《基于GONE理论的瑞幸咖啡财务舞弊案例探析》9200字【论文】

-1-基于GONE理论的瑞幸咖啡财务舞弊案例分析摘要新零售商业模式是数字化建设背景下的新产物，契合了青年人购买产品、享受服务的爱好趋向。凡事皆有双面性，在满足智慧城市建设需求的同时，这种模式又使得监管愈加艰难，滋生了更多财务舞弊的行为。本文选取讨论热度较高的瑞幸咖啡作为研究对象，根据现有舞弊理论对案件发生动因进行充分研究，并通过分析案件基本情况，发现瑞幸舞弊手段主要集中在收入、成本和关联方交易这三个方面；并且由于管理高层、内控制度和外部监督市场上都存在一定缺陷，才导致了舞弊行为的发生。在此基础上，本文以内外相结合的思路，提出了从企业自身入手再到外部监管手段完善的三个对策，希望能够让企业发展更加有序，助力国家提出的高质量发展战略方针的落实贯彻。关键词：财务舞弊；舞弊理论；瑞幸咖啡；目录TOC\o"1-3"\h\u5011摘要 -1-24263Abstract -2-25797一、引言 -4-3049（一）研究背景 -4-23379（二）研究意义 -4-3589二、财务舞弊的理论基础 -5-1230（一）冰山理论 -5-24266（二）舞弊三角理论 -5-5379（三）GONE理论 -6-26685三、瑞幸咖啡财务舞弊案例分析 -7-1420（一）案例基本情况 -7-16024（二）瑞幸咖啡财务舞弊手段分析 -8-7864（三）瑞幸咖啡财务舞弊成因分析 -9-25087四、瑞幸咖啡舞弊事件的启示 -11-7395（一）完善合理的奖励约束机制 -11-3840（二）完善企业内部控制管理制度 -12-32124（三）健全外部监督体系 -13-7165参考文献： -15-引言（一）研究背景我国经济在日增月盛、技术在不断进步的同时，已上市的股份公司财务舞弊、财务造假等行为仍不时出现。从凭空捏造300亿资金的康美药业，到扇贝年年在“奔窜”的獐子岛；从虚增119亿元利润的康得新，到变着戏法盘弄“应收账款”的风华高科，再到17亿元资金凭空蒸发的辅仁药业。上市公司财务舞弊案例迭起，对市场环境的有序性和投资者的资金稳定性带来巨大的挑战，不利于贯彻实施国家十四五规划中提到的经济高质量发展战略。对资本市场而言，舞弊行为严重扰乱了市场秩序和资本运行机制，给中小投资者的收益链条埋下潜在炸弹；对于企业自身发展而言，舞弊行为本身被大众所诟病，是短期的损人利己行为，不符合大多数企业长期发展的规划，一旦东窗事发，对企业声誉将造成不可挽回的后果，甚至引发破产危机；对于监管部门而言，舞弊形式的多样化使得监管工作压力剧增，难以有效解决问题，可能令舞弊行为陷入恶性循环。近年来，尽管中美关系现阶段存在一定程度上的摩擦，但我国企业改革开放的热潮还在持续，21世纪以来已经有近500家中概股公司在美上市，IPO筹集资金总额高达740.52亿美元，跨国证券融资已成为常态，因此，遏制企业的财务舞弊行为迫在眉睫，对于市场环境营造和民营经济发展具有重要意义。2020年2月，中概股做空机构浑水公司发布了瑞幸咖啡的做空报告，直击瑞幸虚构交易、财务造假等问题，指出瑞幸咖啡在2019年度报告中存在虚增收入和支出等舞弊行为，随后作为瑞幸审计机构的安永会计师事务所派出专业团队进行审计，迫使瑞幸公开“自爆”财务造假，在2019年二季度至四季度期间，公司伪造了22亿元的交易额，同时虚增了相关费用和成本。瑞幸财务造假事件爆发以来，引起了各界热议，也有众多学者从不同角度研究分析、总结经验。瑞幸不仅是依托互联网成长起来的新零售企业，还是短期内在美上市的中概股公司，它的财务造假事件对开展各领域研究提供了经典案例。研究意义瑞幸咖啡公开“自爆”财务造假，事件发酵迅速并广泛触及到每个关注瑞幸咖啡的人群，通过分析瑞幸财务造假事件，研究在移动互联网时代的商业模式之下，舞弊手段的实施过程，透视瑞幸发生舞弊行为的成因，力图给现代互联网企业在竞争环境和价值实践中提供更多“共享共创”的启示。与此同时，作为中概股中的明星企业，瑞幸以击电奔星的扩张速度，一步步成为中国最大咖啡连锁品牌，其财务造假事件的曝光，对我国中概股产生了很大的负面影响，不仅引起了市场波动，更影响了中国企业在国际市场的形象，对于日后在海外资本市场融资形成了一定的阻力。通过研究瑞幸财务造假事件，能够发挥警示作用，可以为中概股上市公司和监管部门提供借鉴，有助于我国相关监督体系的完善和法律法规的健全。财务舞弊的理论基础（一）冰山理论在对财务舞弊行为进行研究的时候，冰山理论对其动因分析具有重要的指导意义。冰山理论最早是由奥地利的心理学家弗洛伊德提出，他认为人的性格就像漂浮在海面上的冰山，而人格中有意识的那一小部分只是冰山一角，其实人的许多心理行为和意识都处于冰山下面看不到的巨大部分，但恰巧是这部分决定和影响着人类的行为，这就是最早的冰山理论。后来，美国的著名会计学家Bologna和加拿大一位叫Lindquist的学者将冰山理论运用到了管理学领域，才有了今天广为人知的财务领域冰山理论。他们将动因分成了两部分：第一部分是冰山中漂浮在海面上的小部分存在，是指可以通过观察得到的企业组织内部管理方面的相关因素；第二部分是掩盖在冰山下面的看不到的巨大部分，指的是财务舞弊的主要因素，比如由实施舞弊行为主体的思想态度、价值观念等个人主观因素决定，这就导致外界难以揣摩和观察到舞弊意图，造成无法控制的后果。（二）舞弊三角理论舞弊三角理论也叫“舞弊三要素理论”，它最初是来源于一次犯罪心理调查实验。在1953年，美国犯罪心理学家Cressey专门去研究了250个被别人指控存在贪污行为的罪犯，发现他们基本上都存在资金压力，并且缺少可以通过正规渠道获得合法足额资金的能力，却总能够用各种方式调理管理层的监管范围，还会在道德层面上为自己找足借口。之后，是由美国注册舞弊审核师协会（ACFE）的创始人、现任美国会计学会会长史蒂文·阿伯雷齐特将上述心理学理论引入了财务舞弊的研究当中，逐渐形成了舞弊三角理论，从这个理论上看，财务舞弊行为是压力、机会和借口三个维度共存的必然结果。压力要素是指舞弊行为主体的动力根源，通常体现在具有公司高层地位的人群身上。压力可以是多方面共同造就的，既可以是企业内外部环境相互作用形成的企业发展前景的压力，也可以是公司高管个人在事业或经济上的压力。当压力的需求难以得到满足时，舞弊者就会有意识地采取具有较大风险的行动去获得高额利益，从而实施财务舞弊。机会要素其实就是指财务舞弊行为出现的时机。当违法成本过低，监管力度不够，就会导致舞弊者在意识上出现懈怠，并且通过信息不对称、公司内部治理结构有缺陷、内部控制不完善等情况，正是给舞弊者提供了“天时地利人和”的舞弊时机。当压力要素和机会要素已经转化为行为，舞弊主体为了逃避道德上的指责，就会寻找“合情合理”的正当理由作为托词，通过自我心理安慰实施舞弊行为。GONE理论GONE理论从舞弊三角理论进化而来，又被称为四因素理论。Bologna在1993年总结了前人的研究成果，对GONE进行了阐述，该理论认为舞弊动因的四个必要条件是贪婪（Greed）、机会（Opportunity）、需要（Need）和暴露（Exposure）。贪婪跟舞弊主体的道德选择有关，意识松懈的高层管理人员或者普通职工在面对金钱和权力双重诱惑时容易做出超越道德的行为来满足自己的私欲。机会其实就是实施舞弊行为的时机。即企业规章制度不健全不完善、内部控制存在缺陷和纰漏时，舞弊者就会抓住漏洞寻求不正当利益。需要是指舞弊者想达到的目的，为了这个目的而采取不合理的方法，由此构成了舞弊行为。就比如昆明机床虚构收入、虚增利润其目的就是为了满足避免暂停上市的需求。暴露是指财务舞弊行为被人发现并且揭露的概率，也可以说是舞弊所承担的代价高低。归根结底就是一种权衡利弊的过程，当舞弊者认为有利可图，并且相应需要付出的代价相对较低时，就会倾向于冒着风险实施舞弊行为。此外，外部客观因素对舞弊的约束力度也会影响舞弊行为的发生，当市场环境中的法律法规对舞弊行为惩治力度大，或者所能涉及到的范围比较广时，相对应的会减少一些企业的舞弊行为。瑞幸咖啡财务舞弊案例分析案例基本情况瑞幸咖啡创始人钱治亚遵循市场需求导向原则，看重了中国咖啡市场的空缺以及消费发展的潜力，以“做每个人都喝得起、喝得到的好咖啡”的品牌愿景建立了瑞幸。这不仅是对标了当时国内咖啡界的“大哥”星巴克，并且针对其绿色品牌形象推广了瑞幸的“蓝海战略”。通过聘请世界级咖啡师参与研发制作和大牌明星代言推广，经营一年后其线下门店突破2000家，两年后达到4000多家，门店覆盖超过了星巴克在中国的门店数量。在咖啡行业市场，最让人惊叹的是瑞幸咖啡IPO的速度。在经营第一个门店之后，瑞幸花费18个月于2019年5月17日在纳斯达克证券交易所上市，发行股份数量2.5亿，当天市值达到50亿美元，成为史上最快上市的中概股公司；一直到2020年1月17日，瑞幸都是红筹股的新星力量，收盘价翻倍增长到126亿美元。它的发展速度让人起疑，于是2020年2月，著名的中概股做空机构浑水公司发布了瑞幸咖啡的做空报告，直击瑞幸虚构交易、财务造假等问题，明确指出瑞幸咖啡在2019年度报告中存在虚增收入和支出的行为。接着，瑞幸咖啡公司、中金公司和瑞士信贷等企业都否认了报告中的所有指控，并表示该机构报告毫无依据，存在重大缺陷。然而事件发酵了两个月后，在2020年4月2日，瑞幸成立“特别委员会”就内部管理展开调查发现，CEO刘剑及其几个下属涉嫌从事捏造交易的不当行为，虚增成本费用以及高达22亿元人民币的利润收入，随着安永会计师事务所派出专业团队进行审计，迫使瑞幸公开“自爆”财务造假，让瑞幸坐实了这一事实，推动了事件曝光。公开承认财务舞弊行为之后，瑞幸收到了纳斯达克的退市通知，于2020年6月29日停牌并进行退市备案，瑞幸的股价定格在了1.38亿美元/股，相较于上市时17美元的发行价缩水超过了90%。随后，根据《中华人民共和国反不正当竞争法》与《中华人民共和国会计法》，对实施虚假宣传的第三方公司予以处罚，不仅就瑞幸此次舞弊行为罚款1.8亿美元，还将依法追究刑事责任，此外瑞幸还可能收到财务部和税务部的罚单，此次财务舞弊事件也成为了新零售背景下的经典案例。瑞幸咖啡财务舞弊手段分析当前社会，上市公司进行财务舞弊的方式五花八门，并且随着技术的发展，舞弊手段也越来越隐蔽，难以识别。常见的财务舞弊手段主要有利用信息披露舞弊、利用收入确认舞弊、利用成本费用舞弊以及利用关联方交易舞弊等等。瑞幸就是由于信息披露方面的不足，促成了财务报表使用者实施了舞弊行为，根据研究，瑞幸咖啡主要的舞弊手段有以下几种：虚增销售收入首先，通过虚增销售商品的数量伪造了良好销售景象。根据瑞幸公布的单个门店的日销售商品：2019年Q3为444件，2019年Q4为483-506件，但是根据浑水机构长达11260小时对线下门店进行监控发现，2019年Q4单个门店每日销售额仅为263件商品，就第三季度而言瑞幸咖啡每个商店每天的商品销量至少夸大了69%，第四季度至少夸大88%。通过研究瑞幸的销售模式就不难发现，其实增加销售数量的具体方法就是在线控制订单生成的3位数二维码顺序，使其随机跳跃达到人为提升App或者小程序中在线销量的目的。其次，瑞幸财务数据夸大了商品售价。瑞幸2019年第三季度的财报显示每件商品售价为11.2元，但是实际上瑞幸一直以高折扣度的优惠券提高用户粘性，APP或者小程序中的购买价格仅为9-10元，虚增了12.3%，这表明售价为上市价格的46%，而非披露的55%。在第四季度瑞幸的管理层又再次调高了商品的销售单价，使得实际售价与所标单价差距越来越大，成功虚增了一大笔收入。虚增成本费用瑞幸作为互联网企业，在宣传方面必定是花费了较高成本，但是正是因为如此，在宣传方面特别是广告费更容易虚增成本。根据浑水做空机构报告显示，瑞幸在广告费上的财报开销比实际开销夸大逾150%，并且主要集中在分众传媒的广告费上。在瑞幸咖啡2019年3季度的财务报告中，广告费为3.82亿元，但根据CTR（点击通过率）显示分众传媒的4600万元的支出仅占瑞幸咖啡广告支出的12%，意味着就这一个名目上就虚增了3亿成本，这一数额与其虚增的收入数额十分接近，因此瑞幸的操作方法很可能是将这部分的成本费用重新填入门店收入中，完成了财报上的舞弊行为。隐含的关联方交易由于关联方交易具有比较高的隐蔽性，因此大部分公司在进行利润调节时都会选用这种方式。据调查了解，神州租车是神州优车的母公司，而瑞幸董事长陆正耀曾经从神州优车收购过宝沃的股份，且为瑞幸咖啡提供广告服务的氢动益维科技股份有限公司，也是神州租车的分支机构，正是与这几家公司的亲密且复杂的关系，使得财富转移的方式更加隐蔽。2020年7月，据氢动益维的公告显示，由于未披露与神州优车和瑞幸咖啡之间的关联关系和关联交易，收到了证监会予以警告或罚款，这也坐实了瑞幸咖啡通过关联方交易隐藏财务舞弊行为的事实。（三）瑞幸咖啡财务舞弊成因分析1、管理层道德意识不足GONE理论中提到的贪婪因子指的是一个人的道德判断，在企业的财务舞弊行为中集中表现为道德意识的不足。在舞弊者眼里，由于不断追求财富和地位，弱化道德底线，他们认为舞弊行为只是一种财务差错，是为了公司能够迅速发展和盈利而采取的合理合法的措施，在这种错误的商业意识的支配下，舞弊行为便发生了。在瑞幸提交给美国证券交易委员会的报告中提到，此次财务舞弊是由公司首席经营官刘剑带领团队进行了22亿元人民币的造假，揭示了高管在企业内部享有更大决策权，也更容易利用职权为舞弊行为打掩护。其次，瑞幸的独立董事SeanShao在其担任董事的其他4家公司都被查出存在欺诈行为，联合创始人之一杨飞也曾因违反广告法被捕，体现了此次造假与领导人长期作假的习惯性思维密不可分。企业高管实施财务舞弊，一方面是由于公司运营压力和为谋取不正当利益的意识，另一方面则是因为道德意识和法律意识淡薄，因此企业管理层的道德品质是驱使企业进行财务舞弊的重要成因之一。2、内部控制制度存在缺陷（1）公司股权结构失衡对于瑞幸咖啡而言，财务舞弊的内因主要是企业股权结构存在失衡现象，据调查显示Sunyingwong实际上是董事长陆正耀的姐姐，而陆正耀和钱治亚都来自神州优车，在下列反映股权结构的表格中，存在密切关系的三人持股超过60%，充分体现了股权的高度集中，很可能使得瑞幸变成隐藏的家族企业，股东之间占股比例的失衡导致相互制衡关系的缺乏，让公司的治理结构形同虚设，为财务舞弊埋下了隐患的种子。表1瑞幸咖啡股权结构持股人持股数量（万股）持股比例（%）股东情况陆正耀96.9730.53董事长钱治亚62.5019.68CEOSunyingWong39.3812.34陆正耀姐姐黎辉37.7911.90神州优车投资者刘二海21.456.75神州优车投资者（资料来源：瑞幸咖啡2020年1月招股说明书）（2）缺乏完善风险评估机制风险评估是常用的量化指标，作为风险管理的基础，在不断变化的市场环境中，风险评估意识和评估机制是保障企业稳定发展的根本。由于瑞幸在国外上市，大部分的融资资金都来自外部，但是在近三年的现金流量表中都显示投资和经营活动的现金流为负数，由此可见，在大力拓张线下门店的同时太过依赖外部的融资，容易造成资金熔断，增大了财务风险。但是瑞幸始终都没有根据现金流情况对资金结构做出调整，充分体现了其缺乏完善的风险评估机制。另一方面，由于瑞幸属于新型互联网零售企业，市场小关注低，为了在经营前期能够破除文化差异抢占先机，选择通过发放大量优惠券的低价经营模式进行销售，却忽视了消费者对于价格的敏感程度，导致即使公司处于负现金流的逆境也只能被迫保持低价销售。因此，瑞幸咖啡在争夺国内市场的时候忽视了实际市场上的经营风险方面的评估环节，造成了后续为了掩盖销售困境而进行的财务舞弊行为。3、外部监督市场发展不完善（1）中介机构服务失责瑞幸咖啡公司的审计机构安永华明会计师事务所，是中介服务机构中的龙头企业之一。注册会计师在跟随专业团队完成审计工作后，对上市公司的财务报表发表审计意见，对财务报表是否存在重大错报进行保证，是投资者进行投资的重要信息。瑞幸咖啡此次的财务舞弊事件，作为专业龙头机构的安永对瑞幸的审计工作有所失职。据报道，安永表示对瑞幸自成立到上市前的财报进行了审计，并作出了相应审计报告。2020年1月瑞幸公开发布完成11亿美元指标时，安永并未察觉存在财务问题。截止2020年4月瑞幸承认舞弊行为，安永会计师事务所都还未对瑞幸2019年年报发布审计报告。作为瑞幸的审计机构，安永使得瑞幸处在一个相对较为宽松的外部监管环境中，为其财务舞弊创造了机会。（2）上市公司监管体系不完善国内外对于上市公司的监管体系都存在或多或少的漏洞。在美国，负责瑞幸上市的纳斯达克交易所采用注册制上市，上市之前只需要产品主要指标达标即可，导致监管部门很难迅速发现问题，给瑞幸高管实施舞弊行为提供了潜在机会；并且，美国证监会披露的财务舞弊问题只占舞弊问题中的7%，重视程度不够。在我国，对于财务舞弊的处罚力度相对较小，有时候甚至出现主体错位的现象。根据相关学者统计发现，我国证监会对于2016年-2019年的处罚中，对会计师事务所实施的处罚力度大过实施财务舞弊行为的企业，这种处罚缺乏合理性，主次颠倒不利于企业的健康发展，只会滋生更多不法行为。中国的资本市场发展仅30年，还有许多体制机制尚未健全，存在法律漏洞，如果不加快完善改进，这将成为舞弊行为的温床。瑞幸咖啡舞弊事件的启示（一）完善合理的奖励约束机制从至今发生的财务舞弊案例情况来看，大部分舞弊行为都与企业高级管理层密切相关，高级管理层拥有极大的权力，掌握着公司发展的目标和命脉，也很大程度决定了企业是否实施舞弊行为。高管的道德意识直接影响公司的文化风气，因此，首先在高管人员的聘任程序制定上，应当德能并重，既要关注个人的工作能力和工作经验，注重其发展潜能和管理业绩，也要关注其人格品质，实施严格的资格审查，对曾经存在不法行为产生不良后果的人不予聘用。其次，人才的活力重在激励约束机制的完善，可以将个人品德加入业绩考核中，同时注重短期激励与长期股权激励相结合，摈弃唯利润论、唯营收论的评价指标，建立更加多元化的高管评价体系，重视公司信息披露的法律风险，以制度先行的作用引领企业高管真正为提高企业质量，促进企业高质量发展而进行科学合理决策。就像瑞幸在《2021年股权激励计划》中提及通过授予员工期权、限制性股票和其他形式的奖励多点结合激发人才内生动力，根据行业发展周期和企业发展状况，制定合理的战略发展措施，也更加契合国家在十四五规划中提出的稳中求进的发展展望。（二）完善企业内部控制管理制度1、优化股权结构目前企业采用的股权结构多为两种，传统企业为同股同权结构，互联网企业多采用同股不同权结构。同股同权虽然体现了股东平等的理念，但是代理成本过高，容易导致企业治理权与所有权的分离，管理层可能会将自身绩效置于公司利益之上，导致股东权益被侵犯；同股不同权可以保持初创团队的治理权，提升治理效能，但是增大了大股东侵害中小股东利益的风险，容易导致公司内部控制体系失效。因此，本文认为从企业角度出发，企业应该综合考虑市场情况和公司发展需要，同时确保内部控制体系的有效性，对现有股权结构进行创新改善，制定出有助于企业长久发展的新型结构类型。并且上市公司需要优化自身的股权结构，增强中小股东的话语权，避免大股东一手遮天的情况，从而发挥中小股东在提高财务信息披露质量上的作用。此外，在权威文件《企业内部控制评价指引》中明确提到了企业要设置合理的职能机构，加强机构之间的制衡监督，例如公司监事会和审计委员会的监督职能应该发挥出来，可以避免搁置现象发生。2、完善风险评估机制风险具有不确定性，会对企业实现其经营目标产生巨大影响，不管是“灰犀牛”还是“黑天鹅”，都会造成不可逆影响。防范化解重大风险作为我国的三大攻坚战之一，引领着我们重视风险评估，健全风险评估体系是企业应对风险、做好防范措施的必然要求。大数据时代，企业经营环境面临大换血，不管是会计信息电子化，还是新零售商业模式的普及，倒逼着企业要加大管控力度，培养专业人员的风险管控意识，规范识别风险的手段。风险评估可以有效促进企业发展目标的确定，充分考虑风险与价值，有利于提高企业的核心竞争力和盈利能力。因此，企业要根据所在行业的市场行情和经营特点，整合、评估和分析可能会遇到的风险，制定紧急预案，能够快速化解风险，减少损失。（三）健全外部监督体系1、强化中介机构的作用当前会计师事务所等中介机构竞争激烈，中介机构通常通过降低自己的经营成本弥补收费低带来的损失，加上有些上市公司有意隐瞒，导致中介机构难以发现其舞弊行为。因此，为了保证中介机构的审计质量，可以通过外力驱动，优化修改相关标准制度保障会计师事务所的合理收入。并且财务部等主管部门应该加大对中介机构执业水平的监管，促进机构中审计人员专业能力的提升，避免因为不熟悉该项业务流程而漏查错查，也能够更好地发挥中介机构对于上市公司的监督作用。2、完善监督体系的制定据相关研究统计，英国和加拿大在完善上市和监管体系时能够产生一些正面效应，公司上市最低资本要求每提高1800万美元，财务舞弊行为发生率就会降低27.4%；上市标准规则要求越严格，财务舞弊发生概率越低。一方面，鼓励媒体发挥积极作用。在上市公司舞弊案例中，如新大地公司等舞弊行为的发现都是源自媒体报道，尽管媒体不具备对资本市场专业监管的能力和权力，但是舆论的介入在一定程度上可以让企业的财务运转公开化、透明化，可以更好发挥大众监督的作用，构建共建共治共享的发展格局。另一方面，健全相关法律法规，推进深化改革。以前旧的《证券法》对于上市公司的舞弊处罚最高仅有60万元，这在巨大利益面前不值一提，无法真正起到威慑作用，所以要完善财务舞弊的处罚制度，加大处罚力度和违法成本，可以从根源上减少舞弊行为的发生。其次，要强化事