【万科A营运能力探析9400字（论文）】

万科A营运能力分析［摘要］随着我国城市化进程不断加快，人们对房子的需求量越来越高，房地产行业迅速发展并且竞争激烈，企业如何抢夺市场先机，走在行业发展的前列，提高企业营运能力相当重要。营运能力是指企业营运资金的利用效率，企业营运资金利用效率越高，企业的营运能力就越强。营运能力分析包括对流动资产周转情况的分析、非流动资产周转情况的分析、存货周转情况的分析，应收账款周转情况的分析和总资产周转情况的分析。当前大部分企业对营运能力的重视程度不够，阻碍了企业的发展。如何提升企业营运资金的利用效率、加强对企业营运能力的提升，成为当前企业的重要任务。本文总结了有关国内外营运能力的资料和文献，结合相关的营运能力理论知识，以万科A作为研究对象，从营运能力指标分析的角度出发，通过对存货周转率，应收账款周转率，流动资产周转率，非流动资产周转率，总资产周转率这几个指标对万科A营运能力进行分析和评价，找出企业营运能力中存在问题，并提出改进建议。［关键词］营运能力；周转率；万科A目录1绪论 11.1研究背景 11.2研究意义 11.3研究内容 11.4研究方法 12营运能力分析的相关理论 22.1营运能力概念 22.2营运能力分析指标 22.2.1存货周转率 22.2.2应收账款周转率 22.2.3流动资产周转率 32.2.4非流动资产周转率 32.2.5总资产周转率 33万科A营运能力分析 43.1万科A简介 43.2万科A营运能力相关指标分析 63.2.1万科A存货周转率分析 63.2.2万科A应收账款周转率分析 73.2.3万科A流动资产周转率分析 83.2.4万科A非流动资产周转率分析 103.2.5万科A总资产周转率分析 114万科A营运能力分析发现的问题及对策 124.1万科A营运能力存在的问题 124.1.1存货周转率下降 124.1.2流动资产运用效率低 124.1.3非流动资产周转率下降 124.1.4总资产周转率下降 124.2提升万科A营运能力的措施 124.2.1加强存货管理 124.2.2提升流动资金周转率 134.2.3提高非流动资产周转率 134.2.4提高总资产周转率 135结束语 13参考文献 141绪论1.1研究背景随着近年来我国房地产工程建设行业的迅猛发展，行业之间的竞争也日益剧烈，企业经营管理能力的水平好坏直接决定了企业的健康生存和可持续发展。各个企业都会面临着激烈竞争的机遇和挑战，怎样化解企业的压力，并且在竞争中成长和壮大，这些问题都是每个企业的管理人员需要认真学习和思考的课题。对于企业的管理人员来说，如何正确地分析企业资金营运管理能力愈加重要，这直接关系着企业在未来的管理战略与生存和发展，也是企业如何运用各种资产以获得更多利润的综合表现。尤其是在近几年来，随着农村人口不断涌入城市和新型城镇化建设进程的加快，人们对住房投资不断增长，房地产行业的竞争加大；并且受疫情影响，各个行业都面临着前所未有的生存与发展压力，其中不乏像万科A这样的房地产企业会面临发展的困境。在这样的市场背景下，提高企业的营运能力也越来越重要。因此本文以万科A为案例，通过收集相关数据，分析总结其在营运资金管理中遇到的一些实际问题，进而提出了提升企业营运能力为主要目标的建议，力争给房地产行业的健康持续发展提供充分的保障和依据。1.2研究意义万科A在近些年发展比较快，在同行业中名列前茅。但是在其营运资金管理这一领域还是存在着一些问题，本文将万科A作为主要的研究对象，计算其相关营运能力数据，对其实际营运能力进行分析，及时发现其存在的突出问题，为其提高自身的经济效益和竞争力指明方向。1.3研究内容本文选择万科A公司作为主要研究对象，对其营运能力进行了深入的研究，找出该公司营运能力方面存在的一些突出问题，为万科A发展未来发展提供一系列建议。首先，针对本文所要深入研究的课题内容和采用的主要研究方法分别做了详细的说明；其次，简要性地介绍了企业营运能力分析基本概念以及几个需要计算和综合分析的关键性指标，最后对这些关键性指标分别展开了详细的数据分析，找出企业在营运能力方面存在的问题，并提出一系列解决对策。1.4研究方法本文主要采用的研究方法有文献研究法和比率分析法和案例分析法。（1）文献研究法本文在研究房地产行业的营运能力时，通过对书本，互联网等查阅大量相关的国内外研究文献，选择了一些关于万科A的文献资料，并对这些文献资料进行分析总结，以便找出万科A在营运能力存在的问题，对其营运能力进行深入研究。（2）比率分析法比率分析法是通过计算各种比率来确定经济活动变动程度的分析方法。本文通过对万科A财务报表有关指标的比率计算，分析万科A的营运能力。（3）案例分析法案例分析法主要是指通过实际案例来对问题进行系统的具体分析，本文通过分析万科A2016-2020期间营运能力相关指标，发现其营运能力存在的问题并提出提升万科A营运能力的措施。2营运能力分析的相关理论2.1营运能力概念营运能力是指一个企业运用各项资产以赚取利润的能力。广义的营运能力是企业所有要素所能发挥的营运作用，狭义的营运能力是指企业资产的营运效率。2.2营运能力分析指标2.2.1存货周转率存货周转率是衡量企业的销售能力和存货管理水平综合性指标，它是企业在一定时期内营业成本与存货平均余额的比率。它用于反应存货的周转速度，既存货的流动性及存货占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续的同时，提高资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力。计算公式如下：存货周转率=营业成本/存货平均余额一般情况下，存货周转率越高，说明一个企业的存货资产变现能力越强，存货及占用在存货上的资金周转速度越快；反之，存货周转率越低，存货资产变现能力越弱，存货及占用在存货上的资金周转速度越慢。2.2.2应收账款周转率应收账款周转率反映企业应收账款变现速度的快慢，它是一定时期内营业收入净额与应收账款平均余额的比率。计算公式如下：应收账款周转率=（营业收入/应收账款平均余额）×100%一般情况下，

应收账款周转率越高，说明企业营业收入资金回笼速度越快，发生坏账的可能性越小；反之，应收账款周转率越低，说明企业应收账款变现的速度越慢，发生坏账的可能性也越大。影响应收账款周转率变化的因素主要有销售收入、坏账准备、应收账款期初余额、应收账款期末余额。2.2.3流动资产周转率流动资产周转率主要是指一个企业在一定的周转时期内营业收入与流动资产平均余额之间的比率，是评价企业资产利用率的一个重要指标。计算公式如下：流动资产周转率=营业收入/流动资产的平均余额一般情况下，流动资产周转率越高，表明企业的流动资产周转速度越快，资产利用越好。反之，流动资产周转率越低，表明企业的流动资产周转速度越慢，资产利用越差。2.2.4非流动资产周转率非流动资产的实际周转率一般就是一个企业的实际营业收入和非流动资产之间的周转比率，反映了一个企业非流动资产经营管理的效率。非流动资产周转率的基本指标计算公式及其列表主要如下：非流动资产周转率=当年营业业务收入/非流动资产平均余额一般来说，非流动资产的周转率越高，非流动资产的经营管理效率就相对的的越高，如果一个企业非流动资产的周转率相对较低，则这就可以说明一个企业非流动资产的经营管理效率相对比较差。2.2.5总资产周转率总资产周转率一般就是一个企业的当年营业收入和总资产平均投入金额的比值，有时也甚至可以直接视为采用当年营业收入和期末总资产的比值百分比。总资产周转率的主要计算公式可用列表表示如下：总资产周转率=营业收入/总资产平均投入金额一般来说，总资产周转率越高，说明企业对总资产的综合利用率越高，如果一个企业总资产周转率较低，则说明企业对总资产的实际综合利用率就越低。3万科A营运能力分析3.1万科A简介万科A成立于1984年，总部位于广东省深圳市，其核心业务是房地产，经过三十余年的发展，已成为国内领先的房地产企业，公司业务覆盖全国大部分主要城市；2016年公司首次跻身财富世界500强，位列榜单第356位。万科A始终保证为全国人民免费提供良好的品牌产品、优质服务，并且通过自己的努力，为更好满足广大人民群众对美好生活的追求，作出力所能及的贡献。目前，公司所投资创立的住房保护生态系统项目己经初具规模，在保护住房生态领域方面公司一直以来都始终坚持把保护住房生态作为人们居住的一种基本属性，更好地服务人民，实现健康快乐的家庭生活，为加快实现我国社会主义现代化建设打下了良好的产业基础。表3-1万科A2018-2020资产负债表（单位：万元）项目2018年2019年2020年货币资金18，841，74516，619，46019，523，072应收账款158，618198，808299，242预付账款7，595，0909，779，5836，224，750存货75，030，26389，701，904100，206，301流动资产129，507，185143，898，935154，738，706非流动资产23，350，75029，094，00932，179，003资产总计152，857，935172，992，945186，917，709流动负债112，191，393127，261，028131，749，268非流动负债17，104，46818，674，00520，183，993负债合计129，295，862145，935，003151，933，262股本（实收资本）1，103，9151，130，2141，161，773资本公积800，5631，238，4481，855，450盈余公积4，739，3257，082，6259，746，632未分配利润9，172，4859，535，2049，841，677所有者权益23，562，07327，057，91134，984，447数据来源：万科A2018-2020年年报从近三年的资产负债表情况来看，货币资金在2018-2020年间增加了681327万元，增长的幅度为4%，说明万科A资金充足，有良好的抗风险能力。应收账款在2018-2020年间增加了140624万元，增长的幅度为89%，说明万科A工程渠道销售收入确认周期比较长，以及行业大量竞争对手涌入，造成整个市场需求下降。预付账款在2018-2020年间减少了1370340万元，说明万科A受疫情影响，业务量减少。存货在2018-2020年增加了25176038万元，说明万科A受政府调控力度加大以及市场降温效益影响，存货增多。流动资产在2018-2020年间增加了25231521万元，增长的幅度大约为19%，说明万科A短期偿债能力增强。非流动资产在2018-2020年间增加了8828253万元，增长的幅度大约为38%，说明万科A存货周转率下降，积压大量存货。总资产总量增加34059774万元，增长的幅度大约是22%；反应万科A经营规模扩大；从负债结构角度分析，万科A的负债资产总额在2018-2020年增加了22637400万元，上涨了18%。其中流动负债同比增长了19557875万元，反映了万科A的经营情况良好，但是公司短期偿债压力增大。从所有者权益分析，万科A所有者权益在2018-2020年间逐年增加，其中股本增加了57858万元，资本公积增加了1054887万元，盈余公积增加了5007307万元，未分配利润增加了669192万元，因此在股本、未分配利润、资本公积和盈余公积这四个因素变动影响下，所有者权益在2018-2020年增加了11422374万元，反映了万科A整体盈利水平良好。表3-2万科A2018-2020年利润表（单位：万元）项目2018年2019年2020年营业收入29，767，93336，789，38841，911，168营业成本18，610，42223，455，03329，654，069营业税金及附加2，317，6063，290，5222，723，691销售费用786，808904，4501，063，690管理费用1，034，0811，101，8411，028，805财务费用599，857573，594514，510期间费用2，420，7642，579，8852，607，005投资收益678，793498，4131，351，187营业利润6，749，8617，661，3147，995，864所得税费用1，818，7912，140，7672，037，764利润总额6，746，0207，653，9297，967，575净利润4，927，2295，513，1615，929，812数据来源：万科A2018-2020年年报从近三年的利润表来看，万科A在2018-2020年间的营业收入在2018-2020年增加了12143235万元，增长率为41%，万科A在2018-2020年间营业成本增加了11043647万元，期间费用增加了186259万元，投资收益增加了672394万元；万科A在2018-2020年利润总额中累计增长了1221555万元，营业利润累计增长了1246003万元，营业利润的增长是引起其利润总额增长的一个有利影响因素。万科A营业利润的增长主要原因是营业收入和投资收益的增加而造成，说明万科A盈利能力增强。万科A在2018-2020年净利润稳步增长，2020年实现净利润5929812万元，与2018年相比增长了1002583万元，增长率为20%。万科A净利润增长主要是由利润总额在2018-2020年增长1221555万元引起的，所得税费用在2018—2020年增长了218973万元，因此在利润总额和所得税费用这两个因素变动影响下，净利润增长了1002583万元。3.2万科A营运能力相关指标分析3.2.1万科A存货周转率分析表3-3万科A2016-2020年存货周转率相关数据表项目20162017201820192020营业成本（万元）16，974，24016，007，99218，610，42223，455，03329，654，069期初存货（万元）36，812，19346，736，13459，808，76675，030，26389，701，904期末存货（万元）46，736，13459，808，76675，030，26389，701，904100，206，301平均存货（万元）41，774，16453，272，45067，419，51582，366，08494，954，103存货周转率（%）4030282831数据来源：万科A2016-2020年年报数据来源：万科A2016-2020年年报图3-1万科A存货周转率折线图数据来源：万科A2016-2020年年报图3-2万科A2016-2020年销售成本和存货变动图（单位：万元）由图3-3和图3-1可知，万科A的存货周转率在2016年-2019年基本呈现逐年下降趋势，2020年有所上升。存货周转率的变动主要与销售成本和平均存货有关，2017年万科A的营业成本减少，而平均存货增多，从而导致2017年存货周转率下降。2018年-2020年万科A平均存货逐年增多，而营业成本增长幅度更大，从而导致2018-2020年存货周转率有所上升。2017年受国家宏观政策和经济调控影响，房产市场低迷，一年内房产项目减少，成本略有下降，存货增加。其他年份受公司扩张速度放缓影响,各项资金和成本的支出都得到了明显的提高。而存货总量由2016年的46736134万元迅速增加至2020年的100206301万元，涨幅分别为114%，因为近几年来受政府房地产调控和新冠疫情影响，房地产销售下降，去库存压力加大，导致企业的存货逐年增多。表3-4万科A、绿地控股和行业平均值2016-2019年存货周转率相关数据表项目2016201720182019万科A40%30%28%28%绿地控股48%50%53%57%行业均值50%60%32%33%数据来源：万科A2016-2019年年报由表3-4可知，万科A在2016-2019年间存货周转率数值明显低于绿地控股和行业均值，处于行业中下游，这说明万科A存货管理水平下降，存货流动性差，不利于增强万科A的资金使用效率和短期偿债能力。3.2.2万科A应收账款周转率分析表3-5万科A2016-2020年应收账款周转率相关数据表项目20162017201820192020销售收入（万元）24，047，72424，289，71129，767，93336，789，38841，911，168期初应收账款（万元）251，065207，526143，273158，618198，808期末应收账款（万元）207，526143，273158，618198，808299，242平均应收账款（万元）229，295.5175，399.5150，945.5178，713249，025应收账款周转率（次）104.88138.48197.21205.86168.30数据来源：万科A2016-2020年年报数据来源：万科A2016-2020年年报图3-3万科A应收账款周转率折线图从表3-5和图3-3对万科A应收账款周转率折线图进行分析，我们就可以知道在2016年-2019年间万科A应收账款周转率基本呈现上升趋势，2020年万科A应收账款周转率呈现下降趋势；在2016-2019年万科A的销售收入呈逐年上升趋势，而平均应收账款呈逐年下降趋势，因此万科A2016——2019年应收账款周转率呈上升趋势；是因为2016-2019年万科A收账速度快，坏账损失少；在2019-2020年万科A销售收入增长放缓，而平均应收账款快速上升，因此万科A2019-2020年应收账款周转率呈下降趋势；是因为2020年受严格的房控政策和新冠疫情影响，房产销售不稳定，导致很多房产应收账款没有被收回，平均应收账款快速上升，应收账款周转率放缓。3.2.3万科A流动资产周转率分析表3-6万科A2016-2020年流动资产周转率相关数据表项目20162017201820192020营业收入(万元）24，047，72424，289，71129，767，93336，789，38841，911，168流动资产年初数（万元）54，702，43872，129，543101，755，283129，507，186143，898，935流动资产年末数（万元）72，129，543101，755，283129，507，186143，898，935154，738，706平均流动资产总额（万元）63，415，99186，942，413115，631，235136，703，061149，318，821流动资产周转率(%)3828262728数据来源：万科A2016-2020年年报数据来源：万科A2016-2020年年报图3-4万科A2016-2020年流动资产周转率折线图数据来源：万科A2016-2020年年报图3-5万科A2016-2020年流动资产变动表（单位：万元）由表3-6和图3-4可知在2016-2018年间万科A流动资产周转率基本呈现下降趋势，万科A流动资产周转率在2018-2020年间呈现上升趋势。2018年万科A流动资产周转率已经达到了最低水平，而2016年为最高。2017-2018年万科A流动资产周转率下降主要原因是在2017-2018年房地产开发市场不太景气，对流动资产管理效率低。图3-5所示的流动资产变动表就是万科A近五年的流动资产金额，从这张图中可以清楚地看到万科A的流动资产总额在2016-2020年间呈现上升趋势，2017年流动资产价格涨幅为57.70%，2018年涨幅为37.52%，2019年涨幅为28.35%，2020年又比2019年增长了21.85%，说明在2016-2020年万科A营业收入增多，同时又反应出万科A存货周转率下降，积压大量存货。3.2.4万科A非流动资产周转率分析表3-7万科A2016-2020年非流动资产周转率相关数据表项目20162017201820192020营业收入（万元）24，047，72424，289，71129，767，93336，789，38841，911，168非流动资产年初数（万元）6，427，11910，937，87914，779，40923，350，75029，094，010非流动资产年末数（万元）10，937，87914，779，40923，350，75029，094，01032，179，003平均流动资产总额（万元）8，682，49912，858，64419，065，079.526，222，38030，636，506.5非流动资产周转率（%）220164127126130数据来源：万科A2016-2020年年报数据来源：万科A2016-2020年年报图3-6万科A2016-2020年非流动资产周转率折线图前文对非流动资产周转率的概念已经做出了说明，它反映企业非流动资产的管理效率。数值越大表示该企业的非流动资产管理效率越高，通过对表3-6和图3-6进行分析，可以看出万科A在2016——2020年非流动资产周转率基本呈下降趋势，尤其是2018年下降更明显，反映出万科A的非流动资产管理效率下降。3.2.5万科A总资产周转率分析表3-8万科A2016-2020年总资产周转率相关数据表项目20162017201820192020营业收入（万元）24，047，72424，289，71129，767，93336，789，38841，911，168期初总资产（万元）61，129，55783，067，421116，534，692152，857，936172，992，945期末总资产（万元）83，067，421116，534，692152，857，936172，992，945186，917，709平均总资产（万元）72，098，48999，801，057134，696，314162，925，441179，955，327总资产周转率（%）3324222323数据来源：万科A2016-2020年年报数据来源：万科A2016-2020年年报图3-7万科A2016-2020年总资产周转率折线图从表3-7和图3-7中我们可以发现万科A的总资产金额逐年递增的，反映了万科A在2016—2020年扩张资产经营规模；同时，总资产周转率基本保持在20%以上，数值比较稳定；在2016年-2020年万科A总资产周转率大体呈下降趋势；总资产周转率变化主要与销售收入及平均总资产有关，在2016年-2018年万科A销售收入增长缓慢，而平均总资产在2016-2018年增长比较快，因此会引起总资产周转率有所下降；在2018年-2020年万科A销售收入增长加快，平均总资产增长放缓，使得总资产周转率有所回升。4万科A营运能力分析发现的问题及对策4.1万科A营运能力存在的问题本文以万科A为研究对象，通过对存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率、总资产周转率这几个指标分析，我们可以发现万科A存在以下几个方面的问题。4.1.1存货周转率下降万科A在2016-2020年存货周转率基本是呈下降的趋势。特别重要的是由于党和国家对房地产行业的严格把控和新冠疫情的严重影响，导致大量的楼盘空置而无法卖出，存货增多。同时又由于万科A经营管理水平下降，产品滞销。以上原因导致了存货周转率的下降。4.1.2流动资产运用效率低由上文可知万科A在2016-2020年流动资产周转率是整体下降的，说明万科A流动资金运用效率降低，主要是万科A在近几年的市场需求状况发生变化，在营业收入变化不大的情况下，平均流动资产总额逐年增多，公司产品滞销，生产滑坡。4.1.3非流动资产周转率下降万科A在2016-2020年非流动资产周转率是整体下降的，说明万科A非流动资产管理效率降低，主要是万科A在近几年减少了对外投资和对固定资产的购买，特别是受2020新冠疫情的严重影响，万科A对于非流动资产的管理效率下降，从而直接导致了非流动资产周转率下降。4.1.4总资产周转率下降万科A在2016-2020年总资产周转率基本是呈下降的趋势。万科A的库存太多导致了存货周转率下降，万科A为了能够保持生产销售，那么在存货上面投入的资金也将会更多，特别是受2020新冠疫情严重影响，万科A经营业绩下滑，其次是万科A在2016-2020年的闲置资金比较多，从而导致总资产周转率下降。4.2提升万科A营运能力的措施4.2.1加强存货管理近五年来万科A存货周转率基本呈现下降趋势，存货周转率下降主要有两大原因，第一是宏观环境和政策影响，第二是因为万科A受新冠疫情影响，房产市场低迷。为了加强万科A存货管理，本文提出了以下几个措施。第一，万科A应该加强供给侧改革，降低库存规模，优化库存结构。第二，加强与政府之间合作，通过政府的购房补贴政策，出售空置的房屋，减少库存，降低成本。第三，提升管理层的存货管理水平，加强存货管理人员相关专业技术和知识的培训，使管理人员高效地掌握存货情况。4.2.2提升流动资金周转率近五年来万科A流动资产周转率基本呈现下降趋势，反应万科A的流动资金周转的效率下降，企业流动资金周转的效率和企业的营运能力有着密不可分的联系。为了提升万科A流动资金周转率，本文提出了以下几个措施。第一，加强内部管理，盘活库存现金。第二，不要让部分资金闲置，让更多的资金投向到实体当中去。第三，要提高销售收入，控制存货及应收账款的资金占用。4.2.3提高非流动资产周转率近五年来万科A非流动资产周转率基本呈下降趋势，反映出万科A的非流动资产管理效率下降。为了提高万科A非流动资产周转率，本文提出了以下几个措施。第一，万科A要实施促销措施、提高售价来增加销售收入，减少对非流动资产的投