2023年移动浏览器行业简析

移动浏览器行业简析目录一、行业进展状况 PAGEREFToc361939169\h3二、浏览器演变过程 PAGEREFToc361939170\h5三、竞争格局 PAGEREFToc361939171\h7一、行业进展状况7月4日，全球首款全硬件加速游戏引擎——欧朋Sphinx正式开放公测。Sphinx完全遵循开放标准，能够大幅提升HTML5游戏运行效率，性能表现高达传统浏览器的2-5倍。欧朋Sphinx开发者中心也同步上线，为HTML5游戏开发者提供全面技术支持服务。7月5日，浏览器厂商UC优视正式发布“UC+”开放平台战略，未来将通过插件平台、网页应用中心及应用书签平台三个领域对外开放，UC将UC浏览器全球四亿用户与移动端巨大流量与合作伙伴和开发者共享，共同为用户创造更好的上网体验。天音控股旗下产品欧朋浏览器此次发布纯硬件游戏加速引擎Sphinx意味着PC网页游戏将加速移植至端。自12年12月HTML5标准订立完成时业内就预期网页游戏将很快移植至端，但受制于HTML5性能问题版网页游戏的用户体验一直不及客户端。此次欧朋新引擎将HTML5游戏性能相比ChromeMobile提升2-5倍，这件事有两层意义：1、欧朋浏览器背靠Opera在移动端的多年经验在浏览器性能上相较国内大多数浏览器有明显优势；2、这将使得网页游戏开发者加速向端迁移，届时端网页游戏生态系统将更加完善，PC网页游戏100亿市场规模将逐步向端转移，作为入口的移动浏览器受到最大利好，移动互联网入口和平台的作用将更加凸显。UC发布“UC+”开发平台战略是促进整个WebApp行业完善生态系统的好事。UC作为移动浏览器龙头，此次高调推出WebApp应用商店有利于促进整个WebApp生态系统的建立。目前移动互联网的态势是NativeApp数量超过70万个，而用户平均日启动App数量仅在10个左右。因此WebApp对于绝大多数App开发者有天然的吸引，可以使用户在不用下载的情况下直接使用App。UC公开的数据显示，UC网页应用中心的月活跃用户已超过4700万，WebApp累积添加次数已超过1.8亿次，收录20大类超过1500款WebApp。本次的“UC+”平台战略将吸引更多开发者进行基于HTML5的WebApp开发，未来1-2年WebApp应用数量将从目前的1500个迅速向NativeApp的数量级（70万）迈进，由于WebApp具有跨平台、跨浏览器的通用性，因此行业龙头UC在WebApp生态系统方面所做的努力利好整个移动浏览器行业。我们判断在未来的1-2年随着HTML5技术的不断完善，WebApp将成为大势所趋，移动浏览器的平台作用将日益凸显。二、浏览器演变过程回顾PC互联网历史，也存在浏览器逐步替代本地应用的过程。在PC互联网的发展初期，由于PC硬件和网络速度的瓶颈，消费者对本地应用的亲睐都胜于在线应用，但随着技术的发展浏览器在PC端几乎成为唯一入口。以视频和游戏两大产业为例：视频行业原本的消费方式是先下载后使用本地播放器观看，而自2023年在线视频行业市场规模开始爆发，09-12年年复合增速高达74%，目前市场规模已达100亿元；游戏行业客户端游戏自2023年起增速降至30%以下，网页游戏则开始爆发，09-12年年复合增速高达63%，目前市场规模同样超过100亿元。目前移动互联网正在重走PC互联网的发展路径，WebApp凭借其便捷性替代NativeApp是大势所趋。HTML5自09年就已提出，但由于管理互联网主要标准的W3C标准未制定完成HTML5一直处于概念阶段。真正开始快速发展是12年12月W3C将HTML5标准正式定稿，今年以来移动端WebApp已经进入快速发展期，半年内国内WebApp数量已超过1500款，未来随着HTML5技术的不断完善，WebApp在用户体验上将逐步达到NativeApp的水平，WebApp数量将在未来1-2年快速增加。随着WebApp生态系统的逐渐完善，移动浏览器的入口和平台作用将更加凸显，我们认为未来三年移动浏览器的活跃用户数增长将持续超过中国移动互联网网民增长速度，14年底将达到5.4亿人。三、竞争格局巨头之争，欧朋拥有两大优势保证行业地位。移动互联网平台级的属性注定移动浏览器行业一定是巨头之争，部分投资者对于欧朋能否保证行业地位持怀疑态度，我们认为，欧朋凭借Opera在移动端领先的技术优势和天音控股丰富的线下资源将保证其在这一巨头之争中占据现有市场份额。按照目前的态势，我们认为未来移动浏览器的玩家只会有五位，即UC、腾讯、欧朋、百度、360。其中欧朋是在五巨头中唯一拥有先进移动浏览器技术优势和线下开拓能力的浏览器。Opera作为全球第一大移动浏览器厂商，在全球拥有超过3亿活跃用户，其在移动端的技术优势可以说是首屈一指，从使用体验上可以看出欧朋浏览器与国内其他厂商浏览器有明显差异化。同时天音控股作为国内最大的分销商，分销着全国约15%的，我们认为未来公司分销业务不会为公司带来丰厚利润，但会作为公司移动互联网战略重要的线下开拓渠道，为欧朋的用户开拓提供有力保障。另外投资者需要注意的一点是，公司可能获得的移动转售业务有望与公司移动互联网业务产生协同效应。未来随着运营商智能管道的实施，公司的移动转售业务完全可以为使用欧朋浏览器上网的用户提供一定优惠，有效增加欧朋浏览器的活跃用户和使用时间，这将是其他浏览器厂商不具备的重大优势。未来的一年，HTML5和WebApp热度将持续发酵，移动浏览器行业会率先受益，我们重申对天音控股的“增持”评级。欧朋浏览器和UC浏览器近期针对版网页游戏和WebApp应用商店采取的一系列吸引开发者的活动有助于完善WebApp生态系统，加速WebApp对NativeApp的早日替代，我们认为移动浏览器作为移动互联网时代平台和入口的重要性将日益加深，而欧朋浏览器凭借Opera在移动端领先的技术优势和天音控股丰富的线下资源将保证其在移动浏览器行业中占据一席之地。风险提示：移动浏览器受到竞争对手挤压用户拓展不利；分销业务亏损加剧。

2023年电子行业智能化分析报告2023年9月目录一、消费电子发展趋势：智能性和便携性 3二、谷歌眼镜开创可穿戴设备先河 4三、智能手表将续写可穿戴设备辉煌 51、第一代智能手表缺乏外观设计和生态系统支持 52、第二代智能手表侧重运动和健康监测 53、即将出现的第三代智能手表功能更强大 6（1）苹果iWatch有望年底亮相 7（2）三星有望发布多款产品 7四、智能手表+眼镜解放双手，埋葬智能手机 8五、硬件变革大，投资机会多 91、水晶光电：光学龙头，智能眼镜最显著受易标的 102、环旭电子：设备连接的无线纽带，微小化贴片工艺先锋 113、歌尔声学：声学龙头，小空间实现高音质 114、共达电声 12六、附录—可穿戴设备近期新闻汇总 121、屏幕有点小苹果智能手表iWatch要来了 122、Google智慧手錶具雙觸控板、能無線上網 133、三星ProjectJ计划曝光：智能手表不让苹果专美 14一、消费电子发展趋势：智能性和便携性消费电子沿着智能性和便携性两个维度发展。在过去几年，市场关注的焦点在于智能性维度，即设备从功能型向智能型的演变；直至最近，谷歌眼镜才引发了市场对便携性维度的关注。在便携性的维度，我们把电子产品分为四种类型：固定型、可携带型、可穿戴型和嵌入人体型。我们认为，消费电子产品从可携带型向可穿戴型的演变刚刚开始，未来甚至会向可嵌入型演变，投资机会将非常丰富。JuniperResearch预计：至2023年，整个可穿戴电子设备市场将会超过150亿美元，比2021年将近翻一倍，可穿戴智能设备的销量至2022年预计将达到7000万台。正如应用的成长促进了智能手机市场的兴盛，可穿戴技术领域也会出现类似的成长：做到应用生态系统与可穿戴设备同步增长，各种新功能的产品将层出不穷。谷歌、苹果、三星等大厂商均已在可穿戴电子设备领域有所布局，期望能把握下一轮移动技术变革的行情。当前各大厂商关注度较高的可穿戴式智能设备主要是智能眼镜和智能手表。二、谷歌眼镜开创可穿戴设备先河谷歌眼镜给硬件行业带来了重大变革和机遇，其对硬件的要求体现在四个方面：1）人机互动友好性（包括信息输入和输出）；2）续航时间长；3）连接性；4）轻薄微型化。谷歌眼镜在硬件方面的创新主要体现在信息输出和续航时间上，信息输出的创新之处在于采用微投和反射显示屏的图像输出方案以及骨传导耳机的声音输出方案，通常的微投具有功耗高的问题，谷歌的创新能够大大降低功耗，延长续航时间。谷歌眼镜硬件的创新关键在于微投和反射显示屏。关于谷歌眼镜的详细论述请参见我们3月25日专题报告《谷歌眼镜--无边界创新时代的开启》。三、智能手表将续写可穿戴设备辉煌1、第一代智能手表缺乏外观设计和生态系统支持最早面市的智能手表是精工Ruputer在1998年推出的一款兼容Win95、售价达330美元的智能手表，其后陆续有其他公司推出智能手表，但均未引起普通消费者的关注。我们认为，在智能手机尚未普及的时期，消费者对智能终端和移动互联网认知度低，创新跨度过大的智能手表不可能取得胜利。此外，第一代智能手表在外观设计和生态系统支持等方面都较为薄弱。2、第二代智能手表侧重运动和健康监测摩托罗拉在2020年发布了MotoActv智能手表，主打运动监测功能。产品内臵8GB空间，配有1.6寸彩色触控屏幕，采用强化玻璃，可以防汗、防雨及防刮；可与Android2.1系统或以上的智能手机同步；采用了MotorolaAccuSense技术，也内臵了GPS系统，可以让用户在运动时可以准确追踪所在位臵及记录时间、距离、速度、心跳及热量消耗；内臵258mAh锂电池，不够非常理想，运动时可连续使用5至10小时。2022年面市的Pebble智能手表是第一款完全支持iOS功能的智能手表。产品允许多个程序同时运行，搭载iOS或Android2.3以上系统。配有分辨率为144x168的1.26寸黑白背光屏幕，采用e-paper电子纸技术，可以通过蓝牙2.1+EDR与其他设备连接；内臵震动马达和三轴加速度计，可安装位运动专门设计的程序。3、即将出现的第三代智能手表功能更强大第二代智能手表在功能上还无法与智能手机相媲美，但苹果、三星、谷歌等巨头的动向让我们坚信第三代智能手表功能将更为强大，有望与智能手机相当。（1）苹果iWatch有望年底亮相消息称，苹果已经建立了一支100的团队来研制智能手表iWatch，已经开始试产，富士康已经收到了苹果的订单，并有望在年底面市。苹果的iWatch智能手表具有步程计和健康指标传感器等第二代智能手表的功能，也能通过连接智能手机来显示电子邮件、IM和其他数据，此外，还能够实现手机的通话功能，并通过内臵地图实现导航。在硬件配臵方面，iWatch将采用1.5寸OLED屏幕（台湾铼宝科技RiTdisplay）和OGS触摸屏，内臵的电池仅可续航1-2天（苹果的目标是续航4天至5天）。（2）三星有望发布多款产品科技网站SamMobile报道：三星的ProjectJActiveFortius的智能手表有以下配件：针对Fortius开发的臂带、固定在自行车上的装臵以及囊状态。三星也设计了健康软件SHealth，预示着运动和健康监测将是三星可穿戴电子设备的重要卖点。媒体也传出三星智能手表将命名为GALAXYAltius，屏幕分辨率为500x500。四、智能手表+眼镜解放双手，埋葬智能手机智能手机在功能手机通话和短信功能的基础上，实现了上网、安装应用程序、收发邮件等功能。智能手机和平板电脑在很大程度上替代了便携性较差的电脑，我们判断，便携性更强的可穿戴设备智能手机+眼镜将埋葬智能手机。智能手机、智能手表和智能眼镜三种设备各有优缺点：1.智能手机是最成熟产品，功能丰富，但屏幕较小，并需要手持操作，约束了在驾车等场合的使用；2.智能眼镜输出画面大，视觉效果较好，但装在镜脚的触摸屏面积小，仅仅具有简单动作识别功能，信息输入不方便，不适合复杂的操作；3.智能手表具有合适输入的触摸屏，操作方便，可以完成复杂的信息输入，但屏幕太小，不适合人眼长时间观看。我们认为，智能眼镜和智能手表具有信息输入和输出优势互补的特点，两者的结合将兼具各自优势，能够实现在手表上输入复杂内容，在眼镜上观看大的画面，从而实现较好的视觉体验。智能眼镜+手表的硬件组合也具有智能手机所不具备的优点：一方面，眼镜和手表持续与人体接触，并可以通过传感器自然地获得人体信息，从而提供更加智能化的服务；另一方面，眼镜和手表都不需要手持操作，解放了双手，适合在各种不同场合的应用，更胜于必须手持操作的智能手机，有望替代智能手机，从而带来消费电子的革命性变化。五、硬件变革大，投资机会多可穿戴设备的外在形态完全不同于智能手机等传统硬件产品，这些产品在硬件方面的变革很大，其中，智能眼镜侧重于光学方面的创新，智能手表是智能手机的缩小版，并加入更多传感器以读取人体脉搏等信息，部分厂商也可能在腕带处采用柔性化硬件设计。此外，智能眼镜+手表的硬件组合也需要两个产品之间频繁的信号互联，势必增加对无线模组的需求。我们认为，水晶光电、环旭电子、歌尔声学等公司将显著受益于可穿戴设备的高速发展。1、水晶光电：光学龙头，智能眼镜最显著受易标的公司是手机镜头用红外截止滤光片和数码相机用光学低通滤波器的领先厂商。公司在产品升级和新产品拓展两个维度实现增长。光学低通滤波器的单价随着从卡片机升级为单反微单而增长10倍以上，随着摄像模组对像素和成像质量要求的提高，红外截至滤光片材质从普通光学玻璃升级为蓝玻璃，单价和市场空间有10倍的提高。公司不断拓展微投、Kinect产业链相关产品等新产品。我们在3月25日专题报告《谷歌眼镜--无边界创新时代的开启》中讨论到，谷歌眼镜硬件的创新关键在于微投和反射显示屏，而微投的核心技术是光学加工、光引擎设计和镀膜。水晶光电在这三方面均具有深厚的技术积累。在光学加工方面，水晶光电具有十来年的经验积累；在光引擎设计方面，水晶光电与芯片设计商奇景及LCOS专利持有人合作；镀膜更是水晶光电的核心优势，其光学镀膜的产能规模位居全球第一。水晶光电当前已进入某海外客户的智能眼镜产业链，踏上了智能眼镜技术创新的第一波浪潮。2、环旭电子：设备连接的无线纽带，微小化贴片工艺先锋环旭电子是苹果无线模组的两大供应商之一，产品广泛应用于MacBook、iPhone和iPad上。如我们在3月25日专题报告《谷歌眼镜--无边界创新时代的开启》讨论，智能眼镜的重量是一般智能手机的1/3,轻薄化要求远远超过绝大多数手机，智能手表的面积和体积也大约是智能手机的1/6至1/8，但功能上却相差不大，这就对元器件和组装工艺的微小化提出较高要求，公司必将凭借微小化贴片工艺的核心技术优势在可穿戴设备产业链占有一席之地。3、歌尔声学：声学龙头，小空间实现高音质公司是全球领先的电声器件厂商，通过强大的研发能力向上游整合，实现了关键原材料、自动化生产线和精密模具的自制，具备了较强的垂直一体化能力，使得公司可以向客户进行大规模地快速出货，并提供一站式的服务和产品供应，同时可以更好地控制成本。大客户战略使得公司不断切入缤特力、索尼、三星和苹果等全球消费电子巨头主流供应链。公司也在MEMS声学器件上积累深厚，未来有望实现MEMS技术的突破。可穿戴设备需要麦克风来读取用户的语音信息，也需要音筒来输出设备的信号，在很小的空间实现高品质的声音输入和输出是歌尔等龙头公司的技术优势。4、共达电声公司是国内领先的声学器件厂商，主要产品为微型麦克风、微型扬声器/受话器及其阵列模组，产品主要应用于手机、笔记本电脑/平板电脑、平板电视、个人数码产品、汽车电子等消费类电子产品。主要大客户包括苹果（通过MWM间接供应）、华为、中兴、索尼、索爱以及三星等企业。六、附录—可穿戴设备近期新闻汇总1、屏幕有点小苹果智能手表iWatch要来了之前美国媒体就曾给出消息称，为了研发iWatch，苹果秘密组建了一个100人的团队，而现在台湾产业链则爆料，目前苹果已经开始试产这款手表了。日本媒体Macotakara报道称，苹果原来打算为iWatch配备1.8寸屏幕，不过他们感觉太大，所以最后将其定为1.5寸，而这块OLED屏幕是由台湾铼宝科技(RiTdisplay)代工。随后台湾媒体还给出消息称，富士康已经收到了苹果的请求，即试产1000支iWatch，其配备的1.5寸OLED屏幕，而屏幕采用的是单片式(one-glass-solution)触控技术（能降低屏幕的厚度）。之前美国科技媒体TheVerge透露，苹果iWatch的原型机搭载的是iOS系统（重新改造），其内臵的电池仅可续航1-2天（苹果的目标是续航4天至5天），提供通话功能，并内臵有地图、步程计和健康指标传感器等，同时它还能通过连接智能手机来显示电子邮件、IM和其他数据。不少传闻都显示，这款手表最快会在今年年底亮相，大家觉得怎么样？2、Google智慧手錶具雙觸控板、能無線上網根據美國專利和商標局(USPTO)於2日公布的文件顯示，Google提出專利申請的智慧型手錶(smart-watch)，將具有雙觸控版、無線上網功能、以及可做電源與資料傳輸之用的腕帶。該申請文件標題為「智慧型手錶與使用者介面功能」(SMART-WATCHWITHUSERINTERFACEFEATURES)。提出申請時間為2020年10月26日。在該文件摘要中，Google表示，智慧型手錶包括：腕帶、主體(base)、電池、以及第一輔助部分(firstauxiliarycomponent)等4個主要部分。腕帶可做電源與資料傳輸之用。主體與腕帶連接，具有處理器以及與處理器相