第4章 证券投资分析技术分析

一技术分析的实际根底1技术分析的定义技术分析是针对证券市场的市场行为所作的分析，它利用数学方法对历史成交数据进展统计、分析和研讨，从而绘制成容易识别的各种图表，编制具有一定含义的技术目的，并根据图表的走势和技术目的的高低研讨市场的过去和如今，以预测未来的价钱走势。因此技术分析也称为图表分析。第四章证券投资分析--技术分析根本分析与技术分析的区别根本分析注重上市公司的分析，注重股票价钱影响要素的分析，注重股票长期趋势的研讨。技术分析只研讨市场内的股票价钱走势，注重的是短期趋势。多数投资者都是把两种分析方法综合运用，叫做根本分析选股，技术分析选时。第四章证券投资分析--技术分析技术分析的三大假设①市场行为包容消化一切；②价钱沿趋势挪动，并坚持已有的趋势；③历史会重演。第四章证券投资分析--技术分析3技术分析的根本要素:价、量、时、空①价钱、成交量、时间和空间成交量是指单位时间内在某一价钱或某一价钱区间内成交的数量，因此，有分时买卖量、日买卖量、周买卖量和月买卖量之分。市场中某一时辰，在某一价位的成交量反映了买卖双方在这一时点上的共同市场行为，是双方暂时的平衡点。普通说来，成交量的大小反映了多空双方在该时辰对该价位的认同程度，也反映了市场的活泼程度。空间那么是指在一定时间范围内，价钱上升或下降的幅度。时间和空间是用来衡量趋势延续的长度和价钱动摇的范围。第四章证券投资分析--技术分析3技术分析的根本要素:价、量、时、空②成交量与价钱趋势的关系市场价钱变化的本质是市场能量的变化，市场能量的变化就是资金的流入和流出，而资金在市场内的买卖结果就是成交量，因此，没有成交量就没有价钱，价钱每上升一个台阶都是靠钱堆出来的，即所谓的“量比价先行〞原理。成交量与价钱趋势关系的本质是：资金流入，成交量添加，价钱上涨；资金流出，成交量减少，价钱下跌。第四章证券投资分析--技术分析量价关系：基金泰和2001年4月6日分时图第四章证券投资分析--技术分析成交量与价钱趋势的关系量价关系分析规那么：⑴价升量增：在上涨趋势初期，假设成交量随价钱上涨而放大，那么涨势已成，投资者可跟进；假设价钱经过一段大涨后，忽然出现极大的成交量，价钱却未能进一步上涨，阐明多方转弱，行情随时能够会逆转。⑵价升量缩：呈量价背叛景象，阐明价钱偏高，跟进志愿不强。此时，需对日后的成交量变化加以察看。假设日后价钱继续上涨且成交量添加，那么阐明前日的价升量缩属于惜售景象；反之，那么应减仓，以免高位套牢。⑶价升量平：假设在涨势初期，极有能够是昙花一现，不宜跟进。⑷价稳量增：假设在涨势初期，显示有主力介入，价钱随时能够攀升，可跟进。尤其是底部巨量，阐明有大资金介入。⑸价稳量缩：阐明投资者仍在张望。假设在跌势中，表示在逐渐筑底，可逐渐建仓。⑹价稳量平：阐明多空双方势均力敌，将继续呈盘整形状。⑺价跌量增：在连跌一段时间后，价微跌量剧增，可视为底部；假设在跌势初期，那么阐明跌势的开场，日后将快速下跌；假设在继续的上涨过程中，那么可视为转势的讯号。⑻价跌量缩：假设在跌势初期，表示跌势不改；假设在长期下跌后，此时量已减少到了一定的极限，那么阐明行情将止跌回稳。⑼价跌量平：表示价钱开场下跌，应减仓；假设已跌了一段时间，底部能够出现，应亲密留意后市开展。第四章证券投资分析--技术分析底部放量：〔青岛啤酒2001年3月7日〕第四章证券投资分析--技术分析4技术分析方法的分类⑴K线类K线类是经过K线的组合来推测市场多空双方力量的对比情况，进而判别市场的走势。⑵切线类切线及切线的延伸线对后市价钱的走势起支撑或阻挠作用，并且，该直线一旦被有效突破〔即价钱从直线的一侧走到另一侧〕，那么其作用将发生逆转，即从原来的支撑变为阻挠，或从原来的阻挠变为支撑。主要方法有：趋势线、管道线、黄金分割线、甘氏线等。⑶形状类典型的形状有M头、W底、头肩顶(底)等。⑷波浪类⑸目的类常用的主要技术目的。如：随机目的〔KDJ〕、平滑异同挪动平均线〔MACD〕、相对强弱目的〔RSI〕等。⑹周期法周期法着重研讨市场的周期变化规律，以便掌握正确的投资时间。典型的方法有：循环周期实际等。第四章证券投资分析--技术分析5运用技术分析方法应留意的问题⑴技术分析必需与根本分析相结合。中国证券市场政策市、人为市较多，纯粹的技术分析很难把握市场中的突发事件等非常规变化，因此必需与根本分析相结合，进展综合的研判。⑵留意多种技术分析方法的相互验证和综合分析，切忌运用单一的技术分析方法。单一的技术分析方法有相当的局限性和盲目性。⑶对于已有的结论，一定要经过本人的实际验证后方可运用。不同的市场有不同的特性，已有的原理随着环境的变化同样需求相应的调整和矫正。⑷技术分析可以预测一定时间内价钱趋势的涨、跌变化，但并不能准确的预测其最高点或最低点，也不能准确的推测每日价钱的升、跌。⑸技术分析本身不能够保证预测结果百分之百的正确，况且还与分析人员个人的了解程度、客观认识有关。第四章证券投资分析--技术分析技术分析常用术语1开盘价：当天的第一笔买卖成交价钱2收盘价：当天的最后一笔买卖成交价钱3最高价：当天的最高成交价钱4最低价：当天的最低成交价钱5多头：在一个时间段内看好股市者6空头：在一个时间段内看跌股市者7高开：今日开盘价在昨日收盘价之上8平开：今日开盘价与昨日收盘价持平9低开：今日开盘价在昨日收盘价之下10套牢：买入股票后，股价下跌，假设抛出那么出现亏损11趋势：股价在一段时间内朝同一方向运动，即为趋势12涨势：股价在一段时间内不断朝新高价方向挪动13跌势：股价在一段时间内不断朝新低价方向挪动14盘整：股价在有限幅度内动摇15阻力位，阻力线：股价在涨升过程中，碰到某一高点〔或线〕后停顿涨升或回落，此点〔或线〕称为阻力位〔或线〕

第四章证券投资分析--技术分析技术分析常用术语16支撑点，支撑线：股价在下跌过程中，碰到某一低点〔或线〕后停顿下跌或上升，此点〔或线〕称为支撑点〔或线〕17突破：股价冲过阻力位或下降趋势线18跌破：股价跌到支撑位或上升趋势线以下19反转：股价朝原来趋势的相反方向挪动，分为向上反转和向下反转20回挡：即股价下跌21探底：寻觅股价最低点的过程，探底胜利后股价由最低点开场攀升22底部：股价长期趋势的最低区域23头部：股价长期趋势的最高区域24高价区：多头市场的末期，此时为中短期投资的最正确卖点25低价区：多头市场的初期，此时为中短期投资的最正确买点26买盘强劲：股市买卖中买方的愿望剧烈，呵斥股价上涨27卖压繁重：股市买卖中持股者争相抛售股票，呵斥股价下跌28骗线：操盘手利用市场心思，在趋势线上做手脚，使投资者作出错误的决议29超买：股价继续上升到一定高度，买方力量根本用尽，股价即将下跌30超卖：股价继续下跌到一定低点，卖方力量根本用尽，股价即将上升第四章证券投资分析--技术分析K线实际〔Candlesticks〕1、K线的绘制方法第四章证券投资分析--技术分析阳线阴线上影线下影线最高价开盘价实体收盘价最低价最高价收盘价实体开盘价最低价K线的画法K线实际⒉K线的种类第四章证券投资分析--技术分析光头光脚阳线光头光脚阴线光头阳线光头阴线光脚阳线光脚阴线带上下影线阳线带上下影线阴线T型线倒T型线十字星一字型K线的种类K线实际⒉K线的种类光头光脚阳线：以最低价开盘，以最高价收盘，买卖期间多方一直占据优势和自动，实体越大，阐明买方的实力越强，此时空方〔证券持有者〕因看到买盘旺盛，不愿抛售，市场出现供不应求情况。该图形普通出如今升势中，预示后市续涨的能够性较大。光头光脚阴线：以最高价开盘，以最低价收盘，买卖期间空方一直占据优势和自动，有能够构成恐慌性抛盘，实体越大，阐明卖方的实力越强。普通在跌势中出现，预示后市续跌的能够性较大。光头阳线：开盘后一度走低，到达一定价位〔当日最低价〕后，遭到多方的强力支撑和还击，最后一路上升，以高于开盘价的最高价报收。显示低位买盘积极自动，下影线越长，实体越大，阐明下方支撑越强，还击能量越大。普通出如今跌势后期或升势的调整过程中，预示后市上涨的能够性较大。第四章证券投资分析--技术分析K线实际⒉K线的种类光头阴线：以当日最高价开盘，开盘后一路走低，到达一定价位〔当日最低价〕后，遭到多方的买盘支撑，使得跌幅变窄，最后价钱反弹至开盘价以下报收。下影线越长，实体越小，阐明下方支撑越强，反弹能量越大。普通出如今跌势过程中，预示后市能够会出现小幅反弹。光脚阳线：开盘后一路上涨，到达一定价位〔当日最高价〕后，遭到空方的卖盘打压，使得升幅变窄，最后价钱回落至开盘价以上报收。上影线越长，实体越小，阐明上档压力越大。普通出如今升势过程中，预示后市能够会出现小幅回调。假设实体比上影线长很多，阐明多方在高位遇到的阻力主要是部分多头获利回吐所至，买方仍占据市场的自动，后市依然看涨。光脚阴线：开盘后一路上涨，到达一定价位〔当日最高价〕后，遭到空方卖盘的强力打压，最后一路下跌，以低于开盘价的最低价报收。上影线越长或实体越大，阐明上档压力越大。普通出如今升势后期，预示后市下跌的能够性较大。第四章证券投资分析--技术分析K线实际⒉K线的种类带上下影线阳线、阴线：上影线的长度代表空方的实力，下影线的长度代表多方的实力，实体的大小代表多空双方争斗的结果。T型线：以最高价开盘，盘中受沽售影响一度创出盘中最低，最后在买盘的努力下以开盘价报收。假设该线出如今低位，阐明沽售已尽，探底胜利，后市有望止跌上升；假设该线出如今高位，阐明面对沽售虽然遇到了多方的顽强抵抗，但多方实力并不占优，后市下跌回调的能够性较大。倒T型线：以最低价开盘，盘中在买盘的推进下一度创出盘中最高，最后在卖盘的打压下以开盘价报收。该线出如今高位的能够性较大，阐明上方压力很大，上涨乏力，后市下跌的能够性较大。十字星：开盘价与收盘价一样，阐明多空双方势均力敌，区别只是上下影线谁长谁短。普通出如今高位或低位，意味着出现反转的能够性较大。一字型：此型为四价同一。普通出如今涨、跌停板中。第四章证券投资分析--技术分析K线实际3、K线组合⑴早晨之星⑵傍晚之星第四章证券投资分析--技术分析傍晚之星早晨之星K线实际3、K线组合⑶十字星〔4〕射击之星第四章证券投资分析--技术分析十字星射击之星K线实际3、K线组合〔5〕穿头破脚〔6〕曙光初现第四章证券投资分析--技术分析穿头破脚曙光初现K线实际3、K线组合〔7〕乌云盖顶〔8〕身怀六甲〔9〕锤头第四章证券投资分析--技术分析乌云盖顶身怀六甲锤头K线实际3、K线组合〔10〕吊颈〔11〕倒转锤头第四章证券投资分析--技术分析吊颈倒转锤头K线实际3、K线组合〔12〕十字星〔13〕射击之星第四章证券投资分析--技术分析三只乌鸦红三兵第四章证券投资分析--技术分析三道氏实际〔DowTheory〕道氏实际是技术分析的鼻祖，它是由美国人查尔斯•道〔Charles.Dow〕在100多年前提出的，他于1884年首创了目前大家都非常熟习的道琼斯指数〔DJI〕。1、平均价钱包容消化一切。2、市场具有三种趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。3、主要趋势可分为三个阶段。吃货期、上涨期、出货期4、多种价钱指数必需相互验证。5、买卖量必需验证趋势。6、横盘可以替代次要趋势。7、以收盘价为规范。8、只需发生了确凿的反转信号，才干判别原有趋势的终了，否那么原趋势仍将继续。第四章证券投资分析--技术分析四切线实际1、趋势分析上升趋势中，每个泼峰和泼谷都高于前面的泼峰和泼谷下降趋势中，每个泼峰和泼谷都低于前面的泼峰和泼谷当多个泼峰或泼谷处于同一个价位时，阐明处于横盘震荡的无趋势过程中。“横有多长，竖有多高〞峰1峰2谷1谷2上升趋势谷2峰1谷1峰2下降趋势峰1峰2谷1谷2横盘无趋势趋势的定义第四章证券投资分析--技术分析四切线实际2、支撑线和阻力线价钱在下跌的过程中，每个使得价钱起稳、上升的价位或价位区间〔也就是波谷〕叫做支撑，沿支撑价位画一条程度线，叫做支撑线。支撑或支撑线的本质是价钱回落到了多头认可的建仓价位，由此导致买盘大量添加的结果。价钱在上升的过程中，每个使得价钱止涨、回落的价位或价位区间〔也就是波峰〕叫做阻挠，沿阻挠价位画一条程度线，叫做阻力线〔也叫压力线〕。阻挠或阻力线的本质是价钱上升到了空头获利颇丰可以获利了结，或者是前期套牢盘可以解套的价位，由此导致卖盘大量抛出的结果。第四章证券投资分析--技术分析四切线实际2、支撑线和阻力线前期相对高位的每一个波峰均能够成为后市上升或反弹过程中的一个阻挠；前期相对低位的每一个波谷均能够成为后市回调或下降过程中的一个支撑。支撑或阻力位的触摸次数越多、横盘时间越长、买卖量越大、距当前位置越近、价钱从支撑或阻挠程度弹开的间隔越大，那么该支撑或阻挠的重要程度也就越强。第四章证券投资分析--技术分析四切线实际2、支撑线和阻力线阻力位支撑位支撑位阻力位支撑位、阻力位及其互换有的投资者持股等待突破；有的投资者高抛低吸做起了短线；有的投资者持币张望。持股者懊悔没有及时地卖出手中的筹码，急迫盼望反弹时平仓了结；泼段操作者原以为此点买入后价钱会受支撑反弹，结果发现判别错了，只能等待反弹时止损出局；持币者那么兴高采烈，等待价钱的进一步下跌。第四章证券投资分析--技术分析四切线实际3、趋势线和管道线管道线峰1峰2峰3—趋势线验证原趋势线突破点趋势线趋势线变成支撑线趋势线和管道线管道线谷1谷2谷3—趋势线验证原趋势线突破点趋势线变成压力线趋势线趋势线越陡，越容易被突破，普通来说，45°角的趋势线意义最大。价钱沿固定趋势挪动的时间愈久，趋势愈可靠。在趋势的末期普通都会有一个加速过程，并伴有成交量的放大，所以趋势反转的顶点或低点，大都远离趋势线。第四章证券投资分析--技术分析四切线实际3、趋势线和管道线收盘价突破趋势线比当日最高或最低价突破趋势线要重要；穿越趋势线后，离趋势线越远，突破就越有效；穿越趋势线后，在趋势线的另一方停留的时间越长，突破也越有效。通常人们把收盘价突破幅度≥3%或延续两日突破作为有效突破的判别原那么。趋势线〔管道线〕被有效突破以后，普通会走出与趋势线〔管道线〕另一侧的一样间隔，这是趋势线有效突破以后的测市功能。第四章证券投资分析--技术分析四切线实际4、黄金分割线与百分比线菲波纳兹数列：1，1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，……菲波纳兹数列有如下性质：▲恣意两个相邻的数之和，等于其后的数。▲除开场的四个数字外，恣意一个数与相邻的后一个数之比趋向于0.618。▲除开场的四个数字外，恣意一个数与相邻的前一个数之比约等于1.618，是0.618的倒数。▲隔一个数字相邻的两个数的比值趋于2.618，或者其倒数0.382。第四章证券投资分析--技术分析四切线实际4、黄金分割线与百分比线在上升趋势中，当价钱回调幅度到达原价钱上升幅度〔上涨开场的最低点和开场向下回撤的最高点两者之间的差〕的0.618或0.382时，常出现较强的支撑。黄金分割率数字：0.191、0.382、0.5、0.618、0.809百分比回撤把调整深度〔或反弹高度〕分为三个数量级，即：三分之一〔33%〕回撤、50%回撤和三分之二〔66%〕回撤。也就是说，调整的最小幅度〔或反弹的最小高度〕为原趋势涨幅〔或跌幅〕的33%，最大幅度为66%，超越66%，价钱将回到原趋势的起点，甚至构成反转。第四章证券投资分析--技术分析四切线实际5、跳空跳空分析实例跳空是指相邻买卖时间内，价钱非延续变化而留下的价钱空间。普通跳空突破跳空：突破跳空通常伴有较大的成交量，并且不会被回补。突破跳空一旦被完全回补，那么阐明原来的突破不成立。中继跳空衰竭跳空第四章证券投资分析--技术分析五形状实际1、主要反转形状〔1〕头肩顶、底头肩顶实例第四章证券投资分析--技术分析五形状实际1、主要反转形状〔1〕头肩顶、底头肩底实例第四章证券投资分析--技术分析五形状实际1、主要反转形状〔2〕双重顶、底双重顶实例第四章证券投资分析--技术分析五形状实际1、主要反转形状〔2〕双重顶、底双重底实例第四章证券投资分析--技术分析五形状实际1、主要反转形状〔3〕三重顶、底三重底分析实例第四章证券投资分析--技术分析五形状实际1、主要反转形状〔4〕圆弧顶、底圆形顶实例第四章证券投资分析--技术分析五形状实际1、主要反转形状〔4〕圆弧顶、底圆形底分析实例第四章证券投资分析--技术分析V形实例倒V形五形状实际1、主要反转形状〔5〕∨形底和∧形顶第四章证券投资分析--技术分析五形状实际1、主要继续形状〔1〕三角形-对称三角形对称三角形实例第四章证券投资分析--技术分析上升三角形实例五形状实际1、主要继续形状〔1〕三角形-上升三角型第四章证券投资分析--技术分析下降三角形实例上升旗形实例五形状实际1、主要继续形状〔1〕三角形-上升三角型〔2〕旗形第四章证券投资分析--技术分析五形状实际1、主要继续形状〔3〕矩形矩形调整实例第四章证券投资分析--技术分析六主要技术目的技术目的是指根据特定的数学模型，对市场买卖中的开、高、低、收及成交量和成交金额等原始数据进展处置，从而得出反映市场某种特性的数据。技术目的分析通常关注的问题⑴目的的位置：多数目的均会在一定范围内动摇，详细目的所处的位置反映了市场不同的情况。所以目的相对位置的高低可以提示买卖信号。⑵目的的交叉：当图形中有多条技术目的曲线时，短期快速线由下向上穿过长期慢速线称为金叉，是买入信号；短期快速线由上向下穿过长期慢速线称为死叉，是卖出信号。普通出如今超买或超卖区较为可靠⑶目的的转机：目的在低位或高位发生的转机，是趋势开场或终了的标识，具有重要的买卖警示作用。⑷目的的背叛：当目的的走向与价钱的涨跌方向不同步时称为目的的背叛。出如今低位或高位的背叛〔即底背叛和顶背叛〕普通是较重要的买卖警示信号。第四章证券投资分析--技术分析六主要技术目的1、挪动平均线〔MA-MovingAverage〕注：Ｃi——为第i日的收盘价。n──为挪动平均天数。短期挪动平均线：3日、5日、10日、15日中期挪动平均线30日、40日、60日、72日长期挪动平均线100日、200日第四章证券投资分析--技术分析六主要技术目的1、挪动平均线〔MA-MovingAverage〕运用要点不同天数的挪动平均线代表市场不同趋势的走向。挪动平均线具有支撑线和压力线的作用。可同时选择不同天数的挪动平均线，察看不同趋势的走势。通常将多条挪动平均线的平行向上运转称为多头陈列，反之那么称为空头陈列。不同天数周期的挪动平均线间假设构成金叉或死叉，是典型的买卖信号。平均线由下降逐渐走平，此时假设价钱从平均线的下方向上突破平均线为买进信号。平均线由上升逐渐走平，此时假设价钱从平均线上方向下突破平均线为卖出信号。