【国际金融探析报告3800字】

国际金融分析报告目录TOC\o"1-2"\h\u29490摘要 110418关键词：国际储备；储备结构；适度规模 121817绪论 130270一、我国国际储备现状 113907（一）国际储备规模 12006（二）国际储备的主要构成 311385二、我国国际储备的问题 418362（一）规模过高 47280（二）国际储备内部结构不平衡 49490（三）外汇储备结构单一 418506三、管理国际储备的规模和结构 529430（一）保持储备规模的合理性 54843（二）优化储备结构 531825结语 610429参考文献 7摘要国家的国际地位一定程度上可以通过这个国家储备的国际资产反映出来。国际储备不仅是一个国家保持收支平衡，实现稳健金融及货币政策的重要手段，也为国际市场物价的稳定提供保障。作者以最近十余年我国的国际储备为研究对象，参照适度原则，分析其现状及存在的问题，针对国际储备的管理提出建设性建议。关键词：国际储备；储备结构；适度规模绪论随着国际金融市场对国家经济发展的影响日益显著，各个国家都在积极储备国际资产。但是，国际资产并不是越多越好，要讲究适度原则。储备过多，会造成资源浪费，资产利用率下降，增加机会成本，影响经济收益；储备过少无法平衡国际收支，在国际贸易中丧失主动权，制约本国经济发展。所以，如何准确把握适度原则来控制本国国际储备的规模和结构，成为各个国家在发展国际贸易中面对的共同问题，近年来，学术界也将其作为关注的焦点展开研究。一、我国国际储备现状（一）国际储备规模1.外汇储备和他国贸易往来的收入、向其他国家贷款的收益以及国外资金涌入，是我国外汇储备的三大来源，但是外汇储备结构并不是这三者直接相加，我们要从货币和来源两部分来分析外汇储备结构。通常情况下，一个国家的外汇储备主要来源于外汇市场投资收益、国际信贷和收支顺差。表1我国外汇储备规模数据来源：国家外汇管理局从上表可以看出，我国的外汇储备在2010-2014五年间呈现出持续上涨的趋势并且保持较大的增长幅度，在全球外汇市场中的占比越来越高，国际地位随之上升。但是2015-2021年，外汇储备规模总体呈现出明显下滑，其中，2016年降至30105亿美元。这是因为我国货物以及服务的贸易数据双双走低，波动较大。随后又呈现出稳步上升趋势。黄金储备我国近十年黄金储备规模如下表所示。表22010-2021年我国黄金储备数据观察上表可以发现，我国的黄金储备在2010年到2014年之间比较稳定，均为961吨，在这之后持续上升，且增幅稳定，2020-2021年均稳定在1948吨，这反映出我国在这一阶段国际收支平衡，汇率稳定，资金流动和国际贸易呈良性循环，稳定了我国的外汇规模。（二）国际储备的主要构成1.黄金储备并不是所有黄金都能够成为黄金储备，具有金融属性国家官方持有的黄金才能成为储备资产。在现代经济中，黄金基本不再用作货币进行流通，但是作为贵金属，它具有很强的保值功能，因此它的金融属性一直没有改变，这是它相较于其他国际储备的特性。此外，黄金在信用担保方面优于国家主权，这也使其成为国际储备中最安全的资产。2.外汇储备外汇储备能够实现外国货币的自由兑换，不受时间限制。随着各国的贸易往来日益频繁，美元逐渐成为主要的外汇货币。上世界70年代，西方国家进入快速发展时期，随着国家综合国力的提升，这些国家的货币包括美元、马克、法郎等在内的多种货币纷纷成为外汇储备货币，储备货币的多元化，打破了美元作为唯一储币的单一结构。2017年，人民币在国际外汇储备中的比重为1.1%，这反映出我国的国际影响力不断增强。3.特别提款权由国际货币基金组织掌控，并根据各个国家认缴份额进行分配的资金才可以行使特别提款权，当国家无法偿还欠款，或者国际收支存在严重逆差而无法平衡，就可以通过特别提款权进行弥补。普通货币的特别提款权必须兑换成交易国货币才能进行支付，而国际储备中的特别提款权不同，它不存在内在价值，其本身的价值比较稳定，使用受到严格的限制。4.在IMF的储备头寸成员国对该国币种以及前三位储备的货币分别认缴75%和25%所形成的债权就是IMF的储备头寸。如果成员国国际收支逆差严重无法平衡，就可以使用自动提款权，成员国最高可以提取125%的储备头寸来弥补其国际收支的逆差。需要注意的是，成员国之间的交易同样不能使用该权利。二、我国国际储备的问题（一）规模过高普通提款权、黄金储备、特别提款权以及外汇储备构成了国际储备，通常情况下，前三者的储备数量较为稳定，所以，后者即外汇储备对国际储备规模的影响更大也更直接。相关数据显示，1979-2021年，我国的外汇储备整整增长了4000倍，2021年增长至32502亿美元。但是，近年来我国的各项金融数据显示，我国外汇储备过多，如不进行及时调整，因为资产闲置而产生的机会成本会直接影响我国的经济增长。（二）国际储备内部结构不平衡国际储备因为结构的差异性，造成了流动、盈利以及安全方面的差异性。每个国家的储备结构和规模存在巨大差异，以上三方面特性的表现也随之发生变化。我国具有稳定的黄金储量，而普通以及特别提款权由国际货币基金组织根据成员国的认缴额度进行分配，通常情况下不会发生大幅波动，这三部分的占比相对较小，外汇储备比重最高。资产结构不合理，外汇储备占据了主导地位，汇率作为外汇的重要影响因素频繁变动，缺乏稳定性，国家发生金融风险的可能性随之提高。（三）外汇储备结构单一近年来，大量外商向我国直接投资，以及货币资产种类不均使得我国外汇结构失衡。在我国的外汇总额中，美元占比最大，高达60%~70%。随着新冠疫情在美国的肆虐，以及美国采取消极应对措施，导致美国经济下滑，社会混乱，加之其他国家的大量抛售，美元贬值，欧元等货币汇率上升，对美元在外汇储备中的垄断地位产生了极大的威胁。我国作为美国的最大债权国，无疑会受到美元贬值的影响，国际资产大幅缩水，债券收益损失巨大。因此，我国在未来的国际储备中，要均衡不同币种的储备量，尽可能的减少因为某一国货币的贬值而带来的经济损失。三、管理国际储备的规模和结构（一）保持储备规模的合理性遵循适度性原则来发展国际储备，根据国家政策方针和人民的实际需求科学制定货币、汇率、金融等政策，控制国际储备的规模和结构，使其与经济发展相协调。1.货币政策方面中国人民银行提出发行债券这一新型金融手段来解决储备过多，以他国货币储备金为基础的债券可以在控制人民币升值压力的基础上吸引投资者，增加我国的可支配资金，为国民经济的增长提供动力。2.汇率政策方面由于我国的金融市场起步较晚，还没有采取浮动汇率制度，稳定的汇率直接影响国际储备的效率。要根据市场发展的客观规律，适当扩大汇率范围，中国人民银行通过宏观调控来引导经济的发展方向，形成完善的市场运行机制，促进汇率制度的改革和调整。外债政策方面我国是多个国家的主要债券国，具有庞大的外汇储备量，为了降低因为某国货币贬值带来的经济损失，我国要重视对各项金融风险指标的监管，包括负债率、偿债率等，按照我国经济发展的情况和国民需求来调整债务结构和规模。短期债务具有频率高、周期短、风险高的特点，因此需要对其进行重点监管。（二）优化储备结构1.加大黄金储备的比例早在二战之前，黄金就是重要的货币形式之一。虽然其货币属性逐渐削弱，但是它的金融属性从未改变，它还具有其他金融资产所不具备的保值增值功能、抗干扰功能以及支付功能。因此，在管理国际储备的过程中需要加强对黄金储备的管理。其他国家的黄金储备量基本都在3%~5%之间，而我国却远低于该标准。所以，在国际储备未来的发展中，我国要扩大黄金储备的规模，使国家信用得到提升，避免债务国货币贬值带来的经济损失。2.保持合理的外汇储备结构美元是我国持有的最多的外国货币，这使我国的外汇结构以美元为主导且单一不合理。美元贬值，我国资产会随着美元汇率的下降大幅缩水，经济损失巨大，汇率风险随之上升。因此，我国要尽快改变这种单一的外汇结构，增加其他币种的储备量，将外汇结构从单一化转向多元化，降低汇率风险，保障外汇储备的安全性、盈利性和流动性。在这个过程中，国家要综合考虑利率收益和汇率风险，找到两者的平衡点，将货币的变现能力和国际经济形势、国民需求等因素进行综合考量，循序渐进分不同价段来推进多元化货币储备的实施。选择具有发展潜力的货币，比如欧元、日元等，将目前持有的占比较多的货币进行部分兑换，这样既可以降低美元的比重，也可以促进币种的多元化，或者直接增持其他币种，都是较为有效的方案。结语国际储备直接受到国际市场的影响，近些年这种影响更加显著。因此，如何把握国际储备规模和结构的适度性原则，成为各个国家共同面对的难题。但是每个国家的经济发展情况不同，货币政策、金融政策等外部环境存在差异性，使得适度性的把握变得更加复杂，且充满各种不确定因素。各个国家只有以本国国情为出发点，结合国际经济形势和国民实际需求，才能探索出适合自身发展的管理策略。我国的国际储备主要存在两大问题，一是储备过多，二是外汇储备结构不合理。作者提出发行债券、调整政策、增加黄金储备、促进外汇币种多元化等建议，使我国的国际储备逐渐向适度原则靠拢，尽可能减少我国在国际市场中面临的风险因素，提高我国金融市场的稳定性和安全性，为我国的经济发展提供坚强后盾，提升国际影响力。

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