巴塞尔资本协议III研究教学课件第十八章实施巴塞尔Ⅲ对中国经济的影响评估

第十八章实施巴塞尔Ⅲ对中国经济的影响评估封面23巴塞尔Ⅲ对全球经济的影响分析目录页2巴塞尔Ⅲ影响宏观经济的度量方法4巴塞尔Ⅲ对中国宏观经济的影响测算1巴塞尔Ⅲ影响宏观经济的传染渠道5结果总结及政策建议巴塞尔Ⅲ影响宏观经济的传染渠道·信贷渠道·货币政策渠道·对宏观经济的影响过渡页1（二）货币政策渠道内容页（一）信贷渠道1、减少信贷供给总量是提高监管资本给银行带来的最直接的影响。2、提高监管资本和流动性要求对银行信贷结构的影响：a.银行存贷款的期限结构；b.银行风险偏好；c.可能减少对中小企业的贷款发放。1、资产负债表传导2、监管资本增加了银行贷款和产出的顺周期性波动，降低了货币政策在经济衰退时期稳定经济的有效性。3、监管资本造成货币政策效果的非对称性。4、监管资本会造成不同资本水平的银行对货币政策的反应不同。内容页（三）对宏观经济的影响1、资本监管与流动性监管通过对信贷和货币政策的影响进而对宏观经济中经济增长和周期波动产生影响。2、监管资本要求提高的时机对宏观经济也有影响。3、监管资本对宏观经济的影响还体现在其顺周期性上，即加剧经济周期的波动。P.S.1、在企业对贷款需求不变的前提下，银行业信贷紧缩将导致非银行金融部门对银行信贷的替代。2、提高资本要求，造成企业融资来源紧张，生存规模缩小，减少了就业机会。3、巴塞尔Ⅲ中的杠杆率监管要求将表外贸易相关或有项目采用100%的信用风险转移因子视为表内资产处理，将导致银行降低贸易融资的意愿。巴塞尔Ⅲ影响宏观经济的度量方法·Satellite模型·多元线性回归模型·SVAR模型·DSGE模型过渡页2（二）多元线性回归模型内容页（一）Satellite模型其中：Ki,t为目标资本充足率；ηi为银行特有的因素，如业务模式、管理、风险厌恶程度等；θn表示各因素对资本充足率的长期影响；Xn,i,t体现了银行和时间的特征。其中：D为存款；L为贷款；B为债券；RK为监管资本；EK为剩余资本，TK为总资本。内容页（三）SVAR模型其中，，γ1已知,，kt为对数处理后的银行实际资本，at为对数处理后的银行实际资产，xt为其他联系银行业与实际GDP增长的实际经济变量。（四）DSGE模型1、兼具微观和宏观分析，整合了长期和短期分析。由家庭、厂商、金融机构、政府、国外机构等部门组成。2、监各经济部门根据各自面临的资源约束，实现效用或利润的最大化。巴塞尔Ⅲ对全球经济的影响分析·对全球宏观经济的影响·对不同国家和地区的影响过渡页3内容页（一）对全球宏观经济的影响1、新的监管要求降低了金融危机爆发的可能性，维护了金融体系的稳定；提高资本要求和流动性要求可以降低危机的严重性；2、巴塞尔3的实施使GDP下降，监管资本的短缺和信贷规模的下降对投资和消费产生影响，最终使GDP下降；资本充足率的提高还可以使GDP的标准差下降，降低其波动，一定程度上熨平经济周期；3、巴塞尔3的实施还影响了就业和全球贸易。GDP变化（%）18个季度后32个季度后资本标准增加1%2年后实施-0.12-0.104年后实施-0.16-0.10流动性比率提高25%2年后实施-0.11-0.124年后实施-0.08-0.13表资本增加1%和流动性比率提高25%对GDP的影响内容页（二）对不同国家和地区的影响1、美国：经济增长；对非银行信贷机构产生制约作用；制约中小企业的发展。2、欧元区：

产出与就业；减少跨境信贷。3、日本：经济增长缓慢；就业机会减少；可能加剧通货紧缩的风险；政府预算赤字和债务困难。4、新兴市场：

净稳定融资比例（NSFR）的流动性要求将面临挑战；跨境资本流动转移机制。巴塞尔Ⅲ对中国宏观经济的影响测算·提高监管资本和流动性要求对信贷的影响·提高监管资本和流动性要求对GDP的影响过渡页4内容页重点来了VariableCoefficientStd.Errort-StatisticProb.D2LNL（-1）-0.277635*0.137510-2.0190120.0646DR（-1）-2.579207**1.030956-2.5017630.0265D2LNGDP（-1）-0.040143*0.018795-2.1358640.0523DLNAST0.645572**0.2360872.7344630.0170DLIQ（-1）-0.1963310.252211-0.7784400.4502CS-0.333894**0.124240-2.6874990.0186CS*D2LNGDP-0.881104***0.186187-4.7323740.0004R-squared0.925015Meandependentvar0.000659AdjustedR-squared0.890407S.D.dependentvar0.037603S.E.ofregression0.012449Akaikeinfocriterion-5.665216Sumsquaredresid0.002015Schwarzcriterion-5.316710Loglikelihood63.65216Hannan-Quinncriter.-5.597184Durbin-Watsonstat2.344061滞后一期信贷滞后一期利率水平滞后一期实际GDP滞后一期流动性比率实际资本充足率资本充足率水平通过产出对信贷的影响注：***表示在1%的显著性水平下成立，**表示5%的显著性水平，*表示10%的显著性水平。表巴塞尔Ⅲ对信贷影响的模型估计结果内容页·提高监管资本和流动性要求对GDP的影响1、模型建立：2、模型的识别：其中，yt=[dCStRLtpitdUtdRGDPt]'dRGDPt=-0.615498dCSt+1.200063RLt-0.025208pit+0.036304dUt

+0.0885089dCSt-1-1.23925RLt-1-19.981pit-1+0.028076dUt-1+2.091091dRGDPt-1综上所述：①通过多元线性回归对历史数据分析可知，资本充足率和流动性比率的提高对银行信贷有负面影响；②通过SVAR模型对资本充足率和流动性比率提高对GDP的影响进行评估可知，资本充足率对GDP的影响呈现波动性，并且影响将越来越小，但资本充足率的提高对失业率有较大的影响；③通过方差分解发现，资本充足率水平对GDP的影响程度很大，一直保持在25%以上，表明巴3的资本监管逐渐成为影响经济增长的重要因素。信贷增长率对GDP的影响仅次于资本充足率。通货膨胀和失业率对经济增长的影响虽不大，但关系国计民生，同样值得关注。结果总结及政策建议·短期影响：银行业筹集新资本压力；银行信贷利差收紧，贷款量下降，信贷市场紧缩和资本复苏。并对宏观经济产出造成不利影响。·对不同地区影响大小：欧洲地区>美国>日本·对我国宏观经济的影响：鉴于我国银行业现行资本充足率平均水平已经在11%以上，巴