怎样建立一个完整的企业财务模型

对于一个入行很多年的财务会计来说建立一个完整的企业财务模型应该不成问题，但是对于一个刚入职的会计小白来说的话，可能建立一个完整的企业财务模型就像一个世纪难题！今天手把手教你们怎样建立一个完整的企业财务模型！收藏起来慢慢看慢慢学！一个完整的企业财务模型要包括什么东西？1、拥有一定的DCF现金流分析估值基础，虽然是很基础的东西，但是也不是谁都会，就像没有接触过会计的人，你问它最基础的东西他也一样一问三不知，但是这个比价容易学习，问题不大！2、企业财务模型的三张表：资产负债表、利润表、现金流量表3、要对会计准则以及企业财务模型要用的的三张表的关系进行深入分析准备工作（建模准备工作）先对过去至少5年的财务数据进行分析（也可以更久），以便于你根据以前的数据对未来的数据加以假设（让数据更准确），更重要的是要通过这5年的财务数据来掌握数据后面的信息！建立利润表模型建立企业财务模型的第一步就是建立利润表模型，利润表模型与其他两个表之间的联系以及复杂关系还不是最大的，它更多的是为资产负债表以及现金流量表提供数据等，所以利润表相对于其他两个表是最容易建立的。为了建立利润表，我们必须把可能影响到利润表的一些因素进行罗列（就是进行假设）。在所有的假设中，销售额增长率是最为关键的一个，因为很多的其它参数的假设都是基于销售额的一个比例而来。在做假设时，既要参考历史数据，也要考虑公司未来的发展，可以说是没有绝对的正确与否。在利润表上，有一个重要的质量监控指标，这就是运营杠杆。一般来讲，一个公司的运营杠杆相对固定。如果预测未来公司的各项数字，发现运营杠杆与历史相比有重大变化，这时候就要重新检查各种假设，看是不是有不合理的地方。一般模型假设都没有深入的固定成本与费用和可变成本与费用的分析，很容易把运营杠杆的效果就忽视了。利润表上另外一个重要的质量监控指标就是净利润增长率与ROE的关系。在盈利能力与资本结构不变的情况下，ROE就是净利增长的极限。如果净利润增长远远超过历史平均ROE水平，那么这个公司一定有重大的改变，比如增发或借贷这样的资本结构变化，或者盈利能力的大幅度提高。如果没有这些重大改变，肯定有一些假设是错误的。建立资产负债表资产负债表相对比较复杂，与利润表和现金流量表都有紧密的内在联系。来自现金流量表：第一，资产负债表中现金部分是来自于现金流量表。第二，借款部分来自于现金流量表的筹资部分。第三，固定资产及无形资产与现金流量表的经营现金流和投资现金流都有关系。第四，股东权益也与现金流量表的筹资部分紧密相连。总之，资产负债表反映的是公司在某一个时间点的状态，而现金流量表就是资产认负债表变化的记录。来自利润表：利润表的净利润会进入资产负债表的存留收益，增加股东权益。剩下的很多项目就必须假设了。一般来讲，都是根据历史与经营按销售额比例做假设。资产负债表的一个重要质量监控指标就是现金转换周期。一般来讲，没有重大改变，一个企业的现金转换周期是比较稳定的。如果做出来的模型的现金转换周期有大的改变，这就说明有的假设是不合适的，需要修改。当然,整个模型是否有问题也要靠资产负债表来进行质量监控。如果模型建好后发现资产负债表不平衡，资产不等于负债加股东权益，那么模型肯定有问题。建立现金流量表现金流量表的历史并不长。1987年，美国的FASB才规定现金流量表是公司必须报告的财务信息。1992年，国际会计准则委员会才规定现金流量表是公司必须报告的财务信息。现金流量表提供了资产负债表变化的重要信息。现金流量表里面的经营现金流与利润表和资产负债表关系紧密：首先，净利润就来自于利润表。其次，流动资金的变化是从资产负债表而来。最后，在经营现金流中需要做出对摊销与折旧的假设。这就需要查询公司历史上的摊销折旧占资产原值的比例，根据自己的判断做出合理的假设。投资现金流最重要的是资本支出假设。这个数字大小对DCF估值影响重大。因为资本支出减少自由现金流。一般来讲，一个公司维持运营需要的资本支出至少需要与摊销折旧相似，如果公司快速增长，则资本支出要超过摊销折旧。筹资现金流最重要的是分红比例。这就需要看历史数据，然后做出合理的假设。对于现金流量表，一个重要的质量控制指标就是杜邦分析中的资产周转率。一个公司的资产周转率会随着公司的发展不断变化。但是，一个行业内相似企业的资产周转率是类似的。比如说物美的资产周转率大约是沃尔玛的60%左右。如果做出来的物美模型的未来资产周转率超过了沃尔玛，那就要问一问到底是什么让物美比沃尔玛更加高效。如果没有神奇的因素出现，多半是销售额增长假设过高，或者资本支出假设过低，或者摊销折旧假设过高，或三者都有，让资产周转率变得不合理。另外一个重要的质量控制指标就是杜邦分析中的财务杠杆。一般来讲，一个企业的财务杠杆不能无限提高，否则就有倒闭的风险。如果模型算出来的未来财务杠杆显著高于历史平均水平，那么一定要检查相关的假设。至此，我们就把三张报表联系在了一起，形成了一个完整的企业财务模型。这个模型是一个企业财务状况的模拟。用这个模型，我们可以进行几乎所有的估值。当然，如果有统计方面的强大背景，还可以把统计模型融入财务模型，用蒙特