北京大唐发电股份有限公司路演

2003年美国路演

2003年10月,美国北京大唐发电股份免责声明

2003年中期业绩

及前三季度经营数据更新

产出增加，运营强化20032002变幅发电量(MWh) 18,241,52914,045,672 29.87%上网电量(MWh)

17,114,60013,067,93230.97%厂用电率(%)5.826.51-0.7单位煤耗(g/KWh)356.7361.3-4.6平均利用小时

2939244920.01%截止2003年6月末资料来源：公司数据2003

2002

变幅截止2003年6月30日

经营收入4,501,6793,491,54328.93%经营本钱 3,129,4632,473,13326.54%

单位燃料本钱(RMB/MWH〕89.1483.826.35%经营利润1,372,2161,018,41034.74%

净财务本钱209,197188,43111.02%

税后利润784,233601,31830.42%

每股收益(RMB) 0.1520.11730.42%

(人民币千元)盈利激增，业绩卓著资料来源：公司数据

总资产28,680,74324,921,77215.08%

现金及银行存款4,228,2073,974,8316.37%

流动负债

5,244,9893,582,76946.39%

长期负债

7,878,7687,078,20011.31%

净负债权益比(%)40.6227.7712.85

20032002变幅截止2003年6月30日

(人民币千元)资产负债表资料来源：公司数据前三季度经营数据更新2003年前三季度，公司发电量及上网电量同比增长迅猛。资料来源:公司数据

公司对中国电力市场的看法

巨大的市场增长潜力GDP增长率经济增长可持续每年7-8%每年发电行业需新增投资约1000—1300亿元按经验电力弹性系数

保守预计年电力需求增长率6.5-7%截止到2002年底，全国装机总容量为350GW，根据国家新调整的“十五〞电力规划，2003年以后每年需新增装机25-30GW按现行火电机组建造平均造价每兆瓦造价400-450万人民币未来的竞争蓝图

多家大型独立发电商在各自优势地区的根底上积极向外扩张新建工程的竞争将成为目前及今后一段时间的行业焦点电力企业在资本市场上的竞争将日趋剧烈行业内的竞争和合作是统一的公司开展战略公司开展战略—积极开展新建工程

—合理收购运行资产

—适度开展水电工程强劲电力需求带来新建工程开展机遇面对日益紧张的电力供需形势和强劲的电力需求增长，新建电源工程成为今后电力行业的主要增长点。公司应当抓住机遇，大力开展新建工程。宏观经济稳定增长。根据国家权威机构预测，今后假设干年内中国的GDP年均增长率将保持在7%-8%范围内，为电力需求的稳定增长奠定了坚实的根底。电力需求与宏观经济联系日益密切。电力需求弹性系数已经连续3年大于1，2003年上半年更是超过了1.5。年度新增装机容量会有较大增长。国家调整了“十五规划〞后三年的年新增装机容量指标，由1700万千瓦提高到2500万千瓦。按照“2021年远景目标〞的要求，到2021年全国发电装机容量将到达6亿千瓦，以2002年年底全国总发电装机容量3.53亿千瓦为基数来计算，要实现即定目标，每年需新增装机容量3000万千瓦。电力供需紧张的形势已日趋严重。从2001年以来，全国就有局部地区陆续出现电力短缺现象。今年上半年，全国已经有19个省、市、自治区出现拉闸限电的情况。据专家分析，今后几年这种紧张局面还会继续。新建工程具备本钱竞争优势在新建工程的建设过程中，公司可以实施全面本钱控制策略，提升盈利能力，铸造企业的市场竞争力。本钱控制策略燃料本钱电厂选址靠近煤矿，积极拓展西电东送工程引入高参数、大容量机组，提高燃料利用效率建设本钱〔折旧与摊销〕聘请专业设计公司，优化电厂总体设计设备采购及工程建设过程中引入严格招投标制度加权平均资本本钱〔财务费用〕人工本钱及一般管理费用开发大容量机组，实现规模效益在新工程中严格控制员工人数，提高人均劳动生产率

单位煤耗降低1克/千瓦时

预计全年降低标准煤耗4万吨

降低燃料成本1000万元

提高税后利润667万元

生产厂用电率降低0.1个百分点

预计全年增加上网电量0.4亿度

增加净营业收入1100万元

提高税后利润737万元资料来源：公司经营数据注：上述敏感性分析是基于公司2002年年报所公开披露的数据做出的新建工程有利于贯彻公司战略性空间布局策略公司在开展新建工程时，力图占领未来市场的增量份额，并在目标电力市场占据较大的市场份额。成本优势区域市场优势区域政策优势区域新建工程潜在风险及控制措施对于市场最关注的有关新建电源工程的两种潜在风险——价格风险和市场风险，公司都制定并实施了相应的控制措施，以求最大限度降低并躲避风险。风险因素价格风险市场风险控制措施控制造价通过优化工程设计方案，引入严格的设备招投标制度以及严格的工程监理制度，通常能够将工程概算降低10%-15%。竞价前，将造价控制在社会平均本钱之下；竞价后，降低包括造价在内的综合发电本钱，以求确立绝对本钱优势加强工程前期论证争取前期开展工程能够列入国家及当地政府的“十五〞或“十一五〞电力开展规划缩短工期——争取将300兆瓦机组的建设工期控制在24个月，600兆瓦机组的建设工期控制在28个月，从而降低工程建设风险——主要在建机组均方案在2006年前投产，从而抢占缺电市场先机——公司以往新建机组实际工期均短于预计工期，证实了公司扎实的管理能力公司收购运行资产的市场环境及指导原那么目前收购发电资产的整体市场环境不佳。但公司本着即定的指导原那么，仍积极寻求收购时机，以求实现规模的良性扩张。收购工程市场分析收购工程指导原那么新的收购工程能够增强公司的整体盈利能力，提升公司的股本回报率符合公司的布局策略，扩大公司战略性目标市场份额能够提升公司的整体市场竞争能力公司实施资产收购战略的优势分析公司和中国大唐集团都面临开展的问题，但双方在开展过程中可以利用各自的优势，实现双赢。适度开展水电工程

公司未来展望新建工程分布托克托公司(一期〕2*600MW

平旺公司2*220MW

托克托公司(二期)2*600MW唐山工程2*300MW连城工程2*300MW

红河工程2*300MW

神头公司2*500MW

公司总部当前服务区拓展业务地区北京规划中电厂在建工程李仙江工程579MW

那兰工程3*50MW

新建工程进程

20032004200520061Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4QTuoketuoP-I-#1600MW

TuoketuoP-I-#2600MW

TuoketuoP-II-#1600MW

TuoketuoP-II-#1600MW

Pingwang#3220MW

Pingwang#4220MW

ShentouP-II-#3500MW

ShentouP-II-#4500MW

Tangshan#1300MW

Tangshan#2300MW

Liancheng2*300MW

Honghe2*300MW

Lixianjiang579MW

Nalan150MW

Malutang100MW

20032004200520061Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4QTuoketuoP-I-#1600MW

TuoketuoP-I-#2600MW

TuoketuoP-II-#1600MW

TuoketuoP-II-#1600MW

Pingwang#3220MW

Pingwang#4220MW

ShentouP-II-#3500MW

ShentouP-II-#4500MW

Tangshan#1300MW

Tangshan#2300MW

Liancheng2*300MW