半导体行业月度点评：设备进口维持高位关注先进制程扩产机会

内容目录投资建议 5行情回顾 5下游景气度跟踪 7手机 7计算机 8汽车 9产业链跟踪 10半导体设备 全球半导体设备季度销售额 日本半导体设备出货额 半导体设备进口情况 代工与封测 存储芯片价格 行业动态 16华为技术有限公司公布半导体封装”专利 ASML：对中国市场明年业务非常乐观 长江存储在美起诉美光涉专利侵权 SK海力士与英伟达联合讨论4集成方式 重点公司公告 17北方华创（27.：控股股东拟发生变更 中芯国际（88.：全年资本开支预计上调约 中微公司（81.：刻蚀设备不断收到领先客户的批量订单 风险提示 18图表目录图1：2023年月日至年月17日申万半导体指数涨跌幅6图2：2023年月日至年月17日申万半导体子板块涨跌幅6图3：申万半导体PE-TTM（整体法，剔除负值） 6图4：申万半导体PE-TTM（中位数法，剔除负值） 6图5：全球智能手机季度出货量（百万部） 7图6：智能手机产量（万台） 8图7：全球平板电脑季度出货量（万台） 8图8：中国平板电脑季度出货量（万台） 8图9：全球PC出货量（万台） 9图10：电子计算机产量（万台） 9图中国汽车月度销量（万台） 10图12：中国新能源汽车月度销量（万台） 10图13：全球半导体设备季度销售额（十亿美元） 10图14：中国大陆半导体设备季度销售额（十亿美元） 图15：日本半导体设备出货额（亿日元） 图16：半导体设备进口额（亿美元） 13图17：前后道设备进口额（亿美元） 13图18：台积电月度营收情况（亿新台币） 14图19：联电月度营收情况（亿新台币） 14图20：日月光月度营收情况（亿新台币） 14图21：力成月度营收情况（亿新台币） 14图22：DDR3现货平均价（美元） 15图23：DDR4、现货平均价（美元） 15图24：硬盘市场均价（美元） 16图25：存储卡现货平均价（美元） 16表1：个股涨跌幅前五名 6表2：海关进口半导体设备分类 12投资建议消费电子小阳春拉动需求回暖，存储芯片系列产品价格止跌反弹迹象明显20日，4510.4%7.0%1020日价格则无明14256512GB39.6%47.1%36.8%，101719%、15%13%价格上相关产业链发展。建议关注存储模组江波龙，前驱体材料雅克科技。半导体设备进口额维持高位。202361026.2、31.126.4、44.134.2202120235（21.7亿美元21%43%22%103%57%1075亿美元左右，上调幅度约18%建议关注国内晶圆代工龙头中芯国际，刻蚀设备龙头中微公司。前后道设备进口需求分化，后道设备进口需求低迷。20231036.22.0亿14%行情回顾20231021202317+8.88%，同期50A30050涨跌幅分别为+9.64%+3.43%+2.39%、+1.64%、+0.38%。市场整体行情出现回暖，科技板块反弹更为明显，申万半导体与申万指数涨幅基本持平，且明显高于科创50、上证A指、沪深300、上证50。各细分子板块涨跌幅如下：分立器件+10.17%，模拟芯片设计+8.98%，数字芯片设计+8.78%，半导体材料+7.05%，集成电路封测+5.75%，半导体设备+4.12%。各细分板块均出现上涨，其中分立器件与芯片设计板块涨幅居前，半导体设备涨幅最小。图1：2023年10月21日至2023年11月17日申万半导体指数涨跌幅（%）121086420

图2：2023年10月21日至2023年11月17日申万半导体子板块涨跌幅（% 资料来源：同花顺， 资料来源：同花顺，从个股情况来看，10月21日至11月17日，申万半导体行业中有141家公司上涨，7+10.97%250+56.33%（+43.88%（+39.40%+38.35%+30.07%-8.40%（-5.95%（-1.65%（-1.18%（-0.59%行业涨幅前五名 行业跌幅前五名表行业涨幅前五名 行业跌幅前五名代码名称涨跌幅申万三级行业代码名称涨跌幅申万三级行业688167.SH炬光科技+56.33%分立器件688372.SH伟测科技-8.40%集成电路封测688270.SH臻镭科技+43.88%模拟芯片设计688981.SH中芯国际-5.95%集成电路制造301297.SZ富乐德+39.40%半导体设备300672.SZ国科微-1.65%数字芯片设计688595.SH芯海科技+38.35%数字芯片设计688082.SH盛美上海-1.18%半导体设备688608.SH恒玄科技+30.07%数字芯片设计688259.SH创耀科技-0.59%数字芯片设计资料来源：同花顺，2117剔除负值74PE-TTM（剔除负值832023月17剔除负值5922%PE-TTM（剔除负值）8451%图3：申万半导体整体法，剔除负值） 图4：申万半导体中位数法，剔除负值）80806040200200 PE-TTM，中位数法中值150500资料来源：同花顺， 资料来源：同花顺，下游景气度跟踪SIA年全球PC26%（含手机30%14%、14%14%2%手机全球智能手机出货量回暖，同比环比均实现增长。23Q3全球智能手机出货3.02亿0.3%14.1%；23Q27.75%图5：全球智能手机季度出货量（百万部）500

16Q1 17Q1 18Q1 19Q1 20Q1 21Q1 22Q1

30%全球智能手机出货量同比全球智能手机出货量同比20%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%-25%资料来源：IDC，智能手机月度产量维持高位，环比减少0.37%10月智能手0.86%0.37%10月产量环比出现减9mate602017-2022919.60%、9.43%、19.66%、11.59%、12.53%、23.04%，239109月基本持平，维持在较高水平。图6：智能手机产量（万台）1600014000120001000080006000400020000

智能手机产量 同比17/03 18/03 19/03 20/03 21/03 22/03 23/03

25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%-25%资料来源：国家统计局，计算机平台电脑出货量持续低迷23Q33320万台，13.99%17.31%30.12%，7.82%，三季度出现较大回暖。23Q3中国平板电脑出货705万台，同比下降3.29%4.14%图7：全球平板电脑季度出货量（万台） 图8：中国平板电脑季度出货量（万台）全球平板电脑出货量 同比 平板电脑出货量 同比6000500040003000200010000

18Q1 19Q1 20Q1 21Q1 22Q1

60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%

1,0000

18Q1 19Q1 20Q1 21Q1 22Q1

80%60%40%20%0%-20%-40%资料来源：同花顺， 资料来源：IDC，出货量年内实现逐季增长23Q3全球PC出货量实现68207.59%，10.71%；23Q213.36%8.26%，三季度同比跌幅收窄，环年无明出货量有望维持环比增长。图9：全球PC出货量（万台）10,0008,0004,0002,0000

PC出货量 同比 环比15Q1 16Q1 17Q1 18Q1 19Q1 20Q1 21Q1 22Q1

60%40%20%0%-20%-40%资料来源：同花顺，电子计算机产量10202310月电子计算机产296395.68%，10月电子计算机产量同比跌幅扩大，环比由增转减。图10：电子计算机产量（万台）6000500040003000200010000

电子计算机产量 同比17/03 18/03 19/03 20/03 21/03 22/03 23/03

50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%资料来源：国家统计局，同花顺，3.3汽车202310月285.313.89%0.17%。202319月，2391.98.90%。新能源汽车长期趋势向好，销量持续增长。国内新能源汽车自2020年下半年开始经1095.633.89%33.51%1.88个百分点。202319月，全国新能源汽车销量72337.16%30.23%。半导体在新能源汽车上得到广泛应用，电机控制系统、电池管理系统、智能座舱等核Infineon数据，2021年传统燃油车半导体4901000图11：中国汽车月度销量（万台） 图12：中国新能源汽车月度销量（万台）汽车销量 同比 新能源汽车销量 同比500

17/01 18/01 19/01 20/01 21/01 22/01 23/01

400%350%300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%-150%

806040200

17/01 18/01 19/01 20/01 21/01 22/01 23/01

800%700%600%500%400%300%200%100%0%-100%-200%资料来源：中国汽车工业协会， 资料来源：中国汽车工业协会，产业链跟踪半导体设备全球半导体设备季度销售额202397全球半导体设2583.73%755715301656822%6%6%22%3%，23Q122%26%7%15%6%、21%、4%23Q1图13：全球半导体设备季度销售额（十亿美元）35 60%30 50%25 40%20 20%15 10%0%10 -10%5 -20%-30%

韩国中国台湾中国大陆011Q1 12Q1 13Q1 14Q115Q1 16Q1 17Q1 18Q1 19Q120Q121Q1 22Q1

-40% 同比资料来源：日本半导体制造装置协会（SEAJ），二季度中国半导体设备销售额逆势上涨，同比增长15.09%，环比增长28.84%。与全757.86%，二季度相比于一季度出现明显回暖。图14：中国大陆半导体设备季度销售额（十亿美元）设备销售额同比设备销售额同比环比87654321012Q1 13Q1 14Q1 15Q1 16Q1 17Q1 18Q1 19Q1 20Q1 21Q1 22Q1 资料来源：日本半导体制造装置协会（SEAJ），

300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%日本半导体设备出货额三季度以来日本半导体设备出货额连续三月环比增长根据10月24布数据日本半导体设备9月出货额实现2987亿日元同比下降21.59%环比增长4.26%。此前，在全球半导体设备2季度环比走弱的背景下，日本4、5、6月半导体设备出货额617.29%。7月开始，日本半导体设备出货额图15：日本半导体设备出货额（亿日元）40003500300025002000150010000

日本半导体设备出货额 同比 环比

80%60%40%20%0%-20%-40%17/01 17/07 18/01 18/07 19/01 19/07 20/01 20/07 21/01 21/07 22/01 22/07 23/01 23/07资料来源：日本半导体制造装置协会（SEAJ），半导体设备进口情况海关总署11月20日发布半导体设备进口数据，表中商品名称、商品编码为海关总署给出，分类一、分类二及简称为本报告为便于分析、表达而对相应设备名称做出的简化、分类，具体内容及分类如表所示，本文所讨论半导体设备均基于此表格分类。表2：海关进口半导体设备分类分类一分类二分类一分类二本文简称商品名称商品编码制造半导体器件或IC的化学气相沉积装置84862021薄膜设备制造半导体器件或IC的物理气相沉积装置84862022其他制半导体件或集成电路用薄膜沉积设备84862029制造半导体器件或IC的等离子体干法刻蚀机84862041制造半导体器件或IC的其他刻蚀及剥离设备84862049制半导体器件或集成电路用的分步重复光刻机84862031前道光刻机其他投影绘制电路图的制半导体件或IC的装置84862039热处理制半导体器件或IC的氧化扩散等热处理设备84862010离子注入机制造半导体器件或集成电路用的离子注入机84862050其他制造设备其他制半导体器件或集成电路用的机器及装置84862090制造半导体器件（包括集成电路）时检验半导体晶量检测量检测圆、器件（包括集成电路）或检测光掩模及光栅用的90314100光学仪器及器具测试或检验半导体晶圆或器件（包括集成电路）用仪后道检测A 器及装置后道检测后道检测B装有记录装置的电感及电容测试仪90308410后道后道检测C其他装有记录装置用于电量检测的仪器装置90308490塑封机装配与封装半导体器件或集成电路的塑封机84864021后道封装引线键合其他封装装配与封装半导体件或集成电路引线键合装置章注释11(3)规定的其他装配封装机器及装置制造资料来源：海关总署，半导体设备进口额维持高位。2023年10月，半导体设备进口额实现36亿美元，同月进口额仍然处于高位。从历史进口数据看，进口总额呈现出明显的阶梯抬升特征，我们以进口额开始抬升2015201720182020202120235月、20236月至今，总共四个阶段。以本文统计口径，20152017年，半导体设备月均6.49202013.012023521.71634.646%。2023年6月至10月，半导体设备月进口额分别为26.2、31.1、26.4、44.1、34.2亿202120235（21.7亿美元21%43%22%、103%、57%，10月份进口额仍有较高增长。图16：半导体设备进口额（亿美元）月进口总额 阶段均值5040302010015/01 16/01 17/01 18/01 19/01 20/01 21/01 22/01 23/01资料来源：海关总署，同花顺，前后道设备进口需求分化。20231036.2100%23%2.01%，环比14%。与历史水平相比，前道设备月进口额在仍处于历史较高水平，而后道设备进口额则在历史低位震荡，前后道设备进口需求出现分化，后道设备进口需求走弱。图17：前后道设备进口额（亿美元）前道设备（左轴） 后道设备（右轴）5040302010015/01 16/01 17/01 18/01 19/01 20/01 21/01 22/01 23/01

5.04.03.02.01.00.0资料来源：海关总署，同花顺，代工与封测受先进制程需求拉动10月营收出现大幅增长202310243215.7%34.8%913.36%4.38%，1010192亿924.45%，0.53%，10月营收保持稳定。对比台积电与联电月度营收变化差异，我们认为10月营收得以出现大幅增长。台积电四季度营收预计环比增长9.3%-13.9%1881969.3%13.9%224199亿1.5%51.5%22Q4毛利62.2%。18819660166272亿新102432、12月份公司单月营收约为179219201021%26%。20日讯，目前台积电产能利用率缓步回升，7、6nm54nm也75~80%3nm，也约在八成左右。图18：台积电月度营收情况（亿新台币） 图19：联电月度营收情况（亿新台币）台积电月度营收 同比 联电月度营收 同比30002500200015001000500015/0116/0117/0118/0119/0120/0121/0122/0123/01

80%60%40%20%0%-20%-40%

30025020015010050015/0116/0117/0118/0119/0120/0121/0122/0123/01

50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%资料来源：同花顺， 资料来源：同花顺，日月光与力成月度营收保持平稳波动10月实现营收18590.61%10月60.98%1.5%910.02%，4.40%。日月光、力成营收整体较去年同期有较大下滑，但整体保持平稳。图20：日月光月度营收情况（亿新台币） 图21：力成月度营收情况（亿新台币）日月光月度营收 同比 力成月度营收 同比500

15/0116/0117/0118/0119/0120/0121/0122/0123/01

60%40%20%0%-20%-40%-60%

908070605040302010015/0116/0117/0118/0119/0120/0121/0122/0123/01

40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%资料来源：同花顺， 资料来源：同花顺，4.3存储芯片价格DRAM价格止跌企稳。2023年11月20日，DDR34Gb512Mx81600MHz（简称1.0616Gb(2Gx8)26663.09美元，16G(2Gx8)4800/5600（4.1545现价先890.962.723.8820日，、4、510.4%、7.0%、13.6%。1020451.062.894.1420206.9%；DDR5价格小幅上下波动。图22：DDR3现货平均价（美元） 图23：DDR4、现货平均价（美元）4.03.53.02.52.01.51.00.50.0

DDR34Gb512Mx81600MHz

DDR516G(2Gx8)4800/5600DDR416Gb(2Gx8)2666Mbps10864202018-07-252019-08-072020-08-062021-08-052022-08-122023-08-10

2022-01-192022-06-212022-11-082023-04-042023-08-28资料来源：DRAMexchange，同花顺， 资料来源：DRAMexchange，同花顺，系列产品价格出现明显反转。硬盘方面，2023年月14日，SSD120）7.4SSD256）15SSD512）26SSD120、256、51285.310.219114SS120、25651239.6%47.1%10172565126.213231714、256、51219%、15%、13%。存储卡方面，2023年11月20日MicroSD16GBC10/U1现价为1.6美元，MicroSD32GB1.671632GB81.44、1.5美元。20日，16、32GB、1020日，16、32GB1.6、1.66美元，价格基本保持稳定。图24：硬盘市场均价（美元） 图25：存储卡现货平均价（美元）SSD/120GB/SATA3 SSD/256GB/SATA3SSD/512GB/SATA3706050403020100

2.62.42.22.01.81.61.41.21.0

MicroSD32GBC10/U1/U3 MicroSD16GBC10/U12020-02-04 2021-01-26 2022-01-25 2023-02-07 2022-01-192022