企业投资项目管理办法

公司投资项目管理方法投资管理办法二○○二年元月华润(集团)有限公司投资管理方法为了实现”通过坚定不移的改革和发展,把华润建成在主营行业有竞争力和领导地位的优秀国有控股公司,并实现股东价值和员工价值最大化”的历史使命,科学制订发展战略,合理分派资源,健全和完善集团投资管理体制,客观评价项目,增进投资决策的程序化、科学化,实现持续健康发展,特制订此管理方法。第一部分总则本方法合用于集团、一级利润中心及其控股公司进行的投资活动。本方法所述投资活动的形式涉及新建投资项目和收购、兼并等资本项下的经济活动;己有业务因扩大规模而需再注资也涉及在内。投资活动的基本目的在于顺应经济发展需要,适时调节集团业务分布,不停提高资产质素与盈利能力,保持持续健康发展,实现集团在不同时期的发展战略目的。集团的投资活动要与集团的发展战略相吻合。行业战略:集团业务的有程度有关多元化与利润中心的高度专业化;分辨香港主业与内地主业;努力成为行业领导者;在发展中调节,以新业务带动发展;形成多元化的有关优势和协同作用。地区战略:立足香港,面对内地,在保持香港业务稳定的基础上运用资金优势、体制优势与桥梁优势拓展内地业务,投资内地,在将来五年内再造华润。财务战略:执行稳健的财务政策;资金集中统一管理,形成资金优势;运用有限责任分散风险,建立稳固防火墙;严格财务管理,加强审计功效。人才战略:广纳人才,内部培养提拔为主;建立目的文化;进一步持久地改革机制;加强培训、沟通,加强团体建设,实现公司价值最大化与员工价值最大化的统一,形成”大华润”。组织战略:统一调动资源,形成主业,形成统一的管理方式;由集团负责管理战略发展、负责重要管理人员的任免与提拔、负责财务政策的制订与资金调配、负责预算审批与评价考核、负责内部资源的调配、负责对外形象宣传;集团要更精干,利润中心要更具竞争力。一级利润中心及其控股公司的投资活动要结合本身业务特点,有助于在本身所处的行业内提高市场份额,增强竞争能力,提高盈利能力。严禁投资与本身业务或发展方向无关的项目。集团严格根据业务分类对各一级利润中心分派资源来支持其投资活动。即:集中资源重点发展明星类业务,在符合投资条件状况下尽量满足投资需求,以加速发展。配以必要资源支持现金牛类业务,维护其市场地位与盈利能力。研究发展类业务必须在明确能够成长为集团主业时才对其投资活动予以资源支持。严格限制行业调节类业务的资源投入,有投资需求时必须通过内部调节重新配备来完毕。全部的投资活动必须满足集团对投资的回报规定,集团投资项目的股东资金回报率暂定为10%。即:收购项目在收购合同生效一年后,股东资金回报率必须达成10%的规定;新建项目在竣工验收投入运行后三年内,股东资金回报率必须达成10%的规定。除经集团常董会特别同意外,不得参加不能控股或不能直接参加管理的投资活动。除经集团常董会特别同意外,不含有形成行业领导者地位的投资活动不得参加。除非事先经集团同意,各利润中心不得从事股票、证券等高风险投资。集团和一级利润中心及各控股公司均应以公司的名义参加投资。全部投资活动必须是有限责任的。第二部分投资可行性研究集团和一级利润中心及各控股公司对拟参加的投资必须做具体的可行性研究,并完毕可行性研究报告。编写可行性研究报告时,须聘任有关专家及专业机构参加。各投资主体在选择投资时,必须进一步调查,全方面收集资料,进行科学分析和预测,提出有充足说服力的可靠的可行性研究报告。可行性研究报告须对投资活动与公司本身业务的关系、投资对公司发展所产生的影响,以及与我司、与集团所产生的协同效应作具体分析。可行性研究报告应对投资对象所在国家的有关宏观政治环境、宏观经济环境进行分析,判断政治制度、政府效率、市场机制、政权稳定性、国际关系、国民生产总值、国家竞争力、货币政策、经济发展重要动力及资源等对投资项目的影响。可行性研究报告应结合行业对拟投资地区的法律法规、经济政策、基础设施、劳动力状况、原材料供应作进一步分析。可行性研究报告须对投资对象所提供产品或服务的市场作出预测。并对目的市场的现状以及发展趋势、投资后将要采用的市场营销方略、销售手段和渠道、产品预计销售数量、销售价格、目的市场及占有率等作具体分析。可行性研究报告应对全球市场及目的市场的重要竞争对手进行竞争优势分析。如为合资项目,可行性研究报告须对合资方的资信状况、财政实力、投资意图、合作条件作具体分析。可行性研究报告须对管理团体的素质、能力及经验作进一步分析。可行性研究报告须对投资项目的生产设备、工艺过程、技术条件和先进性以及专业技术人员的状况作具体分析。可行性研究报告须对投资活动的投资金额、资金筹集方法以及资金运用计划作出细致分析,并提出具体方案。可行性研究报告须对投资项目进行认真的财务分析和测算,涉及但不限于:将来5－1０年的现金流量分析;将来5－1０年的损益预测;投资的净现值分析和内部收益率分析;预计投资回报率和投资回收期;影响收益重要因素的敏感性分析。第三部分投资项目的评定集团公司开发部作为集团战略发展委员会的工作机构,具体负责项目评定工作。在必要时,企发部可聘任有关专业机构、人士就有关专业问题作出专业评定。集团公司开发部就下述重要方面对投资活动的可行性进行审核:投资活动与否符合集团的发展战略;投资活动与否符合有关法律、经济政策法规规定;可行性研究报告的内容与否完整;可行性研究报告中的原始资料与否全方面、真实;可行性研究报告对市场预测与否客观、全方面;可行性研究报告对行业增加性的分析判断与否有充足根据;可行性研究报告对投资风险及应对办法的分析与否审慎、足够;可行性研究报告的资金安排与经济评价与否周详;对项目人力资源的分析和配备与否恰当;项目预计的资产回报率与否符合集团原则;可行性研究报告的结论与否合理。集团企发部根据投资分析评定要素表(见附件)对各项投资活动进行评审并书面提出评审意见。集团公司开发部应就可行性研究报告中的资金安排及经济评价部分会同集团财务部进行分析与审核,并结合集团财务状况提出评定报告。集团公司开发部应就可行性研究报告中的人力资源配备及重要人事安排会同集团人事部进行商议。集团公司开发部审核完可行性研究报告后,如果满足各项规定,则做出具体评定报告,提交集团战略发展委员会;否则,作出否认意见,将有关资料退申报单位。第四部分投资审批全部投资项目的决策权在集团常董会。投资项目的股东资金回报率达不到集团规定的,集团常董会将不予同意。申报投资单位的主管领导或一级利润中心的经理人为投资的第一负责人,对投资活动负有直接领导责任。凡拟以集团名义参加的投资活动,由集团公司开发部负责组织工作团体进行可行性研究,必要时可聘任专业人士及专业机构参加,可行性研究报告完毕后上报集团战略发展委员会。由集团战略发展委员会审议后,提交集团常务董事会研究并做决定。一级利润中心及其控股公司的投资项目由一级利润中心以书面形式向集团战略发展委员会提出申请,集团公司开发部根据授权对项目可行性研究报告进行初步评审,必要时由公司开发部会商集团财务部、人事部并可聘任专业人士及专业机构进行评定咨询。初审结束后,公司开发部以书面形式将初审意见通报给投资申请单位,投资申请单位根据初审意见对可行性研究报告进行补充完善。可行性研究报告完毕后由集团战略发展委员会组织投资申请单位、公司开发部对其进行最后审议,形成审议报告并提交集团常董会审批。投资活动获得集团常务董事会同意后,项目主管单位要将可行性研究报告、评定报告、审批意见等文献全部存档。有关文献的副本须同时抄送集团公司开发部、财务部及人事部备案。第五部分出资投资活动获得同意后,要严格按照可行性研究报告中拟定的注资计划出资。出资部门以集团常董会对投资项目的决策作为出资根据。每笔资产的投放(涉及现金、实物资产、工业产权及专有技术等)均要由项目主管单位向集团主管领导提交书面报告,经同意后由出资单位根据出资根据复核后再行支付。资产投放后,项目主管单位应催收有关出资法律文献,如;股票、出资证明书、验资报告等,并及时将其正本交出资单位收存备查,不得遗失。在出资过程中,如遇与可行性研究的环境与条件出现重大差别时,应立刻停止出资,并按本投资管理方法重新审批。第六部分投资项目的管理凡我方拥有控股权或作为大股东参加的投资,应努力健全公司治理构造,建立起董事会领导下的总经理负责制。我方应通过董事会拟定公司中、长久远发展规划,建立公司各项基本管理制度,掌控公司年度经营计划、财务预算、年度财务决算及具体经营状况。凡我方为小股东者,应通过召开董事会、参加多个工作会议、业务报告、财务报表,理解掌握其经营状况及财务状况,逐步熟悉行业,寻找机会参加管理。一级利润中心及其控股公司主管的投资项目,须由该利润中心及公司提出董事长、副董事长、董事、总经理、副总经理的具体人选,报集团主管领导同意后,提请项目公司董事会确认。以集团名义投资的项目,以上人选由集团公司开发部会同集团人事部提出人选,报集团主管领导和集团常董会审批。人选拟定后,分别报送集团主管领导、集团人事部、集团财务部和集团公司开发部备案。对各控股投资对象,主管单位都要将其纳入”6S”管理体系,严格按照”6S”管理的有关规定编制年度预算、填报经营报告,集团”6S”管理委员会负责审核预算、组织考核并有权安排审计。投资对象必须遵照集团财务管理制度的有关规定,建立、健全财务解决和报告程序。认真做好投资回收工作。合资公司年度结算税后盈利,应按股份比例派发股息。如扩大业务,需股东增资,主管单位应重新作可行性研究,按项目原报批手续审定。各项投资凡持续二年发生经营性亏损,主管单位应督促项目董事会提出扭亏为盈的方案。如第三年仍继续发生亏损,必须改组、转让或结业清理。项目经集团常董会同意后,出现与可行性报告严重不符的状况并造成投资失败并造成直接经济损失,集团将追究第一负责人的领导责任并视情节轻重予以行政与经济处分,如违犯法律则追究其法律责任。集团战略发展委员会有权监督经集团常董会同意的投资活动的执行过程,以确保投资活动按照预期方向与目的进行。本方法自集团常董会同意之日起执行。如以前制订的方法与本方法相抵触,则以本方法为准。本方法的解释权在集团公司开发部。附:投资分析评定要素表投资分析评定要素表一宏观环境类序号要素名称1政治制度与政权稳定性2法律法规的完整性3政府权力与政府效率4市场机制、市场监管与市场开发度5国际关系与宗教影响6国民教育与国民素质7资源政策与环保8科技水平与基础设施9重要社会矛盾10人均国内生产总值与增加性11国家竞争力12货币政策与外汇政策13关税政策与税收政策14金融政策与金融体系的完整性15国民生产水平与消费热点16人力资源与社会保障体系17国际经济环境与经济循环18重要贸易对象与周边经济环境19资我市场成熟状况20政府对此项投资的态度

投资分析评定要素表二行业分析类序号要素名称1行业与华润集团发展战略的关系2行业的发展历史、周期性、容量、规模与增加率3国家政策对行业发展的影响4行业竞争模式、竞争手段与重要竞争对手5行业领导者的经营模式6行业的垄断程度、进步动力与可替代性7行业的生意模型与价值链分析8行业的科技影响9行业利润的来源与平均利润水平10市场地位与市场垄断性11市场选择、占有率与增加率12消费者的忠诚度与品牌的作用13品牌战略以及产品品牌与公司品牌的关系14市场、销售与服务之间的关系15数量、质量、价格与市场占有率的关系16市场竞争方略17采购方略18销售渠道19产品定位与市场细分20行业对此项投资的态度投资分析评定要素表三财务管理类序号要素名称1投资对集团整体财务的影响2最佳经济规模与投资规模3行业平均投资成本4财务构造与融资渠道5成本构成分析6劳动生产率对成本的影响7资产运用率对成本的影响8商誉的价值与资产重置9会计政策与财务制度10折旧、摊销11利率、汇率的稳定性12管理费用与营销费用的控制13税务安排14利润来源分析15投资回报率16存货及应收账款17现金流量与派息政策18或然负债与财务风险19并购过程中的法律尽职调查20并购过程中的财务尽职调查21并购过程中的资产重置与资产置换投资分析评定要素表四技术支持类序号要素名称1技术来源、技术比较与技术选择2技术的先进性、生命周期与技术壁垒3研发能力4产品更新与技术的