格力电器财务分析报告-

企业财务分析实训报告题目珠海格力电器股份2011年财务分析报告学生姓名学号专业班级目录1公司概况12财务状况分析12.1主要财务指标完成情况12.2财务报表分析22.2.1资产负债表分析22.2.2利润表分析62.2.3现金流量表分析83财务指标综合评价93.1企业盈利能力分析93.2营运能力分析113.3偿债能力分析133.4开展能力分析154财务建议16姓名专业财务管理班级题目：珠海格力电器股份2011年财务分析报告评审意见成绩指导教师签名评审时间：年月日珠海格力电器股份2011年财务分析报告[摘要]通过网络等渠道对珠海格力电器股份进行了一些调查，并采集了该公司2011年财务报表数据。一方面，对公司的经营指标、盈亏指标、资金指标和国有资产保值增值指标进行分析；另一方面，对该公司的偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力四大类财务指标也进行了细化分析。通过已有知识的运用找到了该公司运营方面的一些缺乏，并提出了个人意见以供公司参考。[关键词]公司概况财务数据财务指标分析总结1公司概况成立于1991年的珠海格力电器股份是目前全球最大的集研发、生产、销售、效劳于一体的专业化空调企业，2010年实现营业总收入559.87亿元，净利润38.16亿元，连续9年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务普及全球100多个国家和地区。家用空调年产能3000万台(套)，商用空调年产能400万台(套)，2005年至今，格力空调连续6年全球销量第一。作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。在全球拥有珠海、重庆、合肥、郑州、武汉、巴西、巴基斯坦、越南8大生产基地，6万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求；拥有专利3500多项，自主研发的超低温数码多联机组、高效离心式冷水机组、G10变频空调、超高效定速压缩机等一系列“国际领先”产品，填补了行业空白，在国际舞台上赢得了广泛的知名度和影响力。2财务状况分析2.1主要财务指标完成情况2011年公司实现营业总收入608.07亿元元，完成年度预算650亿元的93.55%，较上年559.87亿元增长8.61%；实现净利润42.76亿元，完成年度预算40亿元的106.9%，较上年38.16亿元增长12.05%。如以下列图.1所示：图.12.2财务报表分析资产负债表分析资产负债表分析〔单位：元〕期末余额期初余额增减额变动率对总资产的影响资产流动资产：货币资金13,783,157,646.4017,726,244,228.00-3,943,086,581.60-22.24%-9.41%交易性金融资产116,854,906.700.00116,854,906.700.28%应收票据18,052,426,759.3310,028,357,693.278,024,069,066.0680.01%19.14%应收账款924,896,126.90702,744,700.85222,151,426.0531.61%0.53%预付款项1,692,953,801.511,229,220,565.73463,733,235.7837.73%1.11%应收利息181,544,781.3566,460,604.19115,084,177.16173.16%0.27%应收股利其他应收款609,166,265.50129,560,092.20479,606,173.30370.18%1.14%存货9,096,724,345.574,423,963,935.814,672,760,409.76105.62%11.15%一年内到期的非流动资产其他流动资产81,366,442.9044,165,750.0037,200,692.9084.23%0.09%流动资产合计44,539,091,076.1634,350,717,570.0510,188,373,506.1129.66%24.30%非流动资产：可供出售金融资产持有至到期投资长期应收款长期股权投资3,301,466,951.583,173,655,835.81127,811,115.774.03%0.30%投资性房地产37,794,549.9736,725,089.391,069,460.582.91%0.0026%固定资产3,055,380,985.763,118,711,597.82-63,330,612.06-2.03%-0.15%在建工程46,458,685.1814,946,685.6831,511,999.50210.83%0.08%工程物资固定资产清理1,000,093.86-1,000,093.86-100.00%-0.01%无形资产230,451,621.84231,952,879.59-1,501,257.75-0.65%-0.0036%开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产1,461,691,903.62994,913,206.45466,778,697.1746.92%1.11%其他非流动资产非流动资产合计8,133,244,697.957,571,905,388.60561,339,309.357.41%1.34%资产总计52,672,335,774.1141,922,622,958.6510,749,712,815.4625.64%25.64%负债和所有者权益流动负债：短期借款1,114,905,895.96961,632,918.57153,272,977.3915.94%0.37%交易性金融负债0.0028,581,683.00-28,581,683.00-100.00%-0.07%应付票据2,642,571,398.505,702,549,245.71-3,059,977,847.21-53.66%-7.30%应付账款13,412,420,157.329,847,058,486.383,565,361,670.9436.21%8.50%预收款项14,522,112,943.569,395,181,981.435,126,930,962.1354.57%12.23%应付职工薪酬577,579,765.65495,709,121.0781,870,644.5816.52%0.20%应交税费592,668,243.89809,608,974.78-216,940,730.89-26.80%-0.52%应付利息15,004,270.944,793,057.3510,211,213.59213.04%0.02%应付股利602,881.87602,881.870.000.00%0.00%其他应付款298,954,622.40291,296,926.627,657,695.782.63%0.02%一年内到期的非流动负债其他流动负债8,858,155,347.216,205,309,195.872,652,846,151.3442.75%6.33%流动负债合计42,034,975,527.3033,742,324,472.658,292,651,054.6524.58%19.78%非流动负债：长期借款661,740,967.200.00661,740,967.201.58%应付债券长期应付款预计负债递延所得税负债52,266,813.1514,407,485.6337,859,327.52262.78%0.09%其他非流动负债4,259,795.705,200,000.00-940,204.30-18.08%-0.0022%非流动负债合计718,267,576.0519,607,485.63698,660,090.423563.23%1.67%负债合计42,753,243,103.3533,761,931,958.288,991,311,145.0726.63%21.45%实收资本〔或股本〕2,817,888,750.001,878,592,500.00939,296,250.0050.00%2.24%资本公积202,511,852.56185,891,479.7316,620,372.838.94%0.04%减：库存股专项储藏盈余公积2,233,456,183.871,965,348,429.11268,107,754.7613.64%0.64%未分配利润4,665,235,884.334,130,858,591.53534,377,292.8012.94%1.27%外币报表折算差额所有者权益合计9,919,092,670.768,160,691,000.371,758,401,670.3921.55%4.19%负债和所有者权益总计52,672,335,774.1141,922,622,958.6510,749,712,815.4625.64%25.64%表.11.从投资和资产角度进行分析评价：进一步分析可以发现：图.2图.3①应收票据的大幅度增长。主要原因是公司国内市场销售执行先收款后出货的销售政策，经销商以银行承兑汇票形式预付货款，预收款项大幅增长所致；②存货的大规模增加。主要表达为原材料以及产成品的大幅度上升，剔除存货跌价准备因素，存货的增长主要是公司为了应对材料价格波动，主动调整生产方案、原材料及成品库存量而导致的；③应收账款的增加。反映了企业销售规模、信用政策的变化，结合存货、固定资产、营业收入等资料分析发现，该公司本年扩大了销售规模，应收账款出现这样幅度的增长是正常的；④货币资金的减少。货币资金的减少将降低企业的短期偿债能力，给企业带来财务风险。〔2〕非流动资产的增长主要表达在：①递延所得税资产的增长。企业本年销售规模扩大，因销售商品产生的产品质量保障费用导致预提费用上升是正常的；②在建工程的增长。在建工程本期增加了31,511,999.50元，增长幅度为210.83%，对总资产的影响为0.08%；③固定资产的减少。2.从筹资和权益角度进行分析评价：根据表.1该公司权益总额较上年同期增加进一步分析可以发现：图.4图.5〔1〕流动负债本期增长8,991,311,145.07元，增长幅度为26.63%，使权益总额增长了21.45%；股东权益总额本期增长1,758,401,670.39元，增长幅度为21.55%，使权益总额增长了4.19%，两者合计使权益总额增加①预收款项的大幅度增加。主要是由于公司国内市场销售执行先收款后出货的销售政策导致的，这需要公司良好的社会声誉作为保障；②应付账款的增长；③短期借款的增长。将给企业带来偿债压力和一定的财务风险，企业应当高度重视资金的周转问题；④应付票据的减少。有利于减少企业的利息支出，缓和公司现金周转压力。〔2〕非流动负债本期增加了698,660,090.4元，增长幅度为3563.23%，对权益总额的影响1.67%。主要表达在以下几个方面：①长期借款的增加。公司应当注意利息的支付和借款的归还期限；②递延所得税负债的增加；③其他非流动负债的减少。主要是由于递延收益的增加所导致，政府补助给公司带来递延收益，这反映了政府对公司开展的大力扶植，看好并支持公司未来的开展，表达了格力电器良好的开展势头和光明前景。〔3〕所有者权益的变动主要表达在：①股本的增加；②未分配利润的增加。3.资产负债表的对称结构分析：资产负债表对称结构分析流动资产流动负债非流动负债所有者权益非流动资产表.2从表.2可以看出格力电器股份流动负债全部用于满足企业对流动资产的需求，而且流动资产还需要由非流动负债来满足，属于资产结构与资本结构适应程度中的稳健结构。但是对于流动资产需要占用所有者权益的情况，我们不能给予好的评价，如果不加以处理，长此以往，必将削弱公司的财务实力，严重阻碍公司的开展，公司应当引起高度重视。2.2.2利润表分析1.利润表综合分析：利润表分析〔单位：元〕工程本期金额上期金额增减额增减一、营业收入59,157,908,612.0541,625,588,108.1817,532,320,503.8742.12%减：营业本钱49,285,589,652.2433,020,017,197.9216,265,572,454.3249.26%营业税金及附加198,359,106.71170,013,823.6128,345,283.1016.67%销售费用8,012,379,782.935,508,669,769.962,503,710,012.9745.45%管理费用1,156,991,267.031,127,711,103.3029,280,163.732.60%财务费用-419,638,128.84-138,875,315.18-280,762,813.66202.17%资产减值损失66,983,199.618,673,667.4058,309,532.21672.26%加：公允价值变动收益〔损失以“－”号填列〕145,436,589.70-28,581,683.00174,018,272.70608.85%投资收益〔损失以“－”号填列〕-28,386,774.32633,563,303.38-661,950,077.70-104.48%其中：对联营企业和合营企业的投资收益-3,296,805.89-2,083,231.92-1,213,573.9758.25%二、营业利润〔亏损以“－”号填列〕974,293,547.752,534,359,481.55-1,560,065,933.80-61.56%加：营业外收入2,191,581,659.94326,251,015.261,865,330,644.68571.75%减：营业外支出29,722,912.9710,084,485.0819,638,427.89194.74%其中：非流动资产处置损失1,746,345.091,765,504.16-19,159.07-1.09%三、利润总额〔亏损总额以“－”号填列〕3,136,152,294.722,850,526,011.73285,626,282.9910.02%减：所得税费用455,074,747.16324,540,547.74130,534,199.4240.22%四、净利润〔净亏损以“－”号填列〕2,681,077,547.562,525,985,463.99155,092,083.576.14%表.3由表.3分析可知格力公司2011年净利润较2010年增加了155,092,083.57元，增长幅度为12.05%，利润总额增长285,626,282.99元，增长幅度为10.02%，营业利润较上年减少了1,560,065,933.80元，降低幅度为61.56%，说明企业经营情况出现了一定的滑坡，但是由于营业外收入的大幅度上升等原因，使得企业净利润保持了一定的增长。2.利润构成：图.63.利润表分局部析：〔1〕按产品划分的主营业务收入及利润构成分析按产品划分的主营业务收入及利润构成情况〔单位：万元〕产品营业收入营业本钱毛利率营业收入增减营业本钱增减毛利率增减空调5,510,996.234,268,626.6422.54%43.78%48.22%-2.32%漆包线28,415.9926,130.478.04%67.14%64.09%1.71%压缩机6,002.575,341.3011.02%5281.22%5479.49%-3.02%电容4,344.593,714.8814.49%29.85%25.83%2.73%小家电78,723.1069,130.8912.18%47.18%50.36%-1.86%模具6,970.135,154.3426.05%-表.4根据表.4分析可知：空调本年度实现营业收入5,510,996.2万元，相应的营业本钱为4,268,626.64元，本年毛利率为22.54%，是导致营业利润中毛利率增长的最主要因素。营业收入相对上期增加43.78%，而营业本钱相对上期增加48.22%，毛利率相对去年减少了2.32%。这反映出2011年度格力电器空调销售状况不佳。其他产品可类似分析。〔2〕按产品市场构成分析按市场划分〔单位：亿元〕分类销售收入占销售总收入比例比上年增减国内市场466.0382.70%40.23%国外市场97.5117.30%67.12%表.5根据表.5分析可知：国内市场。格力电器2011年国内市场实现销售收入466.03亿元，占销售总收入比例为82.70%，比上年增加40.23%。反映国内市场仍然占据主导地位，格力电器应当继续保持其国内市场的市场占有率。国外市场。格力电器2011年国外市场实现销售收入97.51亿元，占销售总收入比例为17.30%，比上年增加67.12%。由此可知，2010年格力电器在拓展海外市场方面做得相当不错，虽然国外市场销售收入占总销售收入的比重不是太大，但本期较上年的增加幅度为67.12%，说明格力不仅国外市场经营很好，也意味着在国外市场有很大的开展空间。2.2.3现金流量表分析1.现金流量表分析现金流量表水平分析〔单位：元〕工程本期金额上期金额增减额增减率一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金24,956,179,212.1835,263,270,694.20-10,307,091,482.02-29.23%收到的税费返还535,271,612.05268,527,072.60266,744,539.4599.34%收到其他与经营活动有关的现金5,932,806,836.31726,417,462.005,206,389,374.31716.72%经营活动现金流入小计31,424,257,660.5436,258,215,228.80-4,833,957,568.26-13.33%购置商品、接受劳务支付的现金23,814,474,426.9116,080,392,318.287,734,082,108.6348.10%支付给职工以及为职工支付的现金1,346,732,339.771,049,892,001.45296,840,338.3228.27%支付的各项税费2,047,442,664.821,856,497,306.46190,945,358.3610.29%支付其他与经营活动有关的现金3,159,033,479.366,295,006,389.98-3,135,972,910.62-49.82%经营活动现金流出小计30,367,682,910.8625,281,788,016.175,085,894,894.6920.12%经营活动产生的现金流量净额1,056,574,749.6810,976,427,212.63-9,919,852,462.95-90.37%二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金取得投资收益收到的现金76,830,000.00-76,830,000.00-100.00%固定资产、无形资产和其他资产收回的现金净额267,880.00616,960.00-349,080.00-56.58%子公司及其他单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金2,055,522,265.372,055,522,265.37投资活动现金流入小计2,055,790,145.3777,446,960.001,978,343,185.372554.45%固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金981,269,089.16299,816,919.52681,452,169.64227.29%投资支付的现金131,370,000.00535,728,206.80-404,358,206.80-75.48%子公司及其他单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金6,304,700.004,735,777,165.00-4,729,472,465.00-99.87%投资活动现金流出小计1,118,943,789.165,571,322,291.32-4,452,378,502.16-79.92%投资活动产生的现金流量净额936,846,356.21-5,493,875,331.326,430,721,687.53117.05%三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金取得借款收到的现金1,554,829,946.911,022,959,752.14531,870,194.7751.99%收到其他与筹资活动有关的现金1,439.23-1,439.23-100.00%筹资活动现金流入小计1,554,829,946.911,022,961,191.37531,868,755.5451.99%归还债务支付的现金1,361,840,303.0967,236,777.321,294,603,525.771925.44%股利、利润或偿付利息支付的现金963,025,312.92379,800,716.62583,224,596.30153.56%支付其他与筹资活动有关的现金2,667,782,751.111,113,229,990.371,554,552,760.74139.64%筹资活动现金流出小计4,992,648,367.121,560,267,484.313,432,380,882.81219.99%筹资活动产生的现金流量净额-3,437,818,420.21-537,306,292.94-2,900,512,127.27539.82%四、现金及现金等价物的影响-70,573,260.541,640,523.88-72,213,784.42-4401.87%五、现金及现金等价物净增加额-1,514,970,574.864,946,886,112.25-6,461,856,687.11-130.62%加：期初现金及现金等价物余额6,794,942,268.431,848,056,156.184,946,886,112.25267.68%六、期末现金及现金等价物余额5,279,971,693.576,794,942,268.43-1,514,970,574.86-22.30%表.6从表.6可以看出，格力2011年净现金流量比去年减少了461,856,687.11元，降低幅度为130.62%。其中经营活动、投资活动、筹资活动的变动额分别为-9,919,852,462.95元、6,430,721,687.53元、-2,900,512,127.27元。格力公司2011年净利润较2010年增加了155,092,083.57元，增长幅度为6.14%，由现金流量的变动可以看出，格力电器公司2011年净利润的增长主要是由于投资活动净现金流的增加所致。3财务指标综合评价3.1企业盈利能力分析1.盈利能力比照分析：〔三年〕净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，该指标值越高，说明投资带来的收益越高。净资产收益率=净利润/平均净资产。总资产收益率是分析公司盈利能力的又一个非常有用的比率。在考核企业利润目标的实现情况时，投资者往往关注与投入资产相关的报酬实现效果。总资产收益率的上下直接反映了公司的竞争实力和开展能力，也是决定公司是否应举债经营的重要依据。总资产收益率=息税前利润/总资产。营业利润率是指企业的营业利润与营业收入的比率，它反映了在不考虑非营业本钱的情况下，企业管理者通过经营获取利润的能力。营业利润率=营业利润/营业收入净额。盈利能力指标历史可比变动会计年度201120102009净资产收益率0.320.290.28总资产收益率0.070.060.07资本金收益率1.521.551.68主营业务利润率0.050.070.06主营收入毛利润率0.220.250.2主营收入税前利润率0.080.080.06主营收入税后利润率0.070.070.05扣除非经常损益后的净利润率0.070.060.05营业利润率0.050.070.06营业比率0.780.750.8本钱费用利润率0.090.090.06销售期间费用率0.170.170.14非经常性损益比率0.050.050.02关联交易比率------本期股利收益率------股利支付比率------收益留存比率2.42.72.6表.7从分析表.7中格力公司近三年来盈利能力相关指标可以看出：净资产收益率稳步增长，且2011年增长幅度大于2010年涨幅，总资产收益率2010年有所回落后，2011年再次上升。但主营业务利润率较2010年和2009年都下降了两个百分点，由此可以看出，公司今年经营情况不如前两年，原因如下：〔1〕原材料价格上涨，产品本钱上升；〔2〕产品销售困难，公司不得不降价销售；〔3〕市场竞争压力大。2.盈利能力同行业分析：我选择了电器行业排名前十的、经营范围较为类似的5个企业进行分析，我认为，格力电器和美的电器、海尔电器、苏宁电器、美菱电器是具有可比性的。同行业净资产收益率比拟分析总资产规模净资产规模净资产收益率格力电器00065165,604,378,124.9414,011,708,220.990.32美的电器00052742,054,037,520.0016,382,696,840.000.25海尔电器60069029,267,156,191.659,488,787,431.070.29苏宁电器00202443,907,382,000.0018,845,391,000.000.22美菱电器0005217,116,164,154.582,746,190,259.050.12表.8由表.8可知，格力电器总资产规模远远高于同行业其他企业的总资产规模，但其净资产规模不如美的电器以及苏宁电器，净资产规模处于同行业中中等水平，但其净资产收益率高于同行业其它企业，处于行业领先地位。同行业净资产报酬率比拟分析总资产规模净资产规模总资产收益率格力电器00065165,604,378,124.9414,011,708,220.990.07美的电器00052742,054,037,520.0016,382,696,840.000.07海尔电器60069029,267,156,191.659,488,787,431.070.07苏宁电器00202443,907,382,000.0018,845,391,000.000.09美菱电器0005217,116,164,154.582,746,190,259.050.05表.9由表.9可知，格力电器总资产收益率处于同行业中的中等水平。同行业营业利润率比拟分析总资产规模净资产规模营业利润率格力电器00065165,604,378,124.9414,011,708,220.990.05美的电器00052742,054,037,520.0016,382,696,840.000.03海尔电器60069029,267,156,191.659,488,787,431.070.05科龙电器00092143,907,382,000.0018,845,391,000.000.07美菱电器0005217,116,164,154.582,746,190,259.050.02表.10由表.10可知，格力电器营业利润率处于行业中等领先水平。3.2营运能力分析1.总资产周转率分析：〔两年〕总资产周转率分析表2011年2010年差异销售净额60,431,626,050.4642,637,291,053.2617,794,334,997.20平均总资产58,567,314,401.4341,165,106,223.8317,402,208,177.60流动资产平均余额48,571,767,080.5832,943,945,000.8615,627,822,079.72总资产周转次数1.031.04-0.01流动资产周次数1.241.29-0.05流动资产占总资产比率82.93%80.03%2.90%表.11根据表.11分析可知格力公司2011年总资产周转率较去年略减低，减慢了0.01次，其原因是：〔1〕流动资产周转速度下降，使总资产周转速度下降：〔1.24-1.29〕*80.03%=-0.04次〔2〕流动资产占总资产比率提高，使得总资产加速：1.24*〔82.93%-80.03%〕=0.39次计算结果说明，格力公司本年总资产周转率下降，主要原因是由于流动资产周转速度下降引起的。其次是流动资产占总资产比率提高，加快了总资产的周转。2.营运能力比照分析：〔三年〕营运能力指标历史可比变动会计年度201120102009应收帐款周转率57.1957.6257.8应收帐款回收期(天)6.36.256.23流动资产周转率1.241.291.91固定资产周转率11.929.5712.04存货周转率5.456.025.61存货销售期(天)6659.7864.12总资产周转率1.031.041.5净资产周转率5.194.896.44主营利润比重0.540.880.97流动资产对总资产的比率0.830.830.76表.12由表.12可以看出：总资产周转率较上年略有降低，净资产周转率较上年有所上升，但仍低于2009年的6.44次；相比于09、10年，流动资产周转率仍处于下降趋势，企业应当充分重视这一指标，加以改善；应收账款周转率较09、10年也有下降趋势，这反映了企业在销售商品及时收回款项这一方面控制不错，稳中求进；存货周转率较去年减少了0.57次，这是企业本年为预防原材料涨价，购入了大量原材料所致；固定资产周转率较去年有了一定幅度的好转，但是仍然低于2009年的水平。综合各个指标来分析，格力公司2010年营运能力有所降低，这是国际形势、市场环境等因素综合影响所致。3.营运能力同行业分析：营运能力同行业比拟分析总资产周转率流动资产周转率应收账款周转率存货周转率固定资产周转率格力电器0006511.031.2457.195.4511.92美的电器0005272.023.0316.377.6411.16海尔电器6006902.593.3236.2117.5221.55科龙电器0009211.892.34104.037.8522.17美菱电器0005211.381.9323.864.769.87表.13根据表.13可以看出：格力公司总资产周转率、流动资产周转率均处于行业落后水平，应收账款处于行业先进水平，存货周转率处于行业中等偏下水平，固定资产周转率处于行业中等水平。综合考虑，就2011年营运状况而言，格力电器处于中游水平。3.3偿债能力分析1.偿债能力比照分析：〔三年〕偿债能力指标历史可比变动会计年度201120102009流动比率1.11.041.01速动比率0.870.90.8现金比率0.310.560.16权益负债比率0.260.240.32长期资产适合率0.730.891.01流动资产对负债总额比率1.061.041.01不良债权比率0.310.260.2存货流动负债比率〔对金融企业无意义〕0.230.140.21债务偿付比率0.951.160.96负债结构比率25.91065.76656.26资产负债率0.790.790.75权益系数4.935.174.12长期负债比率0.0300清算价值比率1.251.251.32营运资产与总资产的比率0.070.030.01现金与总资产的比率0.230.440.12表.14根据表.14可以看出：流动比率=流动资产/流动负债=54,532,718,614.97/49,674,947,491.47=1.097速动比率=(54,532,718,614.97-11,559,167,320.08)/49,674,947,491.47=0.865资产负债率=负债总额/总资产=51,592,669,903.95/65,604,378,124.94=0.786〔1〕短期偿债能力。格力公司近三年来流动比率分别为1.01、1.04、1.10，呈现增长趋势，但就2:1的标准来说，其流动性仍然不够强，这主要是因为流动资产占总资产比重的84.56%，流动负债占总权益比重的79.80%所导致。格力公司流动比率如此之高，说明偿付能力不够强，面临的短期流动性风险较大。速动比率较10年有所下降，反映企业今年立即偿付能力有所下降；速动比率下降了0.25，下降幅度为44.62%，反映了企业当年偿债能力有了较明显的下降，这主要是经营活动产生的现金流量较去年减少给企业带来偿债压力造成的。〔2〕长期偿债能力。资产负债率=负债总额/总资产格力公司近三年资产负债率分别为0.79、0.79、0.75，保持在较稳定的状态，这一指标值相对来说较高，企业长期偿债风险较大。产权比率=资产总额/股东权益总额近三年分别为4.93、5.17、4.12，该指标2011年较去年有所下降，财务风险有所降低，但较2009年相比，仍然处于相对较高的水平。负债结构比率=流动负债/长期负债近三年该指标分别为25.9、1065.7、6656.26，2011年出现了巨幅变动，反映了格力公司2011年大规模举借了流动负债，降低了长期负债的比重，这虽然能降低企业的资金本钱，但会给企业带来巨大的归还流动负债的压力，故不能给予好的评价。综合以上情况来看，格力公司2011年短期偿债能力有所上升，长期偿债能力有所下降。2.偿债能力同行业分析：偿债能力行业比拟分析格力电器美的电器青岛海尔科龙电器美菱电器流动比率1.101.111.261.411.32速动比率0.870.701.071.020.93现金比率0.310.240.540.790.49权益负债比率0.260.480.350.730.62资产负债率0.790.610.680.570.61权益系数4.933.414.172.392.62存货流动