格力电器股份有限公司财务报表分析

格力电器股份有限公司财务报表分析内容提要近几年来，我国沪深股指接连不断下降，绝大多数的上市公司的股票屡创新低，股市又进入了一个新的调整适应期。本文章选取了珠海格力电器股份有限公司作为分析对象，对近五年的财务报告进行整理和分析，一方面了解公司的财务状况，对公司的偿债能力、资本结构是否合理、流动资金充足性等作出判断。另一方面了解分析公司的盈利能力、盈利状况、经营效率，对公司在行业中的竞争地位、持续发展能力等作出判断。并给出总体的评价和建议。关键词：财务报告分析盈利能力偿债能力营运效率指标分析AbstractInrecentyears,China'sShanghaiandShenzhenstockindexfelloneafteranother,thevastmajorityofsharesoflistedcompaniesrecordlows,thestockmarkethasenteredanewperiodofadaptation.ThisarticleselectedZhuhaiGreeElectricApplianceCo.,Ltd.astheobjectofanalysis,thefinancialreportofthepastfiveyearstocollateandanalyze,ontheonehandtounderstandthefinancialpositionofthecompany,thecompany'ssolvency,capitalstructureisreasonable,adequateliquidityofandotherjudgment.Ontheotherhandunderstandandanalyzethecompany'sprofitability,profitability,operatingefficiency,thecompany'scompetitivepositionintheindustry,thesustainabledevelopmentoftheabilitytomakejudgments.Andgivesgeneralcommentsandrecommendations.Keywords:analysisoffinancialststementprofitabilitysolvencyoperationaleffciencyindexanalysis珠海格力电器股份有限公司财务报表分析引言纵观近几年情况，我国已制定了许多与家电有关的政策和制度以此来引发社会大众对家用电器的需要。从2012年开始，家用电器的有关制度和优惠政策所产生的边际效益正在渐渐消退，美的电器年末总销售量达792多万台，与上一年度相比销售量降低了27.3%，其中内销实现销量581万台，而对外销量仅有211万台，与上一年度相比，内销降低了31.1%，外销则减少了14.6个百分比。就合肥三洋来看，该公司亦有所下跌，但下滑比例不大，销售量仅下滑一个百分点，和同行业其他企业相比，此下滑量基本可以忽略，不仅如此，内销与外销均有所提升，虽然提升不大，但从总体来看，合肥三洋基本可以持平。造成这种局面的另一个因素可能就是家电下乡的活动已经开始步退出历史的舞台，国家出台的政策所带来的福利也在渐渐消退。海尔，作为家电行业的龙头老大，该公司2012年达到的总销售量1659万台，其中对内销售达1214万台，对外销量有445万台，与上一年度数据相比，总销售量增加1.4%，内销提升2.8%，外销同比下滑2,1%。从消耗需求来看，变化多样和偏向于个人色彩的消费观逐渐成为主要趋势，当然，这种调整对于家用电器行业来说是必然的，因为中国的经济已经步入新的征程。想要使家电行业在新变革的环境中健康过渡，家电企业应秉持着在社会大众安全使用该产品的前提下，积极创新产品并致力于开创新的购买需求，以此来逐渐开发购买者的潜力，使鞭策经济成长的根柢性作用在消费中持续稳固。为了反映家用电器公司在生产销售过程中的优缺点和未来几年的发展趋势，本文选取上市集团的财务报告和该公司的重要资料作为主要研究数据，进行连续五年的趋势分析与同行业对比，目的是提升企业自身在财务管理工作中的进步以及为企业生产经营决策人提供必要且重要的财务方面信息。文章选取珠海格力电器股份有限公司作为分析对象，为了满足企业拥有者以及其债务相关者和管理人员、国家有关政府部门需求方面的差异性，通过对其自身获取盈余利润的程度，以及其偿还欠款的能力和生产销售等环节的工作成果进行一系列财务方面的指标分析，以此来更全面的定位企业现状。不管是对该企业的债务所有者以及对其管理的人员，甚至是政府的相关部门来说，最先关注的就是企业自身投入资金的保障性，同时也要将该公司自身在生产销售环节可能存在的各种危险做出有效地分析，所以我国的这些企业所有者和相对重要的家电行业销售参与人都越来越关注企业对于自身在获取盈余利润方面的程度，以及企业自身对于一段特定时间内的欠款清偿能力是否满足利益相关人群所要求的标准。但是我们也要考虑到一个问题就是，企业利益相关人群，他们考虑的是能否保证资金良好稳定的增长，在生产销售及运营过程中对于以上所述的几项指标数值企业是否能具体准确的掌握。格力电器情况介绍家电行业市场竞争格局及发展趋势随着消费方式与需求的多样化升级，消费者面临越来越多的选择，随之而来的是家用电器越来越多的被替换，甚至是更早的退出市场，企业应适应发展趋势，摒弃旧的观念，专注新技术、新产品的诞生，向着更节能、环保化、实用性、个性化兼具的多功能的家用电器的技术创新性发展，逐步扩大在市场中所占据的比例，以此刺激社会大众对于新家电产品更大的需求，使得在这一方面的销售业绩呈稳步上升。从2012年大数据来看，我国家电行业自主品牌在市场中所占比例有所加大。从家电行业总体销售市场占有比率得出，我国国内几大家电龙头企业年产量约8600万台，其中内资品牌占总市场份额的近80%左右，由此看出，内资品牌发展潜力不容小觑。2015年，对于家用电器销售行业来说是不平凡的一年，这一年对于该行业中的任何一家上市公司和企业都充满着无限的机遇与无数的挑战。随着“十二五”计划的退出，市场增长减弱的问题将会使家电行业运行陷入困难。就目前来说，我国在家电行业相对较为权威的有关人士表明，随着家电行业转型升级的持续深化，必须增强在创新方面的关注，以便于新能源的发展壮大。“价格战不是家电行业的出路。”在经历“十二五”等政策性福利带来的生产、销售的显著增长后，该行业在福利即将消退时期进入了市场机制的自我调整适应期。在今后的几年内，政策的消退所带来的影响将逐渐显现，值得庆幸的是家用电器的使用量并没有因此而减少，但其增长率仍令人堪忧。此时，如果家电企业试图通过降低价格以增加销售量或用以旧换新的方式刺激购买量等措施以期望挽救市场，但那都只是在提前透支未来市场的份额，并没有改善现状，反而带来恶性循环。对于销售家用电器这一方面，上市公司或企业必须认识到针对当前形势，最重要的是尽我们最大的努力保证，即使是在低产量、慢增速的情况下，也要向着高质量、高效益的方向发展，并将本行业的营销模式沿着快速转型的方向逐渐前进。随着刺激政策在2013年年中退出，家电行业增速放缓、波幅收敛渐成市场共识。基于政策对需求的影响，家电业2013年重回市场化竞争，行业增速呈前高后低的趋势。展望2014年，国内宏观经济企稳、城镇化趋势延续、地产销量增长带动的家装需求将继续支撑行业温和增长。

“城镇化”进程在不断的推进，但旧的“城镇化”是粗放型的推进，形式化色彩更浓一些。根据国家统计局数据，2011年中国城镇化率为51.27%，而据统计实际能够完全享有城镇居民待遇的人口比例仅仅35%。而今年提出的“新型城镇化”更多的注重的是“人的城镇化”，让农民享有更多向城市迁移的选择权，特别是让2.11亿农民工和7000万城镇间流动人的成为真正的城市人。那么，“新型城镇化”的推进过程中，进城农民中越来越多的人享有城市的归属感，其过去不稳定的消费越来越多的向更加稳定的消费转变。“新型城镇化”的推进和实现过程中，过去我们所测算的由城镇化带来的潜在家电需求会逐步得到释放，成为城镇家电需求中新的增长点。珠海格力电器股份有限公司基本情况珠海格力电器股份有限公司（股票代码：000651，以下简称格力电器），该公司与1991年建成并与社会大众见面，是一家致力于研究生产新产品、各个环节都密切接轨、售后一流的大规模家用电器商，在国际上也享誉盛名。该品牌的产品最具代表里的就是空调，而由格力生产的产品更是在我国国内具有相当大的影响力，在同行业的竞争市场中也拥有着不可忽视的竞争力，通过其近几年的宣传和产品质量的保证使得格力在广泛社会大众的消费力中拔得头筹。从2005年至今，该公司一直以高销量保持着其所属的地位，而且在近五年内，其他任何一家家用电器都没有撼动格力的地位。在美国“财富”杂志“中国百强上市公司”排行榜连续九年。格力电器一直致力于研究出更高品质的产品，不仅在同行业中位于领先地位，而且在国际上也享有盛名。到目前为止，格力电器拥有超过6000项专利，其中发明专利近五分之一，真正意义上从"中国制造"转型成为"中国创造"，这在我国国内是第一例，也是唯一一例不仅在数量上占据最领先的地位，而且在质量上更是拥有较高顾客忠诚度的品牌。该企业一直秉持着独有的创新发展思维，以领先、创新、成就为目标，为中国创新，为中国创造。公司财务报告财务指标分析财务指标也称财务率，是通过财务报表数据的相对关系来揭示企业经营和管理的各方面问题，是最主要的财务分析方法。盈利能力分析该项分析表示该公司在一个既定的会计年度内公司自身获取盈余利润方面的程度。其中所指的利润在一方面代表着为企业投入资金的相关人士取得相应的收益，并获取本金和应得到的利息的主要来源；另一方面，它也是企业所有直接获益人最关心的问题之一。所以我们可以通过以上所述指标来判别企业从生产经营到获取收益是否拥有非常强的获取利润的能力，这是一个企业的所属管理人员是否高效的管理本企业的评判标准，对企业的工作员工来说，更是对其工资福利的安全保障。只有控制好企业在这一方面的能力，才能使得企业按照既定目标更加稳定地向着更长远的利益逐步发展下去。反映企业盈利力的指标有许多种，常用的主要指标有总资产报酬率，权益利润率，每股净资产，每股盈余，每股净现金流量等。概念总资产报酬率在一定特定时间内取得的所有收益的数量同利息支出的和除以年初企业资金数值总额与年末企业资金数值总额均值的比率。该比率可以通过全部资产包括净资产和负债来综合反映该公司本身所拥有的资产的获取盈余利润的能力，以达到评价该公司所有资产的生产经营和获取收益方面的效果。每股盈余，为该企业纳税后所剩余的净利润减去具有优先发放股权股利条件的资金后，用所得数值除以企业已发行股票（普通股）的股数之比，公司每一股的股票所获取的盈余都与股价息息相关，这也是企业相该关所有者与未来有可能成为企业相关利益者所重视该指标的主要因素。每股净资产就是每一股公司发行的股票所能配比的公司净资产即总资产中扣除负债所留存下来的部分的价值的多少。每一股净资产数值上提高都有利于股价上升，随着净资产逐渐提高，公司股票所有者手中持有的资产越多，反之。通常每股净资产越高越好。净资产收益率，指公司扣除各项税后的利润与该企业相对可以灵活使用的资金产值的比值，上述所说的对于企业来说相对可以灵活使用的资金产值就是所有者权益，所以说该指标可以反映公司股权所有人获得利益的水平。每股经营现金净流量:是说明在指定的会计年度期限之内，企业所拥有的现有资金或与其价值相符的其他货物和产品，其进入企业的部分同企业所消耗的部分之差。如该数值大于零且较大时，派发的福利的预计值就越大，如果该比值小于零时，派发的福利利比较有困难。计算公式总资产报酬率=（主营业务收入-主营业务成本-期间费用-主营业务税金及附加+其他业务利润+营业外收入-营业外支出+利息支出）/[（年初资产总额+年末资产总额）/2]*100%每股盈余=(营业利润+营业外收入-营业外支出-所得税费用-优先股股利)/发行在外的普通股加权平均数每股净资产=资产总额-负债总额/股本总额净资产收益率=税后利润/[（股本+资本公积+留存收益）]趋势分析表1 格力电器2010—2014年度盈利能力指标分析表图22014年度同行业盈利能力数据对比图由图2可知，从2014年度格力电器、青岛海尔、九阳电器、小天鹅四家同行业公司的横向比较，除总资产报酬率低于其他企业外，该公司各项盈利指标数据的比率都最大。格力电器的每股盈余是海尔的2.7倍，是九阳6.7倍，是小天鹅的4.3倍，这一指标反映了每一股股票所创收的扣除各项税后的利润，由此可看出格力电器为股东每股所创收的收益均高于其他同行业企业；每股净资产是海尔的2.04倍，是九阳的3.6倍，是小天鹅的2.09倍，这一项数值使我们了解到一个现状，就是当每一股的净资产相对来说较高的数值，就说明该公司的股份持有者所拥有的资金现有数额相对越多。在这一方面，格力电器明显优于其他企业；该公司在同时期、同时段内刨除其他生产经营所用费用之后，其营业所获收益是海尔的1.4倍，是九阳的1.87倍。是小天鹅的2.03倍，该公司通过净资产所获得的收入比例就是我们所说的可以表明其自身有效运用自己现有的资金所的利润的效益，也可以进一步的发现，该指标就是我们以此判别该公司股份持有者的资金使用程度的非常有效的一项财务指标。该指标体现了自有资本获得净收益的能力，从图表中数据可以看出，格力电器运用自有资本的效率明显高于其他企业，且投资带来的收益也高于其他同行；在经营过程中，每一股所获得的现金净值都是可以反映其自身通过经营生产活动所获取的现金的数值多少，从而可以说，该项指标就是最有效、最严格的财务评判标准，如果一个公司的每股收益很高或者每股未分配利润也很高，如果现金流差的话，我们就可以以此来说明该公司所提供的指标数额只是其所制定的报表上面的几个数字符号而已，并不能起到任何具体说明的含义，当然，这也阐明了，该公司本身是没有太多的资金来保证每一位公司股份持有者都能获取相应的利润或分红，从上表中可以看出格力电器该指标显著高于海尔集团、九阳电器小天鹅等同行业数值。综合上述分析，格力电器2014年所创造的利润有、每股股票所拥有的现值、股东资金使用效率等均高于同行业其他企业，虽然总资产报酬率低于其他企业，这可能是企业的获利能力和投入产出低于其他企业，希望格力电器在这些方面加强关注，进行更深一步的分析，以此来促进并提升公司资产的获得利润的水平。提高企业的资产运营效率。通过对格力电器五年的趋势分析和与多家同行业企业比较，格力电器的盈利能力在突破自身极限的同时，在行业中也处于较高地位。偿债能力分析该项指标是指该企业具有的是否能还清上一年度或上几个会计期间的欠款的能力。对该指标的分析有利于企业在经营活动过程中所创造的收入和还债能力的大小。该指标体现了企业投资决策的正确性、企业债权人是否应该对该公司进行借贷、是经营者进行决策的考虑因素等。公司健康发展的重要性因素是公司是否有充足的能够予以支配现金用来支付并还债。短期偿债能力该项指标是用于判别企业或上市公司是否具有流通性的欠款偿还能力，它主要取决于其自身将相对流通性较强的资金产量转化成为现有资金速率的快慢，因此本文通过对流动比率、速动比率、现金比率分析，衡量一个企业流动资产的流动性强弱，以此来判断该公司短期偿债能力。概念流动比率是指比较上市公司相对流通性质较强的资金产业在极短的一段时期内变成现值的那部分总额与其成为自身负债的额度百分比，通过判断其数值的大小，以此判定该公司流通的资金部分所形成的债务，是否能在规定期限还清，若该比值大于2，则表明该企业有较强的还债能力。速动比率是用来便于企业的管理者或经营决策者来分析其公司自身所有的资金产量流通性强弱的，同时也可以让我们更清楚地了解其特定时间段内偿还欠款能力强弱的一项指标。若公司该指标数值大于1，表明该公司所拥有的资产的流动性较好，且该公司能够在短期内清偿所欠债务。现金比率通过计算公司现金以及现金等价资产总量与当前流动负债的比率，来衡量公司资产的流动性。计算公式流动比率=流动资产合计/流动负债合计*100%速动比率=（流动资产-存货）/流动负债*100%现金比率=（现金+有价证券）/流动负债*100%趋势分析表32010——2014年度短期偿债能力指标数据分析表流动比速动比现金比率20101.100.8730.5320111.120.8524.9920121.080.8636.7220131.080.9439.9420141.111.0350.32数据来源：新浪财经网图3短期偿债能力数据分析图（一）图4短期偿债能力数据分析图（二）由表3，图3，图4的大致趋势可得，格力电器从2010年——2014年，综合三个数据进行横向对比，该公司的短期偿债能力逐步增强。首先，近五年的流动比率虽然变化不大，但从2012年下降后至2014年回升到一个稳定值。表明了该企业自身的所有资金产量在特定时间段内变为流通现金的能力得到了短期提高，同时也说明了在这样短暂的一个时期内，其偿还所欠款项的能力相对比较稳定。从速动比率看，虽然2011年有所下降，但总体趋势呈上升走势，直至2014年甚至高于标准值1，由此可得出该企业资产的流动性较高，资产流转速度较快，并且其能较快偿还所欠负债。从现金比率来看，2010年—2011年下滑之后，2011年作为一个拐点，开始稳定上升，反映企业直接偿付流动负债的能力不断增强。总的来说，格力电器的资产变现能力、资产流动性、快速偿还能力总体都在呈稳步上升趋势，短期偿债能力不断增强。同行业比较分析表42014年度家用电器行业数据分析表流动比率速动比率现金比率格力电器1.100.8730.53青岛海尔1.120.8524.99 九阳股份1.080.8636.72小天鹅1.080.9439.94数据来源：新浪财经网图5短期偿债行业数据分析图（一）图6短期偿债行业数据分析图（二）由上述三个分析图可以看出，自2014年以来，该公司的流动和速动比率相对于其他同行业公司相比，一直处于第二的位置，但与青岛海尔、九阳股份、小天鹅等这些企业相比差距不大。从现金比率来看，格力电器处于第三，明显低于同行业其他企业，表明企业资产流动性落后于同行业。这就说明了该公司自身的现有资金流通的频率较低，企业必须重视这一项问题并加强管理。债务清偿能力也同样会受到一定程度的影响。长期偿债能力长期偿债能力，公司的拥有者以及其与该公司有债务关系的人员和管理人员等都对一个公司自身的所负担的债务是否有足够的清偿能力及能否对所欠债务具有较强的保障能力十分关注。概念资产负债率，该指标表明公司所应当负担的欠款占目前所拥有的总资本产量的比例的大小，用以评判该公司最终破产进行清算时，债权所有人的根本利益受保护程度，即假如该公司破产，相关债权人能拿回多少属于债权人的利益。该指标也可以反映该公司在生产经营过程中，债务所有人所提供的资金或原材料等占全部总资产的百分比。产权比率表示公司股票所有人所持有的公司股权的相对应的权益能完全获益的情况，从另一个方面反映其自身在日常的研发生产到营销的环节中，借款所占该项资金的比重的大小。长期负债比率，一般来说，该企业所负担的债务偿还时间较长的负债占该企业拥有资产比率越小，该企业应当负担的所欠款项归集为费用化可能性越高，企业未来面临的需要偿还的债务越少。计算公式资产负债率=（长期负债+流动负债+递延税项）/总资产。产权比率=负债总额/股东权益×100%长期负债比率=[长期负债/（负债+股东权益）]×100%。趋势分析表52010年—2014年度长期偿债能力行业数据分析表资产负债率（%）产权比率（%）长期负债比率（%）201078.64367.642.83201178.43363.363.03201274.36289.390.92201373.47275.941.03201471.11245.171.45数据来源：新浪财经网图7长期偿债能力图（一）图8长期偿债能力图（二）图9长期偿债能力图（三）由表5、图7、图8、图9可以得出格力集团负债占总资产的比值在一直在下降，由2010年的78.64%下降到2014年的71.11%，下降了7.53个百分比，这个比率对于债权人来说越低越好。由于公司的所有者一般只负担有限的责任，而一旦企业破产进行清算时，资产变现后所得到的有可能低于该企业帐面价值。所以如果该公司所负担的欠款占该公司拥有总资产的比重太大，则该公司债务所有者可能将会承受重大的损失。当资产负债率高于1，说明该公司现拥有的资产已不足以抵偿债务，对于公司债权人来说风险十分大；公司的产权比率从2010年至2014年直线下降，公司该数值降低，体现公司资本自身所拥有的资产占公司总资产的比例越大，该公司需要较长时间清偿的欠款越有保障偿还；长期负债比率在2011年提高，但在2012年急速下降，近两年数据有所回升，但从总体趋势来看，产权比率呈下降趋势，该指标体现了公司在破产并清偿欠债务分配剩余权益时被拿来用作清偿包含在该企业资产内的非流动性的应当清偿的债务的保证，如该项指标数呈下降趋势，表明债务所有人的权益遭受的风险越低。总的来说，虽然部分数据有起有落，但数据总趋势都呈现下降趋势，由此可看出，综合格力电器五年的长期偿债能力来看，格力电器的长期偿债能力正在提高。同行业比较分析表62014年同行业长期偿债能力数据表资产负债率（%）产权比率（%）格力电器1.100.87青岛海尔1.120.85九阳股份1.080.86小天鹅1.080.94数据来源：新浪财经网图102014年度长期偿债能力行业数据对比图由图10可以看出，22014年格力电器资产负债率仅低于青岛海尔，产权比率也仅低于小天鹅，均处于第二位，虽然综合格力电器五年的长期偿债能力数据来看一直在稳步提高，不存在长期负债危机，但从行业层面考虑，仍需增强自身实力。营运效率分析营运效率，该指标可以反映公司的资金的周转情况的好坏，从产品的生产销售占用企业自身资产的比例来反映公司生产经营环节中的问题。企业在经营运行过程中的状况与企业管理者实行的制度与决策对营运效率起到决定性评价标准。通过对运营效率进行五年趋势分析和同行业比较分析，可以充分解读企业的生产经营状况及经营管理程度，评价该公司的营运效率。概念应收账款周转率（次）是指该公司在销售环节中产生的公司客户欠本公司的欠款从该业务发生到该笔款项收回，甚至是变成现金，这几个步骤经历的的时间。上述指标的数值如果相对偏高，那么就代表着其自身收回其他单位所欠账款的速度相对较快。存货周转率（次）是能够使公司在以研发生产经营的良好运转为前提，能够更快更好地提升存储资金的利用度，更方面企业管理者了解存货是不是占用了大部分资金。我们也可以说，假如企业在这一方面的周转较快即数值较高的情况下，就可以解释为其自身在将存储货币及货物转换为现值的能力很强，那么也就表明了这一部分能够更快更有效的为下一步打好基础。营业周期（天），一般情况下，营业周期时间长，表明该企业的在生产经营过程中发生的应收账款的收回较慢，存货变现时间较长，企业资金的周转速度越慢;营业周期时间长，反之。流动资产周转率（次），该指标是为了分析影响企业自身资产质量是否良好，运用该公司自身所现有的资产中流动性与周转速度最快的一部分资产来分析，以达到准确分析企业的资产利用效率的情况。通过对这一指标的趋势分析和对比分析，可以看到企业内部管理、流动资产利用率的数据，以便于企业扩大销售，提高流动资产的使用率。它反应了企业固定资产的使用程度。总资产周转率（次）是综合评价全部资产的经营和利状况和使用效率的重要财务指标。周转率数值越大，表明总资产周转速度越快，从而显示出销售能力越强。总资产周转率是一项综合反映企业资产营运能力的指标，一般来说，资产的周转次数越多或，其周转速度越快，营运能力也就越强。计算公式应收帐款周转率＝当期销售净收入/[（期初应收帐款余额+期末应收帐款余额）/2]存货周转率(次数)=（期初商品盘存+本期进货-进货退出-进货折让-进货费用-期末商品盘存）/[(期初存货+期末存货)/2]营业周期=（360/存货周转次数）+（平均应收账款×360天/销售收入）流动资产周转率（次）=主营业务收入/[（年初流动资产总额+年末流动资产总额）/2]固定资产利用率＝产品销售收入净额/[(期初固定净值+期末固定净值)/2]总资产周转率(次)=营业收入净额/[（年初资产总额+年末资产总额）/2]趋势分析表7 2010--2014年度营运效率数据表20102011201220132014应收账款周转率（次）57.1968.5673.5271.3761.08存货周转率（次）5.454.694.215.308.10营业周期（天）72.2982.0390.3173.0250.31流动资产周转率（次）1.241.321.271.261.23固定资产周转率（次）11.8812.549.728.879.50总资产周转率（次）1.021.101.030.980.95数据来源：新浪财经网图11营运效率分析图（一）图12营运效率分析图（二）从表7、图11、图12可以看出，应收账款周转率2010年—2012年上升，2013—2014年有所下降，但2014年比2010年高3.89个百分比。从定义上来看，如果应收账款周速度越快，表明公司可以在较短期限内收回企业在经营销售过程中发生应该收回账款的速度较快。格力电器近两年应收账款的收回速度减慢，这回导致企业的营运资金过多地呆滞在应收账款上，这必然会影响正常的资金周转；存货周转率从2010年—2013年一直下降，可能是存货储存过多，占用资金多，有积压现象。直到2014年回升，达到最高值存货周转率(次数)越高，表明企业存货的占用水平越低，流动性越强；营业周期从2010—2012年数据明显增大，企业营业周期长，说明资金周转速度慢，2013年—2014年营业周期直线下降，这与存货周转天数和应收账款周转天数的降低分不开关系；流动资产周转率这五年来变化不明显，基本持平，说明企业在节省营运周转资金，公司的流动性资金的有效利用率方面有待提升；固定资产周转率这几年有起有落，但总体呈下降趋势，比率越高，固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，说明利用率越高，管理水平越好，从2014年数据来看，格力电器在这一点上明显提高了重视；总资产周转率综合五年数据来看，一直处于下降趋势，反映出企业将所生产产品卖出的能力减弱。综合所有数据来看，2012年是格力电器的一个重要转折点，应收账款周转率、营业周期等转好，可能是企业改变经营政策，提升管理水平所致。其他数据变化不大，格力电器应继续改善企业经营及日常运行状况并提高管理与决策水平。同业比较行业分析表8 2014年同行业营运效率指标数据表应收账款周转率（次）存货周转率（次）营业周期（天）流动资产周转率（次）固定资产周转率（次）总资产周转率（次）格力61.088.1050.311.239.500.95海尔45.458.9259.861.6314.261.31九阳59.669.1645.341.768.651.25小天鹅13.2211.4158.781.249.451.05数据来源:新浪财经网图132014年度营运效率行业数据分析图（一）图142014年度营运效率行业数据分析图（二）从表8、图14、图14来看，格力电器应收账款周转率与同行业的海尔电器、九阳股份、小天鹅相比，数值最高。有些指标的周转率与前一名的间距稍大，一直处于不变地位，有些指标数值虽处于第三的位置，但是与排名靠前的其他公司相比差距并不大。有些指标数值处于末位的排行，这就说明企业的经营决策人必须要改变的是在这两方面的制度与策略。总的来说，格力电器应收账款的收回速度与海尔电器、九阳股份、小天鹅等相比较快，说明该企业的资金周转情况较好。固定资产周转率与其他三家主营家用电器的公司相比位于中等地位，但与该公司在其他方面的领先地位来看，此指标发展速度低于其他指标，表明对于先今归属于公司的固定资产的周转使用效率较低，预计未来会影响企业自身获取盈余利润。存货周转次数与海尔电器、九阳股份、小天鹅等其他家用电器公司相比而言，周转次数较少，表明存货的流动性较弱。总资产周转率处于行业较低位置，反映出销售能力减弱。企业可以利用减少利润以达到扩大市场，刺激消费者购买方式，来加快该公司资产的运转速度，以达成销售利润剔除成本的值增长的目的。总体评价和建议评价随着我国整体水平稳步提升，家电行业也随着社会的发展而向前发展，但是在这一段过程当中，也受到一些社会或非社会的因素阻碍。我们可以将影响其向前进步的因素概括为以下两条：相对于整体形势和结构的影响因素，和与特定时间段或时间点有关的因素。首先，结构方面的影响会表现在经济发展较为迟缓或正在逐渐恢复的时期，由于其作用在这一阶段相对较强，使得发展较为快速的公司不断提升自身的社会地位和市场影响力，进而影响提高自身获取盈余利润的能力；其次，家用电器实属使用时间相对较为持久的一类产品，所以弱势企业一直处于弱势的地位、强势企业一直处于强势的地位，暂时还是这一行业的基本现状。另一方面，其本身也会受到地理位置、环境因素等方面的影响，所以存在稳定与动荡相互交错的时期和格局，这样一来就使得不论是大方向的市场，还是小格局的家电都会有周期性的、不稳定的上下波动情况。综上所述：格力电器2014年的各项经营情况与2011年相比都有所提高。在市场竞争激烈的今天，格力电器也面临这很大的挑战，公司的经营也逐步面向多元化，走出国门，面向世界。格力电器经过多年的兼并和扩张，已经今非昔比了。通过对格力电器连续五个会计年度的财务指标分析，可以得出该公司在竞争激烈、家电行业大环境不景气的情况下，仍能保持企业业绩稳定增长，主要经营产品收入与公司所获利润同比增长，可以看出格力电器在家电行业的发展速度极快且稳固。建议随着经济的发展，消费者观念的改变，已逐渐从单一的需求转变向更加良好的品质、品牌信誉度、售后服务是否便捷、更加贴合个性化等多样性的需求，因此，家电行业应努力提升行业标准，加大技术研发和投入的力度，在创新的同时注重节能环保，争取在企业逐渐发展的过程中，提高其自身在社会同行业的地位，使其更具影响力和市场竞争力。农村市场家用电器遍及率依旧不高，主要是社会大众的购买力受价格影响较小的关系。随着农村居民生活水平的逐渐提高，越来越多的农村居民将生活重心放在提升生活品质上，家用电器的购买需求也越来越偏向于中高端化、个性化、多样化。因此，将来的农村家用电器市场再也不是以往的中低端家电库存的集中地，同样，需要注意的是企业消耗库存商品的这一重要市场也将逐渐退出舞台。企业应建立并健全面向全球化的集采购与供应于一体的关系网，合理避免原材在价格上涨幅太大，并加强企业在网络上的营销手段和策略，做到真正意义上的出口多元化。将公司宣传范围和经营范围逐步扩大，使其所创造的品牌文化在同行业竞争市场中更占有领先地位，使得公司所信奉的号召变成现实。

附表表一:格力电器2011—2014合并资产负债表（计量单位：万元）报表日期2014123120131231201212312011123120101231流动资产货币资金5,454,570.003,854,170.002,894,390.001,604,080.001,516,610.00交易性金融资产0.00124,611.0026,346.001,648.917,219.57应收票据5,048,060.004,629,720.003,429,220.003,366,510.002,205,580.00应收账款266,135.00184,928.00147,487.00122,679.00119,892.00预付款项159,149.00149,865.00173,971.00231,562.00255,980.00应收利息124,215.0072,956.0071,086.6024,274.0018,039.10其他应收款38,059.9034,642.0029,035.6063,447.6031,245.90存货859,910.001,312,270.001,723,500.001,750,310.001,155,920.00其他流动资产55,837.9010,085.4013,724.3011,048.908,136.64流动资产合计12,014,300.0010,373,300.008,508,760.007,175,560.005,453,270.00非流动资产0.000.000.000.000.00发放贷款及垫款644,170.00456,546.00208,890.000.00156,154.00可供出售金融资产215,010.0080,593.3055,491.200.00109,394.00持有至到期投资0.000.000.000.000.00长期应收款0.000.000.000.000.00长期股权投资9,221.319,756.852,816.001,687.662,178.71其他长期投资0.000.000.000.000.00投资性房地产50,790.2050,305.6020,800.9019,763.0017,146.80固定资产原值2,043,090.001,848,410.001,643,360.001,070,360.00809,691.00累计折旧547,162.00444,312.00372,501.00298,538.00255,354.00固定资产净值1,495,930.001,404,100.001,270,860.00771,824.00554,336.00固定资产减值准备1,997.23688.21818.63910.321,538.12固定资产净额1,493,930.001,403,410.001,270,040.00770,914.00552,798.00在建工程125,435.00186,168.00230,432.00217,166.0010,051.60固定资产清理772.14629.4311.0162.476.10无形资产248,029.00237,018.00163,527.00162,216.00104,949.00长期待摊费用2,094.834,266.534,808.934,815.661,607.67股权分置流通权0.000.000.000.000.00递延所得税资产819,296.00568,261.00291,109.00168,973.00152,880.00其他非流动资产0.000.000.000.000.00非流动资产合计3,608,750.002,996,960.002,247,930.001,345,600.001,107,170.00资产总计15,623,100.0013,370,200.0010,756,700.008,521,160.006,560,440.00流动负债短期借款357,877.00331,697.00352,064.00273,929.00190,038.00衍生金融负债21,570.400.000.000.000.00应付票据688,196.00823,021.00798,358.001,064,410.00894,456.00应付账款2,678,500.002,743,450.002,266,500.001,563,640.001,379,490.00预收款项642,772.001,198,640.001,663,010.001,975,270.001,200,620.00卖出回购金融资产款58,600.0018,600.0035,000.000.00101,800.00应付职工薪酬155,050.00164,016.00135,767.0072,942.9077,275.80应交税费830,887.00615,749.00252,210.00-67,956.9085,555.80应付利息3,617.792,548.032,019.911,659.421,925.78应付股利70.7970.7970.7970.7970.79其他应付款254,638.00479,378.00544,161.00333,644.0099,074.10一年内到期的非流动负债206,149.0092,344.80251,376.00217,662.000.00其他流动负债4,858,530.003,091,640.001,574,390.00958,900.00893,165.00流动负债合计10,838,900.009,649,120.007,883,040.006,419,300.004,967,490.00非流动负债0.000.000.000.000.00长期借款225,897.00137,535.0098,446.30258,220.00185,383.00递延所得税负债25,684.7032,894.3016,040.504,316.785,382.76其他非流动负债0.003,992.061,146.971,605.141,006.78非流动负债合计271,098.00174,421.00115,634.00264,142.00191,772.00负债合计11,109,900.009,823,540.007,998,670.006,683,440.005,159,270.00所有者权益实收资本(或股本)300,787.00300,787.00300,787.00281,789.00281,789.00资本公积319,127.00317,611.00318,718.0011,016.7019,083.00库存股0.000.000.000.000.00专项储备0.000.000.000.000.00盈余公积295,809.00295,809.00295,809.00250,108.00223,601.00一般风险准备13,636.404,711.41759.35564.54416.39未分配利润3,484,130.002,539,560.001,757,230.001,215,550.00803,048.00外币报表折算差额0.00-193.601,013.401,658.462,318.25归属于母公司股东权益合计4,415,270.003,458,280.002,674,310.001,760,690.001,330,260.00少数股东权益97,879.6088,386.7083,706.8077,028.9070,915.30所有者权益(或股东权益)合计4,513,150.003,546,670.002,758,020.001,837,720.001,401,170.00负债和所有者权益(或股东权益)总计15,623,100.0013,370,200.0010,756,700.008,521,160.006,560,440.00

表二：格力电器2011—2014合并利润表(计量单位：万元）报表日期2014123120131231201212312011123120101231单位元元元元元一、营业总收入14,000,500.0012,004,300.0010,011,000.008,351,730.006,080,720.00营业收入13,775,000.0011,862,800.009,931,620.008,315,550.006,043,160.00利息收入225,405.00141,477.0079,374.8036,174.8037,293.40手续费及佣金收入98.3935.6716.502.96268.22二、营业总成本12,325,900.0010,948,800.009,231,020.007,900,850.005,819,180.00营业成本8,802,210.008,038,590.007,320,310.006,813,210.004,740,920.00利息支出70,976.5049,196.4023,065.901,786.756,482.33手续费及佣金支出32.5626.3927.3821.2616.70营业税金及附加136,242.0095,617.0058,995.4049,790.8053,881.50销售费用2,889,000.002,250,890.001,462,620.00805,041.00841,014.00管理费用481,817.00508,957.00405,581.00278,327.00197,805.0