2024年TMT行业分析报告

2024年TMT行业分析报告目录一、从硬件到内容服务，信息消费日趋广泛 PAGEREFToc369708818\h31、信息消费成为新的经济增长点 PAGEREFToc369708819\h32、智能终端增长来自于新兴市场 PAGEREFToc369708820\h33、智能终端保有量大增，移动互联网蓬勃发展 PAGEREFToc369708821\h4二、关注中低价智能终端和可穿戴式装备产业链 PAGEREFToc369708822\h51、中低价智能手机和平板电脑仍将维持较高增速 PAGEREFToc369708823\h52、可穿戴式智能装备具备想象空间 PAGEREFToc369708824\h6三、新媒体促进文化消费，内容和服务为重点 PAGEREFToc369708825\h71、人均收入增长促进文娱消费 PAGEREFToc369708826\h72、影视剧立足本土化，二三线城市带动市场增长 PAGEREFToc369708827\h73、政策扶持，动漫产业具备成长潜力 PAGEREFToc369708828\h84、海量信息催生大数据和信息安全服务 PAGEREFToc369708829\h10四、网络和卫星导航等基础建设进入高峰 PAGEREFToc369708830\h121、网络提速带动通信相关硬件需求 PAGEREFToc369708831\h12（1）移动互联网和视频数据对带宽需求急剧膨胀 PAGEREFToc369708832\h12（2）宽带提速和4G建设即将进入高峰期 PAGEREFToc369708833\h142、北斗卫星导航展开地区和应用示范 PAGEREFToc369708834\h15（1）北斗中长期规划即将出台，战略意义进一步深化 PAGEREFToc369708835\h15（2）北斗系统展开区域示范和行业示范 PAGEREFToc369708836\h17五、重点公司简况 PAGEREFToc369708837\h19六、风险因素 PAGEREFToc369708838\h20一、从硬件到内容服务，信息消费日趋广泛1、信息消费成为新的经济增长点13年8月，国务院印发《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》，计划至2024年使信息消费的发展规模超过3.2万亿，年均增长20%以上，带动相关行业新增产出超过1.2万亿元。本次《意见》进一步确立了信息技术的重要地位。新一代信息技术应用广泛，是实现我国实两化融合和消费升级的关键，也将是社会主义先进文化的重要载体。此外，信息技术革新能够向产业链纵深发展，带动上游硬件、软件企业升级产品，对经济增长有巨大拉动作用。2、智能终端增长来自于新兴市场智能手机和平板电脑在技术和市场方面都开始趋向成熟，未来销量增长主要来自于新兴市场。据IDC数据，2024年第二季度全球智能手机出货量约为2.38亿部，同比增长54.6%。其中，新兴市场成为增长主力，IDC预测13年智能手机在新兴市场的销量占比将达到64.8%，比10年43.1%的水平大幅增长；13年至17年新兴市场复合增速为15.7%，远超发达国家8.3%的复合增速。前三季度，中低端平板电脑增长较快，市场份额开始分散。据IDC数据，13年2季度，全球平板电脑销量为4510万部，同比增长60%。全年来看，IDC预计13年平板电脑销量为2.29亿部，同比增长59%，主要因为基数效应和较高的渗透率，平板电脑销量增速较12年明显回落。从市场份额来看，中低端平板电脑占比快速上升。根据IDC数据，13年2季度，排名前三名的苹果公司、三星公司和华硕公司市场份额为33%、18%和4.5%，同比分别变动-27、10.4和1.2个百分点，市场集中度有所下降，出现分散竞争态势。3、智能终端保有量大增，移动互联网蓬勃发展智能终端保有量大幅提高，为移动互联网发展奠定基础。据ABIResearch预计，2024年底全球智能手机和平板电脑保有量将分别达到14亿部和2.68亿台，同比分别增长44%和125%。移动互联网成为信息消费的重要新兴载体，极大刺激了数字文化产品消费。截止2024年1季度，我国移动互联网市场规模达到241.9亿元，手机上网人数超过2亿人。在多平台的促进下，影视剧、动漫游戏等文化消费快速增长，过去十年，中国电影市场的复合增长率达到33.1%，2024年全国票房总额达到170亿元。据文化部统计，截至2024年底，中国网络游戏用户规模突破1.9亿，增长18.7%，移动网络游戏用户突破8000万人，增长86.8%，市场规模达到601.2亿元，增长28.3%。二、关注中低价智能终端和可穿戴式装备产业链1、中低价智能手机和平板电脑仍将维持较高增速在新兴市场带动下，中低价智能手机和平板电脑的增长较快，两种产品在技术和市场上开始趋向成熟，预计4季度品牌商和元器件供应商的竞争重心转向市场份额争夺。在智能终端趋向标准化的今天，控制成本、扩大销量、追求规模效应成为主要竞争手段。国内元器件供应商通过产能向中西部转移、扩大生产规模、拓展产品线、整合产业链等举措，在人力成本、研发成本、产业链垂直整合等方面具有一定优势。未来国内企业将蚕食台湾地区、日韩等主要元器件供应商的市场份额，预计业绩增速高于全球平均水平。建议重点关注技术成熟能够取代进口产品，且产能规模较大的元器件细分产品，如薄膜触控屏、高分辨率液晶显示屏、片式元件、柔性电路板、精密机械件、电声器件等。2、可穿戴式智能装备具备想象空间可穿戴式智能装备着眼于提高人机交互效率，使消费者更方便快捷的连接网络，是移动互联网催生的下一代智能终端。目前，google、三星、高通等知名企业开始设计生产智能手表、智能眼镜等产品。据iSuppli数据，13年智能手表销量为26.8万部，14年为260万部，至2024年将增加到3900万部，复合增速约为97%。智能装备对特定元器件的需求量大增，如微投影器件、低功耗处理器、柔性电路板、柔性屏幕、小体积大容量电池等。以柔性屏幕为例，据iSuppli预测，2024年柔性屏的出货量为320万片，至2024年将增长到7.92亿片，市场规模约为413亿美元。三、新媒体促进文化消费，内容和服务为重点信息消费的核心是内容和服务。移动互联网等新媒体不仅是技术进步，更是文化产品的新舞台。1、人均收入增长促进文娱消费我国经济持续快速增长，居民人均收入提高，对文化娱乐产品的需求快速提升。以电影消费为例，2024年全国城市平均电影票价为35.75元，同比上涨2.04%，远低于居民消费收入增速，电影消费的单价下降有助于促使消费量的增长。2、影视剧立足本土化，二三线城市带动市场增长过去十年，中国电影市场的复合增长率达到33.1%。根据Wind数据，2024年全国票房总额达到170亿元，预计13年达到220亿元，近三年平均增速超过30%。国内院线规模快速增长。2024年到2024年，国内电影屏幕增速分别为34.6%、44.7%和41.7%。截止到13年上半年银幕数已经超过15000块，其中县级城市荧幕数超过3000块。对于国内影视剧制造和发行企业来说，未来市场增长主要来自于三方面：一是国内电影荧屏数扩围；二是二三线城市电影市场快速成长；三是影视剧的国产化趋势。二三线城市的电影消费增长明显高于一线城市。2024年北京市场的票房增速是21%，而在南通这样的三线城市，票房增速高达66%。2024年，二三线城市票房对贺岁档电影的票房贡献在40%的水平左右，而前几年这一比例不到两成。国产电影取材符合国民文化取向和消费心理，具有一定竞争优势。时下观影群众的主体是10-40岁的年轻人，《致青春》等部分国产电影主打幽默或青春怀旧，满足目前主体观影人群的观影需求，在票房上获得优异成绩。国产电影本土化趋势明显。据官方数据披露，2024年中国生产总电影为893部，但其中只有三分之一的电影有机会得以上映。在国家扶持文化产业的大背景下，未来上映的比例将逐步增加。3、政策扶持，动漫产业具备成长潜力国内动漫文化基础薄弱，在国民经济中占比很低。以美国、日本、韩国等为代表的发达国家，其动漫行业总产值占据国内GDP的10%以上，而该比例在我国还不到0.01%，可见差距之大。国家出台利好政策支持文化“软实力”发展，多次印发对动漫产业的扶持政策，利好其长期发展。衍生品开发是国内动漫产业发展的必由之路。据统计，动漫投资80%的回报来自于衍生品。以业内最著名的美国迪斯尼公司为例，其动漫衍生品包括了玩具、服装、旅游乐园、餐饮等各方面。国内动漫企业进军衍生品市场，将开辟新的利润增长点。4、海量信息催生大数据和信息安全服务在全球信息技术飞速发展、信息化日益推进的过程中，传感器、互联网等媒介给人类带来了海量的数据信息。美国互联网数据中心指出，互联网数据每年将增长50%，每两年便将翻一番，当前世界上90%以上的数据都是最近几年才产生的，处理级别已经从TB级别跃升到PB级别。对海量有关联性的数据进行分析挖掘，从中快速有价值的信息，成为大数据技术的精髓。在基础的信息化建设逐渐完善的背景下，来自有效管理数据、提升信息处理速度、提升客户服务能力、改善业务流程、提供决策支持、进行业务创新等诸多方面的需求下，大数据进入了发展的快车道。根据IDC的统计数据，大数据技术与服务市场的规模将会从2024年的7760万美元增长到2024年的6.17亿美元，未来5年的复合增长率达51.4%,市场规模增长近7倍。我们看好国内大数据公司在数据处理应用软件和数据中心维护服务等方面的发展优势。以数据搜索、数据挖掘为手段，以实现系统的智能化为目标的大数据应用软件，通过嵌入到行业的细分领域中，更有利于把握大数据时代的发展机遇；大数据时代数据量成倍地增长必然推动数据中心的飞速发展，企业需要更多地依靠第三方来提供专业的管理运营服务，国内已经在电信、金融等领域从事第三方运营服务的企业因而具有了技术、经验和成本等多项优势。在加强数据分析和大数据运用的同时，注重信息安全也显得尤为重要。在加强信息手段利用的同时，云计算、物联网、移动互联网、大数据等新技术、新应用的出现，给数据安全带来了新的隐患，对信息安全提出了新的需求。政策方面，工信部的《信息安全产业“十四五”发展规划》为信息安全确立了发展目标；人大常委会《关于加强网络信息保护决定》等政策法规逐步深化对信息安全的管理；发改委组织的信息安全专项等政府资金支持帮助产业的技术、产品质量的提升。事件方面，2024年以来棱镜门、光大乌龙指等恶性事件接连发生，也为政府和企业敲响了警钟。信息安全作为重要而持续的主题，值得市场长期关注。四、网络和卫星导航等基础建设进入高峰发展新一代信息技术、促进信息消费成为经济转型的重要着眼点。但目前我国固定网络、移动网络和卫星导航等基础设施仍然较为薄弱。工欲善其事，必先利其器，国家在信息领域的新一轮固定投资即将展开。4季度将迎来4G发牌、北斗卫星导航并网、智慧城市建设提速等一系列热点，相关投资机会值得关注。1、网络提速带动通信相关硬件需求（1）移动互联网和视频数据对带宽需求急剧膨胀移动互联网、物联网等新型网络对数据流量的需求急剧增加，网络视频和手机视频的大规模应用使带宽面临瓶颈。据Cisco公司数据，2024-2024年，全球移动数据流量增长30倍以上，未来5年的增速仍将维持在50%以上。视频业务对网络带宽的需求远超传统语音业务。以手机视频为例，480X640分辨率的图像，若每秒传输30帧，则占用的网络带宽达到1Mbps(bitpersecond)，随着手机分辨率和帧数提高，占用带宽呈倍数增加；而一般语音数据只需要25Kbps以下带宽。未来以TD-LTE为代表的4G技术将使无线通信的上行和下行速度达到150Mbps和300Mbps，对网络带宽的需求是目前3G的几十倍。目前，国内网络速度整体较慢，成为制约信息消费的瓶颈，因而，国务院《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》将宽带提速和无线网络建设作为信息消费的重要基础支撑。意见提出，到2024年，城市家庭宽带接入能力基本达到每秒20兆比特（Mbps），部分城市达到100Mbps，农村家庭宽带接入能力达到4Mbps。在移动网络方面，我国即将大规模推动4G网络建设，手机上网速度的理论极限提升到20Mbps以上。根据三大运营商资本支出计划，“十四五”期间，我国电信行业资本支出将超过万亿元水平，将带动我国通信设备相关产业进入新一轮成长。其中，宽带提速、4G无线网络、光纤到户、三网融合等将成为建设重点。（2）宽带提速和4G建设即将进入高峰期预计今年4季度国内4G牌照放开，运营商将加快4G建设进度。根据中移动4G规划，13年新增4G基站数目约为20万个，投资额约200亿元，14年新增基站数目估计也在20万左右。中国移动是TD-LTE的主要推动者，将率先大规模投资4G基站；中国电信紧随其后，预计将采用FDD-LTE和TD-LTE相结合的模式；中国联通3G网络布局较为完善，预计投资4G基站的时点相对较晚，将在获得FDD-LTE牌照之后。根据运营商资本支出计划，4G建设高峰期有望持续2-3年，从而带动基站、通信设备、天线等相关硬件需求。宽带提速已经成为工信部“十四五”期间的重要目标之一。为实现城市20M带宽和农村4M带宽的目标，从2024年开始到2024年，宽带相关投资额有望达到上万亿元规模。宽带提速有利于光通信模块、通信设备和光纤等产业链。以光通信模块为例，由于4G建设和宽带提速大规模展开，预计2024年市场空间将达到15.2亿元，复合增速超过50%。2、北斗卫星导航展开地区和应用示范（1）北斗中长期规划即将出台，战略意义进一步深化近期，由发改委牵头制定的“北斗产业中长期发展规划”已经上报国务院，有望在4季度发布。规划对未来10-20年北斗产业发展的目标和重点工作进行了部署，对北斗产业的发展具有重要的指导意义和支持作用。同时，即将编写完成的《空间基础设施规划》，将加快北斗卫星导航系统的建设，对于推动北斗的应用具有积极的意义。另外，工信部也在联合相关部门进行北斗产业相关的技术标准、体制标准的制定，积极推动移动通讯领域北斗系统标准的完善工作，推进北斗核心元器件的研发和大众领域的应用。标准体系的完善更加有利于北斗产品的标准化，进行北斗产业化推广。2024年下半年，卫星及应用产品发展专项基金评选工作展开，四维图新于9月17日公告了与长城汽车联合获得“基于北斗的前装车载信息服务平台研发与终端研制”项目补助4000万元的事宜，9月26日华力创通首次获得2024年专项1440万元。根据2024年公告的情况，我们预计四季度更多的企业将集中公告获得补助的事宜，利好个股走势。同时，2024年（第三批）专项的申报通知也有望在2024年底前发布。（2）北斗系统展开区域示范和行业示范北斗区域应用示范主要包括珠三角地区、长三角地区、湖南地区和北京市等。以珠三角为例，广东省卫星导航企业数量全国第一，产业基础雄厚、创新能力强、市场体系完备，因而被选定首个承接区域的试点工作。2024年3月5日，中国北斗卫星导航系统的第一个区域示范应用工程“珠三角北斗卫星导航系统示范项目”正式落地广东。珠三角区域示范项目建设周期30个月，核定总经费超过2个亿，其任务包括三大项，总体归纳起来就是“123工程”。广东省拟通过珠三角示范工程建设，带动北斗行业应用和产业发展，努力实现“十四五”期间全省在重点行业和关键领域普遍应用北斗系统、省内卫星导航核心和骨干企业完成向北斗或以北斗为主导的双模格局转型的目标。伴随着示范工程的启动，投资总额30亿元北斗卫星物联网产业基地项目于2024年2月落户中山市，中国卫星、亿阳信通等企业入驻。在行业应用示范方面，各行业各省市政府示范性工程也将批量展开，以求以