广州市天泉玩具厂在南京设立分厂筹资方案设计

湖南商务职业技术学院毕业设计

目录

1广州市天泉玩具厂简介...............................................1

2工厂在南京设立分厂可行性分析及资金需求预测.........................1

3工厂在南京设立分厂筹资方案设计的原则...............................2

3.1筹措及时原则.................................................2

3.2方式经济原则.................................................2

3.3风险适当原则.................................................2

4工厂在南京设立分厂的具体筹资方案设计...............................3

4.1工厂在南京设立分厂的具体筹资方式分析.........................3

4.2工厂在南京设立分厂具体筹资方案...............................4

5公司在南京设立分厂筹资方案的评价...................................4

5.1从筹措及时方面评价...........................................4

5.2从方式经济方面评价...........................................4

5.3从风险适当方面评价...........................................5

6工厂在南京设立分厂筹资方案总结.....................................5

参考资料.............................................................7

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广州市天泉玩具厂在南京设立分厂筹资方案设计

1广州市天泉玩具厂简介

天泉玩具厂有限公司是一家从事玩具店、塑料制品、塑料制品批发等企业。

在广州成立于2006年12月15日。其业务是：玩具销售；塑料制品生产；塑料

制品批发市场；纺织品、针织品和原材料批发；生产其他非家族所有产品；服装

批发业务；服装销售；梭织服装设计；皮箱、包（袋）制造；游戏制作；批发产

品；信息技术咨询服务；技术服务（不包括产品批准许可证）模具制造；模具制

造；模具添加设备制造的研发；硬件设备设计和加工；批发产品；开发通用保护

设备；操作保障措施。

2工厂在南京设立分厂可行性分析及资金需求预测

玩具行业是老旧牌的传统工业，虽然经历过了多次的变革，但是依旧保持着

完整的产业链条与生态系统，在世界大危机的浪潮过后，中国国内在玩具行业的

零售额始终保持着不断的上升趋势，也就是说中国国内在玩具行业中也还有着很

大的成长机遇和挑战，而就在此时广州市天泉山玩具厂所接受的客户已经越来越

多了，加上销售量不断扩大导致单一的产品已不那么能够适应玩具厂的快速发展

壮大，而经过调查也可以了解到南京市城区曾经是江苏省会、中国的副省级城市、

中国都市圈中心城市，国务院复批确定的中国东部地区最主要的经济发展中心城

市、中国最主要的教育科研教学产业基地和全国的重要交通枢纽城市，在中国江

苏省南京地处中国东部、长江中下游地区的东部，沿海经济带与长江经济带重点

交汇的重要节点城市，由于南京气候湿润、地理位置良好、交通便利、发展景气，

所以天泉山玩具厂企业也可以选择在南京设立分厂，以满足企业向对生外更多产

业发展的需要。

在众多的年龄段中，儿童始终是玩具市场的中心，而各个国家儿童的状况又

和各自的生育政策紧密相关。由于在我们国家的二胎政策逐步放开后，我国境内

婴幼儿的比例又发生了回升，也就意味着小孩们对玩具又有了更大的需求量，因

此玩具公厂考虑设立分厂以增加公司的生产规模，并通过调研和实地考察，确定

了广州市天泉玩具厂设立分厂的详细经费方案，见表1。

表1广州市天泉玩具厂设立分厂资金预算表

资金估算金额（万元）

市场调研费用24

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销售成本（包括销售人员费用）400

管理费用44

市场开拓支出（广告费）62

总计530

由表1可知，广州市天泉玩具厂设立分厂一共需要筹资530万元，设立分厂

从2023年7月初开始，周期为3个月，9月底完工。用于市场调研需要筹集的

资金24万元、销售成本所需筹集资金400万元需要在7月初到位；管理费用所

需筹集资金44万元在8月初到位；市场开拓支出所需筹集资金62万元在9月初

到位。

3工厂在南京设立分厂筹资方案设计的原则

3.1筹措及时原则

天泉玩具厂在南京成立分厂的及时性是为了在此次筹资活动当中能够及时

获得筹资，确保供资需要。筹资与用资不但在金额上要匹配，在期限上也要衔接。

所以中小企业筹资应按项目的使用期限合理安排，防止因获得时间提前而造成使

用前的短缺，或因获得时间落后而耽误用资时间。保证资金能够及时地投入到工

厂建设中去。做到各项市场调研费在、销售费用在7月初筹集到位、管理费用在

8月初筹集到位、广告费在9月初筹集到位并及时投入到工厂建设当中去使用。

3.2方式经济原则

天泉玩具厂在南京设立分厂在确定筹资数量、筹资时间的基础上还必须要仔

细认真地选择筹资来源和方式，力求降低资本成本。不同的筹资来源和方式，其

筹资的难易程度、资本成本和财务风险都各不相同。公司在南京设立分厂所采取

的筹资方式应该力求筹资成本最低的同时实现生产经营的利润最大化。在南京设

立的玩具厂分厂完工投产后，预计分厂月收入额122.24万，预计月利润可达到

79万，经过计算利润率为12%。因此企业在选择筹资方案时，只有资本成本率低

于预计利润率时，方案才符合筹资方式经济原则。

3.3风险适当原则

广州市天泉玩具厂在南京设立分厂，筹资中的风险适当原则就是指工厂内部

应当合理配置资产构成，以确保利润和经营风险均衡。公司的资本分为股权资金

和债务资本。二者配比要合理，既要避免债务过多，增加企业财务风险，也要合

理地运用资产经营，增加股权资本的利润水平。工厂在利用银行借款筹集资金的

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同时应该计算到期应偿还的金额。

4工厂在南京设立分厂的具体筹资方案设计

4.1工厂在南京设立分厂的具体筹资方式分析

通过调查，天泉玩具厂设立分厂的筹资来源和可行性方式主要有采用银行借

款和吸收直接投资两种。

第一、银行借款。经过实地考察，中国人民银行广州市中心支行愿意为广州

市天泉玩具厂设立分厂提供贷款，贷款额度为111万。广州市天泉玩具厂设立分

厂通过银行借款筹资的优点：筹资速度快。与发行股票、债券相比，银行借款筹

资不需要像证券发行那样经历准备、申报与审批、印刷、推销等事项，只需要与

银行等金融机构达成协议即可。银行的贷款程序较为简便，花费时间也较短，因

此天泉玩具厂公司能够很快拿到所需要的资本；而且灵活性较大。因此在贷款前

天泉玩具厂公司就能够按照当时的资金需要，和银行直接商定了放贷的日期、数

量和要求。在贷款期内，一旦公司的财务状况出现了某些变动，也可能和银行再

磋商，改变贷款数量、时间和条件，并及时支付本息；贷款成本一般较低。用商

业银行贷款融资，利息一般可在税前支付，由于能够降低公司实际承担的利息费

用，所以融资成本一般较权益融资要低，同时利息通常也相对较少，很有利于广

州市天泉玩具厂公司这种中小企业来融资。通过银行借款筹资的缺点：银行借款

的限制条件多，企业利用银行借款需要签订合同，在合同中会有一些限制条款，

这可能会影响工厂以后的筹资、投资和收益分配；银行借款的财务风险较高分期

付息，到期还本，在工厂经营状况不稳定时，会给工厂带来较大的财务负担。

第二、吸收直接投资。企业吸收直接投资的种类较多。经过调查和沟通，工

厂可以通过法人资本的方式进行筹资，广州市天泉玩具厂有限公司股东愿意直接

向工厂以法人资本的形式投资424万。广州市天泉玩具厂设立分厂通过吸收直接

投资的优点：吸收直接投资能提高该企业的资信度和借款能力，有利于天泉玩具

厂扩大经营规模，增强天泉玩具厂的实力，从而有利于设立分厂；吸收直接投资

不仅可以取得现金，而且能够直接获得其所需要的先进设备与技术。有利于天泉

玩具厂南京市分厂投入生产与经营；向投资者分配利润可视公司经营情况而定，

比较灵活，且筹资风险较低。工厂不需要为利润分配而过于担忧；吸收直接投资

的手续比较简单，筹资费用较低。这个就非常适合初期工厂的建设和发展。通过

吸收直接投资的缺点：筹资成本高，投资者往往将大部分盈余作为股利分配，这

可能会导致企业自身的盈余不足，不利于工厂初期的发展；容易分散控制权，股

东投资要求获得与投资额相适应的经营管理权，工厂的各种决策收到了约束，不

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便于自己对企业的管理和控制。

4.2工厂在南京设立分厂具体筹资方案

本方案结合具备可行性的两种筹资方式对工厂在南京市设立分厂的具体筹

资方案设计分析，广州市天泉玩具厂此次筹资将通过吸收直接投资424万元占总

资金的80%和向银行借款106万元占总资金的20%两种方式进行组合筹资。

根据新建工厂的实际需求以及资金的合理配置，广州市天泉玩具厂2023年

7月初利用吸收直接投资筹集424万元；2023年7月底向银行贷款筹资44万元，

资金投入的时间为8月初；2023年8月底向银行贷款投筹资62万，资金投入的

时间为2022年9月初。天泉玩具厂向中国人民银行广州市中心支行借款期限为

一年，利率均为4.35%，还款方式为到期一次还本付息。

5公司在南京设立分厂筹资方案的评价

5.1从筹措及时方面评价

2023年7月初，天泉玩具厂在南京设立分厂需要及时地安排筹资资金投入

424万元用于市场调研和购置销售成本。7月初工厂的两位合伙人就已经表示同

意在7月初让天泉玩具厂向分厂直接投资424万用于市场调研和成本建设。工厂

在2023年7月底与银行签订借款合同，合同约定工人以固定资产作为抵押物，

且银行在8月初须向工厂提供44万元用于日常经营管理的活动的需求。在8月

底跟银行签订合同，合同以担保机构作为担保，约定9月初必须足额向工厂提供

62万元用于后续对市场的开拓运营。整个投资方案保证资金及时足额投入生产

并按时完工，根据资金需求的具体情况，合理安排资金的筹集时间，适时获取所

需资金。此方案做到了筹措及时原则。

5.2从方式经济方面评价

健全的财务计划应确保资金使用产生的总金额大于投资总成本。天泉玩具厂

在投资中选择投资成本较低的制度。天泉玩具厂为了筹集资金，就必须得付出代

价，其中就包括资本成本。广州市天泉玩具厂本次筹资的成本主要包括用资费用

和筹资费用。在南京设立分厂筹资组合方案的资本成本如下表2所示。

表2广州市天泉玩具厂在南京设立分厂筹资方案资本成本明细表

筹资方式筹资占比个别资本成本率综合资本成本率

方案银行贷款80%4.12%

6.42%

吸收直接投资20%7.00%

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表2中，银行贷款除了支付利息外不需要支付其他筹资费用，银行贷款个

别资本成本率为4.12%；吸收直接投资个别资本成本率为7.00%。可以得到银行

贷款综合资本成本率为6.42%，与预期利润率12%比较，综合资本成本率低于预

期利润率，所以此方案符合方式经济原则。

5.3从风险适当方面评价

广州市天泉玩具厂使用吸收直接投资的资金向投资者分配利润可视公司经

营情况而定，比较灵活，工厂不需要为利润分配而过于担忧。通过银行贷款筹资

需要支付贷款利息，一年到期后一次还本付息。详情见下表3。

表3广州市天泉玩具厂在南京设立分厂还款明细表（单位：万元）

贷款时间还款时间贷款金额贷款利率还款金额

2023年7月2024年7月4445.914

4.35%

2023年8月2024年8月6264.697

生产线完工后投入生产所带来的收益是还本付息的来源，如果工厂能够在贷

款到期时按时还本付息说明此方案筹资来源合理。两次还款时点的现金流量具体

如下表4。

表4广州市天泉玩具厂在南京设立分厂现金流量预测表（单位：万元）

时间现金流入量现金流出量现金净流量

2023年10月-2024年7月187.8878109.88

2023年9月-2024年8月19381.7111.3

表4中，广州市天泉玩具厂在南京设立分厂后，从2023年10月初到2024

年7月底新建分厂生产10个月，每个月生产玩具8540套，每套玩具单价22元，

生产产品现金流入量为187.88万元，现金净流109.88万元。此时工厂有能力偿

还贷款金额为45.914万元；从2023年10月初到2024年8月底工厂的现金净流

量为111.3万元，减去7月底偿还贷款45.914万元，剩余65.286万元，此时工

厂能偿还64.697万元的贷款。由此可见工厂在两次贷款到期时都有能力偿还，

因此该筹资方案符合风险适当原则。

6工厂在南京设立分厂筹资方案总结

本方案以天泉玩具厂为设计对象，并运用相关财务理论，在调查分析的基础

上，对天泉玩具厂的筹资方案进行了研究。本次方案利用银行贷款和吸收直接投

资两种方案相结合进行筹集资金，为广州市天泉玩具厂在南京设立分厂筹集资金

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530万元。工厂利用筹集的资