国际金融与贸易试题与答案

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第一章国际收支

本章重要概念

国际收支：国际收支是指一国或地区居民与非居民在肯定时期内全部经济交易的货币价值之和。它体现的是一国的对外经济交往，是货币的、流量的、事后的概念。

国际收支平衡表：国际收支平衡表是将国际收支依据复式记账原则和特定账户分类原则编制出来的会计报表。它可分为常常项目、资本和金融项目以及错误和遗漏项目三大类。

丁伯根原则：1962年，荷兰经济学家丁伯根在其所著的《经济政策：原理与设计》一书中提出：要实现若干个独立的政策目标，至少需要相互独立的若干个有效的政策工具。这一观点被称为“丁伯根原则”。

米德冲突：英国经济学家米德于1951年在其名著《国际收支》当中最早提出了固定汇率制度下内外均衡冲突问题。米德指出，假如我们假定失业与通货膨胀是两种独立的状况，那么，单一的支出调整政策（包括财政、货币政策）无法实现内部均衡和外部均衡的目标。

分派原则：这一原则由蒙代尔提出，它的含义是：每一目标应当指派给对这一目标有相对最大的影响力，因而在影响政策目标上有相对优势的工具。

自主性交易：亦称事前交易，是指交易当事人自主地为某项动机而进行的交易。国际收支失衡：国际收支失衡是指自主性交易发生逆差或顺差，需要用补偿性交易来弥补。它有不同的分类，依据时间标准进行分类，可分为静态失衡和动态失衡；依据国际收支的内容，可分为总量失衡和结构失衡；依据国际收支失衡时所实行的经济政策，可分为实际失衡和潜在失衡。

复习思索题

1．一国国际收支平衡表的常常账户是赤字的同时，该国的国际收支是否可能盈余，为什么？

答：可能，通常人们所讲的国际收支盈余或赤字就是指综合差额的盈余或赤字.这里综合差额的盈余或赤字不仅包括常常账户，还包括资本与金融账户，这里，资本与金融账户和常常账户之间具有融资关系。但是，随着国际金融一体化的进展，资本和金融账户与常常账户之间的这种融资关系正渐渐发生深刻变化。一方面，资本和金融账户为常常账户供应融资受到诸多因素的制约。另一方面，资本和金融账户已经不再是被动地由常常账户打算，并为常常账户供应融资服务了。而是有了自己独立的运动规律。因此，在这种状况下，一国国际收支平衡表的常常账户是赤字的同时，该国的国际收支也可能是盈余。

2．怎样理解国际收支的均衡与失衡?

答：由于一国的国际收支状况可以从不同的角度分析，因此，国际收支的均衡与失衡也由多种含义。国际收支平衡的几种观点：一，自主性交易与补偿性交易，它认为国际收支的平衡就是指自主性交易的平衡；二，静态平衡与动态平衡的观点，静态平衡是指在肯定时期内国际收支平衡表的收支相抵，差额为零的一种平衡模式。它注意强调期末时点上的平衡。动态平衡是指在较长的方案期内经过努力，实现期末国际收支的大体平衡。这种平衡要求在同际收支平衡的同时，达到政府所期望的经济目标；三，局部均衡与全面均衡的观点，局部均衡观点认为外汇市场的平衡时国际收支平衡的基础，因此，要达到国际收支平衡，首先必需达到市场平衡。全面均衡是指在整个经济周期内国际收支自主性项目为零的平衡。

国际收支失衡要从几个方面进行理解，首先是国际收支失衡的类型，一，依据时间标准进行分类，可分为静态失衡和动态失衡。二，依据国际收支的内容，可分为总量失衡和结构失衡。三，依据国际收支失衡时所实行的经济政策，可分为实际失衡和潜在失衡。其次，国际收支不平衡的判定标准，一，账面平衡与实际平衡；二，线上项目与线下项目；三，自主性收入与自主性支出。最终，国际收支不平衡的缘由，导致国际收支失衡的缘由是多方面的，周期性的失衡，结构性失衡，货币性失衡，收入性失衡，贸易竞争性失衡，过度债务性失衡，其他因素导致的临时性失衡。

3．国际收支平衡表的各项目之间有什么关系?

答：国际收支平衡表由三大项目组成，一是常常项目，二是资本与金融项目，三是错误与遗漏项目。常常项目是指货物，服务，收入和常常转移；资本与金融项目是指资本转移、非生产、非金融资产交易以及其他全部引起一经济体对外资产和负债发生变化的金融账户；错误与遗漏项目是人为设置的项目，目的是为了使国际收支平衡表借方和贷方平衡。首先，依据复式记账原理，借方和贷方最终必定相等，因此，常常项目与资本与金融项目中任何一个消失赤字或盈余，势必会伴随另一个项目的盈余或赤字；其次，常常项目与资本与金融项目有融资的关系，常常项目中实际资源的流淌与资本和金融项目中资产全部权的流淌是同一问题的两个方面，但是，随着国际金融一体化的进展，这种融资关系正在渐渐的减弱，资本与常常项目不在被动从属与常常项目，而是具有了自己独立的运动规律。错误与遗漏项目是依据常常项目和资本于金融项目的不平衡而设立的，假如前两个项目总和是借方差额，那么它就在贷方记相同金额，反之则反之。

4．请简述国际收支不平衡的几种缘由。

答：导致国际收支失衡的缘由是多方面的，既有客观的，又有主观的；既有内部的，又有外部的；既有经济的又有非经济的；既有经济进展阶段的，又有经济结构的。而且这些因素往往不是单独而是混合地发生作用。它主要有：1．周期性失衡，２．结构性失衡，３．货币性失衡，４．收入性失衡，５．贸易竞争性失衡，６．过度债务性失衡，７．其他因素导致的临时性失衡。以上几方面缘由不是截然分开的，而且，固定汇率制与浮动汇率制下国际收支不平衡，进展中国家与发达国家国际收支不平衡都是有区分和联系的。

5．汇率在国际收支失衡的协调中毕竟意义何在？

答：在国际收支失衡的调整中，有一类是市场自动调整机制，另一类为各国政府的政策调整，在前一类的调整机制中，在浮动汇率制下，国际收支的调整是通过汇率的变动来实现的，如当一国的国际收支为赤字时，外汇市场上的外汇需求会大于外汇供应，汇率上

升，这将导致进口增加，出口削减，国际收支得到改善。当自动调整机制不能完全解决国际收支失衡时，各国政府就会实行不同的政策进行调整，汇率政策就是其中的一类，如当一国的国际收支发生逆差时，该国可使本国货币贬值，以增加本国商品在国外的竞争力，扩大出口；同时，国外商品的本币价格上升，竞争力下降，进口削减，国际收支逐步恢复平衡。由此可见，汇率无论是在自动调整还是政策调整中都发挥着重要的作用，汇率的上升下降不仅引起外汇市场供求的变化，更重要的是，他将导致进出口贸易的变化，使得国际收支失衡得以解决。

6．一国应当如何选择政策措施来调整国际收支的失衡？

答：一国的国际收支失衡的调整，首先取决于国际收支失衡的性质，其次取决于国际收支失衡时国内社会和宏观经济结构，再次取决于内部均衡与外部平衡之间的相互关系，由于有内外均衡冲突的存在。正确的政策搭配成为了国际收支调整的核心。国际收支失衡的政策调整包括有：货币政策，财政政策，汇率政策，直接管制政策，供应调整政策等，要相机的选择搭配使用各种政策，以最小的经济和社会代价达到国际收支的平衡或均衡。其次，在国际收支的国际调整中，产生了出名的“丁伯根原则”，“米德冲突”，“分派原则”,他们一起确定了开放经济条件下政策调控的基本思想，即针对内外均衡目标，确定不同政策工具的指派对象，并且尽可能地进行协调以同时实现内外均衡。这就是政策搭配，比较有影响的政策搭配方法有：蒙代尔提出用财政政策和货币政策的搭配；索尔特和斯旺提出用支出转换政策和支出增减政策的搭配。

7．如何看待我国国际收支平衡表常常项目的变化？它们说明白什么？

答：2022年，我国国际收支常常项目实现顺差686.59亿美元，同比增长50%，就详细项目而言，表现在：

货物项下顺差规模较2022年上升。依据国际收支统计口径，2022年，我国货物贸易顺差289.82亿美元，同比增长32%，其中出口5933.93亿美元，进口5344.10亿美元，同比分别增长35%和36%。2022年我国进出口高速增长得益于全球经济复苏和国内经济快速进展，我国出口退税机制改革基本解决出口欠退税问题，改善了出口企业资金状况。在国际经济形势逐步好转、加入世界贸易组织后的乐观影响等因素作用下，我国外贸出口增长较快。

服务贸易规模进一步扩大。2022年我国服务项下的收入与支出分别达到624.34亿美元和721.33亿美元，同比分别增长34%和30%。服务项下逆差呈现扩大趋势，达到96.99亿美元，同比增长13%。从详细构成看，运输是服务项目逆差的主要因素。国际旅游收支和其他商业服务为顺差。此外，我国保险服务、专有权利使用费和特许费、询问项下逆差较大。项目逆差扩大表明，随着我国对世界贸易组织各项承诺的落实，我国服务行业竞争力有待提高。

收益项下逆差规模有所下降。2022年，我国收益项下收入205.44亿美元，同比增长28%。支出240.67亿美元，同比增长1%。随着外国来华直接投资规模的不断扩大，收益项下利润汇出有所增长，但收益再投资规模较小。

常常转移项下流入增长较快。2022年，常常转移顺差规模达到228.98亿美元，同比增长30%，大大高于往年水平。其中，常常转移收入243.26亿美元，支出14.28亿美元。我国居民个人来自境外的侨汇收入增长，是常常转移呈现大幅顺差的主要缘由。

第二章外汇、汇率和外汇市场

本章重要概念

直接标价法：指以肯定单位的外国货币作为标准，折算为肯定数额的本国货币来表示其汇率。

间接标价法：指以肯定单位的本国货币为标准，折算为肯定数额的外国货币来表示其汇率。

即期汇率：指外汇买卖的双方在成交后的两个营业日内办理交割手续时所使用的汇率。

远期汇率：指外汇买卖的双方事先商定，据以在将来商定的期限办理交割时所使用的汇率。

基本汇率：在制定汇率时，选择某一货币为关键货币，并制订出本币对关键货币的汇率，它是确定本币与其他外币之间的汇率的基础。

套算汇率：指两种货币通过各自对第三种货币的汇率而算得的汇率。

即期外汇交易：指买卖双方商定于成交后的两个营业日内交割的外汇交易。

远期外汇交易：指外汇买卖成交后并不马上办理交割，而是依据合同的规定，在商定的日期按商定的汇率办理交割的外汇交易。

铸币平价：在典型的金本位制度下，两种货币之间含金量之比。

黄金输送点：指在金本位制度下外汇汇率波动引起黄金输出和输入国境的界限，它等于铸币平价加(减)运送黄金的费用。

复习思索题

1．试述外汇、汇率的基本含义和不同汇率标价法。

答：外汇，即国际汇兑，是国际金融最基本的概念之一。我们可以从动态和静态两个不同的角度理解外汇的含义。动态的外汇,是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债权债务关系的实践活动或过程。从这个意义上说，外汇同于国际结算。静态的外汇，是指国际间为清偿债权债务关系而进行的汇兑活动所凭借的手段和工具。一种外币成为外汇有三个前提条件：第一、自由兑换性，第二、可接受性，第三、可偿性。

外汇汇率是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，即两种不同货币之间的折算比率。外汇汇率的标价方法有：直接标价法，间接标价法，美元标价法。直接标价法是

以肯定单位的外国货币作为标准，折算为肯定数额的本国货币来表示其汇率；间接标价法是以肯定单位的本国货币为标准，折算为肯定数额的外国货币来表示其汇率；美元标价法是非本位币之间以一种国际上的主要货币或关键货币作为汇价标准的标价方法。

2．试述被报价货币及其在银行双向报价中的作用。

答：被报价货币，指的是数量固定不变，作为比较基础的货币，也就是被用来表示其他货币价格的货币。

由于外汇交易实际上是以一种货币换取另一种货币的买卖行为，因此，在买入被报价币的同时也就卖出着报价币,并且在报价银行买入被报价币的同时是询价者在卖出被报价币。在银行双向报价中，汇率中的第一个数字表示报价银行情愿买入被报价货币的价格，即所谓的买价或买入汇率；第二个数字表示的是报价者情愿卖出被报价货币的价格，即所谓的卖价或卖出汇率。在银行报价中，相对于被报价货币而言，总是买价在前、卖价在后，而且买价总是小于卖价，买卖价之间的差额就是报价银行买卖被报价货币的收益。在直接标价法下，前一数值表示银行的买入汇率，后一数值表示卖出汇率。在间接标价法下，前—数值表示卖出汇率，后一数值表示买入汇率。

3．对于银行报出的汇率，如何来推断买卖价？

答：对于银行报出的汇率，前者表示被报价货币的买价，后者表示被报价货币的卖价，那么我们就只要依据标价法的不同推断出哪个是被报价货币就可以了，在直接标价法下，比如说英镑兑美元，1.8650/60，英镑是被报价货币，美元是报价货币；1.8650是买价，它表示银行用1.8650美元即可买入1英镑外汇，而卖出1英镑外汇可收回1.8660美元，买价在前卖价在后，买卖之间的10个点的差价即为银行的兑换收益；在间接标价法下，比如说美元兑瑞郎，美元是被报价货币，瑞郎是报价货币，那么银行的报价即为美元的买卖价，两者之间的差额即为银行的收益。必需留意的是：买人或卖出都是站在报价银行的立场来说的，按国际惯例，外汇交易在报价时通常可只报出小数，大数省略，买价与卖价之间的差额，是银行买卖外汇的收益。

4．金本位制于纸币本位制度下汇率打算与调整有何不同？

答：金本位是指以黄金为货币制度的基础，黄金直接参加流通的货币制度。金本位制详细包括金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制三种形式，其中金币本位制是典型的金本位制度，后两种是减弱了的、变形的金本位制度。在典型的金本位制度下，铸币平价就成为打算两种货币汇率的基础。在实际经济中，外汇市场上的汇率水平以铸币平价为中心，在外汇供求关系的作用下上下浮动，并