信息技术-AI算力网络系列报告16：IDC供需格局边际好转AI打开全新增长空间

价格不断回暖，需求端国内外大模型竞争推高训练侧、推理侧算力需求，具备核心节点规模资源优势、大规模AI组网能力及AIDC运营能力的头部IDC厂沪深300推荐（维持）相关报告%0NVDIAGTC前瞻，液冷时代加速到来》2024-03-12望催生新场景》2024-03-11数据中心用于数据的集中处理、存储、传输、交换、管理。互联网数据中心带动训练侧与推理侧算力需求放量，映射到国内，国内通用大模型的迭随着国内IDC供需格局边际回暖，具备核心节点资源优势、大规模AI集群组网能力及AIDC运行能力的头部IDC厂商有望加快跑出（承游客户日益增长的训练与推理算力需求，业绩加速迎来拐点并持续向上）。敬请阅读末页的重要说明2正文目录 6 6 7 7 9 （2）需求侧：大模型加速升级迭代，继续推高训练侧与推理侧算力需求.....21 24 242、奥飞数据：算力侧全面拓展，算力底座黑马积 25 28 306、云赛智联：国资算力建设领军者，着力推进市级智 33 36 36（1）IDC用于数据的集中处理、存储、传输、交换 36 38 40 40 40敬请阅读末页的重要说明 6 7 7 7 8 8 8 9 9 9 9 22 22 24 24 26 26 27 27 28 28 29 29 31敬请阅读末页的重要说明4 31 32 32 33 33 34 34 34 36 37 37 38 38 38 38 42 43 43 敬请阅读末页的重要说明 20 22 23 24 26 26 29 31 33 34 37 38 38 39 39 40 40 40 41 41 41敬请阅读末页的重要说明一、IDC一、IDC行业发展概况数据中心产业链主要由上游基础设施、中游数据中心专业服务及相关解决方案敬请阅读末页的重要说明根据中国信通院数据，随着数据产量的爆发式增长，全球数据中心市场规模由全球超大规模数据中心市场规模增长迅速，截至202800700600500400300200100010.4%10.3%566.6513.3465.5679.3618.79.8%9.2%746.59.9%11%10%10%10%10%10%9%9%9%9%9%8%20172018201920202021yoy2022E全球IDC市场规模（亿美元）5%9008007006005004003002001000201720182019202020212022H1全球超大规模数据中心（个）yoy20%15%10%5%0%16%11%15%53%美国中国欧洲亚太剩余地区其他敬请阅读末页的重要说明7,0006,0005,0004,0003,0002,0001,00006122.549.0%49.0%4972.73932.129.8%27.2%2328.71562.51228946.13012.729.4%30.5%23.1%26.5%201720182019202020212022E2023E2024E中国IDC市场规模（亿元）yoy60%50%40%30%20%10%0%90%/72%/57%，由于较高的网络质量、建设等级及运维水平，北京周边区50050%400300200100040%30%20%10%0%201620172018201920202021年度总量yoy80%70%60%50%40%30%20%10%0%65.93%65.93%67.61%66.65%39.30%36.33%31.90%40.80%东北华北华东华南华中西北西南敬请阅读末页的重要说明100%80%60%40%20%0%90%84%72%57%90%84%72%57%2017年以前20172018201990%80%70%60%50%40%30%20%10%0%77.60%77.60%67.80%58.10%51.30%50.00%2017年以前2017201820192020列于第二、三位，市场份额占比分别为11%和6%，国内三家运营商合计占比成为国内市场规模最大的数据运营商。2021年中国数据2019年（CR362.3%，CR2%13%2%13%11%50%6%3%13%2% EquinixDigitalBridgeDigitalRealityKDDINTT中国运营商CyrusOne其他21.10%35.70%14.70%2.10%14.40%0.80%1.40%5.20%4.10%0.50%4.10%中国电信光环新网中国移动宝信软件中国联通数据港世纪互联鹏博士万国数据其他敬请阅读末页的重要说明2018-2022年平均毛利率水平为51.数据港、宝信软件，数据港2018-2022年IDC服务业毛利率分别为35.58%；宝信软件2018-2022年服务外包业务毛利率水平分别为45.06%。60%40%60%40%20%0%-20%-40%2017201820192020202120222023Q3润泽科技宝信软件奥飞数据秦淮数据光环新网万国数据数据港世纪互联100%50%0%20222023Q32017201820192020202120222023Q3-50%-100%-150%润泽科技宝信软件奥飞数据秦淮数据光环新网万国数据数据港世纪互联厂商/租赁服务类型机柜电量对应功率合同单价（元/月/架）光环新网（零售型）2.2kW-3.3kW3,880-6,66616A-20A3.52kW-4.4kW5,945-8,80021A-25A4.62kW-5.5kW6,300-10,83326A-30A5.72kW-6.6kW7,600-8,110润泽科技（批发型）20A4.4kW5,800-6,00025A5.5kW6,700-6,90027A5.94kW7,100-7,420敬请阅读末页的重要说明2）机柜使用率：根据公司现有的产能、行业经验进行预测，假设机柜经营期第3）成本与支出：直接人工、折旧摊销、能耗及其他费用支出按照过往经验进行年度T+1T+2T+3T+4T+5T+6T+7T+8T+9T+10机柜使用率平均机柜租用数量（个/年）营业收入（万元）营业成本（万元）毛利率净利润（万元）数字智慧产业园（广州南沙A栋）项目年度T+1T+2T+3T+4T+5T+6T+7T+8T+9T+10机柜使用率平均机柜租用数量（个/年）营业收入（万元）营业成本（万元）敬请阅读末页的重要说明毛利率净利润（万元）图15：奥飞数据新一代云计算和人工智能产业园（廊坊图16：IDC行业设备成本占比（%）0.92%0.92%14.47%4%3%3%6%23%7%8%20%8%18%83.68%硬件设备购置费机房设计、装修工程费等预备费铺底流动资金柴油发电机组电力用户站精密空调机柜UPS电源设备配电柜列头柜静电地板冷水机组冷却塔设备购置费拆分序号项目名称投资总金额（万元）1机房设计、装修工程费等8250.00设计、监理、检测2250.00土建装修工程6000.002硬件设备购置费47695.742.1机柜设备系统1600.002.2暖通设备系统4969.002.3高低压配电设备系统7415.202.4UPS设备+电池系统5586.542.5列头柜系统795.002.6柴油发电机组及配套设备系统5355.002.7楼宇设备自控系统825.002.8动环监控系统1500.002.9消防系统工程2250.002.10暖通工程6000.002.11机电安装工程6000.002.12外电工程5400.00敬请阅读末页的重要说明T+1T+2T+3T+4T+5T+6T+7T+8T+9T+10营业成本9510.111554.913520.713540.113710.513747.013786.013827.813872.513920.6直接人工272.7370.3388.9408.3428.7450.1472.7496.3521.1547.2直接人工占比2.87%3.21%2.88%3.02%3.13%3.27%3.43%3.59%3.76%3.93%折旧摊销4369.34369.34369.34369.34369.34369.34369.34369.34369.34369.3折旧摊销占比45.94%37.81%32.32%32.27%31.87%31.78%31.69%31.60%31.50%31.39%能耗4868.16815.38762.58762.58762.58762.58762.58762.58762.58762.5能耗占比51.19%58.98%64.81%64.72%63.91%63.74%63.56%63.37%63.16%62.95%维保费150.0165.0181.5199.7219.6241.6维保费占比1.09%1.20%1.32%1.44%1.58%1.74%表5：电价对润泽科技毛利率影响的测算2020年廊坊北京郊区上海广州标准电价（不含税=含税电价/（1+13%元/千瓦时）0.460.550.610.56IDC业务收入（万元）139356.15139356.15139356.15139356.15成本（万元）65291.2976358.6981552.4377430.79毛利率53.15%45.21%41.48%44.44%电费（万元）38535.2449602.6454796.3850674.74电量（万千瓦时）89739897398973989739表6：全国各地电价变化对润泽科技毛利率的影响分析标准电价涨幅（%）毛利率（%）毛利率变化（%）电费涨价1%，毛利率降低%廊坊基数53.15%基数基数北京郊区20%45.21%-7.94%-0.41%敬请阅读末页的重要说明标准电价涨幅（%）毛利率（%）毛利率变化（%）电费涨价1%，毛利率降低%上海33%41.48%-11.67%-0.36%广州22%44.44%-8.71%-0.40%摊销比光环新网低38.27%。按照2020年光环新网的收入/折旧摊销水平测算的毛利率49.56%相较于润泽科技2020年实际的毛利率53.15%下降了3.59%。润泽科技单位固定资产产生收入的能力提升速度高于行业平均水平，类别公司使用年限净残值率（%）年折旧率（%）房屋及建筑物润泽科技25-40年53.80-2.38光环新网40年52.375机器设备润泽科技511.88-6.33光环新网5-20年59.5-32.33运输工具润泽科技519.00光环新网59.5办公设备及其他润泽科技3-5年531.67-19.00光环新网0.3-59.5-32.33项目润泽科技光环新网折旧摊销（万元）15104.5224048.88机柜投产数量（万个）3.33.8单机柜折旧摊销（万元/架/年）4577.136328.65IDC营业收入（万元）139156.15166767.00收入/折旧9.236.932020年润泽科技对标光环新网测算2020年收入/折旧摊销水平9.236.93IDC业务收入（万元）139356.15139356.15敬请阅读末页的重要说明企业2020年润泽科技对标光环新网测算总成本（万元）65291.2970295.88成本中的折旧摊销（万元）15104.5220109.11毛利率53.15%49.56%AI时代算力资源持续紧缺，算力租赁可帮助有算力需求的企业缓解资金投入压企业外，大多数中小企业面临严重的算力短缺问题，鉴于自GPU供应受限，存量算力资源的价值不断凸显。通过算力租赁模式，有算力需有，另一方面帮助企业缓解资金投入压力，抢占模型训练先机。表10：国内主要算力租赁厂商算力租赁业务厂商类型厂商名称主要算力来源算力租赁业务进展鸿博股份NVIDIA服务器2022年8月与中关村中恒文化科技创新服务联盟、英伟达、英博数科签订合作协议，共同成立北京AI创新赋能中心，在全国24个城市拥有数据中心运营许可；截至2023Q3，公司已实现算力租赁收入0.11亿元通信NVIDIA服&朝聚变公司成立中贝云网数智科技（武汉）有限公司，从事中大型算力中心建设与各类型智算服务；公司当前规划建设中贝武当智算集群（与汉江集团合作，2023.10已上线提供算力服务）、青海数据中心（与青海联通合作，预计2023.11上线）、内蒙移动机房或乌兰察布机房（与内蒙古移动合作，为京津冀环渤海地区客户提供服务）、合肥智算中心（3000P项目、预计2023Q42023年7月，公司于恒为科技共同设立合资公司，在长三角国家算力阶段城市建设智算中心（2023Q3启动，计划不低于500P公司算力业务客户包含有AI算力需求的大模型厂家、行业垂类客户、大专院校与科研院所等；目前第一批订单客户设备已到货、集群部署到位，10月份正式投产并计收；公司近期已与华为展开交流，并与超聚变达成算力合作意向，国产算力部署在细化落实过程中股份NVIDIA服务器2023年8月公司与上海六尺共同设立上海润六尺，计划于上海、福州经开区、安徽芜湖、山东济宁等地合作建立算力中心；9月22日完成首期千P级智算中心搭建，对百度和联通以及相关产业客户实现交付；2023年11月，上海润六尺与芜湖高新区管委会签订框架协议，推动芜湖智算产业集群建设，规划不低于40,000P润建股份华为昇腾2023年7月公司变更募集资金用途用于建设智算中心，一期将为客户提供2533Pops（Int8）定点算力或43Pflops(FP32)单精度浮点算力租赁服务；2023年10月，公司智算中心NVIDIAH800/A800算力服务器实现批量上架并交付客户使用，后续公司将深化与华为等的合作关系，采购多种品牌与类型的算力服务器；2023年10月，公司与巨微集团、金康国际等达成战略合作，在马来西亚等国投资智算中心，敬请阅读末页的重要说明首期规划1,000P算力服务；2023年11月，公司携手阿里云共建共营“中国-东盟智算云”，智算中心新增2500P算力投入，后续将根据客户实际需求进一步追加；2024年2月，公司与华为签署合作协议，双方将以“昇腾计算”解决方案为基础，为用户提供推理算力、训练算力、图形视频算力等各类算力服务莲花健康NVIDIA服务器2023年6月公司成立联合科创进军算力行业；2023年9月公司向新华三采购330台NVIDIAH800服务器（8卡总算力规模约5225P；公司将分两阶段实施智算中心建设，第一阶段在2024年底前，在国内若干节点建设5000P规模智算中心；第二阶段在2026年以前累计建设30000P智算中心集群（2025新增10000P、2026新增15000P）利通NVIDIA服务器2023年6月公司与世纪珑腾共同成立世纪利通，提供AI算力租赁服务；根据公司三季报，当前世纪利通自采并已到货的NVIDIAH800服务器算力规模已超2000P；2023年11月，公司对外投资3.6亿元用于推进海外算力租赁业务建设录NVIDIA服务器公司目前运营的24个城市数据湖中部署和规划各类机架近2万架；各地数据湖中皆部署CPU计算资源、部分数据湖部署GPU资源，可提供视频解析和推理计此外，公司也在积极推动AI智算中心落地，提供AI算力服务企业云赛智联--截至2023H1，公司拥有徐汇数据中心、宝山云计算中心、宝山大数据中心、松江大数据中心超7000个机柜资源；2023H1公司与仪电集团等其他股东共同出资建立上海智能算力科技有限公司，推动建设支持跨域资源调度的算力中心；2023年11月公司启动松江大数据中心二期项目建设，拟投资机架1124个，合计IT功率22MW，为上海市提供智算服务运营移动多种算力资源2023年6月，移动云联动国家级超算中心、智算中心完成多云服务商间异构算力统一调度；2023年10月，移动云算网大脑“天穹”全网试商用，支持东数西算、智算超算、数据快递等115种算网服务，同时中国移动携手多个超算中心、智算中心与云服务商共同发起“百川”算力平网平台，统一对外输出服务商多种算力资源2023年6月，中国电信联合中国信通院发布全国一体化算力算网调度平台(1.0版)，实现不同厂商异构资源池的算力动态感知与作业智能分发调度；2023年11月，天翼云发布智算服务平台“慧聚”并升级“云骁”基础设施平台，为国产大模型训练提供算力服务IDC厂商名称主要算力来源算力租赁业务进展润泽科技润泽科技光环新网----NVIDIA、AMD服务器公司牵头于廊坊和平湖两地的多个机房中部署算力模组，提供国产芯片测试、软硬件调优适配及算力租赁服务，23H2已正式贡献收入AMD模组服务器，为客户大规模训练提供算力支持奥飞数据--公司依托成都双流大数据算力中心为人工智能等行业客户提供算力服务敬请阅读末页的重要说明据媒体报道，云计算巨头亚马逊正计划在未来15年内投入约1500亿美元用于全球数据中心的建设与运营，以应对人工智能应用和其他数字服务需求的激增。赁架构情况（美元/kW/月）20015010050020132014201520162017201820192020202120222023平均租赁价格（美元/kW/月）同比（%）20%15%10%5%0%-5%-10%25%20%15%10%5%0%2022Q12023Q12022Q1有望率先获得突破2023年北京、上海等核心一线城市数据中心能评进一步趋严，并明显向智算中敬请阅读末页的重要说明20212021年份项目PUE要求年份项目PUE要求2022北京工业互联网赋能中心基础设施PUE不高于电投工业互联网数据安全信息港（二PUE不高于配套边缘云计算中心1.143期）项目1.149北京大兴智慧科技产业园区及配套PUE不高于北京市人工智能公共算力平台-翠湖节PUE不高于云计算数据中心1.118点建设项目1.146中联数据房山新型算力产业园PUE不高于1.148北京数字经济算力中心项目PUE不高于1.146北京区块链商用算力平台项目PUE不高于1.146腾讯、亿讯数字经济产业园-智慧交通算力中心项目（二期）PUE不高于1.145北京图精图像数据分析处理赋能云PUE不高于北京市延庆区人工智能产业赋能中心PUE不高于平台1.147项目1.144北京大兴信创智能家居物联网云项目PUE不高于1.198北京生物信息智算中心PUE不高于1.183远洋京北云计算大数据创新应用基地人工智能网络数据安全分析平台PUE不高于1.292PUE不高于1.1952023人工智能网络数据安全分析平台华章数字化赋能创新中心项目PUE不高于1.193PUE不高于1.147网络安全云计算中心PUE不高于1.158平谷区兴谷智慧产业赋能中心项目PUE不高于1.147石景山智能算力中心PUE不高于1.149中联数据房山新型算力产业园项目（二期）PUE不高于1.146汇天网络科技有限公司云计算数据PUE不高于北京人工智能公共算力平台(上庄)项PUE不高于目1.152腾讯、亿讯数字经济产业园+智慧交通算力中心PUE不高于1.148中恩云计算数据中心项目（四期）PUE不高于1.147北京云著“工业互联网+AI”融合发PUE不高于人工智能及音视频数字服务云平台基PUE不高于展应用平台1.195地建设项目腾讯、亿讯数字经济产业园-智慧交通1.149PUE不高于----算力中心项目（三期）1.147年份序号企业名称项目名称机架数（个）1临港算力（上海）科技有限公司长三角公共云算力中心一期项目3,0002上海有则信息技术有限公司临港书院数据中心建设项目（国家（上海）新型互联网交换中心试点机房）3,0003龙丰（上海）数据科技有限公司上海国际数据港一期项目（信息飞鱼公共服3,000敬请阅读末页的重要说明务数据中心）务数据中心）4上海宝信软件股份有限公司宝之云罗泾“超算枢纽”项目3,0005上海通粲网络科技有限公司致达数创智慧园——数据中心项目3,0006上海環禧网络科技有限公司云+智能驾驶创新基地3,0007阿里云（上海）云计算有限公司阿里飞天云智能华东算力中心（一期）3,0008上海珑睿信息科技有限公司腾讯长三角AI超算中心及数据中心综合体二期项目3,0009北斗博阳（上海）数据科技有限公司北斗时空（上海）大数据融合应用产业基地3,000上海熠博信息技术有限公司崇明区智慧岛大数据云计算中心3,000合计30,00011临港数智科技（上海）有限公司中国联通上海临港国际云数据中心园区新建工程3,0002临港算力（上海）科技有限公司长三角公共云算力中心一期项目1.2期3,00033上海黎明资源再利用有限公司张江在线新经济产业园配套数据中心3,0004上海喂熠数据科技有限公司万国数据数字经济创新产业园3,00055上海启熙云计算有限公司上海颛桥云基地项目二期工程3,0006上海環禧网络科技有限公司云+智能驾驶创新基地项目一期（二阶段）3,00077上海秉升信息科技有限公司安晓云数据中心3,0008上海点维通信科技有限公司点维金融云数据中心项目3,00099阿里云（上海）云计算有限公司阿里飞天云智能华东算力中心（二期）5,0002023上海珑镜信息科技有限公司腾讯长三角人工智能先进计算中心及生态产业园项目-二6,000人保信息科技有限公司中国人民保险集团上海松江科创园配套数据中心项目3,000上海科技网络通信有限公司松江大数据计算中心（二期）3,050中国移动通信集团上海有限公司中国移动长三角（上海）5G生态谷3,000中国电信股份有限公司上海分公司中国电信算力高效调度示范项目（练塘枢纽）5,300上海悦科通讯有限公司上海悦科大数据产业园二期项目3,000上海晋通光学科技有限公司合计新一代绿色环保节能低碳型泛金融云计算服务与研发科创中心项目3,00055,350），12,00010,00012,00010,0008,0006,0004,0002,000070%60%50%40%30%20%10%0%21Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q123Q223Q321Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q123Q221Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q123Q223Q3世纪互联MRR万国数据MSR世纪互联（%）世纪互联MRR万国数据MSR敬请阅读末页的重要说明20东方国信300166.SZ东方国信300166.SZIDC企业证券代码地理位置机柜数量（个）未来机柜数量（个）合计万国数据GDS.O京津冀京津冀长三角大湾区大湾区川渝其他其他香港香港合计101,903101,90368,69832,82032,8207,5955,2265,2264655787787221,68432,80532,80513,79710,64910,6491,6761,1201,12010,7745,0145,01475,835134,708134,70882,49543,46943,4699,2716,3466,34615,4295,8015,801297,519润泽科技300442.SZ廊坊廊坊平湖佛山&惠州佛山&惠州重庆海南合计合计68,53268,5326,0006,0006,000////78,00078,00066,00066,00048,00054,00054,00032,00014,00014,00030,000244,000244,000134,532134,53254,00060,00060,00032,00014,00014,00030,000322,000322,000宝信软件600845.SH上海马鞍山马鞍山太仓合肥武汉武汉张家口合计合计28,5001,0661,06630,000//2,4002,2162,216/64,18264,1828,5004,9344,934/7,0007,00017,60015,78415,78420,00073,81873,81837,0006,0006,00030,0007,0007,00020,00018,00018,00020,000138,000138,000奥飞数据300738.SZ大湾区京津冀京津冀其他地区合计合计8,44317,36017,3603,49029,29329,29310,00029,80029,80014,93054,73054,73018,44347,16047,16018,42084,02384,023光环新网000383.SZ京津冀长三角长三角华中及西部地区合计合计40,00010,00010,000/50,00050,00033,00015,00015,00016,00064,00064,00073,00025,00025,00016,000114,000114,000世纪互联VNET.O北京长三角长三角大湾区其他其他--合计合计37,60026,20026,2009,30011,50011,500/84,60084,600//////8,2008,2008,20037,60026,20026,2009,30011,50011,5008,20092,80092,800证通电子002179.SZ粤港澳大湾区中西部地区中西部地区合计12,0006,0006,00018,000/69406940694912,00012,94012,94024,940数据港603881.SH京津冀+长三角+大湾区74,2008,80083,000科华数据002335.SZ北上广30,000/30,000云赛智联600602.SH上海7,0001,1248,124华东电脑600850.SH上海3,024/3,02420,00020,00020,000/敬请阅读末页的重要说明21北京9,000/9,00020,00020,00029,0009,000合计城地股份603887.SH太仓上海（周浦+临港）上海（周浦+临港）合计/3,6493,6493,64912,0006,0006,00018,00012,0009,6499,64921,649立昂科技300603.SZ广东8,000/8,000南兴股份002757.SZ广东4,712/4,712杭钢股份600126.SH杭州3,5818,56712,148浙数文化600633.SH北京杭州杭州合计3,00010,00010,00013,000////3,00010,00010,00013,000浙大网新600797.SH杭州杭州上海合计24,25324,2531,7863,6203,62029,659//////24,25324,2531,7863,6203,62029,659龙宇燃油603003.SH北京北京无锡合计合计7,7807,7805,87413,65413,654/////7,7807,7805,87413,65413,654网宿科技300017.SZ上海3,000/3,000特发信息000070.SZ深圳2,800/2,800佳力图603912.SH/8,4008,400美利云000815.SZ19,200/19,200鹏博士600804.SH北京廊坊廊坊上海武汉深圳深圳广州合计合计10,000//4,000//4004,0004,00020,00038,40038,400/1200012000/84008400/1004210042/304423044210,00012,00012,0004,0008,4008,40040014,04214,04220,00068,84268,842总计808,638622,8651,431,503求侧算力需求同步提升。敬请阅读末页的重要说明22表15：海外重点大模型参数、训练参数与月访问用户数情况模型名称发布厂商模型参数量预计训练算力情况月访问用户数量（以2024年2月为例）GPT-3OpenAI1,746亿3640PF-daysGPT-4OpenAI2,5000个A100上训练16.26亿次Gemini1.0Google-预计为GPT-4的5倍Gemini1.5Google预计最高达1.5万亿参数-3.16亿次Claude3Anthropic--2.09亿次350300250200150100500周访问量（万次）敬请阅读末页的重要说明23应用，Kimi流量暴增有望带动火山引擎大模型服务平台的升级迭代。4）360智大模型名称发布厂商长文本能力升级方向算力底座支持厂商通义千问阿里巴巴开放最高1,000万字长文本处理能力；快速读研报、分析财报、读科研论文、研判案情、读医疗报告、解读法律条文、分析考试成绩、总结深度文章等润建股份（2023年11月签署合作协议，共建“中国-东盟智算云”及“数字经济创新中心”项目）龙宇股份（公司金汉王数据中心系为阿里定制的第三方高密数据中心）文心一言百度4月开放免费的200万-500万字长文本处理功能奥飞数据（2021年、2022年与百度分别就广州南沙数据中心项目（2,000个定制化高功率机柜）、廊坊固安数据中心项目（1,850个定制化高功率机柜）达成合作意向）、依米康（百度系公司重要客户）、证通电子（百度已入驻公司广州数据中心，公司为其提供机柜资源、数据中心架构与运维服务）、360智脑360正式内测500万字长文本处理能力-云雀字节跳动-润泽科技（与字节跳动深度合作，字节系公司第一亚康股份（为字节跳动提供算力基础设施综合服务）Step-2万亿参数MoE语言大模型阶跃星辰-云赛智联（公司与阶跃星辰分别持有上海智能算力科技有限公司11%/10%的股权）敬请阅读末页的重要说明24服务全面推进公司业绩预告，2023年公司实现归母净利润17.5-18.5亿元，同比增长302724211815129630(3)201820192020202120229M23营业收入（亿元）营业收入yoy（%）200%150%100%50%0%60%50%40%30%20%10%0%-10%201820192020202120229M23201820192020202120229M23 销售毛利率（%）销售净利率（%）分布地区规划数据中心数量整体规划机柜数已交付数据中心数量机柜数投产规划廊坊-A区72,000个66,000剩余A12数据中心将于2024年投产，主要系公司与客户沟通远期规划廊坊-B区60,000个--B1、B2已于2024年3月开工，规划2025年年底正式建成投运，全部投运后可聚集10万卡以上智算集群平湖9栋54,000个6,0002023年完成第1栋数据中心交付，2024年将根据前期交付数据中心情况继续推进剩余数据中心交付5栋30,000个--一期2栋数据中心预计将于2024Q2/Q3完成交付佛山5栋30,000个6,000第1栋数据中心已在2023年完成交付，24年处于爬坡上敬请阅读末页的重要说明25架期，第2栋预计2024年完成交付重庆8栋32,000个--一期2栋数据中心预计2024H1交付7栋14,000个--一期2栋数据中心目前处于土建阶段，预计2024年后陆续交付海南-30,000个--2023年公司新增资源布局1）液冷AIDC建设运营与智算组网能力方面廊坊B区、平湖二期等都将按照AIDC模式进行规划，廊坊B区整体支持提升，后续毛利率有望进一步提升。2023年前三季度公司实现毛利率水平为敬请阅读末页的重要说明26北京北120%100%80%60%40%20%0%-20%201820192020202120229M23营业收入（亿元）营业收入yoy（%）归母净利润（亿元）归母净利润yoy（%）35%30%25%20%15%10%5%0%201820192020202120229M23销售毛利率(%)销售净利率(%)公司已在北京、广州、深圳、海口、南宁、廊坊、南昌等地拥有15座自建数据地区数据中心交付机柜数投产及上架情况北京德昇亦庄机房3,0782019年投入使用/截至2022年9月上架率90.68%北京M8机房3,2632019年投入使用/截至2022年9月上架率66.60%廊坊讯云一期1,5002020年投入使用/截至2022年9月上架率100%廊坊讯云二期3,0192020年投入使用/截至2022年9月上架率88.21%廊坊廊坊讯云数据中心扩容（三期）8002022年12月完工，预计12个月后上架率为50%固安聚龙数据中心A栋2500预计2023年9月完工固安聚龙数据中心B栋和C栋3200B栋预计2023年3月完工，C栋预计2023年12月完工金发机房5582014/2015年投入使用/截至2022年9月上架率55.02%神舟机房1,3482017/2018年投入使用/截至2022年9月上架率62.17%广深深圳福田铭可达机房5072016年投入使用/截至2022年9月上架率68.64%南沙5G数字智慧产业园（1号楼）1,4602022年12月完工，预计12个月后上架率为50%南昌南昌临空数据中心670一期已投入运营约670架机柜，二期可根据客户需求扩容定制海口海南金鹿数据中心520--成都成都双流数据中心1,800已交付1,800架机柜，设计总容量约6,800架机柜南宁南宁五象数据中心500一期建设标准机柜500架表19：奥飞数据重点储备项目及项目进展情况数据中心整体规划机柜数建设进度廊坊固安数据中心项目25,0002023H1完成首期交付，二期建设稳步开展广州南沙数据中心项目10,0002023H1完成首期交付，二期建设稳步开展天津武清数据中心项目8,000按计划推进，预计2023H2陆续交付首批机柜江西南昌数据中心项目2,400一期建设已完成（一期已完成670架机柜，二期可根据客户需求扩容定制）昆明呈贡数据中心项目8,200按计划推进，预计2023H2陆续交付首批机柜敬请阅读末页的重要说明27（一期3,300个；二期4,900个）成都双流数据中心项目6,800一期项目已完成1,800个机柜交付（2,000个定制化高功率机柜，服务期限6年）、廊坊固安数据中心项目业第二曲线打造、产业云建设、政府/园区上云赋能平台建设等场景。与华为在深圳签署合作协议，双方将共同推进数据中心、企业数字化、AI2）共同打造存力、算力、运力协同一体化的数字基础设施底座。敬请阅读末页的重要说明28敬请阅读末页的重要说明29805020(10)201820192020202120229M23100%50%0%-50%-100%-150%-200%-250%营业收入（亿元）营业收入yoy（%）归母净利润（亿元）归母净利润yoy（%） 25%20%15%10% 5% 25%20%15%10% 5% 0% -5%-10%-15%-20% 销售毛利率(%)销售净利率(%)全国范围内各数据中心项目达产后拥有超过11万架机柜的运目建设进度，已投产机柜上架率稳步提升。表20：光环新网储备数据中心项目规划及建设情况项目名称规划机柜数量（个）投产进度敬请阅读末页的重要说明30房山二期项目5,0002023H1已投产机柜上架率稳步提升燕郊三四期项目15,0002023H1已交付机柜数近5,000个，签约率达90%，上架率超70%天津宝坻一期5,0002023H1已完成数据中心楼宇结构建设与验收工作，后续将根据客户需求进行交付天津宝坻二期项目10,0002023H1已经开工并进行数据中心楼宇结构建设工作上海嘉定二期项目5,0002023H1建设进度、机柜投放与上架进度根据客户需求进行调整杭州项目10,0002023H1稳步推进建设，预计首栋数据中心2023年秋投入运营，2024年内项目全部建设完成长沙&新疆项目16,0002023H1长沙一期项目建设基本完成，已进入客户对接阶段；积极推进新疆项目建设，已投产机柜上架率稳步提升据中心部署算力中心，利用NVIDIAA升位主要经济中心，满足客户广泛的需求。2023年前三季度公司实现营业收入敬请阅读末页的重要说明31100100%1007050%70400%4010-50%10201820192020202120229M23(20)-100%营业收入（亿元）营业收入yoy（%）201820192020201820192020202120229M2325%20%15%10%5%0%-10%-15%-20%销售毛利率（%）销售净利率（%）），表21：万国数据机柜资源布局情况自建数据中心数量已投运机柜数在建机柜数总机柜资源数上架率京津冀44101,90332,805134,70864.60%长三角3068,69813,79782,49580.60%大湾区32,82010,64943,46983.70%成渝37,5951,6769,27152.20%其他地区45,2261,1206,34688.90%香港27875,0145,80139.80%东南亚地区44,65510,77415,42940.10%合计221,68475,834297,51871.90%敬请阅读末页的重要说明322）不同场景及不同单体容量数据中心运营经验丰富，可实现AIDC敏捷交付与800%60-500%40-1000%20-1500%0(20)-2000%500%800%60-500%40-1000%20-1500%0(20)-2000%201820192020202120229M23201820192020202120229M23营业收入（亿元）营业收入yoy（%）归母净利润（亿元）归母净利润yoy（%）40%30%40%30%20%10% 0%-10%-20%-30%-40%-50%-60%2018201820192020202120229M23销售毛利率（%）销售净利率（%）），敬请阅读末页的重要说明33100,000100,000474146794271431480,000509060,00040,000775708258182631826568460820,0002022Q32022Q42023Q12023Q22023Q360,00040,00020,00002022Q32022Q42023Q12023Q22023Q3上架机柜数（架）上架率（%）60%59%58%57%56%55%54%53%52%表22：世纪互联后续储备资源情况IDC机房类型机房情况9M23预计投运机柜数23Q4预计投运机柜数2023年预计投运机柜数E-JSCampus02A自有1,270-1,270E-JSCampus02B自有1,420-1,420N-OR06（PhaseI）租用800-800BJ17租用正在建设-750750E-JSCampus02C自有正在建设-1,5601,560N-OR06（PhaseII）租用正在建设-2,4002,400储备资源总量3,4904,7108,200一期项目规划智算能力达1,000P，通挥重要作用，更好理解市场需求，在智算网络技术变革中占据有利地位。6、云赛智联：国资算力建设领军者，着力推进市级智算集敬请阅读末页的重要说明34605040302010030%20%10%0%-10%-20%-30%-40%201820192020202120229M23营业收入（亿元）营业收入yoy（%）归母净利润（亿元）归母净利润yoy（%）25%20%15%10%5%0%201820192020202120229M23销售毛利率（%）销售净利率（%）公司定位于第三方高端数据中心运营商，现有徐汇数据中心、宝山云计算中心、表23：云赛智联上海各区域投运机柜数松江大数据计算中心（一期）宝山云计算中心宝山大数据中心徐汇数据中心机柜数（个，标准机柜）4,3001,700700700400冷却方式水冷+间接蒸发冷水冷风冷风冷科技有限公司44%/20%/11%/10%/10%的股份。此次交易有助于推进上海市智敬请阅读末页的重要说明35数据中心、算力生态等先进产业集群协同发展。2024年3月内部液冷机柜数量占比超50%。公司作为上海国资委旗下智算基础设施的重要公司公告将在松江大数据中心一期基础上进行二期项目建设，拟投建高电机柜敬请阅读末页的重要说明36（1）IDC用于数据的集中处理、存储、传输、交换、管理敬请阅读末页的重要说明376%8%3%34%49%6%8%3%34%49%10%10%15%15%15%45%2-4kW4-6kW6-8kW8-12kW12-20kW2-4kW4-6kW6-8kW8-12kW12-20kW名称类型机柜尺寸（mm）标准机柜1000X600X60024U1200X600X60027U1400X600X60032U1600X600X60037U1800X600X60042U2000X600X600服务器机柜24U1200X600X80027U1400X600X80032U1600X600X80037U1800X600X80042U2000X600X800数据中心中最为基础的主设备为服务器，内部包含CPU、内存、主板、硬盘、脊网络（Spine-Leaf敬请阅读末页的重要说明38表25：数据中心规模分类标准数据中心规模分类标准机架数量超大型数据中心n≥10000大型数据中心3000≤n<10000中型数据中心500≤n<3000小型数据中心100≤n<500微型数据中心（机房）n<100表26：数据中心级别划分标准T1T2T3A级T4可用性（%）99.67%99.75%99.98%100.00%敬请阅读末页的重要说明39年宕机小时（小时/年）28.8022.000.40冗余主干路径冗余接入运营商否否是是供电电源两回线路供电两个电源供电两个电源供电两个电源供电变压器冗余NM（1+1）M（1+1）M（1+1）发电器规格满足计算机和电信满足计算机和电信满足计算机和电信+1备用全建筑负荷+1备用发电机冗余及储油量N+1，72hN+1，96h机房专用空调冗余NN+1N+X2N建设周期（月）33-615-2015-20表27：智算中心与超算中心、通用算力数据中心对比表超算中心通用算力数据中心智算中心建设目的面向科研人员和科学计算场景提供支撑服务帮助用户降本增效或提升盈利水平促进AI产业化、产业AI化、政府治理智能化技术标准采用并行架构，标准不一，存在多个技术路线，互联互通难度较大跨CSP隔离安全水平参差不齐统一标准、统筹规划开放建设、互联互通互操作高安全标准具体功能以提升国家及地方自主科研创新能力为目的，重点支持各