财务管理企业筹资的动机和要求

第一节企业筹资的动机和要求企业筹资的概念：企业筹资是指企业根据其消费运营活动对资金的需求数量，采用适当的筹资渠道和筹资方式，从企业外部有关单位和个人，或从企业内部获取所需资金的一种行为，是企业财务管理的重要内容，是资金运动的起点。企业筹资的动机：企业筹资的根本目的是为了本身的生存和开展。详细可归纳为三类：cnshu中国最大的资料库下载扩张性筹资动机：扩张性动机是企业为了扩展消费规模或追加对外投资而筹集资金的动机。凡是具有良好的开展前景、处于生长时期的企业通常会产生这种筹资动机。扩张性筹资动机所产生的直接结果，是使企业的资产规模有所扩展,资本构造有能够发生变化。cnshu中国最大的资料库下载偿债性筹资动机：企业为了归还某些债务而筹资，称为偿债性筹资动机。偿债筹资主要分为两种情况：〔1〕调整性偿债筹资：是企业因调整现有资本构造的需求而产生的筹资动机。如企业虽有足够的才干支付到期的旧债，但为了调整原有的资本构造，依然举债以使资本构造更加合理，这是自动的筹资战略；或者现有负债率太高，采取债转股等措施予以调整。cnshu中国最大的资料库下载〔2〕恶性偿债筹资:即企业现有的支付才干已缺乏以归还到期旧债，被迫举债归还，即借新债还旧债，这种情况阐明财务情况已有恶化。这种偿债筹资的直接结果是并没有扩展企业的资产总额和负债总额，而是改动了企业的负债构造。cnshu中国最大的资料库下载混合性筹资动机：企业既为扩张规模又为调整资本构造而产生的筹资动机。经过混合性筹资，企业既扩展了资金规模，又调整了资本构造，归还了部分旧债，即在这种筹资中混合了扩张性筹资和归还性筹资两种动机。cnshu中国最大的资料库下载企业筹资的原那么效益性原那么：效益性原那么是企业在选择资金来源、决议筹资方式时，必需综合思索资金本钱、筹资风险及投资效益。适度规模原那么〔合理性原那么〕：筹集资金的目的是为了保证消费运营所需求的资金。资金缺乏，自然会影响消费运营开展，而资金过剩，那么能够导致资金运用效益的降低。所以，企业在筹集资金之前，就要合理确定资金的需求量，在此根底上拟定筹集资金方案，“以需定筹〞。既满足需求又不浪费。cnshu中国最大的资料库下载及时性原那么〔最正确时机原那么〕：指企业筹集资金应根据资金的投放运用时间来合理安排，使筹资和用资在时间上相衔接，防止超前筹资而呵斥资金的闲置和浪费、或滞后筹资影响消费运营的正常进展。合法性原那么：防止非法筹资。cnshu中国最大的资料库下载科学性原那么：就是要科学地确定企业资金来源的构造，实现筹资方式的最正确组合。科学确定筹资来源的构造，包括两个方面的内容。〔1〕合理安排自有资金与借入资金的比例；〔2〕合理安排长期资金与短期资金的比例。cnshu中国最大的资料库下载企业筹资的根本要求合理地确定筹资数量，控制资金投放的时间。仔细选择筹资渠道和筹资方式，力求降低资金本钱。科学地安排筹资构造，降低筹资风险。缜密研讨投资方向，努力提高投资效益。遵守有关法规，维护各方面的合法权益。cnshu中国最大的资料库下载第二节企业筹资的类型筹资渠道：筹资渠道是指企业资金的来源，即资金从哪里来。目前我国企业的资金来源渠道主要有：(1)财政资金；(2)银行信贷资金；(3)非银行性质的金融机构的资金〔如：保险公司、金融投资公司等〕；(4)其他企业资金；(5)公共团体资金；(6)家庭或个人资金；(7)外商投资资金；(8)企业内部积累资金。cnshu中国最大的资料库下载筹资方式：是指企业获得资金的详细方式，即如何获得资金。目前企业筹集资金的方式主要有：(1)

投入资本筹资〔吸收直接投资〕；(2)

发行股票；(3)

企业自留资金；(4)

发行债券；(5)

银行借款；(6)

融资租赁；(7)

商业信誉。前三种方式是自有资金〔权益资金〕的筹集方式，后四种方式是借入资金〔负债资金〕的筹集方式。cnshu中国最大的资料库下载资金来源的分类自有资金和借入资金长期资金和短期资金内部筹资和外部筹资直接筹资和间接筹资cnshu中国最大的资料库下载cnshu中国最大的资料库下载第三节筹资数量的预测资金需求量预测的重要性：企业在筹资过程中首先要确定资金需求量。只需确定了资金需求量才干有的放矢地去筹集资金。资金需求量预测的重要性表达在两个方面：(1)资金需求量预测是企业编制财务方案的根底。(2)资金需求量预测是资金日常管理的重要内容。cnshu中国最大的资料库下载资金需求量预测的方法：定性预测法：根据调查研讨所掌握的情况和数据资料，凭仗预测人员的知识和阅历，对全部资金需求量所作的判别。常用的定性预测法主要有：专家意见搜集法、阅历判别法和调查研讨判别法。定性预测法运用简便、灵敏，但它不能提示资金需求量和有关要素之间的数量关系。为此，应与定量预测法结合起来运用。cnshu中国最大的资料库下载定量预测法定量预测法：根据资金需求量与企业消费运营业务之间的数量关系，运用数学的方法对资金需求量进展估算的一种预测方法。定量预测法主要有：要素分析法〔分析调整法〕、销售百分比法、线性回归法等。分析调整法：以有关资本工程上年度的实践平均需求量为根底，根据预测年度的消费运营义务和加速资本周转的要求，进展分析调整，来预测资本需求量的一种方法。cnshu中国最大的资料库下载分析调整法的模型为：资本需求量＝(上年资本实践平均占用量－不合理平均占用量)×〔1±预测年度销售增减率〕×〔1±预测年度资本周转速度变动率〕某企业上年度资本实践占用量为1000万元，其中不合理资本100万元，估计本年度销售增长10%，资本周转速度加快10%。那么预测年度资本需求量为900×110％×90%=891万元。cnshu中国最大的资料库下载销售百分比法：销售百分比法是根据销售与资产负债表和利润表工程之间的比例关系，预测各工程资本需求量的方法。首先假设资产、负债、一切者权益各有关工程与销售收入存在稳定的百分比关系，根据估计销售额和相应的百分比关系，估计资产、负债和一切者权益，然后利用会计等式确定融资需求。步骤：cnshu中国最大的资料库下载〔1〕分析基期资产负债表中各个工程与销售收入总额之间的依存关系，假设随销售的变化而变化的称之为敏感工程，反之为非敏感工程。敏感资产工程普通包括现金、应收账款、存货等；敏感负债工程普通包括应付账款、应付费用等。应收票据、短期投资、固定资产、长期投资、递延资产、短期借款、应付票据、长期负债、投入资本通常不属于在短期内的敏感工程。留用利润也不宜列为敏感工程，由于它受企业所得税率和分配政策的影响。cnshu中国最大的资料库下载〔2〕基期的资产负债表各工程用销售百分比的方式编表。敏感工程需计算，非敏感工程注明“N〞或“－〞。〔3〕计算方案期间估计需求追