2022年内蒙古自治区呼伦贝尔市注册会计财务成本管理知识点汇总（含答案）

2022年内蒙古自治区呼伦贝尔市注册会计财务成本管理知识点汇总（含答案）学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(40题)1.某公募基金会现有理事35人，近日召开理事会，24名理事出席，会议就章程规定对属于理事会职权内的事项进行了研究性表决。根据《基金会管理条例》，下列理事会所作的表决中，有效的是（）。

A.A.13名理事赞同免去1名副秘书长的职务

B.15名理事赞同将理事每届任期由5年变为4年

C.15名理事赞同进行章程规定的某个重大募捐项目

D.14名理事赞同选举1名理事担任理事长

2.某公司总资产净利率为10%，若产权比率为1．5，则权益净利率为（）。

A.15%B.6．67%C.10%D.25%

3.与公开间接发行股票方式相比，不公开直接发行股票方式（）A.发行范围广B.有助于提高发行公司知名度和扩大影响力C.发行成本低D.手续繁杂

4.

第

5

题

出于稳健性原则考虑，已获利息倍数应与企业历年资料中的（）的数据进行比较。

A.最大值B.最小值C.平均数D.根据需要选择

5.

第

7

题

以下关于股票回购的说法不正确的是（）。

A.造成资金紧缺，影响公司后续发展

B.在一定程度上削弱了对债权人利益的保障

C.股票回购容易导致公司操纵股价

D.保障了债权人的利益

6.企业取得2012年为期一年的周转信贷额为l000万元，承诺费率为0．4%的借款。2012年1月113从银行借人500万元，8月1日又借入300万元，如果年利率8%，则企业2012年度末向银行支付的利息和承诺费共为（）万元。

A.49．5B.51．5C.64．8D.66．7

7.

第

7

题

某厂辅助生产的发电车间待分配费用9840元，提供给辅助生产的供水车间5640度，基本生产车间38760度，行政管理部门4800度，共计49200度，采用直接分配法，其费用（）

A.9840/（38760+4800）

B.9840/（5640+38760+4800）

C.9840/（5640+38760）

D.9840/（5640+4800）

8.某公司年初的流动资产合计为28500元，年初存货为16800元，年初的流动负债为9000元，则本年初企业速动比率是（）。

A.0．77B.1．3C.1．87D.3．17

9.某上市公司为一互联网公司，近年来公司业务高速发展，公司计划发行可转换债券筹资100万元。特就发行事宜向注册会计师王某咨询。以下关于可转换债券的表述中，正确的是（）。

A.转股价格通常比发行时的股价高出20%～30%

B.债券面值一定时，转换价格和转换比率呈同方向变动

C.可转换债券的转换期小于债券期限

D.在我国，可转换债券自发行开始之日起6个月后方可转为公司股票

10.甲公司发行面值为1000元的10年期债券，债券票面利率为8%，半年付息一次，发行后在二级市场上流通，假设必要投资报酬率为10%并保持不变，下列说法正确的是()。

A.债券溢价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而波动下降，至到期日债券价值等于债券面值

B.债券折价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而波动上升，至到期日债券价值等于债券面值

C.债券折价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐上升，至到期日债券价值等于债券面值

D.债券按面值发行，发行后债券价值在两个付息日之间呈周期性波动

11.在作业成本法下，引起作业成本增加的驱动因素称为（）。

A.资源成本动因

B.作业成本动因

C.数量动因

D.产品动因

12.ABC公司无优先股，去年每股收益为4元，每股发放股利2元，留存收益在过去一年中增加了500万元。年底每股净资产为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为（）。

A.30%B.33%C.40%D.44%

13.下列关于资本结构的说法中，错误的是（）。

A.迄今为止，仍难以准确地揭示出资本结构与企业价值之间的关系

B.能够使企业预期价值最高的资本结构，不一定是预期每股收益最大的资本结构

C.在进行融资决策时，不可避免地要依赖人的经验和主观判断

D.按照无税MM理论，负债越多则企业价值越大

14.某企业只生产一种产品，单价为10元，单位变动成本为6元，固定成本5000元，销量为1000件。欲实现目标利润2000元，可以采取的措施是（）。

A.单价提高到12元，其他条件不变

B.单位变动成本降低至3元，其他条件不变

C.固定成本降低至4000元，其他条件不变

D.销量增加至1500件，其他条件不变

15.企业2011年的可持续增长率为10%，股利支付率为50%，若预计2012年不发股票，且保持目前经营效率和财务政策，则2012年股利的增长率为（）。

A.10%B.5%C.15%D.12．5%

16.甲公司是一家上市公司，2011年的利润分配方案如下：每10股送2股并派发现金红利10元(含税)，资本公积每10股转增3股。如果股权登记日的股票收盘价为每股25元，除权(息)日的股票参考价格为（）元。

A.10B.15C.16D.16.67

17.某公司2018年末的流动比率为1．8，则2018年末的营运资本配置比率为()。

A.0．44B.0．72C.0．64D.0．58

18.利用成本分析模式控制现金持有量时，若现金持有量超过总成本线最低点时（）。

A.机会成本上升的代价大于短缺成本下降的好处

B.机会成本上升的代价小于短缺成本下降的好处

C.机会成本上升的代价等于短缺成本下降的好处

D.机会成本上升的代价大于转换成本下降的好处

19.如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数（）。

A.等于0B.等于1C.大于1D.小于1

20.国际上对于新上市公路、港口、电厂等基建公司的股价定价方式主要采用（）。

A.市盈率定价法B.净资产倍率法C.竞价确定法D.现金流量折现法

21.关于债务资本成本的含义，下列说法不正确的是（）

A.作为投资决策和企业价值评估依据的资本成本，应该是未来借入新债务的成本，而不是现有债务的历史成本

B.因为公司可以违约，所以理论上不能将承诺收益率作为债务成本，而应该将期望收益率作为债务成本

C.由于多数公司的违约风险不大或者违约风险较难估计，实务中往往把债务的期望收益率作为债务成本

D.用于资本预算的资本成本通常只考虑长期债务，而忽略各种短期债务

22.

第

5

题

二叉树期权定价模型是建立在一些假设基础上的，下列不属于其中的假设的是（）。

A.市场投资存在交易成本B.投资者都是价格的接受者C.允许完全使用卖空所得款项D.允许以无风险利率借入或贷出款项

23.

第

12

题

某企业预测的年度赊销收入净额为600万元，应收账款收账期为30天，变动成本率为60%，资金成本率为10%，一年为360天，则应收账款的机会成本为（）万元。

24.股票加看跌期权组合，称为()。

A.抛补看涨期权B.保护性看跌期权C.多头对敲D.空头对敲

25.下列关于租赁的说法中，正确的是（）。

A.如果长期租赁合同中具有可撤销条款，则属于混合租赁

B.典型的融资租赁是长期的、完全补偿的、不可撤销的毛租赁

C.如果合同分别约定租金和手续费，则租金包括租赁资产的购置成本、相关的利息以及出租人的利润

D.如果合同分别约定租金、利息和手续费，则租金指租赁资产的购置成本以及出租人的利润

26.在存货的管理中，与建立保险储备量无关的因素是（）。

A.缺货成本B.平均库存量C.交货期D.存货需求量

27.津南公司从银行借款500万元，投资于寿命期为20年的项目，折现率为10%，（P/A，10%，20）＝8.5136，假设该项目每年年末有等额现金流出，则其每年年末至少应当回收的现金是（）万元A.44.67B.45.85C.57.23D.58.73

28.下列关于投资基金的说法中，错误的是（）

A.投资基金也称为互助基金或共同基金，是通过公开发售基金份额募集资本然后投资于证券的机构

B.投资基金进行证券投资活动的方式是资产组合方式

C.投资基金的运作方式可以采用封闭式或开放式

D.开放式投资基金是指基金份额总额不固定、基金份额持有人不得申请赎回的基金

29.下列关于激进型营运资本筹资政策的表述中，正确的是()。

A.激进型筹资政策的营运资本小于0

B.激进型筹资政策是一种风险和收益均较低的营运资本筹资政策

C.在营业低谷时，激进型筹资政策的易变现率小于1

D.在营业低谷时，企业不需要短期金融负债

30.下列资本结构理论中，认为负债越多，企业价值越大的是（）

A.权衡理论B.无税MM理论C.有税MM理论D.优序融资理论

31.已知某企业上年的销售净利率为10%，资产周转率为1次，年末资产负债率为50%，留存收益比率为50%，假设今年保持上年的经营效率和财务政策不变，且不增发新股或回购股票，则今年企业的销售增长率为()。

A.2.56%B.11.11%C.10%D.12%

32.在投资项目风险的处置方法中，可能会夸大远期现金流量风险的方法是（）。

A.调整现金流量法B.风险调整折现率法C.净现值法D.内含报酬率法

33.北方公司是一家化工生产企业，生产单一产品。公司预计下一年度的原材料采购价格为15元/公斤，运输费为3元/公斤，运输过程中的正常损耗为4%，原材料入库后的储存成本为1元/公斤。已知北方公司按正常标准成本进行成本控制，则该产品的直接材料价格标准为（）元

A.19.79B.18C.18.75D.19

34.

第

5

题

甲企业2000年12月购入管理用固定资产，购置成本为5000万元，预计使用年限为10年，预计净残值为零，采用平均年限法计提折旧。2004年年末，甲企业对该项管理用固定资产进行的减值测试表明，其可收回金额为2400万元。2006年年末，该项固定资产的可收回金额为2050万元，假定计提或转回固定资产减值准备不影响固定资产的预计使用年限和净残值。2006年12月31日计提或转回（转回时用负号）固定资产减值准备计入营业外支出的金额为（）万元。

A.-400B.-450C.-600D.-200

35.某公司生产单一产品，实行标准成本管理。每件产品的标准工时为5小时，固定制造费用的标准成本为10元，企业生产能力为每月生产产品400件。9月份公司实际生产产品500件，发生固定制造费用2250元，实际工时为3000小时。根据上述数据计算，9月份公司固定制造费用效率差异为（）元。

A.1000B.1500C.2000D.3000

36.公司采用固定股利政策发放股利的好处主要表现为（）。

A.降低资本成本B.维持股价稳定C.提高支付能力D.实现资本保全

37.某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12％，而当时市场利率为10％，每年付息一次到期还本，那么，该公司债券发行价格应为()元。

A.93．22B.100C.105．35D.107．58

38.

第

14

题

下列各项中，不会引起无形资产账面价值发生增减变动的是（）。

A.对无形资产计提减值准备B.租出无形资产的摊销C.企业内部研究开发项目研究阶段的支出D.转让无形资产所有权

39.某企业固定资产为800万元，波动性流动资产为200万元，稳定性流动资产为200万元。已知长期负债、自发性负债和股东权益可提供的资金为900万元，则该企业（）。

A.采取的是适中型筹资政策B.采取的是激进型筹资政策C.采取的是保守型筹资政策D.以上均是

40.甲公司正在编制下一年度的生产预算，期末产成品存货按照下季度销量的10%安排。预计一季度和二季度的销售量分别为200件和260件，一季度的预计生产量是（）件

A.200B.194C.206D.260

二、多选题(30题)41.有一笔递延年金，前两年没有现金流人，后医年每年年初流入100万元，折现率为10％，则关于其现值的计算表达式正确的有。

A.100×(P／F，10％，2)+100×(P／F，10％，3)+100×(P／F，10％，4)+100X(P／F，10％，5)

B.100×[(P／A，10％，6)一(P／A，10％，2)]

C.100×[(P／A，10％，3)+1]X(P／F,10％，2)

D.100×[(F／A，10％，5)一1]×(P／F，10％，6)

42.下列有关市价比率的说法中，不正确的有（）。

A.市盈率是指普通股每股市价与每股收益的比率，它反映普通股股东愿意为每股净利润支付的价格

B.每股收益一净利润／流通在外普通股的加权平均数

C.市净率反映普通股股东愿意为每1元净利润支付的价格

D.市销率是指普通股每股市价与每股销售收入的比率，每股销售收入=销售收入／流通在外普通股股数

43.下列各项中，属于金融资产的有（）。

A.应收利息

B.应收长期权益性投资的股利

C.持有至到期投资

D.应收短期权益性投资的股利

44.战略地图的学习与成长层面，主要说明组织的无形资产及它们在战略中扮演的角色。这里的无形资产包括（）A.人力资本B.信息资本C.技术资本D.组织资本

45.下列关于投资中心业绩评价指标的说法中，不正确的有()。

A.部门投资报酬率指标会导致部门经理放弃高于资本成本而低于目前部门投资报酬率的机会，伤害公司的整体利益

B.部门经济增加值旨在设定部门投资的必要报酬率，防止部门利益伤害整体利益

C.部门剩余收益业绩评价旨在使经理人员赚取超过资本成本的报酬，促进股东财富最大化

D.部门剩余收益通常使用部门税前经营利润和要求的税前报酬率计算，而部门经济增加值使用部门调整后税前经营利润和加权平均税前资本成本计算

46.下列各项中，影响企业长期偿债能力的事项有（）。

A.未决诉讼B.债务担保C.长期租赁D.或有负债

47.

第

8

题

如果其他因素不变，则下列有关影响期权价值的因素表述正确的有（）。

A.随着股票价格的上升，看涨期权的价值增加，看跌期权的价值下降

B.到期时间越长会使期权价值越大

C.无风险利率越高，看涨期权的价格越高，看跌期权的价格越低

D.看涨期权价值与预期红利大小成同方向变动，而看跌期权与预期红利大小成反方向变动

48.关于直接分配法的下列说法中，正确的有（）

A.对各辅助生产车间的成本费用进行两次分配

B.不考虑辅助生产内部相互提供的劳务量

C.辅助生产内部相互提供产品或劳务全都进行交互分配

D.和交互分配法相比计算工作较为简便

49.当企业采用随机模式对现金持有量进行控制时，下列有关表述正确的有（）

A.只有现金量超出控制上限，才用现金购入有价证券，使现金持有量下降；只有现金量低于控制下限时，才抛售有价证券换回现金，使现金持有量上升

B.计算出来的现金量比较保守，往往运用存货模式的计算结果大

C.当有价证券利息率下降时，企业应降低现金存量的上限

D.现金余额波动越大的企业，越需关注有价证券投资的流动性

50.某企业的主营业务是生产和销售食品，目前正处于生产经营活动的旺季。该企业的资产总额6000万元，其中长期资产3000万元，流动资产3000万元，稳定性流动资产约占流动资产的40%；负债总额3600万元，其中流动负债2600万元，流动负债的65%为自发性负债，由此可得出结论（）。A.该企业奉行的是保守型营运资本筹资策略

B.该企业奉行的是激进型营运资本筹资策略

C.该企业奉行的是适中型营运资本筹资策略

D.该企业目前的易变现率为69．67%

51.某企业只生产A产品，销售单价为50元，单位变动成本为20元，年固定成本总额为45万元，上年的销售量为2万件。下列说法正确的有（）。

A.盈亏平衡点的销售量为1．5万件

B.销售量为2万件时的经营杠杆系数为4

C.如果今年营业收入增长10%，则息税前利润增加2．5%

D.上年的息税前利润为15万元

52.下列关于可持续增长的说法中，正确的有()。

A.在可持续增长的情况下，负债与销售收入同比例变动

B.根据不改变经营效率可知，资产净利率不变

C.可持续增长率一本期收益留存／(期末股东权益一本期收益留存)

D.如果可持续增长的五个假设条件同时满足，则本期的可持续增长率一上期的可持续增长率一本期的实际增长率

53.下列关于偿债能力的说法中，正确的有()。

A.现金流量利息保障倍数表明一元的利息费用有多少倍的现金流量做保障

B.营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产

C.如果全部流动资产都由营运资本提供资金来源，则企业没有任何短期偿债压力

D.营运资本是流动负债“穿透”流动资产的缓冲垫

54.下列属于金融资产特点正确表述的有（）。

A.在通货膨胀时金融资产名义价值上升

B.金融资产并不构成社会的实际财富

C.金融资产的流动性比实物资产强

D.金融资产的期限是人为设定的

55.下列关于全面预算中的资产负债表预算编制的说法中，不正确的是（）

A.编制资产负债预算的目的，在于判断预算反映的财务状况的稳定性和流动性

B.资产负债表期末预算数额面向未来，通常不需要以预算期初的资产负债表数据为基础

C.通常应先编资产负债表预算再编利润表预算

D.存货项目的数据，来自直接材料预算、产品成本预算

56.假设其他因素不变，下列事项中，会导致折价发行的平息债券价值下降的有（）。

A.提高付息频率B.延长到期时间C.提高票面利率D.等风险债券的市场利率上升

57.

第

39

题

某企业经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3。则下列说法正确的有（）。

A.如果销售量增加10%，息税前利润将增加20%

B.如果息税前利润增加20%，每股收益将增加60%

C.如果销售量增加10%，每股收益将增加60%

D.如果每股收益增加30%，需销售量增加5%

58.对于每半年付息一次的债券来说，若票面利率为10％，下列说法中正确的有()。

A.有效年利率为10．25％B.报价利率为l0％C.计息期利率为5％D.计息期利率为5．125％

59.股票A的报酬率的预期值为10%，标准差为25%，贝他系数为1.25，股票B的报酬率的预期值为12%，标准差为15%，贝他系数为1.5，则有关股票A和股票B风险的说法正确的有()。

A.股票A的系统性风险比股票B的系统性风险大

B.股票A的系统性风险比股票B的系统性风险小

C.股票A的总风险比股票B的总风险大

D.股票A的总风险比股票B的总风险小

60.下列关于内部转移价格的表述中，正确的有（）

A.在中间产品存在完全竞争市场时，市场价格是理想的转移价格

B.如果中间产品没有外部市场，可以采用内部协商转移价格

C.采用变动成本加固定费作为内部转移价格时，供应部门和购买部门承担的市场风险不同

D.采用全部成本加上一定利润作为内部转移价格，可能会使部门经理作出不利于企业整体的决策

61.下列关于存货周转率指标的说法中，正确的有（）

A.存货周转天数越小越好

B.在评估存货管理的业绩时，存货周转率的计算应使用“营业成本”

C.在财务分析时可以忽视变化不大的项目

D.一般情况下，销售增加不会引起存货周转率的明显变化

62.在编制生产预算时，计算某种产品的预计生产量应考虑的因素包括（）。

A.预计材料采购量

B.预计产品销售量

C.预计期初产品存货量

D.预计期末产品存货量

63.以下关于成本计算分步法的表述中，正确的有()。

A.逐步结转分步法有利于各步骤在产品的实物管理和成本管理

B.当企业经常对外销售半成品时，不宜采用平行结转分步法

C.采用逐步分项结转分步法时，需要进行成本还原

D.采用平行结转分步法时，无须将产品生产费用在完工产品和在产品之间进行分配

64.下列表述中，属于关键绩效指标法的优点的有（）

A.有利于企业战略目标的实现B.引导公司正确的价值导向C.能够更有效地实现企业价值增值目标D.有利于推广实施

65.根据代理理论，下列关于资本结构的表述中，正确的有()。

A.在债务合同中引入限制性条款将增加债务代理成本

B.当企业自由现金流相对富裕时，提高债务筹资比例，有助于抑制经理层的过度投资行为

C.当企业陷入财务困境时，股东拒绝接受净现值为正的新项目将导致投资不足问题

D.当企业陷入财务困境时，股东选择高风险投资项目将导致债权人财富向股东转移的资产替代问题

66.下列有关资本结构理论的表述中，正确的有（）。

A.代理理论、权衡理论、有企业所得税条件下的MM理论，都认为企业价值与资本结构有关

B.按照优序融资理论的观点，考虑信息不对称和逆向选择的影响，管理者偏好首选留存收益筹资

C.无税的MM理论认为资产负债率为l00％时资本结构最佳

D.权衡理论是对代理理论的扩展

67.下列关于可持续增长率的说法中，错误的有（）

A.可持续增长率是指企业仅依靠内部筹资时，可实现的最大销售增长率

B.可持续增长率是指不改变经营效率和财务政策时，可实现的最大销售增长率

C.在经营效率和财务政策不变时，可持续增长率等于实际增长率

D.在可持续增长状态下，企业的资产、负债和权益保持同比例增长

68.与其他筹资方式相比，普通股筹资的特点包括（）。

A.筹资风险小B.筹资限制较多C.增加公司信誉D.可能会分散公司的控制权

69.

第

15

题

税负利益－破产成本的权衡理论认为（）。

A.负债可以为企业带来税额庇护利益

B.当负债比率达到某一定程度时，息前税前盈余会下降

C.边际负债税额庇护利益恰好与边际破产成本相等，企业价值最大

D.负债存在税额庇护利益，因此负债比率增大，负债成本下降

70.传统杜邦财务分析体系的局限性表现在()。

A.计算总资产净利率的分子和分母不匹配

B.没有区分经营活动损益和金融活动损益

C.没有区分金融负债与经营负债

D.权益净利率的分子和分母不匹配

三、计算分析题(10题)71.要求：

在生产能量在3000～6000工时的相关范围内，间隔1000工时，编制一套制造费用的弹性预算。

72.某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：

(1)从现在起，每年年初支付20万，连续支付10次，共200万元；

(2)从第5年开始，每年年末支付25万元，连续支付10次，共250万元；

假设该公司的资本成本(即最低报酬率)为10%，你认为该公司应选择哪个方案?

73.某企业生产甲产品，有关资料如下：

(1)预计本月生产甲产品500件，每件产品需10小时，制造费用预算为18000元(其中变动性制造费用预算l2000元，固定制造费用预算6000元)，该企业产品的标准成本资料如下：

(2)本月实际投产甲产品520件，已全部完工入库，无期初、期末在产品。假设完工产品在本月全部销售。

(3)本月材料每千克0．62元，全月实际领用46800千克。

(4)本月实际耗用5200d、时，每小时平均工资率3．8元。

(5)制造费用实际发生额16000元(其中变动制造费用10920：元，固定制造费用5080元)，变动制造费用实际分配率为2．1元／h时。

要求：根据上述资料，计算甲产品的成本差异及甲产品的实际成本，并编制相应的会计分录(成本差异按结转本期损益法处理)。

74.某公司预计明年产生的自由现金流量为400万元，此后自由现金流量每年按4%的比率增长。公司的无税股权资本成本为10%，税前债务资本成本为6%，公司所得税税率为25%。如果公司以市值计算的债务与股权比率维持在0．5的水平。

要求：

(1)确定该公司的无负债企业价值。

(2)计算该公司包括债务利息抵税的企业价值。

(3)计算该公司的债务利息抵税的价值。

75.第

32

题

C公司生产和销售甲、乙两种产品。目前的信用政策为“2/15，n/30”，有占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的应收账款中，有80%可以在信用期内收回，另外20%在信用期满后10天（平均数）收回。逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10%的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策，预计甲产品销售量为4万件，单价100元，单位变动成本60元；乙产品销售量为2万件，单价300元，单位变动成本240元。如果明年将信用政策改为“5/10，n/20”，预计不会影响产品的单价、单位变动成本和销售的品种结构，而销售额将增加到1200万元。与此同时，享受折扣的比例将上升至销售额的70%；不享受折扣的应收账款中，有50%可以在信用期内收回，另外50%可以在信用期满后20天（平均数）收回。这些逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10%的收账费用。该公司应收账款的资金成本为12%。

要求：

（1）假设公司继续保持目前的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息（一年按360天计算，计算结果以万元为单位，保留小数点后四位，下同）。

（2）假设公司采用新的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息。

（3）计算改变信用政策引起的损益变动净额，并据此说明公司应否改变信用政策。

76.B公司上年财务报表主要数据如下：要求回答下列互不相关的问题：(1)假设该公司今年计划销售增长率是10％，其他财务比率不变，销售不受市场限制，销售净利率涵盖了增加负债的利息，并且公司不打算发行新的股份或回购股票。计算收益留存率达到多少时可以满足销售增长所需资金。(2)如果计划销售增长率为15％，不变的销售净利率可以涵盖增加负债的利息，销售不受市场限制，并且不打算改变当前的资本结构、收益留存率和经营效率。计算应向外部筹集多少权益资金。

77.某公司每年需用某种材料6000件，每次订货成本为150元，每件材料的年储存成本为5元，该种材料的采购价为20元／件，一次订货量在2000件以上时可获2％的折扣，在3000件以上时可获5％的折扣。

要求：

(1)公司每次采购多少时成本最低?

(2)若企业最佳安全储备量为400件，再订货点为1000件，假设一年工作50周，每周工作5天，则企业订货至到货的时间为多少天?

(3)公司存货平均资金占用为多少?

78.

第

30

题

某人参加保险，每年投保金额为2，400元，投保年限为25年，则在投保收益率为8%的条件下，（1）如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金？（2）如果每年年初支付保险金25年后可得到多少现金？

79.A公司是一家处于成长阶段的上市公司，正在对上年的业绩进行计量和评价，有关资料如下：

(1)权益净利率为19%，税后利息率为6%(时点指标按照平均数计算)；

(2)平均总资产为15000万元，平均金融资产为2000万元，平均经营负债为500万元，平均股东权益为7500万元。

(3)董事会对A公司要求的目标权益净利率为15%，要求的目标税前净负债成本为10%。

(4)目前资本市场上等风险投资的权益成本为12%，税前净负债成本为10%；

(5)适用的企业所得税税率为25%。

要求：

(1)计算A公司上年的平均净负债、税后利息费用、税后经营利润；

(2)计算A公司的加权平均资本成本；

(3)计算A公司的剩余经营收益、剩余净金融支出、剩余权益收益。

(4)计算市场基础的加权平均资本成本；

(5)计算A公司的披露的经济增加值。计算时需要调整的事项如下：上年初发生了100万元的研究与开发费用，全部计入了当期费用，计算披露的经济增加值时要求将该费用资本化，估计合理的受益期限为4年。

(6)回答与传统的以盈利为基础的业绩评价相比，剩余收益基础业绩评价、经济增加值基础业绩评价主要有什么优缺点?

80.股票A和股票B的部分年度资料如下：

年度A股票收益率B股票收益率126%13%211%21%315%27%427%41%521%22%632%32%要求：

(1)分别计算投资于股票A和股票B的平均收益率和标准差。

(2)计算股票A和股票B收益率的相关系数。

四、综合题(5题)81.华南公司的变动制造费用的标准成本为12元/件，固定制造费用的标准成本为16元/件，加工一件甲产品需要的必不可少的加工操作时间为1.4小时，设备调整时间为0.3小时，必要的工间休息为0.22小时，正常的废品率为4%。本月预算产量为10000件，实际产量为13000件，实际工时为22000小时，实际变动制造费用与固定制造费用分别为143000元和250000元。

要求计算下列指标：

变动制造费用效率差异

82.（3）对计算结果进行简要说明。

83.A公司今年的销售收入为400万元，税后经营净利润为56万元，净利润为40万元，分配股利10万元，年末的净负债为237.8万元，净经营资产为437.8万元。上年的净经营资产净利率为15.70％，税后利息率为7.21％，净财务杠杆为62.45％，年末的金融负债为500万元，金融资产为120万元，股东权益为150万元。

要求：

（1）计算今年的净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率。

（2）对权益净利率较上年变动的差异进行因素分解，依次计算净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的变动对权益净利率变动的影响。

（3）如果明年净财务杠杆不能提高了，请指出提高权益净利率和杠杆贡献率的有效途径；

（4）如果明年打算通过增加借款全部投入生产经营的方法增加股东报酬，不改变净经营资产净利率，分析一下借款的税后利息率必须低于多少？

（5）如果明年增加借款100万元，全部投入生产经营，税后利息率为8％，不改变净经营资产净利率，计算可以增加的股东报酬。

（6）假设今年初该公司流通在外的普通股股数为100万股，4月1日增发40万股，9月1日回购60万股；今年末时有优先股1万股，清算价值为每股10元，拖欠股利为每股5元；今年年末的普通股每股市价为20元，计算市盈率、市净率和市销率。

（7）计算今年的实体现金流量、股权现金流量、债务现金流量和股权资本净增加；

（8）如果以后年度的实体现金流量可以长期保持5％的增长率，加权平均资本成本为10％，估计该公司目前的实体价值和股权价值。

84.东宝钢铁公司现有两个投资机会，分别是项目A和项目B，让您帮着选择一个最佳的。[资料1]项目A的有关资料如下：

(1)项目A是利用东方公司的技术生产汽车零件，并将零件出售给东方公司(东方公司是一个有代表性的汽车零件生产企业)，预计该项目需固定资产投资750万元，可以持续5年。会计部门估计每年固定成本为(不含折旧)40万元，变动成本是每件180元。按照税法规定，固定资产折旧采用直线法，折旧年限为5年，估计净残值为50万元。会计部门估计5年后该项目所需的固定资产变现净收入为8万元。营销部门估计各年销售量均为40000件，东方公司可以接受250元/件的价格。生产部门估计需要20万元的营运资本投资。

(2)东宝公司的资产负债率为50%，东方公司的β系数为1．1，资产负债率为30%。

(3)东宝公司不打算改变当前的资本结构，税后债务资本成本为8%。

(4)无风险资产报酬率为3．3%，市场组合的必要报酬率为9．3%，所得税税率为25%。

[资料2]项目B的寿命期为6年，使用的折现率为12%，期望净现值为300万元，净现值的变化系数为1．5。

要求：

(1)计算评价A项目使用的折现率。

(2)计算A项目的净现值。

(3)假如预计的固定成本和变动成本、固定资产变现净收入和单价只在±10%以内是准确的，计算A项目最好和最差情景下的净现值是多少?

(4)假设最好和最差的概率分别为50%和10%，计算A项目净现值的方差和变化系数。

(5)按照共同年限法作出合理的选择。

(6)按照等额年金法作出合理的选择。

已知：

(P/A，10%，5)＝3．7908，(P/F，10%，5)＝0．6209，(P/F，10%，10)＝0．3855

(P/F，10%，15)＝0．2394，(P/F，10%。20)＝0．1486，(P/F，10%，25)＝0．0923

(P/F，10%，30)＝0．0573，(P/F，12%，6)＝0．5066，(P/F，12%，12)＝0．2567

(P/F，12%，18)＝0．1300，(P/F，12%，24)＝0．0659，(P/F，12%，30)＝0．0334

(P/A，12%．6)＝4．1114

85.ABC公司常年大批量生产甲、乙两种产品。产品生产过程划分为两个步骤，相应设置两个车间。第一车间为第二车间提供半成品，经第二车间加工最终形成产成品。甲、乙两种产品耗用主要材料相同，且在生产开始时一次投入（8月份甲产品直接领用了5000元，乙产品直接领用了6000元）。所耗辅助材料直接计人制造费用。

ABC公司采用综合结转分步法计算产品成本。实际发生生产费用在各种产品之间的分配方法是：材料费用按定额材料费用比例分配；生产工人薪酬、制造费用（含分配转人的辅助生产成本）按实际生产工时分配。月末完工产品与在产品之间生产费用的分配方法是定额成本法。ABC公司8月份有关成本计算资料如下：

(1)甲、乙两种产品8月份投入定额材料(单位:元）：

(2)8月份第一车间、第二车间实际发生的原材料费用（不含甲乙产品直接领用的材料费用）、生产工时数量以及生产工人薪酬、制造费用（不含分配转入的辅助生产成本）如下：

(3)企业有锅炉和供电两个辅助生产车间，8月份这两个车间的辅助生产明细账所归集的费用分别是：供电车间88500元，锅炉车间19900元，供电车间为生产车间和企业管理部门提供360000度电，其中，第一车间220000度，第二车间130000度，管理部门4000度，锅炉车间6000度；锅炉车间为生产车间和企业管理部门提供40000吨热力蒸汽，其中，第一车间2000吨，第二车间1000吨，管理部门36800吨，供电车间200吨。

要求：

(1)将第一车间和第二车间8月份实际发生的材料费用、生产工人薪酬和制造费用（不含分配转人的辅助生产成本）在甲、乙两种产品之间分配；

(2)按照直接分配法、交互分配法计算第一车间和第二车间应该分配的辅助生产成本（分配率保留小数点后四位）；

(3)假设企业采用的是交互分配法分配辅助生产成本，将第一车间和第二车间8月份分配的辅助生产成本在甲、乙两种产品之间分配；

(4)填写下表（分配转入各车间的辅助生产成本计人制造费用）；

【说明】发出的半成品单位成本按照加权平均法计算。

(5)按照第一车间本月生产的半成品的成本构成进行成本还原，计算还原后产成品单位成本中直接材料、直接人工、制造费用的数额（还原分配率的计算结果四舍五入保留小数点后四位）。

参考答案

1.A《基金会管理条例》规定，理事会会议须有2／3以上理事出席方能召开；理事会决议须经出席理事过半数通过方为有效。但下列重要事项的决议，须经出席理事表决，2／3以上通过方为有效：①章程的修改；②选举或者罢免理事长、副理事长、秘书长；③章程规定的重大募捐、投资活动；④基金会的分立、合并。BCD三项都属于重要事项的决议，故至少需16名出席理事通过方为有效。

2.D【答案】D

【解析】权益乘数=1+产权比率：1+1．5：2．5，权益净利率=权益乘数×总资产净利率=2．5×10%=25%

3.C选项C正确，与公开间接发行股票方式相比，不公开直接发行股票方式的特点是：只向少数特定的对象直接发行，发行范围小，股票变现性差，弹性较大，发行成本低；

选项A、B、D都是公开间接发行股票的特点。

综上，本题应选C。

4.B为了评价企业长期偿债能力，可以将已获利息倍数与本公司历史最低年份的资料进行比较。

5.D股票回购需要大量资金支付回购的成本，容易造成资金紧张，资产流动性降低，影响公司的后续发展，所以选项A正确；公司进行股票回购，无异于股东退股和公司资本的减少，在一定程度上削弱了对债权人利益的保障，所以选项B正确，选项D不正确；股票回购容易导致公司操纵股价，使投资者蒙受损失，所以选项C正确。

6.B利息=500×8%+300×8%×5/12=50(万元)

承诺费=300×0．4%×7/12+200×0．4%=1．5(万元)

利息和承诺费=50+1．5=51．5(万元)

7.A采用直接分配法，不考虑辅助生产内部相互提供的劳务量，即不经过辅助生产费用的交互分配，直接将各辅助生产车间发生的费用分配给辅助生产以外的各个受益单位或产品。

8.B本年初企业的速动比率：速动资产÷流动负债＝(28500－16800)÷9000＝1．3。其中，包括存货、1年内到期的非流动资产及其他流动资产等，称为非速动资产。

9.A选项B，转换比率＝债券面值/转换价格，当债券面值一定时，转换价格和转换比率呈反向变动；选项C，可转换债券的转换期限可以等于债券期限，也可以小于债券期限；选项D，我国《上市公司证券发行管理办法》规定，自发行结束之日起6个月后方可转换为公司股票。

10.B根据票面利率小于必要投资报酬率可知债券折价发行，选项A、D的说法不正确；对于分期付息、到期一次还本的流通债券来说，如果折现率不变，发行后债券的价值在两个付息日之间呈周期性波动，所以选项C的说法不正确，选项B的说法正确。

11.A【正确答案】：A

【答案解析】：成本动因分为两种：（1）资源成本动因，即引起作业成本增加的驱动因素；（2）作业成本动因，即引起产品成本增加的驱动因素。

【该题针对“作业成本法的核心概念”知识点进行考核】

12.C【答案】c

【解析】普通股数=500／(4—2)=250(万股)；所有者权益=250×30=7500(万元)；资产负债率=5000/(5000+7500)：5000/12500=40%。

13.D

在不考虑企业所得税的情况下，MM理论得出了两个命题：命题Ⅰ，在没有企业所得税的情况下，负债企业的价值与无负债企业的价值相等，即无论企业是否有负债，企业的资本结构与企业价值无关；命题Ⅱ，有负债企业的权益资本成本随着财务杠杆的提高而增加。

14.B利润＝销量×(单价－单位变动成本)－固定成本。选项A，设单价为P，2000＝(P－6)×1000－5000，P＝13(元)；选项B，设单位变动成本为V，2000＝(10－V)×1000－5000，V＝3(元)；选项C，设固定成本为F，2000＝(10－6)×1000－F，F＝2000(元)；选项D，设销量为Q，2000＝(10－6)×Q－5000，Q＝1750(件)。

15.A若保持目前经营效率和财务政策，则2012年股利的增长率＝可持续增长率＝10%。

16.C【考点】股票股利

【解析】除权日的股票参考价=(股权登记日收盘价-每股现金股利)/(1+送股率+转增率)=(25-10/10)/(1+20%+30%)=16(元)

17.A营运资本配置比率=营运资本／流动资产=(流动资产-流动负债)／流动资产=1-1／流动比率=1-1／1．8=0．44。

18.A持有现金的机会成本、短缺成本、管理成本三者成本的和即总成本构成一个抛物线型的总成本线，其最低点即为最佳现金持有量，若现金持有量超过这一最低点时，机会成本上升的代价会大于短缺成本下降的好处。

19.B【正确答案】B

【答案解析】只要在企业的筹资方式中有固定支出的债务或优先股，就存在财务杠杆的作用。如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数就等于1。

【该题针对“杠杆效应”知识点进行考核】

20.D现金流量折现法是通过预测公司未来的盈利能力，据此计算出公司净现值，并按一定的折现率折算，从而确定股票发行价格的方法。这一方法在国际主要股票市场上主要用于对新上市公路、港口、桥梁、电厂等基建公司的估值发行的定价。这类公司的特点是前期投资大，初期回报不高，上市时的利润一般偏低，如果采用市盈率法定价则会低估其真实价值，而对公司未来收益(现金流量)的分析和预测能比较准确地反映公司的整体和长远价值。

21.C选项A说法正确，在估计债务成本时，要注意区分债务的历史成本和未来成本。作为投资决策和企业价值评估依据的资本成本，只能是未来借入新债务的成本。现有债务的历史成本，对于未来的决策来说是不相关的沉没成本；

选项B说法正确，选项C说法错误，对于筹资人来说，债权人的期望收益是其债务的真实成本。因为公司可以违约，所以承诺收益夸大了债务成本。在不利的情况下，可以违约的能力会降低借款的实际成本。在实务中，往往把债务的承诺收益率作为债务成本。原因之一是多数公司的违约风险不大，债务的期望收益与承诺收益的区别很小，可以忽略不计或者假设不存在违约风险。另一个原因是，按照承诺收益计算到期收益率很容易，而估计违约风险就比较困难；

选项D说法正确，由于加权平均资本成本主要用于资本预算，涉及的债务是长期债务，因此，通常的做法是只考虑长期债务，而忽略各种短期债务。

综上，本题应选C。

22.A二叉树期权定价模型中假设市场投资没有交易成本。

23.C本题的主要考核点是应收账款机会成本的计算。应收账款的机会成本=600/360×30×60%×10%=3(万元)。

24.B解析：股票加看跌期权组合，称为保护性看跌期权。因为单独投资于股票风险很大，如果同时增加看跌期权，可以降低投资的风险。

25.A选项B，毛租赁是指由出租人负责资产维护的租赁，而融资租赁因为租期长，承租人更关心影响资产寿命的维修和保养，所以大多采用净租赁；选项C，如果合同分别约定租金和手续费，则租金包括租赁资产的购置成本以及相关的利息；选项D，如果合同分别约定租金、利息和手续费，则租金仅指租赁资产的购置成本。

26.B解析：设立保险储备量的再订货点(R)=交货时间B平均日需求+保险储备。合理的保险储备量,是使缺货成本和储存成本之和最小的总成本。

27.D由题目中“该项目每年年末有等额现金流出”可知，本题为已知现值P＝500万元，求普通年金的值；

则年金A＝现值P×投资回收系数

综上，本题应选D。

28.D选项A、B正确，资基金也称为互助基金或共同基金，是通过公开发售基金份额募集资本，然后投资于证券的机构。投资基金由基金管理人管理，基金托管人托管，以资产组合方式进行证券投资活动，为基金份额持有人的利益服务；

选项C正确，投资基金的运作方式可以采用封闭式基金或开放式基金：

（1）封闭式的投资基金，是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。

（2）开放式的投资基金，是基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金（选项D错误）。

综上，本题应选D。

29.C营运资本=流动资产一流动负债=(波动性流动资产+稳定性流动资产）一（自发性负债+短期金融负债），在激进型筹资政策下，只能知道，营业高峰期，波动性流动资产小于短期金融负债，无法得出营运资本小于0的结论，因此，选项A的说法不正确；激进型筹资政策是一种收益性和风险性均较髙的营运资本筹资政策，所以选项B的说法不正确；营业高峰时，（股东权益+长期债务+经营性流动负债）+临时性负债=稳定性流动资产+长期资产+波动性流动资产，由于在营业高峰时，激进型筹资政策的临时性负债大于波动性流动资产，所以，对于激进型营运资本筹资政策而言，（股东权益+长期债务+经营性流动负债）<稳定性流动资产+长期资产，即：(股东权益+长期债务+经营性流动负债）一长期资产<稳定性流动资产，由于在营业低谷时，易变现率=[(股东权益+长期债务+经营性流动负债）一长期资产]/稳定性流动资产，所以，在营业低谷时，激进型筹资政策的易变现率小于1，即选项C的说法正确；由于短期金融负债不仅满足临时性流动资产的资金需求，还需要解决部分稳定性流动资产的资金需要，所以即使在营业低谷，企业也需要短期金融负债来满足稳定性流动资产的资金需求，选项D的说法不正确。

30.C选项A不符合题意，权衡理论认为未来现金流不稳定以及对经济冲击高度敏感的企业，如果使用过多的债务，会导致其陷入财务困境，产生财务困境成本。权衡理论强调在平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本的基础上，实现企业价值最大化时的最佳资本结构。并不认为债务越多，企业价值越高；

选项B不符合题意，无税MM理论认为在没有企业所得税的情况下，负债企业的价值与无负债企业的价值相等，即无论企业是否有负债，企业的资本结构与企业价值无关；

选项C符合题意，有税MM理论认为，有负债企业的价值等于具有相同风险等级的无负债企业的价值加上债务利息抵税收益的现值。随着企业负债比例的提高，企业价值也随之提高，在理论上全部融资来源于负债时，企业价值达到最大；

选项D不符合题意，优序融资理论的观点是，考虑信息不对称和逆向选择的问题，管理者偏好首选留存收益筹资，其次是债务筹资，最后是发行新股筹资。

综上，本题应选C。

31.B[答案]B

[解析]上年末的权益乘数＝1/（1－资产负债率）＝2，因为今年保持上年的经营效率和财务政策，且不增发新股或回购股票，所以今年企业的销售增长率＝上年的可持续增长率＝10％×1×2×50％/（1－10％×1×2×50％）＝11.11％。

32.B解析：对项目风险的处置有两种方法：一是调整现金流量法；二是风险调整折现率法。因此，选项C、D不正确。在投资项目风险处置的两种方法中，风险调整折现率法因其用单一的折现率同时完成风险调整和时间调整，这种做法意味着风险随时间推移而加大，可能与事实不符，夸大远期现金流量的风险。

33.C直接材料的价格标准，是预计下一年度实际需要支付的进料单位成本，包括发票价格、运费、检验和正常损耗等成本，所以，北方公司直接材料的标准成本＝（15＋3）/（1－4%）＝18.75（元）。

综上，本题应选C。

价格标准是采购时发生的，不包括入库后的成本费用。

34.A2004年12月31日计提减值准备前固定资产账面价值＝5000－5000÷10×4＝3000（万元）。

因此应计提减值准备＝3000－2400＝600（万元）。

2006年12月31日计提或转回减值准备前固定资产账面价值

＝5000－（5000÷10×4+2400÷6×2）－600＝1600（万元），

2006年12月31日不考虑减值准备因素情况下固定资产的账面价值

＝5000－5000×6/10＝2000（万元）。

2006年12月31日该项固定资产的可收回金额为2050万元，

所以固定资产减值准备转回时应冲减营业外支出的金额＝2000－1600＝400（万元）。

35.A固定制造费用效率差异=(实际工时=实际产量标准工时)×固定制造费用标准分配率=(3000-500×5)×10／5=1000(元)

36.B稳定的股利向市场传递公司正常发展的信息，有利于树立公司良好的形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票的价格。

37.D本题的主要考查点是债券发行价格的确定。债券发行价格=100×(P／F，10％，5)+100×12％×(P／A，10％，5)=107．58(元)，应选择选项D。

38.C对无形资产计提减值准备和摊销、转让无形资产所有权，均会减少无形资产的账面价值。企业内部研究开发项目研究阶段的支出应计人当期损益，不影响无形资产账面价值。

39.B营运资本筹资政策包括适中型、激进型和保守型三种。在激进型政策下，临时性负债大于波动性流动资产，它不仅解决波动性流动资产的资金需求，还要解决部分永久性资产的资金需求，本题临时性负债=1200—900=300(万元)，波动性流动资产200万元。

40.C预计第一季度期初产成品存货＝200×10%＝20（件），第一季度季末产成品存货＝260×10%＝26（件）。

则第一季度的预计生产量＝预计销售量＋预计期末产成品存货－预计期初产成品存货＝200＋26－20＝206（件）。

综上，本题应选C。

41.ACD本题中从第3年年初开始每年有100万元流入，直到第6年年初。选项A的表达式是根据“递延年金现值=各项流入的复利现值之和”得出的，“100×(P／F，10％，2)”表示的是第3年年初的l00的复利现值，“100×(P／F，10％，3)”表示的是第4年年初的100的复利现值，“100×(P／F，10％，4)”表示的是第5年年初的l00的复利现值，“100×(P／F，10％，5)”表示的是第6年年初的100的复利现值。本题中的递延期应该是1，所以，选项B的表达式不正确，正确表达式应该是100×[(P／A，10％，5)一(P／A，10％，1)]。选项C、D是把这4笔现金流入当作预付年金考虑的，100×[(P／A，10％，3)+1]表示的是预付年金在第3年年初的现值，因此，计算递延年金现值(即第1年初的现值)时还应该再折现2期，所以，选项C的表达式正确。100×[(F／A，10％，5)一1]表示的是预付年金在第6年年末的终值，因此，计算递延年金现值(即第1年年初的现值)时还应该再复利折现6期，即选项D的表达式正确。

42.ABCD解析：市盈率是指普通股每股市价与每股收益的比率，它反映普通股股东愿意为每1元净利润(不是每股净利润)支付的价格，故选项A的说法不正确；每股收益=(净利润-优先股股利)/流通在外普通股的加权平均数，故选项B的说法不正确；市净率=每股市价/每股净资产，反映普通股股东愿意为每1元净资产支付的价格，故选项C的说法不正确；市销率是指普通股每股市价与每股销售收入的比率，其中，每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数，故选项D的说法不正确。

43.ACD【答案】ACD

【解析】由于长期权益性投资属于经营资产，与其相关的应收长期权益性投资的股利也应属于经营资产，所以，选项B不正确。

44.ABD战略第的学习与成长层面，主要说明组织的无形资产及它们在战略中扮演的角色。将无形资产归纳为人力资本、信息资本和组织资本三类。

综上，本题应选ABD。

要注意将战略地图中的无形资产和会计中的无形资产区分。

战略地图架构

45.BC部门剩余收益业绩评价旨在设定部门投资的必要报酬率，防止部门利益伤害整体利益，因此选项B的说法不正确；部门经济增加值旨在使经理人员赚取超过资本成本的报酬，促进股东财富最大化，因此选项C的说法不正确。

46.ABCD选项A、B、C、D均为影响长期偿债能力的表外因素。或有负债一旦发生，定为负债，便会影响企业的偿债能力，因此在评价企业长期偿债能力时也要考虑其潜在影响。

47.ACAC

【答案解析】：对于美式期权来说，较长的到期时间能增加期权的价值，对于欧式期权来说，较长的到期时间不一定能增加期权的价值，所以选项B的说法不正确；看跌期权价值与预期红利大小成同向变动，而看涨期权与预期红利大小成反向变动，所以选项D的说法不正确。

48.BD选项A、C表述错误，交互分配法对辅助生产费用进行两次分配，先在辅助生产车间内部进行交互分配，再将分配后的费用分配给辅助生产车间之外的其他受益部门；

选项B、D表述正确，直接分配法是直接将各辅助生产车间发生的费用分配给辅助生产车间以外的各个受益单位或产品，即不考虑辅助生产内部相互提供的劳务量，即直接分配法指进行对外分配比交互分配法计算工作较为简便。

综上，本题应选BD。

49.BD当企业采用随机模式对现金持有量进行控制时，当现金持有量达到上限或下限时，就需进行现金与有价证券之间的转换，所以选项A错误；现金持有量控制的随机模式是建立在企业的现金未来需求量和收支不可预测的前提下，现金持有量控制的随机模式计算出来的现金量比较保守，往往比运用存货模式的计算结果大，所以选项B正确；因现金存量和有价证券利息率之间的变动关系是反向的，当有价证券利息率上升时，才会引起现金存量上限下降，所以选项C错误；根据现金持有量控制的随机模型，现金返回线总是处于现金上下限之间的下方，这意味着有价证券的出售活动比购买活动频繁且每次出售规模小，这一特征随着企业现金余额波动的增大而越加明显，所以选项D正确。

50.AD波动性流动资产=3000×(1-40%)=1800(万元)

临时性流动负债=2600×(1-65%)=910(万元)

由于临时性流动负债低于波动性流动资产，所以属于保守型政策。

股东权益+长期债务+经营性流动负债=负债权益总额-临时性流动负债=6000-910=5090(万元)

易变现率=(股东权益+长期债务+经营性流动负债-长期资产)／经营性流动资产=(5090-3000)／3000=69．67%。

51.ABD选项A，盈亏平衡点的销售量＝45/(50－20)＝1．5(万件)；选项B，销售量为2万件时的经营杠杆系数＝2×(50－20)/[2×(50－20)－45]＝4；选项C，如果今年营业收入增加10%，则息税前利润增加10%×4＝40%；选项D，上年的息税前利润＝2×(50－20)－45＝15(万元)。

52.ABCD在可持续增长的情况下，资产负债率不变，资产周转率不变，所以，负债增长率=销售增长率，选项A的说法正确；“不改变经营效率”意味着不改变资产周转率和销售净利率，所以，资产净利率不变，选项B的说法正确；收益留存率×(净利润／销售额)×(期末资产／期末股东权益)×(销售额／期末资产)=收益留存率×净利润／期末股东权益=本期利润留存／期末股东权益，由此可知，可持续增长率=(本期利润留存／期末股东权益)／(1一本期利润留存／期末股东权益)=本期利润留存／(期末股东权益一本期利润留存)，所以，选项C的说法正确；如果可持续增长的五个假设条件同时满足，则企业处于可持续增长状态，本期可持续增长率一上期可持续增长率一本期的实际增长率，因此，选项D的说法正确。

53.BCD现金流量利息保障倍数一经营活动现金流量÷利息费用，所以，选项A的说法不正确。正确的说法是：现金流量利息保障倍数表明一元的利息费用有多少倍的经营活动现金净流量作保障。营运资本一长期资本一长期资产一流动资产一流动负债，流动资产一(长期资本一长期资产)+流动负债，因此，营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产，选项B的说法正确。流动资产一营运资本+流动负债，全部流动资产都由营运资本提供资金来源，意味着“流动资产一营运资本”，即流动负债=0，所以，企业没有任何短期偿债压力，选项C的说法正确。营运资本一流动资产一流动负债，如果流动资产和流动负债相等，并不足以保证偿债，因为债务的到期与流动资产的现金生成不可能同步同量。企业必须保持流动资产大于流动负债，即保有一定数额的营运资本作为缓冲，以防止流动负债“穿透”流动资产。所以说，营运资本是流动负债“穿透”流动资产的缓冲垫，即选项D的说法正确。

54.BCD通货膨胀时金融资产的名义价值不变，而按购买力衡量的价值下降。实物资产与之不同，在通货膨胀时其名义价值上升，而按购买力衡量的价值不变，选项A错误；金融资产是以信用为基础的所有权的凭证，其收益来源于它所代表的生产经营资产的业绩，金融资产并不构成社会的实际财富，选项B正确：选项CD是金融资产的特点。

55.BC选项A不符合题意，编制资产负债表预算的目的，在于判断预算反映的财务状况的稳定性和流动性。如果通过资产负债表预算的分析，发现某些财务比率不佳，必要时可以修改有关预算，以改善企业未来的财务状况；

选项B符合题意，编制资产负债预算要利用本期期初资产负债表，根据销售、生产、资本等预算的有关数据加以调整编制；

选项C符合题意，资产负债表中的未分配利润项目要以利润预算为基础确定，故先应编制利润表预算再编制资产负债表预算；

选项D不符合题意，存货包括直接材料、在产品和产成品，所以，资产负债表中“存货”项目的数据，来自直接材料预算和产品成本预算。

综上，本题应选BC。

56.ABDABD【解析】对于折价发行的平息债券而言，在其他因素不变的情况下，付息频率越高（即付息期越短）价值越低，所以，选项A的说法正确；对于折价发行的平息债券而言，债券价值低于面值，在其他因素不变的情况下，到期时间越短，债券价值越接近于面值，即债券价值越高，所以，选项B的说法正确；债券价值等于未来现金流量现值，提高票面利率会提高债券利息，在其他因素不变的情况下，会提高债券的价值，所以，选项C的说法不正确；等风险债券的市场利率上升，会导致折现率上升，在其他因素不变的情况下，会导致债券价值下降，所以，选项D的说法正确。

57.ABCD只要理解了三个杠杆的真正含义，就可以很顺利地完成上述题目。

58.ABC对于一年内付息多次的债券来说，给出的票面利率指的是报价利率，所以，该债券的报价利率为10％，有效年利率=(1+10％／2)2—1=10．25％，选项A、B的说法正确；由于计息期利率一报价利率／一年内付息的次数，所以，本题中计息期利率=10％／2=5％，即选项C的说法正确，选项D的说法不正确。

59.BC解析：本题的主要考核点是风险的计量。

贝他值测度系统风险，而标准差或变化系数测度总风险。因此，由于股票A的贝他系数小于股票B的贝他系数，所以，股票A的系统性风险比股票B的系统性风险小。又由于股票A的报酬率的预期值与股票B的报酬率的预期值不相等，所以，不能直接根据标准差来判断总风险，应根据变化系数来测度总风险，股票A的变化系数＝25%/10%＝2.5，股票B的变化系数＝15%/12%＝1.25，股票A的变化系数大于股票B的变化系数，所以，股票A的总风险比股票B的总风险大。

60.CD选项A错误，在中间产品存在完全竞争市场的情况下，市场价格减去对外的销售费用，是理想的转移价格；

选项B错误，如果中间产品存在非完全竞争的外部市场，可以采用协商的办法确定转移价格；

选项C正确，采用变动成本加固定费作为内部转移价格时，如果需求量超过了供应部门的生产能力，变动成本不再表示需要追加的边际成本，则这种转移价格将失去其积极作用。反之，如果最终产品的市场需求很少，购买部门需要的中间产品也变得很少，但它仍然需要支付固定费。在这种情况下，市场风险全部由购买部门承担了，而供应部门仍能维持一定利润水平，显得很不公平；

选项D正确，采用全部成本加上一定利润作为内部转移价格，会鼓励部门经理维持比较高的成本水平，并据此取得更多的利润。

综上，本题应选CD。

61.BD选项A错误，存货周转天数不是越少越好，因为存货过多会浪费资金，存货过少不能满足流转需要，在特定生产经营条件下存在一个最佳的存货水平；

选项B正确，计算存货周转率时，使用“营业收入”还是“营业成本”作为周转额，要看分析的目的。如果是为了评估存货管理的业绩，应当使用“营业成本”计算存货周转率；如果为了评估资产的变现能力需要计算存货转换为现金的金额和时间，应采用“营业收入”；

选项C错误，在财务分析时既要重点关注变化大的项目，也不能完全忽视变化不大的项目，其内部可能隐藏着重要问题；

选项D正确，一般来说，销售增加会拉动应付账款、存货和应收账款增加，不会引起周转率的明显变化。

综上，本题应选BD。

62.BCD

63.AB逐步结转分步法能为各生产步骤的在产品的实物管理及资金管理提供资料，能够全面地反映各生产步骤的生产耗费水平，更好地满足各生产步骤成本管理的要求。由此可知，选项A的说法正确。当企业经常对外销售半成品时，需要计算半成品成本，但是平行结转分步法不计算半成品成本，所以选项8的说法正确。逐步分项结转分步法下，各1步骤所耗用的上一步骤半成品成本按照成本项目分项转入各该步骤产品成本明细账的各个成本项目中。采用逐步分项结转分步法时，可以直接、正确地提供按原始成本项目反映的产品成本资料，因此，不需要进行成本还原。所以选项C的说法不正确。采用平行结转分

步法时，每一生产步骤的生产费用也要在其完工产品与月末在产品之间进行分配，这里的完工产品是指企业最后完工的产成品，这里的在产品是指各步骤尚未加工完成的在产品和各步骤已完工但尚未最终完成的产品。由此可知，选项D的说法不正确。

64.ACD关键绩效指标法的主要优点包括：

①使企业业绩评价与企业战略目标密切相关，有利于企业战略目标的实现；（选项A）

②通过识别价值创造模式把握关键价值驱动因素，能够更有效地实现企业价值增值目标；（选项C）

③评价指标数量相对较少，易于理解和使用，实施成本相对较低，有利于推广实施。（选项D）

综上，本题应选ACD。

关键绩效指标法的主要缺点包括：

①关键绩效指标的选取需要透彻理解企业价值创造模式和战略目标，有效识别企业核心业务流程和关键价值驱动因素（指标选取要求高）；

②指标体系设计不当将导致错误的价值导向和管理缺失。

65.BCD在债务合同中引入限制性条款将增加债务代理收益，选项A错误；当企业自由现金流相对富裕时，提高债务筹资比例，增加了债务利息固定性支出在自由现金流量中的比例，实现对经理的自利性机会主义行为的制约，选项B正确；当企业陷入财务困境时，股东如果预见采纳净现值为正的新投资项目会以牺牲自身利益为代价补偿债权人，股东就缺乏积极性投资该项目，将导致投资不足问题，选项C正确；当企业陷人财务困境时，股东选择高风险投资项目提高了债务资金的实际风险水平，降低了债务价值，这种通过高风险项目的过度投资实现把债权人的财富转移到股东手中的现象被称为“资产替代问题”，选项D正确。

66.AB无税的MM理论认为企业价值与资本结构无关，即认为不存在最佳资本结构，所以选项C错误；代理理论是对权衡理论的扩展，所以选项D错误；

67.ABC选项A、B、C的说法错误，可持续增长率是指不发行新股（或回购股票），不改变经营效率（不改变营业净利率和总资产周转率）和财务政策（不改变权益乘数和利润留存率）时，其销售所能达到的增长率。可持续增长率必须同时满足不发行新股（或回购股票），不改变经营效率和财务政策；

选项D说法正确，在可持续增长状态下，企业的资产、负债和权益保持同比例增长。

综上，本题应选ABC。

68.ACD与其他筹资方式相比，普通股筹措资本具有如下优点：①没有固定利息负担；②没有固定到期日；③筹资风险小；④能增加公司的信誉；⑤筹资限制较少。运用普通股筹措资本也有一些缺点：①普通股的资本成本较高；②以普通股筹资会增加新股东，这可能会分散公司的控制权；③如果公司股票上市，需要履行严格的信息披露制度；④股票上市会增加公司被收购的风险。

69.ABC事实上，各种负债成本随负债比率的增大而上升。

70.ABC传统杜邦分析体系的局限性表现在：(1)计算总资产净利率的“总资产”与“净利润”不匹配；(2)没有区分经营活动损益和金融活动损益；(3)没有区分金融负债与经营负债。所以选项A、B、C的说法正确。权益净利率一净利润／股东权益×100％，由于净利润是专属于股东的．所以，权益净利率的分子分母匹配，选项D的说法不正确。

71.E＝31.3+19.7＝51(万元)

F＝O－0.3－(－90)＝89.7(万元)

G＝－20－O.3－(－72．3)＝52(万元)

H＝40(万元)

I＝40+5516.3＝5556.3(万元)

J＝60(万元)

制造费用弹性预算单位：元

72.【答案】

P=25×[(P／A，10%，14)-(P／A，10%，4)]=25×(7．3667-3．1699)=104．92(万元)

或：P=25×(P／A，10%，10)x(P／F，10%，4)=25×6.1446×0.683=104.93（万元）该公司应该选择第二方案。

73.(1)甲产品标准成本：520×130=67600(元)

直接材料成本差异

材料价格差异：(0．62-0．60)×46800=936(元)

材料用量差异：(46800-520×100)×0．6=-3120(元)

直接人工成本差异

效率差异：(5200-520×10)×4=0

工资率差异：5200×(3．8-4)=-1040(元)

变动制造费用成本差异

耗费差异：5200×(2．1-2)=520(元)

效率差异：2×(5200-520×10)=0

固定制造费用成本差异

耗费差异：5080-6000=-920(元)

闲置能量