2023成都车展总结、趋势：自主新能源百花齐放高端电动越野受瞩目-2023-09-市场解读

相关报告年第二十届上海车展前瞻》自主新能源百花齐放，高端电动越野受瞩目投资要点共开放11个展馆，面积超过20万平方米，129个汽车品牌参展，共展出车型约60款，其中新车型约40款，新能源车型41款。车展上，自主品牌新能源车百花齐放，强势崛起，成为车展的“绝对主角”。自主品牌新车型以纯电动车及混动车型为主；新势力以纯电动车型为主；合资及外资品牌中新能源车型与燃油车型数量差距相对较小。趋势一：10-20万元混动市场竞争进一步加剧。长安深蓝SL03中期改款车展首发亮相，售价区间为14.59-19.19万元，相较老款实现外观、内饰、驾控三方面升级，增配减价积极应对“金九银十”，有望带动品牌下半年销量提升。吉利银河L6预售价12.8万-15.8万元，正式开启预售，以A级车的价格提供给消费者部分25万元级别车型的高价值配置。智己全新车型智己LS6预售价23-30万元，配备”全画幅数字驾舱屏“+”全系去高精地图NOA“+”准900V双碳化硅高性能平台“，在同级别产品中性价比较高。问界M7改款前期投入超5亿，增配激光雷达+搭载HUAWEIADS2.0高阶驾驶辅助系统，增配减价有诚意。趋势三：30万以上市场中，高端家用MPV和硬派越野成为增量。长城魏牌高山定位新能源高端家用MPV，打造“全家人的出行头等舱”；高性价比坦克400Hi4-T预售开启。比亚迪发布首款硬派越野SUV方程豹豹5，搭载DMO超级混动越野平台，盲订价格30-40万元。自主品牌加速新能源转型与高端突围，盈利能力或将提升。.投资建议：看好自主崛起以及自主高端化突破。以理想和腾势为代表的自主高端插混放量，把自主品牌的价格带从20万以下提升至40万，30万以上高端化市场有望成为自主品牌崛起的全新蓝海赛道。今年以来，比亚迪腾势D9，理想L7、L8、L9皆在30万以上插混市场取得较好的销量成绩，并且它们的核心竞品销量并未明显缩减，或从侧面反映了30万以上的市场目前处于供给创造需求阶段。本次车展自主高端优质供给纷纷落地，有望帮助自主品牌掘金高端车蓝海领域，重磅车型中比亚迪方程豹豹5定价30-40万元、长城坦克400Hi4-T预售价为28.5-29.5万元、长城魏高山定价或为30-40万元。随着自主新能源高端车型加速落地，自主高端品牌有望迎来爆发期，从而带来自主品牌盈利非线性增长，整车板块有望迎来全新的投资周期，据此推荐长城汽车（坦克500PHEV、高山等开启的高端化周期）、比亚迪（腾势D9超预期带来强大的品牌势能长安汽车（深蓝S7爆款理想汽车（L7-L9超预期，海外组覆盖）、小鹏汽车（G6超预期，后续智能化大周期，海外组覆盖）。卫生事件冲击。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业跟踪报告报告正文成都车展参展车型回顾：本次成都车展共开放11个展馆，面积超过20万平方米，129个汽车品牌参展，展出车辆近1600辆。本次车展共展出车型约60款，新车型约40款；传统燃油车型19款，新能源车型41款，其中纯电车型比重最高。本次车展国内自主品牌新车型以纯电动车及混动车型为主；新势力以纯电动车型为主；合资及外资品牌中新能源车型与燃油车型数量差距相对较小。表1、成都车展新车发布回顾—自主品牌类型车企品牌新车类别级别预计售价（万元）上市时间自主品牌哈弗猛龙PHEV16-192023.09魏牌高山DHT-PHEVPHEV中大型MPV30-402023.08坦克坦克400Hi4-TPHEV中大型SUV28.50-29.502023Q3王朝系列宋L量产版20-302023Q4海洋系列海豹DM-iPHEVB级轿车17.68-24.682023.08.25方程豹豹5HEV中大型SUV30-402023.08.16（发布时间）豹8HEV大型SUV暂无2023.08.16（发布时间）银河银河L6PHEVA+级轿车12.80-15.802023.09极越极越01中大型SUV暂无2023.08.14（发布时间）猛士科技猛士917EV/EREV大型SUV63.77-73.902023.08.25上汽25.98-29.982023.08.25EV/PHEVB+级轿车暂无2023Q4名爵Cyberster跑车23.98-26.982023Q4广汽传祺ES9PHEV中大型SUV>252023.08.25（发布时间）启源A07EV/EREVB+级轿车14.9-202023.09深蓝SL03中改款EV/EREVB级轿车14.59-19.192023.08.25奇瑞奇瑞eQ714.39-16.392023.08.2503紧凑型SUV>152023.04.16（发布时间）大道敢探者燃油皮卡17.28-19.182023.10全新HS7燃油大型SUV22.58-33.582023.08.25捷途旅行者燃油/HEV14.09-18.092023.09瑞风RF8EV/HEV中大型MPV>202023.12北京越野全新BJ40燃油紧凑型SUV15-252023.09表2、成都车展新车发布回顾—新势力品牌类型车企品牌新车类别级别预计售价（万元）上市时间新势力赛力斯新款问界M7EREV中大型SUV>25.82023.09.12理想MEGA全尺寸MPV>502023.12（发布时间）极狐考拉紧凑型MPV13.38-17.182023.08.25智己LS6中大型SUV23-302023.10智界智界S7B+级轿车暂无2024高合HiPhiZCyberPandaB+级轿车暂无2023.08.25（发布时间）请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业跟踪报告表3、成都车展新车发布回顾—合资/外资品牌类型车企品牌新车类别级别预计售价（万元）上市时间合资/外资品牌M760LePHEVC级轿车181.92023.08.25XM50ePHEV大型SUV146.82023.08.25XMLabelRedPHEV大型SUV2802023.08.25C级轿车189.92023.08.25紧凑型SUV29.99-33.992023.08.25奔驰AMGAMGSL634MATIC+燃油跑车199.982023.08.25上汽通用五菱五菱星云HEV紧凑型SUV暂无2023.09江铃福特Ranger1stEdition燃油皮卡26.982023.08.25（发布时间）东风日产启辰启辰大VDD-i超混动PHEV紧凑型SUV11.89-14.992023.07.08悦达起亚EV6紧凑型SUV28.28-41.982023.08.25EV515.98-22.982023.11北京现代伊兰特N燃油A级轿车25.98-27.882023Q4捷尼赛思G90燃油C级轿车69.88-115.882023.08.25成为关注焦点：长城魏牌首款新能源高端MPV车型高山开启预定；上汽智己LS6完成全球首秀，公布预售价格区间为23-30万元；吉利银河L6正式开启预售，预售价格区间为12.8-15.8万元；北京越野则带来全新硬派越野BJ40；奇瑞首次发布硬派纯电SUViCAR03内饰；长安汽车启源首款车型A07正式亮相。此外，合资/外资品牌纷纷“触电”：如宝马同步上市创新纯电动BMWiX1、创新纯电动BMWi7M70L、全新BMWM760Le，以及创新BMWXMLabelRed限量版和创新BMWXM50e五款新能源车型；悦达起亚纯电轿跑EV6正式上市，紧凑型纯电SUV起亚EV5同步预售。图1、比亚迪方程豹豹5排队参观现场图2、长城坦克400Hi4-T参观现场请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业跟踪报告长安深蓝SL03中改款车展首发，增配减价有望带动销量提升。新款深蓝SL03正式亮相成都车展，售价区间为14.59-19.19万元。我们认为，新款深蓝SL03增配减价积极应对“金九银十”，有望带动销量提升。>外观方面，新增19英寸全新运动轮毂，增加装饰条宽度的全新侧裙，尾部后保险杠重新设计优化；>内饰方面，新增64色氛围灯，升级品牌14扬声器音响系统，前排座椅增加靠背通风加热功能；>驾控方面，升级悬架舒适性和整车NVH性能。预售价12.8万-15.8万元，吉利银河L6正式开启预售。吉利银河L6推出纯电续航60kmAIR、60kmPLUS、125kmMAX和125km星舰四款车型，预售价格区间为12.8-15.8万元。银河L6首搭12项同级独有智能科技，包括1.5TD雷神电混发动机、3挡变频电驱DHTPro、AI车外语音交互、AI儿童绘本等，以A级车的价格提供消费者部分25万元级别车型的高价值配置。车型深蓝SL03银河L6零跑C11海豹DMi低配版品牌长安深蓝吉利银河零跑汽车比亚迪海洋系列指导价格（万元）14.59-15.6912.8-15.814.98-18.5817.68-19.68长*宽*高（mm）4820*1890*14804782*1875*14894780*1905*16754980*1890*1495轴距（mm）2900257229302900发动机增程式95马力1.5T163马力L4增程式131马力1.5L110马力L4最大功率（KW）7028720081电池容量（KWh）18.99-28.399.11-19.0930.1-43.7417.6百公里加速（s）7.2-7.56.58.5-98.2纯电续航（km）100-16560-125125-170综合续航（km）1200137010241300方向盘材质皮质皮质皮质/真皮皮质座椅材质仿皮仿皮/皮织物混搭仿皮/真皮仿皮前排座椅功能加热/通风加热/通风加热/通风/按摩加热/通风14.6英寸触控液晶屏13.2英寸触控液晶屏12.8英寸触控液晶屏12.8-15.6英寸触控液晶屏辅助驾驶等级L2L2L2L2悬架前麦弗逊后多连杆前麦弗逊后E型多连杆前双叉臂后五连杆前麦弗逊后五连杆请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明全新旗舰轿跑智己LS6电动智能化水平进阶，同级车型中性价比占优。上汽智己全新车型智己LS6亮相成都车展并开启预售，售价为23-30万元，新车定位为中大型SUV，采用了溜背式车身设计，零百加速仅为3.48秒，在同级别产品中性价比较高。>电动性能方面，智己LS6是首台搭载“准900V双碳化硅高性能平台”的车型，其最大工作电压875V，额定电压751V，采用最大充电倍率3.75c电芯，峰值充电功率达396kW，充电5分钟补能200公里，充电15分钟补能500公里。驱动上有单双电机可选，单电机版本搭载71.2/83.3kWh动力电池组，续航560/630km，双电机版本搭载83/100kWh动力电池组，续航升级到590km/702km。>智能化方面，智己LS6搭载IMOS2.0智舱系统，基于Linux内核全栈自研。同时，智己LS6还配备了激光雷达+Orin芯片智能驾驶，2023年内高速NOA将覆盖全国333城，城市NOA将于23年底开启公测。>外观层面，智己LS6前脸采用家族式的犀利大灯，前包围两侧运用了黑色饰条装饰，更显运动和年轻。内饰方面，无边框车门和双层夹胶玻璃保证车内静谧环境音。前排使用大尺寸可升降场景屏，前挡风StarFall星瀑前穹顶，带来更加广阔的视野空间。中控区除主驾和副驾间连接的场景屏，在中控台增加下沉触控屏幕，配备20个扬声器，共同营造全景立体环绕声。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业跟踪报告问界新款M7增配降价，智能化水平业内领先。本届成都车展华为公布AITO问界新M7并开启小订，新车预售价格25.8万元起，并将于9月12日正式发布并开启交付。新款M7较老款起售价下降超3万，相比现款增加头顶激光雷达及两侧前翼子板摄像头，车内增加5座布局，并搭载华为最新的智能座舱和智驾系统。>智能化方面，问界新款M7硬件在车顶增加激光雷达，软件搭载鸿蒙智能座舱3.0、HUAWEIADS2.0高阶智能驾驶系统，给用户带来更好的的智能座舱和智能驾驶体验。>动力层面，搭载1.5T增程式混动系统，并提供两驱版本和四驱版本，两驱版最大功率为200kW，四驱版综合最大功率为430KW。>内饰方面，问界新M7配备领先同级别车型的3.3米超大车内有效空间和全新升级舒适座椅，全系标配通风、加热、按摩。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明魏牌高山定位新能源高端家用MPV，打造“全家人的出行头等舱”。此次成都车展，长城魏牌高山DHT-PHEV正式开启预定。魏牌高山以成为“全家人的出行头等舱”为核心理念，锚定35-40万新能源家用高端MPV市场，通过全球首个新能源高端MPV专属平台、百变空间、零重力座椅等核心产品优势，打造大空间、强舒适的产品价值。>外观方面，高山DHT-PHEV采用全新的设计风格，直瀑式进气格栅整体视觉效果更加大气，下包围处通过镀铬饰条将前脸包裹起来，降低视觉重心。侧面车顶线条流畅，腰线采用前高后低设计，提升了稳重感。尾部方面，高山采用贯穿式灯组设计，并在两侧进行竖状造型收尾，搭配双边共两出的排气装饰，层次感突出。>内饰方面，整体设计简洁，采用大尺寸双联屏的设计，进一步增强该车的科技感。座椅方面，新车搭载双悬浮式零重力按摩座椅，具备一键零重力/复位功能，以及标配10点式按摩/通风/加热功能。此外，魏牌高山搭载12.5L大尺寸车载独立压缩机冰箱，采用上下双层、前后双开口设计，同时满足驾驶者和后排乘客的便利取放，并在车辆熄火后可实现最长定时24小时延时保温。>动力方面，搭载1.5T发动机与电机组成的插混系统，发动机最大功率为115kW。依托新能源高端MPV专属平台，高山DHT-PHEV搭配全铝五连杆请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业跟踪报告后悬架+135kW后桥电机的组合，通过更低高度的电机、更合理的底盘布局，满足MPV对空间的要求。图3、长城汽车魏牌高山首发亮相成都车展图4、长城汽车魏牌高山内饰图国产硬派越野成为焦点，多款车型相继亮相。硬派越野车能够通过各类崎岖道路，负载能力、抗冲击及抗颠簸性强，可以为车主提供野外道路更好的平稳性和驾驶体验。早期中国硬派越野市场以进口车为主，包括奔驰G级、路虎卫士、普拉多、牧马人、途乐、陆巡等。2019年以来，随国VI排放标准的实施和涡轮增压技术的大规模应用，国产硬派越野逐步兴起，长城、北汽等自主厂商纷纷推出硬派越野车型，随后比亚迪进军电动越野市场，或将推动高端硬派越野加速电动化转型。本次成都车展重点品牌的硬派越野新车颇为瞩目，多款硬派越野/轻越野/MPV车型亮相。长城汽车带来坦克400Hi4-4T和哈弗猛龙并开启预售，定位高端家用MPV的魏牌高山开启预订；比亚迪方程豹豹5、豹8亮相，仰望U8开启上市；此外北汽全新北京BJ40、奇瑞捷途旅行者开启预售，东风猛士917也正式上市。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业跟踪报告坦克400Hi4-T打造高性价比新能源豪华硬派SUV，完善坦克系列产品布局。坦克400Hi4-T推出2款车型，其中机能版预售价28.5万元，超能版预售价29.5万元，该车定位于中大型越野SUV，采用非承载式车身，并搭载2.0T+P2电机+9HAT的插电混动组合。>外观层面，采用全新机能外观设计，搭配凌厉铆钉轮眉、机能车尾造型，越野风范十足。尾门为侧开式，方便拿取。车身尺寸方面，新车长宽高分别为4985/1960/1905mm，轴距达到2850mm。>内饰层面，车内采用科技四屏空间，12.3英寸液晶仪表+16.2英寸超大中控屏+HUD抬头显示+流媒体后视镜，驾乘体验科技感十足，中控台两侧涡轮形状空调出风口也为新车增加一定豪华感。>动力层面，采用坦克专属纵置并联结构，搭载2.0T+9HAT混动组合，9HAT混动专用变速箱集成高压120kW大功率P2混动电机，与发动机配合起到削峰填谷作用，系统综合功率达到300kW，综合扭矩高达750Nm。高性能与低油耗兼顾，方程豹豹5颠覆传统硬派SUV。本届成都车展比亚迪旗下子品牌方程豹旗下首款车型豹5正式迎来首次公众亮相，并公布盲订价格为30-40万元，方程豹首批渠道终端将采用全直营模式，同时计划于2023年内覆盖一线、二线等60座城市。>外观层面：整车造型方正硬朗，属于传统硬派越野风格，同时也有很多和新能源息息相关的细节设计，大灯组采用了复古方形设计，内部则安装了矩阵式LED灯组。日行灯带环绕整个中网，辨识度较高。>内饰方面：方程豹豹5延续外观硬派的设计，配备大尺寸液晶屏幕，搭配D字形方向盘，整体采用双拼色设计，豪华感十足。中控台采用了镂空式设计，上方还支持手机无线充电。>动力层面：方程豹豹5搭载了DMO越野混动系统，提供1.5T和2.0T插混动力，其中1.5T发动机最大功率143kW，2.0T发动机最大功率180kW；前后电动机最大功率为485kW，峰值扭矩为400牛米。方程豹豹5搭载越野专用的双层刀片电池，CLTC纯电续航125KM，综合续航1200KM。同时豹5还配备前后两把机械锁，后轴还配备扭矩放大的低速四驱功能，搭配能量锁（电中锁可以让四轮实现扭矩同步输出。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业跟踪报告表8、坦克400Hi4-T、豹5相关产品新能源轻越野SUV哈弗猛龙，家用越野两不误。哈弗猛龙是长城哈弗新能源龙系列的第二款产品，不同于哈弗枭龙MAX城市通勤的主要使用场景，哈弗猛龙定位新能源轻越野SUV，兼顾城市通勤与越野乐趣，预售价16-19万元。>外观层面，哈弗猛龙风格硬派，线条硬朗。车身侧面和尾部造型采用大量平直线条装饰，同时后备厢采用侧开设计。尺寸方面，哈弗猛龙的长宽高分别为4800/1916/1822mm，轴距为2738mm，三围数据大于枭龙MAX。>内饰层面，整体风格偏向硬派，采用诸多圆角矩形设计元素，同时配备悬浮式中控屏幕、全液晶仪表和三辐式多功能方向盘。>动力层面，搭载长城最新Hi4混动技术，采用1.5T发动机与双电机组成的插混系统，发动机最大功率123KW，峰值扭矩243Nm，匹配高低功率电动机，其中高功率版本系统综合功率282KW；低功率版本系统综合功率278KW，系统综合扭矩均为750Nm。哈弗猛龙还将具备拖挂资质，带制动情况下牵引质量为1500公斤，并配备有后桥电控差速锁，进一步提升越野能力。30万以上高端化市场有望成为自主品牌崛起的全新蓝海赛道，且有望为自主品牌带来良好盈利弹性。今年以来，比亚迪腾势D9，理想L7、L8、L9皆在30万以上插混市场取得较好的销量成绩，并且它们的核心竞品销量并未明显缩减，或从侧面反映了30万以上的市场目前处于供给创造需求阶段，优质供给在此细分领域获得成功的概率相对可能更大。我们认为当前电动化最大的预期差为——插混带动高端化加速。2022以前新能源汽车销量增长主要由纯电动汽车推动，自主高端纯电没有放量或为过去三年高端化不达预期的主要原因。2022年以后新能源汽车销量增长由插混驱动，自主高端插混开始爆发是本轮周期的核心特征。以理想和请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业跟踪报告腾势为代表的自主高端插混放量，把自主品牌的价格带从20万以下提升至40万。本次车展比亚迪、长城汽车、智己、AITO等多个自主品牌纷纷展出旗下高端车型，其中比亚迪方程豹豹5定价30-40万元、长城坦克400Hi4-T预售价为28.5-29.5万元、长城魏高山定价或为30-40万元，有望带领自主品牌进入全新