资产评估实务(一)服务于资产减值测试的资产评估知识点

服务于资产减值测试的资产评估第五节服务于资产减值测试的资产评估一、资产减值测试及其流程（一）资产减值及其测试资产减值是指资产的可收回金额低于其账面价值。根据我国企业会计准则，企业应当在资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象。对于存在减值迹象的资产，应当进行减值测试，计算资产的可收回金额。可收回金额低于账面价值的，应当按照可收回金额低于账面价值的金额，计提减值准备。资产减值测试是指企业财务会计人员根据企业外部信息与内部信息，判断企业资产是否存在减值迹象。如有确切证据表明资产确实存在减值迹象，则需要合理估计该项资产的可收回金额。资产可能发生减值的迹象是资产是否需要进行减值测试的前提。减值迹象主要包括：（1） 资产的市价当期大幅度下跌，其跌幅明显高于因时间的推移或者正常使用而预计的下跌；（2） 企业经营所处的经济、技术或者法律等环境以及资产所处的市场在当期或者将在近期发生重大变化，从而对企业产生不利影响;（3） 市场利率或者其他市场投资报酬率在当期已经提高,从而影响企业计算资产预计未来现金流量现值的折现率，导致资产可回收金额大幅度降低；（4） 有证据表明资产已经陈旧过时或者其实体已经损坏;（5） 资产已经或者将被闲置、终止使用或者其实体已经损坏;（6） 企业内部报告的证据表明资产的经济绩效已经低于或者将低于预期，如资产所创造的净现金流量或者实现的营业利润（或者亏损）远远低于（或者高于）预期金额等；（7） 其他表明资产可能发生减值的迹象。企业合并形成的商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年都应当进行减值测试。（二）资产减值测试流程资产减值测试大致要经历以下阶段（1）减值迹象的判断；（2）资产寿命的判断；（3）单个资产公允价值及其处置费用是否确定以及与账面价值的比较；（4）单个资产的预计未来现金流量现值是否确定以及与账面价值的比较（5）资产组公允价值减处置费用的余值与账面价值的比较；（6）资产组的预计未来现金流量现值与账面价值的比较。图7-4为资产减值测试的一般流程。【例题•单选题】（2018）使用寿命不确定的无形资产。下列关于其减值测试说法正确的是（）。是否进行减值测试由资产评估专业人员决定是否进行减值测试由审计人员决定每年都应当进行减值测试无需进行减值测试『正确答案』C『答案解析』因企业合并形成的商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年都应当进行减值测试。二、资产减值测试评估中的评估对象确定一）资产减值测试对象单项资产有迹象表明一项资产可能发生减值的，企业应当以单项资产为基础估计其可收回金额。资产但是在企业难以对单项资产的可回收金额进行估计的情况下，应当以该资产组所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。资产组是企业可以认定的最小资产组合，其产生的现金流入应当基本上独立于其他资产或资产组产生的现金流入。资产组组合是指由若干个资产组组成的最小资产组组合。企业在判断一个资产或资产组是否独立于其他资产或资产组产生现金流，至少应当从以下两个方面来考虑：（1） 经营层面的独立性。例如一个铁矿公司（假设只存在一个资产组组合）使用一条私有铁路来运输铁矿石，这条铁路不能单独运营，因此无法单独产生现金流，如果单独出售，也只能收回残值。在这种情况下，这条铁路在经营上与铁矿公司无法分离，应该并入铁矿公司所在资产组组合一并进行减值测试。（2） 合同的约束性限制。例如，一个公交运营公司同时运营五条线路，其中一条出现亏损，然而由于公交公司与政府签订了一揽子合同，必须同时运营五条线路，无法将该条亏损线路单独关闭。在这种情况下，这条亏损线路与其他四条线路由于合同的约束性限制无法分离，该线路应该与其他四条线路一并认定为一个资产组组合进行减值测试。（二）资产减值测试评估中评估对象的确定资产减值测试评估对象应当与资产、资产组或资产组组合账面价值的成分保持一致。对于资产组或资产组组合而言，其账面价值应当包括可直接归属于该资产组或资产组组合以及可以合理和一致地分摊至该资产组或资产组组合的商誉与总部资产的账面价值。除非不考虑该负债的金额就无法确定资产组的可收回金额，资产组的账面价值一般不应包括已确认的计息负债的账面价值。表7—3常见的资产组或资产组组合的构成与评估对象项目资产组账面价值涵盖的项目评估对象房屋建筑物VV机器设备VV土地使用权VV工程物资VV在建工程VV营运资金可选择可选择商誉可选择可选择总部资产可选择可选择负债一般情况不包括，但可选择是否加入资产组的测试一般情况不包括，视管理层的选择而定营运资金的主要组成为存货、应收账款和应付账款等，严格来说并不属于非流动资产减值测试的涵盖范畴。然而在实务操作中，有时也将其加入资产组组合，在一般情况下以下两种处理方法都是可行的。（1） 如果资产组或资产组组合账面构成中不包含营运资本，则评估对象也不包含营运资本。预测期第一年的营运资本变动应在期初余额为零的基础上计算，即假设预测期第一年需要投入一笔额外的营运资本，并且到预测期结束时收回该笔营运资本投入。（2） 如果资产组或资产组组合账面构成中包含营运资本，则评估对象也包含营运资本。预测期第一年的营运资本变动应以评估对象构成中包含的营运资本为期初余额进行计算。企业总部资产包括企业集团或其事业部的办公楼、电子数据处理设备、研发中心等资产。总部资产的显著特征是难以脱离其他资产或者资产组产生独立的现金流入，而且其账面价值难以完全归属于某一资产组。因此，总部资产通常难以单独进行减值测试，需要结合其他相关资产组或者资产组组合进行。具体步骤如下：（1） 对于总部资产能够按照合理和一致的基础分摊至某资产组的部分，应当将总部资产的账面值分摊至该资产组；（2） 对于总部资产难以分摊至任何资产组的部分，应当按照合理和一致的基础分摊至由若干个资产组组成的最小的资产组组合。企业合并所形成的商誉，应当结合与其相关的资产组或者资产组组合进行减值测试。相关的资产组或者资产组组合应当是能够从企业合并的协同效应中受益的资产组或者资产组组合并且不应当大于企业所确定的报告分部。其具体分摊过程和总部资产类似。【例题•单选题】（2017）在以财务报告为目的的评估业务中，资产减值测试的评估对象通常是（）。以公允价值计量的相关资产或负债合并中取得的被购买方可辨认资产、负债及或有负债已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权，已出租的建筑物单项资产、资产组或资产组合『正确答案』D『答案解析』根据《企业会计准则第8号—资产减值》规定在以财务报告为目的的评估业务中，资产减值测试的评估对象通常是单项资产、资产组或资产组合。三、资产减值测试评估中的价值类型选择在资产存在减值迹象时，应当估计其可收回金额。可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额和资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。会计准则下的公允价值减去处置费用的净额和资产预计未来现金流量的现值这两种计量属性，可以理解为相对应的评估价值类型（见表7—4）。表7-4价值类型含义公允价值减去处置费用后的净额自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫压制的情况下，评估对象在基准日进行正常公平交易的价值并扣减相应的处置费用后得到的净额。资产预计未来现金流量的现值将评估对象作为企业组成部分或者要素资产按其正在使用方式和程度及其对所属企业的贡献的价值估计数额。在评估过程中，若已确信资产公允价值减去处置费用的净额或资产预计未来现金流量的现值其中任何一项已超过所对应资产的账面价值，并通过减值测试,可以不必计算另一项数值。四、资产减值测试的评估方法与参数（一）评估方法选择资产的公允价值减去处置费用的净额公允价值的可靠性受制于数据获取来源，其估计首先考虑采用市场法，以公平交易中的销售协议价格，或与评估对象相同或相类似资产在其活跃市场上反映的价格为计算依据。当不存在相关活跃市场或缺乏相关市场信息时，参照企业价值评估的基本思路和方法（收益法）进行分析和计算。处置费用的估计包括与资产处置有关的法律费用、相关税费、搬运费以及为使资产达到可销售状态所发生的直接费用等。资产预计未来现金流量的现值估计资产预计未来现金流量的现值时通常采用收益法,即按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。（二）评估参数确定以固定资产减值测试为例，资产预计未来现金流量的现值评估方法中涉及的参数确定方法如下：1.现金流预测基本要求现金流预测是基于经企业管理层（如董事会）准备的针对评估对象的最近财务预算或者经营计划进行的，评估专业人员应通过关注、检验历史现金流预测和实际值之间的差异来评估和确定当前现金流预测假设的合理性。现金流预测应以评估对象的当前状况为基础，不应当包括将来可能发生的、尚未作出承诺的重组事项或者与资产改良有关的预计未来现金流量。评估专业人员应当关注现金流预测涉及的主要评估参数，如销售收入的增长、预测的长期息税前利润率等，是否与行业保持一致。如果不是，评估专业人员应关注其原因所在。评估专业人员应该详细询问管理层未来现金流在产生时间以及现金流大小方面的不确定性并在必要时可以进行情景分析（如考虑悲观、一般、乐观三种情况），以期最大限度对管理层准备的现金流预测加以校验。2.现金流预测期评估专业人员可以基于管理层提供的财务预算或经营计划适当延长至资产组中主要资产项目的经济使用寿命结束。根据减值测试准则的相关规定，减值测试涉及的现金流预测期一般只涵盖5年；如超过5年，评估专业人员要向管理层询问，并取得管理层提供的证明更长期间合理性的证据。资本性支出预测预测的资本性支出应该包括维护资产正常运转或者资产正常产出水平而必要的支出，或者属于资产简单维护下的支出，即维护性资本支出；完成在建工程和开发过程中的无形资产等的必要支出。预测的资本性支出中不应当包括与资产改良或企业扩张相关的资本性支出，即改良性资本支出和扩张性资本支出。资产组中主要资产项目经济使用年限最后一年的净现金流量需要考虑处置资产所收到或者支出的净现金流，相当于预期公允价值减去处置费用后的净值。由于必须考虑处置费用，该处置资产的净现金流可能为负值。企业所得税的影响估算预计未来现金流量现值应该基于税前基础。在适当考虑相应调整的前提下，基于税前基础计算的未来现金流量现值应等于基于税后基础计算的未来现金流量现值。在实务操作中，可以考虑采用税后基础进行测算,或者将税后折现率简单推算为税前折现率。税前折现率二税后折现率/（1-所得税率），并将此简单推算的税前折现率应用于税前现金流量计算折现值。一般情况下，如果基于上述两种方法计算的未来现金流量现值远远超过被评估对象的账面价值，则代表被评估对象出现减值情况的可能性较低。否则，则需要根据企业会计准则的要求计算以税前为基础的现值。折现率折现率要与预计的未来现金流匹配，如是否同为税前或税后基础,是否同时考虑了通货膨胀因素，又如是否有根据企业会计准则的要求计算相应的税前折现率。从理论层面来说，在预计未来现金流量时已经对特定的风险影响进行了调整的，在估计折

现率时不需要再重复考虑这些因素，如缺乏控制权折扣;在预计未来现金流量时尚未对特定的风险影响进行调整的，在估计折现率时则需要考虑这些因素，如规模风险、缺乏流动性折扣。采用收益法计算资产公允价值减去处置费用的净额时各项参数选取和确定与前述的在预计未来现金流量所涉及的参数在某些方面会有不同，表7—5列举了常见的区别之处：项目公允价值减处置费用的净额资产预计未来现金流量现值假设前提持续经营假设，可以考虑将来可能以当前状态为基础；不应当包括与将来可能发生的、尚未做发生的、尚未做出承诺的重组事项或者资产改良；应同时考虑重组、改良对应的收益和成本、费用出承诺的重组事项或者与资产改良有关的预计未来现金流量盈利预测在各方面与市场参与者预期保持致评估对象在目前使用情况下可实现的盈利情况资本性支出维护资产正常运转或者资产正常产出水平而必要的支出，或者属于资产简单维护下的支出；完成在建工程和开发过程中的无形资产等的必要支出；与资产改良或企业扩张相关的资本性支出维护资产正常运转或者资产正常产出水平而必要的支出，或者属于资产简单维护下的支出；完成在建工程和开发过程中的无形资产等的必要支出营运资金预测维持现有企业运营并考虑企业扩张或重组所需的营运资金基于特定实体现有管理模式下经营所需的营运资金所得税基础可以考虑为税后通常为税前【例题•多选题】（2018）企业生产线减值测试评估中，确定资产预计未来现金流量现值时，资本性支出预测通常包括（）。扩张性资本支出维护性资本支出开发过程中相关无形资产的后续必要支出完成在建工程的必要支出改良性资本支出『正确答案』BCD『答案解析』预测的资本性支出应该包括维护资产正常运转或者资产正常产出水平而必要的支出，或者属于资产简单维护下的支出，即维护性资本支出；完成在建工程和开发过程中的无形资产等的必要支出。五、固定资产组减值测试评估案例（一） 案例背景由某上市公司控制的一家生产企业A公司，最近三年由于市场需求变化较大,A公司出现了间歇性亏损。由于A企业拥有的生产线工艺技术水平与目前同类主流生产线存在一定的差距，企业及注册会计师都认为A企业的生产线存在着减值的可能。因此，根据中国会计准则《企业会计准则第8号——资产减值》的要求，聘请评估机构对该生产线进行减值测试。本次减值测试的目的为年报披露用途，初步确定的评估基准日为2010年12月31日。（二） 评估对象的确定就A企业而言，被评估生产线既没有单独核算也不能独立产生现金流，现金流入的产生包括了产品在生产过程所依赖的厂房、土地和其他辅助设施等。因此，本次评估的评估对象最终确定为包括该生产线及其生产性附属设施、生产厂房和厂房所占土地在内的固定资产组（以下简称“待估资产组”）。根据管理层提供的资料，待估资产组于评估基准日的账面净值为人民币8123万元。（三） 评估技术思路和方法的选取根据中国会计准则《企业会计准则第8号—资产减值》的要求，需要对待估资产组的可收回金额进行评估，以对比账面价值确定减值数额。根据相关会计准则的规定，可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额（FairValuelessCoststoSale,“FVLCS”）与使用价值（ValueInUse,“VIU”）两者之间较高者确定。公允价值减去处置费用后的净额（FVLCS）应当根据公平交易中销售协议价格减去可直接归属于该资产处置费用的金额确定。不存在销售协议但存在资产活跃市场的，应当按照该资产的市场价格减去处置费用后的金额确定。资产的市场价格通常应当根据资产的买方出价确定。在不存在销售协议和资产活跃市场的情况下，应当以可获取的最佳信息为基础，估计资产的公允价值减去处置费用后的净额，该净额可以参考同行业类似资产的最近交易价格或者结果进行估计。企业按照上述规定仍然无法可靠估计资产的公允价值减去处置费用后的净额，应当以该资产预计未来现金流量的现值作为其可收回金额。使用价值（VIU）应当按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。预计资产未来现金流量的现值，应当综合考虑资产的预计未来现金流量、使用寿命和折现率等因素。（1） 公允价值评估思路评估专业人员通过市场调查发现，待估资产组缺乏相关参照物的交易案例，无法实施市场法评估，只能采用现金流折现法进行评估。具体评估思路为：假设在持续经营的前提下,考虑资产组内资产的有效配置、改良或重置的因素对资产组的未来收益进行预测,对净现金流以适当的折现率折现后的现值总和。（2） 使用价值（VIU）的评估思路根据准则的要求，在生产线主要设备的剩余经济寿命年限内，不考虑改良或重置的因素,对待估资产组的未来净现金流量，以适当的折现率折现。（四）评估假设和技术要点在本案例中，虽然评估对象相同，对公允价值和使用价值评估采用的评估方法也相同（收益法），但由于两种价值类型的评估思路并不相同，公允价值和在用价值的评估需要确定的三大参数也不完全相同，而需要分别估测不同评估思路下各自的收益额、收益期和折现率。以公允价值现金流量折现思路为例说明如下：（1） 公允价值估值思路中的主要假设和技术要点。（2） 假设待估资产组（A公司）将会持续经营。（3） 综合考虑待估资产组（A公司）的营运周期、生产及销售水平、技术及经济更替等因素，预测资产组（A公司）2010年至2015年的营运水平，并假设通过A公司管理人员的努力，该营运水平的预测可合理地实现。（4）为了实现业务的预期增长且保持适当的竞争能力，待估资产组（A公司）可能需使用额外的资本投入。假设所有与资产组（A公司）相关的设施和技术人员均可配套运作，并且有能力实现预期的业务增长。（5）假设现行法律法规、市场环境、宏观政策等不会发生重大变化，不会对待估资产组（A公司）及其行业的业务造成重大影响。（五）公允价值评估模型的主要参数（1）收入预测根据待估资产组（A公司）提供的预测，并结合评估专业人员对资产组（A公司）及其行业的研究，待估资产组（A公司）在2011〜2015年各年度的主营业务收入预测如下：项目2011年2012年2013年2014年2015年主营业务收入44374525461647084802主营业务税金及附加465.89475.2484.63494.37504.23（2）成本及费用预测销售成本包括生产成本和生产设备折旧支出；销售费用为市场推广及营销费用；管理费用为生产经营管理相关的费用及支出；财务费用为利息支出。根据评估专业人员对待估资产组（A公司）的历史成本费用占主营业务收入的比例的分析结果,2011〜2015年各年度的成本费用预测如下：项目2011年2012年2013年2014年2015年主营业务成本2684.392737.632792.682848.342905.21销售费用310.59316.75323.12329.56336.14管理费用221.85226.25230.8235.4240财务费用221.85226.25230.8235.42403）折旧和摊销预测根据我们对待估资产组（A公司）的历史折旧和摊销分析的结果，A公司2011〜2015年各年度的折旧和摊销预测如下:项目2011年2012年2013年2014年2015年折旧和摊销443.7460470480490（4）资本性支出根据对待估资产组（A公司）的分析，评估专业人员采用了管理层提供的未来固定资产投资预测。营运资金支出主要根据A公司主营业务收入的变化分析确定。项目2011年2012年2013年2014年2015年资本性支出313.7330340350360营运资金支出3030303030（5） 终值采取GORDON模型来计算待估资产组于2015年的终值，其中假设未来现金流的永续增长率为1%，折现率为A公司的折现率。（6） 折现率的确定在使用现金流量折现法时，必须根据所评估资产的性质计算一个适当的折现率。该折现率可视为一个第三方的投资者对同类投资项目的预期回报率。待估资产组的预期回报率与相应的项目风险有关。评估专业人员已考虑以下各项风险因素利率风险，衡量总体利率水平的变化对投资回报的影响。购买力风险，衡量随时间变化因通货膨胀所丧失的购买力所造成的损失。变现风险，衡量在目前市场情况下出售该投资项目的变现能力。市场风险，衡量诸如经济和政治等综合市场因素对资产价格的影响。业务风险，衡量预期营运收入的不确定性。待估资产组所采用的折现率是根据资本资产定价模型（CAPM）的方法计算的。即：基础投资回报=无风险回报率+行业beta系数X市场风险回报率除上述方程所得出的基础投资回报以外，有关项目的预期回报要求亦受其他非市场因素的影响。此等额外回报要求可视为个别项目风险，以希腊字母S代表。综合得出的待估资产组回报率方程为：待估资产组回报率（折现率）二无风险回报率+行业beta系数X市场风险回报率+S确定待估资产组折现率时所用的参数为：无风险回报率以评估基准日的5年期国债利率为准。市场回报率以2001年末至评估基准日10年上证指数年报酬率的平均值为准。行业beta系数以与A公司同类上市的所在行业的平均beta系数为准。S的构成主要包含流动性风险、业务风险及其他个别风险。综合上述各种因素（计算过程略），待估资产组适用的股权资本回报率为12%。待估资产组加权平均资本成本（WACC）为经考虑行业平均资本结构后，按行业平均债务水平，计算的待估资产组的WACC。所用的参数包括：行业平均债务/股东权益比为0.67，平均债务资本成本为7%。因此，待估资产组的WACC为10%°（2/5X7%+3/5X12%=10%）（六）公允价值和使用价值估值模型的主要差异在上述收入和成本的预计方面，这两个模型基本相同，二者的主要差异体现在：（1）收益期的不同，即分别为有限年期和无限年期；（2）资本性支出的考虑不同；（3）营运资金最终处理的方式不同；（4）资产组收益期末是否有处置收益的考虑不同。（七）评估过程和结论公允价值评定估算相关数据项目2011年2012年2013年2014年2015年主营业务收入44374525461647084802主营业务税金及附加465.89475.2484.63494.37504.23主营业务成本2684.392737.632792.682848.342905.21其中：折旧与摊销443.7460470480490主营业务利润1286.721312.171338.691365.291392.56销售费用310.59316.75323.12329.56336.14管理费用221.85226.25230.8235.4240

财务费用221.85226.25230.8235.4240营业利润532.43543.92553.97564.93576.32营业外收支000O0利润总额532.43543.92553.97564.93576.32税款（按实际税额）133.11135.98138.49141.23144.08净利润399.32407.94415.48423.7432.24（+）折旧与摊销443.7460470480490利息（1—25%）166.39169.69173.1176.55180（一）资本性支出313.7330340350360营运资金支出3030303030企业净现金流量665.71677.63688.58700.25712.24折现系数（按10%）0.90910.82640.75130.68300.6209净现值605.2560517.33478.27442.23（1）依据企业以前年度生产增减变化及企业财务收支分析以及对未来市场的预测，评估人员认为被评估资产组（企业）通过未来5年的不断更新改造，未来5年的主营业务收入，将在2010年的基础上每年有2%的增长。（2）由于从2011年到2015年每年追加的投资进行设备改造，根据企业的生产能力状况，从未来第6年起，净现金流量的增长速度将维持在1%的水平上o（3）根据前面的分析，待估资产组（A企业）适用的折现率为10%。（4）所得税税率为25%。公允价值评估过程与结果列示（1） 计算未来5年企业净现金流量的折现值之和605.2+560+517.33+478.27+442.23=2603.03（万元）（2） 计算从未来第6年开始的永续性现金流量现值=712.24X（1+1%）F（10%—l%）X0.6209

=7992.92X0.6209=4962.8（万元）（3）待估资产组的公允价值=2603.03＋4962.8=7565.83（万元）使用价值评定估算过程与结论项目2011年2012年2013年2014年2015年主营业务收入44374437443744374437主营业务税金及附加465.89465.89465.89465.89465.89主营业务成本2684.392684.392684.392684.392684.39其中：折旧与摊销443.7443.7443.7443.7443.7主营业务利润1286.721286.721286.721286.721286.72销售费用310.59310.59310.59310.59310.59管理费用221.85221.85221.85221.85221.85财务费用221.85221.85221.85221.85221.85营业利润532.43532.43532.43532.43532.43营业外收支00000利润总额532.43532.43532.43532.43532.43税款（按实际税额）133.11133.11133.11133.11133.11净利润399.32399.32399.32399.32399.32（+）折旧与摊销443.7443.7443.7443.7443.7利息（1—25%）166.39166.39166.39166.39166.39（一）资本性支出00000营运资金支出300000企业净现金流量979.411009.411009.411009.411009.41折现系数（按10%）0.90910.82640.75130.68300.6209净现值890.38834.18758.37689.43626.74评估资产组使用价值预期收益的预测是建立在资产组按评估基准日现有的状况和状态继续使用下去，不进行技术改造或重组的基础之上。未来5年企业经营状况和市场环境不发生重大改变。未来5年的收益现值为：890.38+834.18+758.37+689.43+626.74=3799.1(万元)(4)未来第5年末资产组变现价值预计为3655.89(万元)未来第5年末资产组变现价值的现值=3655.89X0.6209=2269.94(万元)资产组的使用价值=3799.1+2269.94=6069.04(万元)资产组减值测试结论通过比较，待估资产组的公允价值大于其使用价值。但是，待估资产组的公允价值低于其账面净值。根据孰高原则，待估资产组的可回收金额应以其公允价值的评估值为准，即7565.83万元。因此，该资产组存在减值，减值额为待估资产组的账面净值与其可收回金额的差额即557.17万元(8123-7565.83)。【例题•多选题】(2018)因资产减值评估中，公允价值评估模式与使用价值评估模式不同，主要差异包括()。收益期不同营运资金最终处理方式不同资本性支出考虑不同收入预计不同资产组收益期末是否有处置收益考虑不同『正确答案