【董事会人力资本对企业绩效影响文献探究综述3900字】

董事会人力资本对企业绩效影响文献研究综述1董事会人力资本概念界定及发展Adamsmith早在1776其所写的《国富论》中便已经涉及到了人力资本的思想，他认为固定在人身上的资本即就是人的资源和能力，获取途径有受教育和接触学徒。这种资本的获取是需社会成员付出成本的。二十世纪来临后，西方突破了人力资本问题的相关研究，人力资本的概念得以提出和进一步发展。1906年，人力资本概念首次在Fisher的研究中出现，Fisher由此也成为将人力资本概念引入经济学分析框架内的第一人。1935年在《人力资本观》一文中美国哈佛大学Walsh为了分析教育对于经济提升是否有利，对比了教育费用和未来收入的差距。1964年Becker

便在其研究中应用了人力资本的概念，将公司董事会人力资本看作其知识、经验、声誉和技能的统称。通常情况下，人们用传统经济理论解释经济增长的各种要素，但是在不断发展的过程中，人力资本理论得到了突破，它明确指出了人的质量所提供的高生产率也使得其可以作为解释经济增长的重要因素之一。对人力资本研究的最终目的是提高投入的产出。管理学领域对董事会人力资本的概念界定也是不断发展和完善的。综合代理理论和资源依赖理论，董事会资本的概念最先由Hillman和Dalziel于2003年在其研究中提出。在研究中，董事会资本之于董事会的关系有两个方面：一是董事会实现其职能的先决条件是董事会资本，二是董事会的人力资本可以体现董事会的资源提供能力。2009年，Kor

和

Sundaramurthy

将董事会资本人力资本看作是各种要素的组合或者集合，这些要素包括董事会成员的知识、技能和观点。2011年，dalziel也将董事会人力资本当作各要素的集合，这些要素主要指的是董事会成员的专场、经历、知识和专业技能，同时在其中也表示了董事会的人力资本在企业中塑造了一个企业董事会所有者治理部门的能力,并因此也在影响着企业董事会功能的实现。2013年，董事会人力资本的广度和深度由周建等人提出。广度指的是董事会成员知识技能以及经验方面的差异，实证研究过程总用异质性来表示和度量。深度指的是成员嵌入某个行业的程度（深度），体现在董事会成员的受教育程度和技术经验两个方面。2015年，陈怀超和范建红的研究中涉及了董事会成员的知识深度和宽度。在此项研究中，他们分别用平均年龄和职能背景来衡量董事会知识深度和宽度。2017年,刘柏和郭书妍为了深入研究董事会的人力资本和绩效之间的关系，将分别从董事会平均学历水平、海外经验几个方面来考虑，并将其当作了考察人力资本的两个维度。2017年，李小青等人利用青年董事与公司董事的比例、高学历董事与公司董事的比例两大指标作为依据来判断董事会的人力资本，研究了公司董事会成员的年级结构、教育程度与企业科技创新能力之间的相互关系。关于董事会人力资本，学者们采用了很多不同的方式和指标来定义，不同定义的侧重点也有所不同。综合学者们的已有定义，本文在此也给出了作者理解的董事会人力资本的定义。即：董事会人力资本是董事会成员知识、技能、经验、声誉等各种要素的集合体，可以通过教育和自主学习获取。既可以体现董事会向企业提供资源的能力，也可以体现企业的对外竞争优势。董事会人力资本可以由教育程度、年龄、学历等特征来反映。2董事会人力资本对企业绩效的影响（国内外研究）通过总结既有研究发现：董事个人所固有的资本囊括了其知识、经验、技能、能力以及声誉，人力资本与董事会个人具有不可分割性。董事会的人力资本特点概括得很清楚,其中包含了年龄、性别、教育背景、任期、职称、经历、声望等董事会的特点,并且企业的资源也可以由这些特点的差异所带来。现有的研究主要是假设人力资本的特点会影响到董事在企业管理中的行动、认识和决策,进而可能会影响到企业各级管理者在经营过程中的成败,也就是说企业的绩效大部分都是由托宾q值(邵毅平等,2015)这样单一的财务指标确定出来的。关于公司董事会的人力资本对公司绩效产生的影响，国内外学者观点并不完全相同。有研究者表示董事会人力资本与企业绩效正相关。2002年，Gradstein.et.al提出：学历高的董事会成员更加善于利用专业知识，帮助公司做出的决策具有更强的创新性，在促进公司价值提升方面也能够起到更加明显的作用。2005年，Gottesman提出：更高学历的董事会成员拥有者更加开阔的视野，更强的信息处理能力，以及更强更迅速的公司脉络掌控能力。2018年，王斌等学者研究发现：如果董事会能力越强，那么所在公司的绩效就越好。而研究中衡量董事会能力的指标有行业背景、专业背景、知识背景等因素。刘柏(2017)的研究结果表明，董事会的人力资本管理对于公司绩效的提升有很大影响，提升董事会人均学历以及技术水平有助于推动公司绩效提升，而学历水平和企业绩效的相互关系受到了学历异质性的调控。学者们普遍认为,董事们的丰富经验、较高的声望等都将对公司的绩效产生更加积极的影响。企业往往十分之高地重视其董事会及全体成员以往的产品或者行业经历,行业的经历与正向变化改变了销售额的增长、对股份市场的反应。拥有ceo工作经验的执行官会使得企业在股份市场上促进了良性变化。风险投资管理工作经验丰富、财务专业知识扎实的总裁更加注重于公司的运营，而在提高公司治理水平，提高公司业绩等对企业有正向影响的事情方面，上述董事能起到更加直接明显的作用。kroll等人通过研究分析发现：公司董事会的风险资本家人员数量与该企业首次在公开募集或发行股份后的整体财务运营业绩有显著的相关性，并且二者从同一方向变化。黄海杰、吕长江、丁慧等研究人的相关研究也充分事实表明，会计管理学科这个热门专业中独董的企业名气对于我国企业财务盈余管理素质提高有着明显的正向推动影响，并且它的负向影响主要指它是在长期受雇于公司大股东财务掏空严重、较低的企业市场化竞争程度的某地区的大型企业以及长期担任中国审计审查委员会常务理事长等高级企业名气下逐渐形成的。董事会人力资本对于公司绩效的不利影响主要体现在公司董事会人力资本特点的异质化。不同的职称代表着不同的技术能力，研究结果表明：由于职称的异质性太高时，董事间对于团队目标完成任务的设想无法与之达成共识，信息资源共享的平台往往需要花费很多时间和成本才可以搭建，因为沟通的不到位而极容易导致造成团队内部的成员之间不相互信任。最终岗位职称差别异质性会给团队合作造成负面影响，从而导致绩效的降低。研究显示，外部董事的平均任期对销售额也有影响。董事会成员长期在个人行业的工作中会使得决策趋于一成不变、很难实现创新和突破，最终导致降低了企业绩效。platt等研究表明：一家破产企业公司董事的平均年龄比较高，低龄董事会成员过多不利于企业绩效。platt等认为低龄化董事发生此类现象的原因主要分为以下几个方面：首先是低龄化的董事缺乏治理实践经验，对本行业也缺乏全面的认识。第二是年轻董事更加偏向高风险决策领域。但是也有一些研究性的学者得出了不同的结论，他们认为董事会的人力资本对于企业绩效的影响没那么显著。2014年,杨林等研究上市公司高管团队和企业创业战略导向课题时发现：企业绩效受到高管团队教育背景的影响不明显。2019年，金媛媛和李骁天用模型检验了公司董事会中的人力资本对公司经营绩效的直接影响，结果表明，董事会决策层任职经历、体育行业嵌入度等经验因素是导致上市公司绩效差异主要原因,而董事会的知识因素：比如受教育程度等对企业绩效的影响是可以忽略的。部分学者的研究突破了董事会人力资本对企业绩效之间的直接影响，他们认为二者之间的影响是通过某些因素介导的。Deutsch（2005）指出，董事会对企业绩效的影响是间接的。此后很多学者便尝试着往这个方向进行了一些研究。2013年，朱炎等人研究得出：研发投入是董事会人力资本对企业绩效产生影响的中介变量。2016年，Volonte和gantenbein研究指出：企业战略是董事会人力资本作用于公司绩效的中介传导因素。在此基础上，他们还建议企业在选择董事会人员的时候，应该充分考虑到公司的内部环境以及公司所处阶段的战略需要，董事会治理要杜绝一刀切的做法。根据现有研究，董事会人力资本作用于企业绩效的研究精彩纷呈但结论却并不一致。有观点认为董事会人力资本正向影响企业绩效，也有人研究得出了完全相反的结论。有的学者认为某些董事会人力资本特征与董事会绩效并无显著关系。随着实践与理论的发展，学者对董事会人力资本与企业绩效的关系的认识有了突破。有学者认识到董事会人力资本对企业绩效的影响可能是间接的，二者之间具有中介变量（研发投入、企业战略等），二者之间的关系是由中介变量介导的。关于董事会人力资本与企业绩效之间的关系研究精彩纷呈，结论也各有不同。对此做进一步研究有很大必要性。参考文献赵佳琳.我国上市公司董事会社会资本对企业绩效的影响研究[D].首都经济贸易大学,2019.邵方婧.董事会资本对企业创新投资决策影响的研究[D].吉林大学,2018.金媛媛,李骁天.体育产业上市公司董事会人力资本对企业绩效的影响[J].北京体育大学学报,2019,42(09):51-59.陈悦,朱晓宇,刘则渊.董事会资本与企业绩效关系的实证研究[J].大连理工大学学报(社会科学版),2015,36(04):23-29.潘其芬,陆智强.董事会人力资本文献综述[J].特区经济,2016(08):157-159.卞娜,李美羽,孙文博.董事会人力资本对企业技术创新投入影响的实证研究——基于中国沪深两市医药制造业上市公司的经验证据[J].技术经济与管理研究,2018(07):57-62.严子淳,李国栋,马程程.经济新常态下董事会人力资本与企业绩效研究[J].现代管理科学,2016(06):115-117.史冲.董事会人力资本、创新战略与中小家族企业成长性的关系研究[D].山东大学,2020.朱健,朱文博,王辉.董事会人力资本、外部社会资本对企业创新投入的影响[J].财经理论与实践,2019,40(06):78-84.高蕊.董事会资本与企业经营绩效的实证研究[D].西南财经大学,2013.段海艳.董事会资本与企业绩效研究最新进展[J].会计之友,2014(26):67-71.罗佳慧.董事会资本对企业绩效的影响[J].合作经济与科技,2020(13):120-121.Hillman

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