《企业财务整合的理论基础综述》1900字

企业财务整合的理论基础综述财务整合的概念与原则财务整合是并购方对被并购方的财务管理系统和会计核算系统进行统一调度，整合内外部资源的过程。与此同时企业并购的目标是提升综合能力和增强竞争优势，以期产生额外的价值。故在财务整合过程中，企业必须以这一目标为导向，以优化成本管理和健全风险控制机制为主要攻克方向，使企业在并购后实现统一的资源管理，最大程度地实现财务整合并产生相应的协同效应。要想在财务整合中发挥效用，总结需要遵循如下几个原则：（1）及时性。财务整合作为并购后企业资源整理的重要步骤，没有时效性的财务整合会使企业后续发展缓慢，还会关联影响到其他整合进程。（2）整体性。财务整合固然在整个流程上的位置举足轻重，也要与其他整合过程相配合。（3）导向性。任何事件的开展都应有目标导向，这样才能有效节约有限的整合精力和资源。务必要充分考量企业最终的战略目标，财务目标要和战略目标协调一致。（4）科学性。在企业决定实施并购行为前，应科学合理地分析被并购企业的盈利能力、经营情况等，预估分析并购后的企业整体效益，避免由于扩大规模而导致盈利能力下降的情况。（5）创新性。当前信息技术领域在不断发展，企业并购应该把技术手段应用在财务整合上，把新方法用在老问题上，也可以有效地提升企业管理效能。企业财务整合的理论基础协同理论协同效应是指，在一个系统内，双方或几方满足优劣势互补的条件，进而催生出的共同合作使得整体效益提升。在《公司战略》一书中有提到，企业并购行为发生后的协同效应，是并购后产生的价值新增量结合此前的企业价值大于并购前的双方或几方的价值和。举例来说，并购一方具有相对健康的现金流管理却没有合适的可投资渠道，另一方有未来成长潜力却少有资金支持，在这种情况下的企业并购就会产生协同效应，即并购后的企业可以获得比外部融资成本更低的内部融资，相应地，还能通过负债带来的节税来降低成本。笔者认为，协同效应不应该只是并购后带来的财务方面的增效作用，还应包括并购后的整体企业集团对外投资的一致性、共同行为目标的内部化而带来的总体经营能力和盈利水平的综合提升。系统论系统论本来是生物学家贝塔朗菲在其发表的抗体系统论中的理论，但同样可以移植到企业并购行为中来。企业本身就是一个复杂的体系，尤其是并购后的企业，各系统部分不是简单的数字加总。要想在并购行为后期实现效益最大化，就要深入细致分析系统内各个部分，包括组织框架结构，这样才能找出系统漏洞，为完成整个系统的优化提供基础。财务整合是并购后企业系统内的一部分，定期的系统轮检可以有效保障并购后各方面整合的完整性和时效性。核心能力理论学者普拉汉拉和汉默提出的核心能力理论是战略管理理论的进展，他们认为并购后的企业不仅要实现系统化过程，还要注重综合竞争力的提高。竞争力的核心，在他们看来，是指企业在市场中的创新和学习能力。具体来说，核心竞争力是指消费者感受到的独特消费体验，企业并购的财务整合是提升核心竞争力的重要手段，高效的财务整合可以使并购后的新企业降低经营的财务风险，从而提高整体的竞争能力。财务整合的模式不同的企业在组织结构、经营规模、战略需求以及信息化程度等方面存在诸多差异，则其对于财务整合的目标和模式也应有不同。不同的企业在并购行为前后会根据其自身的实际情况来调整适应符合该企业总体发展战略的财务整合模式，随着企业不断的经营及实践，也逐渐发展形成了不同模式下的财务整合途径。以下将对财务整合的模式进行概述。移植模式该模式是以效率差异理论为理论起点，认为高效率的企业在并购低效率的企业时，应该强制让低效率的被并购方使用高效率的并购方的财务管理体系，基于该理论，这样的强制行为的优势在于可以在短时间内改善低效率企业的财务管理问题，然而其缺陷也较为明显，表现为被并购企业人员组织的抵触和不满情绪，由此可能导致的整合效率低的情况。因此，贯彻这一模式的前提条件是并购双方的交流情况和相应的理解程度。复制模式复制模式是移植模式的镜面效益。在整个市场的并购行为中，还存在着并购方的效率低于被并购方，这就要求并购方有开放和包容心态，还要有一定的创新想法和学习能力，能包容强者而不盲目自信于并购行为。该模式同样基于效率差异理论，具体过程是并购方吸收，将被并购方高效的财务管理体系内化为并购后整体的综合体系，明确发展目标。融合模式以上二者存在整合的单向性，融合模式下的财务整合是双向的，即并购双