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科创板交易规则-简介

投资者要求：前20个交易日，每日股票资产均值不低于50万+两年交易经验。50万以下的，可以通过公募基金参与。上市公司要求：1、预计市值+净利润标准：业务稳定的科创企业。2、预计市值15亿+收入2亿+研发投入3年不低于15%：适用于关键领域持续研发投入，突破核心技术的科技类企业。3、市值20亿+收入3亿+现金流3年不少于1亿：暂未盈利，或者盈利水平不高，但已经产生稳定现金流企业。4、市值30亿+收入3亿：暂未达到盈利水平，但有盈利前景的企业。5、预计市值不少于40亿：适用于产品空间大，战略意义重要的科创类企业，比如生物医药类企业。上市定价：取消直接定价，市场化询价定价，打破23倍PE束缚。所有股票都询价发行，且只限机构参与(个人大户排除)。配售：提高网下配售占比至60-80%(回拨后)；放宽战略配售实施条件。1亿股以上，战略配售30%；1亿股以下不超过20%；高管员工可间接参与。券商跟投：券商通过子公司使用自有资金进行跟投，跟投比例为2%-5%，锁定期为2年。设立投行自律委员会，不仅要“保”还要“荐”。同股不同权：支持VIE，但VIE上市后市值要求高于一般企业。特别表决权：特别表决权股票非交易过户后转为普通股。交易机制：T+1。交易时间：与当前A股一致，不同的是，引入盘后固定价格交易。新增两种市价申报方式。涨跌幅限制：20%涨跌幅，上市后前5个交易日(含首日)不设涨跌幅。股价波动调节机制：上市首日放开融资融券。每手股数：200股。限价订单目前不超过100万股，科创板不超过10万股。股权激励：有效期内股权激励份额限制科创板放宽到20%。退市机制：不再采用单一连续亏损退市指标，两大类指标：一是扣非净利润为负，二是净资产为负。取消暂停上市和恢复上市机制，退市时间缩短为2年，首年不达标ST。粉饰财务数据只要证据确凿即可退市。减持制度：高管团队锁定期延长到36个月，36个月后仍然没有盈利的，最多再锁定2年。董监高每人每年二级市场减持不超过总股数1%，非公开转让不受比例限制。大宗接盘的，接盘方要禁售12个月。信披制度：特定股东要减持，除公告外，还需要披露上市公司在减持过程中有没有未披露事宜。注册制流程：

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