汽车行业专题报告华为智驾车系列(一)：华为智驾车宏图渐展百花齐放迎行业之春

图表目录图表1:5图表2:华为智选模式合作车企图示.............................................................6图表3:6图表4:华为智选品牌各车型定位...............................................................7图表5:赛力斯重点车型图示...................................................................8图表6:AITOM98图表7:AITOM958图表8:AITO辆）9图表9:AITO界型比（）................................................................9S79S79智界S7订单突破2万台..............................................................10智界S7周度交付数量................................................................10智界S7交付延期补贴情况............................................................10北汽与华为合作历程.................................................................11享界S9车型前脸图示................................................................11享界S9车型尾部图示................................................................11北汽蓝谷密云工厂建设公告............................................................12密云工厂图示.......................................................................12公司智能新能源汽车合作协议公告......................................................12公司与华为MDC平台项目合作协议签约..................................................12江淮造车平台车型数据概览............................................................13华为自动驾驶技术发布...............................................................14华为昇腾AI算力平台................................................................14华为智算中心算力达到2.8EFlops......................................................14华为盘古大模型3.0图示..............................................................15华为MDC平台.......................................................................15华为MDC平台架构图示...............................................................15高自驾度渗率）.........................................................16高阶自动驾驶渗透率持续提升..........................................................16自动驾驶行业梯队图示...............................................................17华为合作模式形成自动驾驶正循环......................................................18华为ADS硬件配置减少...............................................................18重点上市公司估值一览表..............................................................19赛力斯拥有整车与供应链业务两大板块..................................................19赛力斯超级工厂建成投用..............................................................20赛力斯产能布局情况.................................................................20奇瑞各品牌系列销量.................................................................20奇瑞各车型情况.....................................................................20奇瑞汽车海外产能分布...............................................................21北汽蓝谷历年收入及归母净利润情况....................................................222023H1汽各业收占（）..................................................22北汽蓝谷目前拥有极狐与北京两大品牌..................................................22极狐S先行版外观图示...............................................................23极狐S先行版座舱图示...............................................................23图表46:江汽历入及母利情况 23图表47:2023H1淮各业收占（） 23图表48:江汽乘布局 24华为智选四界合作，差异化生态定位百花齐放华为智选业务介绍（HuaweiInside（HI）智选模式：HuaweiInsideHI供应商模式：图表1:华为三大汽车合作模式及车企情况合作企 品牌 现有型 合作块智选模式赛力斯赛力斯SF5智能座舱、智能电动、内外设计、销售渠道赛力斯问界M5智能座舱、智能电动、内外设计、销售渠道赛力斯问界新M7智能座舱、智能电动、内外设计、销售渠道赛力斯问界M9智能座舱、智能电动、内外设计、销售渠道奇瑞汽车智界S7智能座舱、智能电动、内外设计、销售渠道华为HI模式北汽极狐阿尔法SHI版智能驾驶、智能座舱、智能电动长安阿维塔阿维塔11智能驾驶、智能座舱、智能电动长安阿维塔阿维塔12智能驾驶、智能座舱、智能电动零部件模式合众哪吒哪吒S智能座舱、智能网联智能驾驶、东风东风乘龙T7、M3智能驾驶、智能座舱、智能网联长城沙龙机甲龙智能驾驶一汽奔腾E05智能电动红旗EHS6智能座舱奇瑞捷途大圣智能驾驶上汽通用五菱新宝骏KiWi智能驾驶飞凡R7智能座舱大通EUNIQ5、EUNIQ6智能电动资料来源：电动邦，M5M7M9S7M524.98-30.98AITOM7SUV24.98-32.98M9SUV46.98-56.98S724.98-34.98资料来源：易车，问界问界M7 问界M5 问界M9 智界基本参数外观售价24.98-32.98万24.98-30.98万元46.98-56.98万元24.98-34.98万元上市时间2023.092023.04/2023.07/22023.122023.11023.08级别中大型SUV中型SUV大型SUV中大型车能源类型REEVREEV/EVREEVEV尺寸（mm）5020*1945*17604770*1930*1625/475230*1999*18004971*1963*147485*1930*1620轴距（mm）2820288031102950最大扭矩360/660360/675675/673-最大功率200/330200/365365/390215/365电动机参数发百公里加速4.8/7.84.4-7.14.3/4.95.4/3.3驱动电机数单电机/双电机单电机/双电机双电机单电机/双电机CLTC纯电续航里程(km)210/240230-620225-630550-855快充时间(小时)0.50.50.25/0.50.25排量（L)1.51.5/-1.5-动机参数气缸数44/-4-最大马力152152/-152/530-（Ps）WLTC综合油耗0.85/1.060.53/0.7/-0.88/--(L/100km)底盘转向驱动方式后置后驱/双电机后置后驱/双电机四双电机四驱后置后驱/双电机四四驱驱驱前悬架类型麦弗逊式独立悬架双叉臂式独立悬架双叉臂式独立悬架双叉臂式独立悬架后悬架类型多连杆式独立悬架多连杆式独立悬架多连杆式独立悬架多连杆式独立悬架智能座舱车机芯片麒麟990A麒麟990A--HUD抬头显示是选配是无液晶仪表盘尺寸10.2510.2512.312.3中控屏幕尺寸15.615.615.615.6OTA升级是是是是扬声器数量15/1915/192515/17智能驾驶辅助驾驶系统HUAWEIADSHUAWEIADSHUAWEIADSHUAWEIADS激光雷达-/1-/11-/1摄像头5/115/111110/11超声波雷达12121212毫米波雷达3333资料来源：汽车之家，易车，MPV5020-35图表4:华为智选品牌各车型定位资料来源：易车，汽车之家，AITOAITOM920214SF5SUV2022M5M7M520239M71226AITOM9图表5:赛力斯重点车型图示资料来源：汽车之家，AITO在智能化的领先优势下，AITOAITOM921625M74月大定数已超13万辆，为后续车型销量提供保障。图表6:AITO问界M9观示 图表7:AITO问界M9计定破5资料来源：易车， 资料来源：汽车网评，M5/M7M9AITOM5M7SUV2535SUVAITOM950SUV，AITOM92263-6图表8:AITO问品分型（辆） 图表9:AITO问车占比（）35000802500080250007020000605015000401000030

1009050000问界M5纯电版 问界M5增程版 问界M7

20100问界M5纯电版 问界M5增程版 问界M7资料来源：易车， 资料来源：AITO问界，S7S7S74971*1963*1474mm，2950mmS7DriveONE800V215kW679N·m3.3s4.0ADS2.0，图表10:智界S7观示 图表11:智界S7舱示资料来源：易车， 资料来源：易车，S720231120231128S72，20248S7661353S7缓慢。图表12:智界S7单破2万台 图表13:智界S7度付量300250150100500资料来源：汽车之家， 资料来源：交强险，S7S9115S7200EH（SUV2024图表14:智界S7交付延期补贴情况大定时间车型等待时间关爱补贴节点关爱补贴标准202311282024115日智界S7Max非白沙杏内饰6周自超出6周起200元/天/辆至高10,000元智界S7MaxRS非白沙杏内饰智界S7Max白沙杏内饰2024年2月29日202431日(含)起智界S7MaxRS白沙杏内饰智界S7Max+资料来源：线外邦，北汽蓝谷合作深化，首款智选车型定位高端行政轿车。北汽蓝谷与华为在2017202257SHIHIS92024图表15:北汽与华为合作历程资料来源：青橙汽车，S9S93050mm2216/2246/2366kg158kW227kW。图表16:享界S9型脸示 图表17:享界S9型部示资料来源：易车， 资料来源：易车，2023816.125图表18:北汽谷云厂设告 图表19:密云厂示资料来源：公司公告， 资料来源：网通社，2019121211）2）3）图表20:公司能能汽合协议告 图表21:公司为MDC平项合作议约资料来源：公司公告， 资料来源：天极车讯，B级至D+Sedan、SUV、MPV、CrossoverSporty发。X6MPV5.23.23.5平，华为则依托鸿蒙设备门店布局广泛，且自带引流效果具备渠道销售优势，江淮与华为强强联合形成优势互补。图表22:江淮造车平台车型数据概览平台车型车长轴距规划达产年产能(辆)新能源专属平台(DE平台)B级轿车4860296060000C级轿车5050305036000A+级SUV4800285048000B级SUV4890296021000豪华新能源平台(X6平台)MPV5200320035000合计200000资料来源：第一电动网，图表23:华为自动驾驶技术发布

华为智驾壁垒明晰，后续竞争力有望持续领先算法层面：ADS2.0ADS2.0GODAEB3D资料来源：第一电动网，AI2.8EFLOPS51000Case224DNeRF“。NeRF1/5。图表24:华为腾AI力台 图表25:华为算心力到2.8EFlops资料来源：汽车之家， 资料来源：知未科技，图表26:华为盘古大模型3.0图示资料来源：万维读者，ADS2.0ADS2.027MDCCPUAISoC，MDC810400+TOPSRobtaxiL4L5119231112图表27:华为MDC台 图表28:华为MDC台构示资料来源：与非网， 资料来源：与非网，20232.7计2024与2025年阶动驾渗率到8.9自驾行实现从0到1的拐点，加速向上可期。动驶度透（）3.94.53.94.03.53.02.52.01.51.00.50.0资料来源：Marklines图表30:高阶自动驾驶渗透率持续提升车型20232024E2025E现有车型小鹏G62.24.85.3小鹏G91.31.51.5小鹏P7i2.22.52.7小鹏P51.01.11.2阿维塔111.11.82.0阿维塔120.33.03.3理想L74.04.24.4理想L83.53.73.9理想L93.43.63.8问界M51.82.12.3问界M73.412.013.22024年车型问界M92.16.0智界S74.24.4蔚来主品牌7.88.1蔚来阿尔卑斯品牌4.24.6问界新车型5.45.7小鹏X92.42.6小鹏Mona6.69.9小鹏新车型3.03.2智界S96.77.3理想MEGA1.11.1理想W平台纯电系列7.69.1江淮华为车型1.82.7北汽华为车型3.03.6其他车型10.010.02025年车型蔚来ET93.6智界新车型7.5江淮华为车型4.0北汽华为车型7.5其他车型50.0合计（万辆）24.3106.0194.6新能源乘用车销量（万辆）90511901380渗透率（）2.78.914.1资料来源：，Marklines，；注：理想销量以30城区NOA搭载率测算，其他车型以50测算NOANOANOANOANOANOA2023NOA2024NOANCA图表31:自动驾驶行业梯队图示资料来源：36氪，NOANOAcornercase图表32:华为合作模式形成自动驾驶正循环资料来源：亿欧智库，硬件方面，ADS1.0ADS2.0ADS1.0346610MDC610proADS2.03610软件方面，图表33:华为ADS硬件配置减少华为ADS1.0华为ADS2.0配置变动激光雷达31-2外部感知摄像头1311-2前视42-2周视(侧面前后视)44-后视11-环视摄像头44-毫米波雷达63-3超声波1212-驾驶员监控摄像头DMS11-智能辅助驾驶系统处理器MDC610Pro400TOPSMDC610200TOPS-200TOPS装配车型极狐、阿维塔11问界M5智驾版、问界新M7-资料来源：Vehicle，重点公司梳理重点公司估值情况华为系重点公司有望受益于鸿蒙智行模式。华为鸿蒙智选模式下的重点上市公司为赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车，同时长安汽车与华为合作深入，在鸿蒙智选模式开展顺利、品牌车型陆续推出下，重点公司有望受益于华为鸿蒙智行模式发展进程。图表34:重点上市公司估值一览表证券代码证券简称总市值（亿元）EPSPE2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E601127.SH赛力斯1533.5-2.6-1.7-0.11.5-15.6-59.9-743.868.7600733.SH北汽蓝谷391.8-1.3-1.0-0.50.0-4.7-7.4-14.3554.5600418.SH江淮汽车368.0-0.70.10.10.3-18.1167.9216.461.9000625.SZ长安汽车1580.80.81.11.01.215.714.316.413.1资料来源：，；注：以2024.3.12收盘价为基准，EPS和PE均来自于wind一致预期重点公司赛力斯SUVMPV1.5T-2.0TMPV、、CM7M5SF5MINIEV580K01EC35II图表35:赛力斯拥有整车与供应链业务两大板块资料来源：赛力斯官网，赛力斯超级工厂建成，产品交付提供保障。AITO问界品牌产能主要规划三大现代化工厂，其中全新赛力斯超级工厂按照国际领先标准及工业互联网要求建1000300025M970支撑月度产能突破5万辆，为后续产品交付提供坚实保障。图表36:赛力超工建投用 图表37:赛力产布情况工厂称 工厂址 投产间

规划产能（万辆/年）1520227月投产重庆市沙坪1520227月投产重庆市沙坪凤凰工厂坝区合计产能（万辆/年） 100两江超级工厂合计产能（万辆/年） 100

重庆江北区

2024年270月投产资料来源：和讯网， 资料来源：Marklines，奇瑞汽车iCAR到“”2）商用车：图表38:奇瑞品系销量 图表39:奇瑞车情况1601401201008060402002020 2021 2022 2023星途 捷途 奇瑞资料来源：Marklines， 资料来源：Marklines，40.9301.6342.5Geleximco2082025JAECOO22031-2033完成；最后一个阶段的投资约为3.8亿美元，将于2034-2035年完成。图表40:奇瑞汽车海外产能分布国家类别生产车型产能（