对KKD公司的案例分析报告

..潜在的行业新进入者：潜在的行业新进入者是行业竞争的一种重要力量,这些新进入者大都拥有新的生产能力和某些必需的资源,期待能建立有利的市场地位。新进入者加入该行业,会带来生产能力的扩大,带来对市场占有率的要求,这必然引起与现有企业产生忧患意识从而产生现有企业之间的激烈竞争,使产品价格下跌；另一方面,新加入者要获得资源进行生产,从而可能使得行业生产成本升高。这两方面都会导致行业的获利能力下降。如今一些小型面包零售商店正向快餐行业进军,便餐店正挤占快餐店的市场份额,2.替代品的威胁：某一行业有时常会与另一行业的企业处于竞争的状况,其原因是这些企业的产品具有相互替代的性质。替代产品的价格如果比较低,它投入市场就会使现有本行业产品的价格上限只能处在较低的水平,这就限制了本行业的产品销售收益,从而对本行业整体成本与产出差被迫控制在一个相对劣势的地位。因此,本行业与生产替代产品的其它行业进行的竞争,常常需要本行业所有企业采取共同措施和集体行动。对KKD来说,潜在饼干、蛋糕、松饼、治等快餐食品的替代,其它快餐食品的替代威胁。3.买方讨价还价的能力：买方亦即顾客,买方的竞争力量需要视具体情况而定,但主要由以下三个因素决定：买方所需产品的数量、买方转而购买其他替代产品所需的成本、买方所各自追求的目标。买方可能要求降低购买价格,要求高质量的产品和更多的优质服务,其结果是使得行业的竞争者们相互竞争,甚至是恶性降价,导致整个行业的竞争成本提高,最终导致行业整体利润下降以及准入门槛提高。4.供应商讨价还价的能力：对某一行业来说,供应商竞争力量的强弱,主要取决于供应商行业的市场状况以及他们所提供物品的重要性。供应商的威胁手段一是提高供应价格,二是降低相应产品或服务的质量,从而使下游行业净利润下降。现有竞争者之间的竞争：这种竞争力量是现有企业团队所面对的最强大的一种力量。因为这些竞争者根据自己的一整套规划,运用各种手段——价格、质量、造型、服务、担保、广告、销售网络、创新等,力图在市场上占据有利地位和争夺更多的消费者,对行业造成了极大的威胁。总部位于美国马萨诸塞州的"Dunkin’Donuts"自上世纪五十年代起,就供应传统的美式甜甜圈和新鲜的研磨咖啡。而每个KKD门店大约60%的销售额都来自于其标志性产品甜甜圈。这与其最大的竞争对手Dunkin’Donuts大部分销售额来自咖啡截然不同。所以说DunkinDonuts公司是KKD头号竞争者,是国际公司,国际市场围大,占有很大市场份额。此外,星巴克公司提供产品丰富,市场围遍及全球,目前也存在其它实力相当的同行业的竞争者的威胁。如下表：引自引自wenku.baidu./view/917b88d328ea81c759f57800.html?qq-pf-to=pcqq.discussion结论：从该矩阵中得出,KKD公司的加权总分数为2.75,DunkinDonuts公司的加权总分数为3.5,它是KKD公司的主要竞争对手,竞争力相对较强,构成了它的主要威胁,而星巴克公司的加权总分数为2.85,对于KKD公司的威胁相对小些。对于三个公司来说,它们之间的竞争主要表现在全球扩、市场份额上面。因此,KKD公司应该采取一定的应对措施,在竞争中运用自己的优势,突出自己的特色,争夺市场。四．案例分析〔一企业经营战略分析1.不同时期企业经营战略的分析——基于生命周期理论所谓"企业的生命周期",是指企业诞生、成长、壮大、衰退甚至死亡的过程,是企业的发展与成长的动态轨迹,包括发展、成长、成熟、衰退几个阶段。虽然不同企业的寿命不同,但各个企业在生命周期的不同阶段所表现出来的特征却具有某些共性。百度百科百度百科2014-08-15①初创阶段〔1937—1982：<1>KKD公司成立初期,食品业发展程度低,此时公司面临的竞争比较小。<2>工厂店的经营模式,带来更多的客户。<3>增加其他产品,会使得公司核心产品失去特色。<4>采取改变产品外观和使用价格低廉的甜甜圈配方来降低成本降低了服务和产品的质量,不利于产品的销售。在早期食品产业竞争中,公司发展处于萌芽阶段。KKD首创工厂店的经营模式,摒弃了分级批发商、分级代理等中间繁冗环节,这样消费者购买起来也会更加方便,也无需再为中间环节买单为保持以上优势。这给KKD公司带来极大的优势。KKD公司应该在初创期保持上述优势,但也要注意不能保持公司的核心竞争力,不能为了降低成本而使得服务和产品质量下降,得不偿失。②

成长阶段〔1982—2000：<1>KKD公司斥资2千4百万美元进行了杠杆收购,将甜甜圈原始配方和最初的标识又带了回来,增强了企业的核心竞争力,提高了产品的质量,有利于塑造企业文化。<2>公司引入了"热甜甜圈,就是现在！"的标识,帮助品牌树立,拓展知名度,刺激销售量。<3>公司以其标志性的甜甜圈为主打,并在1996年增加了其品牌咖啡,增强了其品牌竞争力。进入成长阶段后,KKD公司改正了前期的错误做法,扩大了其品牌影响力,增加了其销售量。最终KKD逐渐甩掉了债务的包袱,并且开始扩。③成熟阶段〔2000—2004：<1>KKD公司在２０００年成功上市,为公司的持续发展提供稳定的长期的融资渠道,大大提高公司的知名度,有利于企业更高速地成长以取得在同行业领先的时机。<2>KKD采用了一个激进的战略,要在五年将门店数量由144家增至500家。与此同时,公司计划扩到全球。这种方法在一定程度上虽然扩大了企业的世界影响力,但也会给管理和资金运作带来压力。<3>KKD的收入来源多样化〔如图,通过"小卫星"理念进行扩,有助于它的持续发展和市场扩大。<4>店销售与店外销售的结合,满足了不同人群的不同需求,增加了其消费群体,给公司带来更多利润。<５>KKD生产与分销部给每个公司自营以及特许经营的工厂店提供专有的甜甜圈配方材料和生产设备。这种纵向一体化的模式使得公司在全系统能够保持质量控制和产品的一致性,并且能有效保护其专利权。<６市场上出现强大的竞争对手,给KKD公司带来压力。<７特许经营费和特许权使用费的战略,不仅给公司带来了众多的合作伙伴,也有利于特许使用权的保护,更能为公司赢得一笔可观的收入。<8上市后,KKD公司股票市盈率达到６２倍,成为"美国最热门品牌"。成熟阶段是企业生命周期中竞争最为残酷的一个阶段,KKD公司在这个阶段成功上市,扩大了影响力,获得了长期的融资渠道。另外公司采用了收入多元化,店店外销售结合,生产和分销等多种经营战略,特许经营费和特许权使用费的战略,最终极大提高了公司的利润。但是在急速发展的过程中也要避免盲目扩,要考虑个方面的实际情况。再者,Dunkin’Donuts等极具竞争力的公司也不容小觑。④衰退阶段〔2004—：<1>美国的"低卡饮食潮流"极影响了其批发和零售业务。<2>KKD的股价下跌严重。<3>通过众多网点销售,冲淡其形象。<４KKD的利润过多地依赖于销售给每个新开门店的特许商们高价格的设备,门店数量的减少极大影响了其利润。这一阶段,由于过分扩带来的弊端日益显露,KKD的利润大大缩水,股价大大降低,社会影响力下降,公司陷入低谷。2.特许经营和特许权使用权战略的分析-基于企业规模的战略<1>特许权使用费收入,是指企业提供专利权、非专利技术、商标权、著作权以及其他特许权的使用权取得的收入。特许权使用费收入,按照合同约定的特许权使用人应付特许权使用费的日期确认收入的实现。<2>KKD公司特许经营和特许权使用权战略现状20XXIPO之前加盟的特许商们还被认定为"合作者",他们都很有代表性地分布在公司的发源地——美国的东南部。合作者不负责开新门店。而新加盟的特许商们被称为"区域开发者",他们负责打入有潜力的市场,开拓新的销售点。这为扩大KKD公司在全球的影响力和利润有着很大的帮助。区域开发缴纳的特许经营费和每年的特许权使用费以及广告基金也是KKD公司一笔很可观的收入。但是另一方面,KKd公司及其特许经营系统中严重缺乏基本的管理运营,执行及成本控制,造成效率低下的状况。特许商们也没有收到系统的"店外"培训,影响了店外经营的利润实现。另外一个问题是KKD的利润过多地依赖于销售给每个新开门店的特许商们高价格的设备,因此,在KKD公司门店数量急剧下降的情况下,会很大程度上影响公司利润,不利于公司的长远发展。从分析师的评论中也可以看出KKD特许商们没有接受关于"店外"经营的正常培训,缺乏基本的管理运营,执行及成本控制,造成效率低下。③战略改进建议KKD的利润实现不能过多地依赖于销售给每个新开门店的特许商们高价格的设备,而要谋求利润的多元化,这样才能保证公司的长远发展。再者,KKD公司应加强对"店外"经营培训,提高"店外"经营的质量,把握好这一利润渠道。另外,KKD公司应完善其特许经营系统,加强管理,完善部控制,提高公司的执行力,完善成本控制体系,提高经营效率。3.小结综上所述,在食品行业发展迅速的今天,KKD公司却处于衰退期。KKD公司应实事,停止继续扩大店面数量和经营规模。同时采取利润多元化战略,不能单独依靠销售给每个新开门店的特许商们高价格的设备。在激烈的市场竞争中,KKD公司应继续保持器核心竞争力,发展期品牌优势,并不断创新,迎合消费者的需求。只有这样KKD公司才能走出低谷。〔二对KKD公司风险应对的分析-财务管理角度KKD公司采用激进的会计处理办法,将特许商所付的利息记为利息收入,将特许权的收购成本记为无形资产并不予摊销的做法公司的财务管理极不完善,面临着巨大的财务风险。KKD公司的股价不断下降,美国证券交易所委员会和分析师们纷纷指出它对于特许权收购成本会计处理问题的错误,但KKD公司仍然不予重视否认错误,没有任何风险防意识。因此,防公司财务管理风险迫在眉睫。解决途径：1.强化风险防意识。有收益就有风险,风险无。处不在。KKD公司必须树立良好的风险防意识。KKD公司不能只顾收益而不考虑发生损失的风险,应重视社会对其的评价,从上至下形成严密的风险防意识,只有这样才有可能从容不迫,应对危机。2.建立完善财务监控系统财务监控是企业为了保护其资产的安全完整,保证其经营活动符合国家法律、法规和部规章制度的要求,提高经营管理效率,防止舞弊,控制风险等目的,在企业部采取的一系列相互联系、相互制约的制度和措施,是确保企业自身能够持续经营和加强企业部管理需要的业务监控。KKD公司必须建立起完善的财务监控系统。不断监控公司的各类财务数据,并分析其所存在的问题,及时发现问题,解决问题。引用自《引用自《刍议大型企业集团的财务监控》〔

孙建锵.3.健全公司部控制制度公司的财务风险应对和企业的部控制机制息息相关。良好的部控制结构对于财务风险的控制大有裨益。KKD公司应建立起专门的财务风险应对部门,加强对财务风险的管理。〔三公司的部控制体系KKD公司拥有大量的特许商。随着公司的逐步发展,特许商们从"合作者"变到了"区域开发者",他们不断开辟市场不断开拓新的销售点。这给KKD公司的管理带来极大的压力。可以看到,KKD公司对于特许商的管理,存在极大问题。首先特许商欠这个公司设备、配方、特许经营费共计几百万美元,这说明KKD公司对特许商的管理有缺漏,导致特许商欠下大量账款。其次特许经营的店面过多,这也会给KKD公司对其的管理带来困难。另外,KKD公司及其特许经营系统中严重缺乏基本的管理运营、执行及成本控制,造成效率低下的状况。因此,完善的部控制体系必不可少。1.授权审批控制授权审批是指公司在办理各项经济业务室,必须经过规定程序的授权批准。引用自《企业内部控制》〔刘胜强特许商们没有受到关于"店外"经营的正常培训。可见KKD公司的授权审批控制不完善,没有保证特许商的质量。这不仅危害到公司的经营效率也危及到公司利润实现。因此KKD公司应明确好授权审批的围,层次,程序,和责任,严密控制好特许商的质量,加强对特许商的培训,只有这样才能真正提高特许商的经营水平,公司的盈利情况才能提高。引用自《企业内部控制》〔刘胜强2.会计系统控制会计作为一个信息系统,对提供管理信息,对外提供投资信息,十分重要。KKD公司的会计处理办法在社会上受到批判,影响了公司的股票价格。KKD公司的会计系统控制有待完善。KKD公司应严格按照法律和会计准则进行会计核算,并考虑社会对其会计处理办法的评价,依法设立会计机构,明确各岗位的会计责任,完善监督机制,才能正真造福于管理者和投资者。3.运营分析控制运营分析控制要求单位建立运营情况分析制度。KKD公司及其特许经营系统中严重缺乏基本的管理运营、执行及成本控制,造成效率低下的状况。这需要KKD公司的管理层综合运用各方面的信息,对公司的运营情况进行评价,及早发现问题,并及时改正,提高公司的经营效率。〔四公司财务管理分析1.收益表分析<1>总收入变化折线图：2000-20XX,KKD的总收入飞速增长,从20XX的220,243千美元到2004达到665,592千美元。KKD收入增长的步伐逐年加快,尤其在20XX仍拥有35.40%的增长率。这得益于公司所处的成熟阶段,成熟阶段是企业生命周期中竞争最为残酷的一个阶段,ＫＫＤ公司在这个阶段成功上市,扩大了影响力,获得了长期的融资渠道。另外公司采用了收入多元化,店店外销售结合,生产和分销等多种经营战略,特许经营费和特许权使用费的战略,最终极大提高了公司的利润。但是其中也包括了KKD错误地将KKD将特许商所付的这些利息记为利息收入,并且因此提高了利润；而KKD将特许权的收购成本记为无形资产,记录在购回的特许经营权项目下,并且不予以摊销。而从2003-20XX季度截止日总收入变化中可以看出,这段期间总收入增长平缓,由于过分扩带来的弊端日益显露,KKD的利润大大缩水,股价大大降低,社会影响力下降,公司陷入低谷。<2>净收益变化折线图：2000-20XX,KKD的净收益飞速增长,从20XX的5,956千美元到20XX达到57,087千美元。KKD收入增长的步伐逐年加快,尤其在20XX仍拥有70.52%的增长率。而从2003-20XX季度截止日净收益变化中可以看出,这段期间20XX净收益变化程度趋于平缓,但是从20XX中后期加速增长,且在20XX度中旬急速下滑。这当中由于过分扩带来的弊端日益显露,KKD的利润大大缩水,回报率降低,以及产品饱和,KKD的负面影响已经大大超过其利好的因素。<3>经营收益变化折线图：由图表可得,KKD的经营收益从20XX逐渐上升至20XX,但是从20XX初开始经营收益急剧下滑,从20XX8月3日的25,007千美元到20XX8月1日降至11,840美元,说明KKD处于成熟后期,经营战略开始出现弊端,且应收账款及库存商品的大量占据使得KKD的经营收益日渐下滑。<4>营业费用变化折线图：由图表可得,KKD2000-20XX的营业费用逐年递增,由于KKD采取的激进战略,食品制作和市场扩的成本随之增加,后期尤为明显,但从季度截止日营业费用变化程度看,增长平缓。2.资产负债表分析<1>通过分析ＫＫＤ公司２００４年８月１日应收账款和库存商品之和占流动资产总和的比例,如图：可发现应收账款和库存商品之和占流动资产总和的比例十分大,约占４６.８６％。这种现象是不正常的。公司大部分的流动资产被应收账款和库存商品占据,会导致公司经营用资金不足,影响公司的经营发展。原因在于特许商欠公司设备、配方、特许经营费共计几百万美元,并且KKD的利润过多地依赖于销售给每个新开门店的特许商们高价格的设备。这就导致了这种结果的发生。所以KKD公司应加强对特许商的管理,而且利润渠道单一也是KKD公司应该重视的问题。<2>通过对KKD公司购回特许经营权,商誉,其他无形资产的从２０００年至２００４年的变动情况的分析,如图：可明显看出,２００２年到２００３年,KKD公司的购回特许经营权,商誉,其他无形资产明显增高。由资料中我们可以看出,KKD将特许权的收购成本记为无形资产,记录在购回的特许经营权项目下,并且不予以摊销。从无形资产的特点和性质来看,惟有满足独占性、优越性和收益性且附属于企业的权利才能成为特许经营权资产。百度百科2014-07-25KKD公司的特许使用权并没有符合以上特征,不可盲目作为无形资产入账,更不能够不予摊销。这样做无疑是虚增资本。而虚增资本不管是对于投资者还是公司自身的长远发展,都是有害的.百度百科2014-07-253.对财务报表进行定基和环比分析<1>资产总额分析：①环比增长率分析：20XX20XX20XX20XX环比增长率63.39%48.91%60.74%单位：千美元2004-2-12004-5-22004-8-1环比增长率-0.94%1.09%②定基增长率分析：20XX〔基期2②001年20XX20XX定基增长率63.39%143.31%219.10%2004-2-1〔基期2004-5-22004-8-1定基增长率-0.94%1.09%由图表可知,从20XX资产总额加速增长,20XX后尤为明显,KKD公司上市后采用积极扩战略,在国际市场上广泛扩其业务,特许商也为其带来了丰厚的利润。然而20XX后,虽然其总资产较20XX有了较大的飞跃,20XX中其总资产也在稳定增长,但其经营状况并不乐观,经营不及预期,股价下跌严重。根据华尔街日报上的文章所述,KKD将特许商所付的这些利息记为利息收入,并且因此提高了利润；然而,KKD将特许权的收购成本记为无形资产,记录在购回的特许经营权项目下,并且不予以摊销,这样的结果无疑是虚增其资产。〔2净收益分析：①环比增长率分析：②2000-1-32001-1-22002-2-32002-2-22004-2-2环比增长率147.23%79.14%26.92%70.52%2003-5-52004-5-2同比增长率85.98%2003-8-32004-8-1同比增长率-55.66%2定基增长率分析：2000-1-3〔基期2001-1-22002-2-32002-2-22004-2-2定基增长率147.23%342.88%462.09%858.48%20XX5月华尔街日报发表关于KKD购回特许经营权会计处理的文章时,只有25%的分析师推荐"买入",而50%的分析师将其降格为推荐"继续持有"。到20XX下半年,KKD的问题继续升级,分析师们对它的股票就更加悲观了。通过分析KKD公司20XX和20XX5月份和8月份的净收益同比增长率可知,KKD20XX8月份的净收益相对20XX同期明显降低,约降低55.66%,这正是由于KKD对购回特许经营权错误导致的。〔3负债总额分析：①环比增长率分析：20XX 20XX 20XX 20XX环比增长率 -19.91%47.79%102.54%2004-2-12004-5-22004-8-1环比增长率7.38%-0.77%②定基增长率分析：20XX 〔基期20XX 20XX 20XX定基增长率 -19.91%47.79%102.54%2004-2-1〔基期2004-5-22004-8-1定基增长率7.38%-0.77%由图表可知,2000-20XXKKD负债环比增长率和定基增长率呈现上升趋势,但是20XX出现加速下滑的现象。此时KKD处于成熟后期,且长期采用激进的扩战略,营业成本大大提升,加大其债务压力。20XX后KKD由于行业竞争及其财务报告的披露,使得KKD的经营处境相当被动,大大缩小其营业规模,负债压力减小。4.财务比率分析〔1偿债能力偿债能力比较项目2000―1―302001―1―282002―2―32003―2―22004―2―12004―5―22004―8―1资产负债率〔总负债/总资产0.540.270.270.330.320.340.34总资产104,958171,493255,376410,487660,664654,483661,608总负债572034581467709137135208457223832222109由图表可得,KKD的资产负债率从20XX逐渐下降,此后变化程度趋于平缓,资产负债率20XX为34%,资产负债率越低,企业偿债越有保证,贷款越安全,资产负债率还代表企业的举债能力。由此可以说明KKD有效的利用了负债经营,且保持在较均衡的水平,有较强的长期偿债能力。⑵盈利能力盈利能力比较项目2000―1―302001―1―282002―2―32003―2―22004―2―12004―5―22004―8―1总资产净利率率〔净利率/总资产5.67%8.59%10.33%8.16%8.64%3.73%0.87%净利润5,95614,72526,37833,47857,08724,4385,764总资产104,958171,493255,376410,487660,664654,483661,608由图表可得,KKD公司2000-20XX总资产净利率变化幅度大,特别是从20XX起,总资产净利率急剧下滑,直至2004年8月1日总资产净利率为0.87%。综上可得,KKD公司的盈利能力正常,但是后期盈利能力逐渐减弱,甚至出现危机。这当中由于KKD过多地依特许商们缴纳的费用,并且特许商欠这个公司设备、配方、特许经营费共计几百万美元；此外,由于社会环境和该公司的经营战略的失策等因素导致KKD盈利能力大大减弱。5.财务能力综合评价如下：⑴财务综合能力

财务状况一般,财务综合能力减弱,需要采取积极措施以进一步提高财务综合能力的必要。

⑵偿债能力该公司的偿债能力仍处于比较良好的状况,有较好的举债能力。但是有一定的债务风险,应采取积极措施以进一步提高偿债能力的必要。

⑶盈利能力总体来说该公司的资本积累速度过慢,盈利能力低。请投资者关注其现金收入情况,并留意其是否具备新的利润增长点。五．改善管理措施我们从战略,风险,控,财务等角度对KKD公司进行分析,发现其存在的许多问题。下面,我们提出了几点建议：实事,合理控制门店数量降低设备费用和卖给特许商配方的价格完善经营管理系统提高公司的执行能力不断创新,了解消费者需求,在竞争潮流中保持优势扩大利润来源渠道,不能过分依赖于销售给特许商的设备加强与其他公司的合作,加强技术人员等方面的交流,减少成本强化风险防意识,建立健全财务监控系统,及早发现问题,并积极改正完善公司部控制,,建立健全授权审批控制,会计系统控制运营分析控制改变错误的会计处理办法,严格遵循法律法规和会计准则留意新的利润增长,促进公司持续发展加强人力资源管理,善于用人,避免人才的流失重视社会舆论,加强公关处理能力,树立良好的社会形象六、后记在写后记的时候,我们的心有一种如释重负的感觉,这篇倾注了我们团队大量心血的案例论文终于快要结束了。这一次参加本科生案例研究大赛,时间虽不多,但是我们却学到了很多,这是我们大学以来最认真的一次写作与合作。也为我们即将来临的大四毕业论文写作也提供了不少宝贵的经验与教训。参加这次案例大赛的动力我觉得主要就是两个方面：兴趣和功利。没有压力,没有目标和追求,写论文也就缺乏动力,我们必须化压力为动力,确定目标,不怕困难,坚持不懈,相信一句话"天道酬勤"。虽然并不感到它的完美,但我们还是很享受这份小成果。自从拿到论文题目的那天我们既是兴奋又是担心,对于一个从小用蒙语授课的学生来说我觉得是个很大的挑战,案例上的收益表,资产负债表,大篇幅的表格数字,当时真的不知如何入手,如何找出它存在的问题