项目八证券交易时机把握

项目八证券交易时机把握2024/3/24项目八证券交易时机把握项目七证券投资环境变迁机遇把握项目八证券交易时机把握项目八证券交易时机把握项目八

证券交易时机把握—技术分析

项目八证券交易时机把握1、知识目标：（1）掌握技术分析的概念、研究的对象、假设、基本要素和类型知识；（2）掌握波浪理论的形态知识、数浪规则以及费波尼西序数及黄金分割率知识；（3）掌握K线分析和K线组合的基本知识；（4）掌握证券价格底部形态、顶部形态和整理形态分析知识；（5）掌握支撑线（位）、阻力线（位）和趋势轨道知识（6）掌握缺口和岛形反转方面的知识（7）掌握MA分析的基本知识，格兰碧法则与均线组合知识（8）掌握RSI、KD等技术指标分析知识项目八证券交易时机把握能力目标：（1）能够利用波浪理论对市场的可能走势进行大致的判断和描述。（2）能够通过K线及K线组合的买卖信号把握证券投资机会；（3）能够辨别证券价格的底部和顶部形态，从而把握证券的买卖机会；（4）能够运用支撑线（位）、阻力线（位）趋势线、轨道线把握证券买卖机会（5）能够利用证券价格走势图的缺口把握证券的买卖时机（6）能够根据格兰碧法则及MA组合分析把握证券的买卖时机（7）能够运用RSI、KD等指数指标把握证券的买卖时机项目八证券交易时机把握素质目标（1）正确理解技术图形对投资时机的指导（2）培养学生的证券投资理财心理素质（3）培养学生具有良好的业务能力、职业道德和法律素质（4）研究线形，用心体会，辩证思维，联系分析（5）培养学生吃苦耐劳、一丝不苟的严谨工作作风项目八证券交易时机把握Unit10证券交易时机1、技术分析2、波浪理论3、线形分析4、技术指标项目八证券交易时机把握Unit10.1技术分析1、技术分析的理论基础2、技术分析的基本要素；3、技术分析的基本类型4、技术分析的特点和局限性项目八证券交易时机把握Unit10.1.1技术分析理论基础1、技术分析的定义（1）基本定义

技术分析是指对市场行为的研究和分析，如证券（资产）价格的升降、交易量的增减以及出现价格升降或交易增减的时间周期等。（2）具体定义（参阅P213）

技术分析是指以证券市场过去的轨迹为基础，应用自然的、心理的、数学和统计学的方法，探索归纳证券价格（资产）变动规律，并用于预测证券（资产）价格变动趋势的分析方法。项目八证券交易时机把握2、技术分析的基本假设（1）市场行为涵盖一切信息技术分析认为：证券（资产）价格的变动及交易量的变化反映了市场的所有因素，包括内因和外因。因此进行证券投资分析，没有必要耗费大量的时间进行基本面的分析。（2）证券的价格沿着趋势变动

证券（资产）价格的变动是有规律的，而且证券价格趋势一旦形成，就会在一定的时间内保持这种趋势。（3）证券价格变动的历史会重演

证券（资产）的价格呈现周期性变动。项目八证券交易时机把握3、技术分析的重点（1）证券价格变动周期的规律性；（2）证券价格变动趋势的持续性；（3）证券价格趋势发生转折的特征和规律性。项目八证券交易时机把握Unit10.1.2技术分析的基本要素1、技术分析的价格要素证券的价格变动是最主要和最基本的市场行为。（1）日常波动变动状态：①上升；②持平；③下降。证券价格的日常波动：随机性大，规律性小。（2）中期波动上升或者下降，有一定的规律性。（3）长期波动上升或下降，有明显的规律性，其变动规律与宏观经济周期及货币资本流动规律具有相关性。项目八证券交易时机把握2、技术分析的交易量要素通常认为量是价的先行指标，即有量的放大，才有价的上涨。实际上，交易量反映了交易主体对市场中证券价格变动趋势的看法。交易量大，说明交易主体对市场的看法分歧很大，交易量小，表明交易主体对市场的看法比较一致。（1）在低价位证券交易量有规律温和增加，表明未来证券价格将形成上涨趋势；（2）价格上涨途中交易量增加，证券价格将要加速上涨；（3）在高价位证券交易量巨大，证券价格将要形成下降趋势；（4）价格下降途中如形成价格平台，证券交易以不寻常交易量成交，证券价格将要暴跌。项目八证券交易时机把握3、技术分析的时间要素（1）证券价格上涨周期持续的时间（时段）；（2）证券价格下降周期持续的时间（时段）；（3）证券价格趋势发生逆转的时点（难于正确判断，通常作时间区间的分析）。4、技术分析的空间要素这里的空间概念：是指证券价格的波动幅度，用于对证券价格波动的定量分析。（1）以某一低价位为参照系：证券价格上涨的绝对值和幅度；（2）以某一高价位为参照系：证券价格下降的绝对值和幅度。项目八证券交易时机把握时间交易量价格参照系空间项目八证券交易时机把握Unit10.1.3技术分析的基本类型1、理论分析（基于自然规律的理论和方法）（1）波浪理论；（2）道氏理论；（3）江恩理论；2、线形分析（基于交易主体心理规律的理论和方法）（1）K线分析；（2）形态分析；（3）趋势轨道分析；项目八证券交易时机把握3、技术指标分析（基于统计学的理论和方法）（1）MA（移动平均）分析；（2）RSI（强弱指数）分析；（3）MACD（指数平滑异同移动平均）分析；（4）KD（随机指标）分析；（5）BIAS（乖离率）分析；························项目八证券交易时机把握Unit10.1.4技术分析的特点和局限性1、技术分析的基本特点（1）易学难精是指技术分析的基本原理易学，但具体应用却不容易。（2）总结历史，预测未来是指技术分析是以证券过去的价、量、时、空轨迹为分析依据，按照一定规则处理分析，从而判断证券价格未来的变动趋势。（3）指示买卖时机是指技术分析可以指示证券投资具体的买卖时机，基本分析只能指出模糊的买卖时机。项目八证券交易时机把握（4）普遍适用

1）技术分析不但可用于证券投资分析，而且可用于外汇投资、期货投资、黄金投资等。凡是集中竞价交易的高流动性资产的价格趋势，都可用技术分析方法进行投资分析。

2）技术分析在集中竞价交易的流动性资产投资分析中，既能进行长周期变动趋势的分析，亦能进行短周期变动趋势的分析。

3）技术分析对于非集中竞价交易的流动性资产的长周期变动趋势亦能作出比较正确的分析和判断。项目八证券交易时机把握2、技术分析的局限性（1）多数技术分析方法建立在逻辑思维的基础上，而金融（证券）市场的行为，属于社会现象，各种影响因素并没有严格的逻辑关系。（2）部分技术分析方法建立在投资主体心理分析的基础上，其揭示的规律具有相对性，没有绝对性。（3）技术指标分析建立在统计学的基础上，得到的分析结论也是近似的结论，不可能绝对正确。（4）技术分析不能直接用于不动产（资产）价格变动趋势的分析，对于不动产（资产）价格的变动趋势，仍然主要依赖经济基本因素的定性分析。项目八证券交易时机把握3、分析应用要注意的问题（1）正确看待技术分析

1）

技术分析的基础，是市场的行为。能够正确把握市场行为，对指导证券投资的买卖操作具有现实意义。

2）各种证券投资的技术分析方法，具有明显的局限性，提供的预测结果不可能绝对正确。

3）技术分析只是为投资者提供了可供选择的分析工具，就象任何其他的工具一样，在不同的使用者手中，使用效果是完全不一样的。任何投资分析，都不存在绝对正确的方法，因此，任何方法的机械式应用，都会犯教条主义的错误。项目八证券交易时机把握（2）技术分析方法应与基本分析方法结合使用技术分析方法具有简单、方便、具体、客观、超前和保盈限亏等优点，揭示市场中证券供求关系的本质特征；基本分析主要研究经济资源的组合、分配和流动，揭示市场中流通的证券内在价值的变动特征。（3）在证券投资的实践中，不断学习，总结提高项目八证券交易时机把握能力训练：课堂讨论：技术分析关注面在哪里？与基本分析有什么不同？项目八证券交易时机把握复习思考题（10）[1]1、重点概念：技术分析2、思考题（1）试述技术分析的基本原理。（2）技术分析的重点应解决证券投资中的什么问题？（3）试述证券价格在市场中的波动状态和行为特征。（4）技术分析的基本要素有那几种？（5）技术分析的基本类型有那些？（6）试述技术分析的特点和局限性。（7）比较技术分析和基本分析的区别。（8）使用技术分析指导证券投资应注意那些问题？项目八证券交易时机把握Unit10.2波浪理论1、波浪形态2、波浪的特性3、推动浪4、调整浪5、数浪规则和定性分析6、黄金律和定量分析项目八证券交易时机把握1、波浪理论（WavePrinciple）（1）基本观点

1）

有足够交易者参与交易的证券（资产）价格的波动，与大自然的潮汐一样，一浪跟着一浪波动，潮涨潮落，周而复始，具有相当程度的规律性。

2）

证券价格从上涨到下降的完整周期循环，由8个波浪构成。

3）上涨周期5个浪，下降周期3个浪。

4）

3个下降浪是对前五个上升浪的修正。（2）波浪理论的产生波浪理论由美国技术分析大师（工程师）艾略特（R·N·Ellitt）于1939年创立并发表。Unit10.2.1波浪形态项目八证券交易时机把握波浪的基本形态资产价格时间12345ABC2、波浪的形态项目八证券交易时机把握（1）八波循环

1）资产价格从上涨（牛市）到下降（熊市）的完全周期，由8个波浪构成；2）

上升浪5个（1、2、3、4、5）；3）

下跌浪3个（A、B、C）。（2）推动浪波动方向与证券（资产）价格主要变动趋势一致的波浪称为推动浪；（3）调整浪波动方向与证券（资产）价格主要变动趋势相反的波浪称为调整浪。（3）波浪叠加与合并大的波动周期循环由小的波动周期循环叠加合并而成。不管波动周期循环的大小，波浪的基本形态都一样，即都由5个上升浪及3个下跌浪构成。项目八证券交易时机把握ab①②③④⑤c12小周期①②③④⑤3abc4小周期大周期小周期Ⅰ5ABCⅡ项目八证券交易时机把握Unit10.2.2波浪的特性1、证券（资产）价格上升周期的波浪（1）第一浪

1）是空头市场最后阶段的反弹，以绩优蓝筹股上涨为主，通常很快完成涨幅；

2）完成上涨后，有短线获利盘、解套盘及一定数量的斩仓盘等三股力量卖出。（2）第二浪

1）波动方向与第一浪相反，是第一浪的调整浪；

2）由于多数人认为此时熊市仍然未结束，因而第二浪的回调幅度很大，通常回调至第一浪的起涨点。项目八证券交易时机把握（3）第三浪

1）经过第二浪漫长而深幅的回调后，价格在第一浪起涨点附近获得支撑后恢复上涨，投资者信心开始增强，价格放量上涨。价格向上突破第一浪的高点时，投资者加码买进，情绪高涨。

2）由于投资者信心恢复，在证券投资中，价格涨势凶猛，经常出现裂口上升。

3）第三浪容易出现延长浪（Extendwave），股票的价格经常是第三浪涨幅最大。（4）第四浪

1）第四浪是对第三浪的调整修正，波动方向与第三浪相反。

2）第四浪的形态较复杂，常出现三角形走势，但由于多数人信心仍然较强，卖压较轻，成交稀少，价格回调幅度不深项目八证券交易时机把握（5）第五浪

1）股票市场，质差股在第五浪涨幅最大，绩优出现滞涨，股价指数上涨可能出现失败形态（第五浪的最高点没能超过第三浪的最高点）；

2）在商品期货市场，第五浪通常涨幅最大，而且出现裂口上升和延长浪。项目八证券交易时机把握2、证券（资产）价格下跌周期的波浪（1）A浪

1）是下跌周期的第一阶段，下跌速度较快，很多人误以为是上升途中的正常回调，没有应有的警觉，甚至继续买进；

2）A浪的结构，可有两种基本形式，即三浪形式或五浪形式。项目八证券交易时机把握（2）B浪

1）B浪结构：三浪结构；

2）价升量减，是多头的逃命浪，但多数投资者却以为是又一上升浪来临，未能及时卖出股票（资产），B浪经常形成“多头陷阱”。（3）C浪

1）C浪的结构：五浪结构；

2）

C浪是下跌周期的第二阶段下跌，下跌时间长，跌势非常惨烈。项目八证券交易时机把握Unit10.2.3推动浪1、推动浪是指波动方向与证券（资产）价格主要变动趋势一致的波浪，亦称为主流浪或顺流浪。2、推动浪的特点（1）五浪结构即由5个次级小浪构成（A浪有例外）；（2）5个次级小浪中，必有一个延长浪在股票市场，延长浪一般在第三浪出现；在商品期货市场延长浪通常出现在第五浪。（3）延长浪一般也由5浪构成有时亦由约略相等的9浪构成。项目八证券交易时机把握3、上升（牛市：1、3、5）推动浪1、3、5推动浪基本结构12345第三浪发生延长浪（1）12（2）①②③④⑤（4）（5）435项目八证券交易时机把握4、下跌（熊市）推动浪（A、C浪）下跌推动浪的基本结构12345下跌推动浪中第三浪发生延长浪12345（1）（2）（3）（4）（5）项目八证券交易时机把握5、A浪例外的三浪结构A浪三浪结构中的c浪结构ab12345c项目八证券交易时机把握6、延长浪的特殊情形（1）延长浪的9浪结构上升推动的9浪延长123456789下跌推动的9浪延长123456789项目八证券交易时机把握（2）延长浪中再延长（常发生在上升推动浪的3、5浪及下跌推动浪的C浪）12345（5）⑤（1）（2）（3）（4）①②③④项目八证券交易时机把握7、第五浪的特殊形态（1）倾斜三角形12345（1）（2）（3）（4）（5）上升推动浪的三角浪1234（1）（2）（3）（4）（5）5下跌推动浪三角形浪项目八证券交易时机把握（2）第五浪的失败形态1234512345项目八证券交易时机把握Unit10.2.4调整浪1、调整浪是指波动方向与资产价格变动的主要趋势相反的波浪，亦称逆流浪。2、调整浪的主要特征（1）波浪结构为三浪结构；（2）上涨周期的调整浪是第2、第4浪。从长周期看，调整浪构成熊市，其中第2浪构成特别严重的熊市；（3）下跌周期的调整浪是B浪，长周期的B浪也能造就较好的投资机会，但短周期的B浪只有短线的投资机会。项目八证券交易时机把握3、曲折形调整ABC牛市中的曲折形调整特点：C浪的低点比A浪低点低。ABC熊市的曲折形调整特点：C浪的高点比A浪的高点高。项目八证券交易时机把握4、平实形调整（1）普通平实形ABC牛市平实形调整特点：B浪高点与A浪起点相近；C浪的低点与A浪低点约略相同。熊市平实形调整特点：B浪低点接近A浪起点；C浪高点与A浪高点约略相同。ABC项目八证券交易时机把握（2）不规则平实形

特点：B浪超过A浪起点，C浪超过A浪终点。牛市不规则平实形调整ABCABC熊市不规则平实形调整项目八证券交易时机把握（3）顺势调整形

特点：B浪超过A浪的起点，而C浪未能超过A浪的终点。ABC牛市顺势调整ABC熊市顺势调整项目八证券交易时机把握5、三角形调整

三角形调整经常出现在上升周期的第4浪及下跌周期的B浪。牛市调整上升三角形：下降三角形：敏感三角形：扩散三角形：熊市调整项目八证券交易时机把握6、箱型调整（多重调整）（1）牛市多重调整（2）熊市箱型调整abcxabcabcxabc项目八证券交易时机把握Unit10.2.5数浪规则和定性分析1、数浪规则（1）上升周期5浪，下跌周期3浪；（2）推动浪5

浪（A浪偶有例外），调整浪3

浪。2、波浪识别原则（1）交替原则①单式调整与复式调整交替出现；②平实形调整与曲折形调整交替出现；（2）延长浪原则在上升周期的推动浪中，最多只有一个推动浪会出现延长浪；在下跌周期中，延长浪必定出现在C浪。项目八证券交易时机把握（3）空间幅度原则1）股票市场中，第三浪通常最长，而且常有延长浪；2）商品期货市场，第五浪最长，亦常出现延长浪。3）没有延长的两个上升推动浪约略相等。4）在上升周期的调整浪中，第2浪下跌幅度最大；5）第4浪通常形态复杂，但下跌幅度不大，低点不会与第1浪的高点重叠。项目八证券交易时机把握3、股票（资产）价格波动趋势定性分析（1）在资产价格指数上升周期的走势图中，如果观察到完整的五浪，则资产价格上升趋势发生逆转形成下跌的可能性大，应该逐步调整投资战略；（2）在资产价格指数下跌周期的走势图中，如果观察到完整的三浪，并且在C浪中观察到完整的下跌五浪，则资产价格下跌趋势发生逆转形成上涨的可能性大，应该逐步不失时机把握机遇。项目八证券交易时机把握ABC12345项目八证券交易时机把握Unit10.2.6黄金律与定量分析1、费波尼西（Fibonacci）序数是指在公元13世纪由费波尼西发现并证明的自然数的关系规则，简称费氏序数，亦称“奇异数字”。费氏序数实际是一组数列：123581321345589144······2、费氏序数的特点（1）每两个相邻的数字相加等于第三个数字；（2）任一个（1235除外）数等于紧随其后的数字的0.618倍；（3）任一数字为其前一数字的1.618倍；（4）任一数字为其前第二个数字的2.618倍；（5）任一数字为其后第二个数字的0.382倍。项目八证券交易时机把握3、黄金律是指黄金分割比率，实际是费氏序数间的比例关系

0.3820.50.6180.8191.001.6182.618费氏序数和黄金律不但反映自然的数量关系，而且反映美而稳定的空间关系，如螺壳的形状，蜂巢的结构等。4、费氏序数与波浪理论（1）波浪理论建立在自然法则的基础上如大海的潮涨潮落，是由于自然力的作用。人本身也是自然物，在某些局部虽可征服自然力的支配，但就总体而言，人的身体、思维、行为（市场行为）仍然受自然力的强大支配。项目八证券交易时机把握（2）费氏序数是波浪理论定量分析的基础1）波浪数量与费氏序数一致，如上升周期5浪，下跌周期3浪；2）波动的周期的具体时间，可用费氏序数估算。费氏序数是进行时间分析的基础如我国股票价格指数：第一大浪顶：1993年（2月）第三大浪顶：2001年（5月）：1993+8=2001第五大浪顶：2006年（2007.10）：2001+5=2006项目八证券交易时机把握4、波浪理论的定量分析（1）上升周期的定量估算

以深综指为例（许沂光先生观点）：第一大浪顶点：368第二大浪底点：94.75第三大浪的估算：

第1浪：通常为第二大浪下跌空间的0.382～0.5倍。第1浪顶点：94.75+(368－94.75)×0.5=232实际顶点：235，误差率：1.4%

第2浪：通常为第1浪上涨空间的0.618～0.819或1倍。第2浪底点：235－（235－94.75)×0.819=120235－(235－94.75)×1=96取平均值：(120+96)÷2=108实际底点：105项目八证券交易时机把握

第3浪：通常是第1浪上升空间的2.618倍。第3浪顶点：105+(235-94.75)×2.618=474实际顶点：520

第4浪：通常为第3浪上升空间的0.382～0.5倍，而且不会低于第1浪的顶点。第4浪底点：520－(520-105)×0.5=313520－(520-105)×0.382=362第1浪顶点：235取平均值：(235+313+362)÷3=303实际底点：308

第5浪：通常是第4浪下跌空间的1～1.618倍。第5浪顶点：308+(520-308)×1.618=651实际顶点：666项目八证券交易时机把握（2）下跌周期的估算

1）下跌周期如果是第二大浪则下跌幅度很大，如深综指从368点下降到94.75点。

2）

如下跌周期为第四大浪，则下跌幅度相对较小，总下跌空间约为第三大浪上涨空间的0.382～0.618倍第四大浪的下跌从666点开始下跌底点：666-(666-105)×0.618=319现在实际点位：314.98注意：此结果与波浪理论的基本原则不符，按波浪理论原则，第四浪的低点不应低于368点。项目八证券交易时机把握深圳综合指数历史走势图Ⅰ368B331A194C95（94.07.29）1235Ⅱ210235204308617Ⅲ5A565B666C366X523A378453BCⅣ235.64（05.07.19）项目八证券交易时机把握ⅠBAⅡC1234Ⅲ5Ⅳ项目八证券交易时机把握ⅠABCⅡ12345ⅢⅣ项目八证券交易时机把握能力训练：以小组为单位，观察近期我国上证指数的走势，根据波浪理论的内容和数浪原则，完成以下任务：（1）寻找出市场最大循环的波浪走势。（2）寻找出当前市场可能的浪型走势并辩论后市走向。项目八证券交易时机把握复习思考题（10）[2]1、重点概念

推动浪；调整浪；上升推动浪；下跌推动浪；延长浪；曲折型调整浪；平实型调整浪；普通平实型调整浪；不规则平实型调整浪；顺势调整；三角形调整；箱型调整；费氏序数；黄金率。2、思考题（1）简述波浪理论的基本观点。（2）解释波浪叠加与合并的含义。（3）简述推动浪的结构和特征。（4）什么情况下会发生延长浪，延长浪有什么特殊形态？（5）第五浪有那几种可能的形态？C浪存在整体的失败的形态吗？（6）简述调整浪的结构和特征。（7）调整浪有哪些类型？在平实型的调整浪中，存在那几种可能的波浪结构？（8）简述波浪的识别原则。（9）简述费氏序数的特点。项目八证券交易时机把握Unit10.3线形分析1、K线分析2、形态分析3、趋势轨道分析4、缺口分析项目八证券交易时机把握Unit10.3.1K线分析1、K线是记录证券（资产）价格在某一时间单位（如日、周、月）内变动状态的图线，K线又称蜡烛线或阴阳线。2、K线的类型早期由日本米商使用，有12种类型（见下面图形）项目八证券交易时机把握收盘价最高价上影线实体开盘价下影线最低价阳线收盘价开盘价阴线项目八证券交易时机把握（1）阳线：是指收盘价比开盘价高的K线（2）阴线：是指收盘价比开盘价低的K线项目八证券交易时机把握（3）极线：是指收盘价与开盘价相同的K线3、单K线分析（1）箭星亦称射击之星，是带长上影线的小阳线（小阴线）或极线。①出现在长期上涨的顶部，上涨趋势可能逆转。主要特点㈠跳空高开，开始借势大幅推高，收盘却回落到开盘价附近；㈡成交量巨大。②出现在长期下降的低位，股价将要止跌回升。项目八证券交易时机把握ABC箭星分析示意图项目八证券交易时机把握项目八证券交易时机把握（2）吊首线项目八证券交易时机把握项目八证券交易时机把握（3）极线分析①出现在顶部，市场趋势将要下跌；②出现在底部，市场趋势将要回升；③出现在上涨或下跌的中间，则为市场趋势的中继形态。（4）大阳线或大阴线通常表明市场趋势的持续性，没有转向的含义。这种线型一般不会出现在大的顶部或底部。项目八证券交易时机把握

4、K线组合分析（祥见《酒田战法》）（1）双日转向1）底部双日转向

ABC项目八证券交易时机把握2）顶部双日转向1234项目八证券交易时机把握项目八证券交易时机把握（2）黄昏之星：顶部项目八证券交易时机把握（3）早晨之星：底部项目八证券交易时机把握项目八证券交易时机把握（4）红三兵：底部（5）黑三兵（暴跌三杰）：顶部项目八证券交易时机把握（6）上升中继组合（7）下跌中继组合项目八证券交易时机把握能力训练：（1）分析399300沪深300在2007年10月16、17日，11月31日K线图形含义及特征。（2）在分析软件的股票K线中，分别寻找出各种单根K线形态。（3）各选择一个当天出现的，单根K线的看多形态和看空形态，并对其后市走势判断，以及制定买卖操作计划。（4）寻找出一个黄昏之星、早晨之星的K线组合的股票，并对其后市走势判断，以及制定买卖操作计划。项目八证券交易时机把握Unit10.3.2形态分析1、头部形态（1）倒转“V”形价格时间项目八证券交易时机把握（2）双顶形态成交量颈线价格时间项目八证券交易时机把握项目八证券交易时机把握（3）三顶形态颈线价格时间项目八证券交易时机把握（4）头肩顶形态价格肩头肩颈线时间项目八证券交易时机把握肩头肩项目八证券交易时机把握（5）圆顶价格时间项目八证券交易时机把握项目八证券交易时机把握2、底部形态（1）“V”形底价格时间项目八证券交易时机把握（2）双底形态成交量颈线价格时间项目八证券交易时机把握项目八证券交易时机把握（3）三重底形态价格成交量时间颈线项目八证券交易时机把握（4）头肩底价格肩头肩成交量颈线时间项目八证券交易时机把握项目八证券交易时机把握（5）潜伏底价格成交量时间项目八证券交易时机把握项目八证券交易时机把握3、整理形态（1）三角形整理上升三角形整理下降三角形整理项目八证券交易时机把握项目八证券交易时机把握（2）楔形整理上升楔形整理下降楔形整理项目八证券交易时机把握（3）箱形整理下降箱形整理上升箱形整理项目八证券交易时机把握项目八证券交易时机把握（4）头肩形整理上升头肩形整理下降头肩形整理项目八证券交易时机把握（5）旗形整理上升旗形整理下降旗形整理项目八证券交易时机把握项目八证券交易时机把握能力训练：（1）分析琼斯股票价格指数2007.1－2008.1价格走势图形，分析其形态特征。（2）寻找出各种细分形态的股票代表。（3）分析其形态出现的大盘背景和个股基本面背景状况，并说明构成该形态的市场行为买卖心态。（4）在实时行情中找出一多头形态和空头形态的股票，并制定操作计划，进行仿真操作项目八证券交易时机把握1、趋势线是指证券（资产）价格运行方向的直切线。（1）上升趋势线是指在上升的市道里，证券（资产）价格谷底最低点间的直切线。上升趋势线亦叫上升支撑线。（2）下降趋势线是指在下降的市道里，证券（资产）价格高点间的直切线。下降趋势线也叫阻力线。Unit10.3.3趋势轨道分析（参阅P228）项目八证券交易时机把握

上升趋势线上升趋势线示意图股价时间项目八证券交易时机把握项目八证券交易时机把握

时间股票价格下降趋势线示意图下降趋势线项目八证券交易时机把握项目八证券交易时机把握2、趋势轨道（TrendChannel）及主次要趋势支持线阻力线主要趋势次要趋势趋势轨道示意图项目八证券交易时机把握主要趋势次要趋势短期趋势项目八证券交易时机把握（1）趋势轨道是指两条平行的阻力线和支撑线之间形成的范围。（2）主要趋势是指运行方向相对稳定，在较长的时间内难于改变的证券（资产）价格运行趋势。（3）次要趋势是指在主要趋势轨道的范围内，运行方向短时间与主要趋势相反的证券（资产）价格运行趋势。（4）上升趋势轨道是指证券（资产）价格主要趋势是上涨的趋势轨道。（5）下降趋势轨道是指证券（资产）价格主要趋势是下降的趋势轨道。项目八证券交易时机把握3、趋势变换（1）支撑（支持）位是指证券（资产）价格下降过程中，出现止跌回升的价格位置。（2）阻力位是指证券（资产）价格在上涨的过程中，出现停止上升并且下降的价格位置。（3）趋势变换

①证券（资产）价格向上突破阻力位后，该阻力位将变为支撑位；

②证券（资产）价格向下跌破支撑位后，该支撑位将变为阻力位；

③支持线如果被跌破，该支持线将变为阻力线；

④阻力线如果被向上突破，该阻力线将变为支持线。项目八证券交易时机把握

阻力位支持位支持位阻力位支持线阻力线阻力线支持线阻力位变支持位支持为变阻力位支持线变阻力线阻力线变支持线项目八证券交易时机把握能力训练：（1）画出当前市场的主要趋势线，轨道线；（2）找出长期和短期走势的支撑位和压力位，并指出这些支撑位和压力位的动态变化。项目八证券交易时机把握1、缺口的概念（1）跳空是指证券（资产）交易开盘的成交价高于阳K线前一天最高价（或低于阴K线前一天最低价）的开盘状况。

①跳空高开：是指高于前一天阳K线最高价的开盘成交。

②跳空低开：是指低于前一天阴K线最低价的开盘成交。（2）缺口是指由于证券（资产）开盘交易跳空成交留下的证券（资产）价格不连续的间隙。跳空不一定都能留下缺口，很多跳空缺口当天就回补了。（3）缺口回补（缺口封闭）是指证券（资产）交易留下缺口以后，经过一段时间（或长或短），证券（资产）的交易价格填补了缺口留下的价格空隙，回到产生缺口前价格水平的状况。Unit10.3.4缺口分析项目八证券交易时机把握2、缺口的类型（1）普通缺口

①

是指证券（资产）价格处在整理中偶然出现的跳空留下的缺口。此类缺口的特征是：

②

成交量较少；

③而且很快就会回补。（2）突破缺口

①

是指证券（资产）的价格在低价区（或高价区）经过长时间整理，购买力（或卖出欲望）得到充分积聚，偶遇某一消息作为导火线，出现强烈的跳空留下的缺口。此类缺口的特征是：

②成交量急剧放大；

③缺口很难回补或经过很长时间才能回补，有些突破性缺口根本就不能回补。项目八证券交易时机把握（3）中继缺口

①

是指证券（资产）价格在上涨途中（或在下降途中），经过一段时间的整理向上（或向下）跳空留下的缺口。此类缺口的特征是：

②

成交量较大；

③

经过一段较长的时间，缺口将会回补。（4）衰竭缺口

①

是指证券（资产）价格经过长时间的上涨（或下降），由于交易气氛恐慌，导致空头回补或多头止亏产生的缺口。此类缺口的特征是：

②

成交量急剧增加；

③

形成消耗性上升或恐慌性下跌；

④

缺口很快会回补。项目八证券交易时机把握3、缺口分析和运用（1）普通缺口的识别

①

跳空开盘成交价落在证券（资产）价格整理的窄幅区域内；

②

成交量较少；

③

很快回补。此类缺口对投资操作没有指导意义。投资操作对策：观望。（2）突破缺口的识别

①

跳空发生在证券（资产）价格长期上涨（或下降）的顶部（底部）；

②

跳空开盘成交价落在盘整区域之外；

③

成交量急剧增加；

④

缺口很长时间才能回补，或根本不回补。

此类缺口对投资操作具有战略性的指导意义。投资操作对策：跟进买入或卖出；价格回撤时积极跟进。项目八证券交易时机把握（3）中继缺口的识别

①

跳空发生在证券（资产）价格上涨（或下降）途中；

②

跳空开盘成交价落在盘整区域之外；

③

伴随较大的成交量；

④

缺口要经历较长的时间才能回补。此类缺口具有阶段性的投资操作指导意义。投资操作对策：加码跟进买进或卖出。（4）衰竭缺口的识别

①

跳空发生在证券（资产）价格长期上涨（或下降）的最后阶段；

②跳空开盘成家价格落在盘整区域之外；

③

伴随非常大的成交量，出现消耗性上涨或恐慌性下跌；

④

缺口将很快回补。此类缺口对投资操作具有战略性指导意义。投资操作对策：依证券（资产）价格相反的方向跟进买入或卖出。项目八证券交易时机把握4、岛形反转（1）含义是指证券（资产）价格经过长时间的上涨（或下降），发生衰竭性裂口上升（或下降），在缺口上方（或下方）盘整若干天后，再出现裂口下跌（或上涨），并留下突破性缺口形成孤岛的证券（资产）价格趋势反转形态。（2）岛形反转的识别①证券（资产）的价格轨迹已完成完整的上涨（或下降）形态；

②第一次缺口具有衰竭缺口的所有特征；

③第二次缺口的方向与第一次相反，并就有突破缺口的所有特征

④在证券（资产）价格的K线图上形成明显的孤岛。（3）分析和运用①运用缺口理论分析方向相反的两个缺口，并确定缺口的性质；②投资操作对策：顺势买入或卖出项目八证券交易时机把握突破缺口中继缺口项目八证券交易时机把握衰竭缺口项目八证券交易时机把握突破缺口普通缺口衰竭缺口中继缺口项目八证券交易时机把握岛形反转项目八证券交易时机把握岛形反转项目八证券交易时机把握能力训练：（1）分析999999上证综指在2007年11月1日和2日之间的缺口特征并研究后期操作策略，再结合后市行情判断操作对策的正误性。（2）在实时行情中找出一支出现缺口的股票，分析其缺口出现的背景状况，并说明构成该缺口的市场行为买卖心态，并制定操作计划，进行仿真操作。项目八证券交易时机把握复习思考题（10）[3]1、重点概念

K线；阳线；阴线；极线；箭星；吊首线；趋势线；上升趋势线；下降趋势线；支撑线；阻力线；趋势轨道；主要趋势；次要趋势；支撑位；阻力位；跳空；缺口；突破缺口；衰竭缺口；缺口封闭；岛形反转。2、思考题（1）画出12种K线、阳线、阴线和极线的类型；（2）图示说明单K线分析的各种类型和预测功能；（3）图示说明K线组合分析的各种类型和预测功能；（4）图示说明头部形态的各种类型和预测功能；（5）图示说明底部形态的各种类型和预测功能；（6）图示说明整理形态的各种类型和预测功能；（7）简述缺口的各种类型和特征；（8）在缺口分析中，如何识别缺口的性质并采取相应的投资策略？（9）什么叫岛形反转，怎样识别和运用？项目八证券交易时机把握Unit10.4技术指标分析1、移动平均线（MA）分析2指数平滑异同移动平均（MACD）分析3、强弱指数（RSI）分析4、随机指数（KD）分析5、乖离率（BIAS）分析6、堆积筹码分析项目八证券交易时机把握Unit10.4.1MA分析1、移动平均线是指取N个时间单位（如日、周、月等）的证券（资产）价格（或成交量）的平均值，该平均值在N保持不变的条件下，随时间变化而移动形成的轨迹线。2、移动平均线的种类及计算（1）算术移动平均线

Ci---证券（资产）的价格（一般是收盘价）。MA=∑CiN项目八证券交易时机把握（2）加权移动平均线①线形加权移动平均线

②阶梯式加权移动平均线③平方系数加权移动平均线MA=C1×1+C2×2+······+Cn×n(1+2+3+······+n)MA=[(C1+C2)×1+(C2+C3)×2+······+(Cn-1+Cn)(n-1)][2×1+2×2+······+2(n-1)MA=C1×12+C2×22+······+Cn×n2（12+22+32+······n2)项目八证券交易时机把握（3）指数平滑移动平均线

第一步：计算算术移动平均值MA，并把该值设为EMA

第二步：计算EMAt

（4）指数平滑加权移动平均线Ct×1+EMA(t-1)×(n-1)nEMAt=Ct×2+EMA(t-1)×(n-1)n+1EMAt=项目八证券交易时机把握价格移动平均线买卖示意图时间股票价格线23日移动平均线bsbB69日移动平均线sbsbssbsS项目八证券交易时机把握3、移动平均线的运用（1）格兰碧买卖法则

①平均线从下降逐步走平，且股票价格从移动平均线下方向上突破平均线，为买入信号（B）；

②股价虽然短暂跌破移动平均线，但很快回升到平均线之上，且平均线仍持续上升，为买进机会（B）；

③股价在平均线上运行，当股价回跌到平均线时，为买进机会（B）；

④股价下跌，且远离移动平均线，为短线买进机会（B）；

⑤移动平均在高位走平，股价向下跌破移动平均线，为卖出信号（S）；项目八证券交易时机把握

⑥移动平均线持续下降，股价短暂回升至平均线之上，为卖出机会（S）；

⑦股价暴跌之后反弹到接近移动平均，为卖出时机（S）；

⑧股价在移动平均线之上暴涨，远离移动平均线，为短线卖出机会（S）。（2）移动平均线的组合应用

①相同时间单位（日、周、月）不同时间周期（N）的移动平均线组合应用a、当短周期的移动平均线向上突破长周期的移动平均线时，为买进时机。突破交叉称为黄金交叉。b、当短周期移动平均线向下跌破长周期移动平均线时，为卖出时机。此时的突破交叉称为死亡交差。

②相同时间周期不同时间单位的移动平均线的组合应用。项目八证券交易时机把握SSBB项目八证券交易时机把握能力训练：1、链接601333广深铁路在2008年9月18日和12月1日均线系统分析证券买卖时机。2、按小组学生布置实盘仿真操作任务：1）寻找出近期市场的黄金交叉和死亡交叉点分析其中的滞后性和失效性2）根据当日60分，30分钟图，制定短线操作计划。项目八证券交易时机把握Unit10.4.2MACD分析1、MACD（MovingAverageConvergenceDivergence）是指数平滑异同移动平均线，其原理是利用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆功能，加以双重平滑运算得到用于预测买卖时机的分析指标。2、MACD的计算（1）计算加权平滑移动平均值EMAnt-1×(n-1)+Ct×2n+1EMAn=项目八证券交易时机把握（2）EMA12与EMA26的计算

①EMA12=(EMA12t-1×11+Ct×2)/13②EMA26=(EMA26t-1×25+Ct×2)/27（3）计算差离值（DIF）

DIF=EMA12－EMA26（4）计算（n=9）DIF的加权平滑移动平均值（DEA）

DEA9=(DEA9t-1×8+DIFt×2)/10（5）计算柱值

柱值=DIF－DEA将DIF、DEA及柱值绘制成图即为MACD分析图。项目八证券交易时机把握时间DIFDEA顶背驰底背驰MACD分析示意图柱线0bsbsbsbSbsbs项目八证券交易时机把握3、MACD应用分析（1）当DIF向上突破DEA时

在0线之上，为买进机会；在0线之下，为空头平仓机会。DIF向上突破DEA形成的交叉亦称为黄金交叉。（2）当DIF向下跌破DEA时在0线之上，为多头平仓机会；在0线之下，为卖出机会。DIF向下突破DEA形成的交叉亦称为死亡交叉。（3）当股价上涨一头比一头高时，而MACD的各项指标却一头比一头低，这种现象称为“顶背驰”，表明股价将要转势下跌；（4）当股价下跌一头低于一头时，而MACD的各项指标却一头高过一头，这种现象称为“底背驰”，意味着股价将要转势上涨。项目八证券交易时机把握底背驰BS项目八证券交易时机把握S顶背驰项目八证券交易时机把握能力训练：MACD指标分析按小组完成以下操作任务：寻找出MACD熊背离和牛背离的个股，结合k线基本图形进行买卖操作。项目八证券交易时机把握Unit10.4.3RSI分析1、RSI是技术分析大师WellsWilder创立，译为相对强弱指数，是衡量市场中买卖力量强度的指标。2、RSI的计算（1）计算方法一N日收盘价涨幅平均值N日收盘价跌幅平均值RS=项目八证券交易时机把握（2）计算方法二

N---时间周期（如8、14、21日等）（3）按照上述方法，亦可计算出不同时间单位的RSI，以满足不同的分析需要。（4）将计算得到的一系列RSI数值描在证券（资产）价格分析图上，即得RSI分析曲线。由于RSI分析曲线永远在0～100之间变动，所以RSI又称为摆动指标。

N日涨幅平均值N日跌幅平均值+N日涨幅平均值RSI=100×项目八证券交易时机把握3、RSI的应用分析（1）RSI超买超卖分析①超买分析：当RSI值超过80时，称为超买，是多头的短线平仓时机；

②超卖分析：当RSI值低于20时，称为超卖，是空头的短线平仓时机。（2）RSI组合分析

①当短周期的RSI向上突破长周期的RSI时，是买进的信号，RSI向上的交叉亦称为黄金交叉；

②当短周期的RSI向下跌破长周期的RSI时，是卖出的信号，RSI向下的交叉亦称为死亡交叉；

③当不同时间单位的长、中、短周期的RSI都超买时，是逢高卖出的时机；④当不同时间单位的长、中、短周期的RSI都超卖时，是逢低买进的时机；项目八证券交易时机把握

（3）RSI背驰分析

①当股票价格一头高过一头，不断创出新高价时，而RSI曲线却一头低过一头，这种现象称为顶背驰，是逢高卖出的时机；

②当股票价格一头低于一头，不断创出新低价时，而RSI曲线却一头高于一头，这种现象称为底背驰，是逢低买进的时机。（4）RSI形态分析RSI曲线跟股票价格曲线一样，经常会出现各种底部和顶部形态，如双底、头肩底、双顶、头肩顶等。

①当RSI曲线出现底部形态时，投资者可相机买进；

②当RSI曲线出现顶部形态时，投资者可相机卖出。项目八证券交易时机把握价格1008050200顶背驰底背驰时间RSI分析示意图bssbsbssbsbsb项目八证券交易时机把握B（底背驰）S（顶背驰）超卖项目八证券交易时机把握B（超卖）S（死叉）项目八证券交易时机把握超买双底头肩顶项目八证券交易时机把握能力训练：RSI指标分析按小组完成以下操作任务：（1）寻找出三个不同股票的买进与卖出信号点，并进行买卖操作。（2）寻找出三个不同股票的超买与超卖区，选代表上台讲解。（3）进行两组RSI参数的修改，并观查图形变化，抽查学生完成情况。（4）观察RSI指标钝化的现象，讨论RSI的价格预测的适用范围。项目八证券交易时机把握Unit10.4.4KD分析1、KD分析原理