《区块链技术下的中小企业的信用评价模型实证研究》15000字（论文）

区块链技术下的中小企业的信用评价模型实证研究目录TOC\o"1-2"\h\u3202摘要 1169001绪论 2209281.1研究背景及意义 2159861.2研究现状 3242191.3研究方法及技术路线 4239562中小企业、区块链、信用评价相关理论 5193892.1中小企业的界定 5255242.2区块链的概念与特性 6187982.3信用评价的相关理论 7206283构建基于区块链技术的中小企业信用评价机制 837323.1构建基于区块链技术的中小企业信用评价模型 894533.2构建基于区块链的中小企业信用评级体系 10206833.3指标权重的确定 1283533.4评价等级的确定 1656934基于淮海经济区20家中小企业的模拟分析 18101784.1企业概况 18304864.2企业信用评价得分 19114274.3企业信用评价分析 19214544.4企业完善信用评价的可行性建议 2012166结论 21283251.研究总结 21104052.研究局限性 222554参考文献 22摘要中小企业作为国民经济的重要组成部门，在经济发展、科技创新、民生就业等方面发挥重要作用，但融资难、融资贵的弊病一直阻碍中小企业的高质量发展。究其根本在于中小企业经营不规范与数据不真实，造成中小企业信用评价的成本高、效率低，“惜贷”现象严重。而解决融资问题是促进中小企业优质发展的坚实基础，对加快我国经济体制的转型升级也具有重要意义。基于此，本文从区块链技术入手，重点分析现有评价模型的不足以及区块链技术的特征优势，认为区块链技术的特点可以弥补中小企业管理的不足。接着，依据中小企业特点和区块链特性，从定性和定量两个角度遴选26个指标，采用层次分析法和熵权法分别对定性和定量指标进行测度，构建区块链技术下的信用评价模型。最后，以淮海经济区20家中小企业为例，验证和改进信用评价模型，并提出建设性意见，旨在完善信用评价机制。关键词：中小企业；区块链；信用评价机制；层次分析法；熵权法1绪论1.1研究背景及意义1.1.1研究背景中小企业作为国民经济的重要组成部分，在经济发展、科技创新、民生就业等方面发挥着重要作用。然而，大多数中小企业长期面临融资渠道单一，缺乏长期稳定资金来源的问题，它们多倾向于选择私下的民间借贷，而非是资本市场的直接融资、私募融资等。同时受限于信用体系的不完善和经营的不规范，融资难、融资贵的问题成为中小企业通病，严重阻碍中小企业的正常经营、发展与扩张[1]。因此，如何解决中小企业信用评价问题，对中小企业的良性发展具有重要意义。当前，我国商业银行对中小企业信用评价主要采用专家评价法，在准确性和客观性方面均有待提高；国外如CreditMetric模型，已相对成熟，但与我国中小企业发展历史和信用体系建设现状不符，无法直接适用。而区块链作为新兴技术，可以其独特的链式数据结构，打破中心化机构授信机制，建立分布式记账本，以去中心化、公开、透明的特征优势，让各个个体参与到数据库的记录中，使中小企业数据透明化。因此，本文基于中小企业自身特点与当前信用评价模型问题，利用区块链分布式记账的特点，研究以区块链技术为核心的中小企业信用评价机制，以期设计出符合中小企业现状的、适用性较高的信用评价体系，降低中小企业融资难度。1.1.2研究意义目前，通过查阅有关资料，国内外专家与学者在企业信用评价方面已取得丰富的研究成果。国外对于信用评价的方法和模型已较为成熟；国内的研究主要是在借鉴国外方法的基础上进行研究和本土化改进，部分评级机构和银行公布的评级方法和模型，也具有很高的参考价值。但对于我国现今中小企业发展现状均有所欠缺，考虑到我国国情和中小企业发展特征，如何确保企业信息的正确性以及评价指标的全面性，仍需从区块链技术入手。当前，对于我国中小企业而言，从区块链角度构建出适合自身发展的评价模型具有较强的应用价值和发展前景。我国中小企业目前融资方式主要为企业自有资金、银行借款、民间借贷、发放债券和股票以及政府扶持，其中银行借款是最好选择，但我国商业银行信贷业务的主要群体还是龙头企业和规模以上企业。在银行的信贷客户中，中小企业属于风险较高的群体，出于坏账率和利润率的考虑，对中小企业发放贷款的标准较为严苛，也不愿意花费高额成本对中小企业做出信用评估。因此，融资难和融资贵两问题成为中小企业发展扩张的通病，制约着中小企业的高质量发展[2]。而区块链技术下的中小企业信用评价机制，基于区块链技术的特性，可在保证企业信息和财务报表真实性的前提下以贴合企业实际发展的指标进行评价，全面降低银行信用评价成本，从而拓宽中小企业融资来源，促使中小企业稳健发展。1.2研究现状1.2.1关于中小企业信用融资问题的研究目前研究表明中小企业信用融资难的原因主要有制度不规范、财务信息不透明、缺少抵押和信用担保等，其共性问题集中于信息不对称导致授信方难以进行信用风险管理。尤秀秀（2018）、王子（2019）指出造成中小企业融资难有多种因素，其中主要是融资门槛高、存续时间短、企业规模小和信息不透明等企业自身的局限性因素[3]。徐赛（2019）认为，银企间信息不对称、中小企业缺乏足够固定资产和抵押、信用担保体系不健全等因素造成了中小企业融资难的现状。1.2.2关于区块链的研究区块链最早于2008年提出，旨在解决交易中产生的信任成本。我国高层对区块链技术及其集成应用的前瞻性部署，也彰显了区块链技术所蕴含的巨大潜力。区块链技术基于分布式记账和不可篡改两大特性，可对商业银行的业务和企业内部管理进行赋能，解决评价数据真实性和评价成本高问题。张苑（2016）通过研究区块链技术在金融业的应用，指明区块链技术在金融行业的应用前景，他认为区块链技术可演变为第五次颠覆式新计算范式，重构人类经济现状与社会发展形态[4]。吴桐（2018）认为在银行领域，区块链将使所有个体成为金融资源配置的重要节点，促进现有金融体系规则的完善，构建双赢的金融发展生态系统[5]。1.2.3关于信用评价的研究（1）信用评价的方法XianfengJiang,FrankPacker（2019）通过研究中国信用评价机构和国际同行在评级方面的差异，指出中国整体的信用评级尺度和国际标准明显不同[6]。KudvaSowmya指出中国国内的信用评级因素中，企业性质占据比较重要的地位[7]。因此，构建出适合自身发展的评价模型对于我国中小企业而言十分重要。蒋辉（2017）认为信息不对称加大中小企业的贷款难度，通过分析中小企业的特点，建立了基于信息不对称的中小企业信用评价模型[8]。张天宇（2018）将其神经网络模型BP应用于未上市中小企业信用评估，以企业财务指标和非财务指标为研究中心，构建新信用模型[9]。随着区块链技术的大规模应用，现行评价模型已不适用于中小企业。（2）关于中小企业信用评价指标的研究目前，国内研究者在进行评价指标设计或者选取时，主要参考来源有两个：一是成熟模型中的评价指标；二是信用评级机构公开的评价指标。此类指标选取均从定量或定性两方面，二者指标结合评价量化尚处于空白阶段[10]。范柏乃（2003）通过发送问卷的方法，遴选了28个评价指标，并运用隶属度分析、相关分析和鉴别力分析对评价指标进行实证筛选，进而建立中小企业信用评价体系。同勤学（2017）从6个方面构建中小企业信用评估体系，利用Logistic回归法建立企业违约概率和企业指标间的评价方程[11]，并利用Smote算法对模型进行优化。1.2.4区块链技术下中小企业信用评价的研究张艺（2018）、张忠滨（2017）肯定了区块链有助于信用体系的建设与完善，如果将区块链技术应用于取得信用信息的领域，可以降低信用获取的服务成本，提高信用信息的质量，开拓获得信用信息的产品的应用场景，实现信用信息的共享，保障信用数据的安全，由此可以大幅降低传统信用数据处理成本和大数据自动化运营成本。周瑞欣（2018）将区块链应用在银行业客户信用构建中，深入分析银行信贷面临的信用风险及其原因，肯定区块链在银行信用中应用的设想。杨俊（2019）从“区块链+银行”角度出发，对现行银行金融风险提出解决方案[12]。

陈小梅（2020）指出我国银行业已在基础平台构建、支付清算、数字票据及供应链金融等领域积极开展区块链技术应用的探索实践，且区块链在各个领域的应用前景是光明的。[13]。1.3研究方法及技术路线1.3.1研究方法（1）文献研究法本文通过查阅大量有关中小企业信用评价现状及方法的国内外相关资料，在前人的基础上进行整合，完善现存的信用评价指标，从而更加全面、正确的了解该课题，为论文写作奠定扎实的理论基础和参考依据，形成自身的观点。（2）层次分析法和熵权法本文拟选取对中小企业发展相关性较大的指标，对指标进行分类并在区块链系统中运用，以确保评价指标的真实性。结合指标特性及研究方法属性，定性指标采用层次分析法，定量指标采用熵权法。最后以20%的层次分析法得分和80%的熵权法得分为最终评价标准，确定各二级指标的权重，构建符合中小企业自身发展特征的信用评价机制。（3）案例分析法在指标构建完成的基础上，以淮海经济区20家中小企业作为研究对象。通过对20家案例企业的业务范围和企业性质分析，查阅企业财务信息，结合上年银行贷款发放情况、本年实际发展现状和现金流状态，对比分析，进一步完善信用评价机制，以求改善中小企业融资难、融资贵的难题。1.3.2技术路线本文以国内外现有研究结果为基础，简要说明区块链的特性和优点，从区块链的角度分析当前中小企业融资的瓶颈和主要原因。利用区块链去中心化、信息共享可追溯、不可篡改等优势向融资弊病“对症下药”，构筑定性与定量相结合的系统分析方法，探索区块链技术下的中小企业信用评价机制。其目的是彻底改变投资融资双方信息不对等地位，缓释中小企业融资约束，拓宽融资新路径，助力中小企业高质量发展。根据如上主要研究内容，技术路线如下图1-1所示。图1-1技术路线图2中小企业、区块链、信用评价相关理论2.1中小企业的界定中小企业是指在人员规模和经营规模两个方面相对较小的企业，分为中型企业、小型企业、微型企业三种，在扩大就业渠道、促进科学技术革新、稳定社会发展等方面发挥积极作用，是大众创业、万众创新的重要载体[14]。不同的经济形式和不同的发展阶段对于中小企业的规定标准是不同的。2.1.1法律划分依据目前划分标准主要从定性和定量两个方面出发，依据具体行业确定指标。定量指标主要包括员工人数、营业收入和资产总额；定性主要从企业融资方式、市场份额、行业地位和组织形式几个方面，基于定量指标的数据较为选取且更为直观的优势，目前国际普遍采用定量指标，少数国家采用定量和定性指标结合的方式。我国目前对中小企业划分标准的依据是《中小企业划型标准规定（2011）》，主要从定量角度出发，依据行业特点设置不同的划分标准。2.1.2上市途径划分依据中小企业上市依据自身规模可在中小企业板或创业板上市。中小企业板是深圳证券交易所为自主创业的中小企业设定的，二者共同运作，具有收入增长快、科技含量高的特点。进入门槛较高，标准接近于主板，主要为规模以上的中小企业服务；创业板独立运作，有独立的组织管理系统和交易系统，具有上市门槛低、市场风险高的特点。主要以成长型创业企业为服务对象，尤其是科技型中小企业企业，基本满足两高六薪、成长性好、投资风险大的特性。2.2区块链的概念与特性区块链是一种按照时间顺序将若干记录了交易数据的区块进行链接的技术，每个块接收前一块的交易数据以保证块之间的数据的灵活性和真实性。本质是区别于互联网的新生产关系，是处理不同合作主体业务的数据技术，被认为是数字时代以来重大的技术创新，其潜在性能需深入挖掘，可助力经济业态转型发展，重塑现有的金融业态[15]。区块链技术具有中心化、不可篡改、开放性、匿名性等特性优势。具体而言，区块链最本质的特征是去中心化，它依靠自身点对点的通信系统，而不依靠第三方的管理机构或硬件设施；区块链技术采用复式记账形式，重复记账使得本身相对安全，避免主观人为的数据变更；区块链技术基础是开放的，除了交易各方的个人私有信息加密外，区块链的数据向所有人开放，因此整个系统信息高度透明。区块链技术的核心是参与者之间的共识，参与者需对规则与应用方式形成共识，交易双方无需公开自己的身份便可增加对方的信任，在降低信用成本的同时增加信用累积。基于如上对区块链概念与特质的阐释，为使区块链原理的呈现更为清晰，绘制区块链原理结构图，如图2-1所示。图2-1区块链示意图2.3信用评价的相关理论2.3.1信用评价的概念信用评价是指评估人员根据特定的评估方法和收集的信息，对被评估对象的特征进行分析，以评估被评估对象的信用水平或信用风险。企业信用评价是指根据有关法律、法规和行政法规的规定，对企业是否能够履行合同、债务和义务进行预测和评估，其主要目的是估计被评估对象违约的可能性，并预测违约程度和损失的范围[16]。信用评级体系的内容包括评价要素、评级指标和评价方法，通过相关理论和数学方法，制定评价标准和确定评价指标权重，设计一个完整的评价过程。2.3.2信用评价的特性（1）解决信息不对称根据信息不对称理论，不同部门的市场经济参与者对信息的了解程度不同。对信息掌握程度高的人在市场经济活动中可以获得有利的地位，反之则处于不利的地位。在信贷市场上，信用方会利用信息不对称性扰乱市场秩序，造成利益相关者的损失。而为了减少信息不对称性给利益相关者带来的损失，信用评价便应运而生。（2）确认交易费用交易费用论认为信用评价是交易成本的一部分。为解决信息不对称问题，交易双方会尽可能多的收集对方的信息，但如果收集信息的费用过高，或者无法收集足够的信息，则会选择放弃交易。此外，信用评价还可以使银行进行精确的风险补偿，依据企业实际发展状况，降低企业的信贷成本。（3）规范商业活动信用评价活动的发展有利于构建信用社会。在一个高度重视信用的商业社会中，如果企业和个人故意违约将对其声誉造成严重的损害，因此理性的信用主体会从守信的成本角度进行考虑，做出是否守信的决策。而出于长期经营的考虑，遵守约定履行承诺才是大多数企业的最优选择。基于此，可以说信用评价是推动商业市场规范发展、促进经济繁荣的手段。2.3.3信用评价的主体其一，以信用评价为主业的主体。信用评级机构是专门从事信用评级业务的金融机构，由专业的经济、法律、财务专家组成，主要业务是对证券发行人和证券信用进行等级评定。其二，信用评价和主营业务直接挂钩的主体。目前信贷市场上有专门的信用担保机构，也有为其他企业提供信用担保的一般企业，信用评价能够帮助相关主体确定信用风险，衡量风险溢价。其三，商业活动中普遍存在信用主体。商业活动中有诸多与企业信用息息相关的业务，包括发行债券、商品赊销、预付货款、票据业务等。对于这些业务的参与方来说，了解交易对手的信用水平能够降低自身风险。3构建基于区块链技术的中小企业信用评价机制3.1构建基于区块链技术的中小企业信用评价模型目前商业银行仅依据企业财务数据得出信用评价等级是不合理的，本文在已有评价模型和理论研究的基础上，融入区块链技术。以其去中心化、数据不可篡改的特性，综合选取与企业发展最为密切的定性指标和定量指标，并以层次分析法和熵权法衡量指标权重，旨在使商业银行的信用评价结果更科学。基于现实问题及困境，本文构建的以区块链为底层信息技术的信用评价模型，由商业银行、中小企业、税务部门、大额交易企业、主要业务往来企业、第三方评估机构、审计机构、自来水公司、电力公司等多部门组成[17]。在区块链技术的支撑下，各个部门将企业的交易数据信息存储在区块链链条中，不仅便于银行对中小企业进行信息数据的查看，也能在降低银行信用评价成本的基础上保障信息传递的及时性。该机制如图3-1所示。图3-1基于区块链的信用评价系统3.1.1区块链系统中各部门作用情况说明（1）中小企业：中小企业需融资时，可以在区块链系统中发起贷款需求信号，请求与企业有密切关联的各方部门配合银行完成数据搜集，完成信用等级评价。（2）商业银行：目标银行向与中小企业密切关联的其它部门进行数据的搜集，并对数据进行综合评价，确定是否给中小企业发放贷款，并明确发放贷款的金额和时限。（3）各个商业银行：实现银行间信息互通，打破信息壁垒。中小企业向其他商业银行贷款时，可提供该企业在本银行的贷款记录与还款时限；反之也可以进行逆向数据搜集。（4）大额交易企业：主要指与企业日常业务常融合的、信用等级高的企业。区块链系统可证明交易行为的真实性，便于应收账款在供应链中的流转贴现，从而降低融资成本。（5）政府各部门：发挥各自职能，判断企业行为是否合规。如环保部门，查询企业有无环保方面的问题；税务部门，提供企业税务情况；工商部门，判断企业设定是否符合法律规定，产权是否明晰等；征信部门，查询企业是否存在贷款逾期或借款不还的信息记录；司法部门，企业是否有未决的法律诉讼、经济纠纷等；交通部门，查询企业日常出行情况；社保部门，查询企业员工社保缴纳记录，金额和时点是否符合法律依据。（6）自来水公司与电力公司：查看企业用水、用电是否平稳，推测经营情况。（7）评估机构：提供企业财务审计报告，查询是否存在重大负面意见。基于上述分析，区块链技术下信用评价模型最大的价值在于数据的真实性，可以弥补现阶段企业自身财务数据的不足，提高信用评价的准确性和科学性，增加利益相关者的信任度，大幅降低银行信用评价成本。3.1.2区块链系统中信用评价流程第一步：中小企业向商业银行贷款时，向银行提供本企业秘钥，并向其它部门发送请求，配合商业银行的数据查看，以便商业银行在相关部门的区块链系统中查看企业数据。第二步：商业银行对已查看的各项数据，按照各自权重，进行综合评价。第三步：商业银行得出评价结果，同时在区块链中记录。如图3-2所示。图3-2信用评价流程图3.2构建基于区块链的中小企业信用评级体系3.2.1评价指标的选取依据我国中小企业发展现状，综合国内外信用评价模型，本文将评价指标的选取划分为定量和定性两个方面。定量指标体现在四个方面：偿债能力、盈利能力、营运能力、现金获取能力。定性指标则基于以上区块链系统下的信用评价模型的分析，可确保相关数据的真实性，从而选取以下对中小企业具有代表性的四个方面[18]，分别为银行信用履约情况、商业信用履约情况、企业财务数据审计情况、各政府部门检查情况银行信用履约情况。3.2.2定量指标的确定（1）偿债能力偿债能力指企业偿还各种债务的能力，分析偿债能力在于了解企业财务状况、揭示企业财务风险程度、预测企业筹资前景、为企业理财活动提供参考。基于此，本文选取资产负债率、流动比率、利息保障倍数、现金比率这四个指标对中小企业的信用进行评价。（2）盈利能力盈利能力是指企业在一定时期内赚取利润的能力，利益相关者对于利润率及其变动趋势的分析与预测均十分重视。基于此，本文选取营业利润率、净资产收益率、营业增长率、资产报酬率这四个指标对中小企业的信用进行评价。（3）营运能力营运能力是指企业在经营过程中利用资产获取收益的效率，这从根本上决定企业的经营状况和经济效益。基于此，本文选取应付账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率这四个指标对中小企业的信用进行评价。（4）现金获取能力充足的现金流可以使企业化解危机，匮乏的现金流则会使企业陷入财务危机。在定量指标中增加现金获取能力，二级指标分别为全部资产现金回收率，营业利润现金净含量。3.2.3定性指标的确定（1）银行信用履约情况其他商业银行是否对该中小企业放贷非常重要。商业银行在对中小企业的信用评估时，如果中小企业在其他商业银行有信贷业务，银行应该了解其贷款的额度和期限，贷款数额越大，期限越长，越应该考虑其偿还能力，以便能够对其贷款额度进行预估。基于此，本文选取贷款数额和贷款期限两个二级指标来评价贷款状况。（2）商业信用履约情况中小企业在商业活动时，也会产生相应的短期贷款行为，如：延期企业员工工资时点、以企业信用为担保的应付账款、小额借贷等。基于此，本文选取应付账款数额和应付账款期限两个二级指标来评价履约状况，可全面评价中小企业信用状况。（3）企业财务数据审计情况区块链系统便于数据的处理和分析，也可以出具审计报告，商业银行便可全面了解中小企业的财务状况，以及是否存在审计重大负面意见。基于此，本文选取审计报告、会计信息披露质量两个二级指标来评价履约状况。（4）各政府部门检查情况银行信用履约情况企业的生产经营与政府的管控息息相关，因此，从政府政策对中小企业行业的影响、企业的设立资质是否符合法律标准、纳税的时间、金额及是否有未决的贷款法律诉讼四方面，选取行业状况、企业资质、纳税情况、违法情况四个二级指标来评价履约状况。（5）风险评估情况在中小企业的发展过程中，正常风险和意外风险是不可避免的。因此，需要正确衡量风险带来的损害，从而做好规范和应对工作。基于此，选取经营杠杆系数、财务杠杆系数两个二级指标来评价履约状况，以便更全面地评价中小企业信用状况，如表3-1所示。表3-1中小企业信用评价指标体系指标类型变量名称及代码变量定义偿债能力E1资产负债率F1负债总额/资产总额流动比率F2流动资产合计/流动负债合计利息保障倍F3息税前利润/利息费用定量指标现金比率F4货币资金÷流动负债盈利能力E2营业利润率F5营业利润/全部业务收入净资产收益率F6净利润/平均净资产营业增长率F7营业收入增长额/上年营业收入总额资产报酬率F8(利润总额+利息支出)/平均总资产营运能力E3应付账款周转F9主营业务成本/平均应付账款余额存货周转率F10销货成本/平均存货余额流动资产周转率F11营业收入÷流动资产总资产周转率F12营业收入净额/平均资产总额现金获取能力E4全部资产现金回收F13经营活动现金流量净额÷平均资产总额营业利润现金净含量F14现金净流量/净利润定性指标银行信用履约情况U1贷款数额C1——贷款期限C2——商业信用履约情况U2应付账款数额C3——应付账款期限C4——财务数据审计情况U3审计报告C5有无重大负面意见会计信息披露质量C6——政府部门检查情况U4行业状况C7有无政策对行业特殊规定企业资质C8企业设立是否合法纳税情况C9纳税流程是否标准违法情况C10有无未决诉讼风险评估情况U5经营杠杆系数C11息税前利润变动率/产销量变动率财务杠杆系数C12普通股每股收益变动率/息税前利润变动率3.3指标权重的确定基于以上分析，本文将以上指标划分为定性和定量两个方面。定性指标采用层次分析法进行分析，该方法能够融合抽象与具体的指标，通过对决策因素的层次划分，实现定性指标的定量评价；定量指标采用熵权法，根据指标所反映的信息量大小客观赋权，确定相应权重。定性指标和定量指标的比重综合各方专家打分，确定定性指标占比20%，定量指标占比80%。3.3.1定性指标的计算（1）建立递阶层次结构模型将影响企业信用评价的定性因素划分为银行信用履约情况、商业信用履约情况、财务数据审计情况、政府部门检查情况、风险评估情况五大类，并分别对应子指标，建立信用评价指标体系，如图3-3所示。图3-3定性指标评价体系（2）构造判断矩阵及一致性检验对如上一级指标和二级指标分别构建比较判别矩阵，而且如上指标均通过相关专家的验证，采用问卷调查的方式进行指标权重的设计，涉及的调查对象为商业银行中负责贷款的专家、在第三方评估机构的相关专家、研究中小企业信用评价的大学学者以及研究政府政策的负责人员。本次问卷发放了30份，其中专家与学者各为15份，全部收回（问卷调查详见附录1）。依据问卷收回的结果，整理判断矩阵如表3-2所示。表3-2构造判断矩阵信用评价定性指标银行信用履约情况U1商业信用履约情况U2财务数据审计情况U3政府部门检查情况U4风险评估情况U5银行信用履约情况U111/61/41/61/4商业信用履约情况U261333财务数据审计情况U341/311/31政府部门检查情况U461313风险评估情况U541/311/31对信用评价定性指标的评价体系对应的矩阵进行列向量的归一化处理：通过方根法求得特征向量。接着检验判断矩阵的一致性，计算矩阵的最大特征根，。其中，是的分量，为中的第个元素，。得出：进一步地，通过一致性指标判断权重系数是否符合逻辑。通过一致性指标、检验系数，检验判断矩阵的一致性结果。上式中，为平均随机一致性指标标准值。若，即表示判断矩阵具有满意的一致性。；得知检验系数CR<0.1，符合一致性要求。接着以政府部门检查情况U4为例，计算出指标层各个元素相对于准则层的权重，详细算法步骤与上文一致，如表3-3所示，且判断矩阵均通过一致性检验。表3-3构造判断矩阵政府部门检查情况行业状况C7企业资质C8纳税情况C9违法情况C10行业状况C7131/51/3企业资质C81/311/71/5纳税情况C95713违法情况C10351/31对政府部门检查情况评价体系对应的矩阵进行列向量的归一化处理：通过方根法求得特征向量。接着检验判断矩阵的一致性，计算矩阵的最大特征根，。其中，是的分量，为中的第个元素，。计算得：。同样地，通过一致性指标判断权重系数是否符合逻辑。通过一致性指标，检验系数，检验判断矩阵的一致性结果。其中，为平均随机一致性指标标准值。若，即表示判断矩阵具有满意的一致性。；得知检验系数CR<0.1，符合一致性要求。（3）层次总排序综上所述，通过计算各个指标在评价体系中的权重，得出基于区块链技术下信用评价模型各个定性指标所占权重如表3-4所示。表3-4定性指标权重评价结果目标层准则层指标层对应权重总权重信用评价定性指标银行信用履约情况U10.0437贷款数额C10.66670.0291贷款期限C20.33330.0146商业信用履约情况U20.3458应付账款数额C30.66670.2305应付账款期限C40.33330.1153财务数据审计情况U3 0.1324审计报告C50.60000.0794会计信息披露质量C60.40000.0530政府部门检查情况U4 0.3458行业状况C70.11780.0407行业资质C80.05500.0190纳税情况C90.56380.1950违法情况C100.26340.0911风险评估情况U50.1323经营杠杆系数C110.57140.0756财务杠杆系数C120.42860.05673.3.2定量指标的计算（1）数据预处理定量指标数据的选取，以2019年全国947家中小企业板数据为样本（样本数据详见附录2），以确定各个定量指标的权重（其中，）。采用Matlab对数据进行正向化和标准化处理。选取的12项指标中，其中F1、F4、F5、F6、F7属于区间型指标，均采用各自合理范围[P,Q]进行衡量，如公式（3-1）所示，其中：式（3-1）第F2、F9项指标属于中间型指标，均采用各自最佳数值K进行衡量。根据公式（3-2）进行正向化处理，：式（3-2）对上述指标采用公式（3-3）进行标准化处理，从而消除量纲影响：式（3-3）其中，表示第i家企业的第j项指标，为标准化后的矩阵。（2）熵权法量化权重熵权法根据指标的变异程度计算权重，指标的变异程度越高即表明该指标含有的信息量越大，相应权重越高。在对数据正向化与标准化处理的基础上进行非负数判断，而后计算第j项指标下第i个样本所占信息熵的比重：：计算各个指标的信息熵，且。对信息熵数据采用归一化处理，得到各指标的熵权：其中，反映指标所具有的信息量。（3）计算结果综上所述，根据各个指标在评价体系中所占的权重（代码详见附录3），得出基于区块链技术下信用评价模型各个定量指标所占权重如表3-5所示。表3-5定量指标权重评价结果目标层一级指标二级指标权重信用评价定量指标偿债能力E10.0420资产负债率F10.0065流动比率F20.0059利息保障倍数F30.0240现金比率F40.0056盈利能力E20.0140营业利润率F50.0024净资产收益率F60.0036营业增长率F70.0035资产报酬率F80.0044营运能力E30.7025应付账款周转率F90.0019存货周转率F100.0040流动资产周转率F110.3522总资产周转率F120.3444现金获取能力E40.2415全部资产现金回收F130.2167营业利润现金净含量F140.02483.4评价等级的确定基于以上分析，考虑到定性指标虽然由专家和学者打分，但在企业实际打分时，对于企业定性指标的评分仍然具有较强的主观性。因此，在基于区块链技术下中小企业信用评价模型中，在询问专家和学者的基础上，确定定性指标最终占比20%，定量指标最终占比80%，最后总得分Z=定性指标U20%+定量指标E80%。采用信用评价的通用做法，按照六个等级对中小企业信用划分，具体如表3-6所示。表3-6中小企业信用等级的划分信用状况等级分值区间含义很好AAA企业整体信用很好，素质水平很高，市场竞争力很强，偿债能力很强。好AA企业整体信用好，素质水平高，市场竞争力强，偿债能力强。较好A企业整体信用较好，素质水平较高，市场竞争力较强，偿债能力较强。欠佳BBB企业整体信用不好，素质水平一般，市场竞争力一般，偿债能力一般。较差BB企业整体信用较差，素质水平较低，市场竞争力基本无，偿债能力较差。差B企业整体信用差，素质水平低，无市场竞争力，偿债能力弱。3.4.1定性指标评价得分的确定在定性指标评价得分方面，将中小企业信用评价的定性指标划分为五个档次的评价集，分别为很好、好、一般、较差、差，具体如表3-7所示。表3-7定性指标评价得分表准则层指标层赋值说明分值区间银行信用履约情况U1贷款数额C1贷款数额较大——贷款期限C2贷款期限较长——商业信用履约情况U2应付账款数额C3应付账款数额较大——应付账款期限C4应付账款期限较长——财务数据审计情况U3审计报告C5无重大负面意见——会计信息披露质量C6无财务造假情况——政府部门检查情况U4行业状况C7有相关政策支持——行业资质C8企业资质良好——纳税情况C9积极缴纳税款——违法情况C10无违法情况——风险评估情况U5经营杠杆系数C11负向指标——财务杠杆系数C12负向指标——3.4.2定量指标评价得分的确定在定量指标层面对中小企业进行信用评价时，首先查询样本企业定量指标数据，而后采用SPSS软件对数据进行归一化处理，并将数值划分在合理的取值范围，接着根据上文熵权法得到的指标权重以Matlab软件进行代码编辑，计算出各指标权重，得到定量指标评价得分的数值。4基于淮海经济区20家中小企业的模拟分析在第三章信用评价模型的基础上，选取淮海经济区20家中小企业。以2019年数据为样本进行模拟分析，并结合2020年发展现状，在区块链系统中，验证区块链技术下的信用评价模型的合理性，并进一步完善信用评价模型。4.1企业概况随着经济迈入新常态，淮海经济区的中小企业逐渐迸发出新的市场活力，基于区块链的中小企业信用评价模型，不仅对于分析淮海经济区中小企业的信用状况具有重要意义，而且能够借助区块链的技术特性，及时实现信息的传递价值，从而降低商业银行评价成本和贷款坏账准备。样本企业的概况如表3-8所示。表3-8淮海经济区20家中小企业的概况4.2企业信用评价得分在查询样本企业指标数据的基础上，依据上文定性指标的评价方法以及定量指标的权重数值，对淮海经济区中小企业进行信用得分，评价结果如表3-9所示。为了判断本文基于区块链技术的信用评价模型的准确性，将结果与央行的企业信用评级状况进行对比。表3-9淮海经济区20家中小企业的信用评价结果序号企业名称基于区块链技术的信用评价模型银行评级结果定性得分定量得分综合得分信用等级1恩华药业9597.0396.62AAAAAA2蓝丰生化7279.7378.18ABBB+3利民股份8088.9187.13AAAA4太阳纸业8791.9790.98AAAAA5如意集团9235.4946.79BAA-6圣阳股份8596.3994.11AAAAA7威博液压5752.2753.22BBBB-8双环齿轮6054.2555.40BBCCC+9大通机电6560.0161.01BBBBBB10联诚精密7580.0279.02AAAA11史丹利7982.2981.63AAAAA12轻石科技5243.2144.97BBB13丰辉仪表5039.2341.38BBB14金正大6358.3359.26BBCCC-15丰元股份6771.1770.34BBBBBB-16洋河股份5444.9046.72BAAA17惠林生物4745.6945.95BBB18双星新材6970.7270.38BBBAA19华孚时尚9096.7795.42AAAAAA20科迪乳业6224.2531.80BB4.3企业信用评价分析在2019年中，序号为1、3、9、19、20的企业的信用评价等级在区块链技术下的评价模型和商业银行给出的等级相一致，2号和7号的信用等级基本相同，表明本文构建的基于区块链技术的信用评价模型在实际操作中，具有一定的可行性和真实性。但序号为5、8、10、14、16、18的信用评价等级差距较大，需要详细分析。根据5号企业如意集团的实际情况，由于其主营业务的特殊性，存货积压较大，不利于资金周转，在2020年疫情冲击下，对于贷款的偿还较为困难；8号企业双环齿轮的生产规模虽较小，但有充足的现金流，有能力偿还2020的贷款；10号企业联诚精密在银行中的信用评价等级较高，但在2019年未决诉讼较多，对企业的商誉有一定影响；14号企业金正大在2019年的发展较为平稳，但有政府相关政策支持，也将有充足的利润投入到技术的研发；16号企业洋河股份季节性效应较强，尤其在疫情的冲击下，存货积压明显，因而需降低信用评价等级；18号企业双星新材主要业务范围为国外，对于国内业务交易较少，受大环境影响，企业效益呈下降趋势。基于以上分析，可以得出基于区块链技术的信用评价模型具有较高的准确性，能够更好地评估中小企业的信用状况。4.4企业完善信用评价的可行性建议立足于推动竞争有序、系统发展的中小企业建设，本文从企业和区块链角度提出相关建议，旨在完善信用评价机制，助力中小企业的长足发展。（1）评价主体的多元化从评价的主体出发，扩大评价范围及主体。区块链技术下的信用评价模型，确保了交易各方数据的真实有效性，但现有评价主体主要为商业银行、政府部门、第三方评价机构以及大额交易企业，其它利益相关者的参与较少，如公众作为市场参与和引导的主要载体，其重要性并未得到体现。反观国外，美国的信用评分系统则交由市场和公众引导，搭建起企业、公众、市场三者之间的桥梁，实现信息的高效运转。因此，在区块链系统中可建立全局式公众参与模式，将企业信用行为扩大化，高程度上推动企业“以信换贷”。（2）治理机制的革新和完善从治理机制的角度出发，改革和改善治理机制。以区块链技术监督管理中心化机构和自治化经济活动，从而实现价值交换和资产转移，可节约企业交易时间、人力和物力。如石基信息收购具有区块链技术能力的公司，以区块链技术解决食品安全溯源问题，重视公司在餐饮领域整体布局的合理性。同时，需意识到基于多层立体融合理论，区块链不是独立用于会计，而是与大数据搜集、系统整理、网络分析等联合应用，实现多角度、全方位提高企业运营效率，保证企业财务信息的真实性，改善传统企业会计系统的财务痛处。（3）技术革新能力的提高从技术性能的角度，提高技术革新能力，物联网的广泛应用，为交易双方使用区块链技术提供了技术保障和平台支撑。但基础设施建设消耗的财力和人力成本，必须由企业支付连接成本。因此，实现信用评价机制的必要条件的是区块链的成熟，由成熟的区块链技术搭建出的平台和指标建设，才更具有说服力。而提高技术革新能力，则要重视基础研究与人才队伍建设。完善区块链人才梯度培训机制，引导区块链企业人才需求，发挥各省科学教育资源优势，培养学科交叉、知识融合、技术集成的专业人才和综合人才，为区块链发展提供智慧提供支援和人才的积累。同时，商业银行积极开展区块链技术的前期研究，深入开展信用评价机制的研究，加强技术储备，为构建基于区块链技术的信用评价机制打下坚实的基础。（4）法律法规的建设完善区块链作为新兴技术，正处于飞速发展期，现有法律难以一一覆盖，而立法计划的程序又是必须遵守的。因此，政府管理部门必须做好顶层设计，解决矛盾冲突，以大局意识不断改进法律法规[20]。在区块链技术成熟投入市场大规模运用时，做好规范指引工作，保障企业数据的隐私性。同时，加强政策和资金支援。出台扶持政策，积极鼓励技术创新，对区块链企业可在税收政策和资金扶持放宽限制；积极培育和引进核心技术和成长型的区块链企业，对该类企业提供技术和管理方面的指导，共同推动区块链企业的创新创业发展。结论1.研究总结随着区块链技术的发展以及高层的战略部署，我国对区块链技术的研究也随之增多并取得初步成果。在金融领域的作用，中小企业融资难、融资贵问题始终阻碍其良性发展，究其原因在于企业财务数据的不规范和不真实，该现状亟待破解。（1）本文尝试从区块链特性出发，依据区块链技术不可篡改性、真实性等特点，在已有研究结果的前提下，在确保定量指标数据真实性的基础上加入定性指标，并依据专家和学者意见确定二者比例。采用层次分析法和熵权法分别对定性和定量指标进行测度，综合得到衡量中小企业信用状况的评价体系，旨在缓释中小企业融资难题、降低商业银信贷风险。（2）需认识到，区块链作为底层信息技术终为外部因素，破解融资难、融资贵的问题仍需中小企业自身发力，