五矿发展企业财务分析及西安市数字内容产业发展对策研究

五矿发展企业财务分析目录0引言1.五矿发展公司简介、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、22.五矿发展公司三年的报表、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、32.1资产负债表、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、32.2利润表、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、52.3现金流量表、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、63.财务指标分析、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、83.1短期偿还能力分析、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、83.2长期偿债能力分析、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、93.3资产运用效率分析、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、103.4五矿发展获利能力分析、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、123.5五矿发展投资报酬分析、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、143.6.五矿发展现金流量分析、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、144.五矿发展企业存在的问题、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、154.1现金流量偏低、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、154.2企业长期偿债能力偏低、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、154.3企业长期获利能力偏低、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、155.对五矿发展企业的建议、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、155.1提高现金流量比率、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、155.2提高企业获利能力的对策、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、155.3解决获利能力偏低。、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、166.结束语、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、17

摘要：本文以公司财务和财务报表的有关理论和研究方法为依据，通过对上市公司五矿发展股份公司对外的财务报表和年度报表的分析，阐述该公司的财务和经营业绩，指出该公司在经营管理方面存在的一些问题，并指出相应的建议。全文共分四个部分；第一部分公司概况，第二部分公司近三年财务报表，第三部分是公司财务指标分析，第四部分是公司存在的问题，第五部分是对公司的建议，第六部分是结束语。关键词：财务报表计算分析存在问题和提出建议

0引言财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动，投资活动，分配活动的盈利能力，营运能力和增长能力状况等进行分析语评价的经济管理活动。它是为企业的投资者，债权人，经营者及其他关心企业的组织和个人了解企业过去，评价企业现状，预测企业威力啊做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用的学科。上市公司的财务报表是公司的财务状况是投资者了解公司，决定投资行为的最全面，最真实的往往也是最可靠的第一手资料，本文从一个财务报表外部使用者的角度，对五矿企业额的财务报表进行一定的分析。1.发展公司简介五矿发展股份有限公司(股票代码600058)于1997年5月28日在上海证券交易所挂牌上市。公司是国内黑色金属流通领域最大的综合服务商，业务涵盖黑色金属产业链的各个关键环节。公司控股股东――中国五矿集团公司是中央管理的44家国有重点骨干企业之一。公司总股本为10.72亿股，其中中国五矿集团公司持有6.81亿股，占总股本的63.50%。十三年来，公司经营业绩稳步增长：主营业务收入从1997年的21.74亿元增长到2009年的943.06亿元；股东权益由1997年的11.31亿元增长到2009年的81.83亿元；截至2009年末累计实现净利润52.59亿元。自上市以来，五矿发展在资本市场树立了良好形象。公司先后入选上交所“30指数”、“180指数”，沪深300成分指数”，“道琼斯中国88指数”，“上证公司治理板块”。2002年到2007年，连续6年入选《财富》中国上市公司100强；2007年入选《福布斯》Fab50排行榜；2007、2008年连续入选中国上市公司金牛奖百强。2009年，凭借多年来优质高效的信息披露工作，五矿发展获得了上交所首度颁发的年度“信息披露奖”。五矿发展主要经营钢铁及炉料（包括铁矿砂、生铁、废钢、焦炭等）、废船、非金属矿产品及其制品、建筑材料、耐火材料等商品的自营和代理进出口业务；以上主营产品的生产（废船除外）和销售；自营和代理国家组织统一联合经营的16种出口商品以外的其他商品和技术出口业务；自营和代理除国家实行核定公司经营的其余13种进口商品以外的其他商品和技术进口业务；进出口货物的运输和运输代理、仓储、保险业务；经营国际金融组织贷款和日本输出入银行能源贷款项下的直接采购和招标采购业务；经营外国政府贷款、出口信贷、现汇项下国家及地方重点建设项目的技术和成套设备的引进业务；酒店经营及服务；自营和代理进出口贸易；“三来一补”业务；易货贸易；对销贸易；转口贸易；运输业务；上述商品的国内批发、零售、仓储、加工（国家有专项专营规定的需经特别批准）等。近年来，五矿发展顺应国家经济政策导向，以自身强大的综合服务能力为基础，借助控股股东中国五矿集团公司的社会影响力和国际声誉，在国内外开展了诸多具有战略意义的经营活动，为国家经济建设和对外经济合作做出了突出贡献。近期，五矿发展以提升供应链管理水平为目标，对公司发展战略进行了调整。公司将积极构建以钢铁流通供应链条为核心的增值服务体系，为客户提供整体解决方案，努力打造国际一流的综合性钢铁流通服务商。2、五矿发展公司三年的报表2.1资产负债表报表日期201112312010123120091231单位元元元流动资产货币资金221553000020981200001921010000应收票据2511460000540883000622216000应收账款276781000018706000002133570000预付款项11933800000104685000009206800000其他应收款307146000327048000608250000存货143902000001325640000014001300000其他流动资产1241270006141510118675000流动资产合计342501000002856770000028611800000可供出售金融资产3339200005312280000长期股权投资234349000247840000245396000投资性房地产107889001061860012129600固定资产原值1428450000084499100006603030000累计折旧304295000025446900002142950000固定资产净值1124160000059052200004460070000固定资产减值准备238143001099400010994000固定资产净额1121770000058942200004449080000在建工程94105700056793100006449020000工程物资00250407无形资产90539400013068500001297530000长期待摊费用35322500123386009679220递延所得税资产1041720000978654000849895000其他非流动资产076423607888790非流动资产合计147203000001466870000013320900000资产总计489704000004323640000041932700000流动负债短期借款813524000062008700007736350000交易性金融负债003134400应付票据96719200001002500000010587200000应付账款553182000031227700002359210000预收款项607422000054465800004989640000应付职工薪酬382975000289592000229082000应交税费119851000199129000-232053000应付利息83997100316220009253600应付股利1016920022574408607230其他应付款288473000366109000233289000一年内到期的非流动负债3432920002509950002012490000其他流动负债00770870流动负债合计306419000002593490000027937000000长期借款630615000056067500002979970000长期应付款6348046129033725000预计非流动负债306492002000000010506800递延所得税负债809799001205190000其他非流动负债421796007801010086777500非流动负债合计646002000058257400003110980000负债合计371020000003176060000031048000000实收资本(或股本)107191000010719100001071910000资本公积406058000041619600003823480000盈余公积869342000767023000735814000未分配利润307118000027977700002552460000外币报表折算差额0-12554900-219768归属于母公司股东权益合计907301000087861200008183440000少数股东权益279541000026896000002701270000所有者权益(或股东权益)合计118684000001147570000010884700000负债和所有者权益(或股东权益)总计4897040000043236400000419327000002.2利润表报表日期201112312010123120091231单位元元元一、营业总收入16205300000013146600000094305700000营业收入16205300000013146600000094305700000二、营业总成本16169000000013114100000094702100000营业成本15848800000012808500000092171400000营业税金及附加410330000387726000187415000销售费用529969000733071000504863000管理费用16264800001245280000990880000财务费用42139200-18935400313810000资产减值损失593036000709308000533745000公允价值变动收益-1871823134380-1005420投资收益4753720009068480568160000其中:对联营企业和合营企业的投资收益348798076365817521900三、营业利润838223000337074000170700000营业外收入12055200088486700100404000营业外支出1269600008681210035108100非流动资产处置损失19226300204274002477950利润总额831815000338748000235996000所得税费用277654000185185000120481000四、净利润554161000153564000115515000归属于母公司所有者的净利润537802000384796000266687000少数股东损益16359200-231232000-151172000五、每股收益基本每股收益0.50170.3590.2488稀释每股收益0.50170.3590.2488六、其他综合收益-93511100325955000-29480400七、综合收益总额46065000047951900086034800归属于母公司所有者的综合收益总额444291000710751000237207000归属于少数股东的综合收益总额16359200-23123200002.3现金流量表报告期201112312010123120091231单位元元元一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金156910000000148068000000101593000000收到的税费返还1092900006114490071780000收到的其他与经营活动有关的现金796557000497120000228200000经营活动现金流入小计157816000000148626000000101893000000购买商品、接受劳务支付的现金15704700000014409800000099850500000支付给职工以及为职工支付的现金998006000789357000728638000支付的各项税费116859000014221100001536230000支付的其他与经营活动有关的现金15072200001189060000770980000经营活动现金流出小计160721000000147499000000102886000000经营活动产生的现金流量净额-29053700001127520000-992876000二、投资活动产生的现金流量：收回投资所收到的现金21211400035807700781757000取得投资收益所收到的现金74706601215400036425700处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额6183660026576601962650处置子公司及其他营业单位收到的现金净额84429000000收到的其他与投资活动有关的现金0178269000投资活动现金流入小计112571000068446300820146000购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金8037040006820450002761290000投资所支付的现金205000008500000014000000投资活动现金流出小计8242040007670450002775290000投资活动产生的现金流量净额301507000-698599000-1955150000三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金1005000002212000002268000000其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金1005000002212000002268000000取得借款收到的现金388900000003631040000028597500000收到其他与筹资活动有关的现金004850000筹资活动现金流入小计389905000003653160000030870300000偿还债务支付的现金353860000003616980000027168700000分配股利、利润或偿付利息所支付的现金844955000608311000834638000101818084078001579430支付其他与筹资活动有关的现金2221740013275700110580000筹资活动现金流出小计362532000003679140000028114000000筹资活动产生的现金流量净额2737340000-2598080002756350000附注汇率变动对现金及现金等价物的影响-6259010-1800020237476现金及现金等价物净增加额127215000167308000-191437000期初现金及现金等价物余额208832000019210100002112450000期末现金及现金等价物余额221553000020883200001921010000净利润554161000153564000115515000资产减值准备593036000709160000533745000固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧566596000432419000426132000无形资产摊销217603002110800020077000长期待摊费用摊销1062080061106305390140处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失-48961400163881001166520固定资产报废损失1810720056290.6466174公允价值变动损失187182-31343803134400财务费用798959244403000257321000投资损失-475372000-9068480-568160000递延所得税资产减少-65126400-128758000-109715000递延所得税负债增加-418338041833800存货的减少-2445770000318353000-1784370000经营性应收项目的减少-5027440000-1114710000-862283000经营性应付项目的增加3396210000487714000968702000其他0-102681000经营活动产生现金流量净额-29053700001127520000-992876000融资租入固定资产0212963000207704000现金的期末余额221553000020883200001921010000现金的期初余额208832000019210100002112450000现金及现金等价物的净增加额127215000167308000-1914370003财务指标分析3.1短期偿还能力分析3.1.1流动比率会计年度2011年2010年2009年流动资产合计342501000002856770000028611800000流动负债合计306419000002593490000027937000000流动比率2modMOD()\#"0.00%"流动比率=流动资产/流动负债流动比率是流动资产与流动负债的比率，它表明企业每一年流动负债有多少流动资产作为偿还保证，反映企业可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债能力。流动资产大于流动负债，一般表明偿还短期能力强，流动比率高，企业资产的流动性越大，表明企业有足够变现资产用于偿债，以上计算结果表明，五矿发展偿还能力较好。3.1.2速动比率会计年度2011年2010年2009年流动资产合计342501000002856770000028611800000存货143902000001325640000014001300000预付账款11933800000104685000009206800000速动资产小计792610000048428000005403700000流动负债合计306419000002593490000027937000000速动比率25.87%18.67%19.34%速动比率=速动资产/流动负债期中；速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据=流动资产-存货—预付帐款—一年内到期的非流动资产-其他流动资产速动比例由于提出了存货等变现能力较弱且不稳定的资产，因此比流动比率风能准确可靠的贫家企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力。以上计算接过表明，09年的速动比率是19.34%,10年的速动比率是18.67%,11年的速动比率是25.87%，五矿发展10年速动比率比09年偿付能力强，11年比10年偿付能力强，五矿发展的速动比率呈现上升趋势，说明短期内比较的稳定，虽然速动比率流动比率更能反映出流动负债偿还的安全性稳定性，但并不能认为速动比率较高的企业的流动负债到期偿还能力较好，从五矿发展股份的流动，速动比率来看，该公司短期偿还能力比较的好。3.1.3现金流量比率会计年度2011年2010年2009年年经营现金净流量-29053700001127520000-992876000流动负债合计306419000002593490000027937000000现金流量比率-9.58%4.45%-3.55%现金流量比率=年经营现金净流量/流动负债现金流动负债比率从现金流入和流出动态角度对企业的实际偿还能力进行考察，该指标表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务，但也不是越大越好，过大则表明企业流动资金不充分，获利能力不强。五矿发展企业现金流动负债比率09年为-3.55%，10年为4.45%，11年为-9.58%，。该企业现金流量严重的不足。呈现负增长。3.2长期偿债能力分析3.2.1资产负债率会计年度2011年2010年2009年负债总计371020000003176060000031048000000资产总计489704000004323640000041932700000资产负债率75.76%73.46%74.04%资产负债率=负债总额/资产总额资产负债率是指企业负债总额对资产总额的比率，它表明企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。一般情况下资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强，但是，也并非说改指标对谁都是越小越好，保守观点人认为资产负债率不应高于50%，而国际上通常认为资产负债率等于60%时较为适当。五矿发展企业的资产负债率09年为74.04%，11年为75.76%。所以应该讲，五矿发展股份的长期偿还能力较强，这样有助于增强企业债权人第一公司出借资金的信心。3.2.2产权会计年度2011年2010年2009年负债总计371020000003176060000031048000000股东权益合计118684000001147570000010884700000产权比率3.132.772.85产权比率=负债总额/股东权益产权比率是指负债总额与所有者权益的比率，是企业财务结构稳健与否的重要标志，也称资本负债率。它反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。一般情况下，产权比率越低，企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小，五矿发展企业的产权比率09年是2.85，10年是2.77，11年为3.13，结果表明该企业长期偿债能力较稳定。3.2.3利息偿付倍数会计年度2011年2010年2009年利润总额831815000338748000235996000利息支出42139200-18935400313810000息税前利润总额利息偿付20.74-16.891.75 利息偿付倍数=（利润总额+l利息支出）/利息支出一般情况下，已获利息倍数越高，表明企业长期偿债能力越强。国际上通常认为，该指标为3是较为恰当。从长期来看，若要维持正常偿债能力，利息偿债倍数至少大于1，如果利息偿还倍数越小，企业将面临亏损以及偿债的安全性，以上三年的利息偿付分别为20.74，-16.89,1.75，利润偿付呈现负数，说明利息抵不住债务。3.3资产运用效率分析3.3.1应收账款周转率项目2011年2010年2009年2008年营业收入16205300000013146600000094305700000应收账款年末余额2767810000187060000021335700001,996,820,000.000平均应收款余额231920500020020850002065195000应收账款周转率69.8765.6645.66应收账款周转率=营业收入/平均应收款余额通过以上计算结果表明，五矿发展股份三年的应收账款周转率比较高，而且一年比一年高，呈现上升趋势这说明五矿发展股份资金运营能力比较的稳定，流动资产的变现能力和周转速度有所上升3.3.2存货周转率项目2011年2010年2009年2008年营业成本15848800000012808500000092171400000存货年末余额14390200000132564000001400130000012,370,700,000.000平均存货余额138233000001362885000013186000000存货周转率11.479.406.99存货周转率=营业成本/平均存货余额存货周转率是反映企业流动资产流动性的一个指标。一般来说，存货周转率越高表明其变现的速度越快，以上结果表明五矿发展企业2011年比2010年有所增加，2010年比2009年有所增加，反应了企业存货管理效率越来越好，3.3.3固定资产周转率项目2011年2010年2009年2008年营业收入16205300000013146600000094305700000固定资产年末净值11241600000590522000044600700004,493,150,000.000平均固定资产净值857341000051826450004476610000固定资产周转率18.9025.3721.07固定资产周转率=营业收入/平均固定资产净值固定资产周转率是企业一定时期营业收入与平均固定资产净值的比值，是衡量固定资产利用效率的一项指标。一般情况下，固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用充分，也能表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。以上结果表明，五矿发展企业运营能力比较的稳定，不是很高。3.3.4.总资产周转率项目2011年2010年2009年2008年营业收入16205300000013146600000094305700000资产年末总额48970400000432364000004193270000037,697,800,000.000平均资产总额461034000004258455000039815250000总资产周转率3.513.092.37总资产周转率=营业收入/平均资产总额总资产周转率是企业一定时期营业收入与平均总资产额的比率，可以用来反映企业全部资产的利用效率。总资产周转率越高，表明企业全部资产的使用效率越高，反之，如果该指标越低，则表明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获利能力。根据计算结果表明，五矿发展2011年比2009年总资产周转率有所减缓，2011年比2010年总资产周转率有所增加。3.4五矿发展获利能力分析3.4.1营业利润率项目2011年2010年2009年营业利润838223000337074000170700000营业收入16205300000013146600000094305700000营业利润率0.52%0.26%0.18%营业利润率=营业利润/营业收入营业利润率是企业一定时期营业利润与营业收入的比率。营业利润越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，从而获利能力越强。以上结果，我们发现五矿发展营业利润呈正数，但略有上升营业利润率很低。3.4.2净利润率项目2011年2010年2009年净利润554161000153564000115515000营业收入16205300000013146600000094305700000净利润率3.42%0.12%0.12%净利润率=净利润/营业收入由以上计算可以看出五矿发展2009年净利润115515000，2010年净利润153564000，2011年净利润554161000，但是五矿发展净利润2009年是0.12%,2010年是0.12%，2011年是3.42%。从总体上看五矿发展净利润率呈上升趋势。而且2011年跟2009年相差不大，但净利润不是很高，基本稳定。3.4.3总资产收益率项目20112010年20092008年利润总额831815000338748000235996000利息支出42139200-18935400313810000息税前利润总额831815000338748000235996000资产年末总额48970400000432364000004193270000037,697,800,000.000平均资产总额461034000004258455000039815250000总资产收益率1.80%0.80%0.59%总资产收益率=息税前利润总额/平均资产总额总资产收益率是反映企业资产综合利用效果指标，也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。一般情况下，该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业获力能力越强，经营管理水平越高。根据以上计算结果可以看出，总资产收益率不是很高。3.5五矿发展投资报酬分析3.5.1净资产收益率项目20112010年20092008年净利润554161000153564000115515000年末净资产额1186840000011475700000108847000008,874,660,000.000平均净资产额11672050000111802000009879680000资产收益率4.75%1.37%1.17%净资产收益率=净利润/【(所有者权益年初数+所有者权益年末数)】*100%净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标。净资产收益越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人和债权人权益的保障程度越高，该公司净资产收益率呈上升。3.5.2每股收益项目201120102009年净利润554161000153564000115515000年末总股数1104566474427754874.464288585.每股收益0.50170.3590.2488每股收益=期末净利润/期末股份总股数每股收益指税后利润与股本总数的比率。它是测定股票投资价值的重要指标之一，是分析每股价值的一个基础性指标，是综合反映企业获利能力的重要指标，它是企业某一时期净利润与股份数的比率，该比率反映了每股创造的税后利润，比率越高，表明所创造的利润就越多。若企业只是普通股时，每股收益就是税后利润，股份数是指发行在外地普通股股数，如果企业还有优先股，应先从税后利润中扣除分配给优先股股东的利息。从企业近三年的每股收益来看，企业每股收益基本稳定。不是很高。3.5.3每股收益及市盈率项目2011年2010年2009年净利润554161000153564000115515000普通每股市价-2.71051.0519-0.9263每股收益0.50170.3590.2488每股市盈率-5.402.93-3.72每股收益=净利润/普通股平均数市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益每股收益是衡量上市公司获利能力是最常用的财务分析指标，每股收益越高，说明公司的获利越强。市盈率是用来估计股票的投资报酬率和风险的。五矿发展2011年比2010年每股收益有所下降，2010年比2009年每股收益有所下降，但2011年比2009年下降的差距大，每股市盈率呈现负数，比较的低。。3.6.五矿发展现金流量分析3.6.1现金流入结构分析项目2011年2010年2009年经营活动现金流入157816000000148626000000101893000000投资活动现金流入112571000068446300820146000筹资活动现金流入389905000003653160000030870300000现金总收入197932210000185226046300133583446000经营活动现金流入比率80%80.24%76.28%投资活动现金流入比率0.57%0.04%0.61%筹资活动现金流入比率19.70%19.72%23.11%企业的现金流入结构有经营活动。投资活动。和筹资活动组成，企业现金收入主要来自经营活动，而经营业务中销售收入占主要份额，说明企业的经营业务属于正常的。筹资活动中主要是企业想外部企业借款购成的，2009,2010,2011年三年的流入结构中经营现金流量比率占很大的比率。投资收益占很少的比率。筹资占了少部分。3.6.2现金流出结构分析项目2011年2010年2009年经营活动现金流出160721000000147499000000102886000000投资活动现金流出8242040007670450002775290000筹资活动现金流出362532000003679140000028114000000现金总流出197798404000185057445000133775290000经营活动现金流出比率81.25%80.%76.91%投资活动现金流出比率0.42%0.41%2.07%筹资活动现金流出比率18.33%19.88%21.02%企业的经营活动现金流出比率这三年基本上比较的稳定，企业的投资活动现金流出稳定，筹资活动现金流出比率时高时低，企业偿还能力也就稳定。4.五矿发展企业存在的问题4.1现金流量偏低通过对上述的分析，2009年，2010年，2011年的净资产收益率分别为3.55%，4.45%，-9.58%，2011年比2009年少了13.13%，2011呈现负增长，2009年跟2011年相差甚大，从上述数据可以看出企业的现金流量偏低，也反映了五矿企业的偿债能力盈利能力及支付能力不行。4.2企业长期偿债能力偏低一般情况下，已获利息倍数越高，表明企业长期偿债能力越强。国际上通常认为，该指标为3是较为恰当。从长期来看，若要维持正常偿债能力，利息偿债倍数至少大于1，如果利息偿还倍数越小，企业将面临亏损以及偿债的安全性，以上2009年，2010年，2011年三年的利息偿付倍数分别为20.74，-16.89,1.75，2010年利润偿付呈现负数，而且企业2009年2011年利息偿还倍数偏低，也说明了企业长期偿债能力偏低需合理控制。4.3企业获利能力偏低资产对于每个企业来说都是必不可少的，资产运转效率的高低不仅关系着企业营运能力的好坏，也影响到企业盈利能力的高低。通常情况下，资产的运转效率越高，企业的营运能力就越好，而企业的盈利能力也越强，所以说企业盈利能力与资产运转效率是相辅相成的。然而，以上结果，我们发现五矿发展营业利润呈正数，但略有下降。该企业只通过对企业资产与利润、销售与利润的关系进行比较，直接来评析企业的盈利能力，而忽视了企业资产运转效率对企业盈利能力的影响，忽视了从提高企业资产管理效率角度提升企业盈利能力的重要性。5.对五矿发展企业的建议5.1提高现金流量比率企业应定期编制现金流量表和现金预算表和加强对现金流入流出的动态管理与控制，在定期编制\o"现金流量表"现金流量表和\o"现金预算表"现金预算表的基础上，企业还应从现金流入量与现金流出量两方面入手抓好对现金流量的动态管理与控制。抓现金流入量就是要开源，不断扩大\o"销售渠道"销售渠道，提高\o"市场占有率"市场占有率，千方百计提高销售收入，并尽快收回\o"应收账款"应收账款，不断降低应收账款占\o"销售收入"销售收入的比重；接着企业要根据企业所处的不同发展阶段来判断现金流量的合理性就可以清楚发现公司现金流量存在的问题了。当然，对公司前后几个会计年度的现金流量进行比较分析，可以看出现金流量的变动趋势，从而预测未来的现金流量。而且企业应重视经营活动现金流量的分析，最后企业要运用基本的财务分析方法对企业的能力进行分析如现金流量趋势分析，现金流量结构分析，相关财务比率分析。5．2提高企业获利能力的对策（1）不能仅从销售情况看企业盈利能力

对企业销售活动的获利能力分析是企业盈利能力分析的重点。在企业利润的形成中，营业利润是主要的来源，而营业利润高低关键取决于产品销售的增长幅度。产品销售额的增减变化，直接反映了企业生产经营状况和经济效益的好坏。因此，许多财务分析人员往往比较关注销售额对企业盈利能力的影响，试图只根据销售额的增减变化情况对企业的盈利能力进行分析和评价。然而，影响企业销售利润的因素还有产品成本、产品结构、产品质量等因素，影响企业整体盈利能力的因素还有对外投资情况、资金的来源构成等，所以仅从销售额来评价企业的盈利能力是不够的，有时不能客观地评价企业的盈利能力。

（2）要关注税收政策对盈利能力的影响

税收政策是指国家为了实现一定历史时期任务，选择确立的税收分配活动的方针和原则，它是国家进行宏观调控的主要手段。税收政策的制定与实施有利于调节社会资源的有效配置，为企业提供公平的纳税环境，能有效调整产业结构。税收政策对于企业的发展有很重要的影响，符合国家税收政策的企业能够享受税收优惠，增强企业的盈利能力；不符合国家税收政策的企业，则被要求缴纳高额的税收，从而不利于企业盈利能力的提高。因此，国家的税收政策与企业的盈利能力之间存在一定的关系，评价分析企业的盈利能力，离不开对其面临的税收政策环境的评价。然而，由于税收政策属于影响企业发展的外部影响因素，很多企业对企业进行财务分析时往往只注重对影响企业发展的内部因素进行分析，而容易忽视税收政策对企业盈利能力的影响。

（3）重视利润结构对企业盈利能力的影响

企业的利润主要由主营业务利润、投资收益和非经常项目收入共同构成，一般来说，主营业务利润和投资收益占公司利润很大比重，尤其主营业务利润是形成企业利润的基础。非经常项目对企业的盈利能力也有一定的贡献，但在企业总体利润中不应该占太大比例。在对企业的盈利能力进行分析时，很多财务分析人员往往只注重对企业利润总量的分析，而忽视对企业利润构成的分析，忽视了利润结构对企业盈利能力的影响。实际上，有时企业的利润总额很多，如果从总量上看企业的盈利能力很好，但是如果企业的利润主要来源于一些非经常性项目，或者不是由企业主营业务活动创造的，那么这样的利润结构往往存在较大的风险，也不能反映出企业的真实盈利能力。

（4）关注资本结构对企业盈利能力的影响

资本结构是影响企业盈利能力的重要因素之一，企业负债经营程度的高低对企业的盈利能力有直接的影响。5.3解决获利能力偏低企业提高获利能力的重要性表现1.提高企业获利能力能充实资本,扩大产权和防止产权流失。如果用利润积累抵补日常经营的亏损,则能有效防止产权的流失。2.提高企业获利能力能扩大经营规模,提高承担风险的能力。用利润充实资本,是资本产权扩大,既能使企业扩充机构、开拓经营、购置先进的技术设备,又能通过资本的杠杆作用,支撑起更为扩大的经营规模。同时,盈利也可转化为呆账准备金、公积金等,以提高企业承担经营风险的能力。3.提高企业获利能力可提高企业信誉,增加企业实力。企业利润水平高,必然使企业对社会公众有较大的吸引力,可在更大的范围内吸收社会的资金,提高在社会竞争中的地位。4.提高企业获利能力有利于社会经济效益的提高。企业对利润的追求,在符合法律规范的情况下,与社会经济效益的提高基本保持一致。企业在盈利的驱使下,必然把资金投向经济效益高、投入产出大的部位,从而能优化资源配置,调整产业结构,促进经济效益的提高。二、评价企业获利能力的有关指标反映企业获利能力的指标很多,通常使用的主要有销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净值报酬率1.销售(营业)净利率。6.结束语财务分析通过一系列有关企业财务状况。经营情况和先进流量的财务分析，纤细正确的评价企业过去和现在的财务状况以及资产经营业绩，合理确定企业的债务偿还能力，合理评价企业资本管理效率，并且指出了企业额发展前和面临的风险，满足了利益相关者的评估企业现在和未来发展的需要，是平级按企业的重要依据。更精一步的，通过一定的指标和财务分析方法的运用，探索引起财务指标变化的原因，进而结合各自的分析目的做出相应的厥词。因此，对上市公司进行正确的财务分析，不仅是企业管理层进行财务预测财务计划的基础，一边管理者挖掘企业内部潜力及提高经济利益，更是债权人。投资者厥词的重要信息。本文运用五矿发展企业财务信息，计算相关的指标加以对比，以安全性，流动性，经营成果及经营效率等对五矿发展企业的财务状况做出简单的分析。参考文献；财务管理，经济科学，成本会计2009.1管理会计，中国财政经济出版社2006.6五矿发展网站/realstock/company/sh600058/nc.shtml西安市数字内容产业发展对策研究摘要：西安作为世界四大文明古都之一，拥有深厚的历史文化积淀，人力资源充足，通讯产业基础雄厚，具备发展数字内容产业的优势。目前，西安市数字内容产业的发展仍存在诸多不足，在明确和普及数字内容产业概念、完善产业发展规划、健全人才培育机制、加强知识产权保护等方面的工作亟待改善。关键词：数字内容产业；发展规划；人才培养；知识产权保护

ATentativeStudyonCountermeasurestowardstheDevelopmentofDigitalContentIndustryinXi'anAbstract:Asoneofthegreatancientcapitals,thecity,Xi’an,isblessedwithprofoundcultural-historicalaccretion,soundhumanresources,andsolidcommunicationsindustryfoundation,whichalladvantageouslypavethewayforthedevelopmentofdigitalcontentindustry.However,thestatusquoconcerningthedigitalcontentindustryinXi’anrelievesaseriesofdrawbacksstemmingfromthelackofdefinitionandpopularizationofDCIconcepts,illorganizeddevelopmentplanning,unfittalenttrainingmechanism,andlaxintellectualpropertyprotection.Forthisreason,thispaper,accordingly,comesupwithsomecountermeasuresandsuggestionstotheaforementionedextantproblems.KeyWords:digitalcontentindustry;developmentplanning;talenttraining;intellectualpropertyprotection

一、数字内容产业的概念和特征（一）数字内容产业的概念在戴维·莫谢拉的《权利的浪潮：全球信息技术的发展与前景》一书中，将全球信息技术产业的发展划分为4个阶段：1964—1981年以系统为中心，1981—1994年以PC为中心，1994—2005年以网络为中心，2005年以后将以服务内容为中心，指出无形的内容产业是未来信息产业的核心。[1]近年来，现代传播媒介的高速发展，宽带技术、多媒体传播、数字化与互联网的兴起，对传统的经济与文化方式造成巨大的冲击，这种飞速发展的电子、数字通讯、信息技术给当代社会产业结构带来革命性的影响。[2]技术的发展使得信息服务对内容所在载体的依赖逐步减少，而对内容本身的需求极大上升，由此孕育出一个新兴产业——数字内容产业。对数字内容产业概念的界定，目前世界各个国家和地区都在摸索阶段：1995年，西方七国信息会议首次提出了“数字内容产业”(DigitalContentIndustry)的概念；1996年，欧盟《信息社会2000计划》进一步明确了数字内容产业的概念，即“制造、开发、包装和销售信息产品及其服务的企业”；[3]根据我国台湾地区《2004台湾数字内容产业白皮书》将数字内容产业定义为：提供将图像、字符、影像、语音等资料加以数字化并整合运用的产品或服务的产业。继而依据数字内容产业所提供的服务类型，将其分为八大类：数字游戏类、计算机动画类、数字学习类、数字影音应用类、移动内容类、网络服务类、内容软件类、数字出版典藏类。[4]在国家层面，我国“十一五”规划纲要明确提出，“鼓励教育、文化、出版、广播影视等领域的数字内容产业发展，丰富中文数字内容资源，发展动漫产业”。但是迄今在官方文件中未曾见到数字内容产业明确的定义和服务类型的划分。在省市层次，2003年《上海市政府工作报告》指出：“数字内容产业是依托先进的信息基础设施与各类信息产品行销渠道，向用户提供数字化的图像、字符、影像、语音等信息产品与服务的新兴产业类型，它包括软件、信息化教育、动画、媒体出版、数字音像、数字电视节目、电子游戏等产品与服务，是智力密集型的、高附加值的新兴产业。”从以上数字内容产业的定义不难看出，其概念中所包涵的信息、服务、数字化等关键词汇成为各方达成的共识。由此笔者将数字内容产业的概念界定为：以数字化形式为用户提供信息产品或服务的新兴产业,具体包括游戏软件、2D/3D动画、移动应用服务、多媒体应用及内容制作、数字教育、数字出版等文化和娱乐领域，随着经济的发展，数字内容产业所涵盖的领域还在不断向更深更广拓展。2005据统计，全球数字内容产业市场规模年增长率为33.8%，全球数字内容产业市场规模2005年为1516亿美元，与网络游戏、动画业相关的衍生产品产值2005年已超过5000亿美元。[5]我国数字内容产业也呈现良好的增长态势，据专业咨询公司预测，2010年中国数字内容产业规模将达到2874.4亿元。[6]（二）数字内容产业的特征1．以创新为核心数字内容产业的内容来源于智力创新。不论是内容上的创新还是形式上的创新，把传统表现形式的各种信息服务转化为数字式都需要劳动者附加大量的智力工作。数字内容产业中的每一次生产都需要一次创新，其创新频率较普通产业中的创新行为而言有明显的提高。2．以高附加值为优势数字内容产业的核心生产要素是信息、智力创新，特别是文化和技术等无形资产的投入，内容产品是“投入产出比”较高的产品，它的价值(效用)中科技和文化附加值比例明显高于普通产品和服务，因而市场升值幅度大，获利高，可以满足消费者多样和特殊的需求。数字内容产业是具有自主知识产权的高附加价值产业。[7]3．以强融合性为特色作为一种多学科、多文化和多种技术融合的产物，数字内容产业的融合性较其他任何产业更强。随着高科技的发展以及人们对数字内容产品要求的提升，数字内容产业内部的分工也日趋细化，生产过程也变得更为复杂。一部产品的研发与制作需要各种硬件和技术的支持，同时需要多层面的协调与配合才能完成。除此之外，数字内容产业还是其它产业发展的源泉。一个成功的产品，不仅能拉动相关产业和区域经济的发展，而且能改变人们的思维方式和消费观念，在推动产业结构调整和社会变革中发挥着重要作用。比如一部成功的动漫作品不仅能推动本区域出版业和影视业的发展，而且可能对当地的服装制造业、玩具制造业、网络游戏的开发等产生一定的影响。[8]4．以网络化传播为途径数字内容产业所生产的产品最终进入市场大多以网络化传播为途径。网络化传播的特点是高速度、高容量，以多媒体传播为表现形式，这就使得数字内容产品同时具有了时效性的特点。由于在网络传播的条件下，数字内容产品被盗版侵权的危险性大大增加，在网络环境下对数字内容产品的版权保护尤为重要。二、西安市发展数字内容产业的优势（一）雄厚的通讯软件产业基础“十五”期间，西安市信息化建设得到了较快的发展，目前，西安市每百户计算机拥有量从“九五”末的11.7台提高至31.71台，上网计算机用户从2万户提高至102.4万户，拥有移动电话数从7.6部/百人提高至102部/百人，有线电视用户已发展到超过70万，城域骨干网出口总带宽已达87.5G，宽带数据网络已经覆盖了西安城区90%以上的区域和郊县40%以上的区域，建成西部数据中心，成为国内四大电信数据中心之一。完善的信息网络基础设施为数字出版、网络游戏、网络教育服务、多媒体数字传输等产业领域快速、持续发展奠定了坚实的基础，为吸引国内外著名数字内容产业制造商、运营商来西安市投资创造了优越的支撑环境。（二）强大的创新服务平台西安市着力打造三大产业服务平台，为数字内容产业发展提供便利：第一，投融资服务平台。包括西安高新区企业融资方案与陕西数字青年创业国际计划，2009年9月，西安高新区管委会首期投入500万资金设立陕西青年创业专项资金，引入YBC2009（YouthBusinessChina）模式标准体系，与国际同步打造YBC专业服务。扶持18-35周岁的创业青年，按照创业项目给予资金、导师及创业服务。第二，数字内容产业综合服务平台。包括BIZSERVE平台、游戏软件测试与认证平台、文化产品数字化交易平台、HP图形工作平台和西安动漫游戏研发公共技术支撑平台。第三，数字人才服务平台。由西安软件服务外包学院与西安高新人才服务中心共同打造，旨在为数字内容产业提供更多专业人才。（三）丰厚的文化底蕴西安是人类文明和中华民族优秀传统文化的发祥地之一，文化和历史积淀深厚。丰富的文化历史资源是内容创意的源泉，能够为网络游戏、数字影视、动漫设计等内容产业的剧本故事情节构思提供大量的优秀素材。西安的文化遗产极为丰富，现代化数字信息技术的发展为西安市的文物和古遗址及传统文化保护的数字化应用提供了极大的可行性，为文物及传统文化的整合、整理、展示和传播的提供了有利的技术支持，数字化兵马俑、数字化古城墙、数字化博物馆必将是未来“数字化西安”的特色和亮点工程，西安将成为全球著名的中文数字内容的发源地之一。（四）人力资源和成本优势西安高校云集，西安交通大学、西北工业大学等35所院校开设了软件、通讯、动画、影视、传媒、工业设计、美术设计等相关专业，每年向社会输送毕业生超过8万人。在社会培训机构层面，西安软件与服务外包学院、西安玛雅动画学院等知名培训机构，每年向社会输送2万以上的优质游戏动漫开发人才。作为西部城市，西安的人力资源成本较低，内容产业的制作成本比上海、深圳、北京要低30%-50%，为数字内容产业创造了良好创业环境。2008年在岗职工平均薪酬29664元，远低于北京的44715元、上海的39502元和深圳的43454元。（五）政府的大力支持西安市为发展数字内容产业制定多项鼓励、扶持政策。国家层面的扶持政策有：高新技术企业认证，获得认证后的高新技术企业按15%的税率征收企业所得税；双软企业认证，获得认证后的双软企业从盈利年度起，第一年和第二年免征软件所得税，第三年至第五年减半征收企业所得税，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退；获得认证后的动漫企业增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退，享受国家现行鼓励软件产业发展的企业所得税优惠政策，减按3%税率征收营业税。西安市高新区的扶持政策有：第一，播出、发行奖励。在省级以上电视台播出、发行的动画片按每分钟奖励1000元-3000元。第二，鼓励原创。获国际、国内重大奖项（含提名奖）的原创作品一次性奖励5万元。获国家文化部或工信部批准、正式运营的原创游戏每款奖励5万元。获国家文化部或工信部认定并推广的益智类游戏每款奖励5万元。获优秀作品的原创作品每项作品给予奖励5万元。第三，房租补贴。给予企业在园区内租房补贴。第四，其他补贴。支持企业融资，给予融资企业贷款利息全额补贴，每年每家不超过50万；对参加知名会展活动的企业给予往返交通费用全额资助或活动费用50%的资助；鼓励企业出口，以每出口1美元奖励0.2元人民币的标准资助；此外，为了促进陕西省动漫游戏行业的发展，2009年9月依托高新区动漫企业成立了全省首家动漫游戏协会，现有会员160多家，集中了全省主要动漫、游戏企业及陕西移动、陕西电信、陕西联通三大运营商、高校及个人会员。协会致力于成为专业人士交流合作的平台、企业与政府沟通的桥梁、内地企业面向国际的窗口。三、西安市发展数字内容产业所面临的挑战（一）政府对数字内容产业的概念认识模糊相比东部沿海城市，如上海市在2003年《上海市政府工作报告》中明确了数字内容产业的概念，在西安市政府出台的各项政策法规文件中，数字内容产业是一个刚出现不久的模糊概念，缺乏明确的概念内涵界定及产品服务分类。作为一个庞大的产业集群，我国的数字内容产业还处在初步发展阶段，尚未实现产业成型，因此不同的政策管理部门对其产业地位的理解也各不相同。经济计划部门和统计部门并没有明确界定数字内容产业的概念，尤其是统计部门的行业划分中并没有关于数字内容产业地位的解释，这些都将影响到数字内容产业作为一个独立的产业形态所实现的产业价值。（二）产业发展起步晚，竞争激烈近年来，北京、上海、杭州等东部发达城市数字内容产业发展已初具规模，地方行业相关优惠政策和管理机制已初步建立，产业发展初期市场火爆增长的势头已趋于平缓，预计未来两年内，网络游戏用户平均增长速度将放缓至50％左右，即将进入调整期，与此同时政府对市场监管将逐渐走向规范，行业准入门槛也逐渐被抬高。走在行业前列的企业状况良好，而排在后面的企业很容易被淘汰。初期先行企业的“第一桶金”已挖到手，一批行业龙头企业逐步从东部向西部扩张，大量资金被投向了市场开拓和技术内容开发领域，西安市数字内容产业还处于起步阶段，企业实力小，综合竞争力不强，多方竞争压力使企业发展受到一定限制。（三）数字内容产业相关发展规划滞后，发展重点和方向尚未明确中国的数字内容产业虽然刚刚起步，但近年来发展势头却十分迅猛，北京、上海、成都等城市数字内容产业发展环境已初步形成，各城市先后制定了发展规划和地方产业支持政策，明确了产业发展重点和方向。其中，上海制定了数字内容产业推进方案及相关措施，以游戏动漫产业为发展重点，重点建设“四大平台和四大中心”。成都市在2005年5月出台了《成都市数字娱乐产业发展规划文本（2005-2014）》，提出了2005-2014年间分阶段、分层次实现数字娱乐产业由网络游戏到移动娱乐再到虚拟社会的战略转变。西安是国内数字内容产业发展具有良好基础的城市之一，在网络游戏，信息服务、移动内容等方面有了一定产业规模，但政府尚未制定相关产业发展规划和政策，企业缺少对宏观环境的了解，缺乏政府规划引导和政策支持，多是摸索前进，发展缓慢；另一方面，企业普遍是“单兵作战”，互相之间缺少“沟通协作”，有的甚至恶性竞争，产业链断裂，难以形成产业集群。（四）复合型人才匮乏数字内容产业同时具有科学、文化和商业的要素，是一个复合型的知识密集型产业，需要复合型人才。数字内容产业的特点决定了它更需要具有创意的研发人员和具有国际视野的业务营销人才。西安市目前在人才培养方面数字内容厂商、学校与培训机构的合作不够，缺乏具有公信力的人才资格认证制度。（五）企业知识产权保护意识和能力薄弱数字内容企业是知识产权的主要创造者和使用者，也是知识产权保护的主要力量。但是西安市数字内容企业规模普遍较小，企业知识产权自我保护意识和能力较弱。企业内部知识产权保护管理制度不够健全，在侵权救济中处于劣势。社会公众