不良资产清收处置以物抵债及抵债资产处置

不良资产清收处置以物抵债及抵债资产处置一、定义以物抵债是指我行债权到期，债务人无法用现金偿还债务；或债权虽未到期，但债务人已出现严重经营问题或其它足以严重影响债务人准时足额用现金偿还债务；或当债务人完全丧失清偿能力时，担保人也无力以现金偿还债务；或当债务人完全丧失清偿能力时，经我行与债务人、担保人或第三人协商同意；或经人民法院、仲裁机构依法裁决，债务人、担保人或第三人以实物资产或财产性权利作价抵偿我行部分或全部债权的行为。抵债资产处置是指抵债资产收取后采用公开透明的方式处置变现，将实物资产或财产性权利转化为现金的清收处置方式。二、合用条件以物抵债的合用条件以下：（一）债务人生产经营已中断或建设项目处在停、缓建状态。（二）债务人生产经营陷入困境，财务状况日益恶化。（三）债务人已宣布破产，银行有破产分派受偿权。（四）经对债务人强制执行，无法执行到现金资产，且执行实物资产或财产权利按司法惯例降价处置仍无法成交。（五）只有通过以物抵债才干最大程度保全我行债权的其它状况。三、工作流程（一）以物抵债工作流程以下：（二）抵债资产处置工作流程以下：四、利弊分析（一）有利方面以物抵债时抵债资产所抵偿的债权回收率是100%，本息不受损失。（二）不利方面1、抵债资产处置时可能要形成损失。2、形成多环节的税费，成本加大。3、受抵债资产本身属性、市场环境等因素的影响，处置环节不可控因素增多。五、风险控制在不良资产处置实务中，以物抵债和抵债资产处置是紧密相扣、有机结合的两个环节，通过以物抵债接受的抵债资产需在规定的处置时限内予以处置，而办理以物抵债时对拟抵债资产的选择关系到抵债资产处置的难易程度及我行债权的最后受偿状况，因此这两大处置类型面临的风险是互相交错互相影响的。（一）流动性风险我行对抵债资产处置的时限规定以下：不动产和股权应自获得日起两年内予以处置；除股权外的其它权利抵债资产应在使用期内尽快处置，最长不得超出自获得日起的两年期限；动产应自获得日起一年内予以处置。因此，该类项目首先面临流动性风险，若抵债资产不含有较好的流动性，则后续变现难度较大，不仅难以满足处置时限规定，还将带来较大的变现损失，减少不良资产处置回收率。对于流动性风险，在办理以物抵债时应尽量选择市场受众面广、交易活跃、易于变现的资产。（二）市场风险抵债资产价格与市场情形亲密有关，市场价格的走势以及市场交易的活跃程度会影响抵债资产的变现价值。因此，应当对抵债资产所属市场进行分析，抓住有利的市场时机处置抵债资产，规避市场风险。（三）法律风险办理以物抵债时，应优先选择产权明晰、权证齐全的资产作为抵债资产，若抵债资产权属不明、欠缴税费或存在其它法律瑕疵，则面临处置环节的法律风险，直接关系到抵债资产能否顺利处置以及处置价格高低，从而对我行债权回收带来不拟定性。（四）操作风险以物抵债及抵债资产处置过程中较为常见的操作风险有抵债资产保管不善而造成抵债资产价值贬损；律师事务所、会计师事务所、资产评定公司、拍卖机构等中介机构的选择未采用公开招标的方式进行；中介机构不履职尽责、提供虚假信息；行政、司法干预抵债资产处置过程等，另外，在处置方式选择、分期付款下我行权益的保障、关联公司回购、款项收取与抵债资产过户的衔接等方面也存在操作风险。对于操作风险，在制订以物抵债方案时，要严格按照行内有关规程的规定办理以物抵债，还要加强对中介机构资质及其所提供有关报告的审核；接受抵债资产后，要妥善保管和维护抵债资产，避免人为因素造成抵债资产价值贬损；在抵债资产处置环节，要合理选择具体处置形式、拟定处置底价及付款方式等，保障我行债权利益。延伸阅读干货|银行抵押不良资产处置流程全揭秘在此我们重要讨论银行的不良资产。在诸多人眼里，视不良资产如洪水猛兽，但其实解决好的话，不良资产也蕴含着很大的生财空间。金融机构最常见的不良资产是房产抵押或车辆抵押的不良贷款，由于内容较多，今天我们先来理解一下房产抵押的不良资产是如何处置的。银行对不良资产的认定有一套原则，如果真的形成了不良贷款。银行最急迫的愿望是将不良资产出表。普通出表方式有卖给四大国有资产管理公司（长城、信达、东方、华融），或者卖给有实力的第三方正当主体（个人或者公司）。银行不良资产最先产出的地方是银行，然后会流动到四大。四大再流动到民间不良资产处置机构。银行卖出不良普通是三折，如果卖给了四大，四大再卖到民间不良资产处置机构。四大卖出不良资产途中普通不会加太多的价格，也有四大以从银行拿到的价格出售给民间不良资产处置机构，然后处置了不良资产的利润分给四大。两种操作模式都比较常见。1.房产抵押不良资产的特点房产抵押不良资产的特点能够概括为：资产流动性程度差别较大；房产属性多；处置过程中变数较多。由于房产地段不同、属性不同造就了资产流动性程度差别较大。抵押房产的属性有商品房、唯一住房、商业地产、厂房等，不同的房产解决方式非常不同。在处置过程中碰到的变数非常多，在后文详述。能够总结出房产抵押不良资产的特点就是极度不原则化。极度不原则化的金融资产的处置起来会非常不容易，因此普通处置不良资产的机构会优先选择都市中的商品房作为处置标的。2.房产抵押不良资产处置流程我们能够假设有一笔房产抵押不良资产的抵押物是一套在北京海淀区的面积适宜、产权清晰商品房，从房产的位置以及属性来看，这是一笔极好的不良资产，处置方能够获得较好的利润。但是，不良之因此称为不良就是由于在处置过程中变数太多，处置时间极为不拟定。下面是商品房房产抵押不良资产的一种正当合理的处置流程。假设不良资产处置机构购置此不良贷款，成为了不良资产的债权人。正当合理的做法以下：1、处置机构到法院起诉借款人，法院受理案件需要一段时间。法院受理后会向债务人发送《诉讼文书》。2、借款人主动出庭，法院开始审理此案，在开审前还需要等待一段时间。开审后，普通状况下都能胜诉。3、胜诉后，法院会执行判决将房产进入司法拍卖，在进入司法拍卖前，尚有一道资产评定的流程（如果借款人与处置机构对价格得见解非常不同），这也会花某些时间。4、在执行判决后最佳的状况是此房无人居住，借款人非常配合共同商议了一种合理得出售价格，顺利进入司法拍卖程序，司法拍卖还需要等一段时间。最后，司法拍卖后所得资金一部分覆盖债务人的债务和其它费用，剩余部分退回给借款人。以上是最顺利的处置流程，但是就算最为顺利的处置流程中，也有几个非常不可控的时间：1、法院开庭时间；2、司法拍卖时间。但是这两个时间都是比较可控的变数。在处置过程中的变数以下：1、在法院发送《诉讼文书》后，发现借款人跑路了。根据《新民事诉讼法》第九十二条规定：“受送达人下落不明，或者用本节规定无法送达的，公示送达。自发出公示之日起，通过六十日，即视为送达。”也就是说在借款人跑路的状况下，需要等待60日，才干被告缺席审判。这个时候处置机构已经浪费了60天了。2、普通来说开审后处置机构申诉的可能性极大，但是不排除败诉的可能性，如果败诉那么又得上诉，上诉得时间会非常漫长并且不可控，如果超出了债务得追诉期，那么这笔不良资产不能产生任何价值。3、在诸多状况下，处置机构都会胜诉。只是在执行判决得时候会碰到非常多的状况。第一种状况时房里住的有租户，并且与债务人订立了很长时间的租赁合同。这种状况下最佳的方式时法院出马成功劝离了租客，普通处置机构还会出某些赔偿费用给租客。但是，有可能无法劝离租客，这个时候法院无法强制执行，就只有等待租赁合同到期，如果租赁合同太长，就只有处置机构和租客“软磨硬泡”最后劝离，这里普通会有一种不短的谈判期。以上两种状况都算是能够解决的，最无法解决的状况时这是借款人的唯一住房房产。这种状况下法院无法强制执行，只能是处置机构和借款人长久谈判，这种状况的发生也能从侧面体现出处置机构的尽职调查做的太差，如果发生这种状况基本不用考虑盈利了。普通来说不算最佳的状况解决一套商品房抵押的不良资产需要将近九个月到一年。现在有了淘宝的司法拍卖，最快处置不良资产的时间能够缩短到6个月。如果把上面的变数都加上，除了是唯一房产的状况，最长的不良资产处置时间差不多是1年半。这种解决方式明显的效率低下，但是这是合理正当的解决方式，普通来说不良资产处置公司都是私募的形式募集购置不良资产的资金，这类资金对收益规定非常高，并且都会有极为明确的投资期限，因此不良资产处置机构面临最大的风险在于无法预估资产处置时间，造成的无法到期兑付私募基金投资者的收益。上述的不良资产解决方式是合理正当的，但是这样的处置方式效率太低，下列是合理不违法的解决方式：1、首先，寻找借款人上述的一种变数是无法找到借款人，而用不违法的方式寻找借款人，找到的概率就会非常高。例如通过网警私下定位借款人的手机、身份证使用地点，银行卡使用地点。一旦定位借款人在某个酒店或者房屋，债权人能够匿名拨打110报案聚众吸毒，110接到这种举报出警的概率非常高，这样警察破门而入后会留下出警报告，这时不良资产处置方就能够通过不违法的方式找到借款人（此种方式是为了之后走法院起诉留下证据的解决方式）。实操中的解决方式是处置方会直接和借款人商议还款适宜。2、当处置方找到了借款人后，会和借款人商议直接私下把房产过户给处置方，处置方会承诺退回某些款作为赔偿，实操中普通不退。“商议”方式也会多处涉及不违法的灰色解决方式。3、房产一旦过户给债权人或处置方后，处置方会委托房地产中介快速出售房产，普通来说给房地产中介的佣金不会超出3%，但是由于处置方的购置资产的价格非常低，因此处置方能够给到非常高的佣金返点。当处置方给到5%以上的佣金时，全部的一种房产中介营业部的销售人员都会快速地协助销售掉此房产。这种解决方式减少了许多变数，资金回流会很快。如果解决的快三个月就能够销售掉房产。但是唯一变数是房产中有租客居住，由于是不违法的解决方式，处置方有许多个灰色途径驱逐租客，最后将此变数快速解决。以上两种方式解决房产抵押的不良资产各有优劣，单从资本收益的方面考虑，最佳的方式是第二种。但是从正当合规的角度，最佳的解决方式为第一种。实操中其实更多是两种方式相结合。业内人士预计，将来几年或有高达万亿的不良资产从银行剥离，不良资产处置将迎来新的“洪峰”。在不良资产包的接手者中，除了四大资产管理公司之外，PE、信托、第三方机构也参加其中，也不乏律师、跨国公司和民企老板“火中取栗”。为了盈利、避税甚至达成消除法律追溯隐患的目的，这些“民间”接手者从拍卖行、产权交易中心等渠道，用极低的价格买进通过银行、资产管理公司等层层追讨而没法要回的坏账，继续追讨。尽管“讨债”之路异常艰辛，但这些人诸多时候能大赚一笔。火中取栗“淘金”棘手不良资产“现在正在经历的是第二波不良资产处置高峰——银行、信托公司有大批不良资产向资产管理公司出售。第一波高峰是开始的几大国有银行改制上市。”老吕（化名）介绍。老吕从开始与几名合作人出资约3100万元拍得信达资产管理公司原来价值9.3亿元的不良资产包。“看上去很便宜，购置价不到资产价值的3.5%，但处置起来无比棘手。”老吕感慨道。在这宗3100万元的不良资产包中，有197笔债权。其中两笔最大的，一笔是1293万元，另一笔1580万元。正是这两笔不良资产的处置、追溯，前后耗时达5年，至今无果。老吕接手的不良资产包来自某大型国有银行。其中，1580万元的不良资产与一家大型房产开发商有关。“按理说，不良资产和大型公司有关，应当好处置。由于这些大公司资金实力雄厚，又不会破产倒闭。但事实上，债务人品牌越出名、规模越大，越难从他们那里要到钱。”这样数年的不良资产处置经验，让老吕深有感触。这笔1580万元的不良资产形成于前，并在1999年就被法院判决为由上海某都市开发有限公司对201万美元承当连带赔偿责任。但1999年的法院判决并没有执行到位。执行未果之后，该大型国有银行才将这笔债权作为不良资产打包出售给信达。，这笔不良资产又被信达公开拍卖。后来，老吕所在公司花了3100万元拍得了涉及这笔不良资产在内的资产包。继银行、信达之后，老吕也走上了对这笔不良资产的追债之路。并且，老吕还发现开发公司涉及大型房产开发商在内的两股东有抽逃注册资金的嫌疑。如果股东涉嫌抽逃资金，能够追加股东承当连带清偿责任，甚至能够追诉股东所涉嫌的刑事责任。对此发现，老吕很感振奋——让开发公司清偿当年债务是很有可能的。10月，法院判决开发公司的两股东因抽逃注册资本，分别对1050万元和538万元两笔债务承当清偿责任。正当老吕认为胜券在握的时候，意外发生了。1月，法院执行庭拟冻结有关账号、划扣1050万元。在办理手续的过程中，就在划扣资金前几个小时，该公司将该款项从银行账户上转走。当执行法院向更高一级法院报告，准备解决时，该省高院执行局对执行案作出了“暂缓执行”的告知。至今该大型房产开发商仍未付。各怀心思跨国公司民营老板主动购置除了上述被上级法院“暂缓执行”的不良资产，资产包里的那笔1293万元的不良资产，事实上已经不存在。“就是债权已经灭失。根本不存在这样一笔不良资产，但仍被银行打包出售了。”老吕介绍。在几大国有银行改制上市的过程中，剥离出几万亿元的不良资产。并通过财政、央行再贷款、发行金融债券等方式对这些银行进行巨额注资。在这个过程中，不排除个别银行塞进虚假的、甚至根本不存在的“不良贷款”，来获取财政资金，借机转嫁经营性损失，甚至通过剥离来掩盖违规经营或违法案件的可能。据业内人士透露，参加购置不良资产的，很大一部分是与欠款人有亲密关系的投资人。例如某民营公司A欠银行几千万元贷款没法偿还，这部分债权被银行作为不良资产打包处置后，该公司能够用几百万元就把这部分不良资产买下。这样不仅能够消掉自己的欠债，并且还能够追溯其它债权，赚上一笔。“其实最核心的是，A可能在经营中有某些违规甚至违法的行为。买下自己的债务后也就不再可能被后来的债权人追溯曾经的违规行为，免了后患。”老吕介绍。法律界人士透露，跨国公司也是竞购不良资产的重要参加者。之前参加国内银行不良资产处置的跨国公司、外资投行大多获利丰厚。外资机构那时的操作手法非常简朴，低买高卖赚取差价，获利可达40%以上。而现在的外资机构、跨国公司购置不良资产包的一种重要因素是为了避税。例如跨国公司B当年的利润有1亿元人民币。该公司花一两千万元购入不良资产包，然后经会计师事务所评定后该资产包的市价1亿元。那么该公司当年1亿元的利润就能够少缴税甚至不交税。一位国际出名会计师事务所的中国合作人介绍，国内的不良资产解决生意即使难做，但仍有可为，特别是这个市场潜力很大，是外资投行及会计师事务所的必争之地。短期难见顶银行不停加大核销力度“从银行剥离不良资产到最后通过资产管理公司、产交所拍卖，流转到我们手里，大概需要两年的时间。”老吕介绍。由此可见，银行不良资产处置的洪峰即将来临。从16家上市银行的三季报看，这些银行的不良贷款余额累计将近4600亿元，比二季度增加超出180亿元，比年初增加约570亿元。业内人士称，三季度银行看起来非常稳定的不良率，其实是进行了大规模的核销和转让才得以实现的。华泰证券研究报告认为，银行业不良资产余额将继续反弹，不良率短期难见顶，这将提高信用成本，