种子基金业务的发展状况与问题研究_第1页
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究摘要：目前券商的种子基金业务在国内仍算起步阶段，大部分有能力进行种子基金业务的券商还处在提供基础服务的层面上。从业务的发展现状来看，仍存在种子基金业务不够规范和系统，种子基金业务的多样性不够，项目良莠不齐，市场风险性加大等问题。本文通过梳理种子基金业务的概念、模式、发展现状等，针对上述问题给出了相应的对策。关键词：种子基金业务现状问题陈慧莹作者简介：陈慧莹，现为国信证券发展研究总部副研究员。一、种子基金业务的发展及未来趋势图1：企业不同发展阶段所对应的私募股权投资主题资料来源：国信证券发展研究总部。2、收益和风险特征：种子基金是一种高风险和高收益的资本。（PBimeBroker）业务范围主要包括：图2：券商PB业务与种子基金业务的互动链条资料来源：国信证券发展研究总部。图3：国际投行二级市场业务的设置与结构资料来源：国信证券发展研究总部。二、国内种子基金业务的发展概况及案例分析业务业务层级业务目的业务内容核心业务交易、杠杆融资融券及交易、股票回购融资、权益互换和其他线性衍生品的设计与执行基础服务清算、托管清算、托管、估值、风控、运营、技术支持、日终客户业务报告附加服务设立、引资基金设立咨询、资本引荐（内含设立种子基金业务）资料来源：国信证券发展研究总部。图4：对冲基金提供服务图资料来源：国信证券发展研究总部。图5：资本引介为新设私募基金注入种子基金资料来源：中信证券官网。、清算托管、交易经纪等全面金融三、问题与建议对于开展种子基金业务的券商来说，系统的投入和综合业务能力决定其发展空间。目前中国对冲基金的发展尚处于起步阶段，券商的优势在于愿意以VC的心态去帮助优秀对冲基金成长，提供涵盖产品设计、快速交易、杠杆融资、资金募集等一站式综合服务；劣势在于多数券商缺乏对冲策略经验。券商通过参与对冲基金的投资获取相关经验，在拓展盈利

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