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第十章跨期选择将时间引入消费者选择问题中，分析消费时期的最优选择1、跨期对预算的影响2、跨期中的最优选择3、跨期中的Slutsky方程4、实际利率1§10.1跨期预算一、跨期对预算的影响两个时期：1和2每期消费量(c1,c2),每一期商品视为综合商品每一期价格(p1,p2)每一期禀赋(m1,m2)●禀赋点c1c2m1m22二、既不借款也不储蓄的消费者预算1期预算:m1=p1c12期预算:m2=p2c2最优消费组合:(c1,c2)=(m1/p1,m2/p2)●c1c2禀赋点m1m23三、消费者是一个储蓄者（利率为r)他在时期1的消费为：c1且m1-p1c1>0因此他在2期的预算约束为：4c1c2●m1/p1m2/p2●●SavingBorrowing禀赋现值禀赋终值5四、消费者是一个借款者（利率为r)他在时期1的消费为：c1且m1-p1c1<0因此他在2期的预算约束为：6c1c2●m1/p1m2/p2●●禀赋现值禀赋终值7§10.2不同偏好的跨期选择一、完全替代偏好无所谓。如果跨期预算线与偏好的斜率相同，消费者不在乎当期消费还是下期消费c1c28二、完全互补的偏好消费者绝对不愿意用当期消费替代下期消费或相反c1c2●9三、良性偏好●c1c1c2c2●●●m1/p1m1/p1m2/p2m2/p2储蓄型消费者借款型消费者10§10.3比较静态分析一、通货膨胀（假设通胀率为π）对消费者预算的影响价格为：p1(1+π)=p2新的预算变为：11创建一个新的变量ρ，即实际利率消费者预算为:12二、通货膨胀率变化对最优选择的影响如果π提高将导致实际利率上升(不考虑r)1、如果消费者是一个储蓄者，情况会恶化●●●c1c2m1/p1m2/p2初始消费最终选择C1*132、如果消费者是一个借款者，情况会改善●●●c1c2m1/p1m2/p2C1*初始消费最终选择14三、利率变化(不考虑π）1、预算约束线的斜率为：假定r下降，斜率变小假定r上升，斜率增大152、利率下降对最优选择的影响（1）如果消费者是一个储蓄者，情况会恶化●●●c1c2m1/p1m2/p2初始消费16（2）如果消费者是一个借款者，情况会改善●●●c1c2m1/p1m2/p2初始消费17四、修正的Slutsky方程如果消费者是储蓄者，(m1-c1)>0,总效应为正如果消费者是借款者，(m1-c1)<0,总

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