融资租赁行业会会刊 2024第一期

1一、2024年第一季度全国宏观解读 21.12024年第一季度全国宏观解读 21.22024年第一季度融资租赁行业数据梳理 1.2.12023年融资租赁补充与回顾 1.2.22024年第一季度融资租赁登记情况 1.2.32024年第一季度江苏及苏州地区融资租赁投放数据 二、2024年第一季度融资租赁政策与导向解析 172.12024年一季度国家融资租赁政策解析 2.2.1设备租赁迎重大利好，国常会：加大金融政策支持，推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新 2.2.2金融监督管理总局非银司：推动启动融资租赁法立法工作 2.22024年一季度地方融资租赁政策梳理与导向解析 三、2024年第一季度融资租赁投放解析与产业分析 233.12024开年最热门租赁投放方向：汽车融资租赁 243.2十四五将至，融资租赁持续布局新能源领域，新能源还有多少空间？ 253.3高端制造与数字经济，融资租赁身影逐步显现 四、融资租赁业务创新与分析 294.1新质生产力在融资租赁产业转型升级中的应用 294.2风电的产融结合案例分享 304.3普惠金融的布局方式和背后逻辑 394.4电改九周年｜山高水远路还长 414.5破局之道：探索融资租赁核心业务系统数字化转型新路径 454.6承租人擅自处分租赁物，出租人如何进行权利救济？ 494.7新《公司法》下“董监高”责任义务的五大主要变化之解析与应对 52五、关于苏州工业园区融资租赁行业协会 2（注：2023年3月，根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案，在“银保监会”基础上组建“国家金融监督管理总局”。为避免阅读误解，相关政策引用以当时发布单位为准，即7月20日国家金融监督管理总局，各省市派出机构统一挂牌前发布的政策及新闻仍标注为“银保监会”；7月20日后发布的政策及新闻统一为“国家金融监督管理总局”。）2024年4月16日，国家统计局公布中国经济一季度多项经济指标，从数据来看，一季度国内经济的重要特征是行业分化，房地产恢复相对偏慢，而制造业运行相对偏好。一方面，居民购房能力和信心相对不足，商品房销售持续疲软，房地产投资下行，这导致部分房地产相关中上游工业偏弱，尤其建材需求相对不足，并拖累房地产相关消费。另一方面，由于部分行业产业升级，加上设备更新政策支持，以及外需阶段性改善，一季度出口小幅回升，部分下游生产和投资活动较强。综合来看，2024年第一季度仍然延续2023年经济结构，在政策的大力支持下，我国经济持续向第二产业进行转型，这也将会是未来长期我国的经济发展大基调。在发布会上，国家统计局副局长强调“经济恢复有不平衡性，核算是所有行业增加值的一个汇总，是一个反映总体情况的指标。从恢复的程度来看，我们发现消费的恢复不如生产，而且中小微企业的恢复不如大企业，所以经济恢复存在一个明显的不平衡性，大家对这个数据的感受，可能就有一定的不同认识。下一步，在继续加强经济回升向好基础的同时，要进一步关注经济发展的不平衡性，尤其是要关注中小微企业的发展。”一季度的主要政策也主要集中于消费与中小微支持，经济实际运行与政策出台关联性日益紧密。3初步核算，一季度国内生产总值296,299亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%，比上年四季度环比增长1.6%。分产业看：第一产业增加值11,538亿元，同比增长3.3%；第二产业增加值109,846亿元，增长6.0%；第三产业增加值174,915亿元，增长5.0%。数据来源：国家统计局从各产业增长趋势上，我国当前产业转型趋势明显，第一产业与第三产业的增速保持下降趋势，第二产业持续增长，连续多个季度作为GDP增长的主要推动力。第二产业：工业生产较快增长，高技术制造业增长加快4一季度，全国规模以上工业增加值同比增长6.1%。分三大门类看，采矿业增加值增长1.6%，制造业增长6.7%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长6.9%。高技术制造业增加值增长7.5%，比上年四季度加快了2.6%。分经济类型看，国有控股企业增加值增长5.2%；股份制企业增长6.5%，外商及港澳台投资企业增长4.8%；私营企业增长5.4%。分产品看，充电桩、3D打印设备、电子元件产品产量同比分别增长41.7%、40.6%、39.5%。3月份，规模以上工业增加值同比增长4.5%，环比下降0.08%。3月份，制造业采购经理指数为50.8%，比上月上升1.7%；企业生产经营活动预期指数为55.6%，上升1.4%。1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额9141亿元，同比增长10.2%。第三产业：服务业增势较好，现代服务业较快增长一季度，服务业增加值同比增长5.0%。其中，信息传输、软件和信息技术服务业增长13.7%，租赁和商务服务业增长10.8%，交通运输、仓储和邮政业增长7.3%，住宿和餐饮业增长7.3%，批发和零售业增长6.0%。3月份，全国服务业生产指数同比增长5.0%。其中，信息传输、软件和信息技术服务业增长12.7%，租赁和商务服务业增长8.2%，住宿和餐饮业生产指数增长6.2%。1-2月份，规模以上服务业企业营业收入同比增长12.0%，增速比上年全年加快3.7%。3月份，服务业商务活动指数为52.4%，比上月上升1.4%，业务活动预期指数为58.2%。其中，邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、资本市场服务等行业商务活动指数高于60.0%。2、社会消费品零售数据：市场销售稳定增长，服务消费增长较快一季度，社会消费品零售总额120,327亿元，同比增长4.7%。按经营单位所在地分，城镇消费品零售额104,280亿元，增长4.6%；乡村消费品零售额16,047亿元，增长5.2%。按消费类型分，商品零售106,882亿元，增长4.0%；餐饮收入13,445亿元，增长10.8%。基本生活类商品销售良好，限额以上单位粮油食品类、饮料类商品零售额分别增长9.6%、6.5%。部分升级类商品销售较快增长，限额以上单位体育娱乐用品类、通讯器材类商品零售额分别增长14.2%、13.2%。全国网上零售额33,082亿元，同比增长12.4%。其中，实物商品网上零售额28,053亿元，增长11.6%，占社会消费品零售总额的比重为23.3%。3月份，社会消费品零售总额同比增长3.1%，环比增长0.26%。一季度，服务零售额同比增3、固定投资：稳中有升，高技术产业投资增长较快一季度，全国固定资产投资（不含农户）100042亿元，同比增长4.5%，比上年全年加快1.5%；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长9.3%。5分领域看，基础设施投资增长6.5%，制造业投资增长9.9%，房地产全国新建商品房销售面积22,668万平方米，同比下降19.4%；新建商品房销售额21,355亿元，下降27.6%。民间投资增长0.5%；扣除房地产开发投资，民间投资增长7.7%。高技术产业投资同比增长11.4%，其中高技术制造业和高技术服务业投资分别增长10.8%、12.7%。高技术制造业中，航空航天器及设备制造业、计算机及办公设备制造业投资分别增长42.7%、11.8%；高技术服务业中，电子商务服务业、信息服务业投资分别增长24.6%、16.9%。3月份，固定资产投资（不含农户）环比增长0.14%。制造业投资由2月的9.4%回升至3月份的10.3%，成为支撑3月固定资产投资的主要力量。其中，专用设备制造业、通用设备制造业、金属制品业、医药制造业等投资增速较上月回升，主要跟设备更新政策支持和产业升级转型的效果逐渐显现有关。从投资端来看，高技术制造业成为主要投资方向，投资力度持续保持加大，与我国整体产业政策方向一致，而房地产成为主要拖累项，后续来看，房地产和制造业的分化还会延续。同时，一季度工业生产偏强，而工业品社会库存相对偏高，社会库存去化明显低于往年同期，这意味着未来经济持续恢复仍有赖于需求增长。考虑房地产偏弱对内需有一定制约，经济复苏仍需要政策支持，预计货币政策或将继续保持宽松。4、2024年1—3月份全国规模以上工业企业利润增长4.3%2024年1—3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额15,055.3亿元，同比增长4.3%，其中国有控股企业实现利润总额5,738.2亿元，同比下降2.6%；股份制企业实现利润总额11,203.0亿元，增长0.8%；外商及港澳台投资企业实现利润总额3,737.5亿元，增长18.1%；私营企业实现利润总额3,679.7亿元，增长5.8%。3月当月规模以上工企利润同比下降3.5%，较今年1-2月下降13.7%，剔除基数效应后，3月工企利润两年平均增速实际下行。分企业类型来看，各类企业利润增速普遍下滑，剔除基数效应后，相对而言外资企业表现好于国有和私营企业。外资企业表现较好的原因主要由于外资投资重心在电子、汽车两大行业，资产占比分别达到20.8%、14.4%，而电子和汽车是2024年1—3月份利润增长的主要贡献来源。1—3月份，采矿业实现利润总额2,961.7亿元，同比下降18.5%；制造业实现利润总额10,172.4亿元，增长7.9%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额1,921.2亿元，增长40.0%。6数据来源：国家统计局分行业看，主要行业利润情况如下：（1）计算机、通信和其他电子设备制造业利润增长82.5%；（2）有色金属冶炼和压延加工业增长57.2%；（3）电力、热力生产和供应业增长47.5%；（4）汽车制造业增长32.0%，纺织业增长25.0%，通用设备制造业增长7.9%；（5）石油和天然气开采业增长3.8%，农副食品加工业增长2.0%，化学原料和化学制品制造业下降3.5%；7（6）电气机械和器材制造业下降6.9%，专用设备制造业下降7.2%；（7）煤炭开采和洗选业下降33.5%，非金属矿物制品业下降54.2%，石油煤炭及其他燃料加工业由盈转亏，黑色金属冶炼和压延加工业亏损增加。从行业可以看出，高技术制造业是引领工业利润增长的主要动力。一季度，在41个工业大类行业中，28个行业利润总额实现同比增长或减亏，占比68.3%。具体来看各行业的利润表现，一季度，高技术制造业利润同比增长29.1%，增速比规上工业平均水平高24.8%，指向新质生产力培育壮大，发展迅速。其中，集成电路、显示器件、计算机整机制造行业均由上年同期亏损转为盈利。一季度，装备制造业利润同比增长18%，拉动上工业利润增长4.9%，是贡献最大的行业板块。其中，电子、汽车行业利润分别增长82.5%、32%，是拉动规上工业利润增长最多的制造行业。从规模以上工业企业利润增长来看，我国各个产业的发展差异性仍然较大，虽然整体利润呈现下降趋势，但电子工业、汽车等行业利润增长可观，整体制造业利润结构性强，制造业内企业利润分化较为明显。在选择投放对象时，对企业的具体业务情况应该更加关注。2024年1~3月CPI同比增长分别为-0.8%，0.7%，0.1%；由于一季度包含春节错位影响，我国一季度CPI同比波动较大，但综合平均为0%。一季度CPI环比平均为0.1%，低于2020—2023年同期的0.3%，也低于2010—2019年的0.4%，表明我国宏观整体维度的价格仍有一定“下降”趋势。其中，3月核心CPI同比增长0.6%，一季度核心CPI平均增长为0.7%，也并未明显超出去年全年水平。若物价偏弱的趋势持续，不排除今年CPI同比中枢与去年接近甚至进一步下降。8结构上看，食品与非食品、消费品与服务的“冷热不均与结构性变化”仍在持续。食品烟酒、交通工具和通信工具有较大拖累，而教育文化娱乐、医疗保健、其他用品及服务较强。从数据上推算，即使今年猪价回升，若无法提高居民收入预期、进而推动消费需求提升，部分消费品供给相对过剩的局面可能较难快速转折，仅靠服务价格回升对整体消费的带动效果有限。2023年我国居民人均消费支出中服务消费支出占比约为45.2%，仍然不及2019年的45.9%。2022年后我国居民旅游需求不断释放，2022年清明节人均旅游收入首次超过2019年水平，表明当前无论是消费还是物价都表现出服务偏强、实物消费品相对较弱的特点。2024年1~3月PPI同比增长为-2.5%，-2.7%，-2.8%；3月份，PPI环比下降0.1%，同比降幅扩大0.1%至-2.8%。生产资料和生活资料价格同比分别下降3.5%和1%，降幅较今年前两月均无明显收窄。PPI生产资料价格分行业看，石油、有色金属上升，煤炭、黑色金属下降，与期货市场价格特征类似。有色与黑色价格的背离，一定程度体现当前新型产业与传统产业的需求差异。国内传统产业（基建、地产等）景气度偏弱，对应钢材、水泥等行业市场需求恢复相对缓慢；全球新型产业（AI、通讯电子等）景气度偏强，有色金属行业需求相对较快。3月PPI包括上游采掘、原材料和加工环节在内的生产资料同比下降3.5%，包括食品、衣着、一般日用品和耐用消费品在内的生活资料价格同比下降1%，降幅较今年前两月均无明显收窄。PPI的生产资料价格分行业看，石油与有色金属价格上升，煤炭和黑色金属价格下降，与期货市场价格特征类似。国家统计局数据指出，国际输入性因素带动国内石油、有色金属相关行业价格上涨。3月铜、金等有色金属冶炼和压延加工业价格环比上涨0.6%，同比也由上月的下降0.2%转为上涨0.6%。而煤炭开采和洗选业价格环比下降1.6%、同比下降15%。黑色金属冶炼和压延加工业价格环比下降1.2%、同比下降7.2%，另外水泥价格环比下降1.2%，非金属矿物制品业价格同比下降8.1%。PPI生活资料中，耐用品价格较2月环比持平，同比收窄0.1%至-1.8%，但仍是四大生活资料中降幅最大的分项，同样表明实物消费品需求偏弱。统计局公布的30个行业中价格同比涨幅下滑的行业有16个，比2月份增加1个。我国PPI同比稳步回升可能还有一定阻力，主要是当前地产与基建等传统行业需求较快收缩的趋势还难以快速扭转。而PPI回升的动力或更多来自国际通胀输入，3月份美国制造业PMI、非农就业、CPI等数据数次超出市场预期，或表明其需求与通胀粘性较强，国际油价、有色价格可能对我国相关行业价格形成一定支撑，但恐难以起到决定性作用。我国今年短期内PPI同比可能仍在负增区间徘徊，对于工业企业利润与主动补库动作都有一定影响。97、宏观角度的总结与融资租赁建议：2024年一季度我国经济表现出稳中向好的态势，GDP增速的超预期表现反映了国家宏观调控的有效性和市场恢复的潜在活力巨大。尽管整体市场处于平稳恢复状态，详细的经济数据表明我国经济发展差异化：社会消费品零售数据、固定投资、规模以上工企利润及CPI等数据显示出当前我国“经济增长结构化”的特点。结构化发展的主要原因一方面来自我国终端消费者的需求仍然较弱，消费需求仍处在较低位置；另一个主要原因来自我国产业转型还在持续推进，产业政策导向明显，对于新型产业、新质生产力相关的新能源、高端制造、汽车、医药等行业的支持不断加大。政策支持极大地推动了相关产业链的发展和需求，导致出现了“新旧产业”增长分化的局面。预计我国经济还将保持一段时间的“结构化”增长。尤其是在新旧产业的增长动力转换中，政策倾斜和资本流向新兴产业，推动了高端制造、新能源、医药等行业的快速发展，同时也暴露了传统产业的升级压力和市场调整的必要性。从融资租赁的视角来看，虽然宏观经济环境相对稳定，但细分市场和行业之间的发展不平衡，给融资租赁行业带来了新的挑战和机遇。特别是随着国家对新型产业和新质生产力的重点扶持，如对新能源、高端制造、汽车、医药等领域的政策倾斜，这些行业的快速发展为融资租赁提供了新的增长点。同时，我国产业转型的力度和效果还在逐渐加大，特别是制造业相关领域，政策支持加上相对宽松的货币政策，有利于降低整体融资端利率。然而，大基建和房地产行业的持续低迷对经济总体需求产生了一定的拖累，影响了部分承租人的投资意愿和支付能力。这要求融资租赁机构在业务策略上作出相应的调整，继续向制造业“回归本源”，以更好地适应市场变化，实现向产业租赁转型的平稳过渡。融资租赁发展战略思路1）降低对我国宏观经济整体发展的关注度，我国当前宏观经济较为稳定，没有较大风险点，稳定的宏观环境将持续保持较长时间，当前融资租赁机构应更加注重内部管理和市场定位的精细化；（2）强化对新兴产业的关注，我国当前产业转型脚步持续加快，在经济数据上也反映出“新旧动能”、传统制造业与新型制造业的增长差距越来越明显的特点，政府对新型产业和新质生产力的支持更加明确，政策扶持更加强劲，为融资租赁行业在新能源、高端制造等领域提供了广阔的市场空间，这不仅可以利用政府的财政和税收优惠政策，还可以连接更广泛的产业链和高增长潜力的市场3）融资租赁行业转型压力日益增大，虽然我国新型产业的增长速度较快，但当前占总体产业比例仍然较低，优质的承租人数量相对较低，随着越来越多的金租与大型商租的业务转型与下沉，融资租赁行业竞争加剧的局面还将持续，特别是在新能源、汽车等确定性较强的领域，融资租赁机构需加快业务转型，特别是尽快向高技术含量和增长潜力大的领域转移。在承租人与租赁物的选择上，新型制造业，新质生产力相关产业是融资租赁当前最为合适的投放方向。在政策的大力扶持下，这一类企业的融资扩张需求更强，整体利润增长也更高，偿付能力也更有保证，同时各地均有不同程度的支持政策，对于亟需转型的融资租赁行业来说都是更为优质的选择，也可以帮助融资租赁公司更好地利用产业相关政策，助力产业租赁转型稳步前进。而传统行业仍面临市场分化持续加大的情况，对于传统行业的承租人，需要更精细的市场调研与信用和偿还能力评估，尤其是在选择中小微企业作为承租人时。同时，可以关注传统领域中也具有技术升级潜力和市场需求的企业，特别是设备更新、智能制造升级相关的需求。截至2023年底，动产融资统一登记公示系统显示2023年融资租赁行业累计发生登记3168万笔，注册登记用户11万个。“生产设备、原材料、半成品、产品抵押，应收账款质押、存款单、仓单、提单质押、融资租赁、保理、所有权保留和其他动产和权利担保”七类登记业务快速发展，其中融资租赁、保理、应收账款质押业务登记量位居前三，占比约90%。2023年，融资租赁登记数量稳健增长，新增登记约568.84万笔，同比增长10.58%，中小微企业作为承租人新增融资租赁登记数量占比达91.95%。融资租赁登记的承租人行业分布从承租人行业分布情况来看，制造业、租赁和商务服务业、建筑业的新增融资租赁登记数量占比位居前三。与2022年相比，制造业登记数量占比下降13.41%；租赁和商务服务业、建筑业的登记数量占比分别增长9.57%、1.51%。融资租赁登记主体的地区分布从融资租赁登记主体的所在地区来看，2023年天津、上海、广东三地融资租赁企业登记数量占比达77.38%。与2022年相比，天津融资租赁企业的登记数量占比增长6.16%，广东增长7.26%，上海下降17.01%。2019—2022年期间上海登记数量占比稳居全国首位，2023年天津首次超过上海，位居第一。融资租赁登记的业务类型在2023年新增融资租赁登记中，售后回租登记数量占比最高，为82.05%，同比下降3.63%；直接租赁登记数量占比14.77%，同比增长1.66%；其他业务类型（包括转租赁、委托租赁、联合租赁、杠杆租赁等业务类型）登记数量相对较小，仅占比3.18%，同比增长1.97%。2024年一季度，新增融资租赁登记约159.1万笔，同比增长43.3%。中小微企业作为承租人的新增融资租赁登记数量占比84.4%，同比下降11.8%。2024年1月：业绩期冲刺效应明显，逐步恢复常态2024年1月，新增融资租赁登记约70.0万笔，环比下降48.8%，同比增长111.8%。其中新增融资租赁初始登记约48.2万笔，环比下降8.0%，同比增长106.6%。小微企业作为承租人的新增融资租赁登记数量占比71.2%，环比下降2.8%，同比增长0.6%。从承租人所属的细分行业来看，制造业、租赁和商务服务业、批发和零售业的新增融资租赁登记数量占比位居前三。与上个月相比，制造业、租赁和商务服务业登记数量占比分别增长0.5%、1.4%，批发和零售业下降4.0%。从融资租赁登记主体的所在地区来看，2024年1月天津、上海、广东三地融资租赁企业的登记数量占比达86.2%。与上个月相比，天津融资租赁企业的登记数量占比下降18.0%，上海、广东两地登记数量占比分别增长12.4%、0.8%。与上个月相比，2024年1月售后回租登记数量占比下降3.5%；直接租赁和其他业务类型的登记数量占比，分别增长2.7%、0.8%。2024年1月融资租赁投放受到假期错位及业绩冲刺末期的影响明显，2023年1月已经正式进入春节假期，因此2024年1月数据基数较低，带来了高同比增长。2024年2月：受春节假期影响，投放相对较低2024年2月，新增融资租赁登记约42.1万笔，环比下降39.9%，同比增长27.4%。新增融资租赁初始登记约23.2万笔，环比下降51.9%，同比增长3.3%。小微企业作为承租人的新增融资租赁登记数量占比65.3%，环比下降5.9%，同比下降6.3%。从承租人所属的细分行业来看，制造业、建筑业、租赁和商务服务业的新增融资租赁登记数量占比位居前三。与上个月相比，建筑业登记数量占比增长8.2%，制造业、租赁和商务服务业的登记数量占比分别下降5.5%、8.1%。从融资租赁登记主体的所在地区来看，2024年2月天津、上海、广东三地融资租赁企业的登记数量占比达84.7%。与上个月相比，天津融资租赁企业的登记数量占比增长7.5%，上海、广东两地登记数量占比分别下降0.8%、8.2%。值得注意的是，天津登记数量占比已连续四个月全国第一。在2024年2月新增融资租赁登记中，售后回租登记数量占比略有下降，降幅为0.8%；直接租赁和其他业务类型的登记数量占比略有增长，增幅分别为0.1%、0.7%。2024年2月进入春节假期，融资租赁新增投放数量下降属于正常情况，2月数据强于2023年同期，说明2024我国融资租赁整体投放情况强于2023年，显示出2024年融资租赁行业投放保持增长趋势的可能性进一步加大。2024年3月：季度数据影响减退，数据逐步回归常态2024年3月，新增融资租赁登记约47.0万笔，环比增长11.7%，同比增长3.9%。新增融资租赁初始登记约30.1万笔，环比增长29.9%，同比增长11.2%。从融资租赁登记主体的所在地区来看，2024年3月天津、上海、广东三地融资租赁企业的登记数量占比达79.0%。与上个月相比，上海融资租赁企业的登记数量占比增长5.8%，天津、广州两地占比分别下降10.2%、1.3%。整体来看，天津的融资租赁企业登记数量占比36.0%，首次连续五个月占据全国第一。在2024年3月新增融资租赁登记中，售后回租登记数量占比持续下降，降幅为5.2%；直接租赁和其他业务类型的登记数量占比有所增长，增幅分别为3.2%、2.0%。2024年第一季度融资租赁行业发展特点：数据来源：中登网从2024年1季度全国融资租赁新增登记来看，我国融资租赁行业整体持续保持增长态势，2024年1~3月均保持同步新增，由于2024春节假期及业务冲刺因素，2023年11月~2024年1月均为业绩冲刺期，2024一季度新增同比下降明显，2024年3月后新增投放数据逐步恢复正常，整体来看，2024年融资租赁行业投放节奏较为稳定，预计全年将保持平稳增长态势，2024年有望保持10%～15%左右的投放数量增长。其中，中小微企业作为承租人的新增融资租赁登记数量占比84.4%，同比下降11.8%，2023年后，大型企业承租人的比例持续保持上升，反映出小微企业在融资租赁市场的参与度有所减少，而大型企业的融资租赁参与度逐渐增长。另一方面，天津、上海、广东三地成为融资租赁登记主体中稳定的前三位，第四名的江苏省1~3月在全国中的投放占比分别为3.8%，4.1%，5.2%，与前三差距仍然较大。天津、上海和广东作为融资租赁的主要市场，其经济政策和地区发展战略的差异导致登记数量的地区性领先。天津连续数月登记数量居全国首位，得益于近几年天津政府的积极推动和优惠政策，以及船舶、飞机等大型租赁项目的持续落地。数据显示，今年一季度，天津船舶租赁业务处置规模占全国总量90%以上。天津东疆综保区已成为全国最大的船舶海工租赁聚集地，新增业务在全国占比达95%左右。2024年第一季度融资租赁业务类型中，直接租赁业务模式的占比持续上升，而回租业务的占比则明显下降。特别是在3月，回租业务的77.8%的总业务量占比已降至近年来的较低水平，而直租业务的16.7%占比则是自2023年以来最高值之一。这些变化反映出，从2024年开始，金融租赁公司在业务模式调整方面的措施已开始逐步实施。此外，“金融租赁8号文件”的政策效应预计将在未来持续体现，进一步影响行业的业务结构和市场动态。2024年第一季度，江苏省共新增租赁5,502起，登记金额12,685,201.68万元；2023年同期新增租赁4,542起，登记金额15,372,337.18万元，新增租赁数量同比增加21.13%，登记金额同比减少17%。其中，苏州地区2024年第一季度新增租赁1,011起，位列全省第二，登记金额708,302.万元，位列全省第九，其中苏州地区承租人数量为626家，位列全省第一，大幅高于江苏省其他地区。反映出苏州地区2024第一季度的投放以中小微企业为主，单一承租人依赖度也相对较低。从2024年1~4月的苏州投放数据来看，平均每笔投放金额约为760万元，略高于2023年全年平均每笔投放金额。4月，4笔共计10亿以昆山国显光电有限公司作为承租人的投放，显著拉高了4月份的平均投放金额。从投放节奏变化上来看，苏州地区融资租赁投放节奏与全国第一季度投放节奏相类似，第一季度受假期因素影响较大，但苏州地区的投放低于2023年1~4月的1428起投放，总投放金额也略低于2023年1~4月同期，扣除今年春节假期多一天及假期时间等因素，苏州地区的投放总量与2023年相比新增不大。租赁事件行业分布：2024年1~4月，制造业、批发和零售业、科学研究和技术服务业是苏州地区新增投放数量主要行业，并且呈现出资金持续流入制造业的趋势。与2023全年行业分布一致，反映出在苏州地区，在租赁业务转型上持续延续2023年投放方向，特别是科学研究和技术服务投放意愿强于国内其他地区。苏州工业与制造业较为强劲的情况也有所体现。数据来源：中登网、融易学整理2024年3月1日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。会议指出，要结合各类设备和消费品更新换代差异化需求，加大财税、金融等政策支持，更好发挥能耗、排放、技术等标准的牵引作用，有序推进重点行业设备、建筑和市政基础设施领域设备、交通运输设备和老旧农业机械、教育医疗设备等更新改造，积极开展汽车、家电等消费品以旧换新，形成更新换代规模效应。政策目标明确到：“到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上；重点行业主要用能设备能效基本达到节能水平，环保绩效达到A级水平的产能比例大幅提升，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%；报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%，废旧家电回收量较2023年增长30%，再生材料在资源供给中的占比进一步提升。”国常会连续部署推动大规模设备更新改造和消费品以旧换新，重点将聚焦工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等7个设备更新换代需求较大的领域。例如在新能源领域，围绕推进新型工业化，以节能降碳、超低排放、数字化转型、智能化升级为重要方向，聚焦电力、电子等重点行业，大力推动生产设备、用能设备、发输配电设备等更新和技术改造。方案要求，到2027年，重点行业主要用能设备能效基本达到节能水平，环保绩效达到A级水平的产能比例大幅提升；再生材料在资源供给中的占比进一步提升等。在文件中，重点提及以下融资租赁可以重点关注的行业：（一）推进重点行业设备更新改造。围绕推进新型工业化，以节能降碳、超低排放、安全生产、数字化转型、智能化升级为重要方向，聚焦钢铁、有色、石化、化工、建材、电力、机械、航空、船舶、轻纺、电子等重点行业，大力推动生产设备、用能设备、发输配电设备等更新和技术改造。加快推广能效达到先进水平和节能水平的用能设备，分行业分领域实施节能降碳改造。推广应用智能制造设备和软件，加快工业互联网建设和普及应用，培育数字经济赋智赋能新模式。严格落实能耗、排放、安全等强制性标准和设备淘汰目录要求，依法依规淘汰不达标设备。（二）加快建筑和市政基础设施领域设备更新。围绕建设新型城镇化，结合推进城市更新、老旧小区改造，以住宅电梯、供水、供热、供气、污水处理、环卫、城市生命线工程、安防等为重点，分类推进更新改造。加快更新不符合现行产品标准、安全风险高的老旧住宅电梯。推进各地自来水厂及加压调蓄供水设施设备升级改造。有序推进供热计量改造，持续推进供热设施设备更新改造。以外墙保温、门窗、供热装置等为重点，推进存量建筑节能改造。持续实施燃气等老化管道更新改造。加快推进城镇生活污水垃圾处理设施设备补短板、强弱项。推动地下管网、桥梁隧道、窨井盖等城市生命线工程配套物联智能感知设备建设。加快重点公共区域和道路视频监控等安防设备改造。（三）支持交通运输设备和老旧农业机械更新。持续推进城市公交车电动化替代，支持老旧新能源公交车和动力电池更新换代。加快淘汰国三及以下排放标准营运类柴油货车。加强电动、氢能等绿色航空装备产业化能力建设。加快高耗能高排放老旧船舶报废更新，大力支持新能源动力船舶发展，完善新能源动力船舶配套基础设施和标准规范，逐步扩大电动、液化天然气动力、生物柴油动力、绿色甲醇动力等新能源船舶应用范围。持续实施好农业机械报废更新补贴政策，结合农业生产需要和农业机械化发展水平阶段，扎实推进老旧农业机械报废更新，加快农业机械结构调整。（四）开展汽车以旧换新。加大政策支持力度，畅通流通堵点，促进汽车梯次消费、更新消费。组织开展全国汽车以旧换新促销活动，鼓励汽车生产企业、销售企业开展促销活动，并引导行业有序竞争。严格执行机动车强制报废标准规定和车辆安全环保检验标准，依法依规淘汰符合强制报废标准的老旧汽车。因地制宜优化汽车限购措施，推进汽车使用全生命周期管理信息交互系统建设。（五）有序推进再制造和梯次利用。鼓励对具备条件的废旧生产设备实施再制造，再制造产品设备质量特性和安全环保性能应不低于原型新品。推广应用无损检测、增材制造、柔性加工等技术工艺，提升再制造加工水平。深入推进汽车零部件、工程机械、机床等传统设备再制造，探索在风电光伏、航空等新兴领域开展高端装备再制造业务。加快风电光伏、动力电池等产品设备残余寿命评估技术研发，有序推进产品设备及关键部件梯次利用。（六）强化创新支撑。聚焦长期困扰传统产业转型升级的产业基础、重大技术装备“卡脖子”难题，积极开展重大技术装备科技攻关。完善“揭榜挂帅”“赛马”和创新产品迭代等机制，强化制造业中试能力支撑，加快创新成果产业化应用。同时也明确了金融行业对于大规模设备更新的支持要求，文件中提到：“优化金融支持。运用再贷款政策工具，引导金融机构加强对设备更新和技术改造的支持；中央财政对符合再贷款报销条件的银行贷款给予一定贴息支持。发挥扩大制造业中长期贷款投放工作机制作用。引导银行机构合理增加绿色信贷，加强对绿色智能家电生产、服务和消费的金融支持。鼓励银行机构在依法合规、风险可控前提下，适当降低乘用车贷款首付比例，合理确定汽车贷款期限、信贷额度。”政策解读：据机构初步估算显示，推动大规模设备更新方案到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等七大重点领域的设备投资规模可能较2023年额外约增加1.1万亿元以上，年均额外可能增加2700亿元以上。根据文件中提到的政策内容及重点设备更新换代相关行业，其中绝大部分行业均与融资租赁的业务模式有着极高的业务契合度，也是融资租赁转型的重点方向，这一方案无疑为设备租赁行业带来了重大利好，特别是在如今经济转型和升级的背景下，设备租赁行业的潜力将进一步被释放。在文件提及的七大产业中，许多设备都具有高资本成本和长使用周期，这使得融资租赁成为企业更新设备的理想选择。此外，政策还明确了对节能降碳、智能制造、数字化转型的支持，这些都是当前及未来工业发展的关键方向。对于融资租赁行业来说，这不仅意味着新的业务机会，也意味着必须对现有的服务和解决方案进行创新和升级，设计更多针对智能制造及数字化相关的业务模式。政策中提到的金融支持措施，如优化再贷款政策、提供银行贷款贴息支持等，将进一步降低融资成本，使融资租赁公司能够更加积极地参与到设备更新换代的浪潮中。这些措施预计将增强融资租赁公司的市场竞争力，使其在吸引新客户和扩大市场份额方面更具优势。另一方面，融资租赁行业也对此次政策表现出一定担忧，主要原因来自政策文件中将银行作为主要金融支持机构，多次提及贷款投放，以及针对银行的贴息补贴等。而文件中并未提及融资租赁这一与“大规模设备更新”极其契合的金融模式。但结合后续地方政策来看，融资租赁相关的政策支持有望由地方政府来进行主导推动，浙江、湖南、江苏、天津、深圳等地政府均提出支持融资租赁参与“大规模设备更新”的相关政策，随着各地具体政策的出台，融资租赁行业在这一大背景下仍然具备较大发展空间和潜力。虽然中央政策文件中未直接提及融资租赁，但地方政府的政策支持说明了在设备更新和产业升级中，融资租赁行业仍然被认为是关键的金融服务工具。地方政府对融资租赁行业的支持通常具有更具地区针对性和操作性，这有助于融资租赁公司更好地适应当地经济的具体需求和发展特点，融资租赁机构需要做好业务的本土化与精细化，特别是跨省业务，不同省份业务间的投放侧重点都将有所不同。虽然有担忧，但融资租赁行业应积极看待这种变化，并寻找新的增长点和突破口。例如，可以更加积极地探索与银行的合作模式，通过结合各自的优势，共同开发符合市场需求的金融产品，或者在银行的贷款项目中提供增值服务，增强行业的竞争力。2023年底，金融监管总局非银司发布《学习贯彻中央金融工作会议精神推动非银机构高质量发展》一文，提及：建立金融租赁公司业务发展鼓励清单、正面清单和负面清单的“三项清单”机制，引导行业“有所为、有所不为”，优化业务方向和业务结构，更好发挥专业化金融功能，紧紧围绕企业对设备的采购和更新需求，促进制造业企业产品销售、减少资金占用，推动社会投资和生产能力提升；推动启动融资租赁法立法工作，调整优化相关税收、司法、融资等政策保障，促进金融租赁公司更好地服务实体经济高质量发展。政策解读：从政策导向上，可以看出融资租赁行业“正本清源”仍在持续进行，监管明确融资租赁将继续围绕制造业和设备采购更新需求进行转型发展，融资租赁针对性立法工作也表明监管机构对于对融资租赁行业健康发展的高度重视。根据数据显示，2023年，国家金融监督管理总局和原银保监会向24家金融租赁公司开出27张罚单，罚没总金额为3485万元，创近年新高。随着监管趋严，大额罚单数量也随之增多。2023年，监管部门共对12家金融租赁公司开出13张百万级罚单，“银行系”金融租赁公司罚单量占比超75%。其中指出：收案数量排名前十位的其他案件类型共1981件，占总收案量的26.73%，融资租赁合同纠纷541件，占总收案量的7.3%，标的额142.69亿元；融资租赁行业中，存在“名为融资租赁实为借贷”的现象，多起案件中当事人通过对不合格租赁物开展售后回租或虚构租赁物进行融资。可以看到监管部门正在加大力度清理和规范市场。较高的罚款金额和大量的罚单显示出监管部门对行业规范性的严肃态度，尤其是对“银行系”金融租赁公司的重点监管，这种监管态度与金融监管总局非银司的政策文件是相一致的。通过建立“三项清单”机制，旨在更明确地指导金融租赁公司的业务行为，确保业务的透明和规范，减少不合规操作的空间。同时，推动融资租赁法的立法工作，调整优化相关税收、司法、融资等政策保障，这些措施将为金融租赁公司提供一个更加稳定和公平的经营环境，促进行业的长远发展。总的来说，随着监管的不断加强和政策的逐步完善，预计融资租赁行业将朝着更加健康、规范和专业化的方向发展，这对支持实体经济、提高社会投资和生产效率将起到积极作用。同时，融资租赁行业的合规要求和监管红线也在逐步提高，融资租赁机构内部的合规与管理体系也需要不断优化，确保业务运营的合规性。2024年一季度，各地融资租赁支持政策相继出台，2024年各地方融资租赁政策逐步差异化，特征为融资租赁相关政策更加贴合于当地产业与经济发展需求。例如深圳侧重于支持供应链金融结合与跨境租赁试点；江苏、浙江、湖南、天津则专注于推动大规模设备更新；青岛、海南等地出台政策支持金融租赁等公司落户，更加关注本地融资租赁行业建设。这种政策的差异化不仅体现了不同地方政府对融资租赁行业定位的认知，也显示了各地政府在支持实体经济中更加积极地寻求具有地区特色的发展路径。结合去年各地方出台的各类融资租赁跨省展业政策与要求，融资租赁机构展业本地化，精细化可能将成为未来融资租赁行业发展的趋势之一，融资租赁机构未来需要充分利用地方政府提供的政策优势，结合自身业务特点和市场需求，精确定位服务内容，提高服务效率和质量。以下是部分地方融资租赁政策列表：地方政策发布日期政策概述江苏江苏省政府关于印发江苏省推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案的通知（苏政发〔2024〕41号）：力争到2027年，工业、建筑、交通、农业、科教、文旅、医疗、能源环境等领域设备投资规模较2023年增长30%左右；重点行业先进产能比重大幅提高，高质量耐用消费品市场份额显著增加，资源回收循环利用水平持续提升。积极争取国家科技创新和技术改造再贷款。综合运用融资担保、贴息、风险补偿等金融工具和政策措施，引导金融机构加大对设备更新和技术改造的信贷投放力度，合理确定贷款利率。鼓励融资租赁参与教育、卫生健康等重点领域设备更新。鼓励金融机构加强对大宗耐用消费品以旧换新的金融支持，在依法合规、风险可控前提下合理确定首付比例，简化办理流程，创新绿色金融产品与服务。珠海横琴合作区金融局局长池腾辉在回答媒体采访时表示：“我们会加强与内地及澳门相关行业监管部门的沟通，支持合作区优质公募基金、私募基金赴澳门推动资产管理业发展，推动琴澳融资租赁公司积极探索跨境租赁等创新业务。目前，我们也正在着手研究制定相关政策，推动融资租赁业健康发展”。深圳2月29日深圳市福田区金融工作局发布《深圳市福田区关于大力支持融资租赁行业高质量发展的若干措施（征求意见稿）》。文中提到要大力招引优质企业，打造融资租赁发展高地，对境内外具有实力的知名企业和金融机构（世界500强、中国500强、大型央企、民企500强等）在辖区设立、收购控股或新迁入的高质量租赁企业，依条件给予落户支持，支持金额合计一般不超过5000万元。深圳市地方金融管理局印发《深圳市关于金融支持供应链高质量发展的实施意见》。意见提出：加强供应链金融基础设施发展建设。其中提及：提升供应链金融高质量发展水平；推动供应链金融服务体制机制创新，支持小额贷款、商业保理、融资租赁等地方金融组织在风险可控、合规经营的前提下，为供应链上下游中小企业提供差异化的融资服务。4月28日深圳市南山区人民政府发布《关于支持飞机租赁产业高质量发展的十条措施》。措施明确：深化业务合作。支持符合条件的飞机租赁企业发挥前海跨境金融与深港合作优势；支持赴港发债。支持飞机租赁企业依法依规通过上市、发行债务融资工具和资产证券化产品等方式扩宽资金来源；提升本外币资金使用便利度。在全口径跨境融资宏观审慎管理框架下，允许符合条件的融资租赁母公司及其子公司共享母公司外债额度，允许前海合作区内符合条件的境内机构使用自有外汇收入支付境内经营性租赁外币租金。浙江浙江省人民政府官方网站发布《关于印发浙江省推动大规模设备更新和消费品以旧换新若干举措的通知》（浙政发〔2024〕10号）。其中提到：优化金融支持。推动金融租赁、融资租赁公司发挥“融资+融物”的经营优势，强化省属国有融资租赁企业带头作用，为需求主体提供设备直接租赁、售后回租等金融服务。天津国务院新闻办举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会。天津市委副书记、市长张工提出：聚焦优化营商环境和制度型开放，在进一步全面深化改革开放上善作善成……依托港口、综合保税区、自贸试验区以及服务业扩大开放综合试点优势，在科技金融、“保税+”、融资租赁、航运服务、会展服务、数据跨境流动等领域，加大制度型开放试点探索。进一步推动大规模设备更新和消费品以旧换新活动，天津市投资促进局会同市金融局组织召开关于大规模设备更新和消费品以旧换新租赁业务专题推动会。结合相关政策研究确定更适合承租人的设备更新解决方案，挖掘制造业企业设备更新改造需求，积极宣传并利用好相关支持政策，推动鼓励融资租赁公司大力开展直租业务。河南河南省十四届人大常委会第八次会议在郑州召开，《河南省中小微企业发展促进条例（草案）》提请审议。一审时，常委会组成人员提出，应当充分发挥融资租赁行业的作用，改善中小微企业融资环境。法制委员会采纳了这一意见，新增一条作为第十八条，内容为：“县级以上人民政府应当鼓励融资租赁行业健康发展，在技术改造、设备更新、科技创新、绿色转型等方面为中小微企业提供个性化、便捷化的融资服务。”湖南4月30日湖南省人民政府官方网站发布关于印发《湖南省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》的通知。通知指出优化金融政策供给，鼓励金融机构结合企业科技创新、设备更新和技术改造等融资需求，创新融资租赁等金融产品和服务，加大制造业中长期贷款投放，力争全省制造业中长期贷款增速高于各项贷款平均增速。青岛中国（山东）自由贸易试验区青岛片区举办2024年企业发展大会，聚焦关键领域推出一批针对性强、含金量较高的产业政策。其中，在现代金融领域，片区持续提升金融服务实体的能级，出台了促进融资租赁发展扶持办法，对金融租赁服务按实缴资本2%给予落地扶持，最高1亿元。对融资租赁公司按实缴资本1%给予扶持，最高2000万元。对金融租赁、融资租赁公司增资1亿元以上的，按增资额的1%给予扶持。继续按汇率避险产品履约金额给予阶梯奖励，最高每美元1分人民币。海南中共海南省委金融委员会办公室、海南省发展和改革委员会、海南省财政厅、中国人民银行海南省分行、国家外汇管理局海南省分局联合印发《海南省促进金融业加快发展若干措施实施办法》。其中提及，支持金融租赁等公司落户，对在海南新设立的持牌法人金融机构，按照实缴注册资本的3%给予一次性落户奖励，奖励金额最高不超过5000万元；支持地方金融组织提升服务质量。2024年一季度，融资租赁整体产业投放依然延续2023年趋势，融资租赁整体投放持续向产业方向进行转型，特别是新能源、船舶飞机、中小微等方向保持着很高的投放热度。另一方面，高端制造相关的数字基建、半导体设备相关产业开始越来越多地出现大型商租的身随着“产业租赁转型战略”逐步落地到各个融资租赁的具体业务中，未来融资租赁机构将会继续深入产业链细分市场，以期在提供资金支持的同时，更好地服务于行业的升级和创新发展。这种转型不仅仅是在传统产业中，还涉及高科技和新兴产业领域，例如大数据、人工智能、5G基础设施等，这些领域的快速发展为融资租赁行业提供了新的增长点。融资租赁投放也开始逐步聚焦到产业发展早期阶段，例如低空经济领域，已经有相关鼓励政策出台及低空经济相关投放业务落地。例如深圳在2023年12月29日通过的《深圳经济特区低空经济产业促进条例》，其中提到，鼓励社会资本通过直接投资、融资租赁等各种方式参与低空经济产业投资。今年5月，横琴金投租赁向某低空经济领域的国家级专精特新小巨人企业提供了融资租赁服务，助力该企业投资建设低空无人机感知网络。对于融资租赁公司来说，未来的竞争焦点将不仅仅局限于资金的提供，更多的是如何通过业务的垂直整合，为客户提供一体化解决方案，从而在激烈的市场竞争中脱颖而出。例如，通过厂商租赁模式，为中小企业提供包括资金、技术升级以及后续运维服务的全方位解决方案，这不仅可以帮助企业降低成本、提升效率，也能够为融资租赁公司带来稳定的回报和客户忠诚度。在业务模式上，多金融服务挂钩的组合性也初步成为热门，越来越多的融资租赁公司开始尝试“经营性租赁”“融资租赁+保理”“租投联动”“银团+租赁”等多元化的金融综合服务模式，各类特定主题的ABN、ABS层出不穷，极大地扩大了融资租赁行业融资端多样性，也帮助大型融资租赁机构持续降低融资利率，也助力不少金租票面利率全面进入“2%”时代，并且不断刷新最低利率。以下是部分2024年一季度融资租赁行业热门投放方向：随着新能源汽车市场的持续扩张和政策的有力支持，汽车融资租赁业务在2024年迅速成为许多融资租赁公司关注的焦点。这一趋势不仅体现在汽车行业的高增长潜力，也反映在融资租赁公司为适应市场变化而做出的战略调整上。2024年一季度，有大量金租与商租开始布局汽车融资租赁业务，甚至不少金租和商租将汽车列为重要的业务线，从零开始布局汽车金融市场。融资租赁行业看好汽车行业发展，主要有市场与政策两方面的原因1）新能源汽车行业持续保持高增长，行业发展确定性强，汽车融资租赁行业利润及空间潜力巨大。根据乘联会数据，2023年，狭义乘用车累计生产2554.6万辆，增长9.2%；累计批发2553.1万辆，增长10.2%，创出历史新高；累计零售2169.9万辆，同比增长5.6%。2023年，新能源乘用车生产、批发、零售增速均超30%。其中，2023全年新能源车用车生产892.0万辆，同比增长33.7%；批发886.4万辆，同比增长36.3%；零售773.6万辆，同比增长36.2%。同时新能源充电桩、新能源汽车金融服务、新能源商用车融资租赁等细分方向均有不错的融资租赁业务切入点，而汽车贷款作为我国资产质量仅次于房产的优质资产，整体投放风险也相对较低，市场空间大，业务风险可控性高，十分适合作为“产业租赁转型”的尝试方（2）汽车融资租赁业务政策鼓励支持态度明确。中央及各地方政策对于汽车金融领域的支持力度明确且强劲，各类“恢复和扩大消费”、促进汽车等大宗消费政策全面落地；另一方面，金租8号文中明确提及“严禁以乘用车之外的消费品作为租赁物”，“汽车作为租赁物可以不纳入售后回租业务进行统计”，对于面临售后回租占比降压压力的金租公司来说，汽车融资租赁是十分良好的转型方向选择。2024年3月30日，江苏金租在其“车乐租”系统正式上线了小米汽车SU7金融方案，是行业首家与小米汽车展开合作的金融租赁公司，受到融资租赁行业极大关注。今年二月，国银金租作为出租人与承租人上海一嗨汽车租赁有限公司订立新融资租赁合同，据此，出租人拟以总代价合计人民币15亿元向承租人购买租赁物，及出租人同意向承租人出租租赁物，租赁期不超过3年。同样是在二月份，汽车新零售平台花生好车与上海融和电科融资租赁有限公司在京举行战略合作签约仪式，宣布达成数亿元授信合作。今年四月，国内头部汽车租赁企业神州租车宣布与招银金租达成战略合作。根据协议，双方将合作开展长租赁车辆、新能源网约车辆及定制新能源车辆等车辆资产的合作意向，规模达100亿元。今年以来，国泰租赁、平安租赁、德银租赁均成功发行以汽车为主题的ABS项目。当前不少融资租赁机构还处于汽车业务的初期布局及汽车事业部建设阶段，综合来看，2024年还会有更多的融资租赁机构开始进入汽车金融领域，汽车融资租赁业务有很大概率成为未来融资租赁行业的重要发力方向。新能源领域是融资租赁行业近几年最为热门的投放方向，不少金租及商租将新能源列为战略级重点投放对象，大量融资租赁机构的新能源业务成为占比最大的投放方向，例如苏银金租的业绩公布中提到，2023年新增绿色租赁业务投放金额346.35亿元，同比增长81.86%；2023年末绿色租赁业务余额452.55亿元，绿色租赁在总业务中占比50%。在政策端，新能源鼓励政策也还在持续加码：2024年2月27日，由国家发展改革委、国家能源局联合印发的《关于加强电网调峰储能和智能化调度能力建设的指导意见》，其中提出，推进电源侧新型储能建设。鼓励新能源企业通过自建、共建和租赁等方式灵活配置新型储能。2024年4月11日，中国人民银行联合国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、生态环境部、金融监管总局和中国证监会印发《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》，提出的主要目标是，未来5年，国际领先的金融支持绿色低碳发展体系基本构建；到2035年，各类经济金融绿色低碳政策协同高效推进，金融支持绿色低碳发展的标准体系和政策支持体系更加成熟，资源配置、风险管理和市场定价功能得到更好发挥。2024年部分新能源融资租赁项目有：厦门金租与创维光伏达成战略合作。厦门金融租赁有限公司与深圳创维光伏科技有限公司在创维集团总部签订战略合作协议，双方将以“乡村振兴计划”“千家万户沐光行动”为抓手，建立长期合作伙伴关系。创维光伏与冀银金租签订战略合作协议。深圳创维光伏科技有限公司与冀银金融租赁股份有限公司在创维集团总部签订战略合作协议。根据协议，双方本着“资源共享、优势互补、合作共赢”的原则重点推进户用分布式光伏项目开发，2024年度双方户用光伏项目合作装机容量2GW。国显光电与江西金租开展2亿元售后回租业务。维信诺控股公司下属昆山国显光电有限公司与江西金融租赁股份有限公司签署了《融资租赁合同》，以其自有的机器设备与江西金租开展售后回租赁业务，融资总金额为人民币2亿元，租赁期限为2年。浦银金租与正泰安能签署百亿战略合作协议。浦发银行党委书记张为忠在总行会见正泰集团董事长南存辉一行。双方就进一步深化战略合作关系交换意见，并共同见证浦银金租与正泰安能签署战略合作协议。晶澳兴家与越秀租赁达成战略合作。据晶澳科技官微消息，晶澳智慧能源旗下户用品牌晶澳兴家与越秀租赁于上海达成战略合作，以共同推动中国碳中和发展战略。越秀租赁与建发新兴能源签署战略合作协议。越秀租赁与厦门建发股份有限公司旗下厦门建发新兴能源有限公司签署战略合作协议，确立战略合作伙伴关系，进一步深化光伏业务领域合作。正太新材与太平金租开展1亿元融资租赁业务。坤彩科技全资子公司正太新材料科技有限责任公司与太平石化金融租赁有限责任公司开展融资租赁业务，融资金额为1亿元，租赁期限为25个月。纳晖新能源、华电重庆公司、华电融资租赁公司达成战略合作。纳晖新能源、中国华电重庆公司、华电融资租赁公司签署战略合作协议，三方将围绕户用、工商业分布式光伏开展深度合作。康富租赁与亿纬锂能签署战略合作框架协议。康富租赁与亿纬锂能战略合作框架协议签订仪式在北京举行。双方将在新能源发电及储能投资开发、工程建设、融资租赁、项目并购等构建全面战略合作伙伴关系。可以看出，融资租赁行业对于新能源领域热情不减，各类新能源融资租赁也在持续落地。另一方面，对于新能源融资租赁业务越来越卷，新能源产能是否过剩，“十四五”规划接近尾声，可能导致新能源融资租赁业务需求下降的担忧也越来越多，根据数据测算，对于新能源行业发展不需要过度焦虑，新能源融资租赁空间仍然广阔。以风电行业为例，今年1月底，国家能源局披露2023年中国新增风电并网量达75.9GW，中国风电行业协会初步统计2023年全国新增吊装量超过75GW，该数据创历史新高，其中陆上风电新增69.4GW，海上风电新增7.6GW。今年年初至2月18日风电招标量已经超过20GW，明显超过历史上任意年份的前两月合计招标量，其中招标的多数项目规划于年内完成交付，市场认为过去一年强劲的招标数据预示着2024年行业需求景气的确定性较高，2025年则是“十四五”最后一年有望呈现小抢装。不过，由于陆上风电整体的新增吊装量增长基本主要由单机功率提升贡献，而实际新增吊装台数和陆风行业产值较难呈现增长，因此市场仍然认为关注未来中国风电产业链结构性的增长趋势（如海上风电、海外出口等方向）更为重要。对于海上风电，全国“十四五”海上风电装机并网规划超60GW，截至2023Q3累计装机约32GW，若完成规划未来两年海上风电所需装机增量接近30GW。对于2025年风电行业发展，市场预计在保守及乐观情形下中国风电新增装机有望实现80~85GW，其中在前期较多延期与最近新推进的海上风电项目储备支撑下，预计2025年海上风电新增装机有望达到18GW，同比继续实现38%左右的高增长，陆上风电有望达到65GW+（同比小幅增长行业整体在“十四五”最后一年有望呈现小抢装。总结来说，2024～2025年期间，2024年预计中国风电新增装机量有望实现70-80GW，保持小幅增长，其中陆上风电达到60GW+，将保持同比基本持平或小幅增长；而海上风电在持续修复中呈现结构性高增长，达到13GW（同比增长80%+海风新增装机有望在2025年继续同比+38%至18GW。同时，“十四五”结束并不意味着新能源行业的整体发展将告一段落，新能源下一阶段发展目标与政策也在相继出台。4月12日，财政部、工业和信息化部、交通运输部发布《关于开展县域充换电设施补短板试点工作的通知》（简称《试点通知》提出在2024—2026年按照“规划先行、场景牵引、科学有序、因地制宜”的原则，开展“百县千站万桩”试点工程，加强重点村镇新能源汽车充换电设施规划建设。中央财政将安排奖励资金支持试点县开展试点工作。本轮试点针对充换电设施建设市场化程度较低的县，三年合计补贴金额可达4,500万元。《试点通知》显示可申报试点县额度70个。中央财政会对经三部门同意备案且完成任务目标的试点县给予奖励资金支持，奖励标准根据年度试点县充换电设施功率利用率，共分为三个档次，2024—2026年3年示范期内每年均达到最高档次目标的试点县最多累计可获得4,500万元。本次70个县补贴金额上限为10.5亿元/年，按照单桩（120kW）建设补贴200元/kW折算，预计对应补贴充电桩数量或达4.3万-4.4万台/年，而23年公共直流桩新增建设数量估计在20万-25万台，本次中央财政补贴数量占比近20%，补贴规模可观。我们认为，此前县域充电桩超前建设受限于资金支持，23年整体看落地不及市场预期，但本次针对试点县，中央财政会先行拨付不低于70%的奖励资金。奖励资金的提前拨付有望直接推动县域充换电设施建设提速，赋予充电行业更高景气度，24年国内充电桩建设有望超预期。充电桩作为新基建和新能源的重要支持行业，当前充电桩融资租赁逐渐火热，平安租赁、江苏金租、华融金租、中航租赁、京城租赁等融资租赁公司在近年来的充电桩投放上日益加大。半导体、数字经济相关领域是金融投资的重点方向，但过去几年中融资租赁对于相关领域的投放较少，这类数字基础设施的建设不仅需要巨大的资金投入，也需要高效的技术支持和管理，对于产业基础要求较高。进入2024年，融资租赁机构在数字经济相关领域的投放开始逐步增加，特别是商租开始进入数字经济相关领域。从产业角度出发，从2018年新基建概念首次提出，到2022年“东数西算”工程正式启动，过去几年，在政策助推以及5G发展带来互联网渗透背景下，数字经济成为热点投资项目，其中，数据中心（IDC）是整个数字产业中的关键，也是最适合融资租赁投放的方向之一。国内的IDC产业市场发展迅速，2021年市场规模突破3000亿元，预计每年的增长速度20%以上。数据中心作为新型的基础设施，具有不动产和基础设施双重投资属性，运营良好的数据中心将产生稳定的现金，属于比较优质的资产；建设数据中心需要大量资本投入，属于重资产行业，其中机电设备的投入占比75%。数据中心以土地、厂房、机柜为空间载体，以风火水电网等机械和电子设备为技术工具，为服务器和网络设备提供落位空间和安全运行环境，并以规范化的高水平运维服务，保障运行环境的持续稳定安全可靠。数据中心属于重资产+技术密集型行业，从规划、设计、建设、投产到较高的上架率周期较长（需要3年左右大量资本投入短期内难以产生较好的业绩，给公司业绩带来很大压力。数据中心有着产业成熟、重资产、长周期、年折旧额高，对于数据中心企业来说，融资租赁一直是很普遍的融资方式。同时数据中心机电设备和外电的安装都符合租赁物的要求，且实物设备投资占比约80%。数据中心能产生稳定的现金流可作为还款现金流来源，数据中心的特性与融资租赁非常匹配。目前国内多家金租和商租都开始布局数据中心领域，随着对产业理解的加深，数据中心租赁融资逐渐区域模式化和标准化；数据中心融资租赁当前对直租模式和售后回租模式都有良好的适配性。4月9日，工信部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，其中提到，加强数字基础设施建设。加快工业互联网、物联网、5G、千兆光网等新型网络基础设施规模化部署，鼓励工业企业内外网改造。构建工业基础算力资源和应用能力融合体系，加快部署工业边缘数据中心，建设面向特定场景的边缘计算设施，推动“云边端”算力协同发展。加大高性能智算供给，在算力枢纽节点建设智算中心。鼓励大型集团企业、工业园区建立各具特色的工业互联网平台。在产业和政策的双加持下，融资租赁在2024年第一季度在数字经济相关领域上的投放开始增多。2024年1月26日，中关村科技租赁作为出租人与BASiC基本半导体（深圳）有限公司订立融资租赁协议，据此，出租人将购入承租人自有租赁资产，转让价款为1600万元；及出租人将租赁资产租回给承租人，租赁期为3年。另一案例是亿安天下与中电投的融资租赁合同。亿安天下是一家专注于互联网数据运营和服务的公司，涉及互联网数据中心（IDC）、5G大数据分析与应用、零碳供暖体系、智慧园区、数据中心建设与运营、超算服务、超算服务器研发、碳中和解决方案等多种服务。2024年4月，亿安天下与中电投融和融资租赁有限公司签订融资租赁合同，采用直租及售后回租模式，融资总额不超过12951.5万元，期限4年。在未来助力数字基建和科技创新方面发挥着至关重要的角色。通过提供必要的资金支持和设备管理解决方案，融资租赁不仅促进了技术的快速部署和升级，也为整个产业的可持续发展提供了坚实的基础。数字经济的相关硬件设备、高端制造等均是优质的租赁物标的，随着融资租赁对产业的深入，未来数字经济相关的融资租赁业务发展前景十分广阔。在全球经济格局深刻变化的背景下，新质生产力作为推动经济社会发展的核心动力，对融资租赁行业的转型升级提出了新的挑战和要求。与新质生产力的深度融合与应用，已成为融资租赁行业实现高质量发展、构建竞争新优势的关键路径。一、新质生产力与融资租赁产业的深度融合习近平总书记强调，发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点。新质生产力的本质特征，即创新驱动、技术含量高、要素配置优、环境友好，对融资租赁行业提出了全新的发展方向。1、创新驱动的战略定位：融资租赁行业需要深化科技创新，依托数字化、网络化、智能化技术，推进服务模式和管理流程的创新，从而提高服务效率和风险控制能力。2、技术含量的提升：加大对前沿科技的研究和应用，如人工智能、大数据、区块链等，通过技术赋能，提升融资租赁业务的附加值，实现智慧化、个性化服务。3、优化要素配置：通过整合创新资源，优化金融与技术的结合，促进产业链上下游的协同发展，提高资源配置的效率和效益。4、环境友好的业务模式：积极探索绿色租赁、循环经济等新业务模式，推动传统产业的绿色转型，助力实现碳达峰、碳中和目标。部分融合案例：A.智能化资产管理：案例：引入物联网（IoT）技术，实现融资租赁资产的实时监控与管理。例如，通过安装传感器，融资租赁的设备能实时传输使用状态和维护需求，优化资产管理效率，降低运维成本。实施细节：选择适合的传感器进行设备改造，开发中央监控系统进行数据收集与分析，制定预警机制和维护流程。B.基于大数据的风险评估模型：案例：利用大数据和人工智能技术，构建动态风险评估模型，精准识别潜在风险和客户信用状况。实施细节：收集和分析客户历史数据，包括支付记录、行业趋势、宏观经济指标等，利用机器学习算法优化风险评估模型，实现更高效的信用评估和风险控制。二、融资租赁产业的转型升级路径1、创新路径与战略应用：面对新质生产力的发展趋势，融资租赁产业需积极拥抱变革，实现从传统融资服务向综合性金融服务商的转型。（1）科技引领的服务创新：构建以客户为中心的服务体系，利用科技手段提升服务的可获取性、便捷性，以及个性化服务能力，满足多元化市场需求。（2）数据驱动的决策优化：建立健全数据分析平台，