基金从业《证券投资基金基础知识》复习题集(第5390篇)

2019年国家基金从业《证券投资基金基础知识》职业资格考前练习一、单选题1.已知某基金的5年间的每年收益率分别为：3％、2％、-3％、4％、3％，市场无风险收益率恒定为：3％。那么该基金下行标准差最接近()。A、3．60％B、2．56％C、4．30％D、5．06％>>>点击展开答案与解析【知识点】：第14章>第2节>最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性【答案】：C【解析】：

下行风险标准差=√[(2%-3%)2+(-3%-3%)2]/2=4.30%

知识点：理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性；2.如果市场期望收益率为12％，某只股票的β值为1.2，短期国库券利率为6％，如果某投资者估计这只股票的收益率为15％，则它的“超额”收益R为()。A、1.2％B、1.8％C、6％D、13.2％>>>点击展开答案与解析【知识点】：第12章>第2节>CAPM模型的主要思想和应用【答案】：B【解析】：根据资本资产定价模型的公式：

可得该只股票的预期收益为6%+1.2(12%-6%)=13.2，则超额”收益R=15%-13.2%=1.8%

知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；3.主动比重的局限性在于()。

Ⅰ与基准不同并不意味着投资组合一定会跑赢或跑输基准

Ⅱ投资组合要跑赢基准必须在适当的时候以适当的方式偏离基准

Ⅲ与基准不同并不意味着投资组合的业绩表现会与基准有显著区别

Ⅳ有的组合主动比重很高，但其持仓可能和基准有较高的相关性A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ>>>点击展开答案与解析【知识点】：第14章>第2节>跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性【答案】：D【解析】：主动比重的局限性在于：

(1)与基准不同并不意味着投资组合一定会跑赢或跑输基准。投资组合要跑赢基准必须在适当的时候以适当的方式偏离基准。

(2)与基准不同并不意味着投资组合的业绩表现会与基准有显著区别。有的组合主动比重很高，但其持仓可能和基准有较高的相关性。

知识点：理解跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性：4.某债券的名义利率为10%，若一年中通货膨胀率为5%，则投资者的实际收益率为()。A、10%B、15%C、5%D、不确定>>>点击展开答案与解析【知识点】：第6章>第3节>名义利率和实际利率的概念和应用【答案】：C【解析】：

实际利率=名义利率-通货膨胀率=10%-5%=5%。

考点

利息率、名义利率、实际利率5.根据全球投资业绩标准关于收益率计算的具体条款，必须采用经现金流调整后的()。A、时间加权收益率B、算数平均收益率C、几何平均收益率D、持有期收益率>>>点击展开答案与解析【知识点】：第15章>第6节>GIPS特点及相关规定【答案】：A【解析】：根据全球投资业绩标准关于收益率计算的具体条款，必须采用经现金流调整后的时间加权收益率。不同期间的回报率必须以几何平均方式相连接；算术平均收益率是最简单的方法，即算术平均收益率是将各单个期间的收益率加总，然后除以期间数；持有期收益率指投资者持有股票期间的股息或红利收入与买卖价差占股票买入价格的比率。

考点

全球投资业绩标准6.下面关于投资政策说明书的理解中，正确的是()。A、制定投资政策说明书能够合理评估投资者的投资业绩B、投资政策说明书在制定之后就不会再有变化了C、制定投资政策说明书能够帮助投资管理人将其需求真实、准确、完整地传递给投资者D、制定投资政策说明书是进行投资组合管理的基础>>>点击展开答案与解析【知识点】：第11章>第3节>投资政策说明书包含的主要内容【答案】：D【解析】：A项说法错误，制定投资政策说明书有助于合理评估投资管理人的投资业绩。

B项说法错误，由于投资政策说明书中涉及的投资者需求会不断变化，投资政策说明书在制定之后也不能一成不变，需要定期或不定期地进行重新审核与更新，以确保与投资者需求的变化保持一致。

C项说法错误，制定投资政策说明书能够帮助投资者将其需求真实、准确、完整地传递给投资管理人，有助于投资管理人更加有效地执行满足投资者需求的投资策略。

知识点：掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容；7.远期利率，具体表示为未来()个日期间借入货币的利率。A、一B、两C、三D、五>>>点击展开答案与解析【知识点】：第6章>第3节>即期利率和远期利率的概念和应用【答案】：B【解析】：远期利率，具体表示为未来两个日期间借入货币的利率，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息票债券的到期收益率。

知识点：掌握即期利率和远期利率的概念和应用；8.下列说法正确的是()。

Ⅰ信息比率越大，表示在同一跟踪误差水平上基金能得到更大的差额收益

Ⅱ当詹森a=0，则说明基金组合的收益率与处于相同风险水平的被动组合的收益率不存在显著差异

Ⅲ当詹森a0，则说明基金表现要优于市场指数表现

Ⅳ詹森a是衡量基金组合收益中超过CAPM模型预测值的那一部分超额收益A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ>>>点击展开答案与解析【知识点】：第15章>第2节>风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用【答案】：D【解析】：常用的风险调整后收益指标有夏普指数；特雷诺指数；詹森α指数；信息比率与跟踪误差。

知识点：掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用；9.最小方差前沿是指()。A、可行集最左边的点连在一起形成的一条曲线B、可行集最右边的点连在一起形成的一条线C、可行集所有点围成的一个区域D、一些点的集合>>>点击展开答案与解析【知识点】：第12章>第1节>有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念【答案】：A【解析】：只有可行集最左边的点是有效的，右边所有的点都是无效的。如果把最左边的点都连在一起形成一条曲线，这条曲线称为最小方差前沿。

知识点：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的念；10.常用的风险调整后收益指标包括()。

Ⅰ特雷诺指数

Ⅱ夏普指数

Ⅲ绩效指数

Ⅳ詹森α指数A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ>>>点击展开答案与解析【知识点】：第15章>第2节>风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用【答案】：B【解析】：常用的风险调整后收益指标有夏普指数；特雷诺指数；詹森α指数；信息比率与跟踪误差。

知识点：理解风险调整后收益的主要指标；11.()的指标体现了公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流总和。A、股利贴现模型B、自由现金流贴现模型C、股权资本自由贴现模型D、超额收益贴现模型>>>点击展开答案与解析【知识点】：第7章>第4节>内在估值法与相对估值法的区别【答案】：B【解析】：自由现金流贴现模型的指标体现了公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流总和。

考点

自由现金流(FCFF)贴现模型12.()于2017年7月1日起实施《证券期货投资者适当性管理办法》，该办法将投资者分为普通投资者和专业投资者两类。A、中国证监会B、中国证券业协会C、中国证券投资基金业协会D、国务院>>>点击展开答案与解析【知识点】：第11章>第2节>普通投资者和专业投资者的划分及相互转化【答案】：A【解析】：选项A正确：中国证监会于2016年底颁布并于2017年7月1日起实施《证券期货投资者适当性管理办法》，该办法将投资者分为普通投资者和专业投资者两类。

考点

普通投资者与专业投资者13.方差和标准差可以应用于()。

Ⅰ分析投资收益率

Ⅱ分析投资回报率

Ⅲ研究股票指数的波动

Ⅳ研究价格指数的波动A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ>>>点击展开答案与解析【知识点】：第6章>第4节>方差和标准差的概念、计算和应用【答案】：D【解析】：方差和标准差除了应用于分析投资收益率，还可以用来研究价格指数、股指等的波动情况。

知识点：了解方差和标准差的概念、计算和应用；14.下列关于β系数局限性的相关说法中，有误的一项是()。A、β系数通常是用投资组合与基准指数的历史收益数据计算而来的B、对于投资管理人来说，要在短期内达到一个特定的β系数目标，是非常困难的C、在应用β系数进行投资组合对比时，可以不计所使用数据的时间区间D、β系数会随着计算所使用的历史时间区间的变化而变化>>>点击展开答案与解析【知识点】：第14章>第2节>贝塔系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性【答案】：C【解析】：在应用β系数进行投资组合对比时，也需要注意所使用数据的时间区间。

知识点：掌握β系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性；15.

如果X为离散型随机变量，那以下说法错误的是()。A、X最多可能取n个值x1，X2，…，xnB、所有概率的总和为C、无法列出X取每个特定值的概率D、记Pi=P{X=xi}是X取xi的概率>>>点击展开答案与解析【知识点】：第6章>第4节>随机变量概念及其分布、概率密度函数*【答案】：C【解析】：

如果X是离散型的，X最多可能取n个值x1，X2，…，xn，并且记Pi=P{X=xi}是X取xi的概率，所有概率的总和所以是可以列出X取每个特定值的概率。因此选项C错误。

考点

随机变量16.最大回撤不是测量投资组合在指定区间中()的回撤。

Ⅰ最高点到最低点

Ⅱ最低点到中点

Ⅲ中点到最高点

Ⅳ起点到终点A、ⅠB、Ⅰ、ⅡC、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ>>>点击展开答案与解析【知识点】：第14章>第2节>最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性【答案】：D【解析】：最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤，计算结果是在选定区间内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。

知识点：理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性；17.下列不属于个人投资者特征的是()。A、风险承受能力较弱B、可投资的资金量较小C、投资管理专业D、专业投资能力不足>>>点击展开答案与解析【知识点】：第11章>第2节>个人投资者的特征【答案】：C【解析】：个人投资者是以自然人身份进行投资的，其特征主要包括：(1)风险承受能力较弱。(2)可投资的资金量较小。(3)常常需要借助基金销售服务机构进行投资。(4)投资相关的知识和经验较少，专业投资能力不足。(5)投资需求受个人所处生命周期的不同阶段和个人境况的影响，呈现较大的差异化特征。C项属于机构投资者的特征。18.某上市公司包含资本公积80万元，盈余公积150万元，负债60万元，未分配利润60万元，实收资本100万元，则该公司的所有者权益为()万元。A、350万元B、200万元C、390万元D、100万元>>>点击展开答案与解析【知识点】：第6章>第1节>资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用【答案】：C【解析】：所有者权益包括:盈余公积、未分配利润、资本公积、实收资本(股本)和其他所有者权益。所以所有者权益为=80+150+60+100=390万元。(负债的60万元不加)

考点

资产负债表19.根据散点图1-1，可以判断两个变量之间存在()。

A、正线性相关关系B、负线性相关关系C、非线性关系D、函数关系>>>点击展开答案与解析【知识点】：第6章>第4节>相关性的概念【答案】：A【解析】：

由图可知，随着一个数值的增加，另一个数值同样增加。可以判断存在正线性相关关系。

考点

相关系数20.下列说法不正确的是()。A、初始时间过后，当前价值会随远期价格的改变而发生变化B、当前价值的变化实际上取决于标的资产的现货价格、市场利率和其他因素的变化C、时间t=0时的远期价格是用当前的现货价格以现行利率向前推算出来的D、理论价格与远期合约在实际交易中形成的实际价格一定不相等>>>点击展开答案与解析【知识点】：第9章>第2节>远期合约概述【答案】：D【解析】：一旦理论价格与实际价格不相等，就会出现套利机会。若交割价格高于远期价格，套利者就可以通过买入标的资产现货、卖出远期并等待交割来获取无风险利润，从而促使现货价格上涨，交割价格下降，直至套利机会消失；若交割价格低于远期价格，套利者就可以通过卖空标的资产现货、买入远期来获取无风险利润，从而促使现货价格下降，交割价格上涨，直至套利机会消失。最终，远期价格又等于实际价格。

知识点：远期合约的定价；21.下列不属于投资限制的是()。A、流动性B、收益目标C、投资期限D、税收政策>>>点击展开答案与解析【知识点】：第11章>第3节>不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点【答案】：B【解析】：投资限制通常包括：流动性要求、投资期限、法律法规要求、税收情况以及特殊需求等。

知识点：掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容；22.效用函数的常见形式为()。(A为某投资者的风险厌恶系数，U为效用值)。A、U=E(r)-1／2Aσ2B、U=E(r)-1／2AσC、U=E(r)-AσD、U=E(r)+1／2Aσ2>>>点击展开答案与解析【知识点】：第12章>第1节>有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念【答案】：A【解析】：效用函数的一个常见形式为：23.在当前中国，()是一类重要的机构投资者。A、QDIIB、QFIIC、LOFD、ETF>>>点击展开答案与解析【知识点】：第11章>第2节>机构投资者的特征【答案】：B【解析】：在当前中国，合格境外机构投资者(QFII)是一类重要的机构投资者。QFII制度是一国在货币未完全可自由兑换、资本项目尚未完全对外开放情况下有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度安排。

考点

机构投资者24.以下属于利润表作用表述正确的是()。A、能够对企业整体财务状况客观评价B、能表明某一特定日期占有净资产数额C、有助于了解企业的现金是否能偿还到期债务D、能够说明企业的收入与产出关系>>>点击展开答案与解析【知识点】：第6章>第1节>资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用【答案】：D【解析】：A、B两项描述的为资产负债表，故A、B两项错误；C选项描述的为现金流量表。故本题选D选项。

考点

利润表25.对资产=负债+所有者权益的说法中，错误的是()。A、资产部分表示企业所拥有的或掌握的，以及被其他企业所欠的各种资源或财产B、负债表示企业所应该支付的所有债务C、所有者权益包括四个部分：股本、资本公积、盈余公积、未分配利润D、所有者权益是指企业总资产>>>点击展开答案与解析【知识点】：第6章>第1节>资产、负债和权益的概念和应用【答案】：D【解析】：所有者权益又称股东权益或净资产，是指企业总资产中扣除负债所余下的部分，表示企业的资产净值，即在清偿各种债务以后，企业股东所拥有的资产价值。

知识点：掌握资产、负债和权益的概念和应用；26.假设有两个公司，一个是橙汁生产公司，一个是雨伞制造公司。两个公司的业绩都易受到天气的影响。假设在未来一年天气平均较为晴朗的概率为50％，平均较为阴雨的概率为50％。两个公司在两种状态下的预期收益率如下：

如果投资者将所有的资金都投资于其中某一家公司，那么他的预期收益率和标准差分别为()。A、4％：4％B、5％；5％C、4％；6％D、3％；7％>>>点击展开答案与解析【知识点】：第12章>第2节>CAPM模型的主要思想和应用【答案】：C【解析】：预期收益率=10%×50%+(-2%)×50%=4%，标准差=[(10%-4%)2×50%+(-2%-4%)2×50%]1/2=6%

知识点：掌握系统性风险和非系统性风险的概念以及β系数的含义；27.某资产组合由A、B、C、D四项资产构成，这四项资产的β系数分别是0.2、0.5、0.8、1.2。在等额投资的情况下，该资产组合的β系数是()。A、0.675B、0.6C、1.375D、1.3>>>点击展开答案与解析【知识点】：第14章>第2节>贝塔系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性【答案】：A【解析】：此题考察的是有关贝塔系数的相关内容，答案是A选项，贝塔(β)来描述资产或资产组合的系统风险大小,由于是等额投资，权数都为1，因此资产组合的β系数为四个投资项目的平均数=(0.2+0.5+0.8+1.2)/4=0.675。

考点

风险指标28.公司可以通过发行()来筹集外部资本，支持公司运营。

Ⅰ权益证券

Ⅱ有价证券

Ⅲ资产证券

Ⅳ债权证券A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅳ>>>点击展开答案与解析【知识点】：第7章>第1节>资本结构的定义【答案】：D【解析】：公司可以通过发行权益证券或债权证券来筹集外部资本，支持公司运营。

知识点：掌握各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别：29.以下说法正确的是()。

Ⅰ参数法又称方差—协方差法

Ⅱ历史模拟法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法

Ⅲ参数法依据历史数据计算风险因子收益率分布的参数值

Ⅳ风险价值常用计算方法有参数法、历史模拟法与蒙特卡洛法A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ>>>点击展开答案与解析【知识点】：第14章>第2节>风险价值VaR的概念、应用和局限性【答案】：C【解析】：蒙特卡洛模拟法虽然计算量较大，但这种方法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法。

知识点：理解风险价值VaR的概念、应用和局限性；30.下列选项中，属于流动负债的是()。A、现金及现金等价物B、应付票据C、应收票据D、存货>>>点击展开答案与解析【知识点】：第6章>第1节>资产、负债和权益的概念和应用【答案】：B【解析】：流动负债是指企业要在一个营业周期内偿付的各类短期债务，包括短期借款、应付票据、应付账款等。流动资产主要包括现金及现金等价物、应收票据、应收账款和存货等几项资产。31.下列不属于技术分析假定的是()。A、历史会重演B、市场行为涵盖一切信息C、股价具有趋势性运动规律D、股票的价格一直不变>>>点击展开答案与解析【知识点】：第7章>第3节>股票基本面分析和技术分析的区别【答案】：D【解析】：技术分析的三项假定为：(1)市场行为涵盖一切信息。(2)股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动。(3)历史会重演。32.下列说法不正确的是()。A、承担风险或承担损失的能力比较强的投资者往往愿意从事高风险、高收益的投资B、风险承受意愿较弱的投资者有时也会选择高风险的投资C、如果投资者存在变现的需求，则应当选择流动性差的投资品种D、注重环境保护的投资者可能不会投资于他们认为有损环境的公司>>>点击展开答案与解析【知识点】：第11章>第3节>不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点【答案】：C【解析】：流动性要求会影响投资机会的选择。通常情况下，投资期限越短，投资者对流动性的要求越高。如果投资者用于投资的闲余资金随时可能需要变现以应付生活需要，那么流动性较强的银行活期存款或可随时赎回的货币市场基金是较为合适的投资对象。

知识点：掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容；33.某三年期零息债券面额为1000元，三年期市场利率为5%，那么该债券的目标市场价格为()元。A、878B、870C、864D、872>>>点击展开答案与解析【知识点】：第6章>第3节>PV和FV的概念、计算和应用【答案】：C【解析】：

其中FV表示终值，PV表示现值或本金，i为年利率，n为年限

故该债券的目标市场价格=(注意分母是3次方)

考点

现值与贴现34.对远期利率说法中，错误的是()。A、远期利率指的是资金的远期价格B、远期利率是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平C、远期利率的计息起点在当前时刻D、远期利率具体表示为未来两个日期借入货币的利率，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息票债券的到期收益率>>>点击展开答案与解析【知识点】：第6章>第3节>即期利率和远期利率的概念和应用【答案】：C【解析】：远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。

知识点：掌握即期利率和远期利率的概念和应用；35.根据货币时间价值概念，下列不属于货币终值影响因素的是()。A、计息的方法B、现值的大小C、利率D、市场价格>>>点击展开答案与解析【知识点】：第6章>第3节>PV和FV的概念、计算和应用【答案】：D【解析】：

第n期期末终值的计算公式为：

①复利，；其中FV表示终值，PV表示现值，i表示利率，n表示年限

②单利，FV=PV*(1+i*t)。其中FV表示终值，PV表示现值，i表示利率。从这个两个公式中可以看出，终值与计息方法、现值的大小和利率相关，而与市场价格无关。

考点

终值36.公司在解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者手中的清偿顺序为()。

Ⅰ债券持有者先于优先股股东

Ⅱ优先股股东先于债券持有者

Ⅲ优先股股东先于普通股股东

Ⅳ普通股股东先于优