【中国平安保险公司存在的财务风险问题及优化建议分析（定量论文）9100字】

III中国平安保险公司存在的财务风险问题及完善对策研究摘要在各项财务活动过程中，影响最后结果的因素很多，其中不乏一些可人为加以控制，但是更多的则是难以预测也很难受人为控制的，这些因素的存在会使得最终的结果与原有的预期产生偏差，这就是所谓的财务风险。对于企业经营者而言，财务风险客观存在，不可能完全避免，但企业经营者不应任其发展，可以通过一定的分析手段来评价和预测企业可能遇到的财务风险，并对发生几率较大的风险或已发生亏损的问题及时加以处理。因此，财务分析的作用不仅在于消除财务风险，还在于识别风险，从而在风险发生之前加以防范。本研究以中国平安保险公司为例，本文试图在分析研究其五年来财务数据的基础上，识别中国平安在运营过程中存在的财务风险，并有针对性地提出相应的风险防范措施，这一方面是为了有助于确定，衡量，评估和预防公司财务风险提供研究方法以及理论依据研究方法及其创新之处，另一方面为中国平安保险及与其类似的其他企业应对目前形势下可能会遇到的财务风险提供实践参考和借鉴。关键词：中国平安；保险公司；财务风险目录TOC\o"1-3"\h\u引言 11财务风险的有关理论 21.1财务风险的定义 21.3财务风险的种类 21.3.1经营活动带来的风险 21.3.2筹资活动带来的风险 21.3.3投资活动带来的风险 31.3财务风险分析的相关理论 31.3.1内部控制理论 31.3.2资产评估理论和投资理论 32中国平安财务运行情况分析 42.1中国平安经营概况 42.2偿债能力分析 62.2.1短期偿债能力分析 62.2.2长期偿债能力分析 62.3营运能力分析 72.4盈利能力分析 82.5现金流量分析 93中国平安保险公司存在的财务风险问题 113.1短期偿债能力下降 113.2营运能力低于同业水平 113.3净现金流波动较大 134针对财务风险分析的应对措施 144.1加强应收账款与短期借款管理 144.2多手段提升营运能力 154.3加强现金流管理 16结论 16参考文献 18引言保险行业主要是以经营风险为主，面临的财务风险复杂且多样化，主要体现在筹资、投资、承保、理赔等环节。近几年，因国民生活水平日益提高，购买保险的群体逐渐扩大，使得保险产业得到了快速的发展，行业中流动资金逐渐加大。伴随业务大幅增长，我国保险业财务风险问题也愈发明显，要实现长期发展，必须不断强化风险防范。从公司经营风险的角度看，公司存在的一切的经营风险实则都可归于财务风险，所以，要想化解公司的各种财务风险应做好财务风险管理。不过，由于部分保险公司在财务风险管理方面的规则意识还比较薄弱，特别是在当前激烈的市场竞争情况下，产生了许多的“重规模、轻效益”经营模式，这种经营模式增加保险企业的财务风险，严重时还会影响企业的正常运作。中国平安保险公司是一家以保险起家，快速发展成为国内“大而全”的综合金融集团，但在财务风险管理的理论及基础实践方面，研究水平还较为薄弱，难以与保险企业发展的步伐相匹配。本文重点以国内最大综合金融企业——中国平安保险公司为主要案例，对企业财务风险与财务风险管理现状进行了分析，并找出存在的问题，从而提出了对财务风险管理的政策意见，以此有助于中国平安保险公司进一步降低财务风险，提高财务风险管理水平，为企业战略发展起参考作用，从而促进企业健康发展。1财务风险的有关理论1.1财务风险的定义企业财务风险表现为企业日常运营，融资和融资活动，由于各种主管或者是客观的因素，引发企业财务状况出现与企业经营者预期不相符的波动，从而使得公司遭受损失的可能性。[1]由于市场存在信息不对称性，因此，企业财务风险不可能完全规避。1.3财务风险的种类在对财务风险进行界定的基础上，综合考虑企业的日常财务活动可将其划分为如下三种类型。1.3.1经营活动带来的风险对任何企业来说，经营活动都是其最经常遇到的事件，而经营活动所产生的风险又与其所处行业有着密切关联。但是，对于保险行业而言，其经营活动非常特殊，保险业是一个经营风险较大的产业，风险随处可见。对于保险公司而言，最常见的经营风险包括保险产品定价风险、保险产品理赔骗保风险、保险赔偿偿付风险等。1.3.2筹资活动带来的风险保险公司在进行筹资活动时，要从两方面考虑，一方面是否能够按时足额偿还，如果借款无法在到期时足额偿还，会造成违约，影响企业声誉；另一方面是考虑资金成本，如果资金成本过高，融资得来的钱所得到的回报就无法涵盖它的资金成本，同时还会对企业经营造成负担。1.3.3投资活动带来的风险对于普通企业而言，投资活动不是必须的，只是在资金有余的情况下实现额外的收入而进行的活动，但是对于保险公司而言，投资活动带来的收入是其重要的收入之一，故而对于保险公司而言，投资活动是不可或缺的，其面临的投资活动风险也高于其他行业的企业。保险公司从事投资活动可能会受各种因素影响而使实际收益小于预期收益水平，造成损失风险；或者干脆投资活动失败导致资金无法收回带来的损失。1.3财务风险分析的相关理论1.3.1内部控制理论上世纪五十年代初期。美国率先对内部控制的概念进行了界定，例如“企业根据实际情况，对内部所开展的一系列管理活动，均可被称之为内部控制”。七十年代初期，美国审计准则委员会（ASB）认为，企业内部控制是一个相当复杂的系统工程，内部控制和公司管理的各个环节之间都存在着联系，采取行之有效的内部管理措施，可以有效提高公司内部管理水平。2008年，在由国家五部委联合制定并执行的《企业内部控制基本规范》中，也对企业的内部控制进行了描述，企业管理者和基层以推动公司的全面发展为前提，所开展的一系列内部管理活动。结合上述内容，本文将内部控制的概念解释为，企业为了能够更好地开展经营管理活动，而开展的一系列企业内部管理工作，企业开展内部控制的初衷是促进企业发展，强化企业的市场竞争力。1.3.2资产评估理论和投资理论对于金融行业而言，其经营的本质就是资产，那么如何评价资产的价值和如何让资产实现增值就是非常重要的事情。资产评估理论和投资理论就是在此背景下产生的，基于金钱时间价值等多种理论。通过评估资产在未来能够产生的现金流，并将未来的现金流贴现到当前，从而评价资产的价值。而投资理论则是基于机会成本理论，资产产生价值的方式有很多种，但是当选择其中一种时，则无法选择另外的方式，那么选择哪种投资方式才能获取最大的收益，可以选择机会成本最小的方式进行投资。2中国平安财务运行情况分析2.1中国平安经营概况中国平安保险股份有限公司1988年创立于深圳蛇口，至2020年底已成为全球保险集团中市值和品牌排名第一的中国平安。中国平安是国内较大的保险公司之一，也是被大众熟知的一家保险公司。根据中国平安2020年年度报告披露，截止2020年底，中国平安资产合计95,278.7亿元，同比2019年增长16%（见图2-1），2016年至2020年期间，中国平安资产同比增长率虽然都保持在10%以上，但是仅有2018年同比增长为10%，其他年份都在15%以上；集团营业收入12.19千亿元，同比增长4.2%（见图2-2）；实现净利润1,593.59亿元，同比增长3%（见图2-2），对比以前的年份，2020年的收入和净利率增长情况有很大幅度的下降，在过往的年份中，年度同比涨幅约在10%以上；每股收益8.1元，同比增长9%（见图2-3），每股收益的同比增长情况也同样降到了近五年的最低水平；每股净资产54.04元，同比增长24%（见图2-3）。图2-1中国平安2016-2020资产情况图2-2中国平安2016-2020营业收入及净利润情况图2-3中国平安2016-2020每股收益与每股净资产情况2.2偿债能力分析2.2.1短期偿债能力分析关于短期偿债能力分析指标较多，一般多数企业选用流动比率和速动比率作为分析指标。但是，由于中国平安属于保险行业，其业务与风险高度相关，由于风险的不确定性，保险公司的支出与其他企业不同，无法对其计划进行有效的计划与预测，故而平安保险需要赔付的金额与时间有高度不确定性。同时，因会计年度和保险责任期不符，导致中国平安本期所收保费无法完全用作收益，故而使用流动比率与速动比率不能真实的反映其短期偿债能力。基于以上原因，需要使用更适合保险行业的指标来进行评价，本研究选取现金负债比和营运资金与借款比这两个指标来衡量中国平安的短期偿债能力。（见表2-1）表2-12016-2020年中国平安短期偿债能力情况年度2016年2017年2018年2019年2020年现金负债比(%)4.482.053.193.383.65营运资金与借款比8.465.046.685.346.23从上表中可以看出，现金负债比由2016年4.48降至2020年3.65，营运资金占借款比由2016年8.46降至2020年6.23.反映短期偿债能力这两个指标经过2016-2017年间降低，持续反弹并基本保持稳定，但是仍未恢复到2016年的情况，说明近几年里，中国平安的短期偿债能力虽然较为稳定，但是较前些年比有所下降。2.2.2长期偿债能力分析对于长期偿债能力，选取资产负债率和长期借款与总资产比，另外针对保险行业，选取固定支出偿付倍数作为补充，同样是选取2016年至2020年的数据进行分析。（见表2-2）表2-22016-2020年中国平安长期偿债能力情况年度2016年2017年2018年2019年2020年资产负债率(%)91.2890.9590.4389.6389.63长期借款与总资产比(%)1.281.682.072.642.16固定支出偿付倍数6.198.3120.1818.4118.15从上表可以看出，资产负债率从2016年的92.28%下降到2020年的89.63%；长期借款与总资产比从2016年的1.28上升到2020年的2.16；固定支出偿付倍数从2016年的6.19上升到2020年的18.15。从三项指标可以看出，中国平安的长期偿债能力有所下降。2.3营运能力分析通常，营运能力分析使用的指标有存货周转率、应收账款周转率等指标，但是这些指标对于金融保险行业不适用，作为保险公司的中国平安，并没有存货在其公司内周转同样中国平安的应收账款和传统制造型企业不同。对于中国平安而言，其主要的经营资产是现金，因此，本研究选取总资产周转率与经营现金流量回报率两指标，对中国平安营运能力进行评估。中国平安2016-2020年总资产周转率与经营现金流量回报率状况见下表，由表知2016-2020年期间总资产周转率起伏幅度较小，波动幅度为0.12-0.15，属于低位；经营现金流量回报率也是类似的情况，在2017年降低至0.02后回升至0.04，也是处于较低水平。反映出中国平安的资产营运能力较弱，也就是说通过使用资产形成收入的能力有待提高。（见图2-4）图2-42016-2020年中国平安营运能力情况2.4盈利能力分析保险公司的商业模式中，保险公司的利润主要有三个来源，首先是保险模型中预估需要赔付金额与实际真实赔付金额的差值，当预估水平高于实际水平，那么保险公司就是盈利，反之则会产生亏损；其次，是预估成本与实际支出成本之间的差额，同样，预估成本高出实际成本时为亏损，反之则为盈利；最后是投资收益。之所以将赔付金额和预估成本作为重要的分析来源，是因为保险公司在推出保险产品时，要先通过计算来确定保费金额、确定可能的赔付金额以及预计的盈利水平。为了对中国平安盈利能力进行评估，选择净资产收益率，总资产报酬率，总资产净利率以及投资收益率4个指标进行分析，其中前三个指标是相对常用的指标，而投资收益率是针对平安保险选取的，因为对于保险行业而言，将保费用于投资来获取收益也是其业务之一，因此，投资收益率还是评价保险公司盈利能力高低的一个重要标准。（见图2-5）图2-52016-2020年中国平安盈利能力情况由上图可知，2016~2019年间净资产收益率与总资产净利率均表现为上升态势，净资产收益率由2016年16.27升至2019年22.19，2020年出现下降并降至18.77，总资产净利率情况较为相似，由2016年1.3升至2019年2，之后略微降至1.67，总资产报酬率自2018年之后开始下降；这三项指标在2020年均跌至近5年最低点，说明中国平安盈利能力有所下降。投资收益率则波动较大，2016-2019年期间在1.98至6.89间波动，而2020年中国平安的投资收益率上涨至40.82。从这四个指标可以看出，中国平安不同业务的盈利能力有所差异，其中投资业务的盈利情况较好。2.5现金流量分析对于任何一家企业而言，现金流是企业持续经营不可缺少而且十分重要的环节，而要想了解企业现金流的情况，查阅现金流量表是非常简单和必要的，通过对现金流量表的分析，可判断出企业经过各项经营活动对现金流量所产生的影响程度，公司经营者所具备的各种能力都可由此反映出来，企业管理者因此可以对财务风险进行预测。对保险公司来说，现金流的管理至关重要，保险公司需要在保单进行理赔的时候顺利支付赔偿金。保险公司的现金流主要有以下几个来源，一方面是用户缴纳的保费，另一方面是投资获得的收益；同样，现金流主要有几个去处，一方面是保险理赔的支出，另一方面是员工工资、销售费用、财务费用等各类成本与费用。从下图中可看出，近五年中国平安的净现金流变化非常大。（见图2-6）图2-62016-2020年中国平安净现金流情况为了进一步分析现金流波动情况，分别对中国平安的对经营活动现金流，投资活动现金流，筹资活动现金流的分析，具体如下表。从表格中可以看出，经营活动的净现金流保持较为稳定的增长，投资活动净现金流保持较为稳定的负增长，而筹资活动的净现金流变动较大，从而导致整体净现金流波动较大。（见表3）表2-32016-2020年中国平安具体净现金流情况项目2016年2017年2018年2019年2020年经营活动净现金流2278.211212.832062.62494.453120.75投资活动净现金流-3306.16-3547.67-2404.26-3801.57-4471.38筹资活动净现金流1330.041785.88312.641250.772606.41净现金流302.09-548.96-29.02-56.351255.78综上所述，中国平安近五年来整体的经营状况较为良好，企业保持持续盈利且盈利能力有保障。在债务偿还方面，短期债务清偿存在压力需要警惕，不过长期债务风险仍处于较为可控的状态。公司内部营运能力有非常多的提升空间，但是在近五年期间，公司的现金流波动较大，正现金流和负现金流的情况交替出现。3中国平安保险公司存在的财务风险问题3.1短期偿债能力下降从上文中针对偿债能力的分析中，我们看出近几年里，现金负债比从2016年的4.48%跌至2017年2.05%，跌幅较大，2020年该指标为3.65%，有所回升；营运资金与借款比也是类似的情况，从2016年的8.46%跌至2017年5.04%，后逐渐波动上涨，2020年该指标为6.23%。反应中国平安短期偿债能力指标虽相对平稳，但与往年相比呈下降趋势。为剔除行业大趋势波动给中国平安短期偿债能力带来的冲击，本文分析了同行业企业的有关数据。中国人寿保险公司现金负债比从2016年的3.73%增长至2020年的8.01%，同时期内中国太平保险公司现金负债比在6.91%至8.35%间上下波动。经过与同行业数据对比，发现短期偿债能力下降不是保险行业的普遍现象，排除了因为政策或行业普遍原因导致的短期偿债能力下降的因素。对于保险公司而言，偿债能力象征着其偿付保单能力的水平。保险公司承保的保单，当投保人发生风险时，保险公司有赔付的义务，这个义务是法定义务。一旦出现保单无法正常偿付的情况，哪怕仅是短期或临时性的状态，都会对保险公司产生较大的影响，轻则影响保险公司在行业内和投保人之间的口碑，拉低保险公司竞争力，重则可能直接导致保险公司的破产清算。3.2营运能力低于同业水平从上文中针对偿债能力的分析中，我们看出中国平安的营运能力指标波动不大。为了进一步评价其营运能力水平，选取同行的中国人寿和中国太保两家上市公司的数据进行对比分析。把这3家企业总资产周转率与经营现金流量回报率画在一张图上（图3-1）.从这张图上看，从总资产周转率来看，中国平安总资产周转率比另外2家企业要低，到2020年中国平安总资产周转率只有0.14倍，而同期中国太平保险公司总资产周转率只有0.26倍。表明它的总资产周转情况是业内较低的。另外图表也反应出了整个行业的变化趋势，从2016年至2019年，三家公司均为上升，而2020年较2019年则出现小幅下降的情况，说明2020年，整个行业面临同样的问题导致总资产周转速度下降；经营现金流量回报率方面（见图3-2），中国平安的回报率依然低于行业内其他两家企业，说明其营运能力水平在行业内处于较低位置；中国人寿的经营现金流回报率波动较大，但出于波动上升的状态，而中国平安的长期稳定保持较低水平，企业经营者在提升营运能力方面未做出改变或改变并未有成效。图3-1三家公司2016年-2020年总资产周转率对比图3-2三家公司2016年-2020年经营现金流量回报率对比3.3净现金流波动较大从上文中针对现金流的分析中，我们看出中国平安的净现金流水平波动较大，净现金流波动对于企业经营影响非常大，容易引发流动性风险，尤其对于金融行业而言，流动性风险还容易引发一系列的风险。为了进一步探究中国平安净现金流波动的原因，分析了它们在经营活动，筹资活动，投资活动中净现金流。（见图3-3）.图3-3中国平安2016-2020年现金流情况由上图可知，企业在经营活动、投资活动或筹资活动中现金流净值波动较大，虽然中国平安作为保险公司，其现金流波动大于普通企业，但是与行业内其他保险公司对比，其波动水平仍然较大，说明中国平安在现金流管理方面存在一定的问题，值得企业管理者进行关注。4针对财务风险分析的应对措施4.1加强应收账款与短期借款管理通过上文分析，与前几年相比，中国平安的短期偿债能力出现了下滑，而企业偿债能力则反应了企业用流动资产来偿还流动负债，这种能力的降低将直接影响到企业债权人和投资人对其正常运营的信心，因此保持较好的偿债能力十分必要。因为企业偿债能力受企业流动资产与流动负债的双重作用，故而提升短期偿债能力需要从增加流动资产和减少流动负债两方面入手。流动负债方面，企业应该加强融资管理，充分利用多种融资渠道和手段，优化债务结构，降低债务频繁到期情况的发生；同时，在举债时可以考虑与现金流入节奏匹配，避免在现金流比较紧张的时间段有大量债务到期。对于保险公司而言，需要保证及时理赔，就需要留存一定的流动资金用于支付，合理的预测赔付金额也有助于保险公司管理流动负债，避免需要举债来应付流动性问题。流动资产方面，企业应加强对应收款项的管理，通过多种方案对应收款项的账期管理，保证款项的及时收回。例如，建立应收账款到期提醒机制，在即将到期前提醒业务人员及时跟进，如有可能无法收回的情况及时预警并且采取措施，尽量挽回。此外，由于中国平安属于保险行业，每天流入和流出的流动资产非常多，也会有大量的流动负债偿还与借入。同时受到监管影响，寿险产品面临转型，带给中国平安较大的短期偿债压力，保险公司业务运营涉及多个部门，故对流动资产和流动负债进行管理不能仅由财务部门负责，需要协同精算、运营、风控等多个部门共同处理，加强多个部门之间的交流互动，定期评估流动资产情况与流动负债的匹配情况，对企业短期偿债能力进行监控管理，便于及时发现问题及调整。在目前的互联网科技的大背景下，中国平安可以引入更多的技术手段来帮助跟进债务好应收款的情况，可以通过大数据、人工智能、机器学习等新技术，帮助财务人员来应对风险。4.2多手段提升营运能力中国平安作为一家保险公司，其经营有非常明显的特征。中国平安可以在公司运营的多个环节采取措施来提高营运能力，具体如下。在销售环节中，保险公司业务依靠大量的保险销售人员拓展业务、维护客户，公司需要在此环节中支出大量的营销费用，这些所支出的营销费用是否能够带来足够的销售收入、是否有被浪费、是否起到了最大的效用。因此，保险公司可加强对销售环节管理，有利于提高营运能力。另外，社会上一度对于保险销售人员在营销环节的各种不良竞争手段持续诟病，保险公司为了维护公司声誉、也为了提升营销效率，应该对销售环节进行规范。能够在销售环节提升效率的方式也有很多，例如将降低的销售费用中的一部分用于销售人员奖励，调动员工主观积极性。在承保环节中，加强对不同种类保险的管理，特别是非保险责任类的合同，由于这部分虽然名称为保险，但实际性质偏向理财产品，客户在投保时容易受保险代理人的诱导，而在后期产生退保，导致中国平安的退保压力大，营运效率降低。故而，应该加强对保险代理人的培训管理，提升公司营运能力。同时，也要加强对保险产品的管理，应该对保险产品的创新也进行一定的限制，针对不同类型的客户推出客户确实需要的保险产品，降低后期退保情况的发生，能够有效的提升营运能力。在理赔环节中，可以更多的采用科技手段协助理赔人员进行定损理赔。例如对于较低额度的理赔，采用视频方式进行确认审核，减少理赔员出现场的次数，可以有效降低营运费用、节省理赔员时间；采用大数据技术对理赔申请进行筛选，对于“高风险”的保险人或地区进行重点关注，降低“骗保”行为的发生，提高公司的营运效率。由于理赔环节是保险环节中最重要且最容易发生风险的环节，大多数保险公司为了规避风险，在此环节中投入较多资源。但是过于复杂的定损理赔流程可能也会带来一些问题，最直接的结果就是导致保险公司在核保定损理赔环节的支出水平上涨，此外也会导致理赔时间延长，降低用户体验。因此，建议保险公司在小额理赔时可以适当简化流程，在控制风险的前提下，降低理赔投入的资源，提升用户体验。4.3加强现金流管理中国平安属于金融行业，金融行业的主要业务就是与资金打交道，故而其现金流管理难度要远高于其他行业的企业。对于中国平安而言，需要从多个方面入手，才有可能解决中国平安现金流波动较大的问题。一方面是要在全公司内加强对于现金流管理的重视程度。中国平安公司有大量的保险代理人，他们的工作直接关系到了现金流入的情况，同时也会间接关系到现金流出的情况，因此现金流管理不止是企业管理层、财务部门需要关心的，公司的每一位员工都应该有现金流管理的意识。作为公司层面，需要加强对员工的培训，定期