资产评估-何琳-模拟试卷3(附答案及给分标准)(仅供认证老师下载)

参考试卷3一、单项选择题（每小题1分，共10小题，共计10分）企业并购时对目标企业的价值评估，适用的价值类型是（）A投资价值B残余价值C清算价值D在用价值某资产的账面价值为380万元。经过减值测试，公允价值减去处置费用后的净额为350万元，未来预计现金流量现值为390万元。以下判断正确的是（）。A资产未发生减值，账面价值仍为380万元B资产发生了减值，应将账面价值调整为350万元C企业可以自主决定资产是否减值D应将账面价值调整为390万元3.采用市场法评估机器设备价值时，选择的可比资产（）A必须是全新资产B成新率必须与标的资产相同C成新率应尽量与被评估资产接近D无需考虑成新率因素4.收益法评估无形资产时，折现率应当采用（）A行业平均利润率B投资人投资无形资产要求的必要收益率C无风险收益率D企业加权平均资本成本5.已知被评估资产的收益期为3年，评估基准日当年的收益额为125万元，以后每年的预期收益将在前1年的基础上递增5万元，折现率为10%，则该资产的评估值为（）万元。A.502.50B.482.50C.322.50D.362.50在减值测试评估中，下列关于现金流预测的说法中，正确的是（）。如果管理层有资产改良计划，需要考虑改良对资产现金流的影响现金流预测期一般不超过5年需要考虑税后现金流如果资产购置采用了借款，需要考虑利息对现金流的影响无风险收益率率一般以（）为宜。股票市场平均投资收益率B.公司债平均利率C.通货膨胀率D.国债到期收益率8.根据资产评估准则对无形资产的定义，下列（）不属于无形资产。A.专利技术B.商标权C.应收账款D.商誉9.资产评估的主体是指（）。A评估机构和评估人员B资产评估主管部门C被评估企业D评估业务委托方被估房地产W是一套暂时闲置的公寓。评估基准日，W的收益为零。市场上普通住宅的年平均收益约为10万元，类似公寓平均年收益额约为15万元。假设各类房地产在评估基准日后的年收益额保持不变，W的剩余收益期为10年，期满后，预计残值为50万元，折现率为10%，则房地产W评估基准日的市场价值为（）万元。已知（P/A,10%,10）=6.1446,（P/F,10%,10）=0.3855。A.92.69B.82.35C.96.96D.111.44二、多选题（每小题2分，共5小题，共计10分）1.企业使用银行借款购置了一台进口设备，经过安装调试，已经可以正常使用。以下（）属于该设备重置成本的构成项目。A安装调试费B运杂费C关税D借款利息企业价值的评估对象包括（）A企业整体价值B股东全部权益价值C股东部分权益价值D经营资产和非经营资产价值3.以下属于非市场价值类型的是（）A投资价值B在用价值C清算价值D公允价值4.关于专利资产，以下说法正确的是（）。A.专利资产既可以指专利权，也可以指企业拥有的专利许可使用权B.企业拥有的专利权一定是专利资产C.专利资产又称为技术秘密，是知识产权的一种D.专利资产有法律保护期限以下（）属于知识产权。A.作品B.植物新品种C.商业秘密D.特许经营权三、问答题（共15分）（本题8分）什么是市场法，市场法评估的前提条件是什么？请举一种不适合市场法评估类型的资产。2.（本题7分）企业整体价值评估与单项可辨认资产评估值加总有何区别？四、案例分析（15分）甲公司是一家上市公司，以收购乙公司51%的股权，现委托资产评估机构W对乙公司51%的股权价值进行评估，评估基准日为2016年6月30日。1.资产评估机构W了解到以下信息：(1)乙公司成立于2013年12月，是一家专门从事手机游戏和网络游戏软件开发的企业。公司拥有一支实力比较雄厚的研发团队，自成立以来，营业收入和净利润均呈快速增长态势。(2)近年来，游戏开发和运营企业在资本市场备受青睐，不少上市公司纷纷对一些具有发展潜力的游戏企业实施兼并收购。2.评估师根据本项目实际情况结合自己的专业判断，计划采用收益法和资产基础法两种方法对乙公司进行评估。问题(1)：请简述资产评估师在选择企业价值评估方法时应当考虑的主要因素。问题(2)：结合本项目特点，提出你认为本项目最适宜采用的两种基本评估方法，并简要阐述理由。五、计算题（共3小题，共计50分）1、（本小题15分）大华公司的股权转让评估中，涉及某自制机器设备的评估。评估基准日为2017年2月。该设备建于2016年2月，预计经济寿命为10年。账面原值为800万元，采用直线法折旧，评估基准日账面净值为720万元。经调查，从建成到评估基准日，该设备正常使用，相关制造技术未发生明显变化。由于通货膨胀等原因，相关制造成本上涨了10%。如果该类设备合理的制造利润率为15%，请评估设备市场价值。2、（本小题15分）评估师拟对某写字楼进行评估。评估师选取了三个可比交易案例，采用可比案例在评估基准日的正常市场报价作为评估参考。可比交易案例的区域因素和个别因素打分情况如表1所示。请根据表1资料评估该住宅不动产的单位面积价格。表1可比交易案例市场法评估相关参数预测可比案例1可比案例2可比案例3市场价格（元/平方米）125,800130,800131,500交易情况打分100100100区域因素打分105104106个别因素打分961031053、（本小题20分）已知海山公司的财务报表项目如表2所示。表2海山公司主要财务报表项目单位:百万2016.12.312015.12.31资产负债表项目流动资产36253596固定资产净值21942261流动负债17872140长期负债538581股东权益4623722016年度2015年度利润表项目息税前利润EBIT1014—折旧500—所得税368—（1）请计算海山公司2016年的公司自由现金流（即：资产现金流）。（2）评估师预测海山公司2017~2019年的现金流增长率为10%，从第2020年开始，现金流的永续增长率保持为5%。海山公司的目标资本结构，其加权平均资本成本预计为12%，请计算海山公司经营业务的整体价值（评估基准日：2016年12月31日）。（3）如果海山公司还存在非经营资产80百万元，溢余资产50百万元，请计算海山公司股东全部权益的市场价值。

参考答案及给分标准一、单项选择题（每小题1分）1.A2.A3.C4.B5.C6.B7.D8.C9.A10.D二、多项选择题（每小题2分）1.ABC2.ABC3.ABC4.AD5.ABC三、问答1、（本题8分）内涵：运用可比交易的价格为基础，调整差异因素，评估价值的方法。（2分）前提：被评估资产具有活跃的交易市场，评估师可收集到可比交易的资料。（4分）不适用的情形：不具备活跃市场的专用机器设备的评估。（2分）2.(本题7分)评估对象的内涵不同。企业价值评估的对象是按特定目的组合起来的资产综合体的获利能力，企业单项可确指资产价值汇总的评估对象是企业各要素资产的价值总和。（4分）评估结果不同。企业价值评估值一般大于企业单项可辨认资产评估值加总。（3分）四、案例分析（本题15分）(1)考虑因素：资产结构（轻资产或重资产）、成长性、可比案例的可获得性、盈利性、表外可辨认和不可辨认无形资产对企业的贡献、经营的可持续性等。（答对4个，给5分）(2)应该选择市场法和收益法公司成长性较好，收益可预测，因此收益法适用。（5分）因为题目给出了“近年来，游戏开发和运营企业在资本市场备受青睐，不少上市公司纷纷对一些具有发展潜力的游戏企业实施兼并收购。”可见，市场上这类收购案例较多，采用市场法能够较容易的获取比较案例，并进行评估。（5分）五、计算题1、（本题15分）重置成本=800（1+10%）（1+15%）=1012（万元）5分成新率=（10-1）/10=90%5分评估值=1012*90%=910.8（万元）5分2、（本题15分）：比准价格1=125800（100/100）（100/101）（100/96）=124,802（元/平方米）4分比准价格1=130800（100/100）（100/104）（100/103）=122,106（元/平方米）4分比准价格1=133500（100/100）（100/107）（100/105）=118,149（元/平方米）4分评估值=（124802+122106+118149）/3=121,686（元/平方米）3分3、本题20分（1）2016年经营现金流=EBIT-所得税+折旧=1014-368+500=1146（百万元）2分净营运资本增加=（3625-1787）-（3596-2140）=1838-1456=382（百万元）2分资本支出=2194-2261+500=433（百万元）2分资产现金流=1146-382-433=331（百万元）2分（2）计算资产现金流：2017：331×（1+10%）=364.1（百万元）1分2018：364.1×（1+10%）=400.5（百万元）1分2019：400.5×（1+10%）=440.6（百万元）1分2020：440