期货基础知识押题卷五(解析)

根底押题卷五〔解析〕单项选择题(1)9月10日，豆油现货价格为5200元/吨，某榨油厂决定对其生产的豆油进行卖出套期保值。当天以5250元/吨的价格在11月份豆油期货合约上建仓。10月10日，豆油现货价格至4700元/吨，期货价格至4720元/吨。该榨油厂将豆油按现价卖出，同时按照期货价格将11月份豆油期货合约对冲平仓。那么以下说法正确的有〔〕。A基差走弱20元/吨B实现完全套期保值C实现不完全套期保值，有净亏损D实现不完全套期保值，有净盈利专家解析：正确答案：D题型：常识题难易度：中页码：140基差=现货价格-期货价格9月基差=5200-5250=-50〔元/吨〕；10月基差=4700-4720=-20〔元/吨〕；基差走强30元/吨；卖出套期保值，基差走强，实现不完全套期保值，存在净盈利。(2)以下情形中,适合粮食贸易商利用大豆期货进行卖出套期保值的情形是()。A三个月后将购置一批大豆,担忧大豆价格上涨B已签订大豆期货合同,约定了交易价格C担忧豆油价格上涨D大豆现货价格远高于期货价格专家解析：正确答案：B题型：常识题难易度：中页码：128在储运商、手头有库存现货尚未出售或者储运商、贸易商已签订将来以特定的价格买进某一商品但尚未转售出去,担忧日后出手时价格会下跌的情况下一般会进行卖出套期保值。(3)美国财务公司3个月后将收到1000万美元并方案以之进行再投资,由于担忧未来利率下降,该公司可以()3个月欧洲美元期货合约进行套期保值(每手合约为100万美元)。A买入100手B买入10手C卖出100手D卖出10手专家解析：正确答案：B题型：分析题难易度：易页码：313考察利率期货买入套期保值。1000/100=10〔手〕。(4)3月5日,5月份和7月份铝期货价格分别为17500元/吨和17520元/吨,套利者预期价差将扩大,最有可能获利的情形是()。A买入5月铝期货合约,同时卖出7月铝期货合约B买入5月铝期货合约,同时买入7月铝期货合约C卖出5月铝期货合约,同时卖出7月铝期货合约D卖出5月铝期货合约,同时买入7月铝期货合约专家解析：正确答案：D题型：常识题难易度：中页码：169-170买进套利,价差扩大获利;卖出套利,价差缩小获利。如果套利者预期不同交割月的期货合约的价差将扩大,那么套利者将买入其中价格较高的‘一腿’同时卖出价格较低的‘一腿’。(5)关于买进看跌期权的损益平衡点〔不计交易费用〕，以下说法正确的选项是〔〕。A损益平衡点为执行价格+权利金B损益平衡点为执行价格-权利金C损益平衡点为标的物价格+权利金D损益平衡点为标的物价格-权利金专家解析：正确答案：B题型：常识题难易度：易页码：399参见表10-11.(6)根据投资组合原理,进行组合投资时,品种选择首先要考虑〔〕。A品种之间的相关性B单个品种的收益率C品种之间的因果关系D单个品种的风险专家解析：正确答案：A题型：常识题难易度：易页码：180根据投资组合的原理，进行品种选择首先要对被选择品种做相关性分析，品种之间的相关系数值的大小反映了它们之间相关性的强弱程度，其绝对值介于0到1之间，绝对值越大，说明两品种的相关性就越强。(7)判断某种市场趋势下行情的涨跌幅度与持续时间的分析工具是()。A周期分析法B根本分析法C个人感觉D技术分析法专家解析：正确答案：D题型：常识题难易度：易页码：155技术分析法用来判断某种市场趋势下行情的涨跌幅度与持续时间，根本分析法用来判断市场大势。(8)以下不是上海期货交易所交易品种的是()。A铜、铝、锌B天然橡胶、燃料油C黄金、螺纹钢、线材D棕榈油专家解析：正确答案：D题型：常识题难易度：易页码：33棕榈油属于大连商品交易的品种。(9)某日,我国外汇交易中心的外汇牌价为100美元,这种汇率标价法是()A人民币标价法B直接标价法C美元标价法D间接标价法专家解析：正确答案：B题型：常识题难易度：易页码：244直接标价法，是指以本币表示外币的价格，即以一定单位(1、100或1000个单位)的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法。(10)在我国,交割日期的规定与其他3个期货品种不同的是()。APTA期货合约B阴极铜期货合约C铝期货合约D锌期货合约专家解析：正确答案：A题型：常识题难易度：易页码：474附录。PTA最后交割日为交割月第12个交易日,其他三种均为最后交易日连续5个工作日。(11)以3%的年贴现率发行1年期国债,所代表的实际年收益率为()%(结果保存两位小数)。A2.91B3.09C3.30D3.00专家解析：正确答案：B题型：计算题难易度：易页码：302该国债的实际年收益率=3%/〔1-3%〕*100%=3.09%(12)在量价分析法中,如果价格上升时交易量上升,说明()A市场处于技术性强市B市场处于技术性弱市C多头在平仓D平仓合约的数量大于开新仓合约的数量专家解析：正确答案：A题型：常识题难易度：易页码：239-240交易量和持仓量增加，说明了新人市交易者买卖的合约数超过了原交易者平仓交易。市场价格上升又说明市场上买气压倒卖气，市场处于技术性强市，新交易者正在入市做多。(13)期货交易所应履行的监管职责不包括〔〕A指定结算银行，并监督其与交易所有关的期货结算业务B制定并实施风险管理制度，控制市场风险C发布市场信息D核查结算资金专家解析：正确答案：D题型：常识题难易度：易页码：436考察期货交易所应履行的监管职责。(14)以下关于跨期套利的说法，不正确的选项是()。A利用同一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行交易B可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利三种C正向市场上的套利称为牛市套利D假设不同交割月份的商品期货价格间的相关性很低或根本不相关，进行牛市套利是没有意义的专家解析：正确答案：C题型：常识题难易度：中页码：161，168当市场出现供应缺乏、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下降幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利盈利的可能性比拟大，我们称这种套利为牛市套利。(15)某日，5月份玉米期货价格为1750元/吨，7月份玉米期货价格为1680元/吨，9月份玉米期货价格为1660元/吨，该市场为〔〕。A正向市场B反向市场C实值市场D虚值市场专家解析：正确答案：B题型：常识题难易度：易页码：134当近期期货合约大于远期期货合约时，这种市场状态称为反向市场。(16)A债券的修正久期大于B债券的修正久期,当市场利率变动3.5%时,从理论上分析,A债券价格比B债券价格〔〕。A上升幅度大B上升幅度小C下降幅度大D下降幅度小专家解析：正确答案：A题型：分析题难易度：易页码：315修正久期是指当市场利率变化100个基点时，债券价格的变动百分比。由于A债券的修正久期大于B债券的修正久期，所以A债券的价格比B债券的价格上升幅度大。(17)2月份到期的执行价格为380美分／蒲式耳的玉米期货看跌期权〔A〕，其标的玉米期货价格为380美分／蒲式耳，权利金为25美分／蒲式耳；3月份到期的执行价格为380美分／蒲式耳的玉米期货看跌期权〔B〕，该月份玉米期货价格为375美分/蒲式耳，权利金为15美分/蒲式耳。那么以下说法不正确的有〔〕。AA期权的内涵价值等于0BA期权的时间价值等于25美分/蒲式耳CB期权的时间价值等于10美分/蒲式耳DB期权为虚值期权专家解析：正确答案：D题型：常识题难易度：难页码：370B期权，是执行价格高于标的物市场价格的看跌期权，其为实值期权。B期权内涵价值=380-375=5〔美分/蒲式耳〕，B期权时间价值=权利金-内涵价值=15-5=10〔美分/蒲式耳〕。(18)会员交易保证金是会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金,是()的保证金。A还未发生亏损B已经发生亏损C未被合约占用D已被合约占用专家解析：正确答案：D题型：常识题难易度：易页码：107交易保证金是指结算会员存入交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。(19)某交易者买入5手天然橡胶期货合约，价格为38650元/吨；价格升至38670元/吨，再买入3手；价格升至38700元/吨，又买入2手，那么该交易者的平均买入价为〔〕元/吨。A38666B38670C38673D38700专家解析：正确答案：A题型：常识题难易度：易页码：155平均买入价=〔38650*5+38670*3+38700*2〕/10=38666。(20)3月初，某铝型材厂方案在三个月后购进一批铝锭，决定利用铝期货进行套期保值。3月5日该厂在7月份铝期货合约上建仓，成交价格为21300元/吨。此时铝锭的现货价格为20400元/吨。至6月5日，期货价格为19200元/吨，现货价格为20200元/吨。那么以下说法正确的有〔〕。A3月5日基差为900元/吨B6月5日基差为-1000元/吨C从3月到6月，基差走弱D从3月到6月，基差走强专家解析：正确答案：D题型：常识题难易度：中页码：135考察基差的变动。基差=现货价格-期货价格3月5日基差=20400-21300=-900〔元/吨〕；6月5日基差=20200-19200=1000〔元/吨〕；基差从-900元/吨变为1000元/吨，基差走强。(21)10年期国债的票面利率为8%,面值为100000美元,那么债券持有人每隔半年可得到()美元的利息。A4000B6000C8000D10000专家解析：正确答案：A题型：计算题难易度：中页码：见解析年利息率为8%,半年利息率为4%,知半年利息为:100000×4%=4000(美元)。(22)以下关于期货合约标准化作用的说法，不正确的选项是()。A便利了期货合约的连续买卖B使期货合约具有很强的市场流动性C增加了交易本钱D简化了交易过程专家解析：正确答案：C题型：常识题难易度：易页码：78期货合约标准化降低了交易本钱。(23)计算基差的公式为〔〕。A基差=期货价格-远期价格B基差=远期价格-期货价格C基差=现货价格-期货价格D基差=期货价格-现货价格专家解析：正确答案：C题型：常识题难易度：易页码：133基差=现货价格-期货价格。(24)美国10年期中期国债期货价格时，要求该债券剩余的持有日期至少在〔〕年以上，但不超过〔〕年。A510B615C6.510D6.515专家解析：正确答案：C题型：常识题难易度：易页码：306美国10年期中期国债期货价格时，要求该债券剩余的持有日期至少在6.5年以上，但不超过10年。(25)如果从事自营业务的会员持仓头寸超过持仓限额,且在规定时间内未主动减仓,交易所可以按照有关规定对超出头寸()A降低保证金比例B强制减仓C提高保证金比例D强行平仓专家解析：正确答案：D题型：常识题难易度：易页码：97超过了规定的持仓限额，且并未在期货交易所〔期货公司〕规定的期限自行减仓，其超出持仓限额的局部头寸将会被强制平仓。强行平仓成为持仓限额制度的有力补充。(26)当出现期货价格上涨而成交量、持仓量下降的情形时，说明〔〕。A卖空者获利回补，后市看好B近期价格将下跌，但如果过度抛售，价格由可能反弹上升C近期价格可能继续上升D短期内价格向上，但不久将可能回落专家解析：正确答案：D题型：常识题难易度：中页码：240成交量、持仓量减少，价格上升，表示卖空者大量补进平仓，短期内价格向上，但不久将可能回落。(27)金融期货产生的顺序是()。A外汇期货—股指期货—股票期货—利率期货B外汇期货—利率期货—股指期货—股票期货C利率期货—外汇期货—股指期货—股票期货D股指期货—股票期货—利率期货—外汇期货专家解析：正确答案：B题型：常识题难易度：易页码：3金融期货出现的顺序是：外汇期货-利率期货-股票指数期货-股票期货。(28)对于美国投资者来说，外汇空头套期保值是指〔〕，为防止外币贬值，而在外汇期货市场上做一笔相应的空头交易。A期汇市场上处于多头地位的人B期汇市场上处于空头地位的人C现汇市场上处于多头地位的人D现汇市场上处于空头地位的人专家解析：正确答案：C题型：常识题难易度：易页码：276考察外汇期货卖出套期保值的定义。(29)套期保值本质上能够〔〕。A消灭风险B分散风险C转移风险D补偿风险专家解析：正确答案：C题型：常识题难易度：易页码：124套期保值本质上是一种转移风险的方式。(30)看跌期权的买方有权按执行价格在规定时间内向期权卖方()一定数量的标的物。A减少B增加C买进D卖出专家解析：正确答案：D题型：常识题难易度：易页码：356看跌期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后,即拥有在期权合约的有效期内,按执行价格向期权卖方卖出一定数量标的物的权利,但不负有必须卖出的义务。(31)如果期货价格波动较大,保证金不能在规定时间内补足,交易者可能面临强行平仓的风险,这种风险属于()。A强行平仓风险B市场风险C操作风险D技术风险专家解析：正确答案：A题型：常识题难易度：易页码：96考察强行平仓制度的内容。(32)对初入期货市场的交易者，在买卖合约时，进行期货交易的品种()。A要超过两种B要在三种以上C要在四种以上D要在三种以下专家解析：正确答案：D题型：常识题难易度：易页码：154即使有经验的交易者也很难同时进行三种以上不同品种的期货交易，因此对于初入期货市场的交易者，在买卖合约时，进行期货交易的品种要在三种以下。(33)沪深300股指期货以合约最后〔〕成交价格，按照成交量的加权平均价作为当日的结算价。A三分钟B半小时C一小时D两小时专家解析：正确答案：C题型：常识题难易度：易页码：331沪深300股指期货以合约最后一小时成交价格，按照成交量的加权平均价作为当日的结算价。(34)9月份和10月份沪深300股指期货合约的期货指数分别为3550和3600点,假设两者的合理价差为25点,那么该投资者最适合采取的交易策略是()。(不考虑交易费用)A跨期套利B跨品种套利C跨市套利D以上都不对专家解析：正确答案：A题型：常识题难易度：易页码：166由于9月份和10月份沪深300股指期货合约间期货指数的价差为50,而两者的合理价差为25,因此属于不合理价差,可通过套利形成合理价差。(35)某投资者欲采取金字塔卖出方式建仓，故先以3.05美元/蒲式耳的价格卖出3手5月玉米合约。此后价格下跌到2.98美元/蒲式耳，该投资者再卖出2手5月玉米合约。当()该投资者可以继续卖出1手玉米期货合约。A价格下跌至2.80美元/蒲式耳B价格上涨到3.00美元／蒲式耳C价格为2.98美元/蒲式耳D价格涨到3.10美元/蒲式耳专家解析：正确答案：A题型：分析题难易度：中页码：155金字塔卖出方式的特点是，随着价格的降低，卖出的数量越来越少。(36)某企业对其生产的豆油进行卖出套期保值操作，采取“1:1”A低度有效B中度有效C高度有效D无效专家解析：正确答案：C题型：常识题难易度：中页码：140套期保值有效性=期货价格变动值/现货价格变动值=400/500=80%，当套期保值有效性在80%至125%的范围内，该套期保值被认定为高度有效。(37)我国5年期国债期货的合约标的为()。A面值为10万元人民币、票面利率为6%的名义中期国债B面值为100万元人民币、票面利率为6%的名义中期国债C面值为10万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债D面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债专家解析：正确答案：D题型：常识题难易度：易页码：308中国金融期货交易所5年期国债期货(仿真)交易合约标的为面额为100万元人民币、票面利率为3%的5年期名义标准国债，采用实物交割。只要剩余期限符合规定的国债都可以作为交割标的进行交割。(38)某交易者以2美元/股的价格卖出了一张执行价格为105美元/股的某股票看涨期权〔合约单位为100股〕。当标的股票价格为103美元/股，期权权利金为1美元时，该交易者对冲了结，其损益为〔〕美元〔不考虑交易费用〕。A1B-1C100D-100专家解析：正确答案：C题型：常识题难易度：易页码：397该交易者以2美元/股卖出期权，以1美元/股买入期权平仓，那么其盈利=〔2-1〕×1×100=100〔美元〕。(39)如果期货价格超出现货价格的程度远远低于持仓费,套利者适合选择()的方式进行期现套利。A买入现货,同时卖出相关期货合约B卖出现货,同时买入相关期货合约C无法套利D以上说法均不对专家解析：正确答案：B题型：常识题难易度：易页码：145如果价差远远低于持仓费,套利者可以通过卖出现货,同时买入相关期货合约,待合约到期时,用交割获得的现货来补充之前所卖出的现货。(40)当某商品期货价格过高而现货价格过低时,交易者通常会〔〕。A在期货市场上买进期货合约,在现货市场上买进商品B在期货市场上卖出期货合约,在现货市场上卖出商品C在期货市场上买进期货合约,在现货市场上卖出商品D在期货市场上卖出期货合约,在现货市场上买进商品专家解析：正确答案：D题型：常识题难易度：易页码：118当期货价格过高而现货价格过低时，交易者在期货市场上卖出期货合约，在现货市场上买进商品，这样，现货需求增多，现货价格上升，期货合约供应增多，期货价格下降，期现价差缩小。(41)当市场处于正向市场时，空头投机者应()。A买入近月合约B卖出近月合约C买入远月合约D卖出远月合约专家解析：正确答案：D题型：常识题难易度：易页码：157当市场处于正向市场时，做空头投机者应卖出远期月份的合约。(42)套期保值的核心目的是〔〕。A消除风险B对冲风险C盈利最大D获取风险收益专家解析：正确答案：B题型：常识题难易度：易页码：125套期保值的目的是风险对冲。(43)1972年5月,芝加哥商业交易所(CME)推出()交易。A利率期货B股指期货C外汇期货D股票期货专家解析：正确答案：C题型：常识题难易度：易页码：51972年5月,芝加哥商业交易所(CME)的国际货币市场分部(IMM)率先推出外汇期货。(44)如果期货价格波动较大，保证金不能在规定时间内补足的话，交易者可能面临强行平仓的风险，这种风险属于〔〕。A强行平仓风险B市场风险C操作风险D技术风险专家解析：正确答案：A题型：常识题难易度：易页码：96考察强行平仓制度的内容。(45)会员制期货交易所会员大会的常设机构是()A股东大会B董事会C理事会D监事会专家解析：正确答案：C题型：常识题难易度：易页码：37理事会是会员大会的常设机构，对会员大会负责，执行会员大会决议。(46)在我国商品期货市场上,客户的结算通过()进行。A交易结算会员B全面结算会员C交易所会员D特别结算会员专家解析：正确答案：C题型：常识题难易度：易页码：46我国郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所采取全员结算制度,即交易所会员不做结算会员和非结算会员的区分。(47)某钢材贸易商签订供货合同,约定在三个月后按固定价格出售钢材,但手头尚未有钢材现货,此时该贸易商的现货头寸为()。A多头B空头C买入D卖出专家解析：正确答案：B题型：分析题难易度：易页码：126某钢材贸易商签订供货合同,约定在三个月后按固定价格出售钢材,但手头尚未有钢材现货,此时该贸易商处于现货的空头。(48)某套利者在4月1日买入7月铝期货合约的同时卖出8月铝期货合约，价格分别为13420元/吨和13520元/吨，持有一段时间后，价差扩大的情形是〔〕。A7月期货合约价格为13460元/吨，8月份期货合约价格为13500元/吨B7月期货合约价格为13400元/吨，8月份期货合约价格为13600元/吨C7月期货合约价格为13450元/吨，8月份期货合约价格为13400元/吨D7月期货合约价格为13560元/吨，8月份期货合约价格为13300元/吨专家解析：正确答案：B题型：常识题难易度：易页码：163建仓时，价差=价格高的月份-价格低的月份，此题中价差=8月份价格-7月份价格=13520-13420=100元/吨。A选项价差为40元/吨；B选项价差为200元/吨；C选项价差为-50元/吨；D选项价差为-260元/吨。因此，价差扩大的只有选项B。(49)以下关于郑州商品交易所的表述,正确的有()。A成立于1993年5月28日B郑州商品交易所实行公司制C1990正式推出标准化期货合约D会员大会是交易所的权利机构专家解析：正确答案：D题型：常识题难易度：易页码：40郑州商品交易所成立于1990年10月12日;实行会员制;1993年5月28日正式推出标准化期货合约。(50)以下属于上海期货交易所期货品种的是〔〕。A焦炭B甲醇C玻璃D白银专家解析：正确答案：D题型：常识题难易度：易页码：40上海期货交易所上市交易的主要品种有黄金、白银、铜、铝、锌、铅、螺纹钢、线材、天然橡胶、燃料油期货等。(51)道琼斯工业平均指数由()只股票组成。A10B20C30D50专家解析：正确答案：C题型：常识题难易度：易页码：322道琼斯工业平均指数由美国最大和最具流动性的30只蓝筹股组成。(52)芝加哥期货交易所10年期的美国国债期货合约的面值为100000美元，如果其报价从98－175时跌至97－020，那么表示合约价值下跌了〔〕美元。A1000B1250C1484.38D1496.375专家解析：正确答案：C题型：常识题难易度：中页码：305报价从98-175跌至97-020，那么下跌了1-155，即合约价值下跌了1000美元×1+31.25美元×15.5=1484.375美元，四舍五入为1484.38美元。(53)某交易者预测5月份大豆期货价格将上升,故买入50手,成交价格为4000元/吨。当价格升到4030元/吨时,买入30手;当价格升到4040元/吨,买入20手;当价格升到4050元/吨时,买入10手,该交易者建仓的方法为〔〕。A平均买低法B倒金字塔式建仓C平均买高法D金字塔式建仓专家解析：正确答案：D题型：分析题难易度：中页码：155金字塔式建仓是指：如果建仓后市场行情与预料相同并已经使投机者获利，可以增加持仓。增仓应遵循以下两个原那么：①只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓；②持仓的增加应渐次递减。(54)在我国,个人投资者从事期货交易必须在()办理开户手续。A期货交易所B期货公司C中国证监会派出机构D中国证监会专家解析：正确答案：B题型：常识题难易度：易页码：100在我国，个人投资者从事期货交易必须在期货公司办理开户手续。(55)沪深300股指期货的交割结算价为〔〕。A最后交易日标的指数最后一小时的算术平均价B最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价C最后交易日标的指数全天的成交量的加权平均价D最后交易日标的指数最后一笔成交价专家解析：正确答案：B题型：常识题难易度：易页码：331沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。(56)下面属于相关商品间的套利的是()。A买汽油期货和燃料油期货合约，同时卖原油期货合约B购置大豆期货合约，同时卖出豆油和豆粕期货合约C买入小麦期货合约，同时卖出玉米期货合约D卖出LME铜期货合约，同时买入上海期货交易所铜期货合约专家解析：正确答案：C题型：常识题难易度：易页码：174考察相关商品间套利的知识。(57)预期()的情形时,投资者会考虑卖出看涨期权。A标的物价价格上涨且呈现大幅波动B标的物市场处于熊市且波幅收窄C标的物价格下跌且窄幅整理D标的物市场处于牛市且波动收窄专家解析：正确答案：C题型：常识题难易度：易页码：396标的物市场价格处于横盘整理或下跌，对看涨期权的卖方有利，如果预期标的物市场价格窄幅整理或下跌，可通过卖出看涨期权获利。(58)以下有关交割的说法不正确的选项是〔〕。A期货交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证B标准仓单经交易所注册后可用于交割C商品期货多采用现金交割方式D沪深300股指期货采用现金交割方式专家解析：正确答案：C题型：常识题难易度：易页码：118-120商品期货以实物交割方式为主。(59)关于标的物价格波动率与期权价格的关系〔假设其他因素不变〕，以下说法正确的选项是〔〕。A标的物市场价格的波动率越高，期权卖方的市场风险会随之减少B标的物市场价格波动率越大，权利金越高C标的物市场价格的波动增加了期权向虚值方向转化的可能性D标的物市场价格波动率越小，权利金越高专家解析：正确答案：B题型：常识题难易度：易页码：377标的物市场价格的波动率越高，期权卖方的市场风险会随之增加；标的物市场价格的波动增加了期权向实值方向转化的可能性。(60)以下不属于会员制期货交易所会员的根本权利的是()。A行使表决权、申诉权B设计期货合约C在期货交易所内进行期货交易D按规定转让会员资格专家解析：正确答案：B题型：常识题难易度：易页码：37设计期货合约是期货交易所的重要职能之一。多项选择题(61)如果标的物价格下跌，〔〕。A买入看涨期权者少盈利或者亏损B卖出看跌期权者少盈利或者亏损C卖出看涨期权者少盈利或者亏损D买入看跌期权者少盈利或者亏损专家解析：正确答案：AB题型：常识题难易度：中页码：389标的物市场价格越高，对看涨期权的买方越有利；标的物市场价格越高，对看跌期权的卖方越有利，反之那么反。(62)期货套期保值交易要实现风险对冲须具备〔〕等条件。A期货头寸持有的时间段要与现货市场承当风险的时间段对应起来B期货头寸应与现货头寸相反,或作为现货市场未来要进行的交易的替代物C期货合约的月份一定要与现货市场买卖商品的时间对应起来D期货品种及合约数量确实定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当专家解析：正确答案：ABD题型：常识题难易度：易页码：125-126利用期货工具进行套期保值操作，要实现“风险对冲”，必须具备以下条件：第一，期货品种及合约数量确实定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当；第二，期货头寸应与现货头寸相反，或作为现货市场未来要进行的交易的替代物；第三，期货头寸持有的时间段要与现货市场承当风险的时间段对应起来。(63)与股票交易相比,股票期货交易的主要优点包括()A交易本钱较低B杠杆效应有利于提高资金使用效率C可躲避一揽子股票的系统性风险D双向交易机制使卖空交易非常便利专家解析：正确答案：ABD题型：常识题难易度：易页码：350股票期货的主要特点有：第一，交易费用低廉。第二，卖空股票期货要比在股票市场卖空对应的股票更便捷。第三，具有杠杆效应。第四，投资者可以利用股票期货更快速、简便地对冲单一股票的风险。第五，股票期货使投资者能够进行单一股票的套利策略。(64)当标的物得市场价格()时,对看跌期权多头有利A波动幅度变小B下跌C波动幅度变大D上涨专家解析：正确答案：BC题型：常识题难易度：易页码：400看跌期权多头即买进看跌期权。买进看跌期权的应用：市场波动率正在扩大、预测后市下跌、熊市，隐含价格波动率低。(65)1998年我国对期货交易所进行第二次清理整顿后留下来的期货交易所有()。A上海期货交易所B大连商品交易所C广州商品交易所D郑州商品交易所专家解析：正确答案：ABD题型：常识题难易度：中页码：9第二次清理整顿后留下来的3家期货交易所。(66)期货市场风险从风险来源划分可以分为〔〕。A市场风险B信用风险C流动性风险D操作风险专家解析：正确答案：ABCD题型：常识题难易度：易页码：425考察期货市场风险。(67)我国的地方期货自律组织〔〕A接受业务主管单位中国证监会在当地证券监管办事处的领导B接受中国期货业协会的业务指导C是非营利性的社会团体法人D须经中国证监会审核前方能设立专家解析：正确答案：ABCD题型：常识题难易度：中页码：无页码考察我国的地方期货自律组织的知识。(68)关于期权的内涵价值,以下说法正确的选项是()。A内涵价值由期权合约的执行价格与标的物市场价格的关系决定B看涨期权的内涵价值=标的物的市场价格-执行价格C期权的内涵价值由可能小于0D期权的内涵价值总是大于等于0专家解析：正确答案：ABD题型：常识题难易度：易页码：370如果计算结果小于0,那么内涵价值等于0。期权的内涵价值总是大于等于0。(69)投资者持有一笔6各月后到期的短期国债,但他3各月后便急需一笔资金,投资者可以通过()实现A买入3个月后到期的短期国债期货合约,3个月后进行实物交割B卖出6个月后到期的短期国债期货合约,3个月后进行实物交割C卖出3个月后到期的短期国债期货合约,3个月后进行实物交割D3个月后卖出其持有的短期国债专家解析：正确答案：CD题型：分析题难易度：中页码：见解析买入期货意味着未来会买入国债，因此根据题目要求找到所有能在3个月后卖出国债的选项。A是买入国债期货，3个月后投资者手里会持有更多的国债，与要求不符。B是现在卖出6个月后交割的期货但3个月后买入等量的期货平仓，这与现在持有的国债没有关系。(70)形成反向市场的原因包括〔〕。A近期市场需求疲软,现货价格大幅度下降B预计市场未来供应将大幅度增加,期货价格大幅度下降C近期市场需求迫切,现货价格大幅度上升D预计市场未来供应将大幅度减少,期货价格大幅度上升专家解析：正确答案：BC题型：常识题难易度：易页码：135反向市场的出现主要有两个原因：一是近期对某种商品或资产需求非常迫切，远大于近期产量及库存量，使现货价格大幅度增加，高于期货价格；二是预计将来该商品的供应会大幅度增加，导致期货价格大幅度下降，低于现货价格。(71)资金管理是指资金的配置问题。它包括()等方面。A投资组合的设计B在各个市场上应分配多少资金C止损点的设计D报偿与风险比的权衡，以及选择保守稳健的交易方式还是积极大胆的方式专家解析：正确答案：ABCD题型：常识题难易度：易页码：159资金管理是指资金的配置问题。它包括：投资组合的设计、在各个市场上应分配多少资金去投资、止损点的设计、报偿与风险比的权衡、在经历了成功阶段或挫折阶段之后采取何种措施，以及选择保守稳健的交易方式还是积极大胆的交易方式等方面。(72)在我国，股指期货交易与股票交易的区别包括〔〕等。A股指期货交易的交易对象为股指期货合约，股票交易的对象是股票B股指期货交易采用保证金交易，股票交易采用全额交易C股指期货可以双向交易，股票交易时一般需要先买后卖D股指期货当日开仓当日可以平仓，股票当日买入当日不能卖出专家解析：正确答案：ABCD题型：常识题难易度：易页码：325考察股指期货和股票交易的区别。(73)以下关于买进看涨期权的损益说法正确的有〔〕。A当标的物市场价格小于执行价格时，损益为亏损看涨期权的权利金B当标的物市场价格小于执行价格时，损益为标的物的市场价格-执行价格-看涨期权的权利金C当标的物市场价格大于或等于执行价格时，损益为：标的物的市场价格-执行价格-看涨期权的权利金D当标的物市场价格大于或等于执行价格时，损益为亏损看涨期权的权利金专家解析：正确答案：AC题型：分析题难易度：中页码：389-390考察买进看涨期权的损益。(74)无上影线阴线中,实体的上边线表示()。A最高价B最低价C开盘价D收盘价专家解析：正确答案：AC题型：常识题难易度：易页码：192考查K线图。(75)企业在套期保值操作上所面临的风险包括〔〕。A基差风险B现金流风险C流动性风险D操作风险专家解析：正确答案：ABCD题型：常识题难易度：易页码：150考核企业开展套期保值业务的考前须知。(76)关于价差套利的描述,正确的选项是()。A在价差套利中,计算价差应用建仓时,用价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”B价差套利能否在套利建仓之后“回归”正常,会直接影响到套利交易的盈亏和套利风险C平仓时价差大于建仓时价差,那么价差是扩大的D在美国,套利交易还可以享受佣金、保证金方面的优惠待遇专家解析：正确答案：ABCD题型：常识题难易度：易页码：163考查套利交易。(77)对于依法委托其他机构从事中间介绍业务的期货公司，首席风险官还应监督检查以下事项〔〕A是否存在非法委托或者超范围委托情形B在一些业务关键环节，期货公司是否有效控制风险C是否与中间介绍机构建立了介绍业务的对接规那么D与中间介绍机构的职责协作程序是否明确且符合规定专家解析：正确答案：ABCD题型：常识题难易度：中页码：446考察首席风险官的内容。(78)为防止现货价格上涨的风险，交易者可进行的操作有()。A买入看涨期货期权B卖出看涨期货期权C买进期货合约D卖出期货合约专家解析：正确答案：AC题型：分析题难易度：难页码：391为防止现货价格上涨的风险，交易者可进行买入套期保值。买入看涨期货期权，一旦执行就相当于得到一个期货合约的多头，就相当于买进了期货合约。(79)下类关于芝加哥商业交易所人民币期货合约的说法，正确的选项是〔〕。A交易单位是人民币1000000元B不设每日价格波动限制C采用现金交割D设立每日价格波动限制专家解析：正确答案：ABC题型：常识题难易度：易页码：272-273芝加哥商业交易所人民币期货合约每日不设价格波动限制。(80)期货结算机构的职能有〔〕。A监控期货交易所财务风险B结算期货交易盈亏C担保期货交易履约D控制期货市场风险专家解析：正确答案：BCD题型：常识题难易度：易页码：44期货结算机构的主要职能包括：担保交易履约、结算交易盈亏和控制市场风险。(81)关于我国期货价格的正确描述有〔〕。A国内期货交易所均采用计算撮合成交方式B开盘价由集合竞价产生C收盘价是某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格D每个期货合约均以当日收盘价作为计算当日盈亏的依据。专家解析：正确答案：ABC题型：常识题难易度：难页码：106,108,109每个期货合约均以当日结算价作为计算当日盈亏的依据。当日结算价不同于当日收盘价。中国金融期货交易所规定，当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。(82)在国际期货市场，持仓限额及大户报告制度的实施呈现如下特点〔〕A交易所可以根据不同期货品种及合约的具体情况和市场风险状况制定和调整持仓限额和持仓报告标准B通常来说，一般月份合约的持仓限额及持仓标准高，临近交割时，持仓限额及持仓报告标准低C持仓限额通常只针对一般投机头寸，套期保值头寸，风险管理头寸及套利头寸可以向期货交易所申请豁免D套期保值头寸，风险管理头寸及套利头寸不可以向期货交易所申请豁免。专家解析：正确答案：ABC题型：常识题难易度：中页码：94在国际期货市场，持仓限额及大户报告制度的实施呈现如下特点：交易所可以根据不同期货品种及合约的具体情况和市场风险状况制定和调整持仓限额和持仓报告标准；通常来说，一般月份合约的持仓限额及持仓标准高，临近交割时，持仓限额及持仓报告标准低；持仓限额通常只针对一般投机头寸，套期保值头寸，风险管理头寸及套利头寸可以向期货交易所申请豁免。(83)跨期套利包括()。A牛市套利B熊市套利C蝶式套利D买进套利专家解析：正确答案：ABC题型：常识题难易度：易页码：166根据所买卖的交割月份及买卖方向的不同，跨期套利可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利三种。(84)移动平均线的根本思想是消除价格随机波动的影响,寻求价格波动的趋势,其特点主要有〔〕。A过分波动性B助涨助跌性C滞后性D趋势追逐性专家解析：正确答案：BCD题型：常识题难易度：易页码：228移动平均线具有以下几个特点：①趋势追逐性；②滞后性；③稳定性；④助涨助跌性；⑤支撑线和压力线的特性。(85)以下关于期权的权利金的取值范围说法正确的有〔〕。A期权的权利金不可能为负B看涨期权的权利金不应该高于标的物的市场价格C美式看跌期权的权利金不应该低于执行价格D欧式看跌期权的权利金不应该高于将执行价格以无风险利率从期权到期贴现至交易初始时的现值专家解析：正确答案：ABD题型：分析题难易度：难页码：369-370美式看跌期权的权利金不应该高于执行价格。如果权利金高于执行价格，那么投资者将产生负的行权收益，而不行权将损失权利金。所以权利金不应该高于执行价格。(86)关于β系数，以下说法正确的选项是〔〕。Aβ系数用来衡量证券或证券组合与整个市场风险程度的比拟Bβ系数大于1，说明证券或证券组合的风险程度小于整个市场的风险程度C股票组合的β系数比单个股票的β系数可靠性高D单个股票的β系数比股票组合的β系数可靠性高专家解析：正确答案：AC题型：常识题难易度：易页码：334考察β系数的知识。β系数大于1，说明证券或证券组合的风险程度高于整个市场的风险程度。市场的β系数等于1。(87)中国期货业协会由〔〕组成。A会员B特别会员C联系会员D联合会员专家解析：正确答案：ABC题型：常识题难易度：易页码：434中国期货业协会由会员、特别会员、联系会员组成。(88)一般来说，影响汇率的根本经济因素有〔〕。A经济开展水平B国际收支状况C物价水平D利率水平专家解析：正确答案：ABCD题型：常识题难易度：易页码：248-249考察影响汇率的根本经济因素。(89)以下属于实值期权的有()。A玉米看涨期货期权，执行价格为3.35美元／蒲式耳，标的期货合约价格为3.5美元／蒲式耳B大豆看跌期货期权，执行价格为6.35美元／蒲式耳，标的期货合约价格为6.5美元／蒲式耳C大豆看涨期货期权，执行价格为6.55美元／蒲式耳，标的期货合约价格为6.5美元／蒲式耳D玉米看跌期货期权，执行价格为3.75美元／蒲式耳，标的期货合约价格为3.6美元／蒲式耳专家解析：正确答案：AD题型：分析题难易度：中页码：371看涨期权中，执行价格低于标的物市场价格时为实值期权；看跌期权中，执行价格高于标的物市场价格时为实值期权。(90)具有〔〕等应当设独立董事。A实行会员分级结算制度期货交易所结算业务资格的期货公司B实行全面结算制度期货交易所结算业务资格的期货公司C实行会员分级结算制度期货交易所结算业务资格的独资期货公司D实行全面结算制度期货交易所结算业务资格的独资期货公司专家解析：正确答案：AC题型：常识题难易度：易页码：61建立独立董事制度的内容。(91)期货市场的风险管理〔〕。A是减缓期货市场对社会经济活动不良冲击的需要B有助于增强期货市场的抗风险能力C是保证市场公开,公平,公平的要求D是期货市场充分发挥功能的前提和根底专家解析：正确答案：ABCD题型：常识题难易度：易页码：427-430考察期货市场风险管理的特征。(92)当标的物市场价格为500美分/蒲式耳时，以下期权为实值期权的是〔〕。A执行价格为480美分/蒲式耳的看涨期权B执行价格为480美分/蒲式耳的看跌期权C执行价格为540美分/蒲式耳的看涨期权D执行价格为540美分/蒲式耳的看跌期权专家解析：正确答案：AD题型：常识题难易度：易页码：370,371实值期权，也称期权处于实值状态，它是指执行价格低于标的物市场价格的看涨期权和执行价格高于标的物市场价格的看跌期权。(93)‘制定客户订单管理处理标准’的要求涉及到的内容包括〔〕A对所使用的指令类型作出特别规定B要求公平、合理、及时地执行交易指令C对订单流程做出规定D规定处理订单的佣金和交易所效劳水平专家解析：正确答案：ABCD题型：常识题难易度：易页码：436‘制定客户订单管理处理标准’的要求涉及到的内容包括：对所使用的指令类型作出特别规定；要求公平、合理、及时地执行交易指令；对订单流程做出规定；规定处理订单的佣金和交易所效劳水平；订单所必需的根本内容和记录规定。(94)以下关于投机者操作的说法，正确的有()。A止损单上的止损价格应和当时市场价格越接近越好B当投机者的损失已经到达事先确定的数额时，应及时对冲C合理运用止损指令，可以限制损失、滚动利润D如果行情变动有利，应立即平仓专家解析：正确答案：BC题型：常识题难易度：易页码：157止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格，以免价格稍有波动就不得不平仓；在行情变动有利时，不必急于平仓获利，而尽量延长拥有持仓的时间，充分获取市场有利变动产生的利润。(95)以下关于期货投机阶段平仓说法正确的选项是()。A行情变动有利时，通过平仓获取利润B行情变动不利时，通过平仓限制损失C掌握限制损失、滚动利润的原那么D灵活运用止损指令专家解析：正确答案：ABCD题型：常识题难易度：易页码：157考察期货投机阶段平仓的知识。(96)期货公司的职能包括()A为客户提供融资效劳B提供期货市场信息,进行期货交易咨询C根据客户指令代理买卖期货合约,办理结算和交割D控制客户交易风险专家解析：正确答案：BCD题型：常识题难易度：易页码：48-49期货公司主要职能包括：根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；对客户账户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易参谋等。(97)以下对于不同期权的时间价值说法正确的有〔〕。A平值期权和虚值期权的时间价值总是大于等于0B平值期权和虚值期权的时间价值总是小于等于0C美式期权的时间价值总是大于等于0D实值欧式期权的时间价值可能小于0专家解析：正确答案：ACD题型：常识题难易度：中页码：372由于平值和虚值期权的内涵价值等于0，而期权的价值不能为负，所以平值期权和虚值期权的时间价值总是大于等于0。(98)期转现交易操作中应注意的事项包括〔〕等。A用标准仓单期转现，要考虑仓单提前交收所节省的利息和储存等费用B用标准仓单以外的货物期转现，要考虑节省的交割费用、仓储费和利息以及货物的品级价差C商定的平仓价和交货价的差额一般要小于节省的费用总和D商定的平仓价和交货价的差额一般要大于节省的费用总和专家解析：正确答案：ABC题型：常识题难易度：易页码：144,145商定的平仓价和交货价的差额一般要小于节省的费用总和，这样期转现对双方都有利。(99)以下属于会员制期货交易所特征的是()。A不以营利为目的B以营利为目的,追求交易所利润最大化C一般使用民法的有关规定D最高权力机构是会员大会专家解析：正确答案：ACD题型：常识题难易度：易页码：36不以营利为目的。(100)以下关于沪深300股指期货持仓限额的规定，说法正确的选项是〔〕。A进行投机交易的客户号某一合约单边持仓限额为100手B进行投机交易的客户号某一合约单边持仓限额为1000手C批准套期保值额度申请的投资者不受100手的单边持仓限额限制D批准套期保值额度申请的投资者不受1000手的单边持仓限额限制专家解析：正确答案：AC题型：常识题难易度：易页码：330考察持仓限额制度。(101)商品市场供应量由〔〕组成。A期末结存量B期初存量C本期产量D本期进口量专家解析：正确答案：BCD题型：常识题难易度：易页码：199本期供应量由期初存量、本期产量和本期进口量构成。(102)需求量的变动是在〔〕等因素不变的情况下，由于价格变化所引起的对该产品需求的变化。A收入水平B偏好C相关商品价格D预期专家解析：正确答案：ABCD题型：常识题难易度：易页码：198考察需求量变动的定义。(103)期货公司的风险监控措施包括〔〕。A控制客户信用风险B严格执行保证金制度和追加保证金制度C严格经营管理D加强对从业人员的管理，提高业务运作能力专家解析：正确答案：ABCD题型：常识题难易度：易页码：446考查期货公司的风险监控措施。(104)影响基差大小的主要因素有〔〕。A品质差价B地区差价C时间差价D合约差价专家解析：正确答案：ABC题型：常识题难易度：易页码：134基差的大小主要受到以下因素的影响：第一，时间差价；第二，品质差价；第三，地区差价。(105)期货套利和期货投机交易的正确描述有〔〕。A套利交易本钱要高于于期货投机交易B相对投机交易来说，套利交易承当的风险小C期货投机交易在一段时间内只做买或卖，而套利那么是在同一时间在相关市场进行反向交易，或者在同一时间买入和卖出相关期货合约，同时扮演多头和空头的双重角色D期货投机交易只是利用单一期货合约价格的上下波动赚取利润，而套利是从相关市场或相关合约之间的相对价格差异套取利润专家解析：正确答案：BCD题型：常识题难易度：易页码：161套利交易本钱要低于期货投机交易。(106)以下对于不同期权的时间价值说法正确的有〔〕。A平值期权和虚值期权的时间价值总是大于等于0B平值期权和虚值期权的时间价值总是小于等于0C美式期权的时间价值总是大于等于0D实值欧式期权的时间价值可能小于0专家解析：正确答案：ACD题型：常识题难易度：中页码：371平值期权和虚值期权的时间价值总是大于等于0。由于平值和虚值期权的内涵价值等于0，而期权的价值不能为负，所以平值期权和虚值期权的时间价值总是大于等于0。(107)商品投资基金和对冲基金的区别有()。A商品投资基金的投资领域比对冲基金小得多，它的投资对象主要为在交易所交易的期货和期权B对冲基金的投资领域比商品投资基金小得多，它的投资对象主要为在交易所交易的期货和期权C在组织形式上，对冲基金运作比商品基金标准，透明度更高，风险相对较小D在组织形式上，商品基金运作比对冲基金标准，透明度更高，风险相对较小专家解析：正确答案：AD题型：常识题难易度：易页码：76-77商品投资基金和对冲基金的2个主要区别。(108)运用移动平均线预测和判断后市时,属于卖出信号的包括()。A收盘价在移动平均线上方运动,离移动平均线越来越远,然后价位下跌,跌至移动平均线下方,价位向上突破移动平均线B收盘价在移动平均线之下运动,突然暴跌,远离移动平均线C移动平均线从上升趋势转为水平,收盘价从上向下突破移动平均线D收盘价在移动平均线之下运动,上升时未超越移动平均线,且移动平均线已由水平转为下移趋势专家解析：正确答案：CD题型：常识题难易度：易页码：229其余两项属于买进信号。(109)影响商品需求量的因素包括()A消费者得偏好B消费者得收入C相关商品价格的变化D消费者的预期专家解析：正确答案：ABCD题型：常识题难易度：易页码：196-197除了ABCD四个选项，还有一个因素就是价格，价格越高需求量越小。(110)某交易者以36980元/吨买入20手天然橡胶期货合约后，符合金字塔式增仓原那么的有〔〕。A价格上涨后，再以37000元/吨买入15手天然橡胶期货合约B价格上涨后，再以36990元/吨买入25手天然橡胶期货合约C价格下跌后，再以36900元/吨买入15手天然橡胶期货合约D价格下跌后，不再购置专家解析：正确答案：AD题型：常识题难易度：中页码：165金字塔式增仓应遵循两个原那么：一、只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓。二、持仓的增加应渐次递减。(111)期货合约的主要条款包括()等。A最小变动价位B每日价格最大波动幅度C合约交割月份D交割地点专家解析：正确答案：ABCD题型：常识题难易度：易页码：82-86考查期货合约的主要条款。(112)在进行估值期望现套利时,套利应该()A在期指处于无套利区间的上界之上进行正向套利B在期指处于无套利区间的上界之下进行正向套利C在期指处于无套利区间的下界之上进行反向套利D在期指处于无套利区间的下之下进行反向套利专家解析：正确答案：AD题型：常识题难易度：易页码：343将期指理论价格下移一个交易本钱之后的价位称为“无套利区间的下界”，只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。(113)在我国，期货公司除了可申请经营境内期货经纪业务外，还可以申请〔〕业务。A境外期货经纪B期货投资咨询C期货资产管理D国务院期货监督管理机构规定的其他期货业务专家解析：正确答案：ABD题型：常识题难易度：易页码：53期货公司除可申请经营境内期货经纪业务外，还可以申请经营境外期货经纪业务、期货投资咨询以及国务院期货监督管理机构规定的其他期货业务。(114)中国人民银行行长周小川在近期的《中国金融》杂志上撰文指出,我国目前推进人民币利率市场化的条件根本具备。但推进人民币利率市场化还需要配套政策改革的推进,包括()。A汇率形成机制改革B人民币资本工程放开C离岸市场的建立D以上都对专家解析：正确答案：ABCD题型：常识题难易度：易页码：见解析利率市场化只是人民币国际化的一个根底性条件,也并非利率市场化后人民币国际化即可实现,还需要其他配套政策改革的推进,如汇率形成机制改革、人民币资本工程放开、离岸市场的建立等。(115)关于买进看涨期权的损益〔不计交易费用〕，以下说法正确的选项是〔〕。A当标的物市场价格小于执行价格时，看涨期权买方不行使期权，其最大损失为权利金B买进看涨期权的损益平衡点为：执行价格+权利金C买进看涨期权，行权的收益=标的物价格-执行价格-权利金D买进看涨期权的一方最大损失是有限的，就是权利金专家解析：正确答案：ABCD题型：常识题难易度：中页码：390考察买进期权损益的知识。(116)期货投机与套期保值的区别在于()。A期货投机交易在期货市场上进行买空卖空从而获得价差收益，而套期保值交易在现货和期货两个市场同时操作B期货投机交易以赚取价差收益为目的，套期保值交易的目的是利用期货市场躲避现货价格波动的风险C期货投机是在场外进行交易，而套期保值那么是在场内交易D期货投机者在交易中通常是为博取价差收益而承当相应风险，而套期保值者是通过期货市场转移现货价格风险专家解析：正确答案：ABD题型：常识题难易度：易页码：151期货均是在交易所内交易。(117)关于卖出看跌期权的损益(不计交易费用),以下说法正确的选项是()。A最大收益为所收取的权利金B当标的物市场价格大于执行价格时,买方不会执行期权C损益平衡点为:执行价格+权利金D买方的盈利即为卖方的亏损专家解析：正确答案：ABD题型：常识题难易度：易页码：403-404看跌期权空头的损益平衡点为:执行价格-权利金。(118)以下合约中，目前采用现金交割方式的有〔〕。A股票指数期货B某些短期利率期货C外汇期货D中长期利率期货专家解析：正确答案：AB题型：常识题难易度：易页码：86考查期货合约的交割方式。(119)风险管理的流程可以归纳为〔〕A风险的识别B风险的预测C风险的度量D选择有效的手段处理或控制风险专家解析：正确答案：ABCD题型：常识题难易度：易页码：427风险管理的流程可以归纳为：风险的识别、风险的预测和度量、选择有效的手段处理或控制风险。(120)我国期货公司的职能主要有〔〕等。A根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续B从事期货交易自营业务C对客户帐户进行管理，控制客户交易风险D为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易参谋专家解析：正确答案：ACD题型：常识题难易度：易页码：48在我国，期货公司受现行法规约束，主要从事经纪业务，自营业务受到限制。判断题(121)只有当实际的估值期货价格高于标的现货指数是,套利时机才有可能出现A正确B错误专家解析：正确答案：B题型：常识题难易度：易页码：160套利是利用价差变化来进行的。(122)在正向市场上，牛市套利的损失相对有限而获利的潜力巨大。A正确B错误专家解析：正确答案：A题型：常识题难易度：易页码：168在正向市场上进行牛市套利，实质上是卖出套利，而卖出套利获利的条件是价差要缩小。而正向市场上的牛市套利，价差扩大受限，价差缩小的幅度那么不受限制。(123)交易者预期标的物价格上涨,适合买进看跌期权。A正确B错误专家解析：正确答案：B题型：常识题难易度：易页码：356期权的买方预期标的物市场价格上涨而买入看涨期权,标的物市场价格上涨得越多,买方行权可能性越大,行权买入标的物后获取收益的可能性越大、获利可能越多。(124)商品期货合约的交割日期是指合约标的物所有权进行转移、了结已平仓约的时间。A正确B错误专家解析：正确答案：B题型：常识题难易度：易页码：85交割日期是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割或现金交割方式了结未平仓合约的时间。(125)在每日交易结束后，交易所要对会员进行结算，当会员发生亏损导致保证金缺乏时，交易所应立即对其实施强行平仓，以控制风险。A正确B错误专家解析：正确答案：B题型：常识题难易度：易页码：91当交易发生亏损，进而导致保证金账户资金缺乏时，那么要求必须在结算机构规定的时间内向账户追加保证金。(126)芝加哥期货交易所(CBOT)是最早开设外汇期货交易的交易所。A正确B错误专家解析：正确答案：B题型：常识题难易度：易页码：5芝加哥商业交易所CME设立了国际货币市场局部(IMM),首次推出外汇期货合约。(127)政府公共支出的减少会通过乘数效应带来多倍的国民收入的减少,进而会减少进口需求,促使该国货币贬值。A正确B错误专家解析：正确答案：B题型：常识题难易度：易页码：249当政府投资或公共支出削减、税收增加时,对国民收入有加倍收缩的作用,从而产生宏观经济的紧缩效应,国民收入减少,进口需求减少,当出口大于进口而产生贸易顺差时,就会引起外货对该国货币需求的增加与外汇供应的增加,从而导致该国货币汇率上升,该国货币升值。(128)在我国，期货公司业务实行许可制度。A正确B错误专家解析：正确答案：A题型：常识题难易度：易页码：53考察期货公司。(129)期货投机者承当基差变动风险。A正确B错误专家解析：正确答案：B题型：常识题难易度：易页码：137期货套期保值者承当基差变动风险；投机者需要承当价格变动带来的风险。(130)在我国，股指期货的标的物是股票指数，因此股指期货与股票在交易制度上没有区别。A正确B错误专家解析：正确答案：B题型：常识题难易度：易页码：325考察股指期货与股票交易的区别。(131)集中交割是指所有到期合约在交割月份第一个交易日一次性集中交割的交割方式。A正确B错误专家解析：正确答案：B题型：常识题难易度：易页码：118集中交割是指所有到期合约在交割月份最后交易日过后一次性集中交割的交割方式。(132)运输费用是决定同一期货品种在不同交易所间价差的主要因素。A正确B错误专家解析：正确答案：A题型：常识题难易度：易页码：178考察跨市套利在操作中应注意的因素。运输费用是决定同一品种在不同交易所间价差的主要因素。(133)资金调拨人员应定期向财务主管领导报告结算盈亏状况、持仓风险状况、保证金使用状况等，同时应通报风险管理人员及企业期货业务主管领导。A正确B错误专家解析：正确答案：A题型：常识题难易度：易页码：149考核套期保值业务报告制度。(134)某交易者预计棉花将因适宜的气候条件而大幅增产,他最有可能进行买入棉花期货合约的交易。A正确B错误专家解析：正确答案：B题型：常识题难易度：易页码：128棉花大幅增产,该交易者会担忧棉花市场价格下跌,因而有可能卖出套期保值。(135)期货市场可以降低价格波动对行业开展的不利影响,有助于稳定国民经济。A正确B错误专家解析：正确答案：A题型：常识题难易度：易页码：21-22期货市场有利于国民经济的稳定,有助于政府的宏观决策。(136)所谓展期，是指在远月合约和近月合约上同时进行相反方向开仓的行为。A正确B错误专家解析：正确答案：B题型：常识题难易度：易页码：142展期是指在对近月合约平仓的同时在远月合约合约上建仓，用远月合约调换近月合约，将持仓移到远月合约的交易行为。(137)商品交易参谋可以向他人提供买卖期货合约的指导或建议，或以客户名义进行操作，并接受客户资金。A正确B错误专家解析：正确答案：B题型：常识题难易度：易页码：76商品交易参谋不能接受客户资金，客户资金必须以期货佣金商的名义存入客户账户。(138)躲避风险、价格发现和资产配置是期货市场的功能。A正确B错误专家解析：正确答案：A题型：常识题难易度：易页码：14-20躲避风险、价格发现和资产配置是期货市场的功能。(139)期现套利是指交易者利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。A正确B错误专家解析：正确答案：A题型：常识题难易度：易页码：145考察期现套利的定义。(140)止损指令是指当市场价格到达客户预先设定的触发价格时即以市价指令执行的指令A正确B错误专家解析：正确答案：A题型：常识题难易度：易页码：456综合题(141)某交易者以2美元/股的价格买入某股票看跌期权1手，执行价格为35美元/股；以4美元/股的价格买入相同执行价格的该股票看涨期权1手〔合约单位为100股，不考虑交易费用〕。A当股票价格为36美元/股时，该交易者盈利500美元B当股票价格为36美元/股时，该交易者损失500美元C当股票价格为34美元/股时，该交易者盈利500美元D当股票价格为34美元/股时，该交易者损失300美元专家解析：正确答案：B题型：常识题难易度：易页码：当股票价格为36美元/股时，买入的看跌期权不执行，买入的看涨期权执行，总盈亏为[〔36-35〕-2-4]*100=-500(美元)；当股票价格为34美元/股时，买入的看涨期权不执行，买入的看跌期权执行，总盈亏为[〔35-34〕-2-4]*100=-500(美元)。(142)芝加哥商业交易所的面值为1000000美元的13周国债，当成交指数为94.85时，意味着以()美元的价格成交该国债；当指数增长1个基点时，意味着合约的价格变化()美元。A987125；4.68B987125；25C948500；23.71D948500；25专家解析：正确答案：B题型：常识题难易度：难页码：302-3031000000*〔1-〔100%-94.85%〕/4〕=987125〔美元〕；〔100%-94.85%〕/4表示3个月面值的收益率。芝加哥商业交易所规定：每张合约价值为1000000美元面值的国债，以指数方式报价，1个根本点是指数的1%点，即指数的0.01点，即1000000*0.01%/4=25〔美元〕。(143)某美国投资者发现欧元的利率高于美元利率，于是他决定购置50万欧元以获高息，方案投资3个月，但又担忧在这期间欧元对美元贬值。为防止欧元汇价贬值的风险，该投资者利用芝加哥商业交易所外汇期货市场进行套期保值，每手欧元期货合约为12.5万欧元。那么其操作为〔〕。A买入1手欧元期货合约B卖出1手欧元期货合约C买入4手欧元期货合约D卖出4手欧元期货合约专家解析：正确答案：D题型：常识题难易度：易页码：276该投资者担忧欧元汇价下跌，因此应进行空头套期保值，卖出期货合约。每手欧元期货合约为12.5万欧元，欧元总值为50万，因此需要4手欧元期货进行套保。综上，应卖出4手欧元期货合约。(144)某日,某交易日在我国期货市场进行套利交易,同时买入10手7月玻璃期货合约(20吨/手)、卖出20手9月玻璃期货合约、买入10手11月玻璃期货合约。成交价格分别为1090元/吨、1190元/吨和1210元/吨。一周后对冲平仓时成家价格分别为1130元/吨、1200元/吨和1270元/吨。该交易者的净收益是()元(不计手续费等费用)A40000B4000C16000D8000专家解析：正确答案：C题型：计算题难易度：易页码：1737月：〔1130-1090〕×10=4009月：〔1190-1200〕×20=-20011月：〔1270-1210〕×10=600净盈利=〔400-200+600〕×20=16000元(145)1月，某购销企业与某食品厂签订合约，在两月后以3600元/吨卖出2000吨白糖，为回避价格上涨风险，该企业买入5月份交割的白糖期货合约200手〔每手10吨〕，成交价为4350元/吨。至3月中旬，白糖现货价格已达4150元/吨，期货价格也升至4780元/吨