人代表林秀娇无个人信用卡，无个人贷款，无当前逾期金额，由于公司法人代表为境外人士，在中国大陆无资信记录。企业法人：林秀娇，出生年月：1950年11月16日主要从业经历：1994年一2005年 钇钛科技 副总经理2005年至今 钇颖（上海）电子科技有限公司 法人代表三、 财务指标及借款原因分析：单位：万元年份总资产净资产短期借款销售收入净利润资产负债率流动比速动比应收帐款周转天数存货周转天数2010年3846121503951247.568.41.230.701031132011年44811222100047197.172.71.120.651051222012年4月末521411835002122-76.377.31.100.73184274公司10年、11年财务报告由上海佳华会计师事务所审计，均出具无保留意见审计报告，其数据应真实可信。从上表显示，企业发展较平稳，经营情况尚可，销售收入逐年上升，资产规模不断的扩大。本次以2011年年末报表作为分析，其主要会计科目注释：应收账款：期末1439.2万元，由于公司下游客户众多，应收账款分散，其中份额占比较大的为西艾意汽车零部件（上海）有限公司227万，上海友钜五金制品有限公司202万元。预付账款：期末余额24.2万元，金额较小，主要为公司生产使用的设备和耗材的购买款。应付票据：期末无余额。其他应收款：期末273.9万，主要公司内部员工的材料采购款。短期借款：期末1000万，为公司上海银行流动资金贷款。应付账款：期末余额：698.1万，较年初有所减少，为多家供货商的原材料采购款项，主要有苏州工业园区全方位精密模具有限公司685万。其他应付款：期末余额1312万元，较年初减少268万元归还实际控制人钇伟科技的股东借款。根据以上报表数据，得出如下财务指标及分析结论：1） 企业财务结构基本合理，各会计科目较为清晰，科目余额与企业的经营状况较为匹配，占比合理。2） 公司流动比指标较好，但速冻比较流动比有较大的差距，主要是因为公司存货科目余额较大，存货的周转天数较长，这也是造成公司资金缺口的原因之一。3） 公司销售收入呈现逐年增长势头，但盈利由于经营成本的上升有所下降。借款原因：钇颖（上海）电子有限公司属于精密紧固件的生产制造企业，由于公司的规模不大，所以公司在整条供应链中的话语权不高，在整条供应链体系中，一般上下游企业都不支持票据结算和融资，企业之间大部分都通过现金方式结算，企业供应商一般最多给予企业2个月左右的账期，从公司报表中也可以得出相应结论，公司的应付账款周转天数平均为60天。但由于近几年下游行业需求的萎缩和激烈的市场竞争，导致整个行业产品同质化程度高，差异性不大，直接影响了公司销售的盈利能力并且增加了销售成本。公司为拓展自身的销售规模，不得不把销售账期延长，公司目前应收账款的周转天数为184天，已大大的超过公司本身赊购的天数，这是公司目前流动资金紧缺的最主要原因。而今年公司又拓展了索尼这样的大型电子设备企业，使得公司现有的资金周转情况已无法满足其扩大的销售规模。明年公司还有向汽车领域发展的目标计划，公司的销售将逐年上升，这部分资金缺口会相应增大，因此公司依旧需要通过银行借款来弥补资金的需求。本次向我支行申请借款1000万元，主要用于补充日常经营中的流动资金，还款来源为销售收入的回笼。尽管公司目前规模较小，但具有较好的发展前景。首先，公司今年的销售规模会随着市场需求的恢复逐步上升从而提高公司的销售收入和利润，根据公司今年前4个月的销售情况分析，预计今年销售收入将达8000万，较2011年有90%左右的增长。其次，公司今年下半年将逐步进入汽车行业中，目前的资本实力无法满足未来公司业务的扩张。公司实际控制人台湾钇钛科技将增资8000万以满足公司资金上的需求。另外公司拥有300名左右编制内员工，另有上百名编制外员工，是我行代发工资拓展的重点潜在客户。随着公司的规模逐步扩大，公司对我行的综合贡献度将愈发提高，无论是企业经营结算的资金沉淀或是公司增资,还是企业的工资代发，我行都将是公司的第一选择。还款来源分析：主要还款来源：公司的货款回笼为主要还款来源。企业2005年成立至今，与其上下游企业间建立了一定的良好业务关系，拥有进货销售等一系列稳定的客户资源，从主要客户来说有固定的进货数量。公司现金流情况良好，尽管应收账款及存货周转周期较长，但公司销售规模的扩大使其能保持稳定的销售收入和现金流入，给公司的偿债能力提供支持。2010年以来，钇颖（上海）电子科技有限公司截至12月份总计销售收入3951万元余，总计净利润247.5万元，2012年4月底，公司销售收入2122万元，净利润-76.3万元，尽管公司的盈利能力目前有所下降，但生产型企业的盈利情况具有一定的规模效应，当销售规模和产能有一定提高后，公司的盈利能力将会回到正轨,公司的现金流入可以偿还公司的借款，故还款有保证。另，此次贷款由关联公司钇伟（上海）科技有限公司提供担保，风险可控。四•担保人情况分析钇伟（上海）科技有限公司于2002年8月在中国上海嘉定区设立的公司，实际控制人是台湾五金及塑胶行业享有极高声誉的台湾钇钛科技股份有限公司（钇钛科技将于2012年10月于台湾上市，股票代码4163）注册资本1200万美元。公司占地面积150亩，厂房面积8370平方米。还有一座建筑面积达10660平方米的5层现代化办公大楼。公司主要以生产各式精密扣件类产品为主,产成品已被广泛应用于家用电器和笔记本电脑及手机等产品中。钇伟科技同钇颖科技为关联企业，虽是不同的出资人，但两家公司的实际控制人均为台湾钇钛科技股份有限公司，两家公司的产品也相同，但两家公司在经营上也有众多不同之处。1•销售范围：钇伟公司是一家具有进出口权的生产型企业，产品出口销售是公司主要的销售收入来源，而钇颖的销售主要以国内贸易为主。由于今年来全球经济增长的乏力导致外需的疲软以及欧美对华的反倾销手段，使得公司产品出口的贸易量大幅的萎缩，销售成本上升导致公司亏损。2•资本投入：钇伟科技的注册资本为1200万美元，远远大于钇颖科技105万美元的资本金，故嘉定区的土地，办公楼以及大部分固定资产都属于钇伟科技，公司的资本投入更大。钇颖电子科技与钇伟科技是两家关联兄弟企业，两家公司使用同一个生产基地，办公大楼,公司高管也为同一团队。两家公司的主营业务和产品也相同，有所不同的是，两家公司销售对象有所区别，钇颖主要负责内销而钇伟则负责外销，同时坐落于嘉定城区的产房，办公楼以及土地所有权归钇伟所有，故钇伟是一家固定资产较雄厚的企业。而钇颖电子科技虽无较多的固定资产，但公司的销售情况较好，同时借用兄弟企业的厂房进行生产和办公无需付出很大的成本，故公司的费用较小，公司的盈利能力尚可。同时由于两家企业的关联度大，故也经常发生资金上的拆借和往来,使得两家公司自身的融资能力增强。总而言之，两家公司的依赖度大，在经营上能形成良好的互补和帮助。担保公司的财务指标分析：经企业征信系统查询贷款卡信息，截止2012.6.11日公司现无授信额度，公司对外担保1000万，被担保人为：钇颖（上海）电子科技有限公司，公司在我行无授信和结算，为我行潜在客户。单位：万元年份总资产净资产固定资产销售收入净利润资产负债率流动比速动比应收帐款周转天数2010年16302467287444671-44571.34.023.31032011年18151290370712748-1769.884.27.926.71552012年4月末1738717196852385.8-1184.890.011.129.94287根据公司2012年4月末的报表显示：应收账款：期末余额925.6万，主要为公司境外客户的产品采购款。应付账款：期末余额338.4万，为公司螺丝扣件原材料的采购款，其中浙江特发金属制品有限公司293.6万。预付账款：期末余额2508.2万，其中上海会员建设开发有限公司2397万预付工程款，为公司开发嘉定北工业区新厂房的建筑项目工程款。其他应收款：期末余额2539万，其中借款给关联公司钇颖（上海）电子科技有限公司1707万元。专项应付款：期末余额15037万元，此款项为公司收到嘉定区政府对公司原厂房土地拆迁的动迁补偿款，分期支付，公司分期摊销。由于此笔款项为专用款，款项的用途是经区发改委审核后的单一用途，公司可避免交纳由于土地动拆迁增值部分的增值税。公司的账面资产负债率较高，也正是由于此笔款项被税法会计上认定为负债所致，公司本无任何短期借款和长期借款，故经调整后公司的资产负债水平很低。由于钇伟科技是一家重资产的生产型企业，出口贸易是钇伟科技主要的销售收入来源，但由于全球经济增速的放缓导致需求的萎缩以及欧美对我国实行反倾销等贸易手段，大大的影响了钇伟科技的销售收入。同时由于公司拥有占地面积150亩的土地，厂房面积8000平米以及高净值的生产设备，导致公司每年的折旧费用大，公司的固定资产投入已远大于其经营活动和投资活动所带来的回报，同时由于公司员工人数高达800人，进一步加大了公司的管理成本。从公司2011年年报来看，公司当年的管理费用高达1088万，这是导致公司每年亏损的主要原因。根据国家十一五规划，嘉定区政府集全区之力强势推进嘉定新城的主城区建设，嘉定新城是上海市城市总体规划中重点发展的三大新城之一，是规划理念创新、各类资源集聚、空间布局合理、配套设施完善、适宜人居环境的现代化新城。2009年钇伟（上海）科技有限公司与嘉定区政府签署了动拆迁补偿协议并同时获得了位于嘉定工业园区（工0902号工业地块）的土地补偿，占地面积81亩，由于公司原有厂房地块占地面积145亩，公司同时获得了1亿元的现金补偿款，该款项分期支付。现公司新厂房一期工程已通过发改委审批并已基本完工，预计最快今年10月即可投产，新厂房地区公司已拿到了土地许可证。公司新厂房占地面积54168.2平方米，公司投产后第一年年产值预计将达35000万元人民币，第二年起达41400万元人民币，厂房面积的减小以及固定资产投入的减少能有效降低公司未来的生产成本和管理费用，已实现公司2011年扭亏为盈的目的。综上所述，尽管钇伟科技的企业盈利水平不高，但企业具有足够的偿债能力，资产负债率较低，同时通过拆迁后公司将有效的降低生产成本和管理费用，随着将来外贸需求的恢复，公司实现扭亏为盈可期。五、综合效益：重点介绍结算收益、中间业务收益或关联客户营销等，要求有较具体的预估数字。1•公司承诺获得我行贷款后将授信企业和担保企业的大部分结算业务通过我行进行，同时，由于两家企业的员工人数众多，公司也将在我行办理代发工资业务，并且将积极使用我行网银业务。2.同时由于钇伟科技位于嘉定工业园区新厂房建设的二期工程已报发改委审核，即将开始动工，我行可参与二期工程的项目贷款，增加企业在我行的日均存款。3•钇颖科技将在2013年