《计算机软件著作权价值评估问题和优化建议：以用友ERP-U8软件为例》12000字（论文）

计算机软件著作权价值评估问题和完善对策研究—以用友ERP-U8软件为例目录TOC\o"1-3"\h\u13908中文摘要 页中文摘要随着我国企业经营管理中的信息化、网络化、国际化进程越来越广泛和快速地推进，无形资产在提升企业核心竞争力方面发挥着越来越普遍和重要的作用。对于互联网企业来说，有形资产不再是企业获得盈利的主要来源，无形资产逐渐替代了有形资产的地位，因此，知识产权评估在我国企业兼资重组和并购过程中重要性和必须性日趋突出。软件著作权作为其知识产权的重要组成部分,也是提升企业核心竞争力的重要基础。而计算机软件著作权作为一项无形资产，需要一定的载体才能发挥作用，从一定程度上增加了评估的难度。在互联网飞速发展的环境下，就计算机软件著作权价值评估的运用和实施这个题目而言，评价方法略显滞后，缺乏统一有效的评估标准。本文从评估用友公司的计算机软件的著作权入手，运用收益分成法，利用研究打分法对其结果进行调整，并通过与传统的收益法分析比较对我国互联网企业计算机著作权价值评估做了一定的探索，旨在为行业同类评估提供可资借鉴的案例。【关键词】用友ERP-U8；著作权评估；收益分成法绪论研究意义与研究背景1.研究背景近年来,在我国社会主义生产力高速增强和发展的积极推动下，科技创新等诸多因素在推动我国经济快速增长中起到越来越明显和重要的作用，同时也促进了我国社会主义经济的持续健康发展，提高了我国的国际竞争能力，但与发达国家的科学技术仍有一定的差距。我国目前实行科技创新驱动战略，努力将我国建设成为知识产权强国。在“十四五”规划中，更是把科学技术创新能力显著提升列为社会发展新目标之一。而在全球性的竞争中，科学技术的竞争力更多地趋向于核心的竞争力。对于企业公司内部而言，相对于其他有形资产，无形资产在增强和提升公司各个方面的综合竞争能力及其附加值方面，所能够发挥的作用是不容忽视的。作为用友ERP-U8的研发公司，2020年5月13日，用友作为首批发起者，与国家发改委等部门共同启动了“数字转型伙伴计划”，推动了计算机软件行业转型化发展。2.研究意义国内无形资产中的知识产权评估行业发展历程较短，尤其是著作权评估的相关理论还不够丰富，对计算机软件著作权价值评估缺乏较为深入的研究。特别是互联网新兴产业缺乏具有代表性的计算机软件著作权评估案例，因而无法对企业的无形资产进行合理的评估。且由于我国科技水平的飞速发展，对计算机软件著作权的评估需要根据实际情况而不断更新。对于互联网企业知识产权的评估，如果照搬旧方法或是使用不符合企业实际情况的方法，有可能让企业陷入更大的危机。本文旨在通过对目前我国近年来有关知识产权中软件著作权的市场价值评估的研究和方法做一个总结，选择并修改最适合ERP类软件著作权价值的研究和方法。本文将通过相关文献分析研究法、比较数据分析法、企业价值评估理论、收益分成率等理论对高新计算机企业价值进行分析；同时通过收益分成率法对用友ERP-U8软件的著作权价值进行探究，为ERP类软件著作权价值的评估提供有益的理论参考，验证收益法在评估ERP类软件中的应用。国内外研究现状1.国外研究现状REF_Ref22377\r\h[1]知识产权法《安娜女王法令》的颁布，引起了理论界与实业界对知识产权的广泛关注。随着资产评估工作的不断深入，到20世纪中后期，国外学者对软件著作权重要性的认识逐渐加深。戈登·斯密（1989）出版了历史上关于无形资产知识结构及其价值评估的最典型、最重要的研究著作——《无形资产与知识产权评估》。本书主要阐述了选择收益法评估知识产权的原因。RessellL.Pave（1997）提出了基于超额收益的专利资产价值估算方法，并归纳出影响专利资产价值的指标。SamKhouy，JoeDaniele，PaulGermeraad（2001）认为许多因素都会影响知识产权的价值，如技术、市场、授权范围等因素。CelineLagrost（2005）认为信息技术的发展将会给未来带来许多意想不到的变化，有可能会改变著作权的收入方式。同时也指出，无论时代与技术如何发展，都要对软件的著作权价值取向和评估方法的适用性加以明确，以确保评估对象和范围的可辨认性。Timkoller，MarcGoedhart（2007）对评估方法进行了修正和规范化的管理，提出修改收益法参数，对其中所涉及的影响因素和标准进行分析，并将其有效地运用于软件著作权的研究、开发和交易中，实现最大的经济效益。Jr.RobertReilly、RobertSchweihs（2010）对如何确定和计算评估知识产权过程中的重要参数及其所要满足的前提，做出了重要论述。DexinTian（2013）提出，为了使软件在国际市场上的应用更加广泛，要大力保护软件的著作权价值，维护好软件的在线运营和管理模式。综上所述，国外学术专家对于知识产权中著作权的研究，主要采用收益法评估其价值，并对涉及著作权评估的众多因素进行了探讨，但是关于计算机软件著作权价值评估的文献仍然较少，还需要继续深入探究。2.国内研究现状我国的著作权交易市场制度的建立和发展进程还是比较缓慢，有一些相关的法律、理论和方法的研究尚未健全。毋庸置疑的是，市场法与成本法在评估知识产权价值方面远没有收益法的可行性高。因此，学者们对收入现值法进行了较为深入的研究。刘玉平（2004）强调在软件著作权评估中，可以利用系统计算或者数理化的评估方法对未来提取获得的软件产品著作权的资本盈余进行有效分成。理论上，根据经济学原理，将著作权约当投入金额占投资总额的比例作为软件著作权的利润分成率才是传统的收益法的做法。闫威、陈燕、陈林波（2008）对软件著作权评估中的风险因素进行了分析，认为收益额的预测结果存在一定的主观性是由于软件著作权自有的复杂性和动态性以及对评估人员专业知识的限制造成的，因此，需要引入基于集值统计的动态置信度进行进一步评估。岳杰（2009）将数学和定量的概念与超额收益法相结合，研究了修正型超额收益法的模型，大力地推进了对收益法的理论研究和实际操作上的修正。冯丽艳（2012）对运用技术收益分成法测算待研究的技术无形资产的预期收益进行了研究；于磊、刘宇迪（2014）通过介绍专利资产价值实现的规律特征，分析专利资产与相关产品价值之间的关系，认为专利资产收益分成率是动态的，并给出了可供参考的计算方法。向雨帆（2019）建议选择合适的可比公司指标，提高可比公司选择的合理性，所有无形资产的量化折现率应调整到著作权折现率和无形资产贡献率的分析过程中。综合国内学者的研究结果可知，由于著作权易受自有的复杂性和动态性以及评估人员知识的局限性影响，软件著作权的评估方法需要原有的方法上根据实际情况不断的更新和发展。研究动因1.研究动因在我国，著作权的价值性和评估理论研究才刚开始起步，虽然已经在实践中取得了一些突破和成效，但是尚未建立起一套较为完善的现代著作权价值评估体系，自从现代著作权制度提出后，切实地保护了文学、艺术和科学等领域创作者的合法权益，促进了我国经济、科技等多方面的发展。但是，我国目前的《著作权法》仍存在一些缺陷，比如对于著作权的价值只从资源和成本投入的角度进行计算，忽略了著作权劳动的具体特殊性和创新性，估值并没有完全包含其全部的价值，缺乏对价值的动态修正计算。后续颁布的《著作权资产评估指导意见》，虽然进一步提出了指导意见，但相关概念界定模糊不清，缺乏实际的可操作性。且著作权评估方法的选择受其创作者所处行业分类的影响较大，目前出台的指导意见无法涵盖到各行各业，故需要根据行业情况进行具体分析，进而选择合适的评估方法，并对方法进行一定的修正。2.创新点目前，关于版权的文献多以传统产业为研究对象，分析高新计算机企业中的软件著作权较少，且缺乏将实际案例与理论紧密相连的相关文献。对本文尝试使用单案例的研究方法，以用友ERP-U8软件为例，结合生命周期理论，运用收益分成法对评估ERP类软件的著作权价值进行探讨，验证收益分成法对ERP类软件的著作权价值评估的可行性，并将结果与传统收益法进行对比，给出相关的建议及结论，对计算机软件著作权价值评估进行理论补充。计算机软件著作权评估相关理论概念界定1.知识产权的定义无形资产是一种被一定的主体拥有或控制的无实物形态，其特殊属性决定了它是一种可以带来经济效益的资源。而可辨认无形资产是指可以单独租赁、出售、交换而不需要同时处理同一盈利活动中的其他资产的无形资产，知识产权也包括在其中。REF_Ref23180\r\h[2]知识产权是人们在创造性智力成果的基础上合法享有的权利以及人们在生产经营过程中对标记合法享有的权利的总称，包括具有创造性的劳动成果登记权和具有识别性的产品标志权。知识产权也被叫做智力成果权，广义的知识产权是指发明者和创造者对其在各个领域的创造性智力成果的专有权。REF_Ref23761\r\h[3]狭义的知识产权一般可以明确划分为以下两类，一类为工业产权，即在工业、商业、农业、林业等行业中具有现实经济意义的一种无形产权，分为专利权和商标权。另一类则是著作权，又称文学产权，是指自然人、法人和其他组织对文学、艺术和科学作品依法享有的财产权利和精神文化权利的总称。主要包括著作权及与著作权有关的邻接权。2.软件著作权的定义计算机软件著作权是指软件开发者或者其他权利人依照著作权法的规定所享有的软件作品的专有权。著作权通常包括发表权、发行权、复制权、修改权、出租权、信息网络传播权等等。在产权确认中，著作权遵守“自动保护”原则，即著作权的取得不需要经过个别确认，是知识产权中的例外。软件登记之后，软件的著作权人或其他组织便可以拥有发表权、使用权、经营许可以及取得报酬的权利。理论分析1.影响软件著作权价值的因素首先，作为一种著作权，软件著作权的功能性是要远大于其文学性的，即以实用为主。因此计算机软件开发周期长、开发成本高且软件较为复杂，易受开发人员、研究设备、资金投入等因素影响。其次，由于计算机软件是一个逻辑系统，依托于计算机而存在，因此容易被复制与备份。在未经著作权所有人同意的情况下容易被广泛传播，构成侵权现象，进而影响软件著作权的公允价值，造成软件价值贬值。最后，随着计算机行业科技的迅速进步，市场对软件功能性、安全性的要求也会不断提高，这就要求软件要进行不断的更新与升级，容易引起行业竞争，无论是供不应求还是供大于求时都会对软件著作权价值造成一定的影响。收益分成法概述受市场价格波动因素及政策影响，通过对资产未来收益价值的预测，将未来收益价值转换为当前时间点，并按一定的折现率折现求和。在收益法中，著作权评估领域内比较流行的是超额收益法，即扣除属于有形资产的那一部分收入之后的企业总收入，剩下的就为无形资产创造的价值，即无形资产的超额收益。REF_Ref24679\r\h[4]另一种是收益分成法，先将收入总额在目标无形资产和其他无形资产以及有形资产中进行分摊，然后再通过对利润总额或收入的分成，来确定目标无形资产的价值。收益分成率是指目标无形资产的收益占总收益的比例，可以分为销售利润分成率和销售收入分成率两种，用公式表示为：式中：P——软件著作权价值i——年份n——剩余经济寿命K——销售收入或销售利润收益分成率F——收益分成基数（总收入或总利润）r——折现率生命周期理论概述对于计算机软件产品而言，需要经历一个从投入研发到开始使用直至最后完全退出市场的过程。即经历产品的一整个生命周期，产品的生命周期具体指的是产品在市场中的营销周期，一个完整的产品生命周期可以分为五个阶段：开发、引进、成长、成熟、衰退。REF_Ref25270\r\h[5]引入期是指从产品设计生产开始，到最终的质量检验和销售的测试阶段，该时期由于受生产工艺和技术等各个方面条件的限制，产品的生产量小，制造费用高，甚至面临亏损。当产品通过试销产生良好效果，消费者逐渐接受产品，产品在市场上站稳脚跟并公开销售的时，产品就进入了成长期，即产品需求快速增长的阶段。这一阶段的需求量与销售额快速提高，生产成本大幅度减少，利润快速增加。成熟期指的是产品开始大批量生产并稳定地进入市场销售的阶段，在这一阶段，市场需求增长缓慢，市场竞争激烈，导致同类产品制造商在产品质量、设计色彩、规格、包装服务等方面的投入增加，成本增加。衰退期是指产品进入了停产退出阶段，产品在市场上已经老化，无法适应市场需求。此时一些成本相对较高的公司会选择暂时停产，此类商品的寿命周期也将陆续终止，以至于最后彻底撤离市场。图2.1生命周期曲线计算机软件著作权价值评估的现状和存在问题评估现状REF_Ref25825\r\h[6]从形式上看，计算机软件著作权是区别于其他传统方式存在的著作权，计算机软件这类多功能型的产品,其目标应用程序已完全地处于一个数字化的状态，在开放的网络环境下极易导致软件著作权人对其作品的自主控制和保护能力大大减弱，产生著作权被侵害的可。目前，我国的著作权法在技术层面上还没有具体的法律标准。从理论上看，传统的无形资产评估方法是计算机软件著作权领域的主要评估方法。现存的评估方法过于理论化，没有与实际相结合研究出根据行业进行细致划分的评估方法。除此之外，REF_Ref19652\r\h[7]在研究市场法时，被评估的对象必须构成完整的竞争市场才能达到应用市场法的条件，但是针对目前我国评估的现状进行分析，大多数拥有合法著作权的作品都存在着一个共性的问题，那就是信息的流通并不顺畅。也就是说，著作权作品并未直接构成一个健全可供竞争的市场，因此，也就无法满足应用市场法的前提条件。最终评估结果很难真实地反映出著作权作品的真正价值。从内容上看，软件著作权价值评估的内容包括软件著作权的可持续性发展、地域时间和保护内容等风险因素。其投资的利润水平取决于软件著作权的预期收益，软件著作权的安全和可持续发展也已经成为了投资者和互联网企业管理者所关心的一个重点课题，地域时间和受到保护的内容和形式也是软件著作权最为关键的因素。互联网软件企业若想要谋求长远的发展，就必须从技术上、市场等多方面科学合理的权衡软件著作权的意义和价值。因此，研究软件著作权的价值正在成为21世纪中国互联网经济的可持续发展中的一个重要方面。存在问题评估方法滞后，缺乏针对性目前,常用来评估我国著作权价值的方法主要包括以下三种：重置成本法、现行市场法和收益现值法。计算机软件著作权是著作权人的脑力劳动成果，在现实中很难通过复制类似作品来计算其重置成本，而现行的计算机软件著作权价值可比的市场价格比较少，不同软件行业的实际价值水平也可能有一定差距，且其现行交易市场还不够成熟，因此，无论是重置成本法还是现行市场法都不适用于计算机软件著作权的评估。而收益现值法的难度和复杂性非常突出，这主要体现在评估参数的确定。从当前的实际情况等多个角度进行分析，我国没有正式组织颁布关于此种评估类型的相关政策及指导意见或部门提供的政策建议。因此，在著作权价值评估的参数确定上存在随意性，在收入金额、折现率等方面缺乏科学准确的数据依据，容易受到评估人员知识储备、实际操作等主观影响。以上三种方法皆受评估对象或评估条件的限制，仅适用于评估一些传统且稳定的企业，对于ERP类软件著作权价值的评估没有针对且具体的评估方法。评估参数选择缺乏科学性计算机软件存在周期性特点，且知识产权的生命周期与普通产品相比更具有特殊性，不同生命阶段获得的预期收益都有可能不同。阅读评估报告，可以发现，在评估过程中需要确定的收益分成率一般由两种方法决定，即专家打分法和相关企业比较法。传统的收益分成法，在确定收入分成时，所选择的收益分成率是单一且固定不变的，就会忽略软件著作权的生命周期特点，忽视知识产权的价值实现方式，缺乏一定的科学性。案例分析——以用友ERP-U8软件为例背景介绍1.软件行业背景介绍实行科教兴国是中国社会主义现代化建设最基本的发展战略方针之一，而高新技术产业是国家迅速崛起的重要支柱。作为我国重点扶持与激励的行业，软件行业始终是国家的基础性、战略性新兴产业。2020年，我国软件和信息技术服务业持续复苏，新冠肺炎疫情负面影响逐步消除，发展态势稳定。收入和利润保持增长，就业人数和范围稳步扩大；信息技术向云服务化日趋明显，软件应用越来越以平台为基础、以服务为导向；从软件行业的增长率上来看，西部地区较快,而东部地区仍保持集聚和领导发展的趋势。依据去年年底发布的《2020年软件和信息技术服务业统计公报》可知。2020年，信息电子科技和企业服务软件产业继续加快云产业发展，实现全年营业收入49868亿元，同比上年增长15.2%，增速明显加快，高出了全国各行业的平均增长水平约1.9个百分点，占全国各行业平均营业服务收入整体比重的61.1%。其中，云计算服务、大数据等多种基础服务共10家，累计企业实现全年营业收入4116亿元，同比上一季度增长11.1%。可以看出，整个软件行业的总体收入依旧能够保持较快的增长。2.用友软件股份有限公司介绍用友软件股份有限公司于1988年成立，成立初期致力于财务软件的开发。发展至今，其业务范围已经覆盖软件开发、金融服务、管理咨询培训等领域，但是其主业仍为管理软件开发和提供应用服务。用友在国内移动软件电子产品开发行业的品牌影响力也是不容小觑，中国500强企业中已经有超过60%的企业客户使用的是它们的软件产品，且连续多年被评定为国家“规划布局内重点软件企业”。REF_Ref506\r\h[8]用友网络软件系列产品发展迅猛，如今为中国各地共270多万家民营企业及行政机关事业单位提供服务。用友云服务现在在中国大陆地区注册的企业用户量也已经达到了400万。30年来，用友见证了中国信息技术产业从无到有、由弱到强的发展历程，是近年来中国高新技术产业发展的缩影。1997年，用友软件公司投资了大量人力用于研发该企业的第一款ERP管理软件用友U8，并宣布开始正式向软件管理型企业转型,并。1998年,用友软件公司正式推出使用友U8,并且也开始专注于为集团内部管理提供面向全国的高端信息化管理软件NC。用友网络U8Cloud也于2017年正式上市，逐渐开始向外发行多款云服务产品。收益分成法在软件著作权评估中的应用首先，鉴于用友ERP-U8软件是一项技术性无形资产，智力投入相对较多，研发技术要求高，实际生产成本较低，需要进行更多的时间来考虑企业科研人员劳动的复杂性和风险。另外，对于用友ERP-U8软件来说，单独使用重置成本法会低估资产价值，所以不考虑使用重置成本法。其次，用友ERP-U8软件属于新兴产业，发展周期短，没有充分活跃的市场竞争力和巨大市场，很难于经济效益相近的ERP软件进行比较，所以也不考虑使用现行市场法。综上所述，选择收益法进行评估。其次是确定该套软件的生命周期分布，由于该套软件于2017年正式上市，因此预测期开始年份为2017年。根据生命周期理论，可以将产品的经济寿命分为不同的阶段。每一个阶段，都采用相应的收益分成率和折率来计算软件著作权的评估价值，从而解决收益分成率和折现率在评估过程中始终保持不变的问题。由于与软件著作权有关的数据无法全面统计，因此应参考专利有效期限的统计，从一项专利提出到迅速为市场接受即到达成熟期需要三至四年。因此将第一年作为引入期，第二至四年作为成长期，第五至六年作为成熟期。表4.1评估对象生命周期分布1.软件销售收入预测用友软件公司的销售收入主要由销售管理软件、集团管理软件、ERP软件、客户关系管理软件、人力资源管理软件、小企业管理软件、财务管理机构管理软件等组成。其中目标无形资产的收入为销售软件著作权的收入。在全面分析行业和企业的未来前景和市场发展之后，结合各种评估假设与历史数据，对未来预期收益进行预测。表4.2销售收入预测单位：亿元因为软件收入和其他无形资产收入是按照合同总金额确定，单项软件销售收入既包括软件本身价值，也包括维护费等等，故以无形资产销售总收入作为分成基数。2.收益分成率的确定收益分成率的确定方法主要包括边际分析法、综合评价法和上市公司对比法等方法。经过资料调查显示，目前可作为参考案例的国内软件著作权交易案例较少，无法通过对比获得可交易数据，因此在本次案例中采用的是综合评价法。综合评价法是利用多指标评价多参与单位的方法。综合性评价主要是指某些企业可以通过各种形式的多元化评估对企业的未来发展和方向做出一个整体性的统计分析与评估，从而准确地判断出这些企业的前景、发展趋势与未来目标。本文选择采用打分综合法。首先确定影响收益分成率的各项因素，在确定各项因素对收益分成率影响的占比，并对影响因素逐一进行打分分析，最终得到收益分成率。从法律角度看，REF_Ref31301\r\h[9]所有权完整性是影响价值实现的最基本因素，它直接关系到权利使用者是否拥有或使用权利，是一般许可还是独占许可，这直接影响技术知识产权价值实现的程度。此外，法律因素也会影响知识产权在无形资产中的预期未来收益和能够保持持续盈利能力的时间，进而影响最终的评估结果。从技术角度看，技术先进的软件企业对于行业有垄断作用，在科技发展的过程中，一个先进的技术是不容易被模仿或替代的，它可以反映出其垄断竞争的潜力。另一方面，技术的成熟和操作的难度也会对知识产权的价值产生影响。技术在逐步试验和使用过程中，如果日渐成熟，将有效降低投入成本，增加知识产权带来的超额收益。反之，则会不断减少知识产权带来的超额收益。最后是从经济的角度看，软件的价格还容易受到市场需求的影响，公允价格会围绕价值上下波动。除了同行业的竞争者外，价值还会受到潜在竞争者的影响。此次调整系数由同行业对比、问卷调查等几种形式综合决定。

表4.3引入期收益分成率调整系数表4.4成长期收益分成率调整系数表4.5成熟期收益分成率调整系数分成率一般在0.5%-10%之间（以销售收入为分成基数），这一结果根据联合国工业发展组织对各国的技术贸易合同分成率的大量调查统计得出。本文选取0.5%作为国际技术贸易技术的提成比率，按照各阶段调整系数计算各个阶段的收益分成率：引入期收益分成率=0.5%+(10%-0.5%)×64.8%=6.66%成长期收益分成率=0.5%+(10%-0.5%)×72.2%=7.36%成熟期收益分成率=0.5%+(10%-0.5%)×76.4%=7.76%评估方法过于理论化，缺乏实践由于著作权这一概念引入较晚，且我国计算机行业起步也迟于西方国家，故在计算机软件著作权评估这一领域，相关的评估方法与理论知识还是以传统的无形资产评估方法为主，即成本法、市场法、收益法三种方法。现存的评估方法过于理论化，没有与实际相结合研究出根据行业进行细致划分的评估方法，缺乏不断的实践进行评估方法的修正和更新，也缺少实际评估的案例。3.折现率的确定REF_Ref29437\r\h[1]折现率一直是综合评估长期收益算法的一个重要参数，因而如何确定折现率显得尤为重要。常用的折现率估算方法有市场比较法、资本资产定价模型法和资本加权平均成本法。由于很难对市场上同类软件著作权资产的投资回报率进行调查比较和准确性检验，因此选择了资本资产定价模型来确定折现率。资本资产定价模型方法就是将个体资本的投资回报率和整体资本市场资本投资回报率两个指标进行对比，然后依照这两个指标相互比较得出的结论来衡量这一投资的风险和补偿效应的一种方法。资产的平均期望报酬率、无风险报酬率、资产风险赔付补偿三者之间的相互关系式可以用下列形式表述为REF_Ref29437\r\h[1]：资产风险赔付补偿=市场平均期望报酬率—无风险利率资产期望回报率=无风险报酬率+平均资产风险补偿×β=无风险报酬率+（市场平均期望报酬率—无风险利率）×β软件著作权评估确定的折现率为：式中：r——折现率Rf——无风险报酬率Rm——市场平均期望报酬率（Rm-Rf）——市场风险溢价β——评估资产相对于整个市场的价格波动幅度ε——软件著作权主体企业的特有风险调整系数本次评估以在评估基准日的10年期国债的到期年收益率作为无风险收益率，查询WIND系统后得到平均值大约为3.3503%。通过查阅相关网站，结合分析可得β=1.01。鉴于中国的历史国情，七十年代中国走向了市场经济，整个中国的资本和证券市场的建设和发展起步相对较晚，整个证券市场所需要披露的历史信息也不完全。本文认为，在确定资本市场风险溢价方面，应该通过参考国外成熟的资本市场大量的数据进行确定。Rpm=成熟股票市场的基础性赔付补偿金额+国家风险赔付补偿额本文的成熟股票市场取国际公认的美国股票市场。取1928-2019年股票与国债的算术平均收益差5.20%作为基本补偿额，国家风险补偿额取0.69%。故本文的市场风险溢价为Rpm=5.20%+0.69%=5.24%考虑到公司经营的主要业务收入特点、投资和融资环境、金融风险、操作风险和其他调整因素，确定公司特有风险系数为6%。折现率r=3.3503%+1.01×5.24%+6%=9.16%4.评估结果根据《计算机软件保护条例》的规定，计算机软件著作权的合理法律保护寿命一般可以认为50年，根据确认评估的软件著作权的实际具体情况，通过对数据、信息的分析，按照收入评估期限较短的原则确定经济寿命，判断寿命期为15年表4.6评估结果单位：亿元结论与启示研究结论REF_Ref28620\r\h[4]在对EPR类型的软件著作权进行评估时，不能使用简单的无形资产评估方法来确定评估值，需要结合生命周期理论，对软件自身特点及不同阶段的行业状况分段进行讨论，补充和改进传统的评估方法。计算机软件产品都具有生命周期特征，但EPR类型的软件生命周期与一般产品相比具有特殊性，不同的生命周期阶段的预期收益和风险都不相同，因此可以从生命周期的角度出发，改进传统的收益方法，使EPR类型软件著作权的评估价值更客观合理。在使用收益分成法对EPR类型软件著作权进行评估时，对其折现率的确定，由于在市场上寻找类似软件著作权资产的投资收益率进行调查和比较分析存在实施和准确性等方面的难度，所以不建议在软件著作权评估中采用市场比较法来确定折现率。同样，加权平均资本成本仅考虑了权益资本成本和负债资本成本，而负债比率和权益比率是基于其市场价值，而不是会计价值和账面价值，并不适用于软件著作权的评估。本文研究也存在一些欠缺：首先,本文所需要介绍的评价方法尚处于科学理论的层面，虽然已经有了相关的案例分析和应用，但其中的结果仍然缺少相关的论证研究，有待进一步的科学实证分析和考察，且所涉及的数据皆为由历史数据预测而来，因此与实际情况也会存在偏差。本文对软件著作权收益分成比例调整虽然有一定的可能性和参考价值，但由于影响软件著作权收益分成比例的因素很复杂多样且存在着一定的不确定性，受目前专业知识和技术水平的限制，难以把各种复杂因素都进行全面考量，其中指标内容以及分数和权重设定有待更深入的探索和研讨；在收入分成法的使用中，采用专家评分法来确定收入分成率，每个指标都是通过查阅数据和综合分析测试来量化的，结果有一定的主观性，降低了评估的客观性。在今后的研究中，我希望能够进一步对评估结果进行修正，并有机会与相关领域的专家进行交流，进行实地的调查和修正，使指标更加具有科学性。启示1.制定明确的计算机软件著作权评估标准软件著作权作为一种特殊的无形资产，需要建立