VCPE的运作模式及中小企业融资课件

VCPE的业运融作资模式及中小企商务通用Powerpoint模板12345问题四：怎样寻找到风险投资商？6渠道具体信息优点缺点网络投递通过风险投资商的网站提交BP，或者向对方发送Email。范围大反馈少朋友介绍通过商业伙伴或者其他朋友介绍投资机构。信赖程度增加范围小，缺乏针对性会议/中介通过参加行业会议，项目推荐会议或者是寻求投资中介的帮助。效率高，针对性强可能增加费用守株待兔酒好不怕巷子深，投资机构主动找上门来洽谈。效率高针对性弱，被动问题五：怎样在不同的风险投资间做选择？基金投资人联合投资价值7问题六：我们和投资机构会有什么样的分歧？技术认同商业模式价值差异什么嘛，这个人压根就没有看懂我的公司!!!8问题七：我们还有哪些方面需要注意？暴露缺点诚

信股权管理Deal

Close9问题八：我们是否需要一个融资顾问？对投资机构的了解程度？提高效率筹备工作的完备程度？专业化是否需要一个沟通渠道？沟通渠道自建团队VS外包方式？10Part

II:基金篇11被投资企业被投资企业价值增加风险投资基金的价值创造提升公司治理水平财务规划建议帮助制定发展战略及并购计划统一和协调股东利益协助公司进行资本运作Win-Win企业和投资者的双赢基金公司的价值实现企业的成长估值的溢价价值的实现12×基金对风险的认识风险的来源风险的防范业务风险13治理结构财务风险退出风险分散投资法律文件合理估值提前筹划LPLPLPGPPE/VC

Fund基金公司的基本结构管理协议14X%Y%Z%1-3%有限合伙协议或公司章程LP:

Limited

PartnerGP:

General

Partner基金管理公司的决策过程接触项目/审阅BP深入接触/现场访问项目讨论/正式立项尽职调查/调查讨论商业谈判投资决策/资金到位持续管理Term

SheetInvestmentAgreement15基金团队的人员构成合伙人/Partner副总裁/VP投资经理/Association投资助理/Analyst基 信息收集和分析16寻找项目/Deal

Sourcing，撰写项目分析报告负责某个地域/方向的特定业务，项目实施通常为投资决策委员会成员，有决策功能影响投资的几大因素–投资阶段预期的年回报率高低预期的投资风险高低Leveraged

BankDebt，银行贷款Private

High

Yield，高息债券Distressed

and

Mezzanine，不良资产及次级债GrowthEquityandBuyouts，成长期投资和并购LateStage

Venture，晚期创业投资EarlyStage

Venture，早期创业投资Seed

Stage，种子基金17影响投资的几大因素–投资风格18Question

1:基金的投资风格是激进还是保守？Question

2:基金决策时最看重的是来自何处的信息？Question

3:基金对公司战略及管理的参与程度？是不愿意放弃赢利的机会，还是不涉足看不懂的行业？是愿意以高估值来争夺项目，还是有确定的投资原则？是更依赖于一线人员的分析和判断，还是高层的经验和直觉？是更依赖于内部流程的结果，还是外聘专家及中介机构的结论？对董事会席位的考虑/对日常经营的影响和干涉是否拥有帮助企业成长的各种资源且愿意将这些资源用于被投资企业？影响投资的几大因素–资金属性境内境外（股权交易全部发生在境外）投资管理中国代表处投资投资管理公司投资基金HoldingCompanyWFOE典型的外资基金运作方式19影响投资的几大因素–资金属性(续)境内境外（股权交易全部发生在境外）投资管理中国代表处投资投资管理公司投资基金HoldingCompanyWFOE典型的外资基金运作方式（协议控制）SPV20影响投资的几大因素–资金属性(续2)境内境外（股权交易全部发生在境外）投资管理中国代表处投资投资管理公司投资基金JV典型的外资基金运作方式（合资模式）相对而言，RMB基金拥有更大灵活性，面临更少监管，因而越来越受到欢迎。同时，随着国内资本市场的发展，必然是深交所，而不是NASDAQ，会产生越来越多的中国富翁。21影响投资的几大因素–资金状况--资金充裕，出手较快--较能够接受早期项目期投资基金--作风稳健--较能够接受中期项目期22--注重退出，作风保守--较能够接受晚期项目期宏观经济环境/经济周期/长期趋势/短期变化基本的投资分析框架行业/成熟度/市场容量/竞争态势/关键因素市场/销售23市场地位竞争优势商业模式销售团队重点客户生产/供应工艺流程设备情况

生产组织

原料获得

重点供应商技术/团队专利与诀窍技术壁垒

成员背景

团队稳定性财务/战略过往业绩资产状况现金流

财务体系会计系统历史沿革/股权结构/公司治理/行业监管/法律风险业务计划/财务分析与预测与冰冷的分析框架相比，人也许是一个更重要的因素。不同阶段项目的考评重点及方法24考评重点估值方法早期项目可能性认同感/协商/相对的随意中期项目成长性可比公司法/DCF后期项目价格DCF/可比公司法Part

III:形势篇25历年VC投资金额及投资事件数目来源：Zero2ipo26201