【中信期货贵金属】美国Markit PMI制造业和服务此消彼长继续关注降息路径交易-日报20240223 2024-2-23 92436 6

彼长，继续关注降息路径交易月来的最高水平。二月份的成本压力进一步减轻，但服务业增长势头有所减弱，这与我们判断制造业触底，服务业收缩，美联储降息的软着陆路径一致。2024-02-23投资咨询业务资格：张文从业资格号F3077272投资咨询号Z0018864zhangwen@根据报告，制造业改善主要是由于天气条件的改善和供应商交货时间的加快。了工厂生产的增长。此外，库存减少政策的减少也有助于提高生产水平，并在制造商对未来一年的前景保持高度信心方面起到了支持作用。而服务业的增长对于近期的数据变化，我们认为需求端和通胀端均面对季节性调整和天气扰动，重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在中信期货研究|贵金属日报沪金元/克480.42480.420.000.00%comex黄金美元/盎司2036.202035.900.300.01%沪金基差元/克-0.83-0.53-0.3056.60%内外价差元/克9.599.66-0.07-0.72%COMEX黄金库存吨592.33593.53-1.20-0.20%SPDRETF持有量吨829.82836.16-6.34-0.76%美债收益率-10年%4.324.270.051.17%人民币汇率点7.10307.10680.00-0.05%美元指数点104.03104.06-0.03-0.03%美国抗通胀债券利率-10年%1.981.950.031.54%美国10年期盈亏平衡利率%2.342.320.020.86%金银比点88.9488.170.770.87%标普500指数点4975.515005.57-30.06-0.60%VIX波动率指数点15.3415.42-0.08-0.52%沪银元/千克5946.005927.0019.000.32%comex白银美元/盎司22.9423.05-0.11-0.46%基差元/克10.009.001.0011.11%内外价差元/克641.55598.2743.287.23%COMEX白银库存吨9006.638944.1162.520.70%SLVETF持有量吨13460.5513460.550.000.00%地区时间指标前值预期现值美国2024-02-22上周API原油库存变化(万桶)852--716.82024-02-22上周EIA原油库存变化(万桶)1201.8--351.42024-02-22上周季调后初请失业金人数(千人)212217201美国2月markitPMI制造业52.3--49.3美国2月markitPMI服务业52.5--51.3欧元区2024-02-222月Markit制造业采购经理人指数初值46.647.146.12024-02-20一年期贷款市场报价利率3.45%--3.45%进而促进了工厂生产的增长。此外，库存减少政策的减少也有助于提高生产水平，并在制造商对未来一年的前景保持高度信心方面起到了支持作用。而服务业的增长势头在2月份有所减弱，部分原因是对2024年利率下降幅度预期的回调。此外，服务提供商对未来一年的前景也表现出了一定的不确定性。），持仓量变化（右轴）黄金期货收盘价：主力合约（左轴）持仓量变化（右轴）白银期货收盘价：主力合约（左轴）4854684514344174002023/052023/072023/092023/112024/0120000120004000-4000-12000-200006500610057005300490045002023/052023/072023/092023/112024/011000006400028000-8000-44000-80000国内黄金基差-左轴 国内白银基差-右轴156142028-1-10-2-14-3-28-3-42-4-56-5-70-52024/1/262024/2/32024/2/112024/2/19959085807570570金铜比542514486458430959085807570570金铜比542514486458430353229262320金银比金银比2023/12/152023/12/292024/01/122024/01/262024/02/092023/12/202024/01/042024/01/192024/02/032024/02/18金油比金油比2023/12/202024/01/032024/01/172024/01/312024/02/14VIX恐慌指数（左轴）标普500指数（右轴）6048604836240470043003900350031002023/012023/042023/072023/102024/01担保隔夜融资利率（SOFR) 联邦基金有效利率（EFFR)5.504.904.303.703.102.502023-022023-042023-062023-082023-10202,2002,1002,0001,9001,8001,700Comex黄金期货收盘价（左轴）美国10年期以通胀为标的利率美国10年期以通胀为标的利率Tips-逆序（右轴）0.000.601.201.802.403.002023-12-202024-01-092024-01-292024-02-18金银比（左轴）100金银比（左轴）通胀预期：盈亏平衡通胀率（右轴）94888276702023/082023/092023/102023/112023/122024/012.752.602.452.302.152.00美元指数1101081061041021002024-01-102024-01-242024-02-072024-02-21人民币兑美元中间价7.267.127.087.047.002024-02-012024-02-072024-02-132024-02-19除非另有说明，中信期货有限公司（以下简称“中关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货所有或经标、服务标记及标记。未经中信期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者中信期货或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时