财务会计报表分析 第2章 资产负债表解读

第二章资产负债表解读前面我们学习了财务报表的根本知识以及财务报表阅读与分析的方法及相关知识，作为财务报表信息的运用者在实践任务中，应如何阅读与分析财务报表呢？我们知道，财务报表包括资产负债表及附表、利润表及附表、现金流量表及附表、一切者权益变动表等，接下来我们就利用前面所学的知识对这些财务报表一一的展开阅读与分析，经过准确的阅读与分析财务报表，为决策者经过决策有用的财务信息，进而做出正确决策资产负债表阅读与分析技艺目的经过案例学习，可以独立阅读资产负债表，并可以运用所学的分析方法，分析资产负债表，捕捉决策有用的信息。知识目的熟习资产负债表的内容和构造，掌握资产负债表编制方法，掌握资产负债表阅读与分析中运用的分析方法，可以计算各种比率，进而分析各报表工程变化的情况，可以根据报表信息分析变动的趋势，整理出有关各方需求的信息。案例导入亿万“富〞翁现形记2003年，年仅29岁的周益明凭仗10亿身家，名列福布斯富豪榜百名之位，三年后，此人却因合同诈骗罪被判处无期徒刑。他是如何发家的，又是如何堕入犯罪的深渊？周益明的深圳明伦集团，总资产27亿元，收买四川明星电力股份的3．8亿元都是现金支付，福布斯富豪榜中最年轻的富豪，身家10亿元，等等，这一系列的数字，都显示着周益明的实力，可是为什么区区5000万元都拿不出来呢？周益明终究有没有实力，挪用四川明星电力的资金又到哪里去了，一时间，一个个迷团呈如今四川警方专案组面前。警方发现，在周益明的深圳明伦集团中，除了明伦电脑公司拥有本人的业务和办公场所外，其它公司几乎都是空壳，而且整个深圳明伦集团又处在资不抵债的负资产情况，那么当初又是怎样在工商管理部门注册，并且拥有3亿元注册资本的呢？周益明说，很简单，就是我们在注册的时候，能够比如说我们用银行的贷款。不用贷三个亿，他贷五千万，我注册好了，我五千万转走了吧，我同样这个五千万我再去注册公司，不就变成一个亿了，他再去注一个那就一亿五了。记者：但是他一下哪来那么多公司呢？亿万“富〞翁现形记

周益明：这个很简单，他公司获得有两种渠道，一种渠道他可以本人直接去验资注册，还有更简单的渠道，比如原来有注册好的〔公司〕，他直接把注册资本，比如原来他100万，他可以直接给它增到5000万。记者：这些公司是空壳的。周益明：说空壳的比较通俗一点，就是无资产，还有无资金？就是一个正负零的一个公司。记者：这就是明伦集团，一个自称27亿总资产的公司总部，看上去五脏俱全，从董事会、行政部门到消费厂房，但是在这儿消费的光电产品每年亏损400万，而集团的其它子公司是花几十万买来的空壳公司，2003年明伦集团净资产是负数，也就是说当他们预备收买四川明星电力的时候，明伦除了负债一无一切。有的只是一份虚伪的会计报告，就让深圳明伦集团胜利收买了四川明星电力的股份。亿万“富〞翁现形记

【启示】把一个资不抵债的公司，经过银行贷款、反复倒帐、购买小公司等一系列运作，做成一个注册资本三亿元的集团公司，再把一个虚伪注册的空壳集团，经过会计师事务所，包装成一个资产27亿元、净资产12亿元的颇具实力的大集团公司，这其中无论哪一个环节仔细执法或按照法律要求履行职责，都不会出现如上惨痛的事件，作为各级各类财务报表的运用者，必需清醒的阅读、准确的分析相关报表资料，以期做出合理的决策。第一节资产负债表质量分析资产负债表的工程包括资产、负债、一切者权益三大类。对于资产负债表的阅读，我们也从三个方面展开。一、资产质量分析按照资产负债表的构造，资产类工程按照流动性由强到弱的顺序进展依次陈列，对于资产类工程的阅读，我们按照资产负债表的陈列顺序依次阅读。1.流动资产类工程的阅读〔1〕货币资金工程的阅读“货币资金〞工程由库存现金、银行存款、其他货币资金三部分构成，我们在阅读资产负债表时，其正表只提供了三者的和，而预知每一个工程必需经过阅读资产负债表的附注，才可知晓库存现金、银行存款、其他货币资金各自详细的数额。货币资金持有量由以下要素决议：1、企业规模；2、所在行业特性；3、企业融资才干4、企业负债构造。〔2〕买卖性金融资产工程的阅读“买卖性金融资产〞工程以公允价值计量，而且其价值变动产生的损益亦应记入该工程，它反映的是企业持有的预备随时变现的有价证券的投资情况，经过阅读该工程可以知晓报告企业的流动资金的投向，可以部分反映该企业的短期变现才干，进而可以分析企业短期偿债才干。当然，我们也要经过对比年初与年末的数据变动，进而做出准确的分析和判别。〔3〕应收票据工程的阅读“应收票据〞是指企业因销售商品、提供劳务而收到的商业汇票。该工程的添加意味着企业短期的债务添加，其缘由能够是赊销产生的应收债务，它阐明企业曾经确认了收入，但却未真正添加收益。它的添加，会降低资金周转速度。它的减少，一能够是应收资金收回；二能够是到期转账添加了应收账款；三能够是办理了银行贴现业务。分析人员还应关注应收票据的类型，是商业承兑汇票还是银行承兑汇票，假设是前者，那么应关注企业债务人的信誉情况，能否存在到期不能偿付的能够性；假设是后者，根本不存在拒付，所以应收票据的质量是可靠的。〔4〕应收账款工程的阅读“应收账款〞工程也是企业的一项债务，该工程是源于企业的销售业务中的赊销情况，它的添加意味着销售收入的添加，但货币资金并未添加，而且大量的应收债务很能够成为企业资金流转的妨碍。它的减少通常是债务的收回，货币资金实现回笼；但也能够是发生坏账或抵偿其他债务。总之，该工程金额不宜过大。判别应收账款的质量应从以下几个方面着手：1、账龄；2、债务人分布；3、坏账预备的计提〔5〕预付款项的阅读“预付款项〞是企业的债务，它主要产生于企业先付款后购货的采购业务，这个工程的增减变动普通不会很大，反映的内容能够是所需货物属稀缺或紧俏商品等，对于整个企业的总资产而言，普通不会产生太大的影响。〔6〕应收利息工程的阅读“应收利息〞反映的是企业对外投资购买债券等业务中应收而未收的利息，此工程不宜过多，过多就意味着企业虚增利息收入，普通而言少比多好。〔7〕其他应收款工程的阅读“其他应收款〞工程为企业的短期债务，反映的是企业应收或暂付的除应收账款、应收票据、预付款项等之外的应收款项，普通金额不大，变化亦不会很大。〔8〕存货工程的阅读“存货〞工程为企业的流动资产，为实物资产，不宜过多，多即意味着企业的存货能够滞销或者积压，资金不能迅速回笼，影响企业正常运营，长期维持此种情况，企业运营会出现问题，必需思索转产或停产，因此存货添加普通来说不是好音讯，但小幅变动影响不大。出现动摇也属正常。存货的质量分析，该当关注以下几点：①、存货的可变现净值与账面金额之间的差别②、存货的周转情况③、存货的构成④、存货的技术构成2.非流动资产工程的阅读〔1〕可供出卖金融资产工程的阅读“可供出卖金融资产〞：在活泼市场上有报价的股票投资、债券投资等，假设企业没有将其作为买卖性金融资产、持有至到期投资和长期股权投资，那么应将其作为可供出卖金融资产处置。公允价值变动并不对应计入当期损益，而是直接计入一切者权益工程，排除了企业据此支配利润的能够。质量分析与买卖性金融资产一样。〔2〕长期应收款工程的阅读“长期应收款〞工程反映企业的长期应收款项，包括融资租赁产生的应收款项、采用递延方式具有融资性质的销售商品和提供劳务等业务中产生的应收款项。是企业的一项长期债务，在资产负债表中列示的是其账面价值，即扣除了坏帐预备后的净额。这个工程不宜过多，多那么影响企业的资金流转。〔3〕长期股权投资工程的阅读“长期股权投资〞工程反映企业对外进展长期股权投资的账面价值，即对外的长期股权投资资金的变现才干。本工程反映企业对外进展长期投资的资金实力，对外投资多，那么企业资金充足；但假设企业对外投资过多，能够意味着本身开展潜力的缺乏，这种情况不能一概而论。长期股权投资质量分析，要经过以下几个方面着手：1、投资的类别〔控制、共同控制、艰苦影响、无控制和艰苦影响〕2、初始计量3、后续计量4、投资收益的处置〔4〕固定资产工程的阅读“固定资产〞工程核算的是企业拥有的厂房、机器、设备等可供企业长期运用的实务资产，资产负债表中列示的此工程反映的是固定资产的账面价值，即固定资产的账面余额与累计折旧、固定资产减值预备的差，反映企业固定资产的现实价值即现值。固定资产质量分析时，该当留意以下方面：1、该当关注固定资产规模的合理性；2、固定资产的构造；3、固定资产的折旧政策。〔5〕在建工程工程的阅读“在建工程〞工程核算的是企业基建、更新改造等在建工程发生的支出，在资产负债表中列示的是它的账面价值，即在建工程扣除在建工程减值预备后的净额。该工程反映的是企业各项根底设备建立的资金的现实价值。此工程变动大小不能以金额来衡量，由于每一项根底设备的建立涉及的资金都不是小数目。只需合理规划，变动大小或多少多不是关键。〔7〕无形资产工程的阅读“无形资产〞工程核算的是企业持有的专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地一切权等无形资产的本钱。在资产负债表中以其账面价值列示，即无形资产的账面余额与累计折耗、减值预备的差，对于高新技术企业而言，此工程普通金额较大。〔8〕商誉工程的阅读“商誉〞工程反映企业合并中构成的商誉的价值。在资产负债表中以其账面价值列示，即商誉账面余额与商誉减值预备之差。本工程只需发生过合并业务的企业才会填制，阅读时结合合并业务的补充阐明进展效果会更好。〔9〕递延所得税资产工程的阅读“递延所得税资产〞工程核算的是企业确认的可抵扣暂时性差别产生的递延所得税资产，为新公布的企业会计准那么第18号—所得税准那么新增科目，企业确认递延所得税资产该当以未来期间很能够获得用以抵扣可抵扣暂时性差别的应纳税所得额为限。企业在确定未来期间很能够获得的应纳税所得额时，该当包括未来期间正常运营活动实现的应纳税所得额，以及在可抵扣暂时性差别转回期间因应纳税暂时性差别的转回而添加的应纳税所得额，并应提供相关证据。阅读这一工程时应在领会新所得税准那么的根底上结合报告企业详细情况做出判别。二、负债的质量分析1．流动负债分析〔1〕短期借款“短期借款〞工程核算的是企业向银行或其他金融机构等借入的期限在一年以下〔含一年〕的各种借款。资产负债表中此工程反映的是企业需求近期归还的与金融机构的负债，也是需求付出利息代价的负债。阅读这一工程可以知晓报告企业的金融负债，为金融企业发放贷款提供了必要的信息。财务分析人员应检查企业短期借款的到期期限，假设是即将到期的短期借款，该当以企业变现速度最快的货币资金和买卖性金融资产为保证。〔2〕应付票据工程的阅读“应付票据〞工程反映的是企业购买资料、商品和接受劳务供应等开出、承兑的商业汇票，包括商业承兑汇票和银行承兑汇票。普通不带息，此工程反映的是商业汇票的面值，假设为带息票据，利息经过应付利息工程反映。由于商业汇票最长期限为六个月，这一工程普通最长六个月，逾期转入应付账款工程，所以这一工程在阅读时，应同时关注应付账款工程的变化，其中就能够有由应付票据结转而添加的。财务分析人员该当关注应付票据能否带息，企业能否发生过延期支付到期票据的情况，以及企业开局的商业汇票是银行承兑汇票还是商业承兑汇票。〔3〕应付账款工程的阅读“应付账款〞工程核算企业因购买资料、商品和接受劳务供应等运营活动应支付的价、税等款项。为企业的不带息流动负债，是一种信誉负债，过多一能够导致短期偿债风险，二能够影响企业的信誉，阅读时关注其变动不宜过大，多少应依企业的采购规模等详细情况决议。该工程金额能否合理还有待进一步分析。分析人员应关注企业应付账款的发生能否与企业购货之间存在比较稳定的关系，能否存在应付账款发生急剧添加以及付款期限拖延的情况，这样的情况能够是企业支付才干恶化的表现。〔4〕预收款项工程的阅读“预收款项〞这一工程核算的是企业按照合同预收的购货等款项，普通是在销售过程中因企业运营的商品或物资短缺、畅销等而预先收取购货款，后发货的销售行为。因此，其归还需经过提供商品、货物或劳务来实现，此工程不宜过多，过多能够是企业商品供应不到位等，长期开展，能够会影响企业的信誉。分析时应关注其本质，即能否由于企业产品的旺销所致，否那么该当降低其质量。〔6〕应付职工薪酬工程的阅读“应付职工薪酬〞工程核算的是企业根据有关规定应付给职工的各种薪酬，包括工资、职工福利、社会保险费、住房公积金、工会经费、职工教育经费、非货币性福利、解雇福利、股份支付等内容。企业的运营活动中日常负债，普通各月变动不大。阅读时年末与年初比较假设发生较大变动，应留意能否企业有拖欠工资之嫌。详细参照教材P45-P47〔7〕应交税费工程的阅读“应交税费〞工程核算企业按照税法等规定计算应交纳的各种税费，包括增值税、消费税、营业税、所得税、资源税、土地增值税、城市维护建立税□、房产税、土地运用税、车船运用税、教育费附加等税费。分析人员在分析时该当了解“应交税费〞的详细内容，分析其构成缘由，察看该工程能否曾经包括了企业未来期间应交而未交的一切税费，能否存在本质上曾经构成纳税义务，但是企业尚未入账的税费。〔8〕估计负债工程的阅读“估计负债〞工程核算的是企业确认的对外提供担保、未决诉讼、产质量量保证、重组义务、亏损性合同等缘由产生的估计负债，普通企业不会经常发生，如对外提供担保、未决诉讼、亏损性合同、重组义务等而确认的估计负债很少发生。对于产质量量保证而产生的估计负债假设企业产质量量过硬，普通也不会发生。所以，本工程属非常规报表工程，阅读时应结合相关资料进展分析和判别。2．长期负债分析〔1〕长期借款工程的阅读“长期借款〞工程核算企业向银行或其他金融机构借入的期限在一年以上〔不含一年〕的各项借款，本工程只反映截止报告期末归还期限超越一年的金融机构借款，至报告期末止归还期限在一年以下〔含一年〕的借款已在流动负债中列示了，即本工程仅仅反映的是本质上的长期借款。分析人员应关注以下几点：1、长期借款的用途，长期借款的添加与长期资产能否匹配；2、数额能否有较大的动摇；3、企业的盈利才干。〔2〕应付债券工程的阅读“应付债券〞工程核算的是企业为筹集(长期)资金而发行的债券本金和到期一次还本付息的债券利息。发行债券必需符合公司法的严厉规定，且企业有确实的资金需求，同时企业有一定的还款才干。本工程假设金额较大，那么企业的财务风险将提高，企业的长期债务归还压力同时增大。因此，应付债券业务在企业不是经常发生。分析人员应留意以下几点：1、债券的付息方式；2、能否存在溢折价；3、能否存在可赎回条款；4、能否具有可转换条款。〔3〕长期应付款工程的阅读“长期应付款〞工程核算的是企业除长期借款、应付债券以外的其他各种长期应付款项，包括应付融资租入固定资产的租赁费、以分期付款方式购入固定资产等发生的长期应付款项、补偿贸易方式下引进国外设备应付的价款等。这一工程一经发生，普通金额较大，所以不是日常业务，年度内普通不会发生变化，不同年度因分期归还而有能够减少，除非发生新的长期应付款业务，普通只会减少，不会添加。〔4〕递延所得税负债工程的阅读“递延所得税负债〞工程核算企业确认的应纳税暂时性差别产生的所得税负债。为2006年新所得税准那么新增科目，详细规定也与旧准那么不同。阅读时应结合资产、负债工程的计价等资料仔细分析和领会。三、一切者权益质量分析〔1〕实收资本〔或股本〕“实收资本〔或股本〕〞工程核算的是企业接受投资者投入的实收资本以及股份有限责任公司发行的股票的面值总额。本工程普通不会减少，添加的情况也为数不多，普通在年度内变化不大。分析人员该当关注以下几点：1、企业在初始成立时，注册资天性否曾经到位，假设没有，应查明缘由；2、企业接受的投资假设是非货币性资产，应分析该资产的公允价值能否与投资双方达成的合同金额相符，能否存在高估资产而导致企业资本绌情况。〔2〕资本公积“资本公积〞工程核算的是企业收到投资者出资额超出其注册资本或股本中所占份额的部分。阅读这一工程时，应结合企业详细阐明仔细分析和研读，不能只关注资产负债表主表，还应关注附表和报表附注。〔3〕盈余公积工程的阅读“盈余公积〞工程反映的是企业从净利润中提取的盈余公积，包括法定盈余公积和恣意盈余公积两部分，根据法律规定法定盈余公积达注册资本50%时可不再提取，恣意盈余公积那么由企业股东大会或类似权益机构赞同，还可提取恣意盈余公积，因此对于一个运营平稳的企业而言，这一工程各年之间会平稳添加；盈余公积主要用于弥补亏损和转增资本，经股东会议等机构同意，也可用于发放现金股利。〔4〕未分配利润工程的阅读“未分配利润〞工程反映的是企业由净利润分配后历年滚存而构成的累计未分配利润〔或待弥补的亏损〕，这一工程的平稳添加，一阐明企业运营情况平稳上升，二阐明企业运营稳健，；这一工程的减少那么意味着一能够企业运营发生亏损，二能够企业多分配了以往留存的未分配利润。详细仍需经过阅读利润分配表及相关资料得出结论。第二节资产负债表趋势分析资产负债表的趋势分析就是采用比较的方法，分析的对象是企业延续假设干年的财务情况信息，并察看其变动趋势。趋势分析的方法有：比较资产负债表分析、相对数的比较、财务比率的比较、定比分析、环比分析等方法。一、比较资产负债表分析比较资产负债表分析是将延续假设干期间的资产负债表数额或内部构造比率进展列示，用以调查企业财务情况的变化趋势，方式：将资产负债表延续期间的数额并列起来，分析者察看和比较一样工程增减变动的金额及幅度，把握企业资产、负债和一切者权益的变动趋势。详细详见教材P54-P58二、定比趋势分析经过比较资产负债表，初步了解企业延续期间的财务情况，但是趋势分析是动态分析，该当察看企业相关财务目的在一定时间内的变动趋势、变动方向和变动速度。而这些内容难以经过比较资产负债表察看出来，因此，需求设计定比趋势资产负债表进展分析。方法：选择分析期的第一期为基期，为了便于察看，将该期的一切目的设定为一个指数〔可以是100，也可以是1〕，以后每期都与基期的目的相比，得出相对于基期的指数，从而判别变动趋势和变动速度。详细详见教材P59-P62留意问题：1、对于基期为零的工程，以后期间与之构建的比率没有意义，所以对于此类工