实验二-内部长期投资决策

、内部长期投资决策实验目的：运用Excel软件分析折旧与现金流量的计算，长期投资决策的根本方法、固定资产更新决策的模型。实验内容：掌握直线折旧函数SLN；加速折旧函数DB函数、DDB函数、VDB函数、SYD函数、IF函数；掌握平均报酬率计算与查询模型；AVERAGE函数、ABS函数、MAX函数、MIN函数、VLOOKUP函数、MATCH函数、INDEX函数。一、折旧与现金流量的计算〔一〕直线折旧函数、加速折旧函数与折旧计算模型1、直线折旧函数采用直线法计算折旧额时，既可以直接输入公式计算，也可以使用SLN函数计算。SLN函数的功能是返回一项资产每期的直线折旧额。语法为：=SLN(cost,salvage,life)式中：cost为资产原值；salvage为资产在折旧期末的价值〔残值〕；life为折旧期限。【例2-1】某企业购置了3项固定资产，有关资料如图2-1所示。要求：建立一个计算上述3项固定资产年折旧额的模型。图2-1图2-2采用直线折旧计算折旧模型步骤如下：(1)设计模型的结构。如图2-2的【计算过程与结果】区域所示。(2)在单元格B14中输入公式“=SLN(B3,B5,B4)〞；在单元格C14中输入公式“=SLN(C3,C5,H8)〞；在单元格D14中输入公式“=SLN(D3,D5,H9)〞，计算3项资产的单位折旧额。(3)选取单元格区域B17：F17，输入数组公式“=B14”，后shift+chrl+enter得到折旧结果。然后选取单元格H17,输入公式“=B14”，然后选取单元格H17，输入公式“(4)选取单元格区域B18：H18，输入数组公式“=B8:H8*C14”，后shift+chrl+enter得到折旧结果。(5)选取单元格区域B19：H19，输入数组公式“=B9:H9*D14”，后shift+chrl+enter得到折旧结果。模型的最终计算结果如图2-2所示。2、加速折旧函数加速折旧函数主要包括DB函数、DDB函数、VDB函数和SYD函数。〔1〕定率余额递减法折旧函数——DB函数DB函数的功能是使用固定余额递减法，计算一笔资产在给定期间内的折旧值。语法为：=DB(cost,salvage,life,period,month)式中：cost为资产原值；salvage为资产在折旧期末的价值〔残值〕；life为折旧期限；period为需要计算折旧值的期间，period必须使用与life相同的单位；month为第一年的月份数，假设省略，那么假设为12.〔2〕年数总和法折旧计算函数——SYD函数SYD函数的功能是返回某项资产按年限总和折旧法计算的某期折旧额。语法为：=SYD(cost,salvage,life,per)式中：per为期间，其单位与life相同。〔3〕双倍余额递减法—DDB函数和VDB函数DDB函数的功能是使用双倍余额递减法或其他指定方法，计算一笔资产在给定期间内的折旧值。语法为=DDB(cost,salvage,life,period,factor)式中：factor为余额递减速率。如果被省略，那么假设为2.当按直线法计算的折旧值大于按余额递减计算的折旧值时，如果希望转换到直线折旧法，应使用VDB函数。VDB函数的功能是使用双倍余额递减法或其他指定的方法，返回指定的任何期间内的资产折旧值。语法为=VDB(cost,salvage,life,start_period,end_period,factor,no_switch)式中：,start_period为进行折旧计算的起始期间，必须与life的单位相同；end_period为进行折旧计算的截止期间，也是必须与life的单位相同；,no_switch为一逻辑值。【例2-2】某公司购置了A、B、C这3台设备，有关资料如图2-2所示。要求建立一个计算每台设备年折旧额和累计折旧额的模型，并且对于C设备分别按不转换直线法和转换直线法两种情况计算年折旧额和累计折旧额。步骤如下：〔1〕选取单元格区域B11:B15,输入公式“SYD(B3,B5,B4,A11:A15)〞然后选取单元格B16，输入公式“=SUM(B11:B15)〞,确定。同上用数组公式〔2〕在单元格C11中输入公式“=B11〞，在单元格C12中输入公式“=C11+B12”，然后将单元格C12复制到“C13:C15(3)选取单元格区域D11:D15,输入公式“DB(C3,C5,C4,A11:A15)〞然后选取单元格B16，将其分别复制到单元格D16、F16、H16，再选取单元格区域C11:C15,将其分别复制到单元格区域E11：E15、G11：G15。〔4〕选取单元格区域F11：F15，输入公式“DDB(D3,D5,D4,A11:A15，2)〞(5)选取单元格区域I11：I15，输入公式“VDB(D3,D5,D4,A11:A15,2,FALSE)〞然后在单元格H11中输入公式“=I11”，在单元格H12中输入公式“=I12-I113、可以选择折旧方法的折旧计算模型掌握IF函数和组合框控件的设置与使用方法IF函数是一个条件函数，它的功能是根据参数条件的真假，返回不同的结果。语法为：=IF(logical_test,value_if_true,value_if_false)组合框控件的设置与使用方法【视图】〉【工具栏】〉【窗体】【例2-3】某公司的一项固定资产的有关资料如图2-3所示。要求建立一个可以选择按使用年期法、定率余额递减法、双倍余额递减法和年数总和法计算折旧该固定资产年折旧额和累计折旧额的模型。步骤如下：〔1〕设计模型的结构。〔2〕单击翻开【视图】菜单，在【工具栏】子菜单中选择【窗体】命令，在系统弹出的【窗体】工具栏上单击列表框控制按钮，再将鼠标指针对准单元格区域D3:D5的左上角，向右向下拖出一个列表框控件。将鼠标对准组合框控件的边缘区域，单击右键，在系统弹出的快捷菜单中执行【设置控件格式】命令，翻开【设置控件格式】对话框，在该对话框的【控制】选项卡上，在【数据源区域】栏输入“$B$5:$B$8”，在【单元格链接】栏输入“$D$3〔3〕选择单元格F3，在其中输入公式“=IF($D$3=1，SLN($B$2，$B$4，$B$3),IF($D$3=2，DB($B$2，$B$4，$B$3,E3)，IF($D$3=3，DDB($B$2，$B$4，$B$3,E3)，SYD(($B$2，$B$4，$B$3,E3))))〞。〔4〕将单元格F3的公式复制到单元格区域F4：F10，然后选取单元格F11，单击工具栏上的求和按钮，确定。〔5〕在单元格G3中输入公式“=F3〞〔6〕在单元格G4中输入公式“=G3+F4”这样模型建好了，在列表框控件中选择某种折旧方法，就会得到相应的计算结果。二、长期投资决策的根本方法长期投资决策主要涉及的是对投资工程的经济可行性进行评价的问题。主要的方法包括平均报酬率法、投资回收期法、净现值法、获利指数法、内部收益率法等。〔一〕平均报酬率计算与查询模型平均报酬率是指投资工程经营期各年平均的净现金流量与初始投资额的百分比。相关函数〔1〕AVERAGE函数——计算给定参数的算术平均值。语法为：=AVERAGE(number1,number2,…,numberN)〔2〕ABS函数——返回数字的绝对值。语法为：=ABS(number)〔3〕MAX函数——给定参数表中的最大值。语法为：=MAX(number1,number2,…,numberN)〔4〕MIN函数——给定参数表中的最小值。语法为：=MIN((number1,number2,…,numberN)〔5〕VLOOKUP函数——在表格或数值数组的首列查找指定的数值，并由此返回表格或数组当前行中指定列处的数值。语法为：=VLOOKUP(lookup_value，table_array，col_index_num，range_lookup)〔6〕MATCH函数——返回在指定方式下与指定数值匹配的数组中元素的相应位置。语法为：=MATCH(lookup_value,lookup_array,match_type)〔7〕INDEX函数——返回表格或区域中的数值或对数值的引用。该函数有以下两种形式：返回数组中指定单元格或单元格数组的数值。语法为：=INDEX(array,row_num,column_num)返回引用中指定的单元格。语法为：=INDEX(reference,row_num,column_num,area_num)【例2-4】某公司A、B、C、D、E、F、G、H这8个工程的有关数据如图2-4所示。要求建立一个可以计算各工程的平均报酬率并查询指定工程的平均报酬率、平均报酬率最高和最低工程的模型。步骤如下：〔1〕设计模型机构。〔2〕在单元格J4中输入公式“=AVERAGE(C4:G4)/ABS(B4)〞，然后将单元格J4复制到单元格区域J5:J11，得到各工程的平均报酬率。〔3)在单元格L2中输入要查询的某个工程名称，例如这里查询D工程，因而在L2单元格中输入“D〞，然后在单元格L3中输入公式“=VLOOKUP(L2,I4:J11,2)〞。〔4〕在单元格L6中输入公式“=MAX(J4:J11)〞，在单元格L7中输入公式“=INDEX(I4:I11,MATCH(L6,J4:J11,0))〞，查询平均报酬率最高的工程。〔5〕在单元格L10中输入公式“=MIN(J4:J11)〞，在单元格L11中输入公式“=INDEX(I4:I11,MATCH(L10,J4:J11,0))〞。查询平均报酬率最低的工程。〔二〕、投资回收期计算模型投资回收期包括静态投资回收期和动态投资回收期。在计算投资回收期的过程中，一般会用到NPER、COUNTIF、ABS、INDEX等函数。NPER函数——基于固定利率及等额分期付款方式，返回某项投资〔或贷款〕的总期数。语法为:=NPER〔rate，pmt，pv，fv，type〕式中：rate为各期利率，是一个固定值；pmt为各期所应付给〔或得到〕的金额，其数值在整个年金期间(或投资期间)保持不变；pv为现值；fv为未来值，如省略，那么假设其值为0；type为数字0或1，为0表示期末，为1表示期初，如省略那么假设为0。COUNTIF函数——计算给定区域内满足特定条件的单元格的数目。语法为：=COUNTIF(range,criteria)式中：range为需要计算其中满足条件的单元格数目的单元格区域；criteria为确定哪些单元格将被计算在内的条件，其形式可以为数字、表达式或文本。【例2-5】A、B两个投资工程的有关资料如图2-5所示。要求建立一个计算两个投资工程静态和动态投资回收期的模型。条件A工程初始投资〔元〕-8000A和B工程经营期〔年〕5贴现率10%每年净现金流量〔元〕2600B工程年012345各年净现金流量〔元〕-1000038003600350030002800计算结果A工程静态投资回收期〔年〕3.08B工程静态投资回收期〔年〕2.74动态投资回收期〔年〕3.86动态投资回收期〔年〕3.46B工程年012345各年累计净现金流量〔元〕-10000.00-6200.00-2600.00900.003900.006700.00各年净现金流量的现值〔元〕-10000.003454.552975.212629.602049.041738.58各年累计净现金流量现值〔元〕-10000.00-6545.45-3570.25-940.651108.392846.97图2-5投资回报期的计算模型〔1〕设计模型的结构，如图2-5的【计算结果】区域所示。〔2〕在单元格C9中输入公式“=ABS(C2/C4)〞；在单元格C10中输入公式“=NPER(F3,C4,C2)〞，计算A工程的静态和动态投资回收期。〔3〕在单元格C12中输入公式“=SUM($C$6：C6)〞，并将其复制到单元格区域D12：H12，计算B工程的各年累计净现金流量。〔4〕选取单元格区域D13：H13，输入数组公式“=PV(F3,C11:H11,,-C6:H6)〞，计算B工程的各年净现金流量的现值。〔5〕在单元格C14中输入公式“=SUM($C$13:C13)〞，并将其复制到单元格区域D14：H14，计算B工程各年累计净现金流量的现值。〔6〕在单元格H9中输入下面的公式，计算B工程的静态投资回收期：“=COUNTIF(C12:H12,"<0")-1+ABS(INDEX(C12:H12,,COUNTIF(C12:H12,"<0")))/INDEX(C6:H6,,COUNTIF(C12:H12,"<0")+1)〞。〔7〕在单元格H10输入下面的公式，计算B工程的动态投资回收期：=COUNTIF(C14:H14,"<0")-1+ABS(INDEX(C14:H14,,COUNTIF(C14:H14,"<0")))/INDEX(C13:H13,,COUNTIF(C14:H14,"<0")+1)模型的运行结果如图2-5所示。三、固定资产更新决策(一)、是否立即更新固定资产的决策模型【例2-6】某企业4年前购入的旧设备以及正在考虑更换的新设备的有关资料如图2-6的【条件】区域所示。要求建立一个是否应对该设备进行更新的决策模型。步骤如下：(1)设计模型结构，如图2-6的【计算过程与决策结果】区域所示。(2)在单元格B16中输入公式“=-B8〞，这里得到的计算结果为继续使用旧设备的时机本钱。(3)在单元格B17中输入公式“=(B6-B7)*(1-$B$11)+SLN(B3,B9,B5)*$B$11”(4)在单元格B18中输入公式“=B9”(5)在单元格B19中输入公式“=PV($B$10,B5-B4,-B17,-B18)+B16”(6)选取单元格区域B16：B19，将其复制到单元格区域C16：C19。(7)选取单元格区域D16:D19，输入数组公式“=C16:C19-B16:B19”(8)在单元格B20中输入公式“=IF(D19>0,"应更新设备",IF(D19<0,"继续使用旧设备","使用新旧设备都可以"))〞。〔二〕固定资金最优更新时机的决策模型设备最优更新时机的选择，实际上是确定设备经济寿命的问题。确定设备的经济寿命可采用等值年本钱法，即通过将设备寿命期内的投资额、各年的本钱费用现金流出等按一定的贴现率求出现值之和，再将其按等值的方法分摊到各年，求出等值年本钱，并选择等值年本钱最低的年份作为设备