荣正咨询：“小米式”股权激励体系解读

“小米式”股权激励体系解读上海荣正投资咨询股份有限公司ShanghaiRealizeInvestmentConsultingCo.,Ltd.(中国证监会授予证券从业资格机构)二零二一年十月引言：小米造车既定，人才激励先行2021年10月25日2021年10月25日，小米集团（1810.HK）举行股东特别大会，批准采纳了XiaomiEV的股权激励计划。•激励目的：旨在鼓励合资格的人才团队为XiaomiEV及公司创造价值，通过购股权计划可以灵活方式留任、激励、回报符合激励的人才。•激励对象：除小米汽车员工外，顾问、咨询人、分销商、承包商、客户、供应商均可参与。•激励总量：授权上限为10亿股，占XiaomiEV已发行股份总数的10个人获得股权数不得超过XiaomiEV股份总数的1%。•绩效目标：没有规定必须持有的最短时间或被激励者获得股权前必须达成的目标，后续将由董事会酌情列出各相关条件。2“高薪+股权激励”竟成汽车行业标配？据富途企业服务统计，仅最近半年、仅上汽集团、吉利汽车、长城汽车三家传统车企，股权激励总金额已经达到约250亿元！•9月，上汽集团宣布回购股份实施员工持股计划或者股权激励，回购金额不低于15亿元且不超过30亿元；•8月，吉利公告了价值约45亿港元（约37亿元人民币）的股份奖励计划；•7月，长城汽车股东大会决议通过第二期股权激励计划，首次授予（80%）价值为180亿元。3小米的下一个十年：重新创业，再出发下一个十年下一个十年，核心战略升级为：手机×AIOT小米与小米合伙人准备好了！下一个十年，永不改三大铁律：技术为本、性价比为纲、做最酷的产品下一个十年，重新创业，小米将实行“合伙人制度和新十年创业者计划”4小米具备成功的底层逻辑小米的合伙人文化•小米有一群志同道合的小米合伙人，他们拥有勇敢突破、敢于直面风险、豁出去干的精神；同时，他们心怀远方、仍然脚踏实地；•珍视人才，并予以充分激励，推崇小米合伙人文化是小米一往无前的成功基石。小米的愿景与使命•愿景：和用户交朋友，做用户心中最酷的公司，矢志成为伟大的公司。•使命：始终坚持做“感动人心、价格厚道”的好产品，让全球每个人都能享受科技带来的美好生活。5小米的股权激励机制我们理解的合伙人术道愿景道愿景使命价值观法公司发展规划法战略、业务、……组织结构、人才培养组织结构、人才培养价值评价体系、权责利对等……7合伙人&股权激励没有股权激励的合伙人不是真正的合伙人！8小米核心价值观核心价值观真诚：不欺人也不自欺热爱：核心价值观真诚：不欺人也不自欺热爱：全心投入并享受其中有未来。”感谢有一帮志同道合的“以人为本”的核心价值理念奠定了小米企业文化的基石“以人为本”的核心价值理念奠定了小米企业文化的基石，从而衍生出“小米合伙人制度”。9小米的合伙人制度nn小米的合伙人制度是集团核心事项的集体决策机制，更是小米文化价值观和互联网方法论的继承机制——合伙人制度成为小米公司的治理机制之一。刘德刘德王翔新进雷军王翔新进雷军新进周受资新进周受资小米合伙人林斌小米合伙人林斌新进张峰新进张峰洪锋洪锋新进卢伟冰新进卢伟冰王川王川小米的激励文化nn小米团队的股权激励在不同的企业发展阶段，针对不同人员特点构建了一套激励标准，其激励目标可分为：1）灵魂人物激励计划；2）创始合伙人激励计划；3）管理团队激励计划；4）核心骨干常态激励计划。针对小米灵魂人物-雷军的激励计划 灵魂人物创始合伙人（小米合伙人）除雷军在外的小米合伙人（创始合伙人）激励计划针对小米新进高管的管理团队激励计划管理团队针对小米新进高管的管理团队激励计划核心骨干的常态激励计划核心骨干核心骨干的常态激励计划小米股权激励时间轴现金+股权薪酬包灵活配置跟投员工基金小米金融购股权计划数十次股份奖励计划首次公开发售前雇员购股权计划•激励工具：购股权、受限制股份、受限制股份单位•激励总量：约2.51亿股，占公开发售后公司股本•激励对象：截至2018.5.1，根据该计划已涉总股数为2.445亿股首次公开发售后购股权计划耗资31.15亿港元；耗资近50亿港元拟港股上市激励工具对比类型购股权（EmployeeShareOption,ESO）受限制股份单位（RestrictedShareUnits,RSU）受限制股份(RestrictedShare)定义激励对象被授予的一种（满足归属条件后）指定期内，以预设的标准确定的价格、条件购买公司一定数量股份的权利公司对激励对象在将来某个时期授予股份的一种承诺。满足归属条件时，激励对象可获得一定的股份或现金激励对象被授予一定数量的股份，但其只能在一个确定的等待期或者满足特定归属条件（通常包含员工任期、业绩）之后，才能转让股票来源定增存量存量激励力度较强强强激励对象成本行权价格00；一定折扣；合理市价过户时间不同行权时授予时未取得股份，行权/归属时才过户授予时即过户给激励对象，但股份的转让存在限制激励对象的股东权利行权后享有归属后享有授予时享有，但设置了限制性条件结算方式权益现金或权益权益纳税发生时点解锁日解锁日税目行权时：普通收入税出售时：资本利得税解锁时：普通收入税出售时：资本利得税解锁时：普通收入税出售时：资本利得税小米不同阶段实施股权激励的适用工具概览行业特点死亡率高、指数型增长行业特点死亡率高、指数型增长ABB组织特点迭代迅速、灵活敏捷CC人才特点年轻高薪、价值实现更需要全面薪酬、灵活考量：小米：现金+股权薪酬包灵活配置境外（上市后境外（上市后RSU+期权期权大部分员工期权大部分员工期权为主创始人持股少数高管创始人持股少数高管限制性股份为主快速成长期创业期稳定成长期快速成长期创业期灵魂人物激励计划nn2018年4月，董事会单独对雷军做了一次股权激励计划。根据小米发布的招股书披露，雷军随小米全球发售完成后，将占有20.51%的A类股份，10.91%的B类股份，共计31.41%的股份（若包括ESOP期权增发后份额，则持股约29%合计上市前投票权比例57.9%。n上市首日，雷军持股价值约150亿美元左右。灵魂人物激励计划—雷军定量向雷军控制的SmartMobileHoldingLimited发行63,959,619股B类普通股作为股权奖励，约占公司公开发行前总股本（约20.94亿股）的2.56%定时要求雷军在小米港股上市后6个月内不得减持定价无偿授予雷军股权奖励行权条件无业绩考核股份支付费用98.3亿元，全部计入当期损益创始合伙人激励计划nn创始合伙人激励计划：由林斌、黎万强等人构成的创始人团队的股权激励，这些陪同雷军打天下的创始人早在小米成立之初，就参与了首轮股权激励计划。采用限制性股票单元与购股权的组合激励工具，无附带任何业绩条件为可行权条件，在小米成功上市或经董事会批准后全部或部分行权兑现。n购股权及受限制股份单位行使价：0-3.44美元。n归属期：根据不同激励对象，服务年限（即等待期）一般分为1年、2年、4年、5年及10年。创始合伙人招股书披露的岗位IPO后持股比例（直接+上市首日持股市值林斌董事、总裁645172黎万强高级副总裁、首席品牌战洪锋高级副总裁许达来董事2.93%刘德高级副总裁75020王川高级副总裁核心骨干常态激励计划2012年小米员工股权奖励计划（首次公开发售前雇员购股权计划）工具购股权、受限制性股份、受限制股份单位定人合计超过5500名（高级管理层10名占员工总数37.89%定量224,500,097股B类普通股，若全部行权，占公司总股本的10.85%(小米成立后，员工已行权部分及限制性股票未包括在内)定价0-3.44美元/股定时购股权1年期—授出日起满1年当日归属；2年期—授出满1年的当日归属50%，余下在未来12个月内每月等额分期归属；4年期—授出满2年的当日归属50%，授出满3年的当日归属25%，余下在授出满4年当日归属；5年期—授出满2年的当日归属50%，授出满3年、4年、5年的当日归属20%、20%、10%；10年期限—每年归属6%至15%不等。受限制股份单位：授出日起满两年当日及等额分批4-5年的归属期内剩余年度归属。业绩考核无业绩考核条件，但有服务年限要求，待公司上市后董事会批准后才可全部或部分行使股份支付费用截至2015、2016、2017年度以及2018年度3月31日，确认费用为621.6百万元、813.9百万元、807.9百万元、476.4百万元核心骨干常态激励计划—股份奖励2019年4月2019年7月2019年9月2019年11月2020年1月2020年4月工具受限制股份单位（RSU）持股方式通过信托持有定人299名员工20538名员工457名员工380名员工1646名员工1849名员工定量授予合计授予当日收盘价11.36港元/励股份价值约2.3亿港元，人均约77万港元共授予出2053.8万股授，当日股价为9.11港元，授出股份总价值1.87亿港元，约合人民币1.68亿人民币，人均约8200元授予2045.30万股，按照当日收盘价8.89港元计算，小米此次发布的股份奖励总价值达1.82亿港元，约合人民币1.63亿元，平均每人43万元。此次发行奖励的股份相当于公司已发行股份总数0.085%授予合计48,925,550股，奖励股份相当于已发行股份总数约份收市价为10.98港元。授予价值达5.3亿，人均约32万元授予合计日估计收市价为股份相当于已发行股份总数约0.153%.授予价值达3.75亿，人均约20万元定价无偿赠与归属期1年3个月~10年2020年4月1日至2023年10月10日期间归属2020年10月10日至2024年4月1日期间归属注：以上为不完全统计。核心骨干专项激励计划—青年工程师2021年青年工程师激励计划（股份奖励计划）工具受限制股份