面板行业研究报告

TableofContents1.平板显示：新一代信息技术的核心基础 21.1我国当前平板显示及相关产业发展现状 31.2平板显示技术特点及应用 51.3国家相关政策法规 62.行业演进过程清晰：高世代及AMOLED平板显示进入快速发展通道 72.1传统小尺寸平板显示需求下跌，新型及大尺寸平板显示需求上升 72.2高世代平板显示需求强劲，竞争加剧 92.3AMOLED将成为新的争夺高地 11

1.平板显示：新一代信息技术的核心基础有别于传统的阴极射线管显示屏（CRT），平板显示屏本身是一块面板，没有电子枪等部件，作为显示屏件使用时，不存在投射距离的问题，因此是大屏幕显示的抱负器件。同时，它含有轻、薄和省电等特点，也使其成为规定能耗较低的电子器件的自然选择。平板显示所控制的显示材料有：场致发光材料、发光二极管、等离子、液晶等。其中，液晶和发光二极管又是当今主流显示材料，并且将是将来发展的重要方向。平板显示是国家十二五规划中重点发展的战略新兴行业之一，是新一代信息技术的核心基础，是诸以下一代通信网络终端设备的必备部件，因此含有良好的发展前景。从总体规划项目数上来看，以新型平板显示为代表的新一代信息技术也是国家十二五规划中的重中之重。资料来源：《国务院有关加紧哺育和发展战略性新兴产业的决定》资料来源：《国务院有关加紧哺育和发展战略性新兴产业的决定》1.1我国现在平板显示及有关产业发呈现状毫无疑问，新一代信息技术产业已经在我国的国民经济中占据了重要地位。，新一代信息技术产业占GDP比例为2.5%，其它战略新兴产业约占GDP的1.5%。预计到今年终（），信息技术产业占GDP比例将达成7.4%左右。而我国的与平板显示有关的行业的产量与产值在全世界范畴内占据主导地位。根据《信息产业年度报告》统计，我国彩色电视，PC及笔记本电脑，手机，显示屏的产量分别占全球的53.7%，90.6%，66.0%，67.8%。资料来源：信息产业年度报告资料来源：信息产业年度报告然而，我国的平板显示产业在全球的占有率还不高，国际竞争力仍然相对单薄，产业链仍不完整，涉及玻璃基板在内的原材料、零部件和专用设备国产化程度较低甚至缺少。从产能的角度来看，即使我国现在处在世界第三的位置，并且所占市场份额始终在持续增加。但是，我们也应当看到，中国的面板进口额超出400亿美元，贸易逆差超出100亿美元。其重要因素是高世代的面板产能仍然有限。资料来源：资料来源：displaysearch资料来源：群智咨询与此同时，面板的上游产业的国产化率仍然非常低。核心材料的生产，研发和供应重要集中在国外大公司中。我国在面板下游产业的话语权也很微弱，诸如手机等电子产品的生产还是重要集中在低端产品。但是，几大液晶面板生产线的投产也将带动上下游产业配套的发展，形成高产值的集群，并且随着国内外技术合作的加强，有望逐步弥补国内有关核心技术的空白。1.2平板显示技术特点及应用近些年来，全球消费电子产业的发展出现了以视频，移动和无线为核心的三大热点。能够随时随处的接受并且显示信息成为人们的一种基本需求。同时，人们对于大尺寸，高清晰度显示设备的需求也日益增加。一种以平板显示为核心并且融合众多其它产业的消费电子产业链逐步形成。平板显示本身含有下列特点：（1）技术先进且更新速度快。平板显示涉及到光学，电学，集成电路，化学，材料学，封装技术，机械以及装备制造等众多先进技术行业。类似于解决器等其它核心电子设备，平板显示的技术几乎每年都会出现重大进步。（2）技术多样化。现在重要的平板显示屏涉及:等离子体显示(PDP,Plasmadisplaypanel)、液晶显示（LCD,Liquidcrystaldisplays）、场发射显示（FED,Fieldemissiondisplays）、有机发光二极管（OLED,Organiclight-emittingdiodedisplays）以及量子点（QLED,Quantum-dotlightemittingdiodediplay）等。（3）技术综合性强。平板显示技术的发展含有长久性，深度关联性等特点。平板显示的发展必然涉及到其它行业技术进步，其本身的发展也将极大的推动有关产业的发展。（4）应用广泛。平板显示广泛的应用于电视，PC，手机，桌面显示屏，车载显示，数码相机等众多领域。1.3国家有关政策法规当今世界新技术、新产业迅猛发展，孕育着新一轮产业革命，新兴产业正在成为引领将来经济社会发展的重要力量，世界重要国家纷纷调节发展战略，大力哺育新兴产业，抢占将来经济科技竞争的制高点。现在，全国上下正按照科学发展观的规定，加紧转变经济发展方式，推动中国特色新型工业化进程。在将来的5-中，以平板显示为代表的新一代信息技术产业将获得长足的发展。——“十二五”期间，平板显示等新一代信息技术产业销售收入年均增加20%以上。主动有序发展大尺寸薄膜晶体管液晶显示（TFT-LCD）、等离子显示（PDP）面板产业，完善产业链。加紧推动有机发光二极管（OLED）、三维立体（3D）、激光显示等新一代显示技术研发和产业化。——新型平板显示面板满足国内彩电整机需求量的80%以上，新一代显示技术获得突破；核心电子元器件自主保障能力明显提高，实现下一代显示屏件与国际先进水平同时发展。——重点支持高世代薄膜晶体管液晶显示屏件（TFT-LCD）面板发展。发展上游原材料、元器件及专用设备等配套生产，完善新型显示产业体系，平板显示产业规模占全球比重提高到20%以上。——到，产能运用保持合理水品，产业构造不停优化，行业环境资源明显提高，按面积计算，出货量达成世界第二，全球市场占有率超出20%，产业总体规模超出3000亿元。——4月1日起，32英寸及以上不含背光模组液晶显示板的税率由原来的3%提高到5%。2.行业演进过程清晰：高世代及AMOLED平板显示进入快速发展通道2.1传统小尺寸平板显示需求下跌，新型及大尺寸平板显示需求上升手机是中小尺寸平板显示的重要下游产业。受累于亚洲市场，特别是中国市场对于小尺寸屏幕手机的需求的削弱，将来传统中小尺寸面板（α-SiTFT-LCD）的需求会出现一定幅度的减少。根据德国权威机构GfK统计，第一季度手机行业的出货量即使增加了8%，但是相比于第四季度20%的增加率，仍然出现了明显的下滑。增加速度的下滑重要来自于中国对于小尺寸3G手机的需求的明显削弱。受此影响，传统中小尺寸平板显示（α-SiTFT-LCD）的需求同时减少。同时，GfK的统计数据显示，5英寸及以上尺寸的手机的出货量在出现了180%的增加。并且，在第一季度，5英寸及以上尺寸的手机的需求仍然强劲，相比于上一季度，出货量达成了创纪录的1亿6千万部。在市场上的占有率也从上季度的32%猛增到47%。资料来源：资料来源：IHS由于大尺寸手机屏幕，特别是高端手机屏幕多采用诸如LTPSTFT-LCD，OxideTFT-LCD或者AMOLED新型显示面板，新型显示面板的出货量出现较大的增加。根据IHS预测,α-SiTFT-LCD的出货量在将出现7%的下滑。但是，其总出货量仍然会维持在16亿块以上。与此同时，LTPSTFT-LCD，OxideTFT-LCD以及AMOLED的出货量将会出现不同程度的提高。据IHS预测LTPSTFT-LCD和OxideTFT-LCD的总出货量将出现33%的增加，达成6亿7千万块；而AMOLED更是会增加44%，达成2亿6千万块。该机构同时预测，这样一种趋势会在继续下去，甚至于更加明显。因此，传统的α-SiTFT-LCD面板将受到极大的冲击。智能手表的大热，更加推动了中小尺寸AMOLED面板需求的强劲增加。由于AppleWatch和SamsungGear均采用有AMOLED面板，因此出货的大部分智能手表面板（58%）采用的都是这种技术。根据IHS预测，智能手表显示面板出货量预计将比去年增加250%，达成创纪录的3400万片。但必须指出的是，由于对于市场需求后劲的预期不明朗，重要厂商仍然在评定AMOLED的产能设定。2.2高世代平板显示需求强劲，竞争加剧根据IHS预测，平板显示面板将在出现平稳增加。总的出货量将微增3%，达成2.6亿块；总的出货面积则增加8%，将超出1亿2千万平方米。其中，大尺寸的4K电视将会继续强劲增加，总的出货量将达成4千万块，占总液晶电视出货量的比例也将达成15%。由于大尺寸高清晰度电视需求的强劲，用于电视（40’以上）的大屏幕高清晰显示的面板则会成为另外一种重要增加点，各大厂商也在主动布局。友达、群创在产能限制之下，将更加专注于大尺寸面板。友达计划减产39英寸面板，增加50、55英寸面板产能。与此同时，夏普也扩增60英寸面板产能，甚至发展超大尺寸120英寸面板。得益于长久的投入，大陆的平板显示厂商产能不停扩大，因此，在竞争方略上也有不同选择。京东方产能估年增24%，华星光电的产能也会稳步增加，中电熊猫明年重要产能更是会出现较大幅度的增加。因此，三家厂商在增加大尺寸平板的出货量的同时，也增加32英寸平板的出货量。资料来源：资料来源：DisplaySearch各大平板显示厂商，特别是大陆厂商仍然没有停止产能扩张。根据IHS资料显示，，用于平板显示生产的设备产值将会持续第三年增加，达成91亿美元。而其中，用于生产新型液晶面板（LTPSTFT-LCD和OxideTFT-LCD）和AMOLED的设备又是重要增加点，而这两种面板重要用于生产大尺寸平板电视和智能手机、手表类产品。重要设备的购置方为台湾友达光电，大陆的京东方，天马和华星。其中，京东方的扩张尤为激进。近期，京东方宣布在福州新建一条8代线生产线，同时在合肥建设世界第一条10.5代生产线。合肥第10.5代产线项目重要生产60英寸以上超大尺寸及超高分辨率的高端智能电视与数字信息显示屏等产品，设计产能为每月9万片玻璃基板，总投资400亿元，项目拟于一季度前开工建设，预计年终前投产。如此激进的方略也是受到对将来需求，特别是大尺寸电视需求的长久看好。据IHS和DisplaySearch数据显示，60英寸及以上产品需求面积将达万平方米。资料来源：资料来源：IHS2.3AMOLED将成为新的争夺高地液晶显示（LCD）仍然是当今主流显示材料，但是，近来几年有机发光二极管(OLED)显示迅猛发展。大概有50%的三星手机上采用了AMOLED平板显示面板，LGD的AMOLED电视面板已经占据其总出货量的10%。智能终端设备对AMOLED面板需求日益扩大，特别在中小尺寸智能设备终端市场已出现供不应求的局面。OLED的技术也获得了长足的进步：CES大会上公布了500ppi像素的新型OLED面板；长久困扰OLED生产的产品良品率也有大幅度提高，LGD宣布大尺寸AMOLED的良品率达成70%。AMOLED技术的发展也带动了上游产业的发展，OLED所用的发光材料市场规模在达成了4.5亿美元。，全球智能手机用AMOLED平板显示面板80%来自三星。随着AMOLED产品需求的强劲增加，其它面板厂商纷纷布局进入该领域。我国政府对于厂商进入AMOLED领域予以大力支持，和辉光电、京东方已经开始量产AMOLED。其中，京东方已经初步获得与三星抗衡，争夺市场份额的产能。京东方1条AMOLED5.5代线以及成都4.5代线部分产能，对应的是三星显示1条AMOLED5.5代线和一条4代AMOLED代线。，我国会有3~4家加入量产，预计在2~3年后形成产业规模。在大尺寸AMOLED面板领域，上六个月LGD已经开始向中国的重要电视厂商提供OLED面板，并推广OLED电视，期待引领市场从LCD向OLED转变。下六个月LGD启动第二条AMOLED量产设备线，加速抢占AMOLED市场份额。3.竞争方略：抓住行业制高点，主动拓展上下游3.1机遇与风险并存综合前文所述，下游产业对于平板显示面板需求以及面板的价格总体保持稳定。但应当注意，诸多潜在风险仍然存在。从国家政策层面上来看，新订立中韩自由贸易协定在短期内并不会对面板行业产生直接影响（面板行业被涉及在保护期内）；与这类似，与台湾地区贸易协定也仅在酝酿之中。在将来相称长一段时间内进口关税最少会维持在5%的水平，并有进一步提高到8%－10%的可能性，因此，平板显示面板公司将会继续获得发展良机。政府仍然激励公司主动发展高世代及新型平板显示技术，并在公司融资等多方面提供政策支持。由于平板显示行业本身的高技术水准，以及对于生产线投资的资金需求巨大，其它公司进入门槛非常高，因此新公司进入该领域的可能性极小。但是，韩系与日系面板厂商在主动谋求国产化机会，渗入国内面板市场。夏普与中电熊猫合作，在南京建立的8.5代线会推出57寸IGZO产品，主动扩容；三星与TCL已经在深圳和苏州成立合资公司生产8.5代线产品。与此同时，新技术的革新仍然在不停进行中。在今年的CES大会上LG，三星，长虹以及海信同时推出高清QLED产品，其中三星推出的产品为4k曲面平设计。QLED本身尚有诸多技术难题没有得到较好的解决：量子点材料仍然含有重污染物镉。同时，根据以往经验，新产品的导入与量产还会耗费相称长一段时间（最少3-5年），因此诸如QLED电视之类的产品不会在短期内不会对传统大尺寸液晶面板产生大的冲击。综合1.1节的分析，我国面板上游产业的国产化率非常低，核心核心技术基本掌握在国际竞争公司手中。随着面板行业的产能不停扩大，面板生产公司面临的成本压力会逐步增大。近几年，在国家政策大力支持下，国内面板上游公司获得了高速发展，在玻璃基板，液晶，偏光片以及化学膜等领域的产能和市场占有率同时上升。国内的东旭集团和彩虹股份等公司在低世代（6代线及一下）的玻璃基板产能不停扩大，但是仍然缺少高世代玻璃基板的研发和生产能力。在液晶方面，我国在液晶中间体以及单体的生产上已经占有很大份额，但是，在混晶领域仍然无法突破国外厂商的垄断。在偏光片方向上，国内总共有4条生产线，三利谱在合肥投建偏光片基地，当两期工程完全竣工后，其将成为全球第三大偏光片生产商。乐凯，康得新以及裕兴股份已经成为国际上大部分面板厂商的供货商，并保持快速发展。鉴于我国面板上游产业发展的不健全，平板显示面板厂商的议价能力会非常有限。平板显