第8章国际收支与外汇分析

第3部分国际收支与外汇分析前两篇我们主要研讨了国际分工和国际贸易如何在世界范围内促进了资源的有效配置，分析了贸易维护主义政策对世界产出和福利的影响。这些都是国际经济学的微观研讨领域。从本篇开场我们转入国际经济学的宏观研讨领域，我们将分析国际货币关系及开放经济体系下的宏观经济政策。第8章国际收支本章作为国际宏观经济学研讨的第一步，主要处理开放经济的核算工具问题，为描画和了解开放经济中一国产出程度和国际经济买卖变量提供分析工具。经过本章的学习，可以了解：开放经济下的国民经济核算国际收支平衡表国际收支分析8.1开放经济下的国民经济核算封锁经济中的国民收入恒等式开放经济中的国民收入恒等式8.1.1封锁经济中的国民收入恒等式国民收入的含义封锁经济中国民经济循环封锁经济中国民收入恒等式〔1〕国民收入的含义国民收入〔Y〕衡量的是一国所拥有的消费要素在一定时期内所消费的一切最终产品和效力的市场价值的总和。一国：国土原那么或国民原那么一定时期：通常指一年最终产品市场价值〔2〕封锁经济中的国民经济循环政府企业家庭要素市场产品市场金融市场工资,租金,利息，利润〔NI=Y〕劳动,土地,资本，企业家才干〔消费产品〕消费(C)储蓄(S)税收(T)消费者向企业购买产品〔C〕政府向企业购买产品〔G〕投资者向企业购买产品〔I〕图8-1：封锁经济中的国民经济循环图〔3〕封锁经济中国民收入恒等式总需求是整个国民经济中对商品与劳务的需求总量。在封锁经济中，总需求是消费需求与投资需求与政府支出的总和，即：AD＝C+I+G.总供应是国民经济的总产出，而总产出是由家庭所拥有的消费要素〔即劳动、土地、资本和企业家才干〕所消费的，因此总产出要在要素一切者之间进展分配，所以总产出最终表现为家庭的收入〔即：工资、租金、利息和利润〕。在封锁经济中对家庭来说，这些收入一部分被用于消费和储蓄，一部分以税收的方式上交政府，所以总供应在封锁经济中，可以表示为：AS＝C+S+T.封锁经济中国民收入的平衡：AD＝AS，即：I+G＝S+TI+G＝S+T，I＝S+(T－G)8.1.2开放经济中的国民收入恒等式开放经济中的国民经济循环开放经济中的国民收入恒等式〔2〕开放经济中的国民经济循环政府企业家庭要素市场产品市场金融市场工资,租金,利息，利润〔NI=Y〕劳动,土地,资本，企业家才干〔消费产品〕消费〔C〕储蓄〔S〕税收〔T〕消费者向企业购买产品(C)政府向企业购买产品〔G〕投资者向企业购买产品〔I〕国际市场进口〔M〕国外市场向企业购买产品(X)图8-2:开放经济中的国民经济循环图〔2〕开放经济中的国民收入恒等式开放经济中的总需求：AD=C+I+G+X开放经济中的总供应：AS＝C+S+T+M开放经济中的国民收入平衡：AS＝ADI+G+X=S+T+MI+(X-M)=S+(T-G)I+CA=S+(T-G)〔其中CA＝X－M，即为国际收支平衡表中的经常帐户余额。〕8.2国际收支平衡表国际收支的概念国际收支平衡表的定义与编制原那么国际收支平衡表的构造与分类8.2.1国际收支的概念国际收支是指一国居民与其他国居民之间在一定时期内〔通常为一年〕进展的各种经济买卖的系统记录。〔1〕居民与非居民的界定居民〔residents〕是一个经济概念，是在一国国内永久或长期居住并受其法律管辖和维护的自然人和法人。判别一国居民的规范不是国籍，而是居住地和居住时间，即在本国居住时间超越一年的自然人和法人，不论其国籍如何，均属本国居民；相反，凡在本国居住缺乏一年的自然人和法人，不论其能否拥有本国国籍，那么一概为本国的非居民。〔2〕经济买卖经济买卖是指经济价值从一个经济实体向另一个经济实体转移，根据转移的内容和方向，经济买卖可以五类：金融资产与商品、劳务之间的交换商品、劳务之间的交换，即物物交换金融资产与金融资产之间的交换商品和劳务无偿的、单向的转移金融资产无偿、单向的转移8.2.2国际收支平衡表的含义与

编制原那么国际收支平衡表〔balanceofpaymentstatement〕是根据复式记帐法编制的将一国在一定时期内所发生的国际收支工程进展分类统计的一览表。复式记帐法

〔double-entryaccounting〕国际收支平衡表采用“有借必有贷，借贷必相等〞的复式记帐原那么进展编制，每一项买卖都要在相应的贷方科目和借方科目上进展登记，因此国际收支平衡表的借方和贷方之和为0。1.贷方(credit)登记:(A)本国从国外收到付款的买卖工程〔如货物出口〕；(B)引起资本流入的买卖工程〔如外国居民购买本国国债〕;(C)引起外汇供应的买卖工程〔本国政府削减外汇贮藏〕2.借方(debit)登记：(A)本国向国外付款的买卖工程；(B)引起资本流出的买卖工程；(C)引起外汇需求的买卖工程。〔1〕记入贷方的工程商品出口〔导致从外国收到付款〕本国居民为外国人提供效力〔导致从外国收到付款〕国外捐赠和外国政府援助〔导致从外国收到付款〕外国居民购买本国资产〔导致资本流入〕本国居民对外国居民发生的债务〔导致资本流入〕官方贮藏的减少〔引起外汇供应〕〔2〕记入借方的工程商品进口外国居民为本国居民提供效力本国居民对外国捐赠和本国政府对外援助本国居民购买外国资产本国居民对外国居民发生的债务官方贮藏的添加8.2.3国际收支平衡表的构造与工程分类经常帐户(currentaccount)货物和效力收入：职工报酬和投资收入经常转移：包括一切非资本转移工程资本和金融帐户〔简称资本帐户，capitalaccount〕资本帐户：资本转移〔1.固定资产一切权的转移；2.与固定资产收买和放弃相关的或以其为条件的资金转移；3.债务人不索取任何报酬而取消的债务。〕；非消费资产和非金融资产的收买或放弃〔如专利、版权、商标、经销权等〕金融帐户：直接投资、证券投资、其他投资和贮藏资产统计误差(statisticaldiscrepancy)表8.1国际收支平衡表的规范格式简表贷方（＋）借方（－）一、经常帐户（从国外收到付款）（向国外付款）1.货物2.服务3.收入4.转移支付二、资本和金融帐户（资本流入）（资本流出）1.资本帐户（1）资本转移（2）非生产、非金融资产的收买和放弃2.金融帐户（1）直接投资（2）证券投资（3）其他投资

3.储备资产变动（储备资产减少）（储备资产增加）（1）货币黄金（2）特别提款权（3）在国际基金组织的储备头寸（4）外汇（3）其他债权三、误差与遗漏帐户一.经常帐户

3.经常转移

1.货物和服务（1）各级政府

（1）货物（2）其他部门一般商品二、资本和金融帐户用于加工的货物

1.资本帐户货物修理（1）资本转移各种运输工具在港口购买的货物（2）非生产、非金融资产的收买/放弃非货币黄金

2.金融帐户（2）服务（1）直接投资运输国外旅游在报告经济体内通讯服务（2）证券投资建筑服务资产保险服务负债金融服务（3）其他投资计算机和信息服务资产专有权利使用费和特许费负债其他商业服务（4）储备资产个人、文化和娱乐服务货币黄金别处未提及到的政府服务特别提款权

2.收入在基金组织的储备头寸（1）职工报酬外汇（2）投资收入其他债权直接投资收入三、统计误差：错误及遗漏证券投资收入、其他投资收入表8.2:国际收支平衡表中的工程的详细分类8.3国际收支分析经常帐户差额资本与金融帐户差额综合差额8.3.1经常帐户差额〔CA〕CA：指货物、效力、收入和一切经常转移工程的出口与进口之间的差额，CA>0时，即为经常帐户盈余，CA<0时，即为经常帐户赤字。CA＝(S-I)+(T-G)：当经常帐户出现赤字时，可以减少政府支出、添加政府税收、减少私人投资、添加私人储蓄等措施来实现经常帐户的平衡。令S＝SP;T-G＝SG,那么CA=(SP+SG)-I8.3.2资本与金融帐户差额〔KFA〕KFA：指资本与金融帐户下，资本流入与资本流出的差额。KFA>0时，即为资本净流入，KFA<0时，即为资本净流出。根据复式记帐法的原理，国际收支平衡表中的一切国际买卖的总和应等于