期货知识培训

期货根底知识培训

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期货市场是个得意的地方假设他爱一个人，让他去做期货吧，由于那是天堂

.铜18000-80000点

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期货市场是个得意的市场假设他恨一个人，也让他去做期货吧，由于那是……

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.期货买卖期货买卖是指在期货买卖所内集中买卖期货合约的买卖活动，对买卖对象、买卖时间、买卖空间等方面有较为严厉的规定。

期货买卖的对象——规范化的期货合约

它是由期货买卖所一致制定的、规定在未来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的规范化合约。

.为什么期货市场吸引大量投机者1.获利快，T+0方式2.双向买卖，多空均可3.所需资金少，盈利率高4.多数投资者都可以参与.期货制度保证金制度每日无负债结算制度强迫平仓制度大户报告制度涨跌停板制度限仓制度.世界上主要的商品买卖所商品期货农产品期货金属期货能源期货NYBOT经济作物----棉花咖啡可可CME畜禽产品----黄油、鸡蛋、生猪、活牛、猪腩CME林产品:木材Tocom天然橡胶CBOT谷物期货----小麦玉米大豆伦敦金属买卖所----铜、锡、铅、锌、铝、镍、白银纽约商品买卖所(COMEX)----黄金、白银、铜、铝纽约商业买卖所(NYMEX)伦敦国际石油买卖所(IPE).期货市场与证券市场不同点证券市场期货市场经济职能资源配置和风险定价规避风险和价格发现交易目的获得利息、股息和资本利得规避现货市场价格风险或获取投机利润市场结构一级发行市场和二级流通市场没有一二级市场之分保证金缴纳全额资金一定比例保证金.期货种类引见:全球期货种类期货品种金融期货商品期货利率期货外汇期货农产品期货金属期货股指期货原油期货.期货种类引见:商品期货：品种交易所最小变动价交易单位农产品期货黄豆、玉米、小麦CBOT1/412.5美元棉花郑州525人民币豆粕大连110人民币金属期货铝上海525人民币白银COMEX0.525美元原油期货燃料油上海110人民币轻原油NYMEX0.0110美元.期货买卖流程1.开户2.下单3.竞价4.结算5.交割.期货买卖流程：1.开户流程.期货买卖流程：2.下单.期货买卖流程：3.竞价商品期货集合竞价时间:08:55~08:59;撮合成交时间09:00~11:30

;13：30~15:00成交价钱确定原那么：高于集合竞价产生的价钱的买入申报全部成交；低于集合竞价产生的价钱的卖出申报全部成交.期货买卖流程：4.结算指根据买卖结果和买卖一切关规定对投资者的买卖保证金、盈亏、手续费和其他有关款项进展的计算、划拨。期货买卖结算实行保证金制度、每日无负债制度等。.期货买卖流程：5.交割期货交割:

期货买卖的交割方式分为实物交割和现金交割两种。实物交割是指买卖双方在交割日将合约所记载商品的一切权按规定进展转移、了结未平仓合约的过程。在期货市场中，商品期货通常都会采用实物交割方式，金融期货中有的种类采用实物交割，有的采用现金交割。目前，我国大连商品买卖所、郑州商品买卖所和上海期货买卖所的买卖种类均为商品期货，交割方式均采用实物交割。

.期货专业术语1.熊市：处于价钱下跌期间的市场。2.牛市：处于价钱上涨期间的市场。3.套利:投机者或对冲者都可以运用的一种买卖技术，即在某市场买进现货或期货商品，同时在另一个市场卖出一样或类似的商品，并希望两个买卖会产生价差而获利。4.投机:为获取大量利润进展风险性买卖，不是为了避险或投资。.期货专业术语5.买多:置信价钱会涨并买入期货合约称“做多"或称"多头"，亦即多头买卖。6.卖空:看跌价钱并卖出期货合约称“做空"或"空头"，亦即空头买卖。7.基差〔basis〕：一种商品现货价钱和期货价钱之间的差别。8.持仓本钱〔carryingcharge,costofcarryorcarry〕:在持有现货商品〔如铜或大豆〕期间支付的仓储费和保险费。在利率期货市场上，意指占用资金所支付的利息。.期货专业术语9.升水:指某一商品不同交割月份间的价钱关系。当某月价钱高于另一月份价钱时，我们称较高价钱月份对较低价钱月份升水.10.开仓：开场买入或卖出期货合约的买卖行为称为"开仓"或"建立买卖部位"。.期货专业术语11.持仓：买卖者手中持有合约称为"持仓"。12.平仓：买卖者了结手中的合约进展反向买卖的行为称"平仓"或"对冲"。13.开盘价：当天某商品的第一笔成交价。14.收盘价：当天某商品最后一笔成交价。15.最高价：当天某商品最高成交价。16.现货贴水〔远期升水〕,指现货价钱低于远期价钱。17.现货升水〔远期贴水〕：指现货价钱高于期货价钱。

.期货专业术语18.最低价：当天某商品最低成交价。19.最新价：当天某商品当前最新成交价。20.结算价：当天某商品一切成交合约的加权平均价。21.买价：某商品当前最高申报买入价。22.卖价：某商品当前最低申报卖出价。23.涨跌幅：某商品当日收盘价与昨日结算价之间的价差。.期货专业术语24.涨停板：某商品当日可输入的最高限价(涨停板额=昨结算价+最大变动幅度)。25.跌停板：某商品当日可输入的最低限价(跌停板额=昨结算价-最大变幅)。26.持仓量：当前某商品未平仓合约总量27.移仓:移仓又称迁仓，是指将现有头寸向前或向后迁移的买卖，详细操作方式是将现有头寸平仓的同时在近期或远期重新建立一样方向、数量相等的部位。.期货买卖的根本特征合约规范化买卖集中化双向买卖和对冲机制杠杆机制每日无负债结算制度.期货买卖的根本特征1：合约规范化期货合约规范化指的是除价钱外，期货合约的一切条款都是预先由期货买卖所规定好的，具有规范化的特点。期货合约规范化给期货买卖带来很大便利，买卖双方不需对买卖的详细条款进展协商，节约买卖时间，减少买卖纠纷。

.期货买卖的根本特征2：买卖集中化期货买卖必需在期货买卖所内进展。期货买卖所实行会员制，只需会员方能进场买卖。2.场外的宽广客户假想象参与期货买卖，只能委托期货经纪公司代理买卖。

.期货买卖的根本特征3:双向买卖和对冲机制买入开仓卖出平仓卖出开仓买入平仓.双向买卖买入开仓卖出平仓卖出开仓买入平仓.期货买卖的根本特征4:杠杆机制5-10%保证金买卖—杠杆效应

.保证金买卖——以小博大2007年8月9日，当日金价下跌2%.注:保证金买卖保证金买卖的定义：买卖期货合约只需求合约总价值的5-10%的资金就可以买进〔或卖出〕规范化的远期合约，而并不需求合约总价值的100%的资金。比如：2个月以后到期的一吨铝的价钱为20000元，我们只需求20000*8%=1600元就可以预先买进或卖出这一吨铝，假设我们以为2个月后铝价钱是上涨的，我们计划买进100吨，只需求16000元/吨*100吨=160000元就可以拥有这份合同。买进这份合同后，铝价出现变化，我们这份合同将会升值或贬值。.保证金买卖的杠杆效应价钱200元/克，一手合约保证金：200×1000×10％＝20000元跌幅：200000×2％＝4000损失：4000/20000＝20％一手合约价值：200000元一手合约价值：200000元.期货买卖的根本特征5:每日无负债结算制度每个买卖日终了后，对买卖者当天的盈亏情况进展结算，在不同买卖者之间根据盈亏进展资金划转;假设买卖者亏损严重，保证金账户资金缺乏时，那么要求买卖者必需在下一日开市前追加保证金，以做到“每日无负债〞。.套利普通可分为三类：跨期套利、跨市套利和跨商品套利。

套利

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套期保值套期保值是指把期货市场当作转移价钱风险的场所，利用期货合约作为未来在现货市场上买卖商品的暂时替代物，对其如今买进预备以后售出商品或对未来需求买进商品的价钱进展保险的买卖活动。.一、卖出套期保值：假设投资者拥有股票，并预测股市会下跌，即可利用卖出股指期货合约进展套期保值，减少损失。例：某投资机构拥有股票投资组合，价值为120万元，此时深证成份指数期货价钱为10000点，为了防止股市下跌带来损失，该机构卖出一张3个月期的深证成份指数期货合约进展套期保值。一段时期后，股市下跌，该投资机构拥有的股票投资组合价值下降到108万元，深证成份指数期货价钱为9000点，投资机构买入一张深证成份指数期货合约进展平仓。这样：股票市场上损失：12万元期货市场上盈利：10万元＝〔10000－9000〕点×100元/点〔假设深证成份指数期货合约乘数为100元，下同〕该投资机构的最终实践损失：2万元由该例可见，股指期货合约减少了投资机构单纯投资股票组合的损失。.二、买入套期保值

假设投资者方案在一段时期之后买入股票，但又预测股市会在近期上涨，即可以经过买入股指期货合约锁定股票未来的买入本钱。例：某基金管理公司估计在2个月之后其一机构客户将对该基金进展一次申购。假设目前以该资金买入一股票投资组合，该组合的价值为95万元，此时深证成份指数期货价钱为10000点。该基金此时买入一张2个月期的深证成份指数期货合约来锁定本钱。一段时期后，股市上涨，基金方案买入的股票投资组合价值上升到106万元，深证成份指数期货价钱为11500点，投资者卖出深证成份指数期货合约进展平仓。因此：股票市场上损失：11万元〔买入本钱比2个月之前高〕期货市场上盈利为15万元＝〔11500－10000〕点×100元/点投资者最终盈利：4万元.持仓量分析买方卖方持仓量变化多头开仓空头开仓增加（双开仓）多头开仓多头平仓不变（多头换手）空头平仓空头开仓不变（空头换手）空头平仓多头平仓减少（双平仓）.价钱、买卖量与持仓量关系表价格交易量持仓量市场状态技术特征上涨增加增加坚挺主升浪上涨减少下降疲弱下跌中的反抽下跌增加上升疲弱主跌浪下跌减少下降坚挺上涨中的调整.二.期货市场的功能、作用及组织构造.入市前的认识误区一期货收益稳定，一定赚钱正确观念：期货买卖是一种高风险、高收益的投资工具，既有能够获得高利润，也有能够蒙受高损失。.投资的中心问题——收益VS风险VS风险收收益是风险的本钱和报酬，高收益往往与高风险相伴益收益.入市前的认识误区二5000元就能做黄金期货按照每手300克，最低保证金7%，以180元/克计算，最低保证金为180×300×7%=3780元不到4000元就可以买卖黄金期货了吗？.入市资金平安持仓要求：保证金：180×1000×10%=18000元/手为了防止满