中国架空成束电缆行业市场前景预测及投资价值评估分析报告

研究报告-1-中国架空成束电缆行业市场前景预测及投资价值评估分析报告一、市场概述1.行业背景(1)中国架空成束电缆行业经过多年的发展，已经成为全球重要的电缆生产基地之一。随着我国经济的快速增长，基础设施建设、城市改造、新能源等领域对电缆的需求不断增加，架空成束电缆行业市场规模逐年扩大。此外，随着技术的不断创新和产品品质的提升，我国架空成束电缆在国际市场的竞争力也在逐步增强。(2)在行业背景方面，我国政府高度重视架空成束电缆行业的发展，出台了一系列政策扶持措施，包括财政补贴、税收优惠等，旨在推动行业转型升级，提高产品质量和附加值。同时，随着我国城市化进程的加快，城市轨道交通、高速公路、机场等重大基础设施项目的建设，为架空成束电缆行业提供了广阔的市场空间。此外，随着新能源产业的快速发展，架空成束电缆在风电、光伏等新能源领域的应用也日益广泛。(3)近年来，我国架空成束电缆行业在技术创新、产品研发方面取得了显著成果。行业企业加大研发投入，引进国际先进技术，不断推出高性能、环保型电缆产品。同时，随着智能制造、绿色制造等理念的普及，行业企业逐步实现生产自动化、智能化，提高了生产效率和产品质量。这些因素共同推动了我国架空成束电缆行业的快速发展，使其成为我国制造业的重要支柱之一。2.市场规模与增长趋势(1)中国架空成束电缆行业市场规模在过去几年持续增长，得益于基础设施建设、城市化进程、工业自动化升级等多重因素的推动。据相关数据显示，2019年我国架空成束电缆市场规模已达到数百亿元人民币，预计未来几年仍将保持稳定增长态势。特别是在“一带一路”倡议和新型城镇化建设的背景下，市场规模有望进一步扩大。(2)从细分市场来看，架空成束电缆在电力、通信、交通等领域的应用广泛。其中，电力领域对架空成束电缆的需求量最大，其次是通信和交通领域。随着新能源、智能电网等新兴领域的快速发展，架空成束电缆在新能源发电、电力传输、通信网络等方面的应用前景十分广阔。预计未来几年，这些细分市场的需求将持续增长，推动整体市场规模扩大。(3)在增长趋势方面，我国架空成束电缆行业呈现出以下特点：一是行业集中度逐渐提高，大型企业市场份额不断扩大；二是技术创新不断突破，新产品、新技术不断涌现，推动产品结构优化；三是国际市场拓展取得进展，我国架空成束电缆产品逐渐走向世界。综上所述，我国架空成束电缆行业市场规模在未来几年有望保持稳定增长，成为全球电缆行业的重要增长点。3.主要应用领域分析(1)架空成束电缆在我国的主要应用领域之一是电力系统。随着电力基础设施的不断完善，架空成束电缆在输电线路、配电线路以及电力设施的建设中扮演着重要角色。其优良的电气性能和机械强度使其成为长距离、高负荷输电线路的首选材料。此外，随着智能电网的建设，架空成束电缆在电力自动化、节能环保等方面的应用也日益增加。(2)通信领域是架空成束电缆的另一大应用市场。随着信息技术的飞速发展，通信行业对高速、大容量数据传输的需求日益增长。架空成束电缆在光纤通信、移动通信、宽带接入等领域发挥着关键作用。其轻便、柔韧的特性使得架空成束电缆在复杂地形、高空架设等通信工程中具有明显优势。(3)交通领域也是架空成束电缆的重要应用市场之一。在高速公路、城市轨道交通、机场等交通基础设施建设中，架空成束电缆用于供电、信号传输等关键环节。随着我国交通网络的不断完善和升级，架空成束电缆在交通领域的应用需求将持续增长。此外，新能源汽车的快速发展也为架空成束电缆在充电桩、充电站等领域的应用提供了新的机遇。二、竞争格局分析1.主要参与者(1)中国架空成束电缆行业的主要参与者包括国有大型企业、民营企业以及外资企业。国有大型企业如南瑞集团、平高电气等，凭借其雄厚的资金实力、先进的技术和丰富的市场经验，在行业中占据重要地位。民营企业如中天科技、亨通光电等，凭借灵活的经营策略和快速的市场响应能力，迅速崛起，成为行业中的重要力量。(2)在这些主要参与者中，部分企业专注于高端市场的研发和生产，如中天科技、亨通光电等，其产品在技术含量、品质和性能上均达到国际先进水平。而另一些企业则侧重于中低端市场的开发和生产，如远东电缆、金洲管道等，通过成本控制和市场拓展，满足了不同客户的需求。(3)随着市场竞争的加剧，一些外资企业也纷纷进入中国市场，如ABB、西门子等，它们凭借其在全球市场的品牌影响力和技术优势，在中国架空成束电缆行业中占据了一定的市场份额。此外，随着“一带一路”倡议的推进，一些中国企业也开始拓展海外市场，与全球知名企业展开合作，共同推动行业的发展。2.市场份额分布(1)中国架空成束电缆市场的份额分布呈现出多元化特点。国有企业在市场份额中占据较大比例，这得益于其在技术研发、生产规模和市场渠道方面的优势。例如，南瑞集团、平高电气等企业，凭借国家政策支持和行业资源，在电力系统领域拥有较高的市场份额。(2)民营企业在市场份额中的占比逐年上升，这主要得益于其灵活的经营机制、快速的市场反应能力和创新的产品研发。亨通光电、中天科技等企业，通过不断推出新技术、新产品，成功拓展了电力、通信、交通等多个领域的市场份额。(3)外资企业在市场份额中占据一定比例，特别是在高端市场和技术密集型产品领域。ABB、西门子等外资企业，凭借其在全球市场的品牌影响力和技术优势，在中国市场形成了较高的市场份额。此外，随着“一带一路”倡议的实施，部分外资企业开始与国内企业合作，共同开拓国际市场，进一步优化了市场份额的分布结构。3.竞争策略分析(1)在竞争策略方面，中国架空成束电缆行业的主要参与者普遍采取以下策略：一是加大研发投入，提升产品技术含量和创新能力，以应对激烈的市场竞争；二是优化产品结构，满足不同客户的需求，如推出适用于新能源、智能电网等新兴领域的特种电缆；三是拓展国际市场，通过“一带一路”等国家战略，将产品推向全球。(2)企业间竞争还体现在品牌建设、市场营销和售后服务等方面。知名企业如南瑞集团、亨通光电等，通过持续的品牌宣传和营销活动，提升了品牌知名度和市场影响力。同时，企业还注重售后服务体系的建立和完善，以提高客户满意度和忠诚度。(3)面对市场竞争，部分企业还采取了合作共赢的策略，如与上下游企业建立战略联盟，共同拓展市场；或与其他企业进行技术交流与合作，实现资源共享和优势互补。此外，随着行业标准的逐步完善，企业也在积极推动行业自律，共同维护市场秩序，以实现行业的健康可持续发展。三、政策环境与法规影响1.国家政策解读(1)国家对架空成束电缆行业的政策支持主要体现在以下几个方面：一是鼓励企业加大研发投入，提升自主创新能力，以推动行业技术进步；二是实施产业政策，引导企业向高端化、智能化方向发展，提升产品附加值；三是优化产业结构，支持企业兼并重组，提高行业集中度。(2)在财政政策方面，国家通过税收优惠、财政补贴等方式，减轻企业负担，激发企业活力。同时，对符合产业政策导向的企业，给予一定的资金支持，以促进架空成束电缆行业的发展。此外，国家还加大了对基础设施建设的投入，为架空成束电缆行业提供了广阔的市场空间。(3)在法规政策方面，国家出台了一系列行业标准和规范，如产品质量标准、安全生产标准等，以确保架空成束电缆行业健康发展。同时，加强市场监管，打击假冒伪劣产品，保护消费者权益。此外，国家还积极推动“一带一路”倡议，为企业拓展国际市场提供政策支持，助力企业“走出去”。2.行业法规分析(1)行业法规方面，我国架空成束电缆行业主要遵循《电力工程电缆设计规范》、《通信电缆线路工程设计规范》等国家标准。这些规范对电缆的选型、安装、验收等方面提出了明确的要求，旨在确保电力、通信等领域的安全稳定运行。同时，国家还制定了《产品质量法》、《安全生产法》等法律法规，对电缆产品的生产、流通和使用环节进行全过程监管。(2)在产品质量监管方面，国家实施严格的电缆产品质量认证制度，要求企业必须通过相关认证才能进入市场。此外，国家质量监督检验检疫总局对电缆产品实施强制性产品认证（CCC认证），确保产品质量符合国家标准。针对电缆行业存在的质量问题，国家还定期开展产品质量抽查，对不合格产品进行查处。(3)在安全生产方面，国家制定了《安全生产法》、《危险化学品安全管理条例》等法规，对电缆生产企业的安全生产责任、事故报告、应急救援等环节进行规范。同时，要求企业加强安全生产管理，提高员工安全意识，确保生产安全。此外，国家还鼓励企业采用新技术、新工艺，提高安全生产水平，降低事故发生率。3.政策变动风险(1)政策变动风险是架空成束电缆行业面临的重要风险之一。国家政策的调整，如税收政策、产业政策、环保政策等，都可能对行业产生重大影响。例如，若政府提高对电缆行业的环保要求，企业可能需要增加环保投入，导致成本上升。此外，税收政策的变动也可能影响企业的盈利能力。(2)政策变动风险还体现在国际贸易政策上。随着国际贸易环境的复杂多变，关税、贸易壁垒等政策的变化可能影响电缆产品的进出口。若国外市场对进口电缆产品实施更高的关税，将增加国内企业的出口成本，降低国际竞争力。(3)政策变动风险还包括地方政府的政策调整。地方政府在执行国家政策时，可能会根据地方实际情况作出调整，这可能导致行业政策执行的不一致。例如，地方政府可能对某些地区的电缆企业给予优惠政策，而对其他地区的企业则提高环保标准，从而造成行业内部的不公平竞争。四、技术发展趋势1.关键技术概述(1)架空成束电缆的关键技术主要包括电缆材料的选择与加工、绝缘层和护套的生产工艺、电缆结构设计以及电缆的测试与检验。电缆材料方面，高性能、耐高温、抗腐蚀的合金导体和特种绝缘材料是关键技术之一。在加工工艺上，电缆的绞合、绝缘、护套等工序需要精确控制，以确保电缆的电气性能和机械强度。(2)绝缘层和护套的生产工艺是架空成束电缆技术的核心。绝缘材料的选择和加工直接影响到电缆的电气性能和使用寿命，而护套则提供电缆的物理保护。因此，如何确保绝缘层的绝缘性能和护套的耐候性、耐腐蚀性是关键技术之一。此外，新型复合材料和环保材料的应用也是当前技术发展的趋势。(3)电缆结构设计方面，需要综合考虑电缆的载流量、电压等级、环境适应性等因素。设计时要确保电缆在正常使用条件下的安全可靠，同时还要考虑到电缆的安装、维护和更换的便利性。电缆的测试与检验技术也是关键技术之一，包括电气性能测试、机械性能测试、环境适应性测试等，这些测试保证了电缆产品的质量。随着技术的进步，自动化测试设备和智能检测技术的发展，为电缆的测试与检验提供了更加高效和精确的手段。2.技术进步对市场的影响(1)技术进步对架空成束电缆市场产生了深远影响。首先，新材料的研发和应用提高了电缆的电气性能和机械强度，使得电缆在更高电压、更大电流的条件下仍能稳定运行，满足了市场对电缆性能的更高要求。例如，新型绝缘材料的引入，显著提升了电缆的耐热性和耐压性。(2)技术进步还推动了电缆制造工艺的革新，提高了生产效率和产品质量。自动化生产线的应用，使得电缆生产更加标准化、规模化，降低了生产成本，提高了产品的一致性和可靠性。同时，智能制造和物联网技术的融合，使得电缆生产过程更加透明，便于实现质量追溯和故障诊断。(3)在市场方面，技术进步促进了新应用领域的开拓。例如，新能源领域的快速发展为架空成束电缆提供了新的市场机遇，电缆在风能、太阳能等新能源发电系统中的应用日益增多。此外，随着城市轨道交通、智能电网等基础设施建设的推进，架空成束电缆在交通、能源等领域的应用前景广阔，进一步扩大了市场规模。3.未来技术发展趋势预测(1)未来，架空成束电缆行业的技术发展趋势将主要集中在以下几个方面：一是高性能材料的研发，包括新型合金导体、特种绝缘材料和环保型护套材料等，以满足更高电压等级、更大电流负荷的应用需求。二是智能化制造技术的应用，通过引入机器人、自动化设备等，实现电缆生产过程的自动化和智能化，提高生产效率和产品质量。(2)预计未来架空成束电缆技术将更加注重绿色环保。随着全球环保意识的提升，低毒、低挥发性、可回收利用的环保型电缆材料将成为研发热点。同时，企业在生产过程中也将更加注重节能减排，采用清洁生产技术和设备，减少对环境的影响。(3)在市场应用方面，架空成束电缆将向更广泛的新兴领域拓展。例如，在新能源汽车、智能家居、大数据中心等领域，电缆将发挥重要作用。此外，随着物联网、5G等技术的发展，对电缆的传输速度、带宽、抗干扰性能等要求将进一步提高，这将推动架空成束电缆技术的不断创新和升级。五、市场需求分析1.终端市场需求(1)终端市场需求方面，架空成束电缆的主要应用领域包括电力、通信、交通、新能源等。在电力领域，随着国家电网的升级改造和智能电网的建设，对高压、大容量架空成束电缆的需求将持续增长。此外，分布式发电和微电网的兴起，也对电缆的多样性和适应性提出了更高要求。(2)通信领域对架空成束电缆的需求主要来自于光纤通信、移动通信基站等。随着5G网络的推广，通信设备对电缆的传输速度、带宽和抗干扰性能的要求不断提升，这将推动架空成束电缆向更高性能方向发展。同时，城市光纤到户、农村宽带覆盖等项目的实施，也将增加对架空成束电缆的需求。(3)在交通领域，高速公路、城市轨道交通、机场等重大基础设施的建设，为架空成束电缆提供了广阔的市场空间。此外，新能源汽车的快速发展，对充电桩、充电站等配套电缆的需求也在不断增加。这些终端市场的快速发展，为架空成束电缆行业带来了巨大的市场机遇。2.行业需求增长驱动因素(1)行业需求增长的驱动因素之一是基础设施建设。随着国家加大对交通、能源、通信等基础设施的投入，架空成束电缆作为电力和通信系统的重要组成部分，其市场需求随之增长。高速公路、城市轨道交通、机场等大型项目的建设，以及农村电网改造升级，都为架空成束电缆行业提供了稳定的市场需求。(2)新能源产业的发展是另一个推动行业需求增长的重要因素。风电、光伏等新能源项目的建设，需要大量的输电和通信电缆，架空成束电缆在这些领域的应用不断拓展，推动了行业的整体需求增长。同时，新能源项目的持续扩张和升级改造，也为架空成束电缆市场提供了持续的增长动力。(3)智能化、信息化社会的到来，对架空成束电缆的需求也日益增长。随着物联网、大数据、云计算等技术的广泛应用，数据中心、智能电网、智能交通等新兴领域对电缆的传输速度、带宽和稳定性提出了更高的要求。这些技术的快速发展，不仅推动了架空成束电缆市场需求的增长，也促使电缆产品向更高性能、更智能化方向发展。3.潜在市场需求分析(1)潜在市场需求方面，架空成束电缆行业在以下几个领域具有巨大的增长潜力：一是海外市场。随着“一带一路”倡议的推进，我国电缆企业有机会进入更多国家和地区，开拓海外市场。尤其是在非洲、东南亚等新兴市场，对电缆的需求量大，市场潜力巨大。(2)新兴技术应用领域。随着物联网、大数据、云计算等新兴技术的广泛应用，对电缆的需求不再局限于传统领域。例如，在智慧城市、智慧交通、智慧农业等领域的应用，需要高性能、高可靠性的电缆产品，这些领域将成为架空成束电缆行业新的增长点。(3)环保和可持续发展领域。随着全球环保意识的提高，对环保型电缆的需求日益增长。在新能源、绿色建筑、环保治理等领域，对环保电缆的需求量不断增加，这为架空成束电缆行业提供了新的市场机遇。同时，电缆企业通过研发和生产环保型电缆，也有助于企业实现可持续发展。六、供应链分析1.原材料供应状况(1)架空成束电缆的原材料主要包括铜、铝等导体材料，以及绝缘材料、护套材料等。铜作为主要的导体材料，其供应状况直接影响着电缆行业的生产成本和市场供应。近年来，全球铜资源分布不均，部分国家和地区存在资源短缺问题，这给铜的供应带来了一定的压力。(2)在绝缘材料和护套材料方面，聚氯乙烯（PVC）、交联聚乙烯（XLPE）等塑料材料是常见的绝缘和护套材料。这些材料的生产受石油价格波动、环保政策等因素影响较大。随着环保要求的提高，对环保型绝缘材料和护套材料的需求不断增长，这促使企业寻求替代材料和改进生产工艺。(3)原材料供应状况还受到国际贸易政策的影响。例如，贸易保护主义可能导致部分原材料进口成本上升，影响电缆生产企业的盈利能力。此外，国际市场对原材料的需求变化也可能导致价格波动，对企业生产计划和成本控制带来挑战。因此，企业需要密切关注原材料市场动态，合理规划库存和采购策略，以应对原材料供应的不确定性。2.产业链上下游分析(1)架空成束电缆产业链上游主要包括铜、铝等导体材料的生产商，以及绝缘材料、护套材料等辅料供应商。这些上游企业直接为电缆生产企业提供原材料，其产品质量和价格波动对电缆企业的生产成本和产品质量有直接影响。上游原材料供应商的规模、技术水平和市场地位，对整个产业链的稳定性和竞争力具有重要影响。(2)产业链中游是架空成束电缆生产企业，它们将上游提供的原材料进行加工、组装，生产出各种规格和型号的电缆产品。中游企业是连接上游和下游的关键环节，其产品品质、生产效率和成本控制直接关系到下游客户的满意度。中游企业通常具有较强的技术实力和市场竞争力。(3)产业链下游主要包括电力、通信、交通、新能源等行业的企业，它们是架空成束电缆的主要用户。下游企业的需求变化直接影响到电缆市场的供需关系。此外，下游企业的采购策略、应用需求和技术标准，也会对电缆企业的产品研发、生产和市场拓展产生重要影响。因此，产业链上下游之间的紧密合作和良好沟通，对于行业的健康发展至关重要。3.供应链风险与挑战(1)供应链风险与挑战之一是原材料价格波动。由于铜、铝等主要原材料受国际市场价格波动影响较大，原材料价格的上涨将直接增加电缆企业的生产成本，影响企业的盈利能力。同时，原材料短缺或供应不稳定，可能导致企业生产计划调整，影响交货周期。(2)另一个挑战是环境保护和法规变化。随着环保要求的提高，电缆企业需要投入更多资源来研发和生产环保型电缆，这增加了企业的研发和生产成本。同时，法规的变动，如环保标准、安全标准等，也可能要求企业进行设备更新和生产工艺改进，带来额外的成本压力。(3)供应链的全球化也带来了新的风险和挑战。在国际贸易中，汇率波动、贸易摩擦、政策变化等因素都可能对供应链造成影响。此外，国际物流成本的增加和运输时间的延长，也可能影响企业的生产效率和客户满意度。因此，企业需要建立多元化的供应链体系，以应对这些风险和挑战。七、投资价值评估1.投资回报率分析(1)投资回报率分析是评估架空成束电缆行业投资价值的重要指标。从历史数据来看，该行业的投资回报率普遍较高。这主要得益于行业需求的稳定增长、产品价格的合理上升以及企业盈利能力的提升。在基础设施建设、城市化进程和新兴领域的推动下，行业整体盈利能力有望保持稳定。(2)投资回报率的计算需要考虑多个因素，包括企业的资产回报率、销售回报率、资本回报率等。资产回报率反映了企业利用资产创造利润的能力，而销售回报率则反映了企业的销售盈利能力。资本回报率则关注企业投资回报的整体效率。在分析时，应综合考虑这些指标，以全面评估企业的投资回报情况。(3)需要注意的是，投资回报率受多种因素影响，包括市场环境、行业政策、企业自身经营状况等。在市场环境良好、政策支持力度大的情况下，投资回报率有望保持较高水平。然而，若市场环境发生变化，如原材料价格波动、市场竞争加剧等，投资回报率可能会受到影响。因此，投资者在评估投资回报率时，应充分考虑各种风险因素。2.投资风险与机会(1)投资架空成束电缆行业面临的风险主要包括原材料价格波动风险、市场需求变化风险和政策风险。原材料价格波动可能导致企业成本上升，影响盈利能力。市场需求变化可能受到宏观经济、行业政策等因素的影响，进而影响产品销售。政策风险则涉及行业监管政策的变化，可能对企业的运营和投资回报产生不利影响。(2)尽管存在上述风险，但架空成束电缆行业也蕴藏着诸多投资机会。首先，随着全球基础设施建设需求的增加，行业有望持续增长。其次，新能源、智能电网等新兴领域的快速发展，为电缆行业带来了新的市场机遇。此外，技术创新和产品升级也将为企业创造新的增长点。(3)投资者应关注行业内的龙头企业，这些企业通常拥有较强的市场竞争力、品牌影响力和技术创新能力。通过投资这些企业，可以降低市场风险，同时分享行业增长的收益。此外，投资者还可以关注那些在新兴领域有布局的企业，这些企业可能在未来几年内实现快速增长，为投资者带来较高的投资回报。3.投资建议(1)投资建议首先应关注行业整体发展趋势和市场需求。投资者应密切关注基础设施建设、城市化进程、新能源等领域的发展动态，因为这些领域对架空成束电缆的需求具有较大的增长潜力。同时，关注行业政策变化，尤其是与产业规划、环保标准、安全生产等相关的政策，以判断行业未来的发展前景。(2)在选择具体投资对象时，投资者应优先考虑那些具有核心竞争力、技术创新能力和市场占有率高的企业。这些企业通常具有较强的抗风险能力和盈利能力。此外，投资者还应注意企业的财务状况，如资产负债率、现金流状况等，以确保投资的安全性。(3)针对风险控制，投资者应采取多元化投资策略，不仅限于单一企业或单一产品，而是分散投资于多个企业或产品线，以降低单一风险对整体投资组合的影响。同时，投资者应设定合理的投资目标和风险承受能力，遵循价值投资原则，避免盲目跟风和投机行为。通过长期稳健的投资策略，投资者可以在架空成束电缆行业中获得稳定的投资回报。八、案例分析1.成功案例分析(1)成功案例分析之一是亨通光电。亨通光电通过持续的技术创新和产品研发，成功推出了高性能、环保型电缆产品，满足了市场对电缆性能的更高要求。同时，公司积极拓展国际市场，通过“一带一路”倡议，将产品销往全球多个国家和地区，实现了业务的快速扩张。(2)另一成功案例是中天科技。中天科技通过并购重组，整合了产业链上下游资源，提高了生产效率和产品质量。公司还注重品牌建设，通过参加国际展会、开展国际合作等方式，提升了品牌知名度和市场影响力。这些举措使得中天科技在国内外市场均取得了显著的成绩。(3)平高电气也是架空成束电缆行业的成功案例之一。平高电气凭借其在高压、大容量电缆领域的专业技术优势，成功参与了多个国家重点工程的建设，如特高压输电线路、城市轨道交通等。通过这些项目的实施，平高电气不仅提升了企业品牌形象，还积累了丰富的工程经验，为未来的市场拓展奠定了坚实基础。2.失败案例分析(1)失败案例分析之一是某小型电缆生产企业。由于企业规模较小，研发投入不足，产品技术含量较低，难以满足市场对高性能电缆的需求。同时，企业缺乏有效的市场营销策略，导致产品在市场上的竞争力较弱。在激烈的市场竞争中，该企业逐渐被市场淘汰。(2)另一失败案例是某电缆生产企业因环保问题导致的生产事故。该企业在生产过程中未能严格遵守环保法规，导致废气、废水排放超标，严重污染了周边环境。事故发生后，企业受到了环保部门的严厉处罚，生产被迫暂停，经济损失巨大，企业声誉受损，最终导致企业破产。(3)第三例失败案例是某电缆生产企业因过度依赖单一市场。该企业主要业务集中在电力系统领域，对其他市场的拓展不足。当电力系统市场需求下降时，企业未能及时调整市场策略，导致产品滞销，资金链断裂。此外，企业内部管理混乱，缺乏有效的风险控制机制，最终导致企业破产。3.案例分析启示(1)通过对成功和失败的案例分析，我们可以得出以下启示：企业应重视技术创新和产品研发，以提升产品竞争力。只有不断推出高性能、环保型电缆产品，才能满足市场的需求，赢得客户的信赖。(2)