永辉超市案例分析

组员:陈惠陈溧柯咏纯叶青青蔡青青王假设薇姚巧琴林璇璇周洁心余桂峥蔡志成陈洁航永辉超市案例分析永辉超市股份——简介永辉超市成立于2001年，十年创业，飞跃开展，已跻身全国性大型商业百亿企业，是福建省流通及农业产业化双龙头企业，被国家商务部列为“全国流通重点企业〞、“双百市场工程〞重点企业，荣获“中国著名商标〞，于2021年12月15日在上海主板上市〔股票代码：601933〕。

永辉超市是中国大陆首批将生鲜农产品引进现代超市的流通企业之一，被国家七部委誉为中国“农改超〞推广的典范，被百姓誉为“民生超市、百姓永辉〞。公司已开展成为以零售业为龙头，以现代物流为支撑，以现代农业和食品工业为两翼，以实业开发为根底的大型集团企业。永辉超市坚持“融合共享〞、“竞合开展〞的理念开创蓝海，与境内外零售企业共同繁荣中国零售市场，在北京、重庆、福建、安徽等多个省市已开展200多家大、中型超市，经营面积超过100万平方米，位居2021年中国连锁百强企业30强、中国快速消费品连锁百强10强。永辉积极承担企业公民的社会责任，热心致力于慈善超市、助学支教、扶贫济困、助残助孤、赈灾救难等公益事业，已向社会捐赠资金及物资累计逾5000万元。

未来几年，永辉将稳健地向全国多个区域开展，并保持可持续盈利增长，力争至2021年销售总额逾500亿元，开展成为全国性生鲜超市龙头企业，跻身中国连锁企业前列。永辉历程--大事记1995年

12月成立第一家超市——福州市鼓楼区古乐微利超市1998年

08月开设第一家以“永辉〞命名的超市——福州市火车站永辉超市2000年

07月开设第一家“农改超〞超市——永辉生鲜超市〔福州屏西店)2004年12月门店总数到达50家，集团营业额到达20亿元，进入全国超市零售业百强2006年08月厦门第一家永辉超市隆重开业，标志着永辉集团全力开发闽南市场2001年03月永辉超市荣膺“2010年中国连锁百强企业30强、中国快速消费品连锁百强10强”

主营业务永辉超市股份下设四种不同的业态：大型卖场业态：面积10000—20000平方米，辐射半径5—20公里。主营生鲜；加工食品；日常用品；服装；家居；家用电器；电子产品；进口商品。卖场业态：面积5000—10000平方米，辐射半径3—5公里。主营生鲜；加工食品；日常用品；服装；小型家电；进口商品。社区店：面积1500—3000平方米，辐射半径1—3公里。主营生鲜；加工食品和日常必需品。精品超市：面积2000—3000平方米，主营各地优质高档生鲜商品及进口食品用品。生鲜事业部：主要经营一些蔬菜；水果；海产；肉类等食品用品事业部：主营零食；饮料；日常用品；家用电器；电子产品；进口商品等

服装事业部：主营男女服饰，鞋帽；箱包等加工事业部：主营永辉自己加工的食品。(1)“农改超〞的成功典范。

(2)

以生鲜为特色的供给链管理。

(3)标准化营运的快速复制模式

(4)密集布局重点城市，确保规模优势。(1)异地扩张失利(2)物业本钱上升(3)人才瓶颈(4)估值较高sowt永辉超市SWOT的分析威胁是各个超市的潜在市场进入,如沃尔玛，家乐福，乐购等等的威胁中国土生土长的最大的超市爱国者较认可分布地还可扩展分布地多在重点城市财务分析—资产负债表财务结构总资产情况货币资金情况应收账款情况股东权益率流动比率速动比率合理的财务结构流动资产67%短期负债7.76%长期负债13.44%固定及无形资产33%净资产78.8%资产总额100%负债及股东权益总额100%总资产情况货币资金情况四个季度股东权益率该指标反映了股东承担分险的程度2011-09-302011-06-302011-03-312010-12-310.5435223710.6412757530.645672730.577481774由表可知股东承担风险的程度适中四个季度流动比率该指标用于衡量短期偿债能力2011-09-302011-06-302011-03-312010-12-311.5514832161.9301037292.0158197611.821305882该指标1.5-2为正常由表可知该公司的短期偿债能力正常四个季度速动比率该指标反映企业立即偿债能力1以上为好2011-09-302011-06-302011-03-312010-12-311.0320658171.3442504161.4818253141.295094该指标1以上为好，由表可知该公司的立即偿债能力良好财务分析——现金流量表一、经营活动二、投资活动三、筹资活动四、现金及现金等价物净增加额一、经营活动二、投资活动

四、现金及现金等价物净增加额汇率变动对现金的影响-28919.93-28919.93-8229.06-36027.27现金及现金等价物净增加额-563239718.21-922021082.99-473098675.352270970585.03期初现金及现金等价物余额2618580804.742618580804.742618580804.74347610219.71期末现金及现金等价物余额2055341086.531696559721.752145482129.392618580804.74三、筹资活动

财务指标-现金流量比率财务指标-现金流量比率变动日期现金流量比率2011-09-3022.01972011-06-3022.25882011-03-3119.93412010-12-3126.58432010-06-3014.98712009-12-3110.59462008-12-3118.01272007-12-3110.7501由上表可知,该企业07-11年的短期偿债能力逐年增长财务分析—利润表市盈率营业利润主营业务收入与净利润销售毛利率每股收益净资产收益率市盈率营业利润主营业务收入与净利润业绩超出预期：报告期，公司实现营业收入124.74亿元，同比增长64.35%，归属上市公司股东净利润3.72亿元.根本每股收益0.48元。

销售毛利率每股收益净资产收益率销售毛利率的分析毛利率提升，费用率下降：报告期，公司综合毛利率为19.11%，同比提升0.5个百分点，主要源于生鲜局部毛利率在通胀背景下提升1.24个百分点，毛利率较高的食品及服装局部销售占比有所增加。销售费用率为12.41%，同比提高0.13个百分点；管理费用率为1.82%，同比下降0.44个百分点，费用刚性表达；财务费用率为0.13%，同比下降0.41个百分点，减少近2000万元盈利预测与结论我们认为公司以生鲜经营为核心竞争力进行全国扩张，进入快速成长的良性循环，3年内门店总数有望翻番，净利润复合增长率45%左右。预计公司2021-2021年每股收益分别为0.64元，0.89元和1.22元永辉超市成功秘诀一、永辉超市有着十分清晰的开展定位〔1〕竞争经营生鲜物品为最大特色，也是其最大的优势〔2〕实施大卖场、卖场及社区超市为核心业态〔3〕以便利店的特许加盟为补充〔4〕筑起打通食品加工与现代农业上下游相结合的产业链二、永辉超市还拥有明确的开展战略〔1〕建立福建市场的稳定根据地〔2〕稳步向外扩张2004年公司开始在福建全省的商业网点布局，并开始尝试进入文化特色和消费习惯不同的重庆市场。进过约5年的精根细作，公司成功复制了自身模式并取得了成功，目前已成为重庆市超市行业的领先企业。这就更坚决了其“区域领先、稳健扩张’的开展战略。三、独特的经营策略永辉超市的成功还得益于其实施了“生鲜领先〞的经营策略。2000年当福建省政府和福州市政府分别做出“杜绝餐桌污染，改善社区生活，建设放心市场〞的决定后，公司创办人敏锐地捕捉到其中蕴含的商机，迅速开办了福州地区第一家“农改超〞性质的超市。在坚持自营的根底上，该公司通过创新开展，形成了独特的“永辉经营模式〞：〔1〕是在购物环境上，率先把“生鲜区〞的营业面积扩大，把仅30000多种农产品作为主营产品；〔2〕是在购物习惯和商品价格上，保持对农贸市场的价格竞争优势，满足消费者自选的购物习惯；〔3〕是在生鲜农产品经营中，做到了价格低、损耗低、质量优和保鲜度高。四、完善的采购体系公司建立了一整套完善的全国性生鲜农产品统采和区域直采体系，再加上内部商品保鲜研发机构，极大限度地减少了“产地-门店-顾客〞这一生鲜农产品产业链的中间环节，降低了物流、仓储和损耗本钱，最大程度保持了生鲜农产品的色香味和让利于消费者的价格竞争优势，而且还逐步改