邮银财富·畅享股债配置型人民币理财产品1号产品介绍

邮银财富·畅享股债配置型人民币理财产品1号产品介绍资产管理部二零一五年四月目录

第一部分产品概况

第二部分投资策略及风险控制措施

第一部分产品概况1.1产品特点与优势1.2产品要素1.3投资范围1.4费率结构1.5产品收益测算1.6认购、申购和赎回流程1.7终止与清算1.1.1产品特点精选投资顾问。优选投资风格稳健、业绩良好的投资顾问,依托其专业投资能力，获取资本市场高成长性和债券市场稳健双重收益。动态配置资产组合。我行作为产品管理人每月动态调整资产组合，灵活配置固定收益类资产和权益类资产投资比例。流动性较高。产品每月开放申购赎回，客户可根据每月产品净值表现和市场趋势判断，自由调整投资规模。投资顾问固定收益类投资顾问：平安资产管理有限责任公司公司简介中国平安保险(集团)的子公司，成立于2005年5月，注册资本金人民币5亿元。近20年固定收益投资历史，截至2014年6月30日，投资管理的资产规模为人民币14383亿元，在固定收益投资领域位于行业前列。历史业绩自2012年5月起担任我行“陕国投财富7号单一资金信托计划”的投资顾问。截至2015年4月21日，累计管理149只理财产品资金，累计管理规模达520亿元。管理资产余额规模为166亿元，平均投资收益率为6.24%，高于市场平均水平。投资顾问权益类投资顾问：北京星石投资管理有限公司公司简介成立于2007年，是国内第一批阳光私募公司，目前管理规模近60亿元。连续6年（2009-2014）获得《中国证券报》评选的"金牛阳光私募管理公司"奖项，并于2012年独家获得晨星中国首届对冲基金奖历史业绩独创“中国式绝对回报”策略，成立近八年来，在同期沪深300下跌22.99%的情况下，星石系列产品累计收益达123.73%，年度复合回报10%，年平均收益超过15%，最大回撤仅为5.69%。星石投资于2009年11月起担任我行“金种子优选投顾人民币理财计划”产品投资顾问之一。产品于2014年11月11日到期终止，产品到期净值为1.2281元，累计收益22.81%，同期沪深300指数下跌26.81%，相对超额收益接近50%。星石投资风格稳健，是国内“绝对回报策略”风格的优秀代表。1.1.2产品优势区别畅享股债配置型理财产品1号阳光私募基金投资范围1.70-100%的比例投资国债、央票、金融债、资产支持证券、可转换债券（含分离交易可转债）等2.0-30%的比例投资上市公司股票、新股申购、证券投资基金等0-100%投资上市公司股票面向客户进取型、激进型个人客户特定合格投资者投资于单只私募基金的金额不低于100万元，且符合下列标准的单位和个人：净资产不低于1000万元的单位；个人金融资产不低于300万元或近三年个人收入不低于50万元。认购起点100万元100-300万元投资风格1.银行优选投资顾问，投资业绩历经时间考验2.结合债券市场和股票市场行情，可动态调整投资比例3.私享私募基金专业股票投资研究服务；1.专注股票投资，投资风格较为激进2.主要收益来自超额业绩提成3.私募基金需要追求绝对的正收益，对下行风险的控制相对严格开放周期每月开放每月开放阳光私募基金：经过监管机构备案，借助信托公司平台，面向少数特定合格投资者非公开发售的基金。主要投向为二级市场股票。1.2产品要素产品名称中国邮政储蓄银行邮银财富·畅享股债配置型人民币理财产品1号产品代码1500060Q01（全国理财登记系统登记编码：C1040315000492）产品类型非保本浮动收益型（净值型）产品风险等级PR4（进取型）适合客户我行风险评估，评定为进取型、激进型的个人客户认购起点100万元，以1万元的整数倍递增发行范围全国销售渠道柜台渠道产品期限5年募集期2015年4月27日至2015年5月15日起始日2015年5月16日封闭期3个月，2015年5月16日至2015年8月9日开放期封闭期后每月13-15日为产品开放期，业务受理时间为开放期每个开放日的8：30-17：00到期日2020年5月16日1.2产品要素计划发行量5亿元每月估值基准日每月15日，遇节假日顺延申购/赎回确认每月最后一个开放日后第一个工作日确认客户申购、赎回是否成功本金及收益返还赎回开放日或产品终止日后5个工作日内将客户赎回金额划转至客户资金账户。产品管理人中国邮政储蓄银行托管银行中国邮政储蓄银行投资顾问（权益类）北京星石投资管理有限公司成立于2007年，是国内第一批阳光私募公司，目前管理规模近60亿元

连续6年（2009-2014）获得《中国证券报》评选的"金牛阳光私募管理公司"奖项，并于2012年独家获得晨星中国首届对冲基金奖投资顾问（固定收益类）平安资产管理有限责任公司中国平安保险(集团)的子公司，成立于2005年5月，注册资本金人民币5亿元。近20年固定收益投资历史，截至2014年6月30日，投资管理的资产规模为人民币14383亿元，在固定收益投资领域位于行业前列。1.3投资范围我行理财资金分别通过天弘基金-邮储银行2号资产管理计划和外贸信托·星石畅享资金信托计划，投资固定收益类和权益类资产。外贸信托·星石畅享资金信托计划70-100%的比例天弘基金-邮储银行2号资产管理计划固定收益类资产权益类资产畅享1号理财资金北京星石投资管理有限公司权益类资产（0-30%）：上海证券交易所和深圳证券交易所上市公司股票、新股申购、证券投资基金等固定收益类资产（70%-100%）：国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、资产支持证券、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券、非公开定向债务融资工具、债券回购、债券基金、货币市场基金等平安资产管理有限公司0-30%的比例

1.4费率结构销售手续费

1.0%（年）按照每月估值基准日产品资产净额的收取，按月提取。计算方法如下：每月应计提的产品管理人销售手续费＝当月估值基准日产品资产净额×1.0%×当月实际天数/365产品托管费0.1%（年）业绩比较基准N=当月一年期存款基准利率+2%，当前为4.5%浮动管理费当月产品年化收益率超过计提标准N时，可计提产品管理人浮动管理费。计提方式：当月计提的产品管理人浮动管理费=（该估值基准日计提浮动管理费前的产品单位累计净值-产品历史估值基准日单位最高累计净值）×5%×该估值基准日产品总份额。认购费

0%申购费

0%赎回费0%1.5产品收益测算市场情境固定收益类投资预期收益率（年）权益类投资预期收益率(年）发生概率资产组合净值是否计提产品浮动管理费产品净值（费后）乐观情形7.6%30%12%1.1229是1.1133正常情形6%20%86%1.0879是1.0800悲观情形5%-10%2%0.9976否0.99161.6.1产品认购

认购期

2015年4月27日8:30至2015年5月15日17:00，认购期内认购资金按银行活期利率计息。

认购金额

首次认购单笔最低限额为人民币100万元，追加金额以1万元的整数倍增加，累计认购金额不设上限。

认购份额

认购份额＝认购金额/1元。认购份额保留至0.01份，小数点后两位以下四舍五入。

认购撤单认购期内客户可全部或者部分撤销已递交的认购申请，部分撤销只适用于客户多次认购的情况，客户必须对应每笔认购的金额逐笔撤销。客户部分撤销后剩余的各笔认购金额总和不得低于人民币100万元。1.6.2产品申购、赎回申购、赎回期

封闭期结束后每月13-15日8:30-17：00。募集期、封闭期和到期日所在月不接受申购和赎回申请申购赎回方式

采用“未知价原则”，金额申购、份额赎回，即申购以金额申请，赎回以份额赎回

申购金额首次投资本产品，则申购单笔最低金额为人民币100万元，高于申购最低金额的部分须为1万元的整数倍。如客户已投资产品并持有产品份额，则申购单笔最低金额为人民币1万元或人民币1万元的整数倍，可多次申购，不设规模上限。

申购份额

申购份额=申购金额/单位净值申购份数保留至0.01份，小数点后两位以下四舍五入1.6.2产品申购、赎回

赎回份额

可部分赎回或全额赎回产品份额。单笔最低赎回份额为10,000份，以剩余份额为上限。1.全部赎回产品份额后，如需申购，则申购的金额不得低于100万元。2.部分赎回产品份额后，如需申购，则申购最低金额为1万元或1万元的整数倍。3.如赎回将导致客户产品份额余额不足1,000,000份时，产品管理人有权要求客户将剩余份额一次性全额赎回。赎回金额1.赎回金额=赎回产品份额×（1-赎回费率）×单位净值2.单位净值：每月估值基准日后3个工作日将内通过约定渠道公布的当月产品单位净值。3.产品单位净值＝本产品资产净额/产品份额

1.6.2产品申购、赎回

巨额赎回

开放期产品赎回有效申请份额总数扣除申购有效申请份数后的余额超过上一开放期产品总份额的10%当出现巨额赎回时，产品管理人可以根据资产组合状况决定全额赎回或部分顺延赎回。

部分顺延赎回产品管理人认为支付客户的赎回申请有困难或认为支付客户的赎回申请可能会对产品净值造成较大波动时，在当日接受赎回比例不低于产品总份额的10％的前提下，产品管理人对其余赎回申请延期予以办理。客户未能赎回部分，将自动转入下一个开放期继续赎回，直到全部赎回为止。延期的赎回申请与下一开放期赎回申请一并处理，无优先权，并以下一开放期的产品净值为基础计算赎回金额。

1.7终止与资产清算

产品终止的情形1.产品到期终止；2.当产品份额低于5000万份时，产品管理人有权提前终止产品；3.法律法规规定的其它情形导致产品终止。资产清算1.我行将在赎回开放日或产品终止日后5个工作日内将客户赎回金额划转至客户资金账户。2.产品提前终止，我行将5个工作日内将客户应得资金划转客户指定账户。

第二部分投资策略与风险控制2.1投资策略2.2风险控制措施2.1投资策略固定收益端1.研究债券市场利率走势，通过久期调整、期限结构配置、信用等多策略动态进行组合品种调整2.灵活运用跨品种套利、滚动配置、回购放大等积极投资策略，寻找错误定价的品种增厚组合收益权益端1.基于基本面分析和价值投资，深度挖掘具备核心竞争优势、景气度处于上升周期、价值被低估的上市公司，追求绝对回报2.板块选时、价值选股、星石绝对回报模型。产品管理人根据投顾业绩表现，灵活调整投资比例，动态配置资产组合2.2风险控制措施信用风险投资的债券等金融产品涉及融资人的信用风险，若融资人发生信用风险事件，将导致相应投资品种的市场价值下跌或收益、到期本金等无法足额按时偿还，从而使客户利益蒙受损失。控制措施按照我行理财资金债券投资相关管理办法中对债券投资的标准和要求，通过合同条款严格限定债券投资范围。要求固定收益类资产投资顾问按照其内部信评体系，对投资的债券进行打分和信用评级，严格执行投资流程和标准。2.2风险控制措施市场风险进行债券、股票等证券投资，不排除因市场价格波动、国家政策变化等原因导致产品净值大幅下降的可能。控制措施做好市场判断，定期对组合的市场风险和流动性风险进行量化评估，严格控制所承担的投资风险程度。根据量化评估和对未来的市场判断适当调整股债投资比例。2.2风险控制措施流动性风险产品开放日及赎回日，存在投资组合的有价证券资产不能迅速转变成现金，或因资产变现而导致的额外资金成本增加的风险。控制措施加强头寸及流动性资产管理，赎回日前1-2个工作日进行头寸预留工作，及时按照估值情况进行资产变现，降低产品因临时变现需求导致成本增加的风险；合理配置流动性资产比例，即流动性资产与产品的保有规模的比值，保证流动性资产比例维持合理水平；向客户详细披露巨额赎回的认定和清算安排，并在投资端同时设置巨额赎回上限，以匹配并超额覆盖产品巨额赎回时的流动性资金，保证客户本金和收益兑