【中小企业筹资问题及优化策略分析9600字（论文）】

III中小企业筹资问题及完善对策研究——以S农产品开发公司为例TOC\o"1-3"\h\u8727 14951 132577 12674 24673 231776 3585 33438 362253.2.1筹资渠道分析 389963.2.2筹资结构分析 4120073.2.3筹资成本分析 4150653.2.4筹资管理现状分析 511649 525982 521335 614160 630219 624662 715026 7311905.1.1多元化筹资 7173985.1.2提高自身经营能力，增强发展能力 714435 8262125.2.1确定适当的负债规模 8285335.2.2建立合理的负债结构 815407 8314055.3.1合理安排筹资期限的组合方式 8317135.3.2研究利率、汇率走势 9552 9209555.4.1建立筹资风险预警系统 9313845.4.2完善内部控制，健全财务风险管理制度 914996 101785 11摘要：由于我国社会经济发展脚步的加快，国家开始重视中小企业的发展情况，另外，这些中小企业在国民经济中所做出的贡献也越来越多，主要表现在以下方面：一是增加就业机会；二是促进经济增长。但需要注意的是，这些中小企业在发展过程中所拥有的资源是比较有限的，资金不足，管理能力有差距等等，所以面临着很大的风险，但纵观我国目前的大多数中小企业，普遍缺乏财务融资能力。目前来看，我国市场经济环境一直在变化，企业在财务方面所存在的问题必然导致企业其他问题的发生。2008年国际金融危机爆发后，世界经济发展环境发生了前所未有的变化，在这种背景下，尤其是中小企业在资金方面存在的问题越发严重。所以，需要尽快解决中小企业在筹集资金方面所存在的问题。本篇文章以S公司为主要研究对象，通过S公司的实例研讨了其遇到的筹资问题的现象以及原因，最后依据国内外先进的实践经验提出了针对S公司所遇到的筹资问题的解决方法，希望能够对我国同类型企业在未来的发展有所帮助。关键词：筹资风险；筹资管理；S公司1引言我国实行市场经济制度以来，企业也开始进行改革，相应的企业财务管理工作也被重视。但就企业的财务管理工作而言，一些不确定性因素会对其产生严重的消极影响，并引发企业经营风险的发生。所以，需要进一步对企业所面临的财务风险进行研究和分析，尤其需要重视筹资风险对企业经营管理工作的影响，并应该采取相应的措施对其进行规避。所谓筹资，其是指企业财务管理工作的重要组成部分，就我国目前的经济发展情况来看，企业对资金的需求很大，但国内的筹资形势较为严峻，所以企业在资金筹集方面所存在的问题较为明显。由于我国社会经济发展环境的改善，企业的筹资模式也越发成熟，因此，在筹资理论知识和规避筹资风险的基础上，对企业在筹集资金方面所存在的不足进行研究和分析，进而保证企业能够及时有效的规避筹集资金所带来的经营风险，进而帮助企业实现可持续发展目标。近几十年来，对国内企业在筹集资金过程中可能面临的风险进行研究，主要涉及到以下三个方面：一是企业筹集资金风险的成因；二是企业筹集资金过程中对所面临风险的认定；三是企业在解决筹集资金过程中所出现问题的策略或方法。有关研究结果显示，国内企业在筹集资金的过程中一般都会遇到金融危机，究其原因后发现，企业没有规避一些财务风险，而在这之中，筹资风险发生的概率最大。随着国内企业资本问题的频频发生，许多企业顶不住压力，进而不得不选择破产。所以，为了创造更好的企业发展环境，需要从企业筹资风险成因、企业筹资风险识别以及筹资风险评估和处理等方面有效避免筹资风险的发生，进而帮助企业实现可持续发展。事实上，对企业筹资风险的规避不但能够有效防止企业金融危机的发生，还有助于企业加强内部管理。2相关概念及理论2.1中小企业近年来，国内外许多学者都十分重视中小企业的发展。因此，大多数学者都根据实际情况确定了中小企业的定位，并开始加速中小企业定义的出现。多数分析专家指出，这类公司是指中小企业的统一称谓。在我国市场经济不断发展的过程中，中小企业占有很大的比重。一般来说，主要包括能够为经济发展创造实际价值的小企业和个体工商户。2016年，中华人民共和国工商部制定了《国内企业分类标准》，将中国所有企业分为大型企业、中小型企业以及微小企业三类。随着经济形势的变化，中小企业界定标准和标准的数量也发生了调整和变化，如价格水平的变化和生产能力的提高。因此，中小企业的定义标准和数量没有改变。中小企业是一个国家的基础，企发业发展不离不开金融资金的支持，充的足的资可金可以动推动企的业的发展。因此，可说以说企业要向现实现健康、持发续发展，有必要确保资金来源稳定。当生产要素组合需要资金时，企业应能及时、足额筹集所需资金，以满足多元化的融资需求。2.2筹资管理筹资管理是指企业根据自身特有的经营特点以及实际的资金需求量，通过对筹资渠道、成本、风险等方面的分析考量，以达到企业花费成本最小，实现效率最高、获得价值最大化目的资金手段。其主要的筹资方式为股权资金和债务资金的筹措。对我国中小企业融资方式的系统分析表明，我国中小企业融资方式大多分为国家支持、自筹资金和民间借贷的方式。在这些融资形式中，我国政府的财政支持早已有限，而随着我国逐步实行社会主义市场经济，国家对企业的财政支持也逐渐退出。中小企业在自筹资金方面面临诸多问题，特别是因为我国中小企业还处于发展阶段，基础薄弱，技术实力不足，经营范围有限，经营资金难以获得，只能使用民间借贷救急，但是这个渠道不可以将其作为一个可长期进行的渠道，特别是由于我国民间借贷的利率高、贷款条件困难；直接融资方式并不顺畅。由于我国资本市场体系尚未全面运行，大部分企业，尤其是中小企业，很难通过直接融资获得资金支持。沪深证券交易所是唯一发行股票的上市公司，门槛很高，普通的中小型公司进不去，我国只有36家上市创业板，创业板市场有限。我国还没有建立真正的创业板市场，中小企业很难从资本市场获得资金。银行贷款是中小企业融资的主要方式，但银行对确保资金安全的融资要求较高，所以，中小企业的发展资金很难获取。2.3筹资风险筹资即是企业遵照法律规定的程序，利用各种途径和形式，进行资金筹集的整个过程。企业在筹集资金的过程中，需要提供一定的成本，所以，大规模的进行资金筹集活动将会导致企业无法偿还到期债务，另外，企业在筹集过程中所支付的利息，甚至还会严重影响企业的盈利能力。对于企业而言，以上两种情况出现的可能性便是筹资风险。根据造成筹资风险的原因不同，分为两类。一是现金性筹资风险。这种风险也可以称为资金风险。在业务运营过程中，企业的资金流入和流出必须动态平衡。但是，当一家公司没有足够的现金来支付其现金流时，由于缺乏资金，它无法偿还拖欠的贷款。这种风险是现金融资风险。它不能反映公司的盈利能力，因为它只是一种流动性风险，也不足以解释公司的负债违约是由于其盈余。因此，它对贷方和投资者的商业信心几乎没有负面影响。现金财务风险主要源于对公司资产和负债的不当规划。偿债压力集中在一段时间内，或者公司现金流在一段时间内枯竭，这是导致公司违约的最直接原因。但这种情况可以通过提高企业财务管理水平，加强现金流管理来避免。不偿还债务将对公司的声誉造成一定的损害。二是收支性筹资风险。收支方面的筹资风险主要是由于收支不平衡所致。以自营业务收入清偿逾期债务。此外，融资收支风险对公司的持续经营产生重大影响，使所有者利益面临风险，导致债权人无力偿还债务和损失。同时，与收入和支出相关的筹资风险的出现将使投资者或贷方更难担心公司的增长和再融资潜力。此外，财务风险与收入和支出有关，这将给企业带来额外的偿还新债务的压力。因此，收支性筹资风险是非常有害的，甚至其发展的最终结果也可能导致公司破产清算。3S公司筹资现状分析3.1公司简介S公司于2007年成立，注册资本为500万人民币，公司主要经营农产品及热作产品综合性的开发，农业高科技产品推广与经营，养殖业产品开发与收购，场地租赁。S公司主要致力于农业产品的生产、销售和服务，多年来，公司产品质量和服务得到了用户的满意和肯定，同时带来广泛的社会效益。S公司以高效创新为目标，以产业质量为核心，以市场需求为导向，全力发挥自身行业优势。从精湛的技艺，高效率的生产以及热情的服务等多个方面来为客户提供优质的服务，务必满足客户们的各种要求。3.2公司筹资现状分析3.2.1筹资渠道分析资金筹集渠道，也称为筹资渠道，是企业资产的来源。不同的公司所有权和不同时期的不同资本管理政策和制度决定了公司筹资的不同来源。公司筹资来源变得越来越多样化。从单一渠道到多个通道，发展为从垂直到水平渠道。S公司筹资主要来源于股东和银行贷款。目前，S公司有如下三种筹资方式。（1）短期资金的筹措方式。如何筹集短期资金，S公司有三种筹资方式：短期筹资，商业信贷和支付。1）短期贷款是S公司筹集短期资金的最常见方式之一。收购相对简单，但资本成本高于其他短期筹资方式。2）在商业交易中，在公司预先建立或推算的贷款关系中考虑提供商业信贷。3）通常先支付费用，后支付，结算期限固定，金额相对固定，通常称为固定负债。（2）长期贷款资本的筹集方式。S公司主要以长期贷款为基础，但借款利率高，筹资成本高。（3）权益资本的筹资方式。S公司的股权筹资方式是由三名股东的表现所致。3.2.2筹资结构分析1.资产结构S公司资产主要是短期资产，主要是股权和金筹资金，占流动资产的94.90%。2020年底，S公司为326.27万元，比去年同期增长147.21%。S公司持有80.34%的固定资产，存在价格下跌的风险。S公司占据非流动资产总额的85.86%，包括长期股权投资，非流动应收账款和商誉等。2.负债结构随着S公司的扩张，债务额继续增长。2019-2019年债务总额持续增长。公司债务主要是短期债务，资产负债率仍居高不下。S公司的短期债务包括预付款，一年内的长期债务，其他债务和短期贷款。截至2020年底，S公司预收款为人民币40.10万元，比上年增长88.12%。预付款在不到一年的时间内占98.31%；着S公司其他负债136.83万元，比去年同期增长96.10%，主要用于贷款和股东交易；S公司的长期债务为22.85万元，同比增长70.50%；S公司贸易应付款额为20.03万元，比上年增长132.97%。S公司非流动债务为长期借款。2020年底，S公司的长期借款为92.88万元，比去年同期增长217.54%。总之，S公司的负债率继续上升，主要是由于短期债务。公司的长期资本需求很高，有息债务的数量迅速增长。3.2.3筹资成本分析S公司筹资主要是外部筹资，利率特别高。2019年至2020年期间，由于房地产开发项目对长期资金的高需求以及股东以短期债务发放大额贷款，公司的债务迅速增加。S公司有息债务表如3-1所示。表3-1S公司2019-2020年有息债务情况（单位：万元）2019年2020年短期有息债务48.2794.79长期有息债务29.2592.88总有息债务77.52187.67总有息债务占总负债比重（%）52.8456.943.2.4筹资管理现状分析1.企业内部环境（1）企业总体发展形势良好。近年来，“三农”问题受到各阶层群众的关注。我国制定了多项农业技术、农作物和农业生产化肥政策。党的十九大报告强调，要更加重视农业农村问题，实施农村发展战略，因地制宜建设农业科技园区。适应需求，需要制定明确的农业科技区建设和发展规划，这是解决农业农村问题的重要方向，也体现了创新发展模式的必要性。现代农业发展规划还要求在农业领域设立科技园区，在一定程度上支持各地农业科技园区发展，并通过多种渠道整合各地推广，开展农业建设活动，政府必须对此给予应有的重视。为引导现代农业快速发展，必须制定以农业发展为导向的科学发展战略。S公司在进行技术升级活动时，应以计划的要求为标准。按照规划，到2020年，我国将在农业领域形成科技园区体系。到2025年，持续的科技创新将发挥重要作用。农业高新技术是发展现代农业的必要前提，农业高新技术将是农业科技企业抢占市场、实施发展战略的法宝。2.企业外部环境（1）现在国家对小微企政策上有极大的鼓励。政策上的支持对S公司的运营发展是有积极地作用。（2）有越来越多的新企业进入市场，S公司竞争力大。（3）人口多，消费潜力大。2020年，全国居民人均可支配收入比上年名义增长8.9%。居民的收入增加的同时可以拉动消费水平，对拉动S公司的收入有潜在的影响。4S公司筹资管理存在的问题4.1筹资渠道单一企业进行筹资的目的不仅是为商业活动和自身发展筹集必要的资金，而且是以资本需求和供给的形式分配资源。对S公司的财务现状进行研究和分析后，不难发现，约50%的筹集资金都来自北京华业子公司，约30%的筹集资金来自信贷，主要为长短期贷款和发行债券，筹资方式单一。总体来看S公司主要的资金来源依赖于对外贷款，由于S公司的盈利能力低下，存在着较大的违约风险，贷款难度也会随之加大。如果一旦不能向外筹资到筹资，资金链中断，S公司将会面临极大的经营风险。S公司的农业基地覆盖面广，产品形式多样。S公司不同的开发项目面临着不同的筹资问题，对资金的需求量较大，农业行业的资金回收期长，经营活动产生的现金流量因此也具有较大的不确定性。因此，S公司可能会遇到不同的筹资问题，不能仅仅依靠单一的债务筹资来解决资金需求。要选择合理的筹资方式，科学地安排资金使用，分散债务风险是极其必要的。4.2筹资结构不平衡2019年和2020年，S公司各开展了一次融资行动。这两项融资活动都是通过抵押固定资产向商业银行贷款。其中，2020年是为了解决财务困难，这两项财务措施显著提高了公司的负债率。在2020年的年初，公司资产负债比例为76%，由此可见，公司的财务风险越来越高，甚至还会影响公司的日常发展。在这段时间里，公司的流动资产为9547万元，总流动负债额为8407万元，而运营资本率为72%，也就是说公司内部的流动资产数额无法满足正常运转的需要。甚至还需要利用短期负债对其进行补偿，在这种发展背景下，公司所面临的经营风险将会显著增强。这主要是由于公司的两次融资行动过于被动，业务经理不知道企业融资到位。我国中小企业地域性较强，市场自由度较高。相比大型企业，S公司规模相对较小，资金相对薄弱，但是，面向市场的经营方式更加灵动。S公司在市场经济活动中的灵活多样性导致企业筹资金额不大，但频率高，时间性要求较高。相较来说，大企业筹资则是持续长时间而且数额规模大，因此企业成本相对较高，筹资难度也更大。4.3筹资成本较高S公司的负债筹资率较高，给公司带来了较大的筹资风险。尽管适当的债务融资对公司有很多积极的影响，但也需要控制好力度。如果公司的负债筹资率过高，将会大幅增加公司的偿债压力，并对公司的财务管理工作产生严重的负面影响。目前来看，我国房地产企业的负债筹资率较高，所以该公司的负债筹资率在行业中也属于正常范围。通常情况下，公司的负债筹资率过高，就需要对其进行及时的调整，如果放任不管，将会降低公司的短期偿债能力。一旦公司缺乏强大资金链的支持，将会面临重大的金融风险，甚至还会导致公司的破产。所以，公司在进行短期资金管理时，必须提前制定有关的应对策略。4.4筹资管理缺乏科学性促进一个安全和稳定的生产和经营环境。对筹资风险的认识和管理不善可能给企业带来严重的筹资危机。筹资风险是客观的，如果存在筹资活动，就有筹资风险。作为S公司工作的一部分，许多管理人员对筹资风险的关注有限。资金管理不善和使用不当，严重损害了资金的安全和完整性。筹资是S公司进行投资管理工作的基础，而债务筹资是该公司筹集资金的重要途径之一。简而言之，公司进行债务筹资需要付出一定的成本。另外，在公司进行投资决策时，严重缺乏有关市场调查数据以及相关理论知识的支撑，进而导致公司的投资决策出现失误，并积压了大量的产品，无法及时启动资金。在激烈的市场竞争中，如果公司想尽快销售自己的产品，但对客户的信用评级没有深刻的了解，就会出现盲目的信用销售。此外，一些公司监管制度不严格，在发生资产损失的情况下，缺乏对相关责任人的处罚，造成重大资产损失。以上原因将给公司带来巨大损失。从长远来看，这将导致公司破产和清算，使得清算剩余财产变得困难。5提高S公司筹资管理的优化建议5.1拓宽筹资渠道5.1.1多元化筹资S公司需要通过一些资金渠道，为促进农业健康发展做出贡献。随着国内资本市场的完善，企业融资渠道也在持续拓展，与此同时，筹资活动中的内源以及负债类筹资形式所占的比例也在提高。换言之，该公司在未来的发展中，需要将筹资活动中的债券筹资数额和商业信用筹资数额进行调换，并积极拓展公司的筹资方式，进而推动公司的发展。开放外资的发展趋势从根本上改变了S公司对商业信贷模式的信心，以及所面临的来自供应商的压力。也就是说，S公司在外部环境的压力下，将不得不放弃使用多年的传统融资模式。在我国，由于资本市场的缺失，所以不鼓励公司使用债券进行筹资，同时国内债券市场也存在很多的管理漏洞。然而，在未来发展的进程中，有可能会有越来越多的国内供应商选择通过日益完善的资本市场来进行债券筹资，并且这种方法不会根据筹资模式对股权进行稀释。市场竞争的加剧导致越来越多的企业出现合并和收购的现象。在这种竞争环境下，企业也通过市场整合、并购来扩大自己的经营范围和市场份额。所以，家电行业也选择了负债筹资这种方式。5.1.2提高自身经营能力，增强发展能力公司资金与业务发展之间联系密切，提高筹资能力与增强业务实力之间的关系是成正比的。因此，提高公司的运营能力是提高其盈利能力的前提。零售公司也不例外，筹资能力和足够的消费者购买力之间也是成正比的。也就是说，S公司需要从根本上消除其在筹资过程中所遇到的瓶颈，并且公司要想增强自身的市场竞争力，就需要进行改革。此外，S公司还必须加大对公司内部人员的管理，并需要聘请专业的财务管理人员对其进行负责，并组织公司筹资管理小组，进而有效提高自身的市场竞争力。5.2确定适当的筹资规模5.2.1确定适当的负债规模首先，在确定债务时，公司不应衡量以前借入的资金量，而应衡量其资产负债率的增加，并确定合适的债务规模，保证公司筹资结构的合理性；其次，关于公司债务规模的问题，一般属于公司的财务结构问题。对公司筹资结构进行优化，还应考虑债务筹资所带来的积极和消极影响，并注意财务回报和财务风险之间的协调程度，在确定最佳债务规模时还需要考虑到能够影响企业筹资结构的所有外在因素，进而明确公司的最佳负债规模，并保证公司的资产负债率在正常范围内波动。由于财务杠杆的作用，当企业财务运营的利润高于财务成本时，企业就需要适当增加筹资范围以扩大生产和经营活动。除此之外，公司还应该提前预留好一定的资金量，并确定扩大生产规模所需要的资金，同时协调好筹资的具体时间。5.2.2建立合理的负债结构首先，要加强债务筹资管理。公司财务管理人员应认真考虑筹资、还款、利息支付和资金使用等方面，并进行妥善规划，使公司不会因过度负债而造成资金的浪费，也不会遭受损失。为了使债务筹资正式化，科学决策形式越来越受到重视。为了进一步完善公司的科学管理机制，需要将债务需求纳入债务管理；其次，要运用最佳资本结构理论来防范金融风险。筹资的程度必须与当前的业务水平和公司发展机会相联系；最后，必须按照实际业务流程的筹资需求，提前编制更为精准的预算方案，并进行系统全面的分析，以公司近几年的实际数据为基础，分析借款情况以及近几年合理、长期借款期限到期是否过于集中，以及这样是否会对公司的偿债能力产生一些负面影响。另外，还需要注意最近几年的借款期限是否过长。5.3合理降低筹资成本5.3.1合理安排筹资期限的组合方式对公司所面临的筹资风险进行研究和分析后会发现，对公司筹资风险产生影响的因素有很多，例如，公司筹资期限的安排合理程度。所以，公司在平衡长期筹资和短期筹资时，需要权衡风险和收益。尤其是公司在同时面临市场风险和自身经营风险时候，很难兼顾到各种风险对其的影响，也会大幅增加其筹资结构的不合理性。另外，公司在进行资金筹集的过程中，需要重视以下两个方面：第一，按照筹资的特征，综合考虑偿债的风险和资金成本的高低，并选择适合公司实际发展需要的方式；第二，公司的收购必须被偿还日期接近清算期的债务所抵消，也就相当于债务结构和资产结构之间的匹配。当然最重要的是，要进一步增强公司筹资方法的互换性，从而拓展公司的筹资途径。5.3.2研究利率、汇率走势关于利率变动所带来的筹资风险，要求公司必须仔细研究资本市场的供求情况，考虑利率的发展方向，并合理安排筹资结构。在高利率阶段，公司需要尽量减少筹资的数额；在利率由高到低的过渡阶段，公司也需要降低资金的筹集力度，并使用浮动利率；在低利率阶段，公司可以筹集数额较大的资金；在利率由低到高的过渡阶段，公司可以筹集一些长期资金，但需要使用固定利率。公司在进行国际筹资的过程中，难免会遇到汇率变动的有关问题。在这时，公司就要分析各种金融信息，并找出汇率变动的成因，进而建立外汇管理机制。同时，公司在对汇率变动方向进行预测时，还需要从筹资战略方面安排防范筹资风险的策略，以便更好的消除筹资风险所带来的负面影响。除此之外，公司还应该组建一支高水平的金融管理队伍，从而防范汇率变动所带来的筹资风险。5.4强化筹资风险管理意识5.4.1建立筹资风险预警系统公司应以市场为基础，并建立一整套的风险防范机制，以便能够及时的预测和防范金融风险，监测风险发展的形式和状态，量化金融风险的临界点，从而建立适合公司实际情况的风险防范计划，并通过合理的财务结构分散风险。例如，最大化利用财务杠杆原则对债务进行管理，进而控制筹资风险；运用资本基准法，选择资本成本最低的财务组合，直接进行现金流分析，确保有充足的资金用于偿债；降低财务风险，使公司能够根据市场需求组织生产经营，及时调整产品结构，持续提升公司的盈利能力，防止因决策失误而导致财务危机的发生，并将筹资风险降到最低。5.4.2完善内部控制，健全财务风险管理制度内部控制环境是公司发展的核心驱动力，在进一步完善公司财务管理体系之前，需要充分了解公司当前的业务流程，并仔细分析当前的生产和使用操作流程以及这些流程存在哪些风险，这些风险又是如何影响企业目标的实现。同时，这些风险是否能够被有效控制，当前的规章制度是否包含了避免业务流程中所有风险的措施。基于此，公司需要对当前的内部财务环境进行调整和优化，从而建立一个系统化、完整化、包容化、实用化以及操作化的公司内部控制机制。6结论本篇文章以我国中小型企业在发展过程中所面临的筹资风险为主要研究对象，分析了我国中小型企业在筹资方面所存在的问题，得出筹资难的本质。同时通过分析S公司筹资难的做法和具体实践，说明中小企业的筹资创新必须从政策上、渠道上、工具上和成本上等多个维度全面开展才能有效实现，并得出金融机构和企业两者在构建中小企业筹资体系中的角色性作用，金融机构重点是提升对中小企业筹资服务，建立多层次的中小企业筹资渠道；中小企业重点是提升企业经营管理素质，不断提升企业信用水平。结合文章来看，在\o"现代企业制度"现代企业制度下，企业筹资机制、合理的筹资决策程序、合理确定\o"筹资规模"筹资规模、选择适当的筹资时机、优化资金结构、降低筹资成本、防范筹资风险这些复杂的结构体系，希望所有的中小企业应将每一项都要很好的良性循环和充分发挥作用，为企业更加稳固的发展做好奠基。参考文献[1]Baines,DarrinL.TheFrontierFramework(anditseightFrontierArchetypes):Anewconceptuala